经营分析☆ ◇002848 *ST高斯 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数字电视软硬件产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 1.35亿 100.00 82.87万 100.00 0.62
行业)
─────────────────────────────────────────────────
数字电视产品(产品) 7594.37万 56.37 953.92万 1151.17 12.56
其他产品及服务(产品) 3060.78万 22.72 -161.84万 -195.30 -5.29
其他(产品) 2016.06万 14.96 -140.83万 -169.95 -6.99
新材料(产品) 625.38万 4.64 -586.25万 -707.48 -93.74
智慧项目(产品) 176.71万 1.31 17.86万 21.56 10.11
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆境内(地区) 7538.66万 55.95 -536.99万 -648.04 -7.12
中国大陆境外(地区) 5934.63万 44.05 619.86万 748.04 10.44
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 1.35亿 100.00 82.87万 100.00 0.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 9147.25万 100.00 329.44万 100.00 3.60
行业)
─────────────────────────────────────────────────
数字电视产品(产品) 5496.62万 60.09 564.25万 171.28 10.27
其他产品及服务(产品) 1770.75万 19.36 116.71万 35.43 6.59
其他(产品) 1093.46万 11.95 -146.74万 -44.54 -13.42
智慧项目(产品) 481.74万 5.27 -36.47万 -11.07 -7.57
新材料(产品) 304.68万 3.33 -168.32万 -51.09 -55.24
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 5710.56万 62.43 -41.92万 -12.72 -0.73
境外销售(地区) 3436.70万 37.57 371.35万 112.72 10.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 2.94亿 100.00 2127.00万 100.00 7.23
行业)
─────────────────────────────────────────────────
数字电视产品(产品) 1.80亿 61.37 2262.28万 106.36 12.54
其他产品及服务(产品) 5466.04万 18.59 294.29万 13.84 5.38
其他(产品) 2297.46万 7.81 172.44万 8.11 7.51
新材料(产品) 1906.20万 6.48 -733.57万 -34.49 -38.48
智慧项目(产品) 1688.53万 5.74 131.56万 6.19 7.79
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆境内(地区) 2.21亿 75.07 1473.69万 69.29 6.68
中国大陆境外(地区) 7330.34万 24.93 653.31万 30.71 8.91
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 2.94亿 100.00 2127.00万 100.00 7.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 1.70亿 100.00 1984.28万 100.00 11.65
行业)
─────────────────────────────────────────────────
数字电视产品(产品) 1.02亿 60.15 1452.02万 73.18 14.17
其他产品及服务(产品) 4587.35万 26.93 860.51万 43.37 18.76
