经营分析☆ ◇002898 *ST赛隆 更新日期：2025-09-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品的研发、生产、营销及技术服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药行业(行业) 8117.72万 59.82 2992.23万 70.08 36.86
电子行业(行业) 5398.23万 39.78 1268.58万 29.71 23.50
其他行业(行业) 54.78万 0.40 8.83万 0.21 16.12
─────────────────────────────────────────────────
药品(产品) 7289.37万 53.71 2878.25万 67.39 39.49
AI服务器(产品) 5398.23万 39.78 1268.58万 29.70 23.50
药品销售（代理）(产品) 628.63万 4.63 -22.89万 -0.54 -3.64
饮品(产品) 159.31万 1.17 116.56万 2.73 73.17
其他业务(产品) 54.78万 0.40 8.83万 0.21 16.12
代加工业务(产品) 34.09万 0.25 21.96万 0.51 64.41
其他(产品) 6.33万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 4080.04万 30.06 2494.42万 58.42 61.14
西南(地区) 3360.60万 24.76 468.99万 10.98 13.96
华北(地区) 3356.21万 24.73 903.10万 21.15 26.91
华南(地区) 1275.95万 9.40 --- --- ---
华东(地区) 1084.02万 7.99 --- --- ---
东北(地区) 375.10万 2.76 --- --- ---
西北(地区) 38.82万 0.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
药品销售(业务) 7289.37万 53.71 2878.25万 67.41 39.49
AI服务器(业务) 5398.23万 39.78 1268.58万 29.71 23.50
药品销售（代理）(业务) 628.63万 4.63 -22.89万 -0.54 -3.64
饮品销售(业务) 159.31万 1.17 116.56万 2.73 73.17
代加工业务(业务) 34.09万 0.25 21.96万 0.51 64.41
销售材料或废品(业务) 33.65万 0.25 7.97万 0.19 23.69
租赁收入(业务) 20.25万 0.15 -220.61 0.00 -0.11
其他(业务) 7.21万 0.05 -7679.60 -0.02 -10.65
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药行业(行业) 2.61亿 99.05 9928.41万 98.48 38.03
其他行业(行业) 251.15万 0.95 153.73万 1.52 61.21
─────────────────────────────────────────────────
药品销售(产品) 2.28亿 86.39 8969.99万 88.97 39.40
药品销售（代理）(产品) 2081.61万 7.90 195.74万 1.94 9.40
饮品销售(产品) 799.88万 3.03 506.41万 5.02 63.31
代加工业务(产品) 369.82万 1.40 247.44万 2.45 66.91
其他业务(产品) 251.15万 0.95 153.73万 1.52 61.21
其他(产品) 85.09万 0.32 8.83万 0.09 10.38
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 6422.95万 24.37 3038.59万 30.14 47.31
华东(地区) 5269.13万 19.99 2627.00万 26.06 49.86
华南(地区) 5190.25万 19.69 1538.97万 15.26 29.65
西南(地区) 4062.32万 15.41 1302.86万 12.92 32.07
东北(地区) 3589.90万 13.62 676.35万 6.71 18.84
华北(地区) 1582.45万 6.00 --- --- ---
西北(地区) 239.73万 0.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 2.64亿 100.00 1.01亿 100.00 38.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药行业(行业) 1.56亿 99.77 7294.68万 99.92 46.85
其他行业(行业) 35.95万 0.23 5.58万 0.08 15.53
─────────────────────────────────────────────────
药品销售(产品) 1.43亿 91.48 6427.53万 88.05 45.02
饮品销售(产品) 1134.50万 7.27 720.30万 9.87 63.49
代加工业务(产品) 145.71万 0.93 136.19万 1.87 93.46
