经营分析☆ ◇002836 新宏泽 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
烟标的设计、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
包装印刷(行业) 5075.48万 96.94 1160.16万 96.23 22.86
其他收入(行业) 145.15万 2.77 36.43万 3.02 25.10
医疗用品(行业) 15.22万 0.29 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
烟标(产品) 5075.48万 96.94 1160.16万 96.23 22.86
其他收入(产品) 145.15万 2.77 36.43万 3.02 25.10
口罩(产品) 15.22万 0.29 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 2573.46万 49.15 613.18万 50.86 23.83
华东地区(地区) 1679.13万 32.07 349.17万 28.96 20.79
华南地区(地区) 983.25万 18.78 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
包装印刷(行业) 1.39亿 92.69 3409.07万 80.80 24.57
其他收入(行业) 1003.08万 6.70 762.47万 18.07 76.01
医疗用品(行业) 69.09万 0.46 38.99万 0.92 56.44
其他印刷(行业) 21.75万 0.15 8.49万 0.20 39.02
───────────────────────────────────────────────
烟标(产品) 1.39亿 92.69 3409.07万 80.80 24.57
其他收入(产品) 1003.08万 6.70 762.47万 18.07 76.01
口罩(产品) 69.09万 0.46 38.99万 0.92 56.44
其他印刷品(产品) 21.75万 0.15 8.49万 0.20 39.02
───────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 1.02亿 68.36 --- --- ---
华东地区(地区) 3643.49万 24.34 841.03万 19.93 23.08
华南地区(地区) 1092.16万 7.30 --- --- ---
华中地区(地区) 2123.02 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.50亿 100.00 4219.01万 100.00 28.19
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
包装印刷(行业) 7024.76万 90.77 1794.29万 74.83 25.54
其他收入(行业) 666.69万 8.61 576.25万 24.03 86.43
医疗用品(行业) 47.66万 0.62 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
烟标(产品) 7024.76万 90.77 1794.29万 74.83 25.54
其他产品(产品) 666.69万 8.61 576.25万 24.03 86.43
口罩(产品) 47.66万 0.62 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 5232.00万 67.60 1385.97万 57.80 26.49
华东地区(地区) 1792.76万 23.16 408.32万 17.03 22.78
华南地区(地区) 714.35万 9.23 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
包装印刷(行业) 1.24亿 86.12 2911.28万 62.89 23.41
其他收入(行业) 1906.24万 13.20 1698.07万 36.68 89.08
医疗用品(行业) 90.55万 0.63 18.69万 0.40 20.65
其他印刷(行业) 7.87万 0.05 8120.16 0.02 10.32
───────────────────────────────────────────────
烟标(产品) 1.24亿 86.12 2911.28万 62.89 23.41
其他收入(产品) 1906.24万 13.20 1698.07万 36.68 89.08
口罩(产品) 90.55万 0.63 18.69万 0.40 20.65
其他印刷品(产品) 7.87万 0.05 8120.16 0.02 10.32