其他业务(产品) 1011.41万 5.94 20.31万 1.02 2.01
新材料(产品) 757.63万 4.45 -295.86万 -14.91 -39.05
智慧项目(产品) 432.47万 2.54 -52.69万 -2.66 -12.18
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 1.29亿 75.78 1550.05万 78.12 12.01
境外销售(地区) 4125.85万 24.22 434.23万 21.88 10.52
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.56亿元，占营业收入的41.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2208.26│ 16.39│
│第二名 │ 1299.70│ 9.65│
│第三名 │ 1001.64│ 7.43│
│第四名 │ 672.67│ 4.99│
│第五名 │ 404.05│ 3.00│
│合计 │ 5586.32│ 41.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.29亿元，占总采购额的30.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1535.27│ 16.06│
│第二名 │ 373.54│ 3.91│
│第三名 │ 348.55│ 3.65│
│第四名 │ 327.33│ 3.42│
│第五名 │ 311.78│ 3.26│
│合计 │ 2896.46│ 30.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司是一家拥有雄厚技术实力和丰富行业经验的高新技术企业。近年来公司在数字电视、新材料、智慧
项目、专业制造等几个核心领域持续深耕和发展，坚持创新驱动发展战略，不断优化产品和产业结构，把握
数字经济发展机遇、加大科技创新力度，提高企业核心竞争能力。
主营业务行业情况：
1.数字电视
2024年10月，国家广播电视总局组织审查、公示了多项行业标准报批稿，包括《机顶盒通用遥控技术要
求和测量方法》《4K超高清晰度插入式微型机顶盒技术要求和测量方法》《有线电视单向网关技术要求和测
量方法》《有线电视单向网关与4K超高清晰度插入式微型机顶盒的交互协议规范》。此次行业标准的发布，
标志着广电行业从用户需求出发、用政策引导产业升级。
2024年还陆续发布了《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》《关于积极开展“重温经典”频道进
养老机构活动的通知》等文件，《广播电视微波工程建设标准》《调频频段数字音频广播应急广播技术规范
》等行业标准，广电视听政策体系、治理体系、产业体系正在加快重塑，推动广播电视高质量发展走向深入
。
2023年，北京等地出台《关于加快推动应急广播建设的实施意见（2023-2025年）》，计划到2025年建
成覆盖城乡的应急广播网络，提升公共服务能力。
2023年12月，工信部、广电总局等七部门印发《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》的
通知。《指导意见》从技术创新、市场、企业主体、生态等方面提出了产业发展的中长期目标。到2027年，
我国视听电子产业国际竞争力显著增强，基本形成创新能力优、产业韧性强、开放程度高、品牌影响大的现
代化视听电子产业体系，培育若干千亿级细分新市场；到2030年，我国视听电子产业整体实力进入全球前列
，技术创新达到国际先进水平，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高，把握产业生态主导权，形成
需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡发展局面，构建现代化视听电子产业体系。
2023年7月，《4K超高清电视技术应用实施指南（2023版）》正式印发实施，提出进一步引导和促进超
高清技术发展。该实施指南基于目前我国4K超高清电视技术发展实际，对4K超高清电视节目制播、编码、传
输、解码、显示/回放等各个环节的技术参数选择和技术应用提出了指导意见，有效指导了电视台和有线电
视、卫星电视、交互式网络电视（IPTV）、互联网电视等机构规范开展4K超高清电视直播和点播业务，为保