其他业务(产品) 35.95万 0.23 5.58万 0.08 15.53
其他(产品) 14.06万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 5662.29万 36.28 3482.28万 47.70 61.50
东北(地区) 2400.07万 15.38 526.13万 7.21 21.92
西南(地区) 2377.64万 15.24 776.94万 10.64 32.68
华东(地区) 2358.89万 15.12 1135.97万 15.56 48.16
华南(地区) 1818.52万 11.65 899.99万 12.33 49.49
华北(地区) 841.58万 5.39 --- --- ---
西北(地区) 147.24万 0.94 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
药品销售(业务) 1.43亿 91.48 6427.53万 88.05 45.02
饮品销售(业务) 1134.50万 7.27 720.30万 9.87 63.49
代加工业务(业务) 145.71万 0.93 136.19万 1.87 93.46
非主业租赁(业务) 18.45万 0.12 -1.83万 -0.03 -9.90
销售材料或废品(业务) 17.21万 0.11 7.12万 0.10 41.35
其他(业务) 14.35万 0.09 10.96万 0.15 76.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药行业(行业) 3.04亿 97.71 1.40亿 97.77 46.22
其他行业(行业) 712.03万 2.29 319.99万 2.23 44.94
─────────────────────────────────────────────────
药品销售(产品) 2.94亿 94.79 1.34亿 93.41 45.51
饮品销售(产品) 759.66万 2.45 549.18万 3.83 72.29
其他业务(产品) 712.03万 2.29 319.99万 2.23 44.94
代加工业务(产品) 100.40万 0.32 66.41万 0.46 66.15
其他(产品) 45.22万 0.15 10.01万 0.07 22.14
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 9900.11万 31.87 5243.59万 36.55 52.96
西南(地区) 5558.95万 17.90 2194.95万 15.30 39.49
华东(地区) 5442.51万 17.52 2608.62万 18.18 47.93
东北(地区) 3922.62万 12.63 1025.48万 7.15 26.14
华南(地区) 3679.68万 11.85 2000.04万 13.94 54.35
华北(地区) 1916.06万 6.17 --- --- ---
西北(地区) 642.78万 2.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 3.11亿 100.00 1.43亿 100.00 46.19
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.91亿元，占营业收入的34.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 3035.51│ 11.52│
│客户B │ 2064.20│ 7.83│
│客户C │ 1531.00│ 5.81│
│客户D │ 1381.11│ 5.24│
│客户E │ 1078.97│ 4.09│
│合计 │ 9090.78│ 34.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.61亿元，占总采购额的44.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 2292.43│ 16.57│
│供应商B │ 1949.78│ 14.09│
│供应商C │ 702.88│ 5.08│
│供应商D │ 586.34│ 4.24│
│供应商E │ 565.49│ 4.09│
│合计 │ 6096.91│ 44.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
一、报告期内公司所处的行业情况
1.医药制造行业情况概述
医药制造业作为关系国计民生的重要产业，正经历着深刻的变革。近年来，随着国家药品集中带量采购
政策的常态化推进、医保目录动态调整机制的完善，以及监管要求的不断提高，医药企业的运营模式和竞争
格局正在重构。行业整体发展态势从单纯规模增长转向质量与创新并重，研发实力和成本控制能力成为企业
核心竞争力。随着集采常态化，医药企业必须通过工艺优化、供应链整合和管理提升来降低成本。
面对行业变革，赛隆药业确立了原料药与制剂一体化的全产业链发展战略。公司拥有医药中间体、原料
药、制剂产品的研发、生产、营销、技术服务全产业链，构建了化学原料药与制剂一体化的研发与生产能力
。关键产品的原料药均为自产，如替加环素、门冬氨酸鸟氨酸等核心原料药，这种模式降低生产成本，提高
了对产品质量和成本的掌控力。同时公司积极拓展产品适应症和业务边界，如注射用胸腺法新用于慢性乙型
