经营分析☆ ◇002848 高斯贝尔 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数字电视软硬件产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 9147.25万 100.00 329.44万 100.00 3.60
行业)
─────────────────────────────────────────────────
数字电视产品(产品) 5496.62万 60.09 564.25万 171.28 10.27
其他产品及服务(产品) 1770.75万 19.36 116.71万 35.43 6.59
其他(产品) 1093.46万 11.95 -146.74万 -44.54 -13.42
智慧项目(产品) 481.74万 5.27 -36.47万 -11.07 -7.57
新材料(产品) 304.68万 3.33 -168.32万 -51.09 -55.24
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 5710.56万 62.43 -41.92万 -12.72 -0.73
境外销售(地区) 3436.70万 37.57 371.35万 112.72 10.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 2.94亿 100.00 2127.00万 100.00 7.23
行业)
─────────────────────────────────────────────────
数字电视产品(产品) 1.80亿 61.37 2262.28万 106.36 12.54
其他产品及服务(产品) 5466.04万 18.59 294.29万 13.84 5.38
其他(产品) 2297.46万 7.81 172.44万 8.11 7.51
新材料(产品) 1906.20万 6.48 -733.57万 -34.49 -38.48
智慧项目(产品) 1688.53万 5.74 131.56万 6.19 7.79
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆境内(地区) 2.21亿 75.07 1473.69万 69.29 6.68
中国大陆境外(地区) 7330.34万 24.93 653.31万 30.71 8.91
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 2.94亿 100.00 2127.00万 100.00 7.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 1.70亿 100.00 1984.28万 100.00 11.65
行业)
─────────────────────────────────────────────────
数字电视产品(产品) 1.02亿 60.15 1452.02万 73.18 14.17
其他产品及服务(产品) 4587.35万 26.93 860.51万 43.37 18.76
其他业务(产品) 1011.41万 5.94 20.31万 1.02 2.01
新材料(产品) 757.63万 4.45 -295.86万 -14.91 -39.05
智慧项目(产品) 432.47万 2.54 -52.69万 -2.66 -12.18
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 1.29亿 75.78 1550.05万 78.12 12.01
境外销售(地区) 4125.85万 24.22 434.23万 21.88 10.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 3.79亿 100.00 2075.33万 100.00 5.47
行业)
─────────────────────────────────────────────────
数字电视产品(产品) 1.93亿 50.85 1986.82万 95.74 10.30
其他产品及服务(产品) 8059.36万 21.25 817.58万 39.40 10.14
家居智能产品(产品) 3741.86万 9.87 545.06万 26.26 14.57
其他(产品) 3517.20万 9.27 -699.80万 -33.72 -19.90
新材料(产品) 2433.55万 6.42 -488.34万 -23.53 -20.07
智慧项目(产品) 890.90万 2.35 -86.00万 -4.14 -9.65
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆境内(地区) 1.96亿 51.56 203.38万 9.80 1.04
中国大陆境外(地区) 1.84亿 48.44 1871.95万 90.20 10.19
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 3.79亿 100.00 2075.33万 100.00 5.47
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.89亿元，占营业收入的64.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8333.44│ 28.34│
