经营分析☆ ◇002856 美芝股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
建筑装饰工程设计与施工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰装修(产品) 6550.02万 53.35 -3165.75万 78.82 -48.33
建筑工程施工(产品) 5222.25万 42.54 -1262.81万 31.44 -24.18
工程技术服务(产品) 462.26万 3.77 403.13万 -10.04 87.21
装饰设计(产品) 17.44万 0.14 6.52万 -0.16 37.37
材料及加工(产品) 15.34万 0.12 2.68万 -0.07 17.49
出租(产品) 10.18万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 1.23亿 100.06 -2005.70万 50.07 -16.33
华北地区(地区) 1743.95万 14.20 40.25万 -1.00 2.31
西南地区(地区) 92.12万 0.75 59.46万 -1.48 64.55
西北地区(地区) 5.44万 0.04 -4135.96 0.01 -7.60
华东地区(地区) -1849.44万 -15.06 -2099.64万 52.41 113.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰装修(产品) 5.19亿 73.77 -6103.86万 69.32 -11.76
建筑工程施工(产品) 1.77亿 25.17 -2136.58万 24.26 -12.06
材料及加工(产品) 388.99万 0.55 -432.80万 4.92 -111.26
装饰设计(产品) 301.67万 0.43 -28.64万 0.33 -9.49
其他(产品) 41.25万 0.06 --- --- ---
出租(产品) 18.72万 0.03 -103.67万 1.18 -553.90
─────────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 5.80亿 82.34 -5558.43万 63.42 -9.59
华北地区(地区) 1.00亿 14.23 -958.14万 10.93 -9.57
华东地区(地区) 2238.48万 3.18 -1767.23万 20.16 -78.95
西北地区(地区) 415.80万 0.59 13.64万 -0.16 3.28
西南地区(地区) -242.99万 -0.35 -494.14万 5.64 203.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰装修(产品) 2.41亿 65.68 -684.43万 -251.20 -2.85
建筑工程施工(产品) 1.21亿 33.11 1330.47万 488.32 10.97
材料及加工(产品) 351.85万 0.96 -364.30万 -133.71 -103.54
装饰设计(产品) 81.21万 0.22 39.59万 14.53 48.75
出租(产品) 9.36万 0.03 -48.87万 -17.94 -522.24
─────────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 3.12亿 85.31 1480.32万 2564.39 4.74
华北地区(地区) 4382.95万 11.97 63.67万 110.30 1.45
华东地区(地区) 926.84万 2.53 -1227.42万 -2126.29 -132.43
西北地区(地区) 403.96万 1.10 10.70万 18.54 2.65
西南地区(地区) -333.00万 -0.91 -269.55万 -466.95 80.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰装修(产品) 5.72亿 65.10 -3473.93万 78.64 -6.08
建筑工程施工(产品) 2.98亿 33.95 -507.71万 11.49 -1.70
材料及加工(产品) 503.98万 0.57 -270.89万 6.13 -53.75
装饰设计(产品) 274.96万 0.31 -33.06万 0.75 -12.02
其他(产品) 39.71万 0.05 --- --- ---
出租(产品) 18.72万 0.02 -132.05万 2.99 -705.55
─────────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 8.41亿 95.74 -3801.48万 86.83 -4.52
华北地区(地区) 1825.39万 2.08 -462.72万 10.57 -25.35
华东地区(地区) 1625.71万 1.85 -107.96万 2.47 -6.64
西北地区(地区) 286.46万 0.33 -5.78万 0.13 -2.02
