经营分析☆ ◇002896 中大力德 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 9.76亿 100.00 2.53亿 100.00 25.90
─────────────────────────────────────────────────
智能执行单元(产品) 3.70亿 37.92 9579.34万 37.88 25.87
减速电机(产品) 3.45亿 35.37 9859.36万 38.98 28.55
精密减速器(产品) 2.43亿 24.84 5641.48万 22.31 23.26
其他业务收入(产品) 1226.83万 1.26 151.88万 0.60 12.38
配件(产品) 593.98万 0.61 58.16万 0.23 9.79
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.07亿 92.92 2.21亿 87.45 24.38
国外(地区) 6912.86万 7.08 3172.93万 12.55 45.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.81亿 59.50 1.72亿 68.16 29.67
经销(销售模式) 3.95亿 40.50 8053.52万 31.84 20.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 5.05亿 100.00 1.24亿 100.00 24.54
─────────────────────────────────────────────────
智能执行单元(产品) 2.06亿 40.77 5224.93万 42.12 25.35
减速电机(产品) 1.65亿 32.60 4393.17万 35.42 26.66
精密减速器(产品) 1.26亿 25.01 2703.27万 21.79 21.38
其他业务收入(产品) 578.04万 1.14 74.80万 0.60 12.94
配件(产品) 238.81万 0.47 7.37万 0.06 3.09
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.78亿 94.56 1.12亿 90.16 23.40
国外(地区) 2748.01万 5.44 1220.32万 9.84 44.41
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.05亿 60.25 8644.63万 69.69 28.38
经销商(销售模式) 2.01亿 39.75 3758.90万 30.31 18.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 10.86亿 100.00 2.48亿 100.00 22.88
─────────────────────────────────────────────────
智能执行单元(产品) 4.85亿 44.65 1.15亿 46.17 23.66
减速电机(产品) 3.43亿 31.56 9852.54万 39.66 28.75
精密减速器(产品) 2.40亿 22.10 3248.38万 13.08 13.54
其他业务收入(产品) 1275.61万 1.17 184.63万 0.74 14.47
配件(产品) 564.85万 0.52 86.28万 0.35 15.27
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.24亿 94.27 2.22亿 89.54 21.73
国外(地区) 6222.15万 5.73 2599.00万 10.46 41.77
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.43亿 59.22 1.57亿 63.28 24.44
经销(销售模式) 4.43亿 40.78 9121.09万 36.72 20.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 5.40亿 100.00 1.14亿 100.00 21.17
─────────────────────────────────────────────────
