经营分析☆ ◇002945 华林证券 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪、投资银行、信用业务、资产管理、证券自营等
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
总部及子公司(地区) 7.20亿 50.21 -2566.15万 -5.15 -3.56
西藏(地区) 3.27亿 22.81 3.06亿 61.52 93.63
广东(地区) 2.12亿 14.75 1.48亿 29.66 69.80
北京(地区) 3264.43万 2.28 2050.96万 4.12 62.83
上海(地区) 2789.78万 1.94 1382.72万 2.78 49.56
湖南(地区) 2446.77万 1.71 1354.96万 2.72 55.38
安徽(地区) 1579.90万 1.10 962.78万 1.93 60.94
浙江(地区) 1011.55万 0.71 301.97万 0.61 29.85
湖北(地区) 973.79万 0.68 468.74万 0.94 48.14
福建(地区) 858.80万 0.60 189.93万 0.38 22.12
山东(地区) 856.17万 0.60 61.52万 0.12 7.19
江苏(地区) 722.60万 0.50 -33.11万 -0.07 -4.58
河北(地区) 630.57万 0.44 86.58万 0.17 13.73
辽宁(地区) 424.63万 0.30 198.23万 0.40 46.68
河南(地区) 290.16万 0.20 13.29万 0.03 4.58
四川(地区) 262.67万 0.18 -60.24万 -0.12 -22.93
云南(地区) 253.95万 0.18 91.17万 0.18 35.90
重庆(地区) 236.29万 0.16 40.08万 0.08 16.96
陕西(地区) 178.62万 0.12 88.08万 0.18 49.31
甘肃(地区) 115.58万 0.08 -31.47万 -0.06 -27.23
新疆(地区) 103.45万 0.07 -12.62万 -0.03 -12.20
吉林(地区) 86.62万 0.06 -11.30万 -0.02 -13.04
江西(地区) 80.57万 0.06 -20.28万 -0.04 -25.17
天津(地区) 73.44万 0.05 21.65万 0.04 29.49
黑龙江(地区) 63.85万 0.04 -6.63万 -0.01 -10.38
广西(地区) 61.43万 0.04 4.23万 0.01 6.89
贵州(地区) 57.41万 0.04 -99.83万 -0.20 -173.87
山西(地区) 44.11万 0.03 -17.00万 -0.03 -38.53
海南(地区) 31.46万 0.02 -51.95万 -0.10 -165.11
内蒙古(地区) 31.16万 0.02 -15.24万 -0.03 -48.91
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(业务) 8.99亿 62.63 3.79亿 76.10 42.19
自营业务(业务) 4.85亿 33.81 3.50亿 70.23 72.12
资产管理业务(业务) 2080.87万 1.45 -1483.47万 -2.98 -71.29
投资银行业务(业务) 1681.64万 1.17 -895.73万 -1.80 -53.26
其他(业务) 1352.94万 0.94 -2.07亿 -41.56 -1530.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
总部及子公司(地区) 3.32亿 53.81 5732.69万 22.96 17.24
西藏(地区) 1.28亿 20.65 1.18亿 47.43 92.83
广东(地区) 8560.36万 13.86 5457.69万 21.86 63.76
北京(地区) 1348.40万 2.18 711.72万 2.85 52.78
上海(地区) 1246.86万 2.02 540.88万 2.17 43.38
湖南(地区) 982.67万 1.59 436.75万 1.75 44.44
安徽(地区) 611.13万 0.99 310.23万 1.24 50.76
湖北(地区) 403.96万 0.65 108.28万 0.43 26.81
浙江(地区) 345.23万 0.56 -2.65万 -0.01 -0.77
福建(地区) 321.67万 0.52 -2120.24 0.00 -0.07
山东(地区) 320.38万 0.52 -71.80万 -0.29 -22.41
辽宁(地区) 315.89万 0.51 210.04万 0.84 66.49
