经营分析☆ ◇002879 长缆科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力电缆附件及配套产品的研发、生产、销售及服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及配套产品(行业) 4.40亿 94.26 1.98亿 97.52 44.94
变压器绝缘油(行业) 2679.41万 5.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他及辅助类(产品) 1.89亿 40.41 7833.59万 38.60 41.50
1kV至35kV产品(产品) 8448.27万 18.08 2720.02万 13.40 32.20
66kV至110kV产品(产品) 7613.99万 16.30 3122.74万 15.39 41.01
220kV产品(产品) 6706.66万 14.36 4138.24万 20.39 61.70
变压器绝缘油(产品) 2679.41万 5.74 --- --- ---
320kV至500kV产品(产品) 2390.83万 5.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.18亿 46.60 1.03亿 50.95 47.50
华中地区(地区) 1.05亿 22.43 5764.32万 28.41 55.00
华南地区(地区) 6202.75万 13.28 1899.50万 9.36 30.62
华北地区(地区) 3442.88万 7.37 952.79万 4.70 27.67
西南地区(地区) 2918.68万 6.25 897.24万 4.42 30.74
西北地区(地区) 930.63万 1.99 178.85万 0.88 19.22
东北地区(地区) 884.04万 1.89 210.05万 1.04 23.76
国外地区(地区) 87.05万 0.19 50.53万 0.25 58.04
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 4.60亿 98.43 2.02亿 99.54 43.93
经销模式(销售模式) 731.28万 1.57 92.80万 0.46 12.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及配套产品(行业) 10.19亿 97.79 4.51亿 99.92 44.23
电缆行业及其他(行业) 2304.80万 2.21 35.48万 0.08 1.54
─────────────────────────────────────────────────
其他及辅助类(产品) 4.40亿 42.22 1.40亿 30.95 31.73
1kV至35kV产品(产品) 2.48亿 23.84 1.30亿 28.77 52.23
66kV至110kV产品(产品) 1.71亿 16.39 7096.49万 15.73 41.54
220kV产品(产品) 1.66亿 15.89 1.02亿 22.62 61.62
320kV至500kV产品(产品) 1719.65万 1.65 869.15万 1.93 50.54
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.99亿 38.30 1.87亿 41.39 46.79
华中地区(地区) 2.65亿 25.40 9133.68万 20.25 34.51
华北地区(地区) 1.19亿 11.44 5136.27万 11.39 43.08
华南地区(地区) 1.02亿 9.82 4299.88万 9.53 42.01
西南地区(地区) 6902.86万 6.62 3631.78万 8.05 52.61
东北地区(地区) 4628.90万 4.44 2100.29万 4.66 45.37
西北地区(地区) 3996.46万 3.83 2036.79万 4.51 50.96
国外(地区) 151.79万 0.15 100.05万 0.22 65.91
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 10.05亿 96.48 4.36亿 96.74 43.40
经销模式(销售模式) 3669.27万 3.52 1471.80万 3.26 40.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及配套产品(行业) 4.53亿 100.00 2.09亿 100.00 46.03
─────────────────────────────────────────────────
其他及辅助类产品(产品) 1.98亿 43.66 7897.22万 37.86 39.91
1kV至35kV产品(产品) 1.12亿 24.64 5688.72万 27.27 50.95
66kV至110kV产品(产品) 7469.69万 16.48 3096.87万 14.85 41.46
220kV产品(产品) 5900.68万 13.02 3455.03万 16.56 58.55
320kV至500kV产品(产品) 999.82万 2.21 722.53万 3.46 72.27
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.13亿 46.96 9254.84万 44.37 43.48
华中(地区) 9131.81万 20.15 5129.95万 24.59 56.18
华南(地区) 5255.43万 11.60 2347.62万 11.25 44.67
华北(地区) 5027.85万 11.09 2041.97万 9.79 40.61
西南(地区) 2705.05万 5.97 --- --- ---
西北(地区) 929.67万 2.05 --- --- ---
东北(地区) 896.01万 1.98 --- --- ---
国外(地区) 94.64万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 4.42亿 97.54 --- --- ---
经销模式(销售模式) 1113.86万 2.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及配套产品(行业) 9.80亿 99.14 4.33亿 98.79 44.16