障4K超高清电视制播、传输、接收及显示的质量发挥了重要作用。
2.新材料
电子材料行业作为现代电子工业的基石，近年来在5G通信、人工智能以及新能源汽车等领域需求的带动
下，对高性能电子材料的需求呈现快速增长态势。在覆铜板细分领域，行业正积极推进技术创新与国产化替
代。2021年中国电子材料行业协会发布的《覆铜板“十四五”发展重点及产业技术线路图》明确指出，未来
将重点突破HDI板、高速通信用基板、射频微波用基板、IC封装基板以及高导热基板等高性能刚性与挠性覆
铜板的核心技术，以打破国外技术垄断，降低进口依赖，实现高性能覆铜板及各类关键原材料国产化。
当前，电子元件制造行业整体处于成熟发展阶段，大型企业凭借技术、规模和成本优势占据主导地位，
而中小企业则面临较大的竞争压力。行业虽发展稳定，但具有一定的周期性特征。技术创新和环保要求的提
升也促使企业不断进行技术升级和产品迭代。
在射频微波领域，以高频覆铜板为代表的材料正迎来新的发展机遇。普通PTFE材料市场竞争激烈，但其
与高速材料结合的应用在人工智能背板领域展现出巨大潜力。碳氢材料则凭借稳定的性能，持续支撑汽车无
人驾驶相关的4D毫米波雷达以及5G通信等领域的发展，为高频覆铜板市场带来新的增长动力。
高速覆铜板应用的服务器、交换机、路由器、存储、光模块、数据中心等领域，在人工智能的浪潮下迎
来了大爆发，人工智能训练任务中的算力增长（所需算力每3.5月翻一倍）已经超越芯片产业长期存在摩尔
定律（晶体管数量每18月翻一倍）的水平。AI模型需要越来越多的计算能力来管理越来越大的数据量，以此
推动数据中心朝更高速数据传输标准发展，这将加速400Gbps和更高速度的数据中心交换机的采用以及服务
器产品（如EagleStream平台）的更新换代，相关的光模块、路由器、数据存储等产品也高速成长，催生对
高端高速（VeryLowLoss及以上等级）PCB的强劲需求。
对于CCL来说，5G-A通信、人工智能、数据中心、新能源、先进封装等新市场，都将是行业高速发展的
重要动力，随着技术的升级，现有应用场景将不断拓宽、新应用场景将不断涌现，增量市场也将带来需求的
爆发和后续的稳定增长。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事数字电视软硬件产品和新材料的研发、生产、销售与服务。公司一直秉承“科技服务大众
，追求稳步可持续增长”的经营理念，已成为国内专业的全套数字电视产品和解决方案提供商，经过多年的
努力和发展，公司在一些细分市场和细分产品领域具有一定的领先地位。报告期内公司主要业务、经营模式
未发生重大变化。
（一）数字电视
1.前端设备
公司拥有完整的前端产品线，可为广电运营商提供从视频业务专业接收、解码、编转码处理、复用、加
扰到调制的全系列产品，能够较大程度降低运营商的前端投入费用和实现业务的快速部署。主要产品包含多
格式编码器（标清/高清/超高清）、码流转换器、复用器、加扰器、QAM/IPAM调制器、适配器及解码设备，
配套微波发射机和前端天线实现信号接收处理与网络传输。同时提供高性价比转码设备，广泛适用于广电及
流媒体服务商市场。
2.软件系统
涵盖全系列数字电视软件及运营支撑系统，包括业务增值系统软件（BOSS）、条件接收系统（CAS）、
用户管理系统（SMS）、电视广告系统等，支持设备网管、节目加密传输、EPG电子节目指南、数据广播、广
告插入、VOD点播及全业务运营支撑。核心产品VisionCryptCAS采用AES加密算法，提供高安全密钥管理与切
换机制，实现节目加扰与用户授权管控。最新研发的IPTV+DRM数字版权管理方案，集成用户/节目/视频管理
及加密功能，配合自研安卓终端与IPTV应用，打造一站式端到端部署体系，无需第三方系统即可实现直播、
回看、点播等全场景服务，部署效率提升显著。
3.无线发射
公司在无线发射领域深耕多年，自主研发和生产微波地面发射产品。如：地面数字电视发射机（室内型
和室外型）、激励器、CDR调频发射机、模拟调频发射机、多工器、天馈系统等。
4.用户终端
公司拥有经验资深的终端产品设计研发团队和全自动化生产线，有足够的能力为全球有线、地面、直播
卫星OTT/IPTV运营商和合作伙伴提供可定制化、高品质和极具竞争力的终端产品。主要产品包括有线机顶盒
、无线机顶盒、Wi-Fi6路由器、安卓/OTT机顶盒、融合终端等。
5、应急广播
公司应急广播系统基于现有的广电技术升级，具备全流程应急信息处理与多平台发布能力，适用范围覆
盖自然灾害、事故灾难等场景。通过有线、无线、IP等多通道传输，结合PKI加密和数字签名技术，确保信
息精准触达。系统涵盖平台软件、监测终端、多场景适配器等全套设备，支持各级政府高效应对突发事件。
