经营分析☆ ◇002896 中大力德 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、制造、销售、服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 10.41亿 100.00 2.72亿 100.00 26.10
─────────────────────────────────────────────────
智能执行单元(产品) 3.92亿 37.63 9824.42万 36.16 25.08
减速电机(产品) 3.73亿 35.88 1.17亿 42.92 31.22
精密减速器(产品) 2.52亿 24.24 5410.90万 19.91 21.44
其他业务收入(产品) 1581.33万 1.52 164.90万 0.61 10.43
配件(产品) 755.68万 0.73 109.07万 0.40 14.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.48亿 91.03 2.28亿 83.75 24.02
境外(地区) 9334.09万 8.97 4414.12万 16.25 47.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.37亿 51.58 1.60亿 58.90 29.81
经销(销售模式) 5.04亿 48.42 1.12亿 41.10 22.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 5.16亿 100.00 1.43亿 100.00 27.74
─────────────────────────────────────────────────
智能执行单元(产品) 1.99亿 38.49 5370.31万 37.51 27.04
减速电机(产品) 1.91亿 37.00 6112.97万 42.70 32.01
精密减速器(产品) 1.16亿 22.41 2728.89万 19.06 23.60
其他业务收入(产品) 670.47万 1.30 70.97万 0.50 10.58
配件(产品) 410.88万 0.80 32.31万 0.23 7.86
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.63亿 89.76 1.18亿 82.13 25.38
国外(地区) 5285.47万 10.24 2558.30万 17.87 48.40
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 2.59亿 50.27 6133.96万 42.85 23.65
直销(销售模式) 2.57亿 49.73 8181.49万 57.15 31.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 9.76亿 100.00 2.53亿 100.00 25.90
─────────────────────────────────────────────────
智能执行单元(产品) 3.70亿 37.92 9579.34万 37.88 25.87
减速电机(产品) 3.45亿 35.37 9859.36万 38.98 28.55
精密减速器(产品) 2.43亿 24.84 5641.48万 22.31 23.26
其他业务收入(产品) 1226.83万 1.26 151.88万 0.60 12.38
配件(产品) 593.98万 0.61 58.16万 0.23 9.79
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.07亿 92.92 2.21亿 87.45 24.38
国外(地区) 6912.86万 7.08 3172.93万 12.55 45.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.81亿 59.50 1.72亿 68.16 29.67
经销(销售模式) 3.95亿 40.50 8053.52万 31.84 20.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 5.05亿 100.00 1.24亿 100.00 24.54
─────────────────────────────────────────────────
智能执行单元(产品) 2.06亿 40.77 5224.93万 42.12 25.35
减速电机(产品) 1.65亿 32.60 4393.17万 35.42 26.66
精密减速器(产品) 1.26亿 25.01 2703.27万 21.79 21.38
其他业务收入(产品) 578.04万 1.14 74.80万 0.60 12.94
配件(产品) 238.81万 0.47 7.37万 0.06 3.09
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.78亿 94.56 1.12亿 90.16 23.40
国外(地区) 2748.01万 5.44 1220.32万 9.84 44.41
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.05亿 60.25 8644.63万 69.69 28.38
经销商(销售模式) 2.01亿 39.75 3758.90万 30.31 18.71
