经营分析☆ ◇002895 川恒股份 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
磷矿石开采板块、磷化工产品板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磷化工(行业) 72.19亿 86.68 19.05亿 75.58 26.38
磷矿石开采(行业) 5.63亿 6.76 4.57亿 18.13 81.10
其他(行业) 5.46亿 6.55 1.59亿 6.29 29.04
─────────────────────────────────────────────────
磷酸(产品) 28.10亿 33.74 4.99亿 19.80 17.76
饲料级磷酸二氢钙(产品) 20.94亿 25.14 6.64亿 26.34 31.71
磷酸一铵(产品) 13.75亿 16.51 6.75亿 26.79 49.10
磷酸铁(产品) 7.32亿 8.79 --- --- ---
磷矿石(产品) 5.63亿 6.76 4.57亿 18.13 81.10
其他(产品) 5.46亿 6.55 1.59亿 6.29 29.04
聚磷酸铵(产品) 5563.61万 0.67 --- --- ---
硫酸铵(产品) 5307.78万 0.64 --- --- ---
肥料级磷酸氢钙(产品) 4623.33万 0.56 --- --- ---
水溶肥(产品) 3243.64万 0.39 --- --- ---
磷酸一铵（湿基）(产品) 1662.62万 0.20 --- --- ---
掺混肥(产品) 427.48万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 50.90亿 61.12 --- --- ---
国际销售(地区) 32.38亿 38.88 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 76.58亿 91.96 --- --- ---
经销模式(销售模式) 6.70亿 8.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磷化工(行业) 31.27亿 93.07 8.58亿 81.93 27.43
磷矿石开采(行业) 2.33亿 6.93 1.89亿 18.07 81.21
─────────────────────────────────────────────────
磷酸(产品) 9.55亿 28.41 1.80亿 17.22 18.88
饲料级磷酸二氢钙(产品) 8.44亿 25.11 2.75亿 26.27 32.60
磷酸一铵(产品) 7.15亿 21.29 3.19亿 30.45 44.57
磷酸铁(产品) 3.18亿 9.46 --- --- ---
磷矿石(产品) 2.33亿 6.93 1.89亿 18.07 81.21
其他产品(产品) 1.20亿 3.56 --- --- ---
贸易收入(产品) 6517.16万 1.94 --- --- ---
其他(产品) 5281.40万 1.57 --- --- ---
铁精粉(产品) 3744.65万 1.11 --- --- ---
硫酸铵(产品) 2061.33万 0.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 22.94亿 68.27 7.79亿 74.41 33.96
国际销售(地区) 10.66亿 31.73 2.68亿 25.59 25.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磷化工(行业) 49.88亿 84.47 13.85亿 70.78 27.76