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.12亿元，占营业收入的58.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 15455.31│ 21.96│
│第二名 │ 8172.48│ 11.61│
│第三名 │ 8040.30│ 11.42│
│第四名 │ 5496.34│ 7.81│
│第五名 │ 4011.04│ 5.70│
│合计 │ 41175.48│ 58.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.38亿元，占总采购额的29.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 11575.07│ 14.23│
│第二名 │ 4280.85│ 5.26│
│第三名 │ 2697.50│ 3.32│
│第四名 │ 2657.49│ 3.27│
│第五名 │ 2638.94│ 3.24│
│合计 │ 23849.86│ 29.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展概况
2025年上半年，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求稳定增长，就
业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展，社会大局保持稳定。
根据中国建筑业协会发布的《2025年上半年建筑业发展统计分析》，2025年上半年，我国国内生产总值
660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。同期，建筑业实现增加值38,211亿元，同比增长0.7%，增
速低于国内生产总值增速4.6个百分点。建筑业增加值占国内生产总值的比重为5.78%。
装饰装修行业作为建筑业的细分领域，在2025年上半年面临着诸多挑战与变化。一方面，房地产市场的
持续调整对装饰装修行业的新房装修业务产生了较大冲击。新房销售面积和开工面积的下降，直接导致了新
增装饰装修项目的减少。根据国家统计局数据，2025年上半年，全国房地产开发投资46,658亿元，同比下降
11.2%，其中，住宅投资35,770亿元，下降10.4%；房地产开发企业房屋施工面积633,321万平方米，同比下
降9.1%，其中，住宅施工面积441,240万平方米，下降9.4%；房屋新开工面积30,364万平方米，下降20.0%，
其中，住宅新开工面积22,288万平方米，下降19.6%；房屋竣工面积22,567万平方米，下降14.8%，其中，住
宅竣工面积16,266万平方米，下降15.5%；新建商品房销售面积45,851万平方米，同比下降3.5%，其中，住
宅销售面积下降3.7%；新建商品房销售额44,241亿元，下降5.5%，其中，住宅销售额下降5.2%。这使得依赖
新房装修市场的装饰装修企业业务量下滑，部分企业面临生存压力，甚至出现破产现象。另一方面，受商业
地产投资放缓影响，写字楼、商场等商业地产新增供应减少，进一步压缩了装饰装修行业的市场空间。商业
地产新增项目的缩减，使得原本聚焦商业地产装修的企业不得不重新调整业务布局，部分企业因业务量急剧
下降而陷入经营困境，加剧了行业内的竞争压力。
（二）公司主要业务情况
公司是一家集建筑装饰、建筑幕墙、建筑机电、电子与智能化、机电设备安装、消防设施、环保工程等
专业化为一体的建筑装饰设计施工企业，从事的主要业务为建筑装饰工程的设计与施工，主要为交通运输机
构、文化产业、金融地产、政府机构、大型总承包公司、高端星级酒店集团等大型客户，提供跨领域全方位
的综合工程服务，所承接的项目类型主要有公共建筑装饰、住宅精装修和幕墙装饰。
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
（三）公司经营模式
公司主要采用招投标与商务谈判两种模式承接项目。项目协议签订后，公司自主搭建专业团队，全程负
责从设计构思到施工落地的全流程管理。施工期间，针对部分专业工程，公司会在合规前提下，择优选择具
备资质的专业分包商协作，以此保障工程质量与进度。
报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
（四）公司所处行业地位
美芝股份成立于1984年，总部位于深圳市福田区，是一家集建筑装饰、建筑幕墙、建筑机电、电子与智
能化、机电设备安装、消防设施、环保工程等专业化为一体的建筑装饰设计施工企业。公司致力于推动城市
美化建设，以“筑造精典工程、装饰美化生活”为企业使命。公司已在公共建筑装饰市场占据了一定优势，
凭借着精湛的技术和卓越的服务，为交通运输机构、文化产业、金融地产、政府机构、高端星级酒店集团等
大型客户，提供跨领域全方位的综合工程服务。公司自成立以来始终注重品牌建设，在全国各地完成了多项
不同领域的标志性工程，行业知名度较高。
2017年，美芝股份成功登陆深圳证券交易所，成为建筑装饰行业资本市场的重要一员。在行业地位方面