│第二名 │ 5289.16│ 17.99│
│第三名 │ 2220.54│ 7.55│
│第四名 │ 1655.71│ 5.63│
│第五名 │ 1430.01│ 4.86│
│合计 │ 18928.85│ 64.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.68亿元，占总采购额的50.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3308.11│ 24.62│
│第二名 │ 1816.13│ 13.51│
│第三名 │ 687.26│ 5.11│
│第四名 │ 584.65│ 4.35│
│第五名 │ 448.62│ 3.34│
│合计 │ 6844.78│ 50.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为数字电视行业领域集深厚技术底蕴与广泛行业实践于一体的高新技术企业，近年来持续优化自
身产品矩阵与产业结构，在数字电视、新材料、智慧化项目及专业制造等核心战略板块上深耕细作，抓住数
字经济浪潮下的广阔机遇，致力于技术突破与产品迭代，强化技术竞争壁垒，提高企业发展水平，为投资者
创造长期可持续的价值回报。
（一）公司主要业务、产品及其用途、所属行业发展情况
1、数字电视
（1）前端设备，公司拥有完整的前端产品线，可为广电运营商提供从视频业务专业接收、解码、编转
码处理、复用、加扰到调制的全系列产品，能够较大程度降低运营商的前端投入费用和实现业务的快速部署
。主要产品包括编码器（标清、高清、超高清）、码流转换器、复用器、加扰器、多功能QAM＆IPAM调制器
、适配器、解码器等。
（2）软件系统，主要产品包括业务增值系统软件（BOSS）、条件接收系统（CAS）、用户管理系统（SM
S）、电视广告系统等，可为运营商客户提供设备网管、节目加密、电子节目指南信息传输、数据广播、广
告信息插入、视频点播、业务运营支撑管理等服务。公司条件接收系统VisionCryptCAS，采用先进的AES加
密算法，具有稳定可靠的密钥管理及切换机制，具备高安全性及高稳定性、可对节目加扰控制及用户授权信
息加密管控。最新研发的IPTV和数字版权管理系统（DRM），配合公司的用户管理系统、安卓终端和IPTV应
用软件，能为运营商制定一站式、端到端的全套IPTV部署方案，包括用户管理和授权、节目管理、视频管理
、节目和视频加密、直播、回看、点播等。
（3）无线发射，公司在无线发射领域深耕多年，自主研发、生产地面数字电视发射机（室内型和室外
型）、激励器、CDR调频发射机、模拟调频发射机、多工器、天馈系统等。
（4）用户终端，公司能够为全球有线、地面、直播卫星OTT/IPTV运营商和合作伙伴提供各类数字电视
机顶盒和终端类产品，包括有线机顶盒、无线机顶盒、Wi-Fi6路由器、OTT/IPTV机顶盒、融合终端、卫星接
收天线等。
（5）数字音频产品，该产品采用新的数字广播标准取代传统的广播（FM，AM），极大地提高广播音频
的质量，提高频段的利用率，降低发射频率（及成本），提高传输距离。2023年9月14日，国家广播电视总
局、工业和信息化部、国家市场监督管理总局联合发布《关于进一步加强车载音视频管理的通知》，要求推
动车企配置数字调幅广播（DRM）等数字无线广播接收模块，通知还要求加快推进无线数字广播覆盖网建设
。公司在该领域处于业界领先的位置，拥有先发优势，能够提供不同使用场景的接收机产品，包括桌面型、
移动型、超小型、车载型。
（6）应急广播，公司应急广播系统涵盖应急广播平台软件、信息监测系统、终端适配器，应急广播终
端，DTMB/FM音柱，RDS调频收扩机，RDS多功能调制器，村村响音频适配器，村村响适配器等。系统采用PKI
（公钥基础安全）、数字签名、SSL等技术，保障应急预警信息可靠性、准确性。2023年，应急广播方面不
断创新，在做好已有传输方案项目的同时，积极拓展CDR（中国数字广播）/DRM（数字无线电广播）传输方
式的应用。公司将进一步完善多种传输方式的应用，并配套相关产品的研发生产。
（7）智慧项目，公司拥有智慧校园、智慧园区、智慧公安、智慧医院等项目系统集成能力，并将在智
慧能源、智慧电力等领域进行拓展和布局。
2、新材料
公司覆铜板新材料主要聚焦于高频、高速、IC封装三大类特殊领域，以碳氢树脂、PTFE复合材料、改性
聚苯醚、BT树脂等为主树脂材料，填充无机填料等，浸渍玻璃纤维布制得半固化片（粘结片），再覆盖铜箔
，经层压而成，产品可广泛应用于微波通讯、雷达天线、功放、新能源汽车、数据中心、服务器、IC封装、
LED照明等领域。
（1）高频材料，具有优异的高频电气性能（不同的介电常数、低介质损耗），可广泛应用于GHz以上微
波通信、基站天线、微波组件、卫星通信、军事雷达、航空航天等高频通信领域。
（2）高速材料，以改性聚苯醚树脂为主体的VeryLowLoss及以上等级的高端高速材料，可广泛应用于高
端服务器、路由器、光模块、交换机、超级计算机等领域。
（3）封装载板材料，具有高耐热性、LowCTE等多种优势，可应用于MiniLED/MircoLED显示，芯片封装
和消费类电子产品。公司通过多种模式已初步进入MiniLED市场，并且在开发新的产品以应对IC载板的需求
。
3、专业制造
公司为主营业务配套投入了全套生产车间，主要供应五金外壳类产品，有专业的技术及先进的设备，配
置均经过环保部门认可。近年来，国家颁布多项与制造业相关的政策以推动制造业的转型升级，公司为抓住