磷矿石开采(行业) 5.43亿 9.19 4.42亿 22.58 81.41
其他(行业) 3.75亿 6.35 1.30亿 6.64 34.66
─────────────────────────────────────────────────
磷酸(产品) 18.72亿 31.70 3.99亿 20.30 21.30
饲料级磷酸二氢钙(产品) 14.45亿 24.47 4.28亿 21.77 29.60
磷酸一铵(产品) 11.76亿 19.91 5.66亿 28.83 48.16
磷矿石(产品) 5.43亿 9.19 4.42亿 22.49 81.41
其他(产品) 3.75亿 6.35 1.30亿 6.61 34.66
磷酸铁(产品) 3.65亿 6.18 --- --- ---
聚磷酸铵(产品) 3993.74万 0.68 --- --- ---
肥料级磷酸氢钙(产品) 3092.80万 0.52 --- --- ---
硫酸铵(产品) 3086.41万 0.52 --- --- ---
水溶肥(产品) 1373.69万 0.23 --- --- ---
掺混肥(产品) 742.36万 0.13 --- --- ---
磷酸一铵（湿基）(产品) 729.09万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 40.60亿 68.75 --- --- ---
国际销售(地区) 18.45亿 31.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 52.34亿 88.63 --- --- ---
经销模式(销售模式) 6.72亿 11.37 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
磷化工(行业) 22.75亿 91.56 6.54亿 79.22 28.74
磷矿石开采(行业) 2.10亿 8.44 1.71亿 20.78 81.80
─────────────────────────────────────────────────
磷酸(产品) 7.48亿 30.10 2.12亿 25.75 28.41
饲料级磷酸二氢钙(产品) 6.33亿 25.50 1.75亿 21.27 27.71
磷酸一铵(产品) 5.15亿 20.73 2.10亿 25.47 40.81
磷矿石(产品) 2.10亿 8.44 1.71亿 20.78 81.80
磷酸铁(产品) 1.56亿 6.28 --- --- ---
其他(产品) 5490.75万 2.21 --- --- ---
其他产品(产品) 5446.34万 2.19 --- --- ---
贸易收入(产品) 5327.65万 2.14 --- --- ---
铁精粉(产品) 4718.98万 1.90 --- --- ---
硫酸铵(产品) 1261.35万 0.51 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 16.95亿 68.22 6.14亿 74.38 36.22
国际销售(地区) 7.90亿 31.78 2.11亿 25.62 26.78
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售27.79亿元，占营业收入的33.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 79076.72│ 9.50│
│客户二 │ 61507.79│ 7.39│
│客户三 │ 58585.97│ 7.03│
│客户四 │ 55132.98│ 6.62│
