经营分析☆ ◇002926 华西证券 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、证券自营业务和期货业务等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
总部及子公司(地区) 10.46亿 50.43 2475.67万 3.80 2.37
四川(地区) 7.54亿 36.36 5.46亿 83.76 72.47
北京(地区) 7634.54万 3.68 4615.70万 7.08 60.46
广东(地区) 4368.88万 2.11 1562.38万 2.40 35.76
浙江(地区) 3106.51万 1.50 743.26万 1.14 23.93
重庆(地区) 2919.92万 1.41 823.70万 1.26 28.21
上海(地区) 2040.47万 0.98 986.36万 1.51 48.34
江苏(地区) 1551.27万 0.75 -657.65万 -1.01 -42.39
辽宁(地区) 934.63万 0.45 354.76万 0.54 37.96
天津(地区) 654.68万 0.32 164.50万 0.25 25.13
福建(地区) 596.32万 0.29 -130.46万 -0.20 -21.88
湖北(地区) 510.76万 0.25 38.08万 0.06 7.46
山东(地区) 465.75万 0.22 -63.76万 -0.10 -13.69
安徽(地区) 436.34万 0.21 -82.96万 -0.13 -19.01
云南(地区) 302.74万 0.15 103.52万 0.16 34.19
陕西(地区) 263.36万 0.13 5.26万 0.01 2.00
河北(地区) 259.29万 0.13 10.63万 0.02 4.10
黑龙江(地区) 213.16万 0.10 22.45万 0.03 10.53
湖南(地区) 207.94万 0.10 -80.72万 -0.12 -38.82
江西(地区) 204.30万 0.10 -26.91万 -0.04 -13.17
河南(地区) 192.82万 0.09 -30.39万 -0.05 -15.76
贵州(地区) 170.43万 0.08 -19.91万 -0.03 -11.68
山西(地区) 120.80万 0.06 -70.89万 -0.11 -58.69
内蒙古(地区) 108.46万 0.05 -13.22万 -0.02 -12.19
吉林(地区) 90.53万 0.04 -42.96万 -0.07 -47.45
海南(地区) 36.73万 0.02 -95.97万 -0.15 -261.24
─────────────────────────────────────────────────
经纪及财富管理业务(业务) 11.39亿 54.93 4.07亿 49.38 35.75
信用业务(业务) 4.32亿 20.85 2.27亿 27.50 52.47
投资业务(业务) 3.93亿 18.96 2.31亿 27.97 58.67
投资银行业务(业务) 4182.39万 2.02 -3123.87万 -3.79 -74.69
资产管理业务(业务) 3416.68万 1.65 -878.92万 -1.07 -25.72
其他(业务) 3313.81万 1.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
总部及子公司(地区) 21.22亿 54.14 -6333.38万 -7.17 -2.98
四川(地区) 13.18亿 33.63 8.84亿 100.03 67.07
北京(地区) 1.39亿 3.54 6982.16万 7.90 50.27
广东(地区) 8008.88万 2.04 1750.27万 1.98 21.85
浙江(地区) 5096.06万 1.30 95.56万 0.11 1.88
重庆(地区) 4955.64万 1.26 846.10万 0.96 17.07
上海(地区) 3310.05万 0.84 1385.32万 1.57 41.85
