经营分析☆ ◇002897 意华股份 更新日期：2024-12-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
连接器及其组件产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
太阳能支架(行业) 19.32亿 60.92 2.31亿 38.79 11.94
连接器(行业) 11.14亿 35.11 3.65亿 61.35 32.78
其他业务(行业) 1.26亿 3.97 -79.76万 -0.13 -0.63
─────────────────────────────────────────────────
太阳能支架(产品) 19.32亿 60.92 2.31亿 38.79 11.94
其他连接器及组件产品(产品) 4.89亿 15.43 1.87亿 31.39 38.17
通讯连接器产品(产品) 4.69亿 14.79 1.43亿 24.02 30.46
消费电子连接器产品(产品) 1.55亿 4.89 3526.18万 5.93 22.75
其他业务(产品) 1.26亿 3.97 -79.76万 -0.13 -0.63
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 17.65亿 55.66 2.65亿 44.62 15.04
国内(地区) 14.06亿 44.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
太阳能支架(行业) 31.37亿 62.00 3.41亿 38.30 10.87
连接器(行业) 17.84亿 35.27 5.38亿 60.42 30.14
其他业务(行业) 1.38亿 2.72 1138.83万 1.28 8.27
─────────────────────────────────────────────────
太阳能支架(产品) 31.37亿 62.00 3.41亿 38.30 10.87
通讯连接器产品(产品) 9.82亿 19.42 2.93亿 32.92 29.83
其他连接器及组件产品(产品) 5.50亿 10.88 1.93亿 21.63 34.99
消费电子连接器产品(产品) 2.52亿 4.97 5227.72万 5.87 20.78
其他业务(产品) 1.38亿 2.72 1138.83万 1.28 8.27
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 30.22亿 59.73 4.63亿 52.04 15.33
国内(地区) 20.37亿 40.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工厂直销(销售模式) 50.59亿 100.00 8.90亿 100.00 17.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
太阳能支架(行业) 13.69亿 61.57 1.39亿 36.14 10.15
连接器(行业) 7.94亿 35.73 2.43亿 63.10 30.53
其他业务(行业) 6017.31万 2.71 293.35万 0.76 4.88
─────────────────────────────────────────────────
太阳能支架(产品) 13.69亿 61.57 1.39亿 36.14 10.15
通讯连接器产品(产品) 4.67亿 21.02 1.43亿 37.27 30.65
其他连接器及组件产品(产品) 2.12亿 9.53 7390.62万 19.23 34.87
消费电子连接器产品(产品) 1.15亿 5.18 2535.67万 6.60 22.03
其他业务(产品) 6017.31万 2.71 293.35万 0.76 4.88
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 12.74亿 57.28 1.95亿 50.66 15.29
国内(地区) 9.50亿 42.72 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
太阳能支架(行业) 29.13亿 58.13 3.69亿 42.15 12.67
连接器(行业) 19.51亿 38.94 4.89亿 55.87 25.09