江苏(地区) 280.10万 0.45 -101.17万 -0.41 -36.12
河北(地区) 246.42万 0.40 -20.29万 -0.08 -8.24
四川(地区) 119.56万 0.19 -42.50万 -0.17 -35.55
河南(地区) 119.38万 0.19 -15.08万 -0.06 -12.63
云南(地区) 93.92万 0.15 15.60万 0.06 16.61
重庆(地区) 91.31万 0.15 -6.62万 -0.03 -7.25
陕西(地区) 72.00万 0.12 27.02万 0.11 37.53
甘肃(地区) 48.37万 0.08 1.40万 0.01 2.90
江西(地区) 39.28万 0.06 -6.99万 -0.03 -17.80
新疆(地区) 34.06万 0.06 -24.04万 -0.10 -70.59
吉林(地区) 32.03万 0.05 -12.95万 -0.05 -40.42
天津(地区) 28.66万 0.05 2.79万 0.01 9.74
黑龙江(地区) 24.26万 0.04 -9.21万 -0.04 -37.97
广西(地区) 23.67万 0.04 -5.53万 -0.02 -23.36
贵州(地区) 20.96万 0.03 -57.98万 -0.23 -276.63
山西(地区) 20.63万 0.03 -10.18万 -0.04 -49.34
内蒙古(地区) 13.75万 0.02 -8.79万 -0.04 -63.92
海南(地区) 11.41万 0.02 -32.37万 -0.13 -283.62
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(业务) 3.73亿 60.38 1.85亿 73.89 49.47
自营业务(业务) 1.84亿 29.83 1.24亿 49.85 67.55
其他业务(业务) 4313.65万 6.98 -5257.93万 -21.06 -121.89
资产管理业务(业务) 1245.25万 2.02 -132.41万 -0.53 -10.63
投资银行业务(业务) 492.83万 0.80 -538.63万 -2.16 -109.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
总部及子公司(地区) 4.47亿 44.04 -1.09亿 -39.97 -24.48
西藏(地区) 2.49亿 24.58 2.32亿 84.65 92.91
广东(地区) 1.70亿 16.77 1.10亿 40.23 64.71
北京(地区) 2949.45万 2.91 1617.38万 5.91 54.84
上海(地区) 2429.80万 2.39 1167.26万 4.26 48.04
湖南(地区) 2095.46万 2.06 1007.23万 3.68 48.07
安徽(地区) 1297.52万 1.28 687.05万 2.51 52.95
湖北(地区) 907.77万 0.89 240.24万 0.88 26.46
浙江(地区) 732.95万 0.72 11.19万 0.04 1.53
福建(地区) 706.84万 0.70 15.36万 0.06 2.17
山东(地区) 695.98万 0.69 -83.95万 -0.31 -12.06
江苏(地区) 669.63万 0.66 -94.13万 -0.34 -14.06
河北(地区) 510.62万 0.50 -8.60万 -0.03 -1.68
辽宁(地区) 318.13万 0.31 85.20万 0.31 26.78
河南(地区) 250.32万 0.25 -30.45万 -0.11 -12.16
重庆(地区) 188.77万 0.19 -1.85万 -0.01 -0.98
云南(地区) 177.47万 0.17 12.86万 0.05 7.25
陕西(地区) 152.95万 0.15 67.21万 0.25 43.94
四川(地区) 143.17万 0.14 -198.48万 -0.72 -138.63
甘肃(地区) 94.20万 0.09 6.71万 0.02 7.12
新疆(地区) 84.48万 0.08 -27.51万 -0.10 -32.56
吉林(地区) 76.62万 0.08 -24.64万 -0.09 -32.16
天津(地区) 64.41万 0.06 16.88万 0.06 26.20
江西(地区) 62.82万 0.06 -46.72万 -0.17 -74.36
海南(地区) 51.27万 0.05 -46.55万 -0.17 -90.79
贵州(地区) 46.22万 0.05 -115.68万 -0.42 -250.30
广西(地区) 39.49万 0.04 -28.97万 -0.11 -73.37
黑龙江(地区) 31.49万 0.03 -46.52万 -0.17 -147.73