电缆行业及其他(行业) 849.55万 0.86 284.56万 0.65 33.50
─────────────────────────────────────────────────
其他及辅助类产品(产品) 3.88亿 39.25 1.45亿 33.10 37.37
1kV至35kV产品(产品) 2.24亿 22.65 1.06亿 24.25 47.44
66kV至110kV产品(产品) 1.93亿 19.53 7516.29万 17.15 38.92
220KV产品(产品) 1.70亿 17.19 1.06亿 24.27 62.56
320KV至500KV产品(产品) 1368.67万 1.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.65亿 46.97 1.90亿 43.42 40.97
华中(地区) 1.80亿 18.19 9657.14万 22.04 53.68
华北(地区) 1.12亿 11.33 4516.97万 10.31 40.31
华南(地区) 9523.09万 9.63 --- --- ---
西南(地区) 7653.14万 7.74 --- --- ---
东北(地区) 4235.19万 4.28 --- --- ---
西北(地区) 1706.64万 1.73 --- --- ---
国外(地区) 126.99万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 9.45亿 95.55 4.23亿 96.44 44.73
经销模式(销售模式) 4398.42万 4.45 1558.36万 3.56 35.43
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.25亿元，占营业收入的40.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 30695.17│ 29.45│
│客户二 │ 6266.27│ 6.01│
│客户三 │ 2389.24│ 2.29│
│客户四 │ 1813.64│ 1.74│
│客户五 │ 1380.83│ 1.33│
│合计 │ 42545.14│ 40.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.85亿元，占总采购额的52.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 4992.63│ 14.31│
│供应商二 │ 3770.27│ 10.81│
│供应商三 │ 3490.59│ 10.01│
│供应商四 │ 3297.05│ 9.45│
│供应商五 │ 2923.69│ 8.38│
│合计 │ 18474.22│ 52.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司所属行业发展情况
公司所属的电气机械和器材制造业,其规模与增长率受宏观经济周期、国家政策支持、电力工程、电网
投资等多种因素影响。
根据《中国电力行业投资发展报告(2024年)》透露，未来三年，中国火电投资规模将稳中有降；风电、
光伏等新能源投资仍将持续保持高位；电网基建投资将稳步增长，保持5,000亿元以上，2024年电网基建投
资将超过5,300亿元。
根据国家能源局发布2024年1-6月份全国电力工业统计数据显示，截至6月底，全国累计发电装机容量约
30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4
.7亿千瓦，同比增长19.9%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1,666小时，比上年同期减少71小时。1-6
月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3,441亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2,540亿元，同比
增长23.7%。
根据中国电力企业联合会发布《2024年上半年全国电力供需形势分析预测报告》指出，预计2024年全年
用电量同比增长6.5%左右，预计2024年并网风电和太阳能发电合计新增装机规模达到3亿千瓦左右，累计装
机占比将首次超过40%。
国家电网公司2024年7月披露，为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更
新改造，国家电网公司今年全年电网投资将首次超过6,000亿元，今年比去年新增711亿元。今年新增投资主
要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更好保障电力供应、
促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力、改善服务民生。
2024年8月，国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》（以下简称方案）
，方案要求紧密围绕新型电力系统建设要求，加快推动一批配电网建设改造任务，补齐配电网安全可靠供电
和应对极端灾害能力短板，提升配电网智能化水平，满足分布式新能源和电动汽车充电设施等大规模发展要
求；加强配电网规划统筹，强化全过程管理，全面提升配电网服务保障能力。经过三年努力，安全高效、清
洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统建设取得显著成效，为经济社会发展提供有效支撑。
2024年上半年，在电力投资加码，国家政策支持的背景下，电力设备行业将继续面临良好的机遇与发展
空间，电缆附件作为连接电缆与输配电线路及相关配电装置的关键设备，随着传统电网的投资增长及政策支
持，市场需求将得到持续提升。
报告期内，公司收购江苏双江能源科技股份有限公司（以下简称双江能源）55%股权，双江能源成为公
司的控股子公司，公司进军变压器绝缘油领域。随着电网建设速度加快，国内油浸式电力变压器及变压器绝
缘油的市场需求随之增加。目前中国的变压器制造能力与技术已经达到国际先进水平，特别是我国在大容量
变压器的技术和供应链优势突出，近几年国内变压器出口持续保持了较高的增速，出口金额由2022年的280.
