经营分析☆ ◇002861 瀛通通讯 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
声学产品、数据线及其他产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 3.59亿 100.00 6373.56万 100.00 17.74
─────────────────────────────────────────────────
声学产品及精密零组件(产品) 2.44亿 67.82 3828.81万 60.07 15.71
电源、数据传输产品及精密零组件(产 1.07亿 29.69 2291.06万 35.95 21.47
品)
其他业务收入(产品) 892.32万 2.48 253.68万 3.98 28.43
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 1.86亿 51.68 3126.73万 49.06 16.84
内销(地区) 1.74亿 48.32 3246.83万 50.94 18.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 7.54亿 100.00 1.37亿 100.00 18.14
─────────────────────────────────────────────────
声学产品及精密零组件(产品) 5.15亿 68.23 7778.29万 56.85 15.11
电源、数据传输产品及精密零组件(产 2.24亿 29.72 4950.05万 36.18 22.08
品)
其他业务收入(产品) 1544.76万 2.05 953.75万 6.97 61.74
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 3.97亿 52.65 8613.18万 62.95 21.69
内销(地区) 3.57亿 47.35 5068.91万 37.05 14.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.54亿 100.00 1.37亿 100.00 18.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 3.23亿 100.00 5404.81万 100.00 16.72
─────────────────────────────────────────────────
声学产品及精密零组件(产品) 2.19亿 67.85 3026.15万 55.99 13.80
电源、数据传输产品及精密零组件(产 9584.17万 29.65 2053.03万 37.99 21.42
品)
其他业务收入(产品) 806.70万 2.50 325.63万 6.02 40.37
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 1.67亿 51.55 3108.73万 57.52 18.66
内销(地区) 1.57亿 48.45 2296.08万 42.48 14.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 7.25亿 100.00 1.28亿 100.00 17.63
─────────────────────────────────────────────────
声学产品及精密零组件(产品) 5.04亿 69.53 7961.24万 62.31 15.80
电源、数据传输产品及精密零组件(产 1.97亿 27.20 4323.53万 33.84 21.93
品)
其他业务收入(产品) 2373.87万 3.27 492.60万 3.86 20.75
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.67亿 50.59 5723.68万 44.80 15.61
外销(地区) 3.58亿 49.41 7053.69万 55.20 19.70
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.25亿 100.00 1.28亿 100.00 17.63
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.28亿元，占营业收入的43.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 10344.90│ 13.72│