，美芝股份表现卓越，是中国建筑装饰行业中具备强大市场综合竞争力的企业之一。公司凭借出色的实力，
持续在“中国建筑装饰行业百强”榜单中名列前茅，树立了良好的行业标杆形象。
公司在项目打造上成绩斐然，承接了众多知名项目，涵盖了多个领域。其中包括中国资本学院、深圳证
券交易所、深圳T3航站楼、深圳市民中心等政府行政与交通枢纽项目；天津至秦皇岛专线唐山站、南京至杭
州客运专线湖州南高铁站、深圳北站、珠海站站房等铁路交通项目；三亚嘉佩乐、三亚洲际、三亚福朋喜来
登、三亚铂尔曼、重庆洲际、重庆丽思卡尔顿等高端星级酒店项目。这些项目不仅展现了美芝股份精湛的工
艺，也进一步提升了公司的品牌知名度和行业影响力。
二、核心竞争力分析
（一）跨领域项目实施优势
公司成立于1984年，经过多年发展，构建了极为丰富多元的业务体系，是一家集建筑装饰、建筑幕墙、
建筑机电、电子与智能化、机电设备安装、消防设施、环保工程等专业化为一体的建筑装饰设计施工企业。
公司客户群体广泛，涵盖交通运输机构、文化产业、金融机构、政府机构、星级酒店等，均为建筑装饰行业
的高端客户，上述客户通常要求设计和施工单位具备较强的专业设计和施工能力、承接过标志性工程、具备
类似工程施工经验等。公司已在建筑装饰行业深耕多年，承接过大量的政府类行政机构、文化及医疗类场馆
装饰工程、铁路地铁客站装饰工程、星级酒店装饰工程等，如：中国资本学院、深圳证券交易所、深圳T3航
站楼、深圳市民中心、天津至秦皇岛专线唐山站、南京至杭州客运专线湖州南高铁站、深圳北站、珠海站站
房、三亚嘉佩乐、三亚洲际、三亚福朋喜来登、三亚铂尔曼、重庆洲际、重庆丽兹卡顿等，公司在跨领域项
目实施方面具有丰富经验和较强的竞争优势，能够满足不同客户在各类建筑项目上的多样化需求。
（二）技术研发与创新优势
公司高度重视以技术创新解决技术难题，致力于提高施工质量，积极推动企业科技进步和技术创新，加
快科技成果向现实生产力转化，从而促进行业整体施工水平。经过多年技术研发与创新，公司在施工工法、
专利和科技成果方面均具有一定优势，目前公司及控股子公司合计拥有60项国家专利、20项省级施工工法、
7项建筑装饰行业科学技术奖和29项全国建筑科技创新成果奖，是行业百家优秀科技创新型企业之一。
（三）品牌优势
公司自成立以来始终注重品牌建设，在全国各地完成了多项不同领域的标志性工程，行业知名度较高。
公司致力于推动城市美化建设，以“筑造精典工程、装饰美化生活”为企业使命，是“中国建筑装饰行业百
强企业”、“中国建筑幕墙行业百强企业”、“全国建筑装饰行业AAA级信用企业”、“中国建筑装饰设计
机构五十强企业”、“中国装饰CBDA设计奖最有影响力机构”、“全国建筑装饰行业地铁类最佳专业化装饰
企业”、“全国建筑装饰行业酒店类最佳专业化装饰企业”、“全国建筑装饰行业百家优秀科技创新型企业
”、“全国建筑工程装饰奖明星企业”、“广东省工商部门认定的连续23年守合同重信用企业”。公司所承
接的工程项目屡获“中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）”、“全国建筑工程装饰奖”、“全国建筑装饰
行业科技示范工程科技创新奖”、“全国建筑装饰行业科技创新成果”、“全国建筑装饰行业科技示范工程
奖”等国家级、省级、市级工程奖项。
（四）跨地域业务拓展优势
近年来，公司深耕深圳属地的同时，积极协同发挥控股股东在佛山及周边地区的资源优势，因应市场变
化动态调整策略布局，统筹兼顾两地市场，业务实现双轮驱动。经过多年的发展和壮大，公司业务覆盖区域
不断扩大，所承接的项目已遍布广东、北京、天津、上海、重庆、四川、海南、山东等多个地区，公司不仅
在深圳设计建造了一批有影响力的标志性工程，同时还在全国各地完成了多个不同领域的标志性工程，具有
较强的跨地域业务拓展能力。
（五）管理优势
公司已将以前采用的直线职能式管理模式转变为扁平式管理模式，使公司总部成为决策中心，对采购、
成本控制、财务、法务等事项实行集合管理，减少管理层级，加快信息传递速度，并实现公司人力资源、财
务资金、合约法律、设计、技术、信息等管理资源共享，提升管理效率。目前，公司管理团队和核心人员均
具有多年的业内相关经验，为公司的发展起到了重要作用。在项目管理方面，公司采取“全程一体化设计施
工”垂直管理模式，即由项目经理带领现场施工管理技术人员、材料员、现场设计师等组成管理团队，分工
合作，共同实施项目的施工管理。
（六）国有资本资源整合优势
公司已成为佛山市南海区属国有控股企业，佛山市南海区国有资产监督管理局为公司实际控制人，广东
怡建为公司控股股东，国资背景带来的品牌影响力和优质资源获取优势进一步扩大。作为地方国有企业一员
，公司在发展过程中始终坚定市场化方向，坚持以业务为龙头，充分利用控股股东带来的业务资源，主动抓
住机遇优化装饰装修业务结构，积极利用新技术发展主营业务。同时，为落实南海国资关于构筑“大建工”
集团的规划，公司进一步扩大了工程资质范围，并通过与南海国资全资子公司佛山市南海城市建设投资有限
公司的业务协同，逐步改善经营环境并提升公司治理与可持续发展能力，为投身大湾区建设提供有力保障。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|