江苏(地区) 2449.10万 0.62 -2170.98万 -2.46 -88.64
辽宁(地区) 1711.64万 0.44 448.25万 0.51 26.19
福建(地区) 1078.92万 0.28 -623.81万 -0.71 -57.82
天津(地区) 1065.80万 0.27 -26.36万 -0.03 -2.47
湖北(地区) 1001.71万 0.26 -191.68万 -0.22 -19.13
山东(地区) 844.12万 0.22 -291.80万 -0.33 -34.57
安徽(地区) 610.45万 0.16 -611.42万 -0.69 -100.16
云南(地区) 545.87万 0.14 95.94万 0.11 17.58
陕西(地区) 545.52万 0.14 -62.12万 -0.07 -11.39
河北(地区) 507.07万 0.13 -21.72万 -0.02 -4.28
黑龙江(地区) 401.64万 0.10 -30.94万 -0.04 -7.70
江西(地区) 330.62万 0.08 -174.08万 -0.20 -52.65
湖南(地区) 328.38万 0.08 -276.27万 -0.31 -84.13
河南(地区) 301.15万 0.08 -125.72万 -0.14 -41.75
贵州(地区) 274.58万 0.07 -98.29万 -0.11 -35.79
山西(地区) 246.49万 0.06 -185.31万 -0.21 -75.18
内蒙古(地区) 227.96万 0.06 -66.50万 -0.08 -29.17
吉林(地区) 151.94万 0.04 -98.31万 -0.11 -64.71
海南(地区) 56.64万 0.01 -238.60万 -0.27 -421.26
─────────────────────────────────────────────────
经纪及财富管理业务(业务) 20.46亿 52.21 6.00亿 54.55 29.34
信用业务(业务) 8.02亿 20.45 3.55亿 32.29 44.33
投资业务(业务) 7.11亿 18.14 2.27亿 20.64 31.95
投资银行业务(业务) 1.32亿 3.37 -8175.60万 -7.43 -61.88
其他(业务) 1.23亿 3.13 --- --- ---
资产管理业务(业务) 1.06亿 2.69 -57.99万 -0.05 -0.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
总部及子公司(地区) 7.07亿 50.05 -2.71亿 -1414.25 -38.30
四川(地区) 5.12亿 36.26 3.03亿 1582.92 59.18
北京(地区) 5861.83万 4.15 2332.19万 121.75 39.79
广东(地区) 3176.16万 2.25 144.31万 7.53 4.54
浙江(地区) 2044.52万 1.45 -457.08万 -23.86 -22.36
重庆(地区) 1897.81万 1.34 -39.77万 -2.08 -2.10
上海(地区) 1278.01万 0.90 354.86万 18.53 27.77
江苏(地区) 972.50万 0.69 -1315.63万 -68.68 -135.28
辽宁(地区) 682.56万 0.48 76.38万 3.99 11.19
福建(地区) 445.73万 0.32 -426.68万 -22.28 -95.73
天津(地区) 427.53万 0.30 -110.58万 -5.77 -25.86
湖北(地区) 413.07万 0.29 -209.70万 -10.95 -50.77
山东(地区) 342.05万 0.24 -247.41万 -12.92 -72.33
安徽(地区) 236.82万 0.17 -402.57万 -21.02 -169.99
云南(地区) 230.25万 0.16 -8.69万 -0.45 -3.78
河北(地区) 228.26万 0.16 -13.90万 -0.73 -6.09