│客户二 │ 7515.50│ 9.96│
│深圳传音控股股份有限公司 │ 5926.76│ 7.86│
│客户四 │ 5104.55│ 6.77│
│客户五 │ 3916.17│ 5.19│
│合计 │ 32807.89│ 43.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.79亿元，占总采购额的35.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 6341.04│ 12.50│
│东莞市元烽伦电子有限公司 │ 3581.97│ 7.06│
│供应商三 │ 2860.32│ 5.64│
│供应商四 │ 2729.59│ 5.38│
│深圳市新联芯电子有限公司 │ 2369.97│ 4.67│
│合计 │ 17882.90│ 35.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、业务概述
主营业务：公司是集产品研发、制造销售、产业投资运营一体化的综合性科技型公司，聚焦“大声学、
大传输、大健康、大健康”领域。为推动公司战略转型和升级，公司在巩固发展“大声学、大传输”业务的
基础上，投资设立了子公司瀛德医疗并从事助听器、助眠音响等医疗器械及智能健康等产品的研发、生产、
销售，推动大声学、大传输、大健康三大业务共同发展，提升公司综合竞争力。报告期内，公司正稳步推进
医疗器械业务开拓、产品研发等各项工作。
主要产品：报告期内，公司主要产品包括声学产品、电源及数据传输产品，以及相关产品的精密零组件
。同时，公司有序推动医疗健康产品的研究、开发、试产等各项工作，并推动产品、业务布局的多元化和垂
直一体化。
应用领域：公司产品主要应用于消费电子领域，并稳步推进声学、传输技术在虚拟现实、无线充电、汽
车、医疗、安防、辅听助听等各类领域的应用，在加强关键零件及部件自研、自产能力的同时，持续扩宽技
术应用边界，打造通用技术平台和装备平台。
使命、愿景及发展战略：公司以“持续创新，提升客户价值”为使命，以“成为世界领先的‘大声学、
大传输、大健康’产品整体解决方案服务商”为愿景，围绕公司发展理念和产业政策，实施垂直整合、水平
扩张的“内生外延”的发展战略。
2、产品介绍
（1）声学产品及精密零组件
声学产品及精密零组件包括各类智能TWS、带屏幕通讯TWS耳机、助听耳机、降噪耳机、Hi-Fi耳机、游
戏耳机、运动耳机、开放式音频耳机、话务耳机等成品，桌面HIFI蓝牙音箱、便携户外K歌音箱等音箱产品
，以及硅胶颈戴蓝牙耳机半成品、蓝牙颈带线等精密零组件产品。
公司通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、工艺制作技
术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，研发、制造出智能化、轻薄化、便携化、集成化智能声学产
品，开发双馈式主动降噪、骨传导、全景声、低延时、AI语音唤醒、实时翻译、开放式音频等技术方案，在
用户日常通勤、视听娱乐、在线教育、商务活动、智能家居、高清通讯等全场景均可得到广泛应用。公司积
极推进声学技术在智能汽车、智能音箱、医疗助听、智能机器人等领域的应用。
（2）电源、数据传输产品及精密零组件
电源、数据传输产品及精密零组件包括TYPE-C高速数据线、PD/QC快充线、USB-A/MTOLightningCable、
Type-C/MTOLightningCable、HDMICable、硅胶编织线等各类数据传输线材产品，单线圈及多线圈无线充电
器，Magsafe磁吸无线充电器、50mm隔空无线充电设备、PFASFree极细同轴线，磁吸式可收纳AC电源线、磁
吸式数据线以及各类电源传输、数据传输线材。
凭借公司多年来在微细通讯线材领域所积累的深厚研发实力、技术经验以及客户资源，并发挥精密制造
优势，在工艺方面不断突破，持续努力扩大电源、数据传输产品及精密组件业务规模。公司拥有包括硅胶线
押出技术、超薄硅胶扁线脱皮、0.015mm超薄氟塑料挤出技术、0.2mm极细焊接技术、0.2mm间距Hotbar焊接
技术、低温焊接技术、插针自动打磨技术、塑件套啤成型工艺、自动包醋酸胶布技术以及线材自动绕线技术
等技术，为线材精密产品制造奠定了坚实的基础。未来，公司电源、数据传输产品及精密组件将扩大应用领
域，重点推进产品及技术在医疗器械、安防、新能源汽车等领域的应用。
（3）医疗健康产品
公司拟研发、生产、销售的医疗健康产品主要包括智能助听、科学助眠、智能监测、智能呼吸、智慧养
