经营分析☆ ◇002852 道道全 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
包装菜籽油类产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品加工(行业) 61.56亿 99.37 5.09亿 98.73 8.27
其他行业(行业) 3892.93万 0.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
包装油(产品) 37.88亿 61.16 4.48亿 86.76 11.82
粕类(产品) 13.43亿 21.68 6343.68万 12.30 4.72
散装油(产品) 9.94亿 16.04 -3218.90万 -6.24 -3.24
其他业务(产品) 6939.50万 1.12 3704.06万 7.18 53.38
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 24.81亿 40.05 2.61亿 50.58 10.52
华东地区(地区) 17.27亿 27.88 1.34亿 25.91 7.74
西南地区(地区) 11.84亿 19.11 1.22亿 23.67 10.32
其他地区(地区) 8.02亿 12.95 -82.02万 -0.16 -0.10
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 32.90亿 53.11 3.74亿 72.40 11.35
直销(销售模式) 29.05亿 46.89 1.42亿 27.60 4.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品加工(行业) 27.74亿 99.33 3.23亿 99.28 11.64
其他行业(行业) 1866.62万 0.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
包装油(产品) 17.51亿 62.71 2.74亿 84.38 15.67
粕类(产品) 6.27亿 22.45 3387.05万 10.41 5.40
散装油(产品) 3.82亿 13.67 71.63万 0.22 0.19
其他业务(产品) 3255.49万 1.17 1622.56万 4.99 49.84
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 12.84亿 45.99 1.57亿 48.16 12.20
华东地区(地区) 7.69亿 27.55 8200.23万 25.21 10.66
西南地区(地区) 4.28亿 15.34 4589.12万 14.11 10.72
其他地区(地区) 3.11亿 11.12 4070.39万 12.51 13.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品加工(行业) 59.07亿 99.40 5.61亿 98.75 9.50
其他行业(行业) 3577.87万 0.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
包装油(产品) 35.67亿 60.02 4.82亿 84.75 13.51
粕类(产品) 16.66亿 28.04 7741.78万 13.62 4.65
散装油(产品) 6.39亿 10.76 -2822.55万 -4.97 -4.42
其他业务(产品) 6994.00万 1.18 3747.43万 6.59 53.58
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 26.85亿 45.18 2.82亿 49.58 10.50
华东地区(地区) 15.11亿 25.43 1.60亿 28.15 10.59
其他地区(地区) 9.20亿 15.49 3282.85万 5.78 3.57
西南地区(地区) 8.26亿 13.91 9375.59万 16.49 11.34
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 30.50亿 51.32 3.97亿 69.88 13.02
直销(销售模式) 28.93亿 48.68 1.71亿 30.12 5.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品加工(行业) 27.43亿 99.36 2.53亿 98.30 9.23
其他行业(行业) 1778.72万 0.64 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
