经营分析☆ ◇002928 华夏航空 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
航空客货运输业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
航空运输业(行业) 20.95亿 94.56 -3.40亿 110.38 -16.22
其他业务(行业) 1.21亿 5.44 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 20.89亿 94.30 -3.40亿 110.38 -16.27
其他(产品) 1.21亿 5.44 --- --- ---
货运收入(产品) 562.41万 0.25 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 22.01亿 99.36 -3.10亿 100.72 -14.09
国际(地区) 1425.10万 0.64 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
航空运输业(行业) 24.61亿 93.12 -13.01亿 103.69 -52.87
其他业务(行业) 1.82亿 6.88 4630.83万 -3.69 25.47
───────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 24.51亿 92.74 -12.96亿 103.26 -52.87
其他(产品) 1.82亿 6.88 4630.83万 -3.69 25.47
货运收入(产品) 1011.32万 0.38 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 26.25亿 99.30 -12.67亿 100.94 -48.27
国际(地区) 1855.82万 0.70 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
客运个人分销(销售模式) 19.36亿 73.23 --- --- ---
客运机构分销(销售模式) 5.16亿 19.50 --- --- ---
其他分销模式(销售模式) 1.82亿 6.88 4630.83万 -3.69 25.47
货运业务(销售模式) 1011.32万 0.38 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
航空运输业(行业) 12.00亿 95.91 -6.43亿 101.57 -53.56
其他业务(行业) 5302.42万 4.24 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 11.91亿 95.22 -6.38亿 100.84 -53.56
其他(产品) 5302.42万 4.24 --- --- ---
货运收入(产品) 865.09万 0.69 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.53亿 100.15 -6.31亿 99.71 -50.35
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
航空运输业(行业) 36.73亿 92.63 1.30亿 72.61 3.53
其他业务(行业) 2.94亿 7.43 5134.23万 28.73 17.44
───────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 36.58亿 92.26 1.29亿 72.32 3.53
其他(产品) 2.94亿 7.43 --- --- ---
货运收入(产品) 1480.03万 0.37 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 39.42亿 99.41 1.60亿 89.61 4.06
国际(地区) 2563.43万 0.65 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
客运个人分销(销售模式) 25.14亿 63.39 --- --- ---
客运机构分销(销售模式) 11.45亿 28.87 --- --- ---
其他分销模式(销售模式) 2.94亿 7.43 --- --- ---
货运业务(销售模式) 1480.03万 0.37 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.11亿元，占营业收入的7.98%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户A │ 13463.08│ 2.61│
│客户B │ 9221.88│ 1.79│
│客户C │ 6625.31│ 1.29│
│客户D │ 6174.59│ 1.20│
│客户E │ 5637.45│ 1.09│
│合计 │ 41122.31│ 7.98│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购25.22亿元，占总采购额的43.61%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商A │ 139886.04│ 24.19│