智能执行单元(产品) 2.41亿 44.66 5335.01万 46.67 22.13
减速电机(产品) 1.67亿 31.00 4814.68万 42.12 28.77
精密减速器(产品) 1.23亿 22.70 1159.06万 10.14 9.46
其他业务收入(产品) 592.49万 1.10 74.65万 0.65 12.60
配件(产品) 295.70万 0.55 46.83万 0.41 15.84
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.10亿 94.56 1.03亿 89.72 20.09
国外(地区) 2937.95万 5.44 1175.24万 10.28 40.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.80亿元，占营业收入的18.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6922.72│ 7.09│
│第二名 │ 4082.11│ 4.18│
│第三名 │ 2551.84│ 2.61│
│第四名 │ 2320.35│ 2.38│
│第五名 │ 2073.27│ 2.12│
│合计 │ 17950.29│ 18.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.15亿元，占总采购额的23.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2757.70│ 5.53│
│第二名 │ 2631.46│ 5.28│
│第三名 │ 2401.69│ 4.82│
│第四名 │ 2262.79│ 4.54│
│第五名 │ 1416.13│ 2.84│
│合计 │ 11469.78│ 23.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）报告期内行业基本情况
公司是从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，以精密减
速器、减速电机等核心零部件及智能执行单元组件为主要产品，形成了减速器+电机+驱动一体化的产品架构
，为各类工业自动化和智能制造设备提供安全、高效、精密的动力传动与控制应用解决方案。公司所处行业
属于国民经济分类中制造业门类下的通用设备制造业（分类代码：C34）。
根据中国机械工业联合会发布的2024年机械工业经济运行形势信息显示，2024年行业经济运行一季度开
局良好，二季度总体稳定，三季度主要指标增速放缓、呈现下行压力；四季度随着“两新”政策及一揽子增
量政策措施落地见效，行业运行态势趋稳回升。根据国家统计局公布的相关数据，2024年全国规模以上工业
增加值增长5.8%，分门类看，制造业增长6.1%。其中机械工业增长6.0%。
2024年，规上工业企业营业收入较上年增长2.1%，实现利润总额74310.5亿元，较上年下降3.3%；制造
业实现利润总额55141.1亿元，下降3.9%；通用设备制造业利润增长率为增长0.7%。2024年行业发展存在一
系列困难和挑战，主要表现在市场需求不振、产品价格持续下降、盈利水平明显下行、应收账款回收难导致
资金紧张、部分企业生产困难等。
（二）行业发展现状及发展趋势
1、减速电机
小型、微型减速电机已基本实现了国产化。随着技术进步、市场需求变化以及政策环境的演变，技术创
新已经成为推动减速电机行业发展的核心动力。企业需要加大技术创新投入，不断研发高附加值产品，丰富
产品线，以差异化优势打破同质化竞争僵局。积极引进前沿技术，全方位提升产品质量与科技含量，打造独
具特色且竞争力十足的品牌，进而增加客户黏性、提高市场占有率，稳固市场份额。当前，减速电机行业市
场竞争日益加剧，传统减速电机行业的利润空间进一步缩小，结构性矛盾突出，产业结构亟待加速升级。
2、精密减速器
近年来，中国减速器行业市场规模呈现出稳步扩大的趋势，这一增长主要得益于国内经济的持续发展和
产业升级的推动。精密减速器回程间隙小、精度较高、使用寿命长，更加可靠稳定，主流的包括谐波减速器
、RV减速器、行星减速器。产品广泛应用于各类型机器人、精密机床、半导体、航空航天等众多领域。随着
技术进步及工业自动化水平的逐步提高，应用领域将进一步拓展，下游需求呈现多元化趋势。中国减速器市