│客户五 │ 23631.80│ 2.84│
│合计 │ 277935.26│ 33.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购17.56亿元，占总采购额的33.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 79323.05│ 15.05│
│供应商二 │ 26466.17│ 5.02│
│供应商三 │ 25711.14│ 4.88│
│供应商四 │ 23601.68│ 4.48│
│供应商五 │ 20478.85│ 3.88│
│合计 │ 175580.90│ 33.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）磷矿石开采板块
1、主要业务经营情况
截至本年度末，本公司控股子公司福麟矿业持有的新桥磷矿山正常生产、小坝磷矿正在实施技改，报告
期内，福麟矿业实现磷矿石开采总量334.42万吨，主要提供给公司自用，保障公司正常生产。本年度外销磷
矿石74.91万吨。
2、主要经营模式
报告期内，磷矿石开采业务均由子公司福麟矿业实施。福麟矿业根据市场供需情况和公司生产计划配套
制定磷矿石中长期规划及年度、月度开采计划。福麟矿业主要负责矿山采掘生产技术及安全管理工作，采矿
、井下掘进和充填则通过委托具有相应采掘资质的工程建设公司进行，福麟矿业与受托公司分别根据磷矿石
开采数量、井下的掘进方量及充填方量结算采矿、井下掘进和充填的劳务费用。开采出的磷矿石主要提供给
公司满足日常生产，部分富余磷矿石根据市场价格对外销售。
公司核心主营化工产品为磷酸、磷酸铁、饲料级二氢钙、消防用一铵等磷酸盐产品，各产品生产工艺对
磷矿石原矿的杂质含量、品质指标有着严苛标准。基于此，公司对自产磷矿石按照矿层属性、杂质组成差异
，划分为A层矿与B层矿两类，实施分类利用、定向调配的管理策略。
A层矿核心特征为氧化镁含量偏低，但铁、铝类杂质含量偏高，该类矿石经加工处理后，仅部分规格块
矿可适配热法酸生产，部分粉矿因其杂质指标无法匹配公司主产品的生产工艺要求，现阶段暂不纳入自用生
产体系，需对外销售。B层矿则呈现氧化镁含量较高、其余关键杂质含量较低的品质特点，经反浮选工艺提
纯加工后，可产出符合公司生产标准的高品质磷精矿，能够稳定支撑核心产品生产需求。公司全年磷矿石总
产量为334万余吨，其中A层矿（含库存）产量79万吨，B层矿产量255万吨。结合磷矿石杂质品质评定结果与
生产经营实际，公司制定专项资源统筹方案：A层矿全部对外销售，实现资源变现创收；B层矿优先保障内部
生产自用；针对自产矿存在的供应缺口，面向各区域市场开展外采工作，严格筛选符合公司质量标准的磷矿
石，同时遵循性价比最优原则，择优采购以控制原料成本、保障生产供应链稳定。
3、矿产勘探活动
报告期内，本公司控股子公司福麟矿业对小坝磷矿山在矿权范围内开展探矿增储工作，产生探矿费用65
9.19万元。
（二）磷化工产品板块
1、公司主要化工产品及用途
（1）饲料级磷酸二氢钙产品简介及用途
饲料级磷酸二氢钙是一种高效、优良的磷酸盐类饲料添加剂，用于补充水产动物和禽畜所需的磷、钙等
矿物质营养元素，具有含磷量高、水溶性好的特点，是目前生物学效价最高的一种饲料级磷酸钙盐。饲料级
磷酸二氢钙执行国家质量标准（GB22548-2017）。在动物饲料中用作磷、钙营养添加剂的磷酸钙盐产品主要
有饲料级磷酸氢钙（包含磷酸一二钙，即磷酸氢钙Ⅲ型）、饲料级磷酸二氢钙等，其中饲料级磷酸二氢钙的
生物学效价较高。饲料级磷酸二氢钙具有高水溶性、高吸收率等特点，同时在水体环境保护方面优于其他磷
酸钙盐产品。饲料级磷酸二氢钙在水产饲料中的添加比例为1%-3%，鱼、虾对其中磷的利用率高达94%-98%。
除水产动物外，饲料级磷酸二氢钙也用于补充禽畜幼崽的磷、钙等矿物质营养元素，饲料级磷酸二氢钙作为