2024年公司在完善现有传输体系的同时，积极拓展CDR（中国数字广播）/DRM（数字无线电广播），形成“
采集-处理-播控-传输”全链条解决方案，提升应急响应智能化水平。
6.智慧项目
公司结合自主研发、生产和系统集成能力、技术服务能力、公司品牌及平台等优势，持续在智慧城市、
政企项目等领域发力，制定出智慧校园、智慧园区、智慧矿山等方案和产品，并持续在相关领域进行拓展。
（二）新材料
公司覆铜板新材料主要聚焦于高频、高速、IC封装三大类特殊领域，以碳氢树脂、PTFE复合材料、改性
聚苯醚、BT树脂等为主树脂材料，填充无机填料等，浸渍玻璃纤维布制得半固化片（粘结片），再覆盖铜箔
，经层压而成，产品可广泛应用于5G通讯、雷达天线、功放、新能源汽车、数据中心、服务器、IC封装、LE
D照明等领域。
1.高频材料
具有优异的高频电气性能（不同的介电常数、低介质损耗），可广泛应用于GHz以上5G通信、基站天线
、微波组件、卫星通信、军事雷达、航空航天等高频通信领域，部分产品已批量出货。
2.高速材料
以改性聚苯醚树脂为主体的VeryLowLoss及以上等级的高端高速材料，可广泛应用于高端服务器、路由
器、光模块、交换机、超级计算机等领域，且目前VeryLowLoss等级材料在ICT重要企业完成重要认证测试，
更高等级的LowCTEUltraLowLoss完成内部认证，ExtremeLowLoss材料正在内部开发认证中。
3.封装载板材料
具有高耐热性、LowCTE等多种优势，可应用于MiniLED/MircoLED显示，芯片封装和消费类电子产品。公
司通过多种模式已初步进入MiniLED市场，并且在开发新的产品以应对IC载板的需求。公司积极开拓此类材
料市场需求，增强客户黏性，提升公司盈利水平。
4.供应链多元化
近年来随着部分国家对我国通讯终端企业的制裁逐渐升级，制裁力度和广度都逐渐加大，打造一条受外
部环境干扰程度较低的供应链体系势在必行。报告期内，公司结合上下游，对关键的树脂、玻璃布、铜箔等
原材料进行了本土化替代，为客户提供一条低风险、高质量的供应链，并带来了一定的时间和成本优势，后
续公司将持续努力为客户打造全面本土化的供应链。
三、核心竞争力分析
（一）公司品牌优势
公司是国家级高新技术企业，技术开发和工艺改进经验丰富，在行业领域具有较强的竞争力、影响力和
品牌口碑。曾被评为“国家火炬计划重点高新技术企业”“全国电子信息行业标杆企业”，多项科技创新成
果被认定为国家重点新产品，“数字电视系统设备产业化出口示范基地”被列为国家火炬计划重点项目；曾
获得“湖南省省长质量奖”“湖南省著名商标”“中国驰名商标”、湖南省级专精特新中小企业、科技型中
小企业、创新型中小企业、公司技术中心是湖南省级企业技术中心、湖南省级微波电子陶瓷工程技术研究中
心。全资子公司郴州功田电子陶瓷技术有限公司被认定为湖南省级专精特新中小企业，科技型中小企业、创
新型中小企业、湖南省级新材料企业，在国内外拥有较高的品牌影响力。
（二）技术研发优势
公司拥有知识产权专利共计55项，其中发明专利48项、实用新型7项，计算机软件著作权110项。报告期
内新增6项发明专利，分别是“一种高性能聚四氟乙烯覆铜板的制备方法”“一种微波介质陶瓷及其制备方
法”“一种含苯并环丁烯树脂的高速低损耗树脂组合物及其应用”“一种覆铜板用树脂组合物及其应用”“
介质滤波器”“一种高速低损耗树脂组合物及其应用”，公司将不断加强知识产权保护提高自主创新能力建
设，以增强公司核心竞争力。
在传统数字电视领域，公司加强了与多个第三方整机厂家和芯片供应商的合作，保持了多厂家、多芯片
平台的终端产品布局。在IPTV领域公司研发推出了全套IPTV/DRM系统，包括用户管理系统、计费系统、DRM
加密系统、直播、点播、回看系统、CDN系统、安卓机顶盒终端及应用等。
在地面数字电视发射机领域，公司应用新技术新材料对现有发射机设计进行改进升级，在节能、环保、
低成本方面呈现显著成效。公司在该领域的深厚底蕴保证了在未来的发射机项目中，继续保持优势和发展。
公司在5G/6G、人工智能新材料领域，深入研究及开发新材料多年，拥有自主可控的关键技术，完全能
够替代国外进口同类的高端产品以及开发出市场所需的高精尖的产品。目前公司拥有覆铜板和陶瓷材料的知
识产权专利共计15项，其中发明专利14项、实用新型1项。涉及多项高频、高速、封装覆铜板、陶瓷新材料
等技术。报告期内公司的技术研发能力不断提升，依托自主研发创新技术及市场应用优势，与核心客户共同
拓展覆铜板技术新领域、新市场。高频覆铜板已批量出货，并开发出一系列高介电常数新产品，部分产品已
