经营分析☆ ◇002890 弘宇股份 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
农用拖拉机提升器的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造业(行业) 3.00亿 100.00 5043.04万 100.00 16.83
─────────────────────────────────────────────────
提升器总成(产品) 2.03亿 67.80 3981.14万 78.94 19.59
其他配件(产品) 9647.51万 32.20 1061.90万 21.06 11.01
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.83亿 60.95 2862.88万 56.77 15.67
华北地区(地区) 8534.79万 28.48 1220.97万 24.21 14.31
华中地区(地区) 2102.39万 7.02 --- --- ---
其他地区(地区) 728.63万 2.43 --- --- ---
东北地区(地区) 334.30万 1.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.00亿 100.00 5043.04万 100.00 16.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造业(行业) 1.74亿 100.00 3108.57万 100.00 17.91
─────────────────────────────────────────────────
提升器总成(产品) 1.22亿 70.25 2500.41万 80.44 20.51
其他配件(产品) 5164.40万 29.75 608.16万 19.56 11.78
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 9604.91万 55.34 1711.01万 55.04 17.81
华北地区(地区) 5646.06万 32.53 827.66万 26.63 14.66
华中地区(地区) 1577.61万 9.09 --- --- ---
其他地区(地区) 347.15万 2.00 --- --- ---
东北地区(地区) 181.25万 1.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用设备制造业(行业) 3.22亿 100.00 5476.13万 100.00 17.02
─────────────────────────────────────────────────
提升器总成(产品) 2.27亿 70.43 4508.30万 82.33 19.89
其他配件(产品) 9515.67万 29.57 967.83万 17.67 10.17
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.87亿 58.23 3296.74万 60.20 17.59
华北地区(地区) 1.05亿 32.63 1575.06万 28.76 15.00
华中地区(地区) 1591.33万 4.94 --- --- ---
其他地区(地区) 1082.38万 3.36 --- --- ---
东北地区(地区) 270.04万 0.84 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.22亿 100.00 5476.13万 100.00 17.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专业设备制造业(行业) 1.86亿 100.00 3294.62万 100.00 17.72
─────────────────────────────────────────────────
提升器总成(产品) 1.36亿 73.21 2746.02万 83.35 20.17
其他配件(产品) 4980.17万 26.79 548.60万 16.65 11.02
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.05亿 56.41 1846.43万 56.04 17.61
华北地区(地区) 6535.96万 35.16 1032.52万 31.34 15.80
华中地区(地区) 1081.29万 5.82 --- --- ---
其他地区(地区) 315.49万 1.70 --- --- ---
东北地区(地区) 172.14万 0.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.34亿元，占营业收入的78.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 8369.40│ 27.93│