其饲料添加剂使用，能够提高断奶后禽畜幼崽消化，其微酸性还可维持肠道的菌群平衡，降低腹泻率。饲料
级磷酸二氢钙在国内外市场用途有所差异：在国内市场，饲料级磷酸二氢钙主要用作水产饲料添加剂，少部
分用作禽畜幼崽饲料添加剂，而禽畜饲料添加剂则主要使用饲料级磷酸氢钙；在国外市场，饲料级磷酸二氢
钙是补充动物磷、钙营养元素的主流磷酸钙盐添加剂，广泛用于水产饲料和禽畜饲料。
产生上述差异的原因在于：在国外市场，饲料级磷酸二氢钙的高水溶性、高吸收率、低排放等特性更早
受到行业关注，已经形成使用磷酸二氢钙的广泛共识；另一方面国际市场上饲料级磷酸二氢钙和饲料级磷酸
氢钙的价格差距相对较小，因而禽畜饲料添加剂也大量使用饲料级磷酸二氢钙；在国内市场，由于饲料级磷
酸氢钙价格与饲料级磷酸二氢钙价格差异相对较大，且在禽畜饲料中使用饲料级磷酸氢钙成为行业习惯，饲
料级磷酸二氢钙的市场空间尚未完全打开，但从性价比和生物学效价来看，使用磷酸二氢钙是最优方案之一
。
（2）磷酸一铵产品简介及用途
磷酸一铵是一种白色晶体，可制成白色粉状或颗粒状物，具有一定的吸湿性和较好的热稳定性。磷酸一
铵主要用于高浓度复合肥、高端复合肥原料、ABC干粉灭火剂、磷酸铁锂前驱体原料等产品领域。公司生产
的磷酸一铵外观为白色粉末，属于肥料级磷酸一铵，执行《磷酸一铵、磷酸二铵》标准（GB10205-2009），
可应用于ABC干粉灭火剂或肥料领域。公司生产的磷酸一铵主要用在ABC干粉灭火剂中，磷酸一铵在ABC干粉
灭火剂中的质量占比达到75%以上，为干粉灭火剂最重要的原料。由于国家对ABC干粉灭火剂严格的质量要求
，消防用磷酸一铵行业对产品也提出高质量要求，当前市场中主流的产品为公司提供的主含量为90%的消防
用磷酸一铵。同时，公司生产的肥料用磷酸一铵主要用于复混肥料（复合肥料）、掺混肥料及大量元素水溶
肥料，主要包括67%和68%两种养分含量规格的产品。
同时，公司部分自产磷酸一铵也用于后续磷酸铁产品的生产，可有效降低外购原料在价格、供应稳定性
上对磷酸铁的影响。
（3）磷酸产品简介及用途
磷酸具有广泛用途。在农业，磷酸是生产磷肥的重要原料，也是生产饲料添加剂的原料；在工业，磷酸
主要用于金属表面处理、化学抛光剂生产、洗涤用品和杀虫剂生产、磷系阻燃剂生产等；在新能源方面，磷
酸是正极材料的原料之一；在食品行业，磷酸可作为酸味剂、酵母营养剂使用，亦是生产食品级磷酸盐的重
要原料；在医学领域，磷酸可用于制取含磷药物等。
公司生产的磷酸，执行《工业湿法粗磷酸》（HG/T4068-2022）、《工业湿法净化磷酸》（HG/T4069-20
22）、《食品安全国家标准食品添加剂磷酸（湿法）》（GB1886.304-2020）等标准。磷酸经过特殊处理后
，亦可定制使用。
公司外销的磷酸中，商品磷酸为湿法磷酸经过浓缩装置进行处理，达到《工业湿法粗磷酸》（HG/T4068
-2022）标准后进行外销。净化磷酸为湿法磷酸经过浓缩装置处理，再进行除杂，萃取浓缩后，达到《食品
安全国家标准食品添加剂磷酸（湿法）》（GB1886.304-2020）或《工业湿法净化磷酸》（HG/T4069-2022）
标准后进行外销。
（4）磷酸铁产品简介及用途
磷酸铁也称正磷酸铁，主要用来制作磷酸铁锂正极材料，也可作催化剂、添加剂等。磷酸铁的制备方法
有均相沉淀法、固相合成法、溶胶-凝胶法和水热合成法等，我国工业生产使用方法主要是沉淀法，由磷酸/
磷酸盐提供磷源，纯铁/硫酸亚铁提供铁源，作为电池材料是其主要用途。磷酸铁作为磷酸铁锂电池的正极
材料，其优势在于安全性高、循环寿命长等特点。
2、主要产品生产工艺
3、公司主要经营模式
（1）采购模式
公司根据对过往预算执行情况、未来市场行情分析，确定下年度销售计划，同时以此为基础确定下年度