获得客户认可。高速覆铜板目前在ICT头部企业完成Eaglestream平台关键测试认证，并在更高等级的材料开
发中取得良好进展。封装载板领域采取多种模式，在Mini-LED显示领域小批量出货，并在先进封装领域成功
开发出相应产品。
（三）专业制造优势
公司拥有现代化的SMT自动化生产线、喷涂生产线以及自动插件线（含检测）、DIP线和装配线，拥有注
塑、冲压、压铸和机加车间，可制造数字电视机顶盒、Wi-Fi路由器、智能电表、移动电源、商显控制板卡
、网通类产品及安防类产品，可以为客户提供一站式配套服务，公司将发挥自身优势承接和开展各类电子产
品制造业务。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
1.数字电视整体行业
（1）数字电视
数字电视是有线数字电视、地面数字电视以及卫星数字电视的统称，主要由有线数字电视、地面数字电
视、卫星数字电视、IPTV网络电视四类通道构成，数字电视呈现了多元化发展态势。根据国家广播电视总局
发布的统计公报，在惠民工程方面，广播电视的综合人口覆盖率分别达到了99.65%和99.75%，农村地区的覆
盖率也有所提高，显示了广播电视在普及基层方面的不断努力，但同时也说明广播电视基层市场趋于饱满，
上升空间有限。
受国内政策和运营商推动，国内智能机顶盒进入换代周期，国内三大通信运营商、广电运营商及全球电
信及综合运营商产品的需求处于不同的迭代阶段，运营商市场的商业模式大致类似。国际市场，全球各地区
、各国家所处的发展阶段具有很大的差异性，基于全球机顶盒行业十几年的发展成果与现阶段更新需求的视
角，全球机顶盒行业仍处于数字化、变革、融合的不断转变阶段，并向智能化、多功能化的方向发展，需求
具有多层次性和多样性。
（2）超高清视听
当前，我国4K/8K超高清视频产业发展已经上升为国家战略，超高清视频技术已成为打造多元化业态、
服务建设智慧广电、推动广电行业技术迭代、建设文化强国的关键支撑。随着技术的进步，4K、8K等高清晰
度电视将继续普及。消费者对于高分辨率内容的需求不断增长，这会促进数字电视行业提供更高质量的画面
。加快发展超高清视频产业，能够直接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代，促进
数字技术创新突破，促进内容繁荣和应用创新。
超高清视频技术正日益成为构建现代化经济体系，推动智慧广电发展、建设文化强国的关键支撑。由工
信部、广电总局等部门联合发布的《超高清视频产业发展行动计划（2019—2022年）》，全面部署产业链升
级路径，成为广电行业的行动指南和发展目标。公司自主研发的编码器、转码器已进行超高清技术升级，具
备超高清解析能力。
（3）应急广播系统
2024年8月，国家广电总局所发布的《关于规范应急广播体系建设的通知》中，再次强调了要加快依托
新广电网络构建上下贯通，综合覆盖，平急结合，安全可靠的应急广播体系。由省广电牵头组织实施，加强
项目管理，保障实施安全，建立长效运行机制，充分发挥应急系统在防灾救灾中的作用。
（4）智慧项目
智慧城市建设是国务院发布《国家新型城镇化规划》中的重点建设项目，各地政府及相关部门也相继发
布《国家智慧城市试点暂行管理办法》《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》等多项智慧城市政策，当
前智慧城市覆盖的广度和深度正在不断丰富，数字政务、智慧交通、医疗、教育等领域正加快融入居民生活
，智慧城市产业链可划分为硬件设备制造、软件平台、系统集成、运营服务等细分领域。
2、新材料
覆铜板市场正朝着高频化、高速化、封装化的方向发展，这一趋势已成为行业的共识。同时，封装领域
的国产化替代迎来了新的机遇，高频高速封装覆铜板的国产化替代已迫在眉睫。国内5G-A通信、人工智能、
自动驾驶、数据中心的扩建扩容以及6G技术的开发布局，都离不开高频高速覆铜板的支持。新一代电子产品
封装技术的提升，也离不开高端封装覆铜板板材的支撑。5G通信/6G通信、数据储存及处理中心、IC封装、
新能源等新市场，都将成为推动高频高速封装覆铜板行业发展的重要力量。随着技术的不断进步与升级，现
有的应用场景将不断拓宽，新的应用场景也将不断涌现，增量市场也将带来更大的需求和后续的稳定增长。
综上所述，数字电视行业的发展逐渐从多元化走向精细化，基层市场趋于饱和，运营商市场需求分层明
显，这引发技术迭代加速。在新材料领域，聚焦高频高速封装覆铜板国产化替代，通过技术升级与场景拓展
，将有力推动增量市场的持续增长。
（二）公司发展战略及经营计划