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.02亿元，占营业收入的19.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8940.53│ 8.59│
│第二名 │ 3898.49│ 3.75│
│第三名 │ 2513.23│ 2.41│
│第四名 │ 2454.36│ 2.36│
│第五名 │ 2349.61│ 2.25│
│合计 │ 20156.22│ 19.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.17亿元，占总采购额的21.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2960.67│ 5.34│
│第二名 │ 2390.43│ 4.31│
│第三名 │ 2369.85│ 4.27│
│第四名 │ 2225.35│ 4.01│
│第五名 │ 1742.72│ 3.14│
│合计 │ 11689.01│ 21.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、制造、销售、服务于一体的国家高新技术企业
。公司立足于成为智能化、自动化装备核心部件制造商和设计方案提供者，研发形成了基于电机驱动、微特
电机、精密减速器三大核心零部件组成的微型永磁齿轮减速电机、微型交流齿轮减速电机、小型交流齿轮减
速电机、直角轴齿轮减速电机、传动行星减速电机、永磁同步减速电机、行星减速器、精密摆线针轮减速器
、谐波减速器、伺服驱动、永磁直流减速电机等系列产品为主体的近千个品种。公司在各个细分领域深入研
究的同时，通过整合各平台优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新
的发展趋势，围绕工业自动化和机器人，形成了减速器+电机+驱动一体化的产品架构，推出“精密行星减速
器+伺服电机+驱动”一体机、“RV减速器+伺服电机+驱动”一体机、“谐波减速器+伺服电机+驱动”一体机
等模组化产品。报告期内，公司主要业务并未发生变化。
公司产品以其差异化和高性价比优势，广泛应用于机器人、工作母机、智能物流、新能源设备、3C电子
、印刷机械、雕刻机、太阳能跟踪机构、医疗设备、制药机械、纺织机械、食品机械、教学仪器、环保设备
、食品包装设备等在内的各类国民经济行业领域，终端客户包括诺力股份、杭叉集团、宇环数控、弘亚数控
、亚威股份、京山轻机、格力博、鱼跃医疗、东富龙、楚天科技、海康威视、上海快仓、Maersk集团、三一
国际、智元机器人、傅利叶等。
公司较早进入机械传动与控制应用领域关键零部件领域，自成立以来一直专注于减速器、减速电机等核
心零部件的研发生产。目前，公司在小型和微型减速电机领域已在国内市场建立起显著竞争优势，市场地位
稳固。与此同时，在精密减速器技术方面，公司成功实现了关键技术突破，是国内少有实现行星减速器、RV
减速器、谐波减速器三大品类批量生产的公司之一，凭借领先的技术实力在激烈的市场竞争中占据了一席之
地。
二、报告期内公司所处行业情况
公司以精密减速器、减速电机等核心零部件及智能执行单元组件为主要产品，形成了减速器+电机+驱动
一体化的产品架构，为各类工业自动化和智能制造设备提供安全、高效、精密的动力传动与控制应用解决方
案。公司所处行业属于国民经济分类中制造业门类下的通用设备制造业（分类代码：C34）。
根据中国机械工业联合会召开的2025年全年机械工业经济运行形势信息发布会的情况来看，2025年机械
工业经济运行呈高位趋缓、稳中有进态势。一季度实现良好开局；二季度增速有所放缓，但在各方积极应对
下快速回稳；三、四季度延续高位趋缓走势，全年实现较快增长。机械工业规模以上企业增加值同比增长8.
2%，增速高于全国工业和制造业2.3个百分点和1.8个百分点。主要涉及的五个国民经济行业大类增加值均实
现增长，其中通用设备制造业增长了8.0%。
受供需结构性矛盾影响、市场竞争激烈，机械产品价格持续下降。2025年12月，机械工业产品出厂价格
同比下降1.5%，连续35个月同比下降。主要涉及的五个国民经济行业大类出厂价格均同比下降，通用设备、
专用设备、汽车、电气机械和仪器仪表制造业出厂价格同比分别下降1.7%、1.2%、1.9%、0.5%和0.3%。行业
利润率继续下滑，2025年机械工业营业收入利润率为5.14%，较上年下滑0.04个百分点，低于同期全国工业0
.17个百分点。中低端通用设备领域同质化竞争激烈，化解行业供需结构性矛盾、综合治理任务依然艰巨。
当前国际形势趋于紧张，全球经济面临压力，国际市场需求收缩，外贸环境日趋复杂，不确定性显著增
加。国内供强需弱矛盾突出，部分行业账款回收难问题凸显。但支撑行业高质量发展的有利条件也在不断积
累和增多。宏观调控和产业政策持续加力、传统市场基本盘稳固，新型电力系统加快建设，农业机械化率持
续提升，上游行业绿色转型需求以及国家重大基础设施建设工程实施，将持续拉动相关装备市场需求。国内
超大规模市场与消费升级趋势相互叠加，催生高端装备“新增需求”、传统装备“更新需求”和企业“数字
化转型需求”三重机遇，为行业打开更广阔成长空间。科技革命加速为产业发展注入新动能，绿色低碳转型
持续引领装备升级需求，产业跨界融合不断拓展新的发展空间。
三、核心竞争力分析
1、抢占市场及自主研发实力
作为国内减速器与减速电机领域的先行者，我们始终秉持自主研发的创新基因，深耕动力传动与运动控
制领域的核心基础零部件市场。在持续深化各细分领域技术研究的同时，我们通过整合多平台优势，构建起
覆盖全系列的产品矩阵，并不断推动产品结构优化升级。公司顺应行业一体化、集成创新的发展趋势，形成