产品生产计划，然后按照各种原辅材料单耗数据计算所需数量，结合对原料市场未来行情的分析，确定下年
度采购计划。实际执行时，每月根据月度生产计划、物资库存数量、年度采购计划以及对当前市场行情的分
析确定月度采购计划。采购部门根据每月收到的采购申请，向供应商询价和谈判，并最终达成采购协议。
公司的主要原材料包括磷矿石、磷精矿、硫磺、硫精砂、硫酸和液氨。
公司采购的磷矿石是根据最终产品品质要求及公司自有选矿产能，匹配采购不同类型的磷矿石。矿石采
购部门根据公司生产部门提交的物资申购计划，对贵州、河北、辽宁等区域的磷矿石市场进行调研，根据国
内几个主产区价格、供应量的变化情况以及与供应商谈判的结果，形成市场调研报告。结合公司产、存、消
、运等情况，采购部门编制月度磷矿采购计划，提交给经营工作委员会审核，以确定采购数量和单价。确定
的采购计划经过相关领导审批后，采购部门将与磷矿石供应商签订采购合同，主要采取预付与货到付款的结
算方式。
公司在磷矿石堆场内储备一定量的安全库存以满足生产。
公司采购的硫磺为固体硫磺。主要来自国内头部炼油企业，公司通常会与其签订长期供货合同，确定一
段较长期间内的采购需求总量，同时每个月月底报送下月实际订货计划，实际发货时以定价函的形式确定最
终价格，运费通常由公司承担。国内头部炼油企业在硫磺供应市场上处于相对垄断的地位，通常每周对外公
布硫磺价格，其他硫磺厂商跟随定价。
公司采购的硫精砂主要来自国内头部硫精砂企业，公司通常会与其签订长期供货合同，确定一段较长期
间内的采购需求总量，同时每个月月底报送下月实际订货计划，实际发货时以定价函的形式确定最终价格，
运费通常由公司承担。近几年因为硫铁矿制酸装置新增量较多，高品质硫精砂较为紧张，通常每月对外公布
硫精砂价格，其他硫精砂厂商跟随定价。
公司磷精矿采用以“产销缺口补充+区域精准调研”为核心的规范化管理模式。鉴于公司内部磷矿原矿
产量及选矿产能暂无法完全覆盖生产需求，公司确立以自产为基础、外部采购为补充的总体供应策略。在具
体执行上，首先由生产部门根据月度需求计划，提交物资申购计划；随后，矿石采购部门依托这一需求导向
，每月重点对河北、辽宁等核心精矿产区，并辐射贵州、四川等区域进行系统性的市场调研，全面收集价格
、品质、运力及供应商履约能力等多维数据，并形成市场调研报告。采购部门在充分掌握市场情况基础上，
结合公司内部“产、存、消、运”的实时动态数据进行综合测算，编制月度精矿采购计划。该计划需严格履
行内部决策程序，先行提交至经营工作委员会进行审核，由委员会结合公司整体经营目标确定采购数量与战
略单价，再经相关领导最终审批生效。审批通过后，由采购部门对接目标供应商，根据合同标准化流程正式
签订采购合同，确保物资供应的及时性、成本合理性与供应链的稳定性。
公司现有20万吨/年硫磺制酸、30万吨/年硫铁矿制酸装置，但自产硫酸不足以完全满足公司生产需求，
仍需对外采购硫酸满足生产所需。公司外采硫酸主要来自周边有色金属冶炼厂，同时为了化解供应商过于集
中的风险，公司也向贸易商采购硫酸。公司硫酸采购按照每个月实际需求单签采购合同。公司委托外部有资
质、有专用运输车辆的运输单位为公司运送硫酸。
公司液氨主要向贵州、四川、重庆、湖北等地的厂家采购，通常根据实际需求情况单签合同，并主要采
取货到付款的结算方式。液氨运抵公司工厂后，储存在专用的符合国家安全生产和环保规定的储罐中。
（2）生产模式
公司设立生产管理部，目前在贵州福泉市、广西扶绥县和四川什邡市设有生产基地，各生产基地设立生
产部，其中贵州福泉基地、广西扶绥基地是公司最主要的生产基地，贵州福泉基地主要生产产品为饲料级磷
酸二氢钙、磷酸一铵、磷酸铁，广西扶绥基地主要生产产品为商品磷酸、净化磷酸、饲料级磷酸二氢钙和无
水氟化氢；四川什邡基地产能较小，主要作为饲料级磷酸二氢钙产能的补充，同时根据市场需求生产掺混肥
和水溶肥。