其他业务(行业) 1.47亿 2.93 1739.23万 1.99 11.84
─────────────────────────────────────────────────
太阳能支架(产品) 29.13亿 58.13 3.69亿 42.15 12.67
通讯连接器产品(产品) 11.79亿 23.54 3.12亿 35.66 26.48
其他连接器及组件产品(产品) 4.86亿 9.70 1.27亿 14.45 26.04
消费电子连接器产品(产品) 2.86亿 5.70 5050.36万 5.77 17.69
其他业务(产品) 1.47亿 2.93 1739.23万 1.99 11.84
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 31.22亿 62.31 4.52亿 51.55 14.46
国内(地区) 18.89亿 37.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工厂直销(销售模式) 50.11亿 100.00 8.76亿 100.00 17.48
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售26.70亿元，占营业收入的52.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 97884.82│ 19.35│
│单位2 │ 78647.24│ 15.55│
│单位3 │ 42908.21│ 8.48│
│单位4 │ 23992.99│ 4.74│
│单位5 │ 23539.04│ 4.65│
│合计 │ 266972.30│ 52.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购15.02亿元，占总采购额的41.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位1 │ 111952.75│ 31.12│
│单位2 │ 18361.04│ 5.10│
│单位3 │ 7020.91│ 1.95│
│单位4 │ 6884.50│ 1.91│
│单位5 │ 5982.67│ 1.66│
│合计 │ 150201.87│ 41.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务为连接器业务及太阳能支架业。
(一）主要业务情况
（一）连接器业务
公司是一家专注于以通讯为主的连接器及其组件产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为数
据通信领域和消费电子领域的连接器产品。凭借精密模具自主开发能力、先进的生产平台、国际标准的品质
管理能力、高效的产品研发和供应体系、良好的综合管理能力，在国内外行业内逐渐成长为具备影响力的领
先企业，并在国内和国际客户中树立了高效、专业、高品质的企业形象。公司以通讯连接器为核心，消费电
子连接器为重要构成，汽车等其他连接器为延伸作为现阶段的发展战略。在传统RJ类通讯连接器领域，公司
凭借成熟的产品开发及生产经验、优秀的产品品质及供货能力，综合实力位居国内行业前列。在高速通讯连
接器领域，公司把握行业发展先机，聚焦于5G、6G和光通讯模块的研发制造，具有完整自主知识产权的5GSF
P、SFP+系列产品已陆续研发成功并通过关键客户各项性能测试，技术研发能力和精益生产水平均处于行业
领先地位。当前，高速连接器市场具有多品种、小批量的特点，后进企业进入门槛较高，公司形成先发优势
。同时，模具开发技术是精密电子元件研发和生产的核心技术之一，公司在模具开发过程的设计、零件加工
及组试三个阶段均体现出较强的竞争优势，机加工模具零配件精密度可达0.002mm，并具备开发1模128穴精
密模具的能力，在精密连接器模具行业中精密度达到领先水平。凭借通讯连接器领域积累的客户资源与技术
优势，公司不断加强对消费电子连接器产品的拓展与提升，并对汽车电子产品、智能终端消费电子产品领域
进行战略布局，进一步拓展公司产品线，延伸产品应用范围及应用场景。
（二）太阳能支架业务
公司全资子公司乐清意华新能源科技有限公司主要业务为光伏跟踪支架核心零部件的制造与销售。伴随
全球能源危机和环境污染的日益严重，加快开发利用新能源和可再生能源已成为世界各国的普遍共识。其中