护五大系列产品。公司在声学领域所积累的研发、智能制造、品质控制、成本管控等各项能力，产业链资源
的积累，以及对智能穿戴产品的理解，有利于公司开拓医疗健康业务。
报告期内，公司的主营业务未发生变化。
3、经营模式
（1）采购模式
公司产品的主要原材料有PCBA、电池、喇叭、Type-C插头及连接器、胶料、充电盒、塑胶件（包括外罩
、耳塞外壳、基板、套管等）、无氧铜材、彩盒、芳纶丝等。公司生产所需多数原材料主要由公司自行采购
，部分终端品牌客户会指定公司某型产品的原材料供应商。
公司制定了《采购管理制度》《供应商管理制度》等采购方面的规章制度，公司采购部门按规定在合格
供应商范围内进行集中采购，并对采购价格进行跟踪监督。
公司原材料采购一般按照“以销定产”、“以产定购”的模式，根据客户订单进行采购，主要包括制订
采购计划、下达采购订单以及交货付款等环节。在日常的生产经营中，公司一般会保持满足一个月正常生产
的物料库存。
（2）生产模式
由于电声产品高度定制化的特性，公司采取“以销定产”的模式，根据客户的具体需求组织产品的生产
。流程上，生产管理部门制定生产计划，计算并安排物料需求，交由采购部门进行采购作业，采购跟料，检
验入仓完成后，根据生产计划进行领料生产；批量生产前生产线进行首件制作，确认工艺和产品后再进行批
量生产。在生产中，公司制定并执行全面的质量管理制度，通过制程检验、制程巡检、成品检验，及时排除
生产过程中出现的异常问题，确保产品质量符合要求。为了及时响应客户需求的变化、持续提升生产效率，
公司会定期对生产计划进行改进和更新。
（3）销售模式
a）公司一般销售模式
报告期内，公司产品均采用直接销售模式，即由客户直接发出订单，产品直接交付客户的销售方式，不
存在经销商、代理商等中间环节。公司的直接销售可根据是否自行组织采购原材料而细分为两种不同形式。
主要形式是公司根据客户订单，自行组织采购原材料，自主安排生产计划，完成生产后将产品销售给客
户，此种模式适用于大多数公司客户。另一种形式是由客户提供绝大部分原材料，公司仅自主采购少数辅料
，公司完成生产后再将产品销售给客户，此种模式下公司仅收取加工费。
b）公司境外销售业务模式
公司境外销售业务模式为一般贸易出口模式。
一般贸易出口业务模式的具体情况如下：公司直接与客户洽谈并签订销售合同，产品生产完成后直接发
货至订单约定的地点，直接办理出口报关并收款，主要以美元结算。
公司境外销售业务模式下，公司根据签订的订单发货，公司持出口形式发票、送货单等原始单证进行报
关出口后，通过海关的审核，完成出口报关手续并取得报关单据作为风险报酬的转移时点，根据出库单、增
值税普通发票和报关单确定销售收入金额，经与客户对账无误后确认收入。
二、核心竞争力分析
1、客户优势
消费电子产品行业中的知名终端品牌厂商和大型EMS厂商针对某款或几款产品通常只会保有2-3家合格供
应商为其供应优质零件或成品。本公司面对的直接和终端客户均对合格供应商认证程序要求十分严格，通过
认证一般需要一年以上。通过长期稳定的经营，公司已在通讯线材和电声产品领域树立了良好的口碑，并与
多家大型客户建立了稳定的合作关系，进入了苹果、小米、GN、传音、Beats、Jlab、安克、联想、vivo、
索尼、哈曼、缤特力、FIIL、绿联、漫步者、比亚迪、立讯精密、歌尔股份、龙旗、富士康等客户供应链。
行业领先企业和众多国际知名客户的长期合作关系形成了公司的客户优势。首先，下游消费电子品牌集
中度很高，少数知名品牌厂商占有大部分市场，因此进入这些知名终端品牌客户供应链意味着相对稳定且大
额的订单，为公司业务的持续发展奠定了收入基础；其次，国际知名终端品牌厂商的产品推陈出新速度很快
，可以带动公司不断地研发新产品、革新生产加工技术、提升内部管理水平，保证公司始终处于行业领先地
位。
2、研发实力和技术优势
公司自成立以来一直致力于电声元器件的研发和制造，在通讯线材、耳机及数据线等产品领域积累了雄
厚的技术实力。通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，公司目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、
工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，具有独立开发新款产品的能力。报告期内，公司
音箱事业部与智能耳机事业部进行了合并，合并后，将更高效地提升公司的研发效率和技术优势，进一步提
高公司的技术研发实力和核心竞争力。
公司重点推进各类声学技术的研发与应用，其中，骨声纹降噪系统，充电仓带屏TWS耳机已在产品中批