场竞争激烈，但集中度逐渐提高。随着技术的不断进步和市场的日益成熟，一些大型企业和知名品牌凭借其
技术优势和品牌影响力，在市场中占据了主导地位。这些企业通过加大研发投入、提高产品质量和服务水平
，不断提升自身的市场竞争力。随着国产品牌在技术和工艺上的不断突破，国产品牌国内市场占有率持续提
升，进口替代进程加速。
3、智能执行单元
智能执行单元是由精密减速器、伺服电机、驱动器等核心零部件组合、搭配形成的机电一体化集成产品
，将动力传动及运动控制功能集成，使其能高效地将算法和决策转化为精确的运动，从而实现自动化系统中
的各种复杂操作。随着制造业不断转型升级，市场对机电一体化的智能执行单元的需求不断增加，对产品的
集成化、小型化、轻量化、低成本、高可靠性提出更高要求，集成化的智能执行单元产品迎来快速发展时期
。
（三）行业周期特点
减速器、减速电机和智能执行单元行业主要受下游客户的生产计划和设备更新换代周期所影响。制造业
的产品需求通常与宏观经济状况紧密相关，经济繁荣时，市场需求旺盛，生产活动活跃；而经济衰退时，市
场需求疲软，导致订单减少和产能过剩。生产设备、厂房等固定资产的投资具有长期性和不可逆性，这类投
资通常涉及大量资金，并且一旦投入，就难以在短期内回收或调整，使得企业在经济周期低谷时面临更大的
财务压力。同时，当市场需求发生变化时，企业调整产能的速度往往滞后于市场变化，这种滞后性加剧了行
业的周期性波动。在经济周期的不同阶段，企业需要应对库存水平的大幅波动。在上升期过度生产可能导致
库存积压，在下降期则可能出现供应过剩或短缺的问题。随着经济周期的起伏，企业的销售收入和利润会出
现明显的波峰和波谷。原材料价格波动、供应链瓶颈和下游消费需求的周期性变化会通过产业链传导到制造
业，进一步强化其周期性特征。
（四）公司地位
公司较早进入机械传动与控制应用领域关键零部件领域，自成立以来一直专注于减速器、减速电机等核
心零部件的生产研发，目前已建成机械工业精密齿轮减速电机工程研究中心、浙江省级高新技术企业研究开
发中心、浙江省级企业技术中心、浙江省博士后工作站。截止2024年末，公司牵头和参与制定国家标准14项
、行业标准5项，拥有授权专利106项。公司先后承担和实施国家火炬计划项目、国家强基工程项目、国家重
点研发计划项目、浙江省尖兵领雁项目等。目前公司小型和微型减速电机在国内市场拥有较强的市场地位，
精密减速器实现了技术突破，在市场竞争中占有一席之地。2022年12月，公司入选国家第七批制造业单项冠
军企业；2023年3月，公司入选2022年度国家绿色工厂。报告期内，公司顺利通过高新技术企业复评。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务概况
公司是从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、制造、销售、服务于一体的国家高新技术企业
。公司深耕自动化传动与驱动装置的研发和制造，为各类机械设备提供安全、高效、精密的动力传动与控制
应用解决方案。公司一直从事减速电机、减速器等核心零部件的生产和销售，并不断结合市场需求，借鉴国
内外先进经验，加大研发投入，相继推出微型无刷直流减速电机、精密行星减速器、滚筒电机、RV减速器、
谐波减速器、伺服驱动、永磁直流减速电机等产品。公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台
优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展趋势，围绕工业自动
化和工业机器人，形成了减速器+电机+驱动一体化的产品架构，推出“精密行星减速器+伺服电机+驱动”一
体机、“RV减速器+伺服电机+驱动”一体机、“谐波减速器+伺服电机+驱动”一体机等模组化产品，实现产
品结构升级。
报告期内，公司主要业务并未发生变化。
公司产品应用于机器人、智能物流、数控机床、新能源设备、工业母机、纺织机械、医疗器械、环保设
备、电子专用设备、食品包装设备等在内的各类国民经济行业领域，终端客户包括诺力股份、杭叉集团、宇
环数控、弘亚数控、亚威股份、京山轻机、格力博、鱼跃医疗、东富龙、楚天科技、海康威视、上海快仓、
Maersk集团、三一国际、智元机器人、傅利叶、伯朗特等。
下游机械设备领域对于核心零部件产品的市场需求与行业的产能扩张、设备升级换代、产线自动化与智
能化水平提升等密切相关，设备需求量越大、自动化与智能化水平越高，其使用的减速器、减速电机、驱动