包装油(产品) 14.53亿 52.64 2.15亿 83.42 14.78
粕类(产品) 8.71亿 31.55 3632.80万 14.11 4.17
散装油(产品) 4.02亿 14.55 -1137.49万 -4.42 -2.83
其他业务(产品) 3492.36万 1.27 1774.34万 6.89 50.81
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 12.54亿 45.43 1.26亿 49.08 10.08
华东地区(地区) 7.40亿 26.82 7361.41万 28.59 9.94
其他地区(地区) 4.20亿 15.21 3087.48万 11.99 7.35
西南地区(地区) 3.46亿 12.54 2663.87万 10.34 7.69
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.66亿元，占营业收入的10.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 20128.44│ 3.25│
│客户二 │ 16662.56│ 2.69│
│客户三 │ 12092.24│ 1.95│
│客户四 │ 8865.76│ 1.43│
│客户五 │ 8847.71│ 1.43│
│合计 │ 66596.70│ 10.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购32.78亿元，占总采购额的54.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 152413.79│ 25.33│
│供应商二 │ 85200.82│ 14.16│
│供应商三 │ 39110.17│ 6.50│
│供应商四 │ 29475.26│ 4.90│
│供应商五 │ 21554.71│ 3.58│
│合计 │ 327754.76│ 54.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司食用油产品按是否包装可分为包装油和散装油，公司产品以包装菜籽油类产品为主。包装油按油品
品类不同可分为纯菜籽油、菜籽调和油和其他油品，其中，纯菜籽油为单一成分的菜籽油；菜籽调和油以菜
籽油为主，调和其他油品，兼得菜籽油和其他油品的口味和营养成分。包装油按产品包装规格还可以分为小
包装油和中包装油，其中，小包装油主要面向家庭消费、中包装油主要面向餐饮酒店行业。散装油主要销售
给食品加工企业或其他油脂企业。
此外，公司在食用植物油的生产过程中还会产生副产品，如豆粕和菜粕等粕类、皂脚等，主要用于饲料
加工和油脂化工。
（1）公司主要业务及产品
公司主要产品为包装食用植物油，包括菜籽油、茶油、大豆油、玉米油、葵花油、花生油及其调和油等
植物油品种，其中以包装菜籽油类产品为主。公司“道道全”品牌，是国内食用植物油菜籽油类代表性品牌
，拥有较好的市场认可度和品牌美誉度，成为国内食用植物油主要消费品牌之一。
报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
（2）公司的主要经营模式
公司经营采用代理加直营模式。代理制主要通过各区域经销商在各地方商超、小区门店、粮油店等终端
向消费者销售。直营主要是公司设立营销公司和电商公司在大型连锁KA卖场、线上平台进行产品销售。代理
制采用的销售原则为先款后货，款到发货。
（3）主要业绩驱动因素
公司具有品牌和终端市场优势，产品系生活必需消费品，因此公司具有一定对抗市场波动风险能力，但
原材料价格波动，对公司当期利润仍会产生一定影响。公司业绩驱动主要因素为公司终端市场的稳定发展与
品牌溢价能力提升。报告期内，公司聚焦主业，持续以市场开发与产品营销为核心，包装油销量同比有一定
增长，并通过实施精细化管理，持续推进降本增效，强化费用管控，效应显现，净利润同比较好增长。
（4）行业发展阶段
包装食用植物油行业发展相对稳定，但市场主体的竞争日益激烈，品牌和龙头企业的竞争优势日益显现
。公司将充分利用自身品牌和细分菜籽油市场的领先优势，快速发展，做大做强公司主营业务。
（5）周期性特点
公司产品系居民日常消费必需品，并已形成相对稳定的消费群体，因此公司产品不具有周期性波动的特
点。
（6）公司所处行业地位
公司是农业产业化国家级重点龙头企业，是菜籽包装食用植物油领先品牌企业，其市场占有率名列靠前
。品牌运营情况
目前，公司以包装菜籽油类产品为主，主要品牌包括“道道全”、“菜子王”、“海神”、“东方山”
。
公司推出高油酸菜籽油、茶油、藤椒油、花椒油、芝麻油等新产品，以进一步丰富公司产品类别提升公
司综合竞争力，向高端制造与柔性制造迈进。