减速器+电机+驱动器一体化产品结构，为客户提供更高效、更智能的系统解决方案。
2、充分利用精密制造和质量管理优势
公司通过引进日本、德国、美国等先进工业国家的精密加工与检测设备，显著提升了加工精度和生产效
率，同时推动了生产线的智能化与自动化升级。在长期实践中，公司积累了丰富的精密制造生产线优化设计
、使用调试及维护经验，对机械加工过程中的工装夹具、刀具、工位器具等关键要素实施严格管控，掌握了
一系列先进的工艺路线、工艺参数和过程控制方法，逐步构建了完善的产品质量管控体系，形成了规模化、
高水平的精密制造能力。
3、塑造产品种类齐全优势
作为一家拥有强大产品矩阵的企业，公司已构建起涵盖上千种细分产品的完整体系。这一丰富的产品组
合不仅能够全面满足客户对标准化产品的多样化需求，更具备卓越的定制化生产能力，可根据客户的个性化
要求，灵活调整生产规格与型号，实现精准匹配。集成化与一体化产品解决方案，能够更好地适应下游客户
多元化的应用场景，帮助下游厂商显著减少部件采购种类，简化供应链管理复杂度。同时，一体化的设计大
幅减少了安装环节，提升了整体集成效率，为客户创造更高的价值与更优的使用体验。
4、辐射营销网络及服务优势
基于公司产品特性、技术工艺特点及客户地域分布特征，我们构建了"直销+经销"相结合的复合营销体
系，全面覆盖华南、华东、华北及东北等核心客户聚集区域。同时，在欧美、东南亚等海外市场初步建立了
经销商网络，确保能够及时把握客户需求，提供贴身服务，实现快速响应。
公司拥有一支行业经验丰富的专业销售团队，在各重点区域均配备专职销售人员，构建了从市场调研、
产品推广、客户管理、销售运营到售后服务的全方位销售网络体系。核心销售人员具备研发背景，能够精准
引导客户技术需求并提供定制化解决方案，为客户提供及时、深入的专业技术支持。公司与经销商建立了互
利共赢的长期战略伙伴关系，经销网络稳定可靠，有利于深耕行业细分市场及区域市场，实现与经销商共同
成长的发展目标。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司主营业务及主要产品未发生变化。
1、减速电机
2025年减速电机行业整体呈现需求稳中有升、集成化转型加速、国产替代节奏加快的特征，主要依托于
多下游需求共振。目前公司拥有小型交流减速电机、微型交流减速电机、微型有刷直流减速电机、准双曲面
减速电机等产品系列。报告期内，公司减速电机实现营业收入373,487,349.13元，占营业收入的35.88%，较
去年同期增长8.14%。
2、精密减速器
2025年国内精密减速器是通用设备领域增速最高的细分赛道之一，整体呈现“需求爆发、国产替代加速
、出口韧性极强”的特征，主要受益于工业机器人产量增长、人形机器人原型机批量落地、新能源领域的设
备更新需求等方面。公司精密减速器产品涵盖行星减速器、RV减速器、谐波减速器，2025年全年实现营业收
入252,360,374.42元，占营业收入的24.24%，较去年同期增长4.04%。
3、智能执行单元
公司智能执行单元产品以集成化产品为主，包括工业机器人本体组件、减速器+电机+驱动器一体化产品
、定制化集成产品等。报告期内，实现营业收入391,674,571.11元，占营业收入的37.63%，较去年同期增长
5.80%。
●未来展望:
（一）人形机器人产业化加速，减速器需求空间巨大
人形机器人被视为继工业机器人之后的下一个蓝海。减速器在人形机器人身体关节、灵巧手中广泛应用
，人形机器人有望为减速器行业带来巨大增量。全球人形机器人正处于爆发式增长期，高工机器人产业研究
所（GGII）数据显示，2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，预计2030年将达150亿美元，年复合
增长率超56%。公司作为全品类精密减速器制造商，将深度受益于人形机器人产业化进程。
（二）工业机器人国产替代持续推进
我国是全球最大工业机器人市场，随着国产替代进程加速，本土工业机器人市场份额持续提升。减速器
作为工业机器人核心零部件之一，其国产化替代成为推动产业链自主可控的关键环节。RV减速器、谐波减速
器国产替代进程明显加快，市场份额不断提升，市场空间广阔。受益于这一发展趋势，公司有望在减速器领
域实现新的突破。
（三）海外市场拓展空间广阔
2025年，公司海外业务收入实现35.02%的同比增长，展现出强劲的增长势头。然而，当前海外收入在总
营收中的占比仅为8.97%，仍处于相对较低的水平。值得关注的是，海外市场的高毛利率表现，有力印证了
公司产品在国际市场具备较强的竞争力。展望未来，公司可进一步加大海外渠道建设力度，持续提升海外收
入占比，从而优化整体收入结构，增强业务的多元化和抗风险能力。
（四）未来发展面临的主要风险
1、行业竞争加剧
当前减速器市场格局呈现出全球化、多元化的发展趋势，竞争日益加剧。受人形机器人、政策支持及成
本优势驱动，国内上下游企业纷纷布局进入减速器领域，市场竞争激烈，部分产品存在价格下降压力。
2、人形机器人产业化不及预期
当前，人形机器人产业仍处于商业化初期阶段，技术路线尚未完全定型，量产节奏存在较大不确定性。
若人形机器人产业化进程不及预期，公司相关业务的放量节奏将受到直接影响。
3、宏观经济风险
机械行业与宏观经济景气度密切相关。若宏观经济持续疲软，工业机器人市场需求可能进一步收缩，对
公司经营造成压力。
4、国际贸易摩擦加剧
公司海外业务面临显著的政策风险挑战，国际贸易环境的不确定性日益加剧。全球范围内的贸易摩擦可
能对公司海外业务的拓展构成实质性影响。
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