陕西(地区) 180.76万 0.13 -149.80万 -7.82 -82.87
黑龙江(地区) 171.23万 0.12 -33.60万 -1.75 -19.62
江西(地区) 125.40万 0.09 -120.51万 -6.29 -96.10
湖南(地区) 123.63万 0.09 -167.11万 -8.72 -135.18
山西(地区) 116.85万 0.08 -103.34万 -5.39 -88.44
河南(地区) 107.98万 0.08 -103.33万 -5.39 -95.69
贵州(地区) 107.21万 0.08 -86.00万 -4.49 -80.21
内蒙古(地区) 96.78万 0.07 -48.27万 -2.52 -49.87
吉林(地区) 58.66万 0.04 -62.61万 -3.27 -106.73
海南(地区) 23.07万 0.02 -116.64万 -6.09 -505.59
─────────────────────────────────────────────────
经纪及财富管理业务(业务) 8.42亿 59.59 2.79亿 236.56 33.18
信用业务(业务) 4.05亿 28.64 1.04亿 87.87 25.64
资产管理业务(业务) 6151.42万 4.35 1784.16万 15.11 29.00
其他(业务) 5172.16万 3.66 --- --- ---
投资银行业务(业务) 4789.44万 3.39 -2580.63万 -21.85 -53.88
投资业务(业务) 527.05万 0.37 -2.57亿 -217.69 -4877.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
总部及子公司(地区) 16.96亿 53.31 -6862.05万 -14.18 -4.05
四川(地区) 10.65亿 33.49 5.81亿 119.98 54.51
北京(地区) 1.31亿 4.12 5347.97万 11.05 40.80
广东(地区) 6949.64万 2.18 322.16万 0.67 4.64
浙江(地区) 4486.39万 1.41 -856.53万 -1.77 -19.09
重庆(地区) 3976.14万 1.25 56.81万 0.12 1.43
上海(地区) 2782.39万 0.87 659.91万 1.36 23.72
江苏(地区) 1921.17万 0.60 -2752.35万 -5.69 -143.26
辽宁(地区) 1416.31万 0.45 64.98万 0.13 4.59
天津(地区) 1071.87万 0.34 -99.66万 -0.21 -9.30
福建(地区) 923.06万 0.29 -1071.80万 -2.21 -116.11
湖北(地区) 881.22万 0.28 -389.95万 -0.81 -44.25
山东(地区) 745.14万 0.23 -614.45万 -1.27 -82.46
安徽(地区) 497.11万 0.16 -601.15万 -1.24 -120.93
河北(地区) 488.23万 0.15 -44.46万 -0.09 -9.11
云南(地区) 415.77万 0.13 -187.92万 -0.39 -45.20
陕西(地区) 405.07万 0.13 -346.96万 -0.72 -85.65
黑龙江(地区) 348.51万 0.11 -187.18万 -0.39 -53.71
贵州(地区) 263.97万 0.08 -169.09万 -0.35 -64.06
江西(地区) 244.42万 0.08 -402.49万 -0.83 -164.67
山西(地区) 241.68万 0.08 -318.59万 -0.66 -131.82
湖南(地区) 230.68万 0.07 -449.61万 -0.93 -194.90
河南(地区) 219.67万 0.07 -184.52万 -0.38 -84.00
内蒙古(地区) 174.75万 0.05 -223.60万 -0.46 -127.95