公司根据上年度的产销情况以及对本年度的市场预期制定年度产销计划。生产管理部与各基地生产部按
照年度产销计划编制月度生产计划，下达至各基地的生产车间，各生产车间按照生产计划和相应的技术规程
文件组织生产，生产的产品经过各基地品管部检验合格确认后入库。各基地品管部对进厂原材料及出厂产品
进行质量检测和质量控制，各基地生产部生产检测科对生产中各中间环节的工艺指标进行检测分析、监督和
指导，确保产品质量。川恒营销、公司新创业务中心与生产管理部举行不定期联系会议进行沟通，根据具体
的市场、生产情况对公司生产进行指导。各基地安全环保部对生产全过程进行安全、环保、消防工作的监督
、检查、指导。公司根据实际情况不定期召开生产分析会，对产量、质量、安全、环保、消防以及生产成本
控制等工作进行分析、总结，提出改进意见。
（3）销售模式
公司新创业务中心和子公司川恒营销分别负责磷酸和磷酸盐产品的销售工作。公司根据上年度产销情况
、行业供需、竞争对手、原料供应、技术水平及成本等因素，结合年度预算制定销售计划，并通过直销与经
销相结合的模式落实执行。内销业务采用直销与经销并行，外销业务以直销为主，产品定价以供需关系为导
向，结合市场动态灵活调整。
①内销业务模式
内销业务采用直销和经销相结合的模式。在直销模式下，业务团队通常直接与国内客户接洽并直接向其
销售产品，双方就订货量、价格及交付要求等具体交易细节达成一致后，签署销售合同。产品的最终用户也
可以通过经销商购买产品，公司在发展经销商时，通常考察其专业性、上下游影响力及资源、信誉、资金实
力等因素。
确立合作关系的磷酸盐产品国内经销商会每年与公司确定一个年度销售目标，并按照该目标安排该年度
的订货计划，公司与经销商之间全部采取买断式供货。经销商销售业绩结算通常在当年末或次年初进行，对
于完成既定销售目标的经销商，公司会给予下一年度订货价格上的适当优惠，但下一年度每个单独合同的优
惠价格不超过一定比例。公司与经销商的协议中通常也会约定排他性、销售区域限定及禁止串货等条款。
②外销业务模式
外销业务以直销为主、经销为辅，主要采用FOB、CFR、CIF等贸易结算方式。最终用户也可通过经销商
购买产品，公司在选择经销商时同样考察其专业性、上下游资源、信誉及资金实力等因素。外销业务注重国
际市场动态，通过灵活的贸易结算方式满足客户需求。
③产品定价模式
公司产品定价主要以供需关系为导向，根据供需状况以及未来市场行情的预判，结合产品成本、差异化
价值、同行报价、下游市场情况等因素对产品定价。
磷酸盐产品每周根据上周市场供需状况以及未来供需行情的预判，结合考虑替代品市场价格走势、下游
产品市场价格变化、原材料价格波动情况等因素，确定本周产品销售的基础价格。通常情况下，销售业务人
员在确定的基础价格之上向客户报价和签订合同；极少数情况，需要低于基础价格报价、签合同时，需要经
过川恒营销负责人批准。
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
（1）硫磺价格上涨的原因
2025年国内硫磺价格大幅上涨，主要因供需错配与高进口依赖的双重作用，在供应端上，俄罗斯炼厂停
产、出口禁令，中东货源分流，全球流通量锐减；国内炼化副产增量有限，港口库存低位、贸易商惜售。在
需求端上，传统磷肥刚需稳定，新能源磷酸铁锂、镍湿法冶炼需求爆发，拉动硫酸消费大增。我国对进口硫
磺依存度高，国际高价快速传导，推动国内价格持续上行。
（2）硫酸价格上涨的原因
一是硫酸生产企业因为原材料硫磺和硫铁矿价格上涨，因此硫酸价格上升，二是冶炼酸企业因加工费低
，原材料供应紧张，开工率不足，因此硫酸价格上涨。
1、川恒股份
（1）川恒股份于2025年4月2日取得《5wt/a半水湿法磷酸装置-配套建设磷石膏无害化处理设施环保技
改项目环境影响报告表（污染影响类）》的批复，批复文号：黔南环审（2025）84号。
