经营分析☆ ◇002855 捷荣技术 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
面向3C行业客户提供精密模具、精密结构件及高外观需求的硬件组件的设计、研发、制造和销售服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 16.73亿 100.00 7439.69万 100.00 4.45
行业)
─────────────────────────────────────────────────
精密结构件(产品) 13.91亿 83.15 924.27万 12.42 0.66
手机电脑配件代理(产品) 2.21亿 13.20 2275.29万 30.58 10.30
精密模具(产品) 3225.33万 1.93 1551.48万 20.85 48.10
其他业务(产品) 2868.46万 1.71 2688.66万 36.14 93.73
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.89亿 59.09 -280.96万 -3.78 -0.28
国外(地区) 6.84亿 40.91 7720.66万 103.78 11.28
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.73亿 100.00 7439.69万 100.00 4.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 8.12亿 100.00 3171.53万 100.00 3.90
行业)
─────────────────────────────────────────────────
精密结构件(产品) 6.83亿 84.05 583.32万 18.39 0.85
手机电脑配件代理(产品) 1.09亿 13.36 1125.48万 35.49 10.37
其他业务(产品) 1214.18万 1.49 1127.78万 35.56 92.88
精密模具(产品) 888.26万 1.09 334.95万 10.56 37.71
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.93亿 60.73 -192.17万 -6.06 -0.39
国外(地区) 3.19亿 39.27 3363.71万 106.06 10.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 13.57亿 100.00 1.27亿 100.00 9.39
行业)
─────────────────────────────────────────────────
精密结构件(产品) 11.51亿 84.87 8235.79万 64.68 7.15
手机电脑配件分销（代理）(产品) 1.72亿 12.70 1863.29万 14.63 10.81
其他业务(产品) 2100.62万 1.55 1988.86万 15.62 94.68
精密模具(产品) 1189.93万 0.88 645.61万 5.07 54.26
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.26亿 53.55 7058.44万 55.43 9.72
国外(地区) 6.30亿 46.45 5675.12万 44.57 9.01
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.57亿 100.00 1.27亿 100.00 9.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 5.57亿 100.00 5609.95万 100.00 10.08
行业)
─────────────────────────────────────────────────
精密结构件(产品) 4.64亿 83.34 4021.27万 71.68 8.67
手机电脑配件代理(产品) 8000.37万 14.37 1137.41万 20.27 14.22
其他业务(产品) 750.37万 1.35 693.37万 12.36 92.40
精密模具(产品) 522.46万 0.94 -242.10万 -4.32 -46.34
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.84亿 51.05 3467.93万 61.82 12.20
国外(地区) 2.72亿 48.95 2142.03万 38.18 7.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.76亿元，占营业收入的40.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 15433.70│ 9.23│