86亿增长至2023年的356.68亿，其中2023年油浸式变压器出口金额为29.4亿美元，同比增长78.0%，由此带
动了变压器绝缘油的需求增长。
根据新思界产业研究中心发布的《2022-2026年变压器油行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》
显示，近年来，我国变压器油消费中矿物绝缘油占比超过九成，其他种类变压器油占比较低。近年来，随着
节能环保要求提高，以及市场需求升级，天然酯绝缘油、合成酯绝缘油等种类变压器油需求增加，未来发展
潜力较大。
2、报告期内业绩影响的重要事项
（1）报告期内，因股权激励导致的本期以权益结算的股份支付确认的费用总额8,705,850.76元，较上
年同期支付确认的费用总额22,915,413.62元，减少14,209,562.86元，剔除该因素情况，本年度归属于上市
公司股东的净利润51,298,677.01元，较上年同期增长13.10%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利
润49,862,812.93元，较上年同期增长25.24%。
（2）报告期内，双江能源纳入合并范围导致资产结构出现较大变化，同时由于公司2024年6月初完成合
并，并入报表的双江能源时间较短，因此合并双江能源对公司的经营业绩影响较小。
3、公司从事的主要业务
（1）公司的主营业务
公司系专业从事电力电缆附件及配套产品的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，拥有60余年的电
缆附件生产经验，具备500kV及以下各电压等级交直流全规格超高压、高压及中低压电缆附件及配套产品的
生产能力。作为国内电缆附件行业的骨干企业，公司拥有完整的产品线，主要产品涵盖超高压电缆附件、高
压电缆附件、中低压电缆附件等，包括输电线路用附件、通讯电缆用附件、电力金具、电缆接续金具、电工
器材、电缆敷设成套机械、绝缘材料及制品的研发、生产和销售。公司产品已广泛应用于包括北京、上海、
深圳等地电网改造工程在内的特大型、大型城市输配电网改造，秦山、大亚湾、岭澳核电站二期等在内的核
电工程项目建设，北京、上海、广州等在内的主要城市轨道交通项目建设，以及武广高铁、沪昆高铁等在内
的干线高铁项目建设和北京奥运会场馆电力建设、广州亚运会场馆电力建设、三峡工程、厦门、张北柔性直
流输电科技示范工程等国家重点工程建设，特别是公司新近研发投产的500kV交直流系列产品，较为顺利的
进入了海上风电、抽水蓄能市场，并在城市电网市场中，逐渐开始应用，公司的产品是电力、轨道交通、高
铁等基础设施建设领域电力线路中必不可少的关键产品。
报告期内公司收购双江能源，进军变压器绝缘油行业，双江能源是一家致力于电力、电网及输变电设备
等行业绝缘油的研发、生产及销售并提供技术服务和产品分析检测一体化解决方案的高新技术企业，主要产
品为变压器绝缘油，包括矿物绝缘油、天然酯绝缘油及合成酯绝缘油等。双江能源凭借优秀的产品和服务，
经过多年的市场积累，成功进入多家国内一线变压器厂商的供应链。双江能源在天然酯绝缘油这一新兴细分
领域已形成技术与客户优势，天然酯绝缘油闪点高、燃点高、可自然降解，低碳环保无毒、过载能力强、安
全性好，是一种较为理想的变压器用环保型绝缘油，公司已完成与多家变压器厂商合作的植物油配型项目，
天然酯绝缘油领域项目经验丰富，产品具有竞争优势。
（2）主要产品及其用途
电缆附件是电缆终端和接头的统称，它们是电缆线路中必不可少的组成部分。电缆终端安装在线路末端
，用以将电缆与其它电气设备相连；电缆接头是安装在电缆与电缆之间，使两根或两根以上电缆联通以实现
电能输送。电缆附件主要功能是恢复电缆的性能，同时实现与其它设备的连接。电缆有导体、绝缘层、屏蔽
层和护层四个主要结构层，由于在电缆终端和接头处，电缆金属护套和屏蔽层断开，电场在此处发生畸变，
若不通过电缆附件对其进行处理，将无法确保线路的安全稳定运行。电缆附件使电缆的四个结构层分别得到
延续，并且实现导体连接和密封良好，绝缘可靠，并达到足够的机械强度。因此，电缆附件在保证整个电网
供电可靠性中发挥着至关重要的作用。
变压器绝缘油是变压器中使用的一种特殊的绝缘介质。它在变压器的运行中起到绝缘、散热、灭弧等作