山西(地区) 28.11万 0.03 -30.68万 -0.11 -109.13
内蒙古(地区) 25.88万 0.03 -19.66万 -0.07 -75.99
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(业务) 8.19亿 80.66 3.88亿 141.76 47.41
投资银行业务(业务) 1.04亿 10.21 5990.66万 21.88 57.81
其他(业务) 8533.20万 8.41 -9090.49万 -33.20 -106.53
资产管理业务(业务) 4979.92万 4.91 3137.20万 11.46 63.00
自营业务(业务) -4248.37万 -4.19 -1.15亿 -41.90 270.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
总部及子公司(地区) 1.80亿 38.38 -7513.17万 -62.55 -41.67
西藏(地区) 1.24亿 26.31 1.16亿 96.96 94.24
广东(地区) 8909.37万 18.97 5734.35万 47.74 64.36
北京(地区) 1524.86万 3.25 754.48万 6.28 49.48
上海(地区) 1268.37万 2.70 598.83万 4.99 47.21
湖南(地区) 1068.35万 2.27 513.32万 4.27 48.05
安徽(地区) 676.50万 1.44 363.24万 3.02 53.69
湖北(地区) 476.35万 1.01 167.70万 1.40 35.21
福建(地区) 390.91万 0.83 36.02万 0.30 9.22
浙江(地区) 364.02万 0.77 -3.87万 -0.03 -1.06
山东(地区) 351.67万 0.75 -35.66万 -0.30 -10.14
江苏(地区) 317.15万 0.68 -67.07万 -0.56 -21.15
河北(地区) 248.26万 0.53 -5.28万 -0.04 -2.13
辽宁(地区) 220.49万 0.47 102.76万 0.86 46.61
河南(地区) 129.94万 0.28 -5.20万 -0.04 -4.00
云南(地区) 94.52万 0.20 14.54万 0.12 15.38
重庆(地区) 93.32万 0.20 2.86万 0.02 3.06
陕西(地区) 77.55万 0.17 31.20万 0.26 40.23
四川(地区) 60.43万 0.13 -119.75万 -1.00 -198.15
甘肃(地区) 46.98万 0.10 -4.79万 -0.04 -10.20
吉林(地区) 43.38万 0.09 -9.16万 -0.08 -21.11
天津(地区) 35.25万 0.08 13.01万 0.11 36.91
新疆(地区) 34.67万 0.07 -19.56万 -0.16 -56.42
江西(地区) 28.74万 0.06 -37.39万 -0.31 -130.08
贵州(地区) 27.61万 0.06 -50.39万 -0.42 -182.52
海南(地区) 27.46万 0.06 -34.11万 -0.28 -124.25
黑龙江(地区) 22.22万 0.05 -22.91万 -0.19 -103.12
广西(地区) 20.52万 0.04 -14.71万 -0.12 -71.67
山西(地区) 14.86万 0.03 -13.01万 -0.11 -87.53
内蒙古(地区) 12.41万 0.03 -11.16万 -0.09 -89.94
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(业务) 4.12亿 87.72 1.93亿 160.73 46.85
其他业务(业务) 7041.72万 14.99 -481.29万 -4.01 -6.83
资产管理业务(业务) 2576.13万 5.48 1618.66万 13.48 62.83
投资银行业务(业务) 1876.69万 4.00 519.99万 4.33 27.71
自营业务(业务) -5728.08万 -12.19 -8952.60万 -74.53 156.29
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业的情况
2024年，国际政治环境复杂，全球经济不确定性增加，我国通过加强宏观政策调控，推动新质生产力发
展，防范化解重点领域风险，实现国民经济持续恢复和增长。国内生产总值（GDP）达到了134.90万亿元，
比上年增长5.0%，展现我国经济的韧性和潜力。
证券行业作为资本市场的重要组成部分，其在促进资本形成、价格发现、资源配置及风险管理等方面发
挥着重要功能。2024年，我国资本市场生态环境进一步优化，改革措施持续加速实施。4月，国务院印发《