吉林(地区) 140.62万 0.04 -157.50万 -0.33 -112.00
海南(地区) 53.78万 0.02 -198.92万 -0.41 -369.90
─────────────────────────────────────────────────
经纪及财富管理业务(业务) 18.96亿 59.61 5.76亿 118.97 30.36
信用业务(业务) 8.47亿 26.63 3.92亿 80.97 46.25
投资银行业务(业务) 1.85亿 5.80 -3122.26万 -6.45 -16.91
其他(业务) 1.11亿 3.49 -2.48亿 -51.25 -223.51
资产管理业务(业务) 1.04亿 3.26 -390.20万 -0.81 -3.76
投资业务(业务) 3835.30万 1.21 -2.00亿 -41.43 -522.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司所从事的主要业务
报告期内，本公司及子公司主要从事经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、
投资业务、公募基金管理业务以及其他业务。
经纪及财富管理业务：主要为证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务、提供专业化研究和
咨询服务业务等；
信用业务：主要为融资融券业务、股票质押式回购业务、约定购回式证券交易业务等资金融通业务；
投资银行业务：主要为向机构客户提供金融服务，具体包括债券承销、并购重组财务顾问和新三板推荐
等业务；
资产管理业务：主要为公司作为集合、定向和专项资管产品以及私募基金管理人提供的资产管理服务；
投资业务：主要为公司从事权益类、固定收益类、衍生类产品及其他金融产品的交易和做市业务；
报告期内及报告期末至本报告披露日，本公司及子公司的主营业务、经营模式、业绩驱动因素等未发生
重大变化。
2、报告期内证券行业发展情况
2025年上半年，我国推行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，经济呈现向好态势，社会信心持续提
振，高质量发展扎实推进。
随着资本市场新政策逐步落地，安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场新生态加速构建
，市场功能发挥进一步强化，预期和信心明显增强，市场活力不断激发。行业监管坚持稳中求进、以进促稳
，突出强本强基、严监严管，深化推进资本市场投融资综合改革，市场资金供给与结构不断改善，上市公司
质量和投资价值不断提高。证券行业立足充分发挥直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“
管理者”的行业功能，头部机构积极开展并购重组建设一流投行，马太效应进一步强化；中小机构积极探索
特色化突围，聚焦特色业务、特定类型企业、特定融资品种以及聚焦特定区域与行业等的差异化发展已初见
成效。
证券公司收入主要来自于证券经纪、自营、投资银行、研究、信用交易、资产管理等业务，收益水平与
证券市场周期高度相关，由于证券市场仍具有较为明显的周期性特征，证券公司的收入、利润水平也呈现较
强的周期性和波动性。2025年上半年，上证指数上涨2.76%，深证成指上涨0.48%，创业板指上涨0.53%。市
场交投活跃，股票交易量同比增长60.9%，经纪、自营业务是行业业绩增长的主要驱动力。
3、报告期内公司所处的行业地位
各项业务中，代理买卖证券业务净收入持续保持行业前20名，财富管理转型获行业认可，荣获中国证券
报“基金投顾新锐金牛奖”、财联社“最佳基金投顾奖”和“最佳客户体验奖”。截至报告期末，公司融资
融券余额（不含利息）189.7亿元，市场份额1.07%；资产证券化业务已经具备了较强的行业竞争力和一定的
品牌影响力，存续规模521.8亿元。
二、核心竞争力分析
公司秉承成为价值驱动，极具活力和特色的全国一流证券金融服务商的发展目标，以客户为中心，以合
规风控为前提，聚焦重点区域和重点行业，打造新的专业承做营销服务业务组织体系，探索构建“研究+投