用，其质量的优劣直接影响变压器的绝缘性能，进而影响变压器的寿命。变压器绝缘油可分为矿物绝缘油、
天然酯绝缘油、硅油绝缘油、合成酯绝缘油等类别，其中矿物绝缘油成本低廉，是目前主流变压器绝缘油种
类。近年来，随着节能环保要求提高，以及市场需求升级，天然酯绝缘油、合成酯绝缘油等种类变压器绝缘
油需求增加，未来发展潜力大。
（3）公司经营模式
①盈利模式
公司的主要盈利模式为专业从事电缆附件及配套产品生产、销售，以获取合理利润。
②销售模式
在销售上，公司直接参与国家电网、各大发电集团、重点行业客户的招投标，同时有效利用募集资金，
大力加强省级销售子公司的建设，推进销售机构在全国范围内的布局，提高在省级电力公司实施项目、用户
工程项目的市场份额，快速扩张公司自有的直销业务；对尚未设立销售子公司的个别区域，则依托原经销商
的销售基础和销售渠道，迅速抢占市场。公司的各项经营模式科学、合理，在保持营销团队、稳定的同时，
不断进行营销机制创新，是公司在发展壮大过程中形成的、被证明是行之有效的经营模式，确保了公司在电
缆附件行业的领先地位和销售规模的持续增长。
③生产模式
公司为确保生产稳定、供货质量并有效控制采购成本，建立了完善的库存管理制度、合格供应商制度，
实行了批量采购和定制件采购相结合的采购模式；同时为确保销售的供货需要，公司根据年度生产计划需要
，结合前期销售记录、手持订单、销售预测及库存商品的实际情况，建立了“以销定产，保持合理库存”的
生产模式。
④研发模式
公司主要通过自主研发，并经过内部论证和测试、型式试验、预鉴定试验并取得相关资质后进行销售。
（4）主要的业绩驱动因素
公司依靠技术推动企业发展，掌握了超高压用绝缘材料开发技术、电缆附件系统设计技术及电缆附件检
测技术等电缆附件行业的核心技术。公司研发能力强大，在基础材料应用、产品成型工艺、高电压等级以及
智能电缆附件产品领域，近年来持续加大投入，特别是人力成本大幅增加投入，不断充实研发团队，强化已
有的核心竞争力，并视其作为未来实现持续增长的根本保证；同时公司研发成果转化为经济价值的应用能力
突出，2018年度研发成功的290/500kV交联聚乙烯绝缘电力电缆附件及±525kV（±535kV）交联聚乙烯绝缘
直流电缆附件，先后在抽水蓄能电站基建项目（500kV电力电缆系统）、如东海上风电、张北特高压示范工
程等实现应用,打破了多年以来所生产、销售的产品，基本为220kV以下局限，公司330kV-500kV系列产品，
在国家电网集中招标中取得较大突破，在报告期部分实现了产品的交付，标志着公司该系列产品逐步进入城
市输电网络的商业化运用，直接为公司带来了新一代更高电压等级系列产品的红利期。
二、核心竞争力分析
1、自主研发优势
①强大的持续创新能力
公司是高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、湖南省企业技术中心，也是湖南省高压电缆附
件工程技术研究中心的依托单位。公司始终把技术创新作为企业发展的原动力，积累了材料配方、橡胶混炼
、橡胶成型、环氧浇注成型等关键技术的成功经验，采用国际标准和先进技术，产品不断推陈出新，已形成
了生产、开发、规划的良性循环。公司自主研发了290/500kV交联聚乙烯绝缘电力电缆附件、±525kV（±53
5kV）交联聚乙烯绝缘直流电缆附件、400kV及以下电压等级的直流电缆附件系列产品、高铁专用27.5kV产品
和核电、风电专用电缆附件产品、智能在线监测系统等产品和配套系统，是国内首家完成220kV、110kV系列
高压电缆附件产业化，率先实现±535kV、±400kV、±320kV电缆附件开发与运用的企业之一。公司近三年
投入的研发费用平均占主营业务收入5%以上，并在近年持续加大投入力度，有力支撑了新产品的持续研发能
力。
②标准制定战略
公司是中国标准化协会理事单位，持续关注并研究国外最新的标准动态，积极参与国家和行业有关标准
的制定和推动，引领行业的发展方向。公司参与起草了《额定电压110kV（Um=126kV）交联聚乙烯绝缘电力
电缆及附件第3部：电缆附件》（GB/T11017.3-2014）、《额定电压220kV(Um=252kV)交联聚乙烯绝缘电力电
缆及其附件》（GB/T18890.3-2015）、《额定电压1kV(Um=1.2kV)到35kV(Um=40.5kV)挤包绝缘电力电缆及附