───────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 7358.84万 50.95 1759.78万 38.02 23.91
华东地区(地区) 5080.65万 35.18 --- --- ---
华南地区(地区) 1997.93万 13.83 --- --- ---
华中地区(地区) 4.67万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.44亿 100.00 4628.86万 100.00 32.05
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.46亿元，占营业收入的97.60%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 9312.97│ 62.22│
│客户二 │ 3643.49│ 24.34│
│客户三 │ 815.62│ 5.45│
│客户四 │ 656.64│ 4.39│
│客户五 │ 179.24│ 1.20│
│合计 │ 14607.96│ 97.60│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.56亿元，占总采购额的72.64%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 2078.70│ 26.78│
│供应商二 │ 1542.56│ 19.87│
│供应商三 │ 1026.65│ 13.23│
│供应商四 │ 519.33│ 6.69│
│供应商五 │ 471.22│ 6.07│
│合计 │ 5638.46│ 72.64│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司成立于2006年，始终专注于烟标的设计、生产及销售。经过17年的深耕与发展，公司已成为中国一
流的专业烟标服务商。在全国烟草行业中，公司已经与浙江中烟、云南中烟、广东中烟、四川中烟、重庆中
烟、贵州中烟、山东中烟、陕西中烟、湖北中烟、湖南中烟建立了良好的合作关系，并成为广西中烟、河北
中烟、福建中烟的合格烟标印刷资质供应商。
1、行业情况
公司主营业务为烟标，烟标作为卷烟品牌建设、卷烟文化传播以及卷烟防伪的重要载体，是卷烟品质的
重要体现，一直受到卷烟企业的高度重视。烟标产品具有高稳定性、大批量、多批次、高精度、高防伪和环
保性强等特点，在印刷设备、设计工艺、环保水平等方面对比其他印刷包装细分行业有着更高的要求，行业
准入门槛较高。
烟标为印刷包装行业中的黄金子行业，总体规模大约300亿元至400亿元人民币。相对于我国其他消费品
包装，烟草包装因为稳定的订单及现金流、较高的利润空间等特征成为众多印刷包装企业希望分羹的“黄金
领域”。
（1）中国传统烟草行业发展情况：卷烟上水平，税利保增长
近五年（2017年-2022年），我国卷烟产量由年产23450.7亿支增加至24321.5亿支，CAGR为0.73%；烟草
制品行业规模以上工业企业营业收入由9904.9亿元增加至12792.4亿元，CAGR为5.25%；行业整体增长态势较
为平稳，预计未来烟草产销量仍将保持总体平稳向好的趋势。
（2）新型烟草行业：政策落地，全面规范
随着新型烟草市场的不断发展扩大，新型烟草市场逐步纳入全面规范管理，国家相继出台了电子烟生产
、销售、物流、审批等相关政策，新型烟草是在传统烟草基础上的成为年轻一代人的消费宠儿，在国内电子
烟国家标准及监管政策逐步完善的情况下，电子烟产业能为国内经济效益和社会效益带来一定的促进意义，
传统烟草与电子烟的包装总量增长逐渐明朗化，对烟标印刷行业总体有正面的影响。
作为下游烟草行业的重要供应商之一，烟标印刷包装行业发展与烟草行业的发展息息相关。随着受“控
制总量、稍紧平衡〞的影响，卷烟产品不断向中高端汇集，卷烟行业的不断规范、品牌集中度不断提高，设
计服务能力强、印刷工艺水平高、防伪性强、符合节能环保理念的烟标包装公司的竞争优势将得以显现，未
来烟标印刷行业的市场集中度将逐步提高。
2、行业地位
公司自成立至今，始终专注于烟标的设计、生产及销售。经过17年的深耕与发展，公司已成为中国一流
的专业烟标服务商。在全国烟草行业中，公司已经与浙江中烟、云南中烟、广东中烟、四川中烟、重庆中烟
、贵州中烟、山东中烟、陕西中烟、湖北中烟、湖南中烟建立了良好的合作关系，并成为广西中烟、河北中
烟、福建中烟、江苏中烟的合格烟标印刷资质供应商。
经过多年的发展与积累，公司逐步发展为能够向客户提供印前、印刷、印后高品质整体服务的专业烟标
供应商，具备向不同卷烟客户提供高品质、高稳定性、大规模、多品种的专业烟标生产服务能力。作为业内
优秀的专业烟标印刷整体服务供应商，公司持续稳定的高品质印刷服务赢得了客户的青睐，在烟标印刷行业
中占有一定的市场份额。
3、主要业务