│供应商B │ 46824.34│ 8.10│
│供应商C │ 27980.84│ 4.84│
│供应商D │ 22818.92│ 3.95│
│供应商E │ 14649.47│ 2.53│
│合计 │ 252159.61│ 43.61│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及市场定位
1、公司主营业务
公司主营业务为国内、国际的航空客货运输业务。根据市场定位不同，航空市场可分为干线航空与支线
航空。干线航空的需求主要集中在少数中心城市，而支线航空的需求则分散在大多数中小城市。其中，干线
航空公司又可按客群不同分为全服务航司和低成本航司。全服务航司和低成本航司的市场为出行需求旺盛、
客源充足的大型门户城市、全国性枢纽城市和部分区域枢纽城市、省会城市和省内经济发达城市，其中全服
务航司的客户为上述市场中对价格相对不敏感的公商务出行旅客及自费出行旅客，低成本航司的客户为上述
市场中对价格较为敏感的自费旅客以及追求高性价比的商务旅客；而支线航空所处的细分市场为需求分散的
中小城市、旅游城市，是区别于全服务、低成本航空的更为下沉的细分市场。
公司作为国内领先的支线航空公司，致力于为中小城市构建更便捷、更舒适的航空出行方式；致力于成
为网络型航空公司，构建广泛覆盖的交通网络；致力于满足中小城市日渐增长的航空出行需求，满足人民群
众对美好生活的需求。
2、公司的市场地位
公司是国内唯一一家规模化的独立支线航空公司，自成立以来一直明确坚持支线战略定位，也是国内支
线航空的引领者。报告期末，公司机队规模67架，航线网络覆盖支线航点82个，占全国支线航点的38.00%；
公司在飞航线150条，其中国内航线148条，国际航线2条，基本构建了全国性的支线航空网络。
（二）行业发展现状
2023年1-6月份，民航旅客出行逐步改善，民航旅客运输量2.84亿人次，同比上涨140.21%，为2019年同
期的88.19%。分季度看，一季度民航旅客运输量1.29亿人次，同比上涨68.92%，为2019年同期的80.05%；二
季度民航旅客运输量1.55亿人次，同比上涨269.65%，为2019年同期的96.30%。
（三）经营情况讨论
报告期内，随着民航出行需求逐步恢复，公司运力投放稳步增长；公司可用座公里数（ASK）达到51.33
亿人公里，同比增长60.48%；公司旅客周转量（RPK）达到37.41亿人公里，同比增长78.37%；公司客座率72
.89%，同比增长7.31个百分点。2023年1-6月份，公司营业收入221,522.58万元，同比增长77.05%；公司净
利润-75,221.63万元，同比减亏20,090.03万元；公司上半年持续亏损主要系：截至6月末公司机队规模达到
67架，较同期机队数增加，因此飞机租赁及折旧成本增加；其次，二季度汇率波动加大，公司产生较大的汇
兑损失。
具体经营情况如下：
1、安全运营
报告期内，公司持续压实安全生产责任，严格执行各项规章要求，深入推动“三基”建设，持续完善安
全风险管理和安全隐患排查治理程序，持续提高安全运行水平。
作风建设方面，A320机型驾驶舱自动舱音监听系统持续运行，实现作风监督自动化、数据化，配合人工
监听，大幅提升督促预防能力；CRJ900、ARJ21机型自动舱音监听系统预计下半年陆续上线运行。报告期内
，公司共抽查593个航班，问题发现航段率2.33项/航段，同比下降59.00%，作风建设趋势向好。
飞行员管理方面，公司飞行员画像系统持续运行，通过对大数据的有效分析利用，充分识别技能短板，
为飞行管理、飞行训练、风险预防、航班计划、飞行员成长规划提供有效支持，助力飞行员专业技能提升。
运行环境管理方面，公司机场画像系统持续运行，对机组排班、机组准备、叠加风险管控提供有效支持
，并根据航班运行反馈、机组反馈和机场实际条件，对画像系统持续优化。
风险管理方面，公司持续开展危险源动态调整评估，6月末公司共有危险源217项，其中风险可接受危险
源137项，风险缓解后可接受危险源80项，无不可接受危险源；公司持续开展安全隐患排查治理，上半年排
查出公司级安全隐患6项，已治理关闭5项，1项正在整改中，有效治理率100.00%。
2、机队建设
报告期内，公司以经营租赁方式引进1架A320系列飞机，以融资租赁方式引进1架A320系列飞机。2023年
6月末，公司运营的机队规模达67架，公司平均机龄5.51年，平均机龄较短，飞机整体稳定性高，有利于保
障公司运行的安全性。
3、航线网络
报告期末，公司在飞航线150条，其中国内航线148条，国际航线2条。公司始终坚持支线市场的战略定
位，坚持支线航线的网络布局，公司支线航线148条，占比99.00%。公司基本建立了差异化的支线网络，独
飞航线136条，占比91.00%。公司航线网络已覆盖全国38.00%的支线航点，与干线网络形成互补。公司全力
推进“干支通，全网联”，通过通程航班提高支线机场通达性，基本构建了全国性的支线航空网络。
公司以重庆主运营基地为核心，并围绕贵阳基地、成都过夜点建立西南枢纽；围绕库尔勒基地、阿克苏
过夜点建立新疆枢纽；围绕西安基地建立中北枢纽；围绕呼和浩特基地、包头过夜点建立内蒙枢纽；围绕大
连基地、天津过夜点建立北部枢纽；围绕衢州基地、芜湖过夜点建立东南枢纽，基本建立覆盖全国的支线航
线网络，并围绕枢纽航点打造通程航班，大幅提升枢纽周边支线城市的通达性。
4、通程业务
报告期内，公司通程出行人数达到44.87万人，同比增加37.05%，占总载运人数的比例16.40%。服务支