器等核心零部件产品就越多。智能制造升级是我国的长期发展战略，随着国民经济恢复态势持续显现，制造
业及固定资产投资处于增长状态，在“以国内循环为主体，国内国际双循环相互促进”以及“新基建”的大
背景下，我国智能制造转型升级对减速器、减速电机、驱动器等核心零部件产品的需求将持续增加。
（二）公司经营模式
1、采购模式
原材料采购是公司产品质量控制和成本控制的关键环节，公司采购部门在ISO9001质量规范的框架下进
行原材料采购。为确保生产稳定并有效控制采购成本，公司建立了合格供应商制度，致力于将优秀供应商发
展成为战略合作伙伴，确保供货质量和及时性。
公司通常与供应商签订年度框架合同，采购部门会向供应商询价和议价，综合考虑原材料性能、服务、
价格、付款方式等因素后，报请总经理办公会审批通过。在具体采购时，公司根据生产计划和库存情况向供
应商下达订单，供应商根据合同条款供货。
公司原材料主要包括减速器构件齿轮毛坯、齿轴毛坯、轴承、箱体、箱盖等，以及电机构件漆包线、硅
钢片、定子毛坯、转子毛坯、机壳、端盖等。公司原材料采购方式主要包括大宗通用材料采购和定制件采购
。大宗通用材料采购主要包括金属材料、标准件及辅料等，定制件则根据公司图纸或技术要求进行整体采购
。公司建立了完善的库存管理制度，对原材料实行最低库存制度，随时跟踪材料的入库和领用情况，及时了
解存货的库存状况。
2、生产模式
公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则进行生产。公司生产计划主要根据公司前期销售记录
、销售预测、库存商品的实际情况以及客户的年度需求编制。生产部门在执行生产计划的过程中，与采购、
质保、销售等部门保持沟通，衔接原材料采购、产品质检、产品入库的相关工作，并根据销售情况及时调整
备库安排。
公司的产品种类较多，且智能执行单元等模组类产品有一定占比，对于常规通用的产品或半成品，如小
型、微型减速电机产品以及减速器、电机等自制半成品，通常保有一定数量的备库，既可以快速满足客户订
单需求，保证供货及时性，同时也可以调节公司生产节奏，避免订单量突然增加造成的压力。
3、销售模式
公司产品属于通用设备，依靠公司自身力量，难以覆盖众多下游行业和销售区域，与各行业、各区域经
销商共同发展，是公司的合理选择。因此公司国内、国际销售整体采用“直销与经销相结合”的模式。
对于直销模式，公司主要通过定期参加国内外展会、在互联网发布产品信息等方式，宣传公司产品，扩
大公司行业知名度和影响力，获得新的客户和产品订单。
对于经销模式，公司采用买断式经销的方式，建立了《经销商管理规定》。在选择经销商时，公司主要
考虑经销商的资信情况、资金实力、市场拓展能力、销售服务能力、对公司文化的认同等。根据年度经销商
网络开发计划，结合当地经销商布局情况，公司销售人员对经销商进行实地考察，包括目标市场的前景以及
经销商或从业人员背景、从业经验等，符合公司要求的，经由部门经理报分管销售副总经理审批通过后，与
经销商签订合作协议。公司每年与经销商签订年度销售框架合同，在对经销商进行适当约束的情况下最大限
度的发挥其主观能动性，有利于扩大销售量，巩固公司的行业地位。年度终了，公司营销部门组织对经销商
销售目标、回款目标以及品牌建设等完成目标情况的考核，根据考核情况确定下一年度经销商协议的主要条
款以及公司对该经销商在技术、营销等方面的支持情况。
三、核心竞争力分析
（一）自主研发优势
公司是最早从事减速器、减速电机研发、制造的企业之一，始终坚持自主研发创新的发展模式，聚焦于
动力传动与运动控制应用领域核心基础零部件的市场布局。公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合
各平台优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展趋势，搭建减
速器、电机、驱动器一体化业务平台。
（二）精密制造和质量管理优势
对于精密减速器、电机、驱动器制造企业而言，加工能力是设计研发能否实现的基础，也是衡量企业综
合竞争力的重要因素。公司从日本、德国、美国进口大量精密加工设备和检测设备，有效提高了加工精度、
生产效率以及生产线的智能化、自动化水平。公司积累了丰富的精密制造生产线优化设计、使用、调试和维
护经验，对于机械加工过程中的工装夹具、刀具、工位器具等进行严格管控，掌握了一系列先进的工艺路线