│第二名 │ 15058.53│ 9.00│
│第三名 │ 13168.13│ 7.87│
│第四名 │ 12642.65│ 7.56│
│第五名 │ 11282.98│ 6.74│
│合计 │ 67586.00│ 40.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.94亿元，占总采购额的28.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 19850.33│ 18.93│
│第二名 │ 2947.25│ 2.81│
│第三名 │ 2245.78│ 2.14│
│第四名 │ 2186.70│ 2.09│
│第五名 │ 2184.96│ 2.08│
│合计 │ 29415.02│ 28.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主要业务和经营模式在报告期内无重大变化，主要业务仍为面向消费电子行业客
户提供精密模具、精密结构件及高外观需求的硬件组件的设计、研发、制造和销售服务。公司不断优化提升
生产制造工艺水平，实施降本增效策略，优化人员结构，调整产品结构，提升新材料、新工艺、新产品的竞
争力，拓展如无人机等新客户新需求，多措并举努力做好消费电子精密结构件业务。公司不断加大配套新产
品的开发应用并拓展发展新业务，为客户提供更多高附加值产品。
（一）公司主要产品、工艺及用途
公司主要产品为精密模具、精密结构件及高外观需求的硬件组件，包括但不限于智能手机、智能可穿戴
等产品的精密结构件；智能手机、无人机、智能平板、智能可穿戴等产品的无线充电器整机、PC的无线皮套
键盘整机、AR/VR的充电器整机、PC触控板及键芯组件；智能家居的组件、各种高精密连接器、摄像头等精
密零组件。
公司具有较强的生产制造工艺能力，在精密零组件方面，可对各种材料（塑胶、五金、玻璃、蓝宝石等
）进行高标准、高要求的表面处理（注塑、涂装、真镀、丝印、组装、镭雕以及料带式连续遮蔽喷砂、高速
精密冲压、精密连续冲锻成型等），满足客户多元化需求；在整机方面，可提供无线充电产品、无线蓝牙键
盘等全集采的整机生产销售业务。此外，公司也涉足设备散热技术解决方案领域。
（二）公司经营模式
在采购管理方面，公司有完善的采购管理体系，自主采购与生产相关的原材料、机器设备、模具、夹治
具及其它生产辅料，满足下游客户业务及新技术发展需求。针对公司产品的非标准特性，根据客户提供的销
售预测和生产计划，对成品展开物料需求计划，采购部门和计划部门结合存货库存水平进行采买；对于共用
物料，根据通用性及客户提供的预测需求设置安全库存。
在生产方面，公司采取以销定产、按单定制的生产模式，生产制造可以满足客户的多机种、多品种、多
地域、全球化的高品质、高效率的交付需求。接到客户的订单后，公司组织评审，综合评估包括人力配置、
设备、模具、工装夹具能力、相配套的材料及配件、预计交付周期、产品良率和效率要求等条件，然后制定
生产计划表并按照生产计划表组织、合理调配相应资源。
在销售方面，公司主要直接面向客户销售，客户主要是全球知名消费电子终端品牌客户及ODM厂商。公
司与主要客户签订产品销售的框架协议，约定供货方式、结算方式、质量保证等条款；客户根据需求在实际
采购时向公司发出订单，约定产品规格、数量、价格、交期等信息，供需双方根据框架协议及订单约定组织
生产、发货、结算、回款。同时，公司积极开发海外市场，已在韩国、越南、印度及美国等地设立海外分支
机构，配套客户海外市场发展需求。
（三）业绩驱动因素
1、夯实业务竞争力，探索布局新业务
在与手持移动终端行业头部客户的长期合作过程中，公司在产品设计、研发、生产、质量控制及服务等
方面积累了丰富的经验，在行业内留下了良好的口碑。公司将紧跟消费趋势变化，在稳定发展手机类业务的
同时，积极拓展与新兴智能硬件相关的业务，例如VR虚拟现实/AR增强现实、智能家居及无人机等领域。
2、围绕客户需求，坚持“服务大客户”战略
公司多年来一直专注于智能终端领域精密结构件的研发及生产制造，与全球消费电子终端品牌商中的多
家头部企业建立了一级核心供应商关系，为客户提供高质量的一体化服务方案，形成了长期稳定的深度合作
关系。公司作为消费电子产业链核心的配套供应商，紧跟大客户布局，落实服务大客户战略。
3、提升自动化水平，加快推进智能制造
根据行业发展变化，引进符合公司实际需要的高精密度、高准确度、高效率的先进设备，并持续对关键
制程的核心设备进行改造，不断健全完善工艺体系；同时积极寻求产学研相结合，强化新材料、新技术、数
字化管理的开发。通过自研与外购相结合的方式，稳步推进自动化、智能化，提升各工序的自动化加工程度
，节约人力成本，提升产品良率，不断提升公司产品的竞争力。
与此同时，公司积极进行信息化、数字化转型，对现有的ERP、OA等管理系统进行升级优化，同时也加
大了对生产系统的投入；对生产各环节的人力、设备、物料、工艺流程、作业条件等进行数字化管控，建立
数据分析模型，细化成本分析，实现精细化管理；积极推进与自动化生产方案供应商的合作，从产品全生命