肝炎和免疫损害患者的疫苗免疫应答增强剂，未来有望在自身免疫性疾病等其他免疫相关疾病领域拓展适应
症，从而扩大市场规模；阿加曲班注射液目前用于发病48小时内的缺血性脑梗死急性期病人的神经症状，基
于心脑血管疾病的复杂性，后续也有望在慢性血栓栓塞性疾病等方面探索新适应症。
2.AI服务器所处行业情况概述
本报告期内，公司战略性切入AI服务器业务，专注于提供AI算力基础设施，致力于成为高性能AI服务器
研发、组装、制造及服务一体化解决方案提供商。当前，全球数字化转型加速推进，智能算力需求呈现爆发
式增长，为公司业务发展创造了广阔市场空间。
政策层面，国家持续加大支持力度。《数字中国建设整体布局规划》明确提出做强做优做大数字经济。
2025年7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，科技部等多部委相继
出台配套措施，推动人工智能与实体经济深度融合，为AI服务器产业提供了坚实的政策保障。
市场表现方面，2025年上半年中国AI服务器市场保持高速增长态势。在大模型训练与推理需求持续释放
、“东数西算”工程深入推进的双重驱动下，新疆、甘肃、宁夏、内蒙古等中西部数据中心集群加速建设，
有效承接东部算力需求，带动AI服务器市场迎来爆发式增长。
行业竞争格局方面，下游应用场景日趋多元，对AI服务器的性能、架构和功耗提出差异化要求，根据用
户需求和核心硬件供应情况，提供高频迭代的AI服务器解决方案，已成为厂商核心竞争优势。与此同时，与
上游供应商建立战略合作关系，确保供应链稳定性和成本竞争力，也成为行业关键成功因素。
二、报告期内公司从事的主要业务
1．主营业务
报告期内，公司的主营业务主要分为两大业务板块，分别是：
一是医药制造业务板块，主要产品包括注射用替加环素及原料药、阿加曲班注射液及原料药、注射用艾
司奥美拉唑钠及原料药、门冬氨酸鸟氨酸注射液及原料药、米力农注射液及原料药、注射用帕瑞昔布钠及原
料药、氨甲环酸注射液及原料药、注射用脑蛋白水解物（Ⅲ）、注射用胸腺法新、注射用泮托拉唑钠，以及
普瑞巴林胶囊及原料药、阿哌沙班片及原料药等。主要产品涵盖心脑血管、神经系统、消化系统、质子泵抑
制剂、抗感染药、抗出血药、镇痛药等领域。
二是AI服务器业务板块，该业务尚处于起步阶段，我们的核心业务规划是根据客户具体应用场景为客户
提供部署便捷、开箱即用的高性能AI服务器。根据用户需求，包括模型架构和参数量大小等，进行硬件选型
及散热方案设计，在通过客户的性能测试后，组织进行服务器组装生产，保障高质量AI服务器产品及时出货
。
报告期内，公司实现营业收入人民币135,707,334.41元，实现归属于母公司的净利润人民币-14,832,15
4.91元。截至2025年6月30日，公司资产总额757,188,466.89元，归属于上市公司股东的所有者权益485,454
,849.29元。
2．主要产品
（1）医药产品
截至目前，公司主要生产、销售及拥有生产批文的原料药品种21个，制剂品种23个，其中14个品种通过
仿制药一致性评价，22个品种被列入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024版）》。
（2）AI服务器产品
主要为AI服务器，根据客户具体应用场景进行深度定制。
二、核心竞争力分析
1.产业链一体化优势
公司拥有医药中间体、原料药、制剂产品的研发、生产、营销、技术服务全产业链，构建了化学原料药
与制剂一体化的研发与生产能力。公司关键产品的原料药均为自产，具有完整医药产业配套体系，原料药自
供和规模化生产有力的保障制剂产品的生产、供应，在质量稳定性以及生产成本控制方面有着明显的优势。
2.持续的研发创新能力
公司历来注重研发创新，建立了健全的科研管理体系，拥有一批国际一流、国内领先的研发设备和经验
丰富的研发人才队伍，通过自主研发，近年来公司新产品不断获批，公司的技术创新能力和科研水平不断提
升。截至本公告日，公司已获得替加环素、普瑞巴林、富马酸丙酚替诺福韦、赖氨匹林、福沙匹坦双葡甲胺
等21种原料药上市申请批准通知书；注射用胸腺法新、氟尿嘧啶注射液等14个制剂品种已通过仿制药一致性
评价。
3.先进的生产制造技术
公司多年来一直致力于无菌注射剂的规模化生产，拥有无菌制剂技术优势、产能优势，严格按照国家GM
P要求建立药品生产制造中心，拥有小容量注射剂、冻干粉针剂、分装粉针剂等剂型多条生产线，在产品产
能、工艺技术以及GMP管理上保持国内先进水平。
4.完善的质量管理体系
作为切身关系人民福祉的医药行业的一员，公司始终将质量控制贯穿从产品研发、生产转移、商业化生
产到市场销售的产品生命周期全过程，把药品质量问题当成公司安身立命之本和生存发展的生命线。公司建
立了涵盖产品生产质量、科研、销售等业务的立体化质量管理体系，从源头上保证产品质量的均一性、稳定
性和安全性，并持续强化质量体系建设和质量意识提升。
5.良好的供应链及成本管控
公司新增的AI服务器系统集成业务虽然处于起步阶段，但已展现出多方面的核心竞争优势，这些优势为
其在激烈的市场竞争中快速突围提供了有力支撑。公司与GPU等核心部件的上游供应商建立了良好的战略合
作关系，具备稳定的供货渠道和一定的采购成本优势，这些设备经过专业设计，广泛应用于大模型训练、云
数据中心、边缘计算及智算中心等场景，助力客户快速将AI技术转化为生产力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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