公司坚持品牌化运营理念，与多家优质媒体合作进行品牌推广，秉承平台多元化的整合传播思路。“道
道全”品牌食用油已拥有较好的市场认可度和品牌美誉度，成为华中、西南、西北、华东区域食用植物油消
费的主要品牌之一。主要销售模式
公司包装油销售模式分为经销商模式和直销模式。现阶段，公司销售模式以经销商模式为主，主要通过
各区域经销商在各地方商超、小区门店、粮油店等终端向消费者销售，公司向经销商的销售原则为先款后货
，款到发货。同时，公司已加大直销力度，设立了营销公司和电商公司，负责公司产品在大型连锁KA卖场、
线上平台的销售。
（1）公司分产品毛利情况
报告期内，公司主要产品包装油销量同比增长，带动营业收入增加；受部分原料供应失衡、价格上涨影
响，综合毛利率同比有所下降。公司通过降本增效、费用管控，实现净利润较好增长。
（2）经销商分区域变动情况
报告期内，公司持续完善渠道建设：一是成熟市场强化省会标杆辐射，推进地级市渠道下沉精耕；二是
薄弱及空白市场聚焦潜力区域培育，实现经销商数量同比增长。
主要生产模式
公司生产模式均为自产模式。外购油脂、油料等原材料，在公司所属岳阳、重庆、靖江、绵阳、茂名等
生产基地进行生产加工。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业概况
食用油行业作为关系国计民生的必需消费品行业，市场空间广阔、发展总体平稳，消费刚性突出。近年
来，在居民收入提升与消费升级驱动下，行业从规模增长向质量提升转型，消费者对食用油健康、安全、高
品质及特定功能性需求日益增强，推动产品向包装化、品牌化、高端化、多元化发展，为行业提质增效注入
动能。
报告期内，全球经济复杂多变，国内食用油行业面临原材料价格波动、部分品类供应失衡及利润承压等
挑战。供应端，原料市场供需整体趋宽松但品类分化明显：豆油供应相对宽松，全年价格较年初微幅上涨；
菜油受中加贸易摩擦影响，进口受阻、供给收缩，推动价格走强。需求端，宏观政策支撑下国内经济彰显韧
性，但餐饮渠道需求恢复不及预期，家庭用油对健康油品的偏好持续强化，推动高端及特色油脂消费占比提
升，助力行业实现高质量转型发展。
2、公司所处行业地位
公司自成立以来一直以菜籽油系列包装油产品为经营核心，是食用植物油菜籽油细分品类的代表性品牌
企业，根据Chnbrand发布的2025年中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，道道全在食用油品类中排名第8位
，持续稳居行业前列，公司“道道全”品牌在市场认可度和品牌美誉度持续提升，为国内食用植物油主要消
费品牌之一。
2025年，面对贸易政策不确定性、市场竞争加剧的复杂环境，公司顺应行业发展，持续践行“产品营销
与市场开发为首要任务，精细管理与降本增效为第二任务”的经营思路。产品端，丰富产品矩阵，优化高端
油品与特色油品布局，满足不同消费场景与人群的需求；渠道端，推进线上电商、新零售与线下经销商、商
超等多元渠道的协同发展，拓展产品市场覆盖广度与深度；管理端，深化数字化管理转型，提升整体运营效
率与管理效能。凭借在品牌、产品、渠道及管理等方面的综合发展优势，公司保持稳健发展态势，进一步巩
固了在菜籽油细分品类的领先地位，品牌影响力与市场竞争力持续增强。
三、核心竞争力分析
（一）细分市场领先优势
公司自成立以来一直以菜籽油系列包装油产品为经营核心。公司把握市场先机，力推“道道全”品牌包
装菜籽油系列产品，并成为食用植物油菜籽油类细分品类的代表性品牌。
（二）品牌优势
公司始终坚持品牌化经营理念，“道道全”品牌食用植物油已经具有较好市场认可度和品牌美誉度。食
用植物油行业进入品牌竞争阶段，公司品牌影响力已成为企业发展壮大的核心优势之一。
（三）质量控制优势
质量是企业的生命线，公司一直坚守“质量第一”的宗旨，构建了涵盖供应链、全产线的质量和食品安
全保障体系，严把产品质量关。公司通过了ISO9001质量管理体系认证，ISO22000食品安全管理体系认证，
制定了一系列的质量管理制度并严格实施。公司配备油脂油料检测的各项专用检测设备和专职检验人员，为
产品质量保驾护航。公司率先在行业内实现产品生产在线检测与可追溯系统，为进一步提升和保证产品质量
打下坚实基础。
（四）渠道优势
公司的销售主要通过分布在各省、市、县的区域经销商实现。公司现有区域经销商1455家，按照平均每
个区域经销商600个合作销售网点测算，公司拥有约87万个直通消费者餐桌的销售网点。公司虽然和销售网
点不发生直接业务往来，但是通过经销商将产品迅速发送到销售网点，并负责指导销售网点规范陈列、合理
布局。为深耕市场，扩大市场规模，公司会对部分销售能力欠缺的经销商进行调整与整合。总体而言，公司
的有效经销商队伍稳定且将持续不断地发展壮大。
（五）区位优势
公司为长江流域最大的菜籽油类产品供应商。长江流域为我国油菜籽的主产区之一，居民历来以菜籽油