太阳能以其清洁、安全、取之不尽、用之不竭等显著优势，已成为全球发展最快的可再生能源之一。在多国
“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏的推动下，光伏行业已迈入快速发展阶段。
意华新能源作为专业的太阳能跟踪支架制造商，长期致力于光伏支架核心部件的研发、生产和销售，已
经在国际市场获得较好的客户口碑，出货量实现了持续稳定的增长，其核心客户为全球光伏系统领域领先厂
商NEXTracker，光伏跟踪支架领域排名第一。意华新能源作为其太阳能跟踪支架的重要供应商，与其建立了
稳固的合作关系。并通过天津子公司，布局国内市场。随着国际国内市场的不断拓展，正逐渐成长为业内具
备影响力的企业。
（二）经营模式
1、销售模式
由于公司主要产品的专业化程度较高，公司主要采取直销的方式进行销售，并通过新产品推介会、行业
展会、客户拜访、客户维护等方式与客户进行广泛接触。光伏支架业务方面，公司客户涵盖了NEXTracker、
GCS、PVH、Soltec等国内外知名光伏企业。连接器业务方面，公司主要客户包括华为、中兴、星网锐捷、新
华三等大陆客户以及富士康、智邦、和硕等台湾客户。公司十分注重既有客户的二次开发工作，对客户的要
求及时响应、及时处理，根据具体业务种类，为客户配备符合其技术要求的专门人员，以建立和维持良好的
客户关系，保持持续竞争能力。
2、采购模式
公司建立了完善的采购管理制度，主要包括《采购管理程序》《供应商管理程序》等，且建立了《合格
供应商名录》，并对钢材、黄金、铜材及胶料等主要原材料与合格供应商签订原材料供应框架合同，力求建
立较为稳定的采购渠道以保证原材料的及时、充足供应。
3、生产模式
公司主要采用自主生产模式并根据客户订单来确定生产计划，光伏支架业务方面，目前公司主要在温州
乐清、天津、泰国及美国设有生产基地。公司主要产品为光伏支架的核心零部件，包括TTU、檩条、BHA等；
核心工艺主要包括制管、冲压等。连接器业务方面，公司主要生产RJ11、RJ45、RJ45集成变压器、USB、HDM
I、卡座等通讯类连接器，SC、LC、MPO等光电类连接器，SFP、SFP+等SFP系列产品及高速线缆、汽车连接器
等。核心工艺为注塑、冲压、电镀、机加、压铸。
4、研发模式
公司一直坚持新产品开发创新和生产制造技术创新并进的技术发展策略，注重产品的工艺改进和技术研
发，建立了完善的研发体系，在新产品的开发过程中，通过与供应商和客户之间形成联动的开发机制，及时
把握市场动态和客户具体需求，实现产品研发与市场的良性互动，灵活有效地满足客户对不同产品的个性化
需求。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，主要体现在以下方面：
1、高速通讯连接器产品的先发优势
公司以通讯连接器为核心，消费电子连接器为重要构成，汽车等其他连接器为延伸作为现阶段的发展战
略，在不断巩固传统（低速）通讯连接器市场的前提下，积极开展高速通讯连接器产品的研发、生产和市场
营销工作，经过长期的筹备和发展，目前在该领域已处于行业领先地位，具有高速通讯连接器产品的先发优
势。
公司在高速通讯连接器领域的优势产品以SFP、SFP+光电连接器为代表。公司较早地进行规划布局和团
队组建，并已加入若干高速光电产业联盟如NGSFPMSA/QSFP-DDMSA/IPEC协会等参与制定高速通讯领域国际行
业标准。鉴于5G/5.5G网络具有超大宽带、超高速、低延迟、超高流量密度等基本特征，因此对特定尺寸要
求的产品，其是产品结构设计能力、模具开发能力、精密制造能力和产品检验验证能力的综合体现。
目前，公司是国内少数实现高速连接器量产的企业之一，公司生产的QSFP56/QSFP-DD200G/400G高速连
接器及高速铜缆连接器已实现批量交付。由于该连接器在当前市场环境下具有多品种、小批量的特点，且高
速信号完整性实现难度大，后进企业在产品研发和市场开拓阶段需要投入大量资金、人力和时间成本，进入
门槛相对较高。公司已先发占领了这一新兴领域的市场和技术高点，为未来的发展奠定了良好的基础。
2、长期合作的优质客户以及稳固持续的客户合作关系
公司自成立以来即确立了与大客户合作的经营策略，经过近二十年的发展，公司已积累了大量的优质客
户资源并建立了良好的客户合作关系，构成了公司核心竞争力的重要组成部分。
在通讯连接器领域，公司已与包括华为、中兴、富士康、Duratel等在内的众多优质客户建立了长期合
作关系，近年来更是通过QSFP56/QSFP-DD等高端系列的高速连接器产品，进一步加强与华为、中兴等大客户