│客户B │ 7841.23│ 26.17│
│客户C │ 3324.32│ 11.09│
│客户D │ 1927.56│ 6.43│
│客户E │ 1917.73│ 6.40│
│合计 │ 23380.24│ 78.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.43亿元，占总采购额的23.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1145.31│ 6.29│
│供应商二 │ 979.78│ 5.38│
│供应商三 │ 773.57│ 4.25│
│供应商四 │ 752.62│ 4.13│
│供应商五 │ 661.90│ 3.63│
│合计 │ 4313.16│ 23.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司的主营业务是农用拖拉机提升器的研发、生产和销售,产品包括大、中马力提升器及其配件,提升器
产品作为农用拖拉机的工作装置系统,主要发挥着连接农具、控制农具并保证拖拉机能够实现多种田间作业
的功能,其与发动机、底盘、变速箱等同属于农用拖拉机的核心组成部件。
公司作为农用拖拉机主机生产组装厂商的配套企业,其业绩及发展与下游拖拉机主机的市场及发展状况
高度相关;尤其是公司作为提升器细分市场的龙头企业,业务拓展及发展与下游拖拉机主机的市场及发展状况
有着更高的相关度。
公司采取了研发、生产和销售一体化的经营模式,具体为:
研发方面,公司拥有自己的研发技术团队,主要负责适配于各拖拉机类型所需要产品的开发和技术改进,
经过长期积累沉淀以及对国外先进技术的消化吸收和再创新,公司多年来持续保持着产品领先和技术领先,并
拥有多项发明专利;
生产方面,公司采取了自主生产和委外加工相结合的模式,对于产品的核心部件,公司绝对掌握其生产加
工的技术和能力并进行自主生产,对于部分非核心部件以及零星标准件,公司委托部分优质配套厂商予以加工
或直接采购;
销售方面,作为拖拉机主机厂商配套单位,公司采取直接向下游拖拉机主机厂销售的模式。
公司属于专用设备制造业,为拖拉机配套零部件生产商,是国内首批获得中国农业机械工业协会零部件分
会授予的行业龙头企业称号的企业之一,被国家工业和信息化部授予专精特新"小巨人"企业称号。
2025年,面对行业深度结构性调整与日趋激烈的市场竞争,公司坚定锚定"智能化升级、全球化布局、产
业链协同"核心战略,以技术创新推动产品结构高端化,以智能制造筑牢规模化产能基础,以高韧性供应链构建
持续成本壁垒。报告期内,公司在稳固现有核心客户深度战略合作的基础上,重点推进募集资金投资项目"智
能铸造车间建设及改造项目"的落地实施。该项目旨在通过数字化、智能化铸造产线,进一步扩大公司在铸造
环节的生产优势,为公司现有产品及未来拓展更多领域业务提供坚实产能与技术基础。公司始终以技术创新
为核心驱动力,持续加快电控液压提升系统等关键技术的产业化应用,加速由传统核心部件供应商向具备全链
条系统解决方案能力的智能农机方案服务商转型升级,为迎接新一轮行业发展周期蓄势赋能。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年是"十四五"规划收官之年,也是我国农业机械化向全程全面、高质高效转型升级的关键之年。农
机及相关配件行业作为农业现代化进程的核心支撑产业,与国家粮食安全、农业机械化率提升密切相关。报
告期内,国内农业机械化率稳步向80%的目标迈进,推动农机产业链向智能化、高效化、绿色化深度转型。
从市场运行特征看,2025年农机行业呈现显著的"冷热不均"与结构性调整特征。传统市场承压与新兴领
域爆发形成鲜明对比。大中拖市场中,25-100马力中拖累计销售同比大幅下滑15.53%,而100马力以上大拖销
量同比增长1.57%,"大拖有势、中拖为王"的格局依然稳固。收获机械市场同样呈现"整体下滑、结构优化"态
势,骨干企业轮式谷物收获机产量同比下降31.01%,但履带式水稻收获机受益于"以新换旧"政策拉动,产量同
比增长8.84%。
与传统市场形成对比的是,新兴农机领域表现亮眼。植保飞行器、农机自动驾驶系统等新兴产品销量均
有大幅增长;搭载北斗辅助驾驶系统的拖拉机、收获机获得用户广泛认可。新能源农机产业化步伐加快,混合
动力拖拉机、混合动力小麦收获机、电驱动高速播种机等高效低耗农机产业化高歌猛进,我国新能源农机表
现出全球竞争优势。
行业集中度持续提升,品牌集中度进一步提高。2025年前十家农机生产企业占据农机补贴消费市场份额
的54.17%,较2024年同期增长3.8个百分点。拖拉机前五品牌销量集中度达57.89%,呈现明显上升趋势。在同
质化竞争加剧的背景下,具备技术优势的头部企业受益于政策倾斜与高端需求放量,而缺乏技术创新的企业难
以为继。
出口成为支撑行业增长的重要力量。2025年1-10月农机出口额超过597亿元,已高出2024年全年出口额3.