件第4部分:额定电压6kV(Um=7.2kV)到35kV(Um=40.5kV)电力电缆附件试验要求》（GB/T12706.4-2020）、《
额定电压500kV及以下直流输电用挤包绝缘电力电缆系统第4部分：直流电缆附件》（GB/T31489.4-2020）、
《电力行业电缆附件安装人员培训考核规范》（T／CEC194—2018）、《±160kV-±500kV直流挤包绝缘电缆
附件安装规程》（DL/T2059-2019）等25个标准。
③先进的研发试验设施
公司的技术研发中心配有从产品设计、材料开发、工艺设计、模具工装设计到材料性能检测、高压、超
高压试验等完整的试验室。在试验检测方面，公司建有800kV超高压试验厅一个、500kV超高压试验厅一个、
220kV高压试验厅三个、66-138kV高压试验厅六个、10kV-35kV中低压试验厅七个，配备了先进检测试验设备
。先进的研发试验设施和技术积累，使公司具备800kV及以下甚至更高电压等级的电缆附件产品开发试验、
型式试验、抽样试验及出厂试验能力，为不同电压等级电缆附件的开发与产品质量保证奠定了坚实的基础。
④高效的研发平台
凭借六十余年的技术沉淀优势，充分利用省级工程技术研究中心、省级企业技术中心等自主创新平台，
结合人才优势、技术优势及丰富的科研资源，形成了高效的研发创新体系，提高了新产品的开发效率，提升
了企业的自主创新能力。公司还与国网电科院以及多家省电力公司进行友好合作，努力提高技术人员的创新
能力和科技队伍的整体水平。
2、营销渠道优势
依托于公司整体营销规划及募投项目-营销体系建设的投入，公司重点聚焦省、市、县市场，全面实现
销售网络下沉，完善全国范围内的营销体系布局。目前公司累计共新设全资营销子公司共19家，并拟进一步
扩充和新设，同时减少对原有经销商的依赖。通过对营销体系的调整和建设，有力的保证公司的竞争优势。
3、企业品牌优势
公司创建于1958年，公司产品已广泛应用于电网、发电、轨道交通、大型工程等重点工程。近年来，随
着公司行业地位和品牌影响力的不断提升，公司多次在业内获得重要荣誉，公司是“国家火炬计划重点高新
技术企业”、“中国优秀民营科技企业”、“全国守合同重信用企业”、“振兴装备制造业中小企业之星”
、“湖南省创新型企业”，“长缆”商标也被评为中国驰名商标。
4、产品种类齐全优势
公司产品线全面覆盖了从1-500kV的电缆附件领域，尤其专注于500kV及以下各级别电缆终端、接头附件
及配套金具的设计与制造，这些产品适用于铜、铝、铜铝过渡等多种材质，规格范围宽泛，从2.5mm2至2500
mm2均有涵盖。此外，公司还供应一系列电缆施工所需的专业设备与工具，包括液压、机械、手动及电动压
接工具，电缆输送系统，牵引滑移装置等全套电缆敷设配套设备。在材料方面，公司提供自粘性绝缘材料、
半导电带、聚氨酯浇注树脂等绝缘与保护材料，以及铜编织带、铜网、封铅等电缆接头辅助配件。此外，公
司还生产0.4kV-35kV的电缆分支箱系列产品及10kV、35kV环网柜（箱）配套产品，以实现从电缆本体到配电
设备的全产业链布局，并提供电缆本体监测系统、通道综合监控系统、配电网在线监测系统等智能，为客户
带来一站式的高品质电力解决方案。
5、质量控制优势
公司通过ISO9001质量体系、ISO14001环境管理体系认证和ISO45001职业健康安全管理体系认证。公司
“220kV系列交联聚乙烯绝缘电缆附件”等多项产品获得国际标准产品认可证书。公司通过了中核集团合格
供应商审查，可为中核集团总部及下属单位提供认证范围内的电缆附件及相关产品。公司通过了中铁检验认
证中心质保能力审查及产品试验，可为铁路项目提供认证范围内的电缆附件产品。在日常生产中，公司严格
按照质量体系管理要求，不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程。为提高劳动生产率和产品的
质量和性能，公司从国外引进了当代国际先进生产、检测、试验设备，为产品研发与确保产品质量奠定了坚
实的基础。
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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