为食用植物油，习惯并喜欢菜籽油的风味。近年来，随着菜籽油品类的市场认可度提升和推广，公司全国产
能布局基本完成，产品市场逐步向西北、华北、华南乃至全国市场扩张。
（六）核心团队优势
公司核心管理团队人员均从事食用植物油加工行业近30年，在行业业务至关重要的业务运营和管理领域
拥有丰富的经验。公司及控股子公司拥有多项自主研发的专利，涵盖了产品设计、制造及生产装备等诸多环
节。
●未来展望:
（一）2026年发展展望
2026年，随着居民收入持续增长、消费结构不断升级，食用油行业发展空间进一步拓宽，同时将经历深
刻变革。从目前掌握的信息来看，原材料市场供需整体呈宽松态势，但天气、国内外宏观经济波动及地缘政
治等不确定因素，仍将对油脂油料市场运行构成影响，企业需持续强化供应链韧性，提升市场应对能力。消
费者对健康、安全、营养的食用油需求进一步深化，产品细分与功能化趋势明显，包装化、品牌化、高端化
仍是行业发展主流，品牌间的差异化竞争将更聚焦产品创新、品质保障与消费者体验提升。
公司将以产品营销与市场开发为核心战略，推动线上线下渠道深度融合，强化品牌核心价值与产品竞争
力；同时，深化数字化管理转型，加强人才的培训与培养，并稳步推进长沙总部基地、陕西渭南重点项目建
设。公司也将持续关注宏观环境与行业政策变化，健全风险预警机制，稳健经营、捕捉机遇，助力公司实现
可持续高质量发展。
（二）公司面临的风险和应对措施
1、食品安全和质量控制
国家对食品安全高度重视，消费者安全意识以及维权意识增强，质量安全控制已成为食品加工企业经营
活动的重中之重。公司通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO22000食品安全管理体系认证，制定了一系列
质量管理制度并严格实施。在采购环节对原材料与辅料制定了严格的采购标准与程序，在生产环节实现了产
品的在线检测与可追溯。尽管公司已针对原料采购、生产、销售等环节采取了严格的管理措施，仍不能完全
排除因相关主体处置不当而导致食品安全事件发生的可能性。食品安全事故的发生将对公司的品牌形象以及
相关产品的销售造成不良影响。
2、原材料价格波动风险
目前，公司采购的原料主要来自国内市场和进口，受国家产业政策、国际市场价格及国际贸易关系影响
，价格变动较大。原料价格如果出现大幅波动，可能对公司盈利产生较大的影响。虽然公司一直根据订单情
况确定较为合理的采购数量和采购时间，并利用衍生金融工具对冲现货价值波动，但仍不能完全避免原料价
格波动带来的风险。
3、市场竞争加剧的风险
公司作为国内食用植物油领先企业和菜籽油类产品的代表性企业，跟央企和大型跨国食用植物油加工企
业相比在规模和品牌知名度上仍存在一定的差距，未来食用植物油行业竞争会愈发激烈。公司如果不能有效
推广自有品牌，拓宽营销渠道，在市场竞争加剧时可能会面临较大的风险。
4、产业政策风险
目前，我国的油料油脂对国际市场的依存度很高，60%以上的原料依赖进口。我国的产业政策在安全战
略高度对油料油脂的种植、加工、流通、储备、进出口等各个环节采取综合措施，促进食用植物油产业健康
发展，保障我国食用植物油供给安全。相关政策的落实对公司的经营有积极的促进作用，如果政策改变可能
会影响公司的盈利能力。
5、套期保值风险
为了有效减小原材料和产成品的价格波动对公司经营业绩带来的不利影响，公司利用商品期货这一套期
保值工具规避市场价格波动风险，保证公司经营的稳定性和可持续性。但同时也会存在一定风险：
（1）价格和资金风险：在套期保值过程中要承担价格波动带来的基差风险，在正常的市场条件下，影
响现货价格与期货价格的因素相同，基差的波动幅度相对较小不会对套期保值的有效性产生太大影响，但在
某些特殊情况下，市场会出现基差持续大幅度扩大或缩小，从而使套期保值组合出现较大的亏损。另外，当
价格行情变动较大时可能会因为来不及补充保证金而被强行平仓带来一定的资金风险。
（2）内部控制风险：套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系在执行上的
不严谨造成一定的风险。
应对措施：
（1）套期保值期货头寸与公司实际生产经营的现货相匹配，严格控制期货头寸包括时间和数量。
（2）公司已制定了《期货套期保值内部控制制度》及《期货套期保值管理办法和操作细则》，对套期
保值业务和风险控制作出了明确规定。
6、汇率风险
公司部分原材料从海外进口，因进口原材料主要以美元结算，如果汇率发生重大变化，将会直接影响公
司进口原材料成本，产生汇兑损益，如公司产品价格不能及时做出调整，进而影响公司的盈利能力。公司主
要据汇率市场走势，按照“风险中性”原则以锁定成本、规避和防范汇率或利率风险，降低汇兑损益对经营
业绩造成的不利影响。
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