资+投行+财富管理”的新商业模式，做强财富管理、固定收益等优势特色业务，形成特色化、差异化的竞争
优势。
1、西部地区综合实力保持领先
近年来，公司持续推进经营转型优化，在传统业务保持良好发展态势的同时，衍生品、券结业务、基金
投顾等新兴业务快速发展，并打造以客户为中心的全业务链综合服务体系。与此同时，公司注重风险管理能
力的提升，进一步完善全面风险管理体系。公司在西部地区领先的综合实力、竞争能力和品牌影响力是公司
未来在西部地区乃至全国范围内业务拓展的坚实基础。
2、极具发展潜力的区位优势
公司按照“立足四川、面向全国”的发展方针，在发挥自身区域资源优势的基础上，有针对性的实施在
全国范围内的战略布局。
公司的机构网点、客户基础等重要资源主要集中在四川省内。四川是西部经济、人口与资源大省。近年
来，四川省经济持续快速发展，西部大开发持续深入，中国（四川）自由贸易试验区扎实推进，成渝双城经
济圈建设、成渝共建西部金融中心加速推进，这些安排部署将为四川乃至西部经济发展注入新的动力。
经过多年经营发展，公司在四川地区已形成了较为显著的经营网络优势和客户资源优势。公司可有效利
用地方政策支持和股东资源支持，基于零售客户日益增加的金融服务需求，加快公司的业务由传统通道服务
向综合财富管理服务的转型发展；基于机构客户多样化的融资需求，以资本中介和创新投资银行服务为手段
，开拓新的运营模式和盈利模式，丰富公司的收入和利润来源。
公司在充分发挥四川地区区域优势的基础上，在北京、上海、深圳、广州、重庆、天津、南京、杭州、
大连、宁波、青岛等经济发达的重点城市和省会城市进行战略布局，初步完成了全国性经营网络的构建，截
至报告期末，分支机构数量已超过130家。
3、较强的经纪业务竞争实力
面对加速演进的行业变革及日趋激烈的市场竞争，在机遇和挑战并存的关键时点，公司主动拥抱行业变
化和监管新规，积极适应新的市场环境，始终围绕“抢抓机遇扩规模”和“坚定转型谋长远”两条核心主线
，取得了稳定且良好的经营成绩。一是持续升级多元获客渠道，聚焦目标客户，持续优化迭代营销工具，提
升展业效率及合规性的同时，加快做大客户规模、改善客户结构，不断夯实财富管理的发展根基。二是积极
开展双融投资者教育、推动融资融券活动，扩大双融客户规模，双融业务余额和份额保持高位。三是持续推
动增值产品创设，持续优化产品体系与签约体验，增强客户服务能力，增值收入同比实现稳步增长。四是依
托专业评价团队力量，通过宏观研判、跟踪行业投资机会，为投资者精准推荐适配金融产品，提升投资者获
得感。五是基金投顾蓄势发力，新上线“指数盈”系列产品，重点发力“目标盈”系列产品，引导客户资产
配置向权益优选类策略组合转移，开启客户全面资产配置服务，上半年规模实现了较快增长。
在纵深推进财富管理3.0进程中，公司紧抓财富管理买方投顾转型趋势，依托“研-投-顾”一体化业务
模式，持续强化基金投顾业务的投研能力与顾问服务能力建设，已构建起较为完善的基金投顾策略体系和服
务体系，有效推动买方投顾模式转型。公司增值产品以产品服务创新与科技赋能双轮驱动，加速业务向数字
化、智能化高阶演进，不断完善产品服务体系，满足多样化的客户需求，提升客户服务体验。同时，公司持
续强化专业投资顾问队伍建设，扩大注册投顾人数规模，通过升级投顾培训系统、开展投顾ETF大赛等方式
，有效提升了投顾团队的买方投顾服务能力，为财富管理转型纵深推进提供了坚实的人才支撑。
在零售新增客户营销上，公司紧盯市场环境以及客户需求的变化，一方面打造并迭代“科技赋能·合规
展业”营销工具，整合公司直播、视频、资讯内容等功能，提升线下团队新增获客展业效率及合规性；另一
方面，探索营销团队组织架构创新，通过全要素生产率的提高，实现高效的价值客户引入和资产引入，为公
司新增创收奠定坚实的客户基础。
在融资融券业务上，公司紧密围绕更精准的资源投放、更高效的运营机制、更智能的风控体系、更优质
的客户体验四大核心维度全力推动融资融券业务体系化升级，坚持以客户为中心，动态平衡营销、运营、风
控各环节发展节奏，持续强化核心竞争力，成功构建并巩固了“内循环高效、外展业敏捷、风控精准”的成
熟运营闭环。这一系列举措成效显著：2025年上半年，公司双融业务余额峰值与市占率峰值再创历史新高，