制造业高质量发展势头，进一步拓宽五金和注塑相关业务、优化现有资产并增强盈利能力，决定在满足公司
自身供应的同时，积极对外承接各类注塑件及五金产品的加工订单，以此进一步推动业绩增长，实现资产的
高效利用与业务板块的深度发展。
4、行业发展情况
数字电视领域：根据国家广播电视总局发布的统计公报，在惠民工程方面，广播电视的综合人口覆盖率
分别达到了99.65%和99.75%，农村地区的覆盖率也有所提高，显示了广播电视在普及基层方面的不断努力，
但同时也说明广播电视基层市场趋于饱满，上升空间下降。有线电视用户数量有所减少，直播卫星用户呈现
增长，这可能反映了观众收视习惯的转变，直播星市场有一定开拓空间。随着流媒体服务的流行，互联网电
视（OTT）服务增长，传统电视台和有线电视运营商可能需要进一步拥抱OTT服务，以适应消费者日益增长的
需求。
受国内政策和运营商推动，国内智能机顶盒进入换代周期，国内三大通信运营商、广电运营商及全球电
信及综合运营商产品的需求处于不同的迭代阶段，运营商市场的商业模式大致类似。国际市场，全球各地区
、各国家所处的发展阶段具有很大的差异性，基于全球机顶盒行业十几年的发展成果与现阶段更新需求的视
角，全球机顶盒行业仍处于数字化、变革、融合并更加智能化、多功能化的不断转变阶段，并向智能化、多
功能化的方向发展，需求具有多层次性和多样性，全球数字机顶盒市场需求量将继续保持稳定增长的态势。
新材料领域：覆铜板市场高频化、高速化、封装化，已成为覆铜板行业的发展趋势，同时封装领域的国
产化替代，已经迎来了新的机遇。高频高速封装覆铜板的国产化替代，迫在眉睫，国内高频通信、人工智能
、自动驾驶、数据中心的扩建扩容等，以及高频技术的开发布局，离不开高频高速覆铜板，同时新一代电子
产品封装技术的提升，离不开封装覆铜板板材。无论是日常的消费类电子，或是高频通信、数据储存及处理
中心、IC封装、新能源等新市场，都将是支撑高频高速封装覆铜板行业发展的重要动力，随着技术的发展及
升级，现有的应用场景将不断拓宽、新的应用场景将不断涌现，增量市场也将带来更大的需求和后续的稳定
增长。
专业制造领域：总体政策框架为《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，该
决定提出“加快推进新型工业化，培育壮大先进制造业集群，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。”
针对电子信息行业，又颁布了《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》，提出通过加大投资改造力
度、推动高端化绿色化智能化发展等措施，支持重大项目建设，提升产业供给水平，优化产业生态体系。
二、核心竞争力分析
1、公司品牌优势
公司是国家级高新技术企业，技术开发和工艺改进经验丰富，在行业领域具有较强的竞争力、影响力和
品牌口碑。曾被评为“国家火炬计划重点高新技术企业”“全国电子信息行业标杆企业”，多项科技创新成
果被认定为国家重点新产品，“数字电视系统设备产业化出口示范基地”被列为国家火炬计划重点项目;曾
获得“湖南省省长质量奖”“湖南省著名商标”“中国驰名商标”、湖南省级专精特新中小企业、科技型中
小企业、创新型中小企业、公司技术中心是湖南省级企业技术中心、湖南省级微波电子陶瓷工程技术研究中
心。全资子公司郴州功田电子陶瓷技术有限公司认定为湖南省级专精特新中小企业，科技型中小企业、创新
型中小企业、湖南省级新材料企业，在国内外拥有较高的品牌影响力。
2、管理团队优势
在高层次专业人才流动频繁的大环境下，公司核心管理团队保持相对稳定，中层管理者以及各个职能部
门的业务骨干忠诚度高，基本为公司连续服务超过10年，甚至15年以上，专业、稳定的核心技术团队与管理
团队打造出公司的核心优势。
3、技术研发优势
公司拥有知识产权专利共计65余项，其中发明专利52项、实用新型9项、外观设计14项，计算机软件著
作权117项。公司不断加强知识产权保护提高自主创新能力建设，以增强公司核心竞争力。
（1）在传统数字电视领域，公司加强了与多个第三方整机厂家和芯片供应商的合作，保持了多厂家、
多芯片平台的终端产品布局。在IPTV领域公司研发推出了全套IPTV/DRM系统，包括用户管理系统、计费系统
、DRM加密系统、直播、点播、回看系统、CDN系统、安卓机顶盒终端及应用等。
（2）在DRM数字广播领域，由于公司的技术领先，将会极大地保证在车载收音模块的数字化过程中保持
先发优势。
（3）公司在新材料领域深耕多年，拥有自主可控的关键技术，完全能够替代同类进口的高端产品。目
前公司拥有覆铜板和陶瓷材料的知识产权专利共计18项，其中发明专利17项、实用新型1项。涉及多项高频
、高速、封装覆铜板、陶瓷新材料等技术。报告期内公司的技术研发能力不断提升，依托自主研发创新技术
及市场应用优势，与核心客户共同拓展覆铜板技术新领域、新市场。
4、专业制造
公司利用优越的地理位置和交通环境，以及完整的电子信息产品生产设备和生产工艺，可承接专业代工
制造业务，公司拥有现代化的SMT自动化生产线，以及自动插件线（含检测）、DIP线和装配线，可制造数字
电视机顶盒、Wi-Fi路由器、智能电表、移动电源、商显控制板卡、网通类产品及安防类产品，积累了丰富
的制造经验，同时拥有注塑、冲压、压铸和机加、喷涂车间，可以为客户提供一站式配套服务，是目前国内
行业规模较大、电子信息产品生产配套齐全、市场竞争力较强的制造企业。
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