53%,预计全年出口额同比增长32.3%。"一带一路"沿线国家贡献超60%的出口份额,东盟已取代美国成为中国
农机第一大贸易伙伴。骨干企业大中拖全年出口量增长22.15%,联合收获机出口增长超过55%,出口产品从单
一产品向全产业链服务出口转型。
政策层面,国家持续加大农机装备支持力度。工信部等六部门联合发布《机械行业稳增长工作方案(2025
-2026年)》,发挥农机购置与应用补贴、农机报废更新补贴等政策作用,推动补贴机具"优机优补""有进有出"
,促进先进适用农机装备应用推广。国家"一大一小"农机装备研发制造推广应用政策持续落地,推动行业向智
能化、绿色化方向高质量发展。
综上,2025年农机行业在政策引导深化、技术迭代加速与市场结构性调整中持续演进。短期看,市场需求
不足、竞争加剧、成本高企仍将考验企业韧性;长期而言,农业现代化与全球化布局为行业注入增长动能,具
各技术优势的头部企业将在结构性调整中获得更大发展空间。
三、核心竞争力分析
公司多年来专注于拖拉机液压提升器的生产和销售,在以下方面形成了较强的竞争优势,是国内领先的拖
拉机液压提升器生产企业。
研发和技术优势:公司一直专注于拖拉机液压提升器的生产和销售,是国内较早进入拖拉机液压提升器行
业的企业之一。公司通过长期生产实践积累以及对国外先进技术的消化吸收和再创新,掌握了拖拉机液压提
升器产品的核心技术,共获得41个实用新型专利,18个发明专利。公司已经在电液悬挂控制系统和负荷传感技
术方面投入研究,处于国内领先水平。公司起草了《拖拉机液压提升器技术条件》、《农业拖拉机液压悬挂
系统技术条件》和《农业拖拉机液压悬挂系统试验方法》等行业标准;参与或者独立设计的提升器产品,在提
升器市场得到广泛的运用和借鉴;拥有国内领先水平的铸造静压生产线,并配套装备了光谱仪等关键检测设备
、电脑自动配料熔炼系统,保证了产品基础件的内在质量;对于一些需要特殊工艺处理的部件,公司配置了世
界先进水平的爱协林热处理多用炉、隧道式热处理生产线等设备,以保证产品零部件的特殊质量要求;公司设
计和生产了一些拥有发明专利的种类的部件,以提高提升器的效能并减少损坏。另外,公司也自行设计和制造
了多种专用检具,用来检测许多常规检具无法精确测量的尺寸,保证了零部件的合格率;
规模优势:凭借在拖拉机液压提升器行业数十年的经验积累和技术改造,针对各个大型拖拉机厂商不同型
号提升器的不同需求,公司形成了丰富的产品线,为下游主机厂定制配套各马力段、多种规格的提升器,产品
规格齐全,规模处于行业领先地位。依托完善的质量控制,公司能够满足各个拖拉机厂对提升器产品的多样化
及可靠性需求;
客户优势:公司在拖拉机液压提升器行业积累了潍柴雷沃、一拖股份、常州东风、中联重科、山东光大
等优质客户资源,与中国主要拖拉机主机厂建立了稳定的合作关系。上述客户均是拖拉机制造行业的大型企
业,在确定了供应商以后,为了保证拖拉机产品的质量稳定,主机厂一般不会轻易改变其配件供应商:
产品质量控制优势:公司建立了完善可靠的全员、全过程的质量保证体系,积累了丰富的质量控制经验。
2013年通过美国约翰迪尔公司的G223供应商准入审核;2019年6月通过了IATF16949:2016质量管理体系认证,
并于2024年4月29日完成IATF16949:2016质量管理体系认证更新;公司于2024年10月15日完成IS09001质量管
理体系认证证书更新;公司严格按照其要求进行设计制造工艺,组织生产和规范质量保证流程,使公司的产品
质量得到持续改进;公司以PDCA循环系统为基础,促进质量管理体系持续改进,这套审核体系从供应商的规模
、应用软件配备实力、设计能力、研发实力、工艺水平、现场管理等多角度对供应商的质量管理体系进行考
核;
售后服务优势:公司拥有完善的售后服务网络,具备快速的服务反应能力,为主机厂提供持续和全面的服
务支持。首先,公司对潍柴雷沃、一拖股份、常州东风、山东光大、中联重科等主要客户派出驻厂员,负责主
机厂的相关售后服务,并且连带负责周围小客户的售后服务,确保第一时间快速处理售后问题;其次,在每年的
春耕时节,公司会对东三省等粮食主产区、农机使用大省派出专业售后服务人员进行一段时间的集中售后服
务。相对于市场中的其他提升器生产商,公司的售后服务优势明显,增强了市场竞争力:
团队优势:公司拥有稳定、优秀的管理、研发和营销团队。公司自成立以来,管理团队一直保持稳定,其
具有很强的创新意识、不断进取的开拓精神和丰富的管理经验,并且对市场发展拥有前瞻性的认识和把握,能
够敏锐把握行业发展的机会,在长期实践中积累了丰富的行业经验,为公司业务的发展提供了有力保障。核心
研发团队以用户需求为根本出发点,先后开发了多项技术成果,保证了产品的先进性、适应性和高可靠性;具
备了可以满足主机厂特殊配套需要的设计能力,是全程个性化的提升器方案解决专家。营销团队具有高度的
市场敏感性,能够及时把握市场需求动向,挖掘潜在客户,扩大市场份额。
●未来展望:
(一)2025年经营计划回顾
2025年,公司围绕"智能化升级、全球化布局、产业链协同"战略主线,积极推进各项经营计划的实施:
在技术创新方面,公司持续加大研发投入,重点推进了电控液压提升系统、高精度传感集成、高端液压多
路阀等关键技术的攻关与产业化应用。电控提升器系列产品持续开展新增客户配套以及终端后市场双向推广
;高端液压多路阀产品完成重点客户产品定型,持续开展市场推广。
在产能建设方面,募集资金投资项目"智能铸造车间建设及改造项目"按计划推进,新项目产线将先进技术
与现代化机械设备相结合、数字化与生产管理相结合,通过数字化传感器技术实现铸造各阶段的自感知、自
决策和自执行,为未来业务横向延伸提供产能与技术支撑。
在国际市场拓展方面,公司积极响应行业"走出去"趋势,跟随主机厂出海步伐,加大海外市场拓展力度,寻
求出口业务较快增长。上述计划的顺利推进,为公司2026年及未来的持续发展奠定了坚实基础
(二)行业格局和趋势
2026年作为"十五五"开局之年,我国农机行业正站在转型升级、高质量发展的关键节点,呈现以下发展趋
势:
1、行业进入深度"洗牌"与格局重塑期。随着高端产品供给能力提升、用户需求升级的多维推动,行业正
经历深刻的结构性调整。传统中低端、同质化农机产品需求空间持续减弱,具备高端智能、品质领先、服务
优势的农机产品销量呈现强劲发展态势。数据显示,大中拖行业实现销售的企业近220家,但每个产品前五家
产能基本能够满足市场需求,存在"弱乱散小"现象。缺乏核心技术与差异化竞争力的企业退出进程将进一步
提速,市场份额持续向头部企业集中。
2、高端化、智能化、绿色化成为核心方向。动力换挡拖拉机、高性能播种机、智能高速插秩机等产品
销量有望创出新高。融合北斗高精度定位的自动驾驶系统,其田间作业精度已经达到厘米级。面向未来的智
能化与绿色化赛道成果显著,新能源农机相较于同马力段的全动力换挡机型,能源节省幅度高达10%左右。农
业农村部明确未来要大力推进农业机械智能化,重点推进五大维度提质升级:品质维度从"有机可用"向"优机
好用"转变,融合维度从单机自动向系统智能演进,动力维度从传统动力向新能源驱动,地域维度从平原地区到
丘陵山区发展,安全维度从应急救灾到平急两用。
3、政策精准引导,"优机优补"导向鲜明。"优机优补""有进有出"的补贴政策日益明确,正精准赋能技术
驱动型企业。多地出台实施方案,将可靠性强、作业质量效率优势突出、智能化特征明显的机具遴选为优机
。同时,国家加力实施农机装备补短板行动,推进高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用。补短板200马
力及以上混合动力电动无级变速高端智能拖拉机中央财政补贴额达到17.5万元。
4、海外市场持续趋热,成为重要增长极。2025年,我国农业机械累计出口金额达674.19亿元,同比增长32
.3%。出口主要目的地为"一带一路"沿线国家,占比达6成,其中非洲市场增长最快。龙头企业出海优势放大,
从性价比竞争转向技术方案的竞争。2026年,预计农机装备海外业务依然趋热,保持良好的上升势头。
5、细分领域市场成长空间广阔。经济类作物、果蔬茶、丘陵山区等领域的种植、收获机械市场成长空
间广阔;块茎类收获机、植保无人机、辅助驾驶系统等新兴市场将随着技术进步与需求释放进入快速发展期;
设施农机、畜牧机械市场将伴随农业产业结构调整升级迎来新契机;后市场服务正从"设备维修"向"全生命周
期服务"深刻转型
综上,2026年农机行业在市场需求升级、政策赋能、发展倒逼等因素的共同作用下,产业转型、品质提升