量出货，开放式音频TWS耳机己经量产出货，成功研制全景声空间耳机。报告期内，公司搭建了完整的耳机
和线材仿真能力，包括耳机声学仿真、天线仿真、磁力仿真、霍尔开关仿真、夹持力仿真、线材疲劳应力仿
真、模流分析等，在自主化和性价比上都具有竞争力，为智能耳机高端音频奠定了坚实基础。
公司拥有博士后产业基地，在武汉、咸宁、东莞、美国加州分别设立了研发中心。公司长期与中国科学
院声学研究所、武汉理工大学、武汉科技大学、广东工业大学、华中科技大学、湖北科技学院等高校及机构
积极保持密切联系，并适时开展“产学研”合作。公司湖北研发中心引入了通城县电子信息技术产业研究院
，推动跨领域交叉研发。
在耳机声学设计的增强低音二次半声腔、自适应降噪系统、语音识别、语音交互、在线实时翻译、心率
计步、自适应助听、骨传导、高分子膜片材料研究等方面均取得了良好成果，实现了无线产品的智能化。
子公司东莞开来投资专注于无线充电技术解决方案的深圳瀛芯公司，双方在项目上将开展深度合作，共
同推进双方业务的稳健、快速、长期发展，是公司在无线能量传输领域的重要布局。
3、品质优势
公司位于东莞园区的实验室获得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证，建立了行业内一流的全
消音室，消音室底噪低至7.9db，配备了顶级的声学、电子测试系统B＆K和APX555等设备，建立了完善的测
试技术方法。
公司已经建立了符合国际标准的质量控制和品质保证体系，建立了完整的摇摆测试、拉力测试、信号传
输测试、耐腐蚀测试、声学测试等质量测试体系。公司从进料、制程、出货、实验室、不良品管理五个方面
制定了规范管控制度。现已通过了ISO9001、ISO14001、RoHS、SONY-GP（索尼公司“绿色合作伙伴认证”）
、SA8000、QC080000、ISO45001、ISO/IEC17025、ISO/IATF16949、ISO14064－1、FSC森林认证、两化融合
及ISO27001信息安全管理体系认证。
目前公司已具备了对耳机成品、耳机线材、耳机半成品及智能穿戴等产品各项性能进行完整测试及评估
的能力。公司十分重视实验检测队伍的建设和相关设备的投入，各园区也均设立了实验室，公司建立了完善
的实验检测系统，包括物理性能检测、机械性能检测、化学性能检测、电气性能检测、环境性能检测。
4、制造及成本优势
公司基于在通讯线材领域的传统优势，通过垂直整合已经形成从铜杆到数据线、耳机成品的完整产业链
，拓宽了公司的盈利渠道，降低了公司的生产成本。公司拥有夏米尔慢走丝、镜面火花机、日本法拿科CNC
、三次元检测仪器、日本住友注塑机等高端设备，可实现高精度的模具和高品质产品注塑。后续公司将持续
深化各个产品所处产业链的垂直整合，进一步扩大公司的成本优势。公司生产基地覆盖高低薪区，在湖北咸
宁、广东东莞及惠州、广西钦州、越南、印度设立了六个生产基地，各个生产基地在公司总部的统一管理下
，发挥出规模化生产所带来的成本、品质、技术及快速反应优势。
5、先进的制造工艺
规模化生产、高精密、快速反应能力以及完整的产业链帮助公司实现产能、技术、原材料、人员在各个
生产基地之间的高效调配，使得公司具备多品种、多批量的柔性生产制造能力。伴随着蓝牙芯片、电池、喇
叭等技术在近几年快速升级，产品更新换代速度提高，多品种、多批量的柔性生产制造能力已经成为行业必
备的竞争力。对订单的快速消化吸收能力使得公司在下游客户方面获得了良好的口碑和信誉，吸引更多的优
质客户选择公司进行合作。
6、人才优势
公司核心管理及技术人员多年深耕于该行业，均具备丰富的行业经验，掌握充足的客户资源。公司设立
了瀛通管理培训中心，对全体员工进行新员工入职培训、在岗专业知识培训、干部素质培训、外派培训，将
管理、生产、销售等方方面面的经验沉淀到组织中，持续不断提升员工素质以及凝聚力。
公司通过科学定制的培训与考核体系，提拔了一批专业过硬、乐于奋斗的内部人才；通过投资并购，强
强联合，融合了联韵声学在耳机成品领域有着丰富经验的团队；通过对外招聘吸收了一批优秀研发、技术、
管理、业务人才。大批优秀人才的加入保障了公司各方面业务顺利开展、升级，并引领企业发展。
三、主营业务分析
1、经营情况
2024年上半年，公司实现营业收入35,934.55万元，同比上升11.18%，归属于上市公司股东净利润为-1,
978.72万元，亏损金额较上年同期减少302.20万元，综合毛利率为17.74%，同比增加1.02%。
2、报告期内重点工作
（1）推动大客户服务提档升级，夯实业务发展根基
公司集中优势资源，聚焦服务全球科技和消费电子行业内的头部客户。通过建立并持续完善科学的大客