、工艺参数和过程控制措施，逐步建立了完善的产品质量管控体系，形成了规模化的精密制造能力。
（三）产品种类齐全优势
目前公司拥有小型交流减速电机、微型交流减速电机、微型有刷直流减速电机、微型无刷直流减速电机
、锥齿轮减速电机、滚筒电机、精密减速器、传动行星减速器、RV减速器、谐波减速器、伺服电机、伺服及
无刷驱动器、一体化智能执行单元、机器人本体组件等产品系列，细分产品已达上千种。公司不仅能满足客
户对标准化产品的需求，而且能根据客户的个性化要求，定制生产规格、型号不同的产品。公司的集成化和
一体化产品能够更好的匹配下游多元化的客户需求，降低下游厂商部件采购种类，减少安装环节、提高集成
效率。
（四）营销网络及服务优势
根据公司产品特点、技术工艺特点及客户分布的地域特点，公司选择了“直销+经销”的营销模式，覆
盖了华南、华东、华北及东北等下游客户较为集中的区域，并在欧美、东南亚等国家和地区初步建立经销商
网络，及时了解客户需求，为客户提供贴身服务，达到快速响应的效果。公司拥有一支行业经验丰富的销售
团队，在各区域配备销售人员，建立从市场调研、产品推广、客户管理、销售管理到客户服务的多维度销售
网络体系。公司骨干销售人员具有研发背景，可引导客户的技术需求并为其提供解决方案，为客户提供及时
、深入的专业技术服务与支持。公司与经销商互利共赢，结成了长期战略合作伙伴关系，公司经销网络较为
稳定，有利于深耕行业和区域市场，带动经销商共同成长。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司主营业务及主要产品未发生变化。公司是从事动力传动与控制应用领域关键零部件的研
发、生产、销售和服务的高新技术企业，成立以来深耕自动化传动与驱动装置的研发和制造，为各类机械设
备提供安全、高效、精密的动力传动与控制应用解决方案。公司一直从事减速电机、减速器等核心零部件的
生产和销售，并不断结合市场需求，借鉴国内外先进经验，加大研发投入，相继推出RV减速器、谐波减速器
、伺服电机、驱动器等产品，同时顺应行业小型化、集成化、一体化的发展趋势，致力于整合核心零部件系
统，围绕工业自动化和工业机器人，形成了“减速器+电机+驱动”一体化的产品架构，推出“精密行星减速
器+伺服电机+驱动”一体机、“RV减速器+伺服电机+驱动”一体机、“谐波减速器+伺服电机+驱动”一体机
等智能执行单元模组化产品，实现产品结构升级。
2024年，全球经济面临压力，公司循序渐进，稳健发展，顺应社会发展变化，围绕年度经营目标，克服
行业压力、市场压力以及外部环境带来的不利影响，积极布局，不断开拓新的应用领域。
报告期内，公司实现营业收入976,342,989.09元，同比下降10.10%；实现归属于上市公司股东的净利润
72,550,353.38元，同比下降0.82%。主要产品减速电机、精密减速器和智能执行单元的销售金额分别为345,
365,270.39元、242,551,909.71元和370,217,648.31元，分别占比为35.37%、24.84%、37.92%。
●未来展望:
（一）未来展望
公司未来将牢牢把握住行业发展趋势和战略发展机遇，以“追求全体员工物质和精神两方面幸福，实现
自动化应用的无限可能，为振兴民族工业做出贡献”为经营理念，以“发展自己、关爱他人”为核心价值观
，努力塑造先进的企业文化凝聚团队力量；以产品经营向资本经营转变为契机，加快产业转型升级和国际化
发展步伐，为实现“创世界一流品牌、建百年智能中大”愿景，为壮大民族工业而奋斗。
（二）2025年经营计划
1、产能扩大规划
在当前制造业转型升级、国家智能制造和建设制造强国、数字中国战略深入推进的背景下，我国机械设
备产业升级、固定资产投资的不断增加和减速器、减速电机及模组化产品国产化需求不断提升，为公司主营
业务的快速发展创造了机遇。在此背景下，公司将在报告期内竞拍的在慈溪智能家电高新技术产业园区投资
建设精密核心组件生产线项目；中大力德泰国制造产业项目在报告期内已经开工建设，预计2025年年底完成
建设。
2、技术研发和产品开发规划
公司注重自主研发，且始终保持着较高的研发投入。在现有技术储备的基础上，未来公司将对主要产品
的核心技术进行持续研发，进一步与各科研院所开展合作，提升公司工艺、技术和质量水平，增强自主创新
能力，提高公司的综合竞争力和经济效益，实现可持续发展。未来公司将继续以市场为导向，努力实现无刷
直流减速电机的产品升级，RV减速器、谐波减速器、精密行星减速器的技术突破，驱动器的批量生产，完善