关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，强调要坚守资本市场工作的政治性、人民性
，提出完善资本市场基础制度，以强监管、防风险、促高质量发展为主线。中国证监会围绕这一主线，推出
了一系列政策文件，包括完善上市公司监管与退市制度，提升上市公司质量；规范大股东减持行为，维护市
场公平正义；强化上市证券公司监管，倡导正确经营理念，完善上市公司分红制度，健全投资者保护机制等
。7月，党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，
强调深化资本市场改革。2024年底召开的中央经济工作会议进一步强调，深化资本市场投融资综合改革，打
通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性，要实施更加积极有为的宏观政策，推动
经济持续回升向好，一系列政策给资本市场注入强劲信心。
2024年，证券行业数字化转型进程加速。证券公司加大了在金融科技领域的资金投入，积极运用大数据
、人工智能、区块链等前沿技术，旨在提高运营效率、优化客户服务体验、探索业务模式的创新。智能投顾
服务的广泛应用，为投资者提供了更加精确且个性化的投资建议；数字化运营平台的构建，不但实现了业务
流程的自动化与智能化，而且有效降低了运营成本、提升了整体运营效能。这一系列举措的实施，标志着证
券行业正朝着更加智能化、精细化的方向发展。数字化转型不仅为证券公司带来了新的发展机遇，也为投资
者提供了更加便捷、高效的服务体验，为行业的长期稳健发展奠定了坚实的基础。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司通过总部及下属分支机构开展财富管理、自营业务、投资银行、资产管理等业务，并依
托全资子公司华林创新从事另类投资业务，华林资本从事私募股权投资业务。
财富管理业务作为公司基础业务，涵盖证券经纪、信用业务、代销金融产品、股票期权及投资顾问等。
其中，证券经纪业务结合其他业务协同发展，广泛的客户基础推动了信用业务、投资咨询及资产管理业务的
增长；信用业务主要包括融资融券、股票质押式回购及约定购回式证券交易等资本中介业务，其中融资融券
业务收入是信用业务的主要收入来源。
自营业务涵盖权益类、固定收益类及其他金融产品的投资与交易。其中，固定收益类自营业务包括做市
交易、撮合交易等交易业务及自营投资，主要通过买卖差价及利息收入获取收益。
投资银行业务以客户为中心，聚焦市场动态。巩固IPO、再融资等传统股权融资业务，积极拓展并购重
组、资产证券化、债券承销等多元业务，完善综合金融服务体系，满足客户多样化需求。
资产管理业务为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等资产管理服务，赚取管理费及
投资业绩报酬收入。
此外，公司还通过子公司开展私募股权投资、另类投资等其他业务。
三、核心竞争力分析
（一）西藏高质量发展“加速度”为公司提供了重大发展机遇
2024年，西藏自治区把改革作为创建高原经济高质量发展先行区的根本动力，在推动传统产业提质增效
的基础下，聚焦高原特色农牧、清洁能源、绿色工业、高新数字、文化旅游、现代服务、藏医药、边贸物流
、通用航空“九大产业”重点，因地制宜、精准施策，培育发展新质生产力，积极构建现代产业体系，为经
济高质量发展注入新动能。《西藏自治区促进中小企业高质量发展若干措施》进一步提出，将拓宽中小企业
融资渠道，加大债券融资支持，鼓励金融机构创新金融产品和服务。与此同时，西藏自治区实施的企业上市
“格桑花行动”取得一定成效，通过出台政策支持、组织中介机构开展上市培训等举措，建立了上市后备企
业资源库，在推动企业实施股改、辅导培育企业上市等方面取得积极进展。近年来，西藏金融总量稳步增长
，融资结构持续优化，持续增加绿色和普惠领域金融资源供给，为西藏经济社会持续实现高质量发展奠定了
良好基础。
西藏地区蕴含着巨大的发展潜力，为华林证券带来了重大的发展机遇。作为西藏地区唯一一家上市券商
，公司持续完善在西藏地区的业务布局，目前已设立了3家子公司和3家分支机构，公司将积极储备西藏地区
项目，充分发挥资本市场投融资服务中介优势和西藏地区的地域优势，进一步加强对西藏金融基础设施、中
小成长性企业、特色产业等领域的金融服务，在支持西藏高质量发展中发挥更大作用。
（二）控股股东实力雄厚，金融投资经验丰富
公司控股股东深圳市立业集团有限公司创建于1995年，注册资本100亿元，总部位于深圳，是一家持续
稳健发展的综合产业控股集团。立业集团坚持实业为主、金融为辅的发展模式，业务覆盖电力设备制造、新
能源、化工、生物医药和金融服务等多个领域，形成了以“工业智造”和“综合金融”为主的两大业务板块
。在工业智造板块，立业集团以新能源产业作为集团的战略发展方向，涵盖新能源、锂电、生物医药、智慧