核心竞争力与市场地位持续提升，进一步夯实了在西部地区的领先优势。
在金融产品代销业务领域，公司始终以“客户盈利”为核心目标，通过组合持营模式，推动业务从单一
产品集中销售向“全品类资产配置”升级，并加速向“买方投顾”模式转型。依托专业评价团队的力量，公
司通过宏观市场研判、跟踪行业投资机会，为不同风险收益特征的客户精准推荐适配的资产标的；同时，不
断完善客户陪伴服务，助力客户稳步实现资产的保值增值。
在科技赋能业务方面，公司秉承高效创新、协同发展的原则，在集约化运营、线上产品服务体系建设及
业务赋能、数字化客户端及中台建设、数字化赋能员工营销展业、新媒体业务创新探索、数据资产赋能等多
方面展开工作，取得了突破与沉淀。其中集约化运营经过近两年的沉淀，展业效果提升至行业前三。2025年
1月，公司发表的《证券公司数字化员工展业平台建设与应用研究》获得“四川省金融学会2024年度重点研
究课题优秀奖”。
4、巩固创新的固定收益FICC业务
公司固定收益业务拥有一支知识储备深厚、从业经验丰富的团队，团队精诚团结，富有创新精神和工作
热情，核心成员均从事固定收益相关业务10年以上，同时具备梯度的人才结构。固定收益业务多年来坚持低
风险、高效率的运行原则，在深入研究分析国家宏观经济、货币政策、利率走势以及市场运行特征的基础上
，通过规范化运作、流程化管理以及科学的决策程序，不断增厚组合收益、实现公司收益最优化。自2005年
以来，固定收益业务经历住了几轮牛熊市的考验，实现了连续20年盈利。
公司固定收益业务以宏观分析为基础，从大类资产配置的视角，以公司自有资金开展银行间债券市场、
交易所等市场各类FICC金融工具的投资与交易，并从事银行间债券市场做市服务、非金融企业债务融资工具
的分销等业务。投资范围主要涵盖了国债、金融债、企业债、中期票据、短期融资券、公司债、可转债、国
债期货、利率互换等。近年来，在保持稳健投资风格的基础上发掘新的盈利模式，创造了持续稳定的业务收
入。
2025年上半年，公司持续巩固固定收益业务核心优势，加速推进FICC战略转型。在以“投资驱动、做市
筑基、销售赋能”三位一体业务矩阵为核心的FICC综合服务体系基础上，着力优化体系效能：投资方面，精
准把握资产配置机会；做市方面，强化流动性供给能力和稳定性；销售交易方面，积极拓展定制化、一站式
解决方案。三大业务在交易管理中台的统筹支持下，战略合力进一步增强，实现了业绩的稳健增长和市场份
额的有力巩固。此外，科技创新领域深度赋能业务实践，持续探索构建的AI量化模型在关键品种定价、组合
优化及策略执行效率提升中发挥的积极作用，使其逐步成为驱动FICC业务创新发展的核心引擎之一。
5、稳定的经营能力
公司成立以来，坚持稳健发展的经营理念，通过持续推动经营模式转型升级，优化公司收入结构和利润
来源。公司在强化经纪业务等优势业务的基础上，持续提升投资银行业务、投资业务、研究业务、资产管理
业务的盈利能力。同时，公司通过对创新业务的有效资源整合投入，将公司传统资源优势有效转化为创新业
务的产出，扩大业务收入来源，持续提升公司盈利水平。公司通过不断优化和完善绩效考核，加强业务协同
整合的有效性和针对性，引导和提升公司资源配置效率。
6、良好的公司治理结构和专业高效的管理团队
公司控股股东老窖集团是大型国有企业，实力雄厚。华能资本服务有限公司、四川剑南春（集团）有限
责任公司等持有公司5%以上股份的其他主要股东均为在其各自行业内拥有较强综合实力和影响力的企业，较
为多元的股权结构为本公司建立健全公司治理提供了良好基础。公司股东大会、董事会、监事会及经理层各
司其职，相互制衡，有利于保障全体股东的合法利益，保证了公司持续、独立和稳定的经营。
公司现有高级管理团队在公司的业务运营和财务管理领域拥有丰富的经验，高级管理层结构稳定，经过
多年合作形成了稳健、诚信、务实的经营风格，对公司文化高度认同。公司专业高效的管理团队保证公司保
持较高的经营效率，并能够继续带领公司在竞争激烈的证券行业中保持和扩大竞争优势。
三、主营业务分析
1、概述
2025年上半年，提振消费专项行动、做好金融“五篇大文章”、加快推进新一轮资本市场改革开放、IP