、资源整合呈现加速发展态势。短期高端产品发展与低端产品淘汰并行,中长期将形成高端产品主导态势,最
终推动整个行业迈向以技术创新为核心、以高质量发展为目标的新阶段。
(三)公司发展战略
2026年,公司将继续以"智能化升级、全球化布局、产业链协同"为战略主线,致力于实现中长期的稳健发
展,具体聚焦以下方向:
1、加快智能制造转型升级,夯实产能技术基础。公司将全力推进"智能铸造车间建设及改造项目"建设,
确保项目按期投产。新项目产线将先进技术与现代化机械设备相结合、数字化与生产管理相结合,通过数字
化传感器技术实现铸造各阶段的自感知、自决策和自执行;采用高精度的检测和控制系统,确保产品质量的稳
定性和一致性,满足高端市场需求;采用先进的环保技术和节能措施,实现智能生产、绿色生产。投产后将从
根源上解决铸造环节瓶颈,降低能耗、提升效率,为公司拓展汽车零部件等高附加值领域提供坚实的产能与技
术支撑。
2、持续推进技术创新,驱动产品高端升级。公司将继续加大研发投入,研发占比保持行业较高水平,聚焦
电控液压提升系统、高端液压多路阀等关键技术攻关,推动产品向高端化、智能化方向升级。紧跟行业新能
源发展趋势,探索混合动力、纯电动等新技术在农机液压系统的应用,把握"优机优补"政策机遇,推动高端产
品产业化应用。积极参与农机装备补短板行动,力争在高端智能农机核心部件领域取得新突破。
3、深化全球化战略布局,拓展国际市场空间。公司将以技术驱动为核心,通过"跟随主机厂出海+自主品
牌突破"双轮驱动,把握"一带一路"沿线国家及非洲市场增长机遇,逐步从单一零部件供应商向具各全球竞争
力的智能农机方案服务商转型。在巩固现有海外市场的同时,积极探索欧盟、中亚等新兴市场机会,实现从产
品输出到技术、服务、品牌全方位输出的升级。
4、加强产业链协同与内部管理,提升运营效率。公司将继续加强产业链协同,与上下游企业共享数据降
低试错成本。同时加强内部管理,合理制定生产计划,降低无效库存,降低由于库存过高带来的经营风险;加强
质量管理,强化员工的质量意识,以稳定可靠的产品质量稳定市场份额,在激烈的市场竞争中占据优势地位。
(四)可能面对的风险
1、市场风险
(1)拖拉机主机市场销售不达预期风险:若下游拖拉机行业需求持续低迷,可能对公司经营业绩产生不利
影响。当前传统拖拉机市场整体处于低速运行状态,行业集中度提升,市场竞争加剧
(2)市场竞争风险:随着行业进入深度"洗牌"期,中低端产品同质化竞争激烈,价格战此起彼伏。若公司不
能持续保持技术领先和成本优势,可能面临市场份额下降的风险。
2、经营风险
(1)主要原材料价格波动风险:公司产品的主要原材料为钢材、生铁等,其价格波动直接影响公司产品成
本。若未来原材料价格持续高位运行,将挤压公司利润空间
(2)客户集中度较高的风险:公司前五名客户销售额占比较高,若主要客户采购政策发生变化或经营出现
困难,可能对公司经营产生较大影响。
(3)产品质量控制风险:随着产品向高端化、智能化升级,对质量控制提出更高要求。若出现重大质量问
题,可能影响公司品牌声誉和客户合作关系。
(4)产品研发及技术升级风险:行业技术迭代加速,若公司技术研发方向与市场需求出现偏差,或研发进度
不及预期,可能影响公司市场竞争力。
3、财务风险
(1)存货跌价风险:公司存货余额较大,若市场需求变化或原材料价格大幅下跌,可能导致存货减值风险。
(2)应收账款信用风险:若下游客户回款周期延长,可能对公司现金流产生不利影响。公司将加强应收账
款管理,优化信用政策。
4、管理风险
随着公司业务拓展和管理复杂度提升,对公司管理能力提出更高要求。若管理体系不能适应公司发展需
要,可能影响运营效率。
5、政策风险
受国家农机补贴政策变化间接影响的风险。若国家农机购置补贴政策发生重大调整,补贴额度下调或补
贴机具范围调整,可能对下游需求产生影响。公司将密切关注政策动态,积极适应"优机优补"政策导向,提升
产品竞争力。针对上述风险,公司将密切跟踪行业政策变化和市场动态,深化与核心客户战略合作,持续推进
降本增效,强化现金流管理,加大研发创新力度,不断提升核心竞争力,努力实现高质量发展
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