周期管理、工程全生命周期管理、车间管控系统等几个方面着手打造智能制造车间。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处的行业是消费电子精密模具、精密结构件高端制造业，该行业主要产品为精密模具、精密结构
件，是主要用于智能手机、无人机、智能可穿戴、TWS耳机、VR/AR、平板/PC、智能音箱、智能家居以及电
子烟等产品。
消费电子市场是电子信息产业的重要分支，其以智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能手表、TWS耳
机、XR等终端产品为典型代表，在2025年中，消费电子行业增长动力从总量扩张逐渐转向结构升级，呈现智
能化、多元化的创新变革特征。根据IDC数据，2025年全球智能手机出货量达12.6亿部，同比增长1.9%，行
业呈现高端化发展趋势，且AI技术驱动的产品智能化升级成为核心增长引擎，以AIPC、AI手机、AI穿戴设备
等为代表的新兴智能终端需求快速增长，行业从硬件迭代向智能体验升级转变。在此背景下，公司将紧密追
踪行业趋势，依托于自身长期以来积累的技术与制造基础，积极推动自身业务优化并持续布局新兴领域。
三、核心竞争力分析
1、重视技术研发，紧跟市场趋势
公司密切跟踪市场趋势，掌握前沿技术，能够在较短时间内实现新产品的研发、迭代与生产，能与上下
游厂商更好地达成有效沟通协作。在生产过程中，公司能够高效满足客户产品的研发设计、交货周期、产量
供应等需求，并根据生产的实际情况，提供包括方案变更、订单调整在内的各项技术支持服务。
在精密模具、快速成型、表面处理、新材料应用等方面，公司拥有多项核心技术。例如：合金模内注塑
工艺、NMT成形、热流道多穴模具开发、精密金属端子镀金、塑胶金属化及陶瓷化处理技术、特种织物复合
材料（玻纤、碳纤和芳纶纤维）成形技术、高强度和高热传导性新材料运用、超薄成形、IP6/7防水技术、
玻璃面板加工、特色真空电镀PPVD、光学镀膜技术（OPVD）、大尺寸外观件双色硬胶成形、金属表面喷涂、
精密薄材连续拉伸、精密连续冲锻成型、高速精密冲压模具、料带式连续遮蔽喷砂及自动化学镀镍等。其中
，精密薄材连续拉伸可适用于高精度的摄像头模组金属支架及金属屏蔽罩、Type-C等盒形产品；精密连续冲
锻成型模具技术可提高产品零件抗压强度、疲劳强度和承载能力，实现复杂的外观曲面；高速精密冲压模具
可适用于连接器、天线等精密冲压产品；连续喷砂技术可增加支架在模内注塑后的气密性，使手机防水等级
达到IP68；自动化学镀镍可实现镀层高导通、镍层达无磁，更好满足手机摄像模组功能需求。
公司拥有多项发明专利、实用新型专利及计算机软件著作权，对产品的关键技术形成了自主知识产权，
使得公司产品的技术优势得到了保护，在竞争中占据先机。截至本报告期末，公司共拥有国内专利167件，
其中包含发明专利78件，已进入实质审查阶段的发明申请21件；公司还拥有72项计算机软件著作权；公司已
经通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO13485、IATF16949、ISO27001、ISO50001等体系认证，先后获得
了高新技术企业、广东省工程技术研究中心、广东省企业技术中心、东莞市大型骨干企业、东莞市倍增试点
企业等荣誉资质。
2、生产工艺完整，智造能力持续提升
公司能够提供包括模具制造、注塑成型、冲压、压铸、锻造、蓝宝石制造和加工、CNC加工、涂装、真
空镀、化镀、电镀（含自动化电镀钌铑）、贴皮、植绒和组装在内的全工序解决方案以及各种设备散热技术
的解决方案，具有强大的规模化精密结构件（大件、小件、组件）的制造与交付能力。既能生产各类标准品
，也能按照客户需求研发生产各类定制产品，可实现多个客户、多个机种的同时开发、量产及持续交付。
在精益生产方面，公司推行按节拍生产的连续流生产模式，科学安排和控制各生产工序的加工时间；在
智能制造方面，公司不断推进制造全流程的信息化管理，重点加强项目管理系统、SRM系统、模房管理系统
（MES及电极全生命周期解决方案）和BI系统升级建设，不断提升数字化水平，改善生产流程；全面导入HR
管理系统，实现人力资源管理系统与生产管理系统有效对接，大大提升人力资源管理的水平，有效控制人力
成本。通过自研与外购相结合的方式，加大产线自动化的升级进程，稳步推进自动化、智能化，最大程度发
挥各车间有限产能，提升效率及在行业中的核心竞争力。
3、积极响应需求，不断加强客户服务
公司长期耕耘精密模具、精密结构件行业，聚焦主业，贴近重点客户开展生产，并在核心地区进行布局
。目前，公司在东莞、深圳、重庆以及境外的越南、印度打造海内外供应链生产服务体系，同时在北京、上
海、香港、韩国及美国等地设有办事处或子公司，具备全球化的供应链服务能力，有效缩短了响应客户供应
链需求的时间。
通过先进及完整的生产工艺和技术，持续为3C行业全球知名客户提供优质产品与服务；随着智能终端形
态的不断演进，对精密结构件的需求将持续增长，作为在消费电子产业链深耕的企业，将在技术变革的浪潮