合作的广度和深度。同时在消费电子和汽车连接器领域，公司也拥有包括正崴、伟创力、莫仕、FullRise、
FCI等在内的一系列国际国内知名客户，在国际国内市场上树立了良好的品牌形象和市场口碑。此外，由于
通讯设备在汽车和消费电子产品上逐步被广泛应用，公司各领域客户呈现重叠现象，这为公司进一步延伸市
场和产品应用领域提供了便利条件。连接器行业的下游客户更倾向于选择有长期合作关系的供应商。公司已
融入到下游优质客户的供应链体系，并通过定制化研发生产的模式，深入参与到下游优质客户的设计、研发
和生产流程中，进一步巩固客户关系，与其建立互利互惠、高度信任的联系。同时，公司现有的大量优质客
户资源也对行业新进入者设置了较高的进入门槛，有利于公司长期稳固市场竞争地位。
3、先进的行业技术和高效的研发体系
公司一直坚持新产品开发创新和生产制造技术创新并进的技术发展策略，不断加强自主创新力度，意华
股份累计已获得发明专利65项（其中境外发明专利1项），实用新型585项，外观新型专利22项，软件著作型
专利25项。在新产品的开发过程中，公司通过与供应商和客户之间形成联动的开发机制，及时把握市场动态
和客户具体需求，实现产品研发与市场的良性互动，灵活有效地满足客户对不同产品的个性化需求。
公司通过发展完善研发体系，培养研发人员，提升研发效率，技术水平一直处于行业前列。公司研发团
队长期以来为华为、中兴各大通信设备制造商提供多项具有核心竞争力的连接产品，在未来高速传输这一主
流趋势领域，公司的研发优势也使公司具备抢占市场先机的条件。
4、精密模具及自动组装及检测设备的自主开发优势，保证对客户需求的快速响应
模具开发技术是精密电子元件研发和生产的核心技术之一，也是公司赖以生存和发展的核心竞争力之一
。公司的模具开发过程可分为模具设计、模具零件加工及组试三个阶段，在各阶段的技术及组织模式上均体
现出较强的竞争优势。
在模具设计技术上，公司引进了大量先进的设计软件，并建立了完整的模具设计制造工艺流程和设计标
准，并在此基础上形成了模具模块化系统，采用拼装式设计架构，保证模具的互换性和维护保养，降低了模
具设计制造周期和制造成本。在模具零件加工及组试技术上，公司已具备各种高精密度的注塑成型模具、精
密端子冲压模具、精密五金件冲压模具的加工和组试能力。公司采用高精度研磨设备、电火花加工设备、慢
走丝设备及检测设备进行模具生产，从而保证模具制造的精密度。目前公司机加工模具零配件精密度可以达
到0.002mm，并具备开发1模128穴精密注塑模具的能力，在精密连接器模具行业中精密度达到领先水平。同
时，公司以流水线作业方式组织模具开发生产，各部分严格分工合作，强化模具开发效率，缩短开模周期，
使得公司具备对客户需求的迅速响应能力。公司一般模具开发周期为25天，对某些模具样品的开发周期最快
能达到7天以内。公司强大的模具自主开发能力使其能够确保连接器产品的良好品质和交货速度，大大提高
了为客户综合配套的能力，也为公司设计、开发新产品提供了强大的支持。
公司具备高速连接器自动组装及检测设备自主开发能力，自主开发的系列高精度高速连接器自动组装及
检测设备具有组装速度快，精度高等特点，有力的保障了系列高速连接器的稳定生产与及时交付并对高速连
接器制造成本进行了有效控制。
5、卓越的综合管理能力和创新的管理系统
制造业作为传统行业，在技术逐渐成熟、竞争日益激烈的市场环境下，不断提升内控管理水平已经成为
行业内获取利润的重要途径之一。随着公司经营规模的逐步扩大，对内控管理水平的要求也越来越高。公司
历来对提升管理水平十分重视，较早地启用ERP系统进行成本核算，并成立了成本利润核算中心，在公司内
部广泛实现数据化管理。尤其是近年来，随着技术进步带来的生产变革，公司正在逐步提升自动化生产水平
，推进“机器换人”，致力于实现以自动化生产为主的生产模式。与之相应的，公司适时调整组织管理架构
，内控管理逐步实行扁平化架构，建立科学的管理制度，摒弃人管人模式下的内耗现象。具体表现在生产方
面和销售方面的管理创新：在生产方面，过去工厂厂长的主要职能在行政方面，管理制度调整后，其职能变
更为管品质和技术，人员管理方面的工作交由专业的人力资源考核方来做，以确保生产系统的质量和效率；
在销售方面，公司创新地提出建立工作室制度，为工作年限、业绩达到一定标准的市场团队设立工作室，并
根据工作室的整体业绩实施绩效考核措施，调动基层员工的积极性。
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