“减速器+电机+驱动器”一体化机电产品的布局，逐步提升应用于伺服系统、机器人、智能物流等高端市场
的产品份额，为客户提供全面的、更具品质且更加柔性化的动力传动与控制应用解决方案。
3、市场开拓及服务提升计划
国内市场方面，公司将继续增强在珠三角、长三角、环渤海地区的营销能力，加强与各区域经销商的长
期互利友好合作，进一步提升产品和服务质量，依靠高性能、高稳定性、高质量的产品，保持与客户的紧密
业务关系。未来公司将在稳固现有市场客户的基础上，充分利用智能制造、智能物流、自动化控制产业升级
、进口替代等市场机遇，大力开拓、发展中高端市场客户。在深耕国内市场的同时，进一步开拓海外市场，
参与国际化竞争，提升公司品牌的国际影响力，建立更加优质和稳定的客户群体。
4、人力资源规划
公司员工是公司的核心资源之一，是可持续发展的基础。公司一直注重人才培养和管理，并采取了一系
列吸引和稳定核心技术人员的措施，包括建立有效的绩效管理体系、提高技术人员福利待遇、增加培训机会
、创造良好的工作和文化氛围等。公司每年还会从国内重点院校招聘本科及以上专业技术人员，通过传、帮
、带，外出培训，提供科研平台和实践机会，逐年培养青年科研和技术骨干，为公司的持续创新和发展注入
新的动力。公司人力资源发展规划将以适应公司中长期发展战略为核心，建设一支专业化、职业化并与公司
发展战略相适应的人才队伍，积极探索持续稳定人才队伍的激励机制，将员工的职业生涯规划和公司的发展
规划进行有机结合，吸引和鼓励优秀人才为企业长期服务。
5、提高管理水平计划
公司将继续推行以完善的管理制度和先进的企业文化为基础的精细化管理，倡导全员参与管理的企业氛
围，强化各项竞争、激励、监督和淘汰机制，全方位的提升公司的管理水平。在具体措施上，公司将继续全
面推行现代化管理，对于现有的质量、环境、职业健康安全等管理体系程序文件、管理手册、企业管理制度
、部门规章制度等，也将根据企业发展的需求进一步完善和落实，确保管理能力与企业规模扩张相适应，贯
穿研发、采购、销售、生产、质量控制等各个环节。
（三）未来发展面临的主要风险
1、原材料价格波动风险
公司产品所需的主要原材料包括减速器中的齿轮毛坯、齿轴毛坯、轴承、箱体、箱盖等，以及电机中的
漆包线、定子毛坯、转子毛坯、转子轴、硅钢片、机壳、端盖等。原材料占主营业务成本的比重较高，因此
原材料价格变化对公司经营业绩影响较大。公司采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，主要根据前
期销售记录、销售预测及库存情况安排采购和生产，并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料
价格发生剧烈波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利影响。
2、产品价格波动风险
公司生产和销售的主要产品为精密减速器、减速电机和智能执行单元，公司所面临的是来自国际和国内
其他生产厂商的竞争。除了原材料的价格波动影响以外，行业整体的供需情况和竞争对手的销售策略都有可
能对公司产品的销售价格造成影响。假如市场竞争加剧，或者行业主要竞争对手调整经营策略，公司产品销
售价格可能面临短期波动的风险。
3、下游行业发展不及预期导致的业绩下滑风险
减速器、减速电机和智能执行单元广泛应用于各类机械设备制造等基础工业、高端装备行业，因此其需
求与国民经济的景气程度有较强的相关性。但若未来国内外宏观经济环境发生变化，下游行业投资放缓，将
可能影响减速器、减速电机和智能执行单元行业的发展环境和市场需求，从而给公司的经营业绩和盈利能力
带来不利影响，将有可能导致公司经营业绩下滑。
4、产品迭代风险
精密减速器、减速电机和智能执行单元是包括机器人在内的高端装备核心元器件，代表了精密传动技术
、机器人核心部件的顶尖水平，随着工业机器人、数控机床等高端装备制造业的不断发展，新的应用场景亦
层出不穷，市场空间将不断扩大，对于减速器、减速电机和智能执行单元产品的产品性能也将提出更高的要
求。如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势，导致研发的新产品不能获
得市场认可，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不
利影响。
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