（2）川恒股份于2025年5月7日取得《贵州川恒化工股份有限公司金昌隆砂石场地质环境恢复治理工程
环境影响评价报告书》的批复，批复文号：黔南环审（2025）124号。
2、广西鹏越
（1）广西鹏越2025年10月30日完成《半水磷石膏源头转晶-提质-高强协同控制关键技术集成及应用项
目》环境影响报告表的编制，并取得环评批复（扶环审〔2025〕27号）。
3、福麟矿业
（1）福麟矿业于2025年3月18日取得黔南州生态环境局关于对《小坝磷矿山技术改造工程项目环境影响
报告书》的批复，批复文号：黔南环审〔2025〕70号。
（2）福麟矿业于2025年12月15日签订《新桥220万吨环境影响报告书》服务合同，已启动新桥220万吨
环境影响评价相应工作。预计2026年6月中旬取得批复。
公司子公司川恒生态根据市场需求生产掺混肥和水溶肥，主要销售给关联方新疆博硕思生态科技有限公
司及其子公司。采用以销定产的营销模式，产品主要在国内西北地区销售，适用9%的增值税税率，且不享受
政府补贴。生产周期集中在2月至7月，淡季时主要进行设备检修，并根据零星订单安排生产。肥料生产淡季
期间，湿法磷酸主要用于生产饲料级磷酸二氢钙和差异化磷酸，对公司整体生产经营影响较小。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）磷矿石开采板块的行业情况分析
磷化工产业以磷矿石为基础原料，主要通过湿法或热法加工为磷酸，并进一步与其他化学原料反应生成
磷肥和磷酸盐等化工产品，最终广泛应用于农业、医药、食品、纺织、新能源材料等行业。
磷矿石主要以磷酸盐的形式存在，是磷产业链主要的矿产原料，系磷化工行业的立业之本。2016年，我
国出台了《全国矿产资源规划（2016-2020年）》，首次将石油、天然气等24种矿产资源纳入战略性矿产目
录，其中亦包括磷矿石。由于磷化工企业具有较强的资源依赖属性，且磷矿石具有不可替代、不可再生的特
性，因而核心原料磷矿石的供给对整个磷化工产业链的发展有决定性的作用。
根据USGS（UnitedStatesGeologicalSurvey，美国地质勘探局）统计，2023年全球磷矿基础储量为740
亿吨。全球磷矿分布不均匀，主要集中在摩洛哥、中国、埃及等国家，中国磷矿储量达到34.4亿吨，占比为
4.6%，为全球第二大磷矿石储量国，与第一名差距较大。
我国磷矿资源存在富矿少贫矿多、开采难度大、伴生矿多、品位低等特点。根据自然资源部统计，2023
年我国磷矿储量34.4亿吨，主要分布在云、贵、川、鄂4个省份，4个省份储量总和占比为92.6%。此外，国
内磷矿近90.8%为中低品位磷矿，平均品位仅为16.85%，较摩洛哥（33%）和美国（30%）差距较大，在技术
上可以利用、具有经济价值的磷矿储量只占总储量22%。
2005年至2016年期间，我国磷矿开采量迅速增长。2016年，长江生态保护提高至国家战略高度，加大整
治长江沿线磷矿开采及下游磷化工企业，长江生态保护对全国磷矿石开采量影响显著。2017年至2020年期间
，我国磷矿石开采量逐年减少；2021年至2025年，我国磷矿石年开采量略有回升。
经过多年开采，国内富矿资源不断消耗，磷矿石整体品位下降趋势明显，再加之环保压力增加，使得国
内磷矿山开工率进一步降低，在环保督查和供给侧改革持续推进的背景下，磷矿石供应紧张将成为常态。20
22年2月，国家矿山安监局印发《关于加强非煤矿山安全生产工作的指导意见》，迫使部分中小安全生产不
达标的产能进一步退出市场，进一步导致磷矿供需紧张。
2021年以来，随着新能源汽车磷酸铁锂动力电池市场规模的高速增长，叠加我国磷矿石供给增长有限，
带动我国磷矿石市场价格快速提升。长期来看，随着
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