报告期内，公司主营业务为烟标的设计、生产及销售，致力于为客户提供高稳定性、高技术含量、高附
加值、高精度的烟标产品与服务，是具备向客户提供印前、印刷、印后高品质整体服务的专业烟标印刷供应
商。自成立以来，公司紧紧围绕卷烟客户对烟标生产工艺、新技术应用、产品质量不断提升的需求，通过引
进行业领先设备、优化生产工艺和培育具有丰富印刷生产运营经验的团队，形成了向不同卷烟客户提供高品
质、高稳定性、大规模、多品种的专业烟标整体服务能力。公司成立以来，主营业务未发生变化。
4、主要产品
公司的主要产品为烟标。烟标俗称“烟盒”，是烟草制品的商标以及具有标识性包装物总称，用于卷烟
包装，主要是强调其名称、图案、文字、色彩、符号、规格，使之区别于各种烟草制品并具有商标意义。公
司服务的卷烟品牌包括“利群”、“双喜”、“云烟”、“雄狮”、“红金龙”、“红塔山”、“芙蓉王”
等多个知名品牌，其中“利群”、“云烟”、“红塔山”、“芙蓉王”等品牌为全国销售额比较靠前的知名
品牌。2023年新增四川中烟公司的“娇子”和重庆中烟公司的“天子”品牌业务，公司的品牌合作又迈上一
个台阶。
5、经营模式
国内各中烟公司对烟标等烟用物资的采购主要采用公开招标方式，公司参与竞标。中标后，公司与客户
签订框架供货合同，明确产品类别、服务事项、收款约定等内容，具体细节根据正式下发的书面采购订单而
定，以销定产。
二、核心竞争力分析
公司一直致力于高稳定性、高技术含量、高附加值、高精度烟标的设计、生产与服务，在客户资源优势
、品牌优势、研发设计创新优势、工艺技术、整体服务能力、品牌影响力等方面形成了较强的竞争优势。
1、客户资源优势
公司累积了丰富的客户资源，至今已成为浙江中烟、云南中烟、贵州中烟等多家省级烟草中烟公司的合
格供应商，且达成长期的烟标印刷生产合作关系；服务的卷烟品牌包括“利群”、“双喜”、“云烟”、“
雄狮”、“红金龙”、“红塔山”、“芙蓉王”等多个知名品牌，其中“利群”、“云烟”、“红塔山”、
“芙蓉王”等品牌为年销售量在百万箱级别以上核心品牌。凭借优秀的营销能力和品牌影响力，公司已具备
向其他市场领域及客户拓展的竞争优势。
2、品牌优势
公司自创建以来始终致力于为知名卷烟品牌提供优质的包装服务，实现自身与客户品牌价值的共同提升
。依托强大的设计生产能力与高精度高稳定性大规模生产能力，公司为多个知名卷烟品牌提供烟标印刷产品
。公司的烟标印刷产品在国内烟标印刷市场具有较高的知名度和认可度，公司与全国半数以上的中烟公司建
立了烟标印刷生产合作关系，在业内拥有良好的信誉和知名度。
3、研发设计创新优势
公司拥有一支经验丰富、专业领先的研发设计人才队伍，核心人员均为多年从事烟包装产品研发设计的
资深人士。公司持续大力发展研发技术创新和新品设计开发，全面加速研发团队建设。公司积极与高校相互
研讨及学习，并与广东工业大学开展产学研合作项目，公司与全国印刷标准化委员会、深圳职业技术学院等
紧密联系，积极参与制定相关国家标准和行业标准。截至报告期末，公司及子公司累计获得并仍生效的国家
专利119项，注册商标28个，同时还参与了多项国家标准和行业标准制定。
4、贯穿印前、印刷、印后全过程的技术优势
公司具备丰富的印前设计经验，已多次参与“利群”、“玉溪”、“红塔山”、“贵烟”、“双喜”、
“娇子”、“红河”、“白沙”、“大红鹰”、“芙蓉王”、“七匹狼”等品牌烟标的设计、改版及品牌塑
造；掌握的UV油墨印刷技术及印刷环境控制技术，使产品标准优于客户要求；突出的组合印刷技术将印刷过
程中的多工序、多工艺、高精度要求高度结合，极大提升了产品品质；领先的烫金技术及裁切技术已达到烟
标印刷行业中的较高技术水平；拥有多项防伪相关专利，从技术创新、工艺创新、设备创新等多方面向客户
提供烟标防伪服务。
5、柔性生产交付及质量控制优势
公司具备大批量、多批次的柔性生产及交付能力，拥有多条行业领先印刷生产线，2022年新增了全自动
高档礼品包装盒生产线和喷码连线系统，能够快速、高效地满足不同卷烟客户大批量、多批次的烟标制造供
应需求，向客户提供高品质烟标印刷服务。在质量控制方面，公司配置美国、德国、英国以及国内行业领先
的检测设备，并建立了严格的检测、检验制度以支撑质量控制体系的有效运行，将产品质量控制贯穿到采购
、生产、检验等各个环节，全方位地提升检测能力和支撑公司规模化生产。
6、整体服务优势
公司在贯彻“设计+制造+服务”的经营理念基础上，逐渐培育出了针对中烟客户烟标产品之印前、印中
和印后的高品质一体化服务能力。公司能够根据客户的个性化需求，开发出符合客户特定品牌定位和理念宣
示的烟标产品，并在产品升级改版及新品开发需求产生之时，做出快速有效反应，提供高质量的设计方案和
打样制作，并结合产品特性完成对设备和生产工艺的适应性改进并更具需求新引进先进设备，从而实现产品
开发与工艺量产的有效契合，保持着设备和技术在行业内的先进性和竞争优势，持续提升公司的系统服务能
力及核心竞争能力。
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