户识别标准及跟踪管理机制，细化客户分类分层服务，深度挖掘客户需求并提供个性化服务，夯实与优质客
户的长期战略合作伙伴关系。此外，通过持续提升公司的设计能力、产品研发能力、智能制造能力、品控检
测能力、成本控制能力、客户服务能力，为客户提供空间音频、骨声纹、OWS、高清高速传输线等各类行业
旗舰产品方案，提供高附加值的服务，推动“成为世界领先的‘大声学、大传输、大健康’产品整体解决方
案服务商”企业愿景的实现。与此同时，公司将持续推动声学及传输技术在智能安防、助听辅听、新能源汽
车、智能家居等更多细分领域的突破，实现产品应用领域从消费电子到各大领域的延伸，为优质客户提供多
品类的产品服务。
（2）进一步打造“第二增长曲线”，激发内生、外延双动能
公司将坚定落实内生式增长和外延式扩张并重的发展路径，围绕公司发展理念和产业政策，充分利用上
市公司平台，积极寻找长发展周期、能够充分发挥并能够增加公司核心竞争能力的新赛道。通过新业务（业
务创新和增量市场驱动二次增长）、新技术（技术迭代驱动新增长）、新效益（成本下降，内生增长）、新
需求（客户结构升级引领增长）进一步深化公司第二增长曲线，扩大公司收入来源，创造利润、提升价值。
（3）深化推进作风建设，以专业人才引领企业发展
通过四种精神，工作理念，工作汇报，评定人才的四个维度，八道红线，工作讲服从、不打折扣、不讲
借口等方面来深化推进工作作风建设，形成一种积极主动、高效合作和务实敬业的工作氛围。加强团队建设
，不断进行人才优化和人员精简，加强绩效考核和岗位培训，完善各项激励措施，在总部的领导、指导、赋
能和监督下，以工厂为单位，落实好“总经理负责制”和“一把手工程”，完善执行好各工厂管委会的集体
决策和监督制约，完善执行好一二级授权和汇报考核管理机制，完善执行好车间现场精细化管理机制，完善
执行好入职培训、在岗培训、素质培训和专业培训，以专业人才引领企业的发展，打造一支具有服从力、战
斗力、执行力、学习力和解决问题能力的高效、专业、敬业的奋斗型服务团队。
（4）规范公司治理，防范经营风险，提高企业韧性
以问题为导向，发动全员提报问题作为切入点，全面开展问题管理工作形成解决问题的有效方案，并将
解决问题的措施固化到公司的内控体系之中，从而全面整合梳理内控体系、信息管理体系、品质管理体系等
，为精简管理，提高工作效率，提升公司的治理水平提供一套行之有效的内控体系，促进公司内部治理持续
完善，合规运营体系持续健全。公司将不断完善公司治理架构，健全法人治理结构，加强公司财务状况和业
务活动监督和审核，及时发现并应对可能影响公司经营的各类风险，切实保障全体投资者与公司利益，提高
公司的竞争力，加强市值管理，提升上市公司运行质量，实现企业的可持续发展。
（5）增强研发竞争力，以科技创新引领企业发展
公司将继续坚持创新驱动，以科技创新引领企业发展，不断增强企业自主创新能力和研发实力，配合客
户以更高的质量和效率推进项目落地。并根据公司的发展战略以及产品的研发特点，在保持现有产品竞争优
势的基础上，持续提升公司现有产品的工艺水平和产品生产效率，并开发具有市场前景的新产品，完善公司
产品布局，提升产品品质，进而提高公司的盈利能力和核心竞争力。
（6）整合企业有形及无形资源，实现资源效益最大化
通过资源整合，实现资源的优化配置和有效利用，避免重复投资和浪费现象，提高资源利用效率。在生
产基地产能优化方面，对生产能力进行整合，集中生产，实现规模优势；在固定资产优化方面，重点对低效
固定资产进行盘活，提高公司资金使用效率；在组织能力方面，对公司组织体系、人才资源进行重组优化，
为公司经营管理工作提供组织保障；除此之外，公司还将对生产设备、闲置资金等各项资源进行梳理，提升
其使用效率。
（7）以成本细节管控为抓手，深度挖潜提质增效
通过持续提升运营效率，对成本细节进行管控，从而达到降低成本、提升产品竞争力，增加订单，提升
利润的目的。在产品研发方面，提升产品报价成功率，提升新产品首批生产直通率，控制研发费用；在采购
方面，强化供应商管理，从环境、品质、价格、服务等多维度进行评估，每季度总结，淘汰不合格的供应商
，同时导入优秀供应商补充；在生产制造方面，以人员、机器、原料、方法、环境为抓手，提升工厂精益生
产及质量水平，持续推进工艺、设备创新改善，助力产线提效降损；在库存管理方面，严控呆滞物料及存货
周转率，拉通各生产基地资源共享，持续提升存货周转运作水平，提升资产流动性；在管理费用方面，集中
资源服务优质客户，提高资源使用效率，根据订单生产任务，优化人员数量及内部架构，保留关键技术人才
的同时减少人员冗余。
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