O收费标准调整、设置科创板科创成长层、推动公募基金高质量发展行动等一揽子金融政策、改革措施陆续
推出，释放出稳市场稳预期的强烈信号，有利于促进资本市场生态优化、提升金融资源配置效率，为助力经
济高质量发展注入了新动能。同时，A股呈现出震荡上行的走势，但美国政府“对等关税”政策、中东地缘
政治博弈等因素，带来了诸多不确定性因素。在上述背景下，公司经营发展面临了一系列机遇和挑战。对此
，公司按照差异化经营、特色化发展策略，推进核心能力建设，持续完善业务组织体系和商业模式，加强经
营管理，积极把握市场机遇，取得了较好的经营业绩。公司上半年实现营业收入20.73亿元，同比增加46.72
%；实现归属于上市公司股东的净利润5.12亿元，同比增加1,195.02%；截至报告期末，公司总资产1,032.80
亿元，较期初增加2.92%；归属于上市公司股东的净资产238.84亿元，较期初增加1.43%。报告期各业务经营
情况如下：
（1）经纪及财富管理业务
公司经纪及财富管理业务主要包括证券和期货经纪业务、推广和代理销售金融产品业务、提供专业化研
究和咨询服务业务等。报告期内，公司实现经纪及财富管理业务收入11.39亿元，较上年同期增加35.25%，
占营业收入比重54.93%。
①经纪及财富管理业务
公司始终坚守合规底线，坚定转型方向，切实围绕客户财富管理需求变化提供优质服务内容，践行金融
工作的政治性和人民性。聚焦客群资源积累和客户结构优化，以客户为中心，积极满足客户多样化需求，多
措并举加强客户开发。聚焦产品和客户需求，优化产品货架，大力发展券结业务、布局ETF产品，实现金融
产品配置服务能力升级，为从产品销售模式向资产配置模式转型奠定基础。持续加大基金投顾领域的战略布
局，通过持续打造品牌、完善组合策略体系和服务体系，推动业务实现突破。着力构建数字金融生态，加强
零售业务数字财富管理能力，推动服务线上化、业务数字化、运营场景化，持续提升各类投资者财富管理数
字化体验。
报告期内，公司基金投顾业务基于“稳起步、重服务、树口碑”的核心理念，着力打造“华彩安逸投”
核心品牌，依托“研-投-顾”一体化业务模式，构建了以“四笔钱”、“目标盈”、“指数盈”三大系列为
核心的组合策略体系，并践行“三分投，七分顾”服务理念，持续优化客户服务体验。截至报告期末，业务
保有规模突破30亿元。同时，公司积极推动增值业务发展，以产品服务创新与金融科技应用为核心驱动力，
加速业务数字化、智能化升级；持续完善以“金顾问”、“增强策略”为代表的核心产品矩阵，加强ETF产
品创新迭代，并依托“智能账户”打造覆盖客户投资全流程的服务闭环，有效提升了客户服务体验，精准满
足了多样化客群的财富管理需求。
在零售新增客户营销方面，公司根据公司财富管理转型以及持续的“提质增效”要求，在持续优化业务
团队结构的同时，紧跟市场环境变化与时俱进，引导线下业务团队进一步聚焦富裕户等高质量客户，为公司
财富管理转型打下基础。
在金融产品代销方面，公司始终秉持“以客户为中心，以产品为载体”的核心经营理念。产品端聚焦国
家战略方向，精选稀缺优质标的，匹配客户多元化需求，强化产品创新力度；通过“集中代销+资产配置”
双轮驱动模式，高效推动业务收入与保有规模稳步增长。同时，借力ETF生态圈蓬勃发展东风，公司以低成
本、高效率、差异化的营销服务为抓手，围绕线上化、工具化、策略化、产品化的“四化建设”深耕优质赛
道，不断提升客户在ETF产品上的交易体量与保有规模。公司积极响应公募基金高质量发展要求，于浮动费
率产品代销业务中已收获显著成果，进一步巩固了在券结模式产品配置服务领域的领先优势。
在推动机构金融业务方面，公司持续推动机构理财系统建设工作，满足专业投资者的“交易、投研、运
营、合规”等一站式金融服务需求，为高质量发展机构类专业投资者提供有力支撑。截至报告期末，公司产
品客户资产规模330亿元，涉及管理人数量1,070只，上半年实现综收近3,000万元。
在推进科技赋能业务方面，公司以AI等智能科技为驱动，以客户为中心，以产品为载体，打造数字化财
富管理服务体系，构建高效智能的研发运维与质量保障体系，实现精准服务与业务增长。公司抓住
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