持方面，持续深化基础服务能力，扩大机场通程产品保障范围，公司新增中转服务便利化机场15个，已在11
4个机场建立中转便利化服务。同时，公司积极响应通程航班备案工作，丰富通程产品，已备案成功1,815个
通程航班组合产品。
产品营销方面，公司通过优化产品组合逻辑，增加智能服务标签，提升通程产品竞争力；通过引入外部
资源，丰富通程产品类别；通过持续迭代通程智能收益模型，提升通程航班收益管理能力。
5、精细管理
报告期内，公司持续推进节油工作，通过航路优化、APU（辅助动力装置）使用措施优化、重心节油等
措施，共节油3,030.00吨，降低航油成本，实现节能减排；公司持续推进财务信息化建设，加强账期管理，
提升资金使用效率；公司持续优化旅客服务，健全服务应急处置预案，切实提升应急处置能力。
6、客户营销
旅游产品方面，加强产品打造，注重价值提升，因地制宜打造深度游产品，结合客户需求突出产品差异
化，促进支线城市旅游资源开发；渠道管理方面，以大客户和圈层客户为管理核心，提升产品投放能力；营
销推广方面，打造深度游达人，拓展投放渠道，积累粉丝量，提升产品传播和影响力。
7、主要运营数据
二、核心竞争力分析
1、支线航空战略定位，形成差异化航司商业模式
在城镇化和经济发展的双重推力作用下，中国三、四线城市社会消费总额和城镇居民人均收入均逐年增
加，消费需求随之呈现增长态势，聚集了庞大的消费群体，同时部分行业经过多年的市场培育，一、二线城
市市场空间日趋饱和，各类主体投资三、四线城市的意愿更强烈，为公司带来更广阔的拓展空间。区别于干
线航空的主要经营模式，公司立足于三、四线城市，与干线航空公司联合建立中国主要城市与三、四线城市
之间的航空网络，提升干线到三、四线城市之间的客流量和网络内干支线航空公司的客座率和载运率。
公司在支线航空发展战略的指引下，以干支结合为切入点，将支线航空多样化的需求集中在就近枢纽，
通过枢纽对接国内业已成型的骨干网络，实现通程，将民航的触角伸至干线航空所无法企及的众多地区，在
干线航空网络之外形成错位竞争的优势。
2、支线航空网络效应，能够更高效地提升通达性水平
报告期末，公司在飞航线150条，独飞航线136条，占公司航线比例达91.00%；公司支线航线148条，占
公司航线比例达99.00%；公司覆盖支线航点82个，占比38.00%。
公司将持续专注于支线航线网络建设，从而在通达性提升方面具备更强的网络效应，这将使得公司能够
为旅客提供更高效的出行服务，为合作机构提供更高效的航空解决方案，并进一步扩大与其他航司在通程合
作上的优势。公司已在重庆、贵阳、大连、呼和浩特、西安、库尔勒、衢州建立了7个运营基地，航线网络
已基本覆盖我国西南、西北、东北、华北、新疆等地区，这些区域是我国支线机场资源丰富的地区，也是对
支线航空潜在需求较大的地区。
在机型配置上，公司选用CRJ900系列飞机、ARJ21系列飞机和A320系列飞机作为主力运营机型。报告期
末，公司运营38架CRJ900系列飞机、6架ARJ21系列飞机、23架A320系列飞机。公司在深刻理解支线航空市场
需求的基础上，充分发挥不同机型的优势，在支线市场开发过程中，根据航线特点匹配更加合适的机型运营
。公司利用支线飞机航段成本低的特点进行支线市场开发与培育；利用A320机型较低的单座公里成本的特点
，承接支线机型培育相对成熟的市场，充分挖掘市场潜力，取得良好效益。
3、先发优势提前布局，形成更匹配支线环境的运营能力
相较于干线航空而言，我国的支线航空起步较晚，初始发展速度相对较慢。近年来，随着国民经济的快
速增长和国民收入的稳步提高，普通民众出行的偏好发生了较大变化，对出行方式的便捷性、舒适性有了更
高要求，因此航空出行已经成为越来越多二、三、四线普通民众的首选途径。公司很早就切入了当时尚处于
空白的支线领域，经过十余年的耕耘，公司已经成长为国内支线航空运输的领先者。在时刻资源方面，由于
机场时刻有限，每年时刻增速受到计划限制，先进入者取得优质时刻，具备明显的先发优势。公司目前覆盖
支线航点82个，在支线机场时刻资源获取上具备明显的先发优势。在航线布局方面，由于公司进入支线航空
领域较早，在各地布局和开设航线大都先于竞争对手，因此能够较早地确立自身的行业地位和用户口碑，从
而在目标市场形成先发优势。特别是在部分三、四线城市客流相对有限的情况下，公司抢先进入这类城市的
支线航空市场，能够迅速形成航线布局，开辟若干独飞航线。
在运行能力方面，公司在飞行技术安全管理、航空维修维护安全管理、客舱安全管理、地面运行保障安
全管理等方面建立安全管理体系，从而在支线硬软件设施差，高频起降的严苛运行环境下，支撑了飞机高日
利用率及高运行品质。
在机队结构方面，报告期末，公司运营38架CRJ900、6架ARJ21，合计44架支线飞机，占公司飞机总数的
比例为66.00%。支线飞机具有航段成本低的特点，是公司培育支线市场的主力机型。在营销网络方面，公司
作为中国最早的专门从事支线客货运输业务的航空公司，经过多年的精耕细作，形成了一整套针对支线市场
的运营模式，并配套了相关的制度流程。公司针对支线航空的特点，逐步建立起遍及全国的三四线城市的营
销网络，营销力量同步下沉，对终端市场进行直接开发。
在资源整合方面，公司通过在支线航空市场建立先发优势，占据市场份额，具备国内三四线城市支线端
的资源整合优势，并以此为基础与干线航空公司展开全方位合作，进一步带动客流量的提升，形成良性循环
，从而增强公司整体的竞争力和盈利能力。
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