数字电视行业作为传统广电与新兴信息技术的结合体，近年来面临了多方面的挑战。随着数字化、网络
化、智能化趋势的加速推进，行业内部竞争日趋激烈，用户需求日益多样化。公司将优化资源配置，重视风
险防控管理，积极发展新项目，拓展新市场，实施精细化管理，充分发挥上市公司平台优势和国资控股优势
，在传统广电网络及三大移动运营商项目业务上持续深耕，同时加大高频高速及封装载板用覆铜板等新材料
业务的开拓，确保公司业务持续发展。
1.数字电视
（1）国内市场
在国内市场，各广电局、移动通信运营商（含广电）仍是公司的重点客户，公司将根据客户的具体需求
、相关政策、市场导向及行业发展趋势来优化自身产品结构，目前研发焦距在无线传输、应急广播、超高清
视听三大方向，公司有地面数字电视广播发射机系列、应急广播系列、超高清编码器等产品对应相应的方向
，未来将在现有产品的基础上根据实际需求进行产品再升级，为老产品注入新的活力，实现价值提升。
（2）国外市场
公司海外市场主要集中在印度、南美、东南亚和非洲等发展中国家。未来公司将继续深耕东南亚市场，
加大对IPTV的研发投入，把握IPTV市场机会，目前已在印度进行相关业务的商谈。同时积极开拓中东、非洲
等区域的市场，在维护好现有客户的同时，持续开拓新的客户资源，找寻新的业绩增长点。
2.智慧项目
2025年，公司将持续加大智慧城市行业产品的研发，争取承接更多优势项目，巩固并加强与政府、企业
及通信运营商的合作关系，利用好大股东山东本地的资源优势，在智慧能源、智慧电力相关的信息化系统中
取得新的业绩突破。
3.专业制造
利用好公司在专业制造领域的优势，导入更多新的优质客户和项目，对现有设备进行技术升级改造，提
高加工精度和自动化能力，提升生产品质和效率，优化供应链资源，进一步提升公司竞争力。
4.新材料
公司依托省级微波电子陶瓷技术工程研究中心，充分发挥自身的研发技术能力，未来会继续聚焦在高速
材料、高频材料、封装载板类材料等三大领域。高速材料：与服务器龙头终端企业深度合作，争取早日进入
Eaglestream平台供应链，同时开发高端光模块、交换机等其他市场。对原材料不断优化，提供客户供应链
安全和成本优势的解决方案。加快LowCTEUltraLowLoss和ExtremeLowLoss产品开发及认证，满足多阶HDI要
求，以满足客户的新需求。高频材料：巩固高频头市场，积极拓展天线、功放等市场，同时针对客户对高散
热、更低损耗、高介电等新要求开发新的产品。此外针对汽车电动化、自动化以及人工智能的趋势，积极布
局特种PTFE材料。封装载板材料：全面投入MiniLED/MicroLED领域市场推广及应用，同时依托现有技术和生
产能力不断完善公司产品类型，更好地匹配IC封装领域客户需求。同时与多家国内龙头企业逐步展开多方面
的合作，形成产品市场效应，品牌效应，逐步提升业务收入。
（三）可能面临的风险
1、被实施退市风险警示的风险
公司2024年度经审计的净利润为负值（以合并财务报表利润总额、归属于上市公司股东的净利润、扣除
非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润三者孰低者为准），且按照《股票上市规则》规定扣除与主营
业务无关和不具备商业实质的营业收入低于3亿元，触及《股票上市规则》第9.3.1条之“（一）最近一个会
计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低
于3亿元”规定的对股票交易实施退市风险警示的情形，公司股票交易将在披露2024年年度报告后被实施退
市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样），并进入风险警示板交易。
2、市场竞争风险
近年来随着高清网络电视以及移动互联网视频的普及，广电运营商有线电视用户大幅度流失，广电运营
商机顶盒采购大幅减少，进而对传统机顶盒厂商带来较大冲击，厂家纷纷往国际市场进行业务拓展，国外市
场竞争进一步加剧，可能会对公司业务规划和市场目标造成不利影响
3、国际化经营风险
公司作为较早进入国际市场的数字电视厂家，将继续加快国际化发展的步伐，加强海外营销能力建设，
加深与海外市场商业伙伴的合作，进一步提高国际化经营程度。但受美国芯片法案及贸易政策、印度限制中
方签证及投资政策要求、国外战争等影响，对公司海外市场的拓展有一定影响，如果公司没有有效的国际市
场应对策略、市场拓展手段，将可能导致国际化经营不力进而影响公司全年的收入规模和盈利水平。
4、应收账款回收风
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