中实现新的突破。从智能手机到AR/VR，从智能家居到下一代计算设备，公司的精密制造能力正成为支撑数
字时代的重要基石。公司建立并持续维护牢固的客户关系和长期的信任，形成快速响应和匹配客户需求的软
实力，从而更好保持生产效率和服务能力的行业领先性，实现与客户等相关方的互利共赢。
●未来展望:
2026年经营计划
在现有精密结构件业务方面，一是持续为现有客户提供精密模具、精密结构件及高外观需求硬件组件的
设计、研发、制造和销售服务的经营业务，持续聚焦“服务大客户”，深度挖掘客户需求，在巩固现有优质
客户的基础上，大力拓展新客户，为客户提供专业、定制化的全方位服务；致力成为多家头部企业供应链中
的核心成员，进一步提高公司产品市场占有率和行业知名度，打造成为所处行业细分领域的领军企业。二是
继续进行产品结构和客户结构的调整，聚焦行业头部企业订单，向高增长空间、高技术、高附加值的产品转
变，如无人机、智能家居、智能穿戴产品等。与此同时，公司将进一步通过开源节流，加强内部管理，以精
益制造为标准，不断提升公司的盈利能力。
1、宏观经济环境风险
当前，全球宏观经济环境因地缘局势紧张、贸易摩擦及技术限制等因素影响，存在较多不确定性，增速
放缓，进而影响了消费者的购买力及意愿，这给各行各业带来了一定的冲击和挑战，并影响公司精密模具、
精密结构件和新业务行业的市场需求景气度。
应对措施：公司将密切关注国内外的经济产业环境及消费电子、新业务的行业变化趋势，结合市场变化
以及产品生产交期、产品生命周期、运输时效等，提升备货计划的准确性与灵活性，更好应对全球供应链变
化和市场波动；通过持续的内在降本增效，提升运营效率及财务风险抵御能力。
2、行业政策风险
当前国家对公司业务所处行业尤其是新业务行业的发展及相关政策不断调整更新，促进行业发展创新和
技术升级，调节市场供需端从而影响行业格局，对公司业务拓展及项目实施产生不确定影响。应对措施：公
司将密切关注国家政策及行业动态，及时把握和预判市场动态和发展趋势，调整项目实施策略，加快项目实
施和流转，规避和降低政策带来的经营风险。
3、客户相对集中风险
公司所处市场集中度较高的行业特性决定了公司业务集中于主要客户的现状。公司客户较为集中。如主
要客户的经营情况出现不利变化或下调产品采购价格、缩减产品需求等，将对公司的生产经营及短期业绩造
成不利影响。
应对措施：公司一方面将通过优质的产品质量和服务水平，深入挖掘客户需求，在保持现有产品和项目
持续稳定合作的基础上，争取客户新产品、新项目，为现有主要客户创造更多价值；另一方面将积极拓展新
领域、新行业和新客户，拓宽业务覆盖面，以更好地优化产品结构、客户结构，从而分散风险，增加公司应
对行业变化波动的能力，保障公司经营持续稳定健康发展。
4、人力成本上涨风险
公司作为制造型企业，需要大量的技术工人，人力成本是公司经营成本的重要构成之一。随着经济的快
速发展，生活成本的上升，社会平均工资逐年递增，具有一定经验的技术人才的工资薪酬呈上升趋势；加之
季节性用工波动，为吸引新员工加入和保持员工队伍的稳定，进一步推高公司人力成本。未来，人力成本的
上涨依然对公司经营形成一定的负担，从而影响公司经营业绩水平。
应对措施：公司将不断完善人力资源管理体系，持续推进设备升级和自动化的普及，提高各工序的数字
化、自动化加工程度，通过智能制造带来的效率提升来平衡人工成本的上升；同时尽快提升越南、印度等海
外公司生产制造及服务能力。
5、业务拓展引发的管理风险
为更好应对宏观经济和行业周期的风险，公司积极寻求业务多元化的同时加大国内外市场开拓力度、探
索发展新的业务渠道，相应现有管理制度及管理体系在资源整合、人力资源管理、内部控制等方面均面临新
的挑战。特别是海外子公司随着本地化运营的进一步深化，多元文化与复杂的政治经济环境对公司管理提出
了更高的要求。如果公司管理模式、人才储备等未能及时跟随业务发展进行及时调整和完善，将会给公司日
常管理带来一定风险。
应对措施：公司管理层已充分意识到在快速发展的过程中可能存在一定的管理风险。对此，公司将密切
关注可能出现的变化，根据规模扩展情况以及发展需要，在统一公司决策机制的基础上做好各业务板块间的
资源共享，加强对子公司管理团队合规运营理念的宣导，强化管理机制与业务协同；优化完善流程体系建设
，加强内部控制与预算管理，做好公司整体战略计划的贯彻落实和风险控制管理水平提升。
6、汇率波动风险
公司的海外业务主要以美元为结算货币。面对全球复杂的政治及经济环境等不确定性因素，人民币对美
元汇率可能会产生波动。如果未来汇率政策发生重大变化或者汇率出现大幅波动，可能会对公司产品境外市
场竞争力和公司经营产生不利影响。
应对措施：公司已制定《外汇套期保值业务内部管理制度》，将密切关注汇率走势，结合汇率波动方向
合理规划外币现汇存款规模，并通过适时运用外汇套期保值等汇率避险工具，把握有利时机及时结汇，从整
体上提高汇率风险控制能力，降低汇率波动对公司业务经营产生的不利影响。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|