集采四大产业领域。特别是在新能源和锂电两大核心业务上，集团实现了从光伏组件、变压器、逆变器到光
伏电站，以及从锂矿资源、电池材料到锂电池的全产业链布局，积极响应并服务于国家的“双碳”战略目标
。在综合金融板块，立业集团通过银行、保险、证券、投资等业务线，深度布局金融领域，推动金融科技的
融合发展，致力于提高金融服务的“绿色含金量”，助力实业可持续发展。此外，立业集团在金融领域的投
资布局也颇具成效，是深圳前海微众银行股份有限公司第二大发起股东、民生银行股份有限公司前五大股东
、深圳市创新投资集团有限公司第六大股东。成立至今，立业集团获得了中国企业500强、中国制造业企业5
00强、《财富》中国500强、中国品牌500强、广东企业100强、总部经济优秀企业、深圳市十佳投资机构、
南山区总部企业、南山区绿色通道企业等荣誉称号。
华林证券作为立业集团控股的唯一上市金融平台，在集团内部具有重要的战略地位。立业集团一直致力
于支持公司实现高质量的可持续发展。凭借雄厚的经济实力和先进的管理经验，立业集团可以为华林证券提
供良好的资金、资源等全方位支持。
（三）坚持稳健经营的业务发展理念
公司始终秉承“以客户为中心”的服务宗旨，致力于打造财富增值的卓越平台，积极践行“您财富的成
长，是我们的使命；守法合规严谨，是我们的原则”的经营理念，贯彻“忠诚、正直、专业”的核心价值观
，保持稳健经营、审慎投资的风格，不以快速扩张、盲目做大为目标，不为取得短期的高收益而增加公司的
经营风险，不断优化内控机制以提升管理效能。公司自营的债券投资专注于高安全边际的利率债券，谨慎规
避信用债投资。在权益投资领域，公司专注于低估值、低波动性以及稳健股息的投资标的，以实现长期稳定
的投资回报。在多个市场周期、监管改革和行业转型关键时期，公司实现了持续的盈利能力和稳健的发展态
势。公司全面贯彻和执行风险管理的各项要求，有效地识别、评估、管理和控制市场风险、信用风险等各类
潜在风险。近年来，公司股票质押业务已全面清零，且历史上从未出现大规模违约事件，展示了公司对风险
的严格管理和控制能力。
（四）清晰明确的战略定位，锚定数字化转型精准发力
华林证券坚定不移地推进科技转型升级战略，以客户为中心，以服务为根本，以科技为驱动，打造线上
化、数字化、智能化的综合金融交易服务品牌。为实现这一目标，公司全面拥抱人工智能技术，着力推动金
融服务的智能化、普惠化转型，倾力打造全新一代智能金融App，为用户提供全流程陪伴式的专业服务体验
。同时，公司持续优化业务模式，探索用户增长与盈利提升的新路径，致力于推动金融科技领域的创新突破
，为用户创造更多价值，助力行业实现高质量发展。
海豚科技作为华林证券旗下的信息技术专业子公司，自成立以来始终专注于金融科技领域的前沿探索与
实践。公司不断优化App产品，以满足用户日益多元化的需求，积极挖掘技术创新潜力，在多个领域逐步开
展专利布局，并在人工智能领域深入布局，加大对大模型等前沿技术的研究，持续提升金融服务的智能化水
平。海豚科技持续创新，通过围绕“科技基础建设升级，团队组织建设变革”两大方向，打造“开放、透明
、耐心、拼搏、创新”的内部文化，构建具有长期竞争力的创新生态体系，为华林证券在行业内的科技竞争
力注入强劲动力。
同时，公司积极拓展客户群体，通过多元化的流量渠道，实施精准营销策略。公司持续深化与今日头条
等头部平台的合作，挖掘更多用户增长机会；公司与北京火山引擎科技有限公司（简称“火山引擎”）在AI
能力、内容建设、精细化营销等方面开展多方位合作，持续优化用户体验，提高平台效能。此外，公司还通
过智选研报、风险防控等科技金融工具，多角度助力客户快速把握市场机遇，提升交易体验和客户满意度。
（五）敏捷高效的科技金融组织架构
公司在总部形成了以业务链、数据链、管理链为基础的组织管理模式，通过优化业务流程、强化数据管
理和完善决策机制，打通公司的信息流，从而提升决策效率和质量，优化资源配置。通过深度融合OKR与KPI
管理体系，驱动跨部门目标对齐与效能提升，确保组织战略在战术层面精准落地。采用以能定级、以绩定级
的专业序列取代传统的行政管理序列，打开员工成长天花板，引导员工专注于专业化发展道路。公司通过一
系列举措打造敏捷组织，打破协作壁垒，激发组织活力，使员工在跨职能、自组织的协作团队中工作，进而
实现轻量化的敏捷运营和科技金融的高效协同，达到发现商机快、决策速度快、线上开发快、团队执行快的
目标。
（六）深入践行ESG理念，构建“华林”公益生态体系
公司充分发挥自身专业优势，以ESG可持续发展理念为核心，将企业社会责任深度融入战略发展全局，
持续完善ESG治理体系，积极推动社会可持续发展。通过创新探索“金融+公益”“文化+公益”“科技+公益
”等多元模式，公司成功打造了独具特色的“华林乡村振兴共创行动”公益品牌。依托基金会、慈善信托、
乡村振兴发展基金等多元化平台，公司广泛凝聚社会力量，通过员工深度参与、客户协同联动、公益组织共
同发力，构建了独特的公益生态体系。这一体系不仅实现了公司价值与社会价值的双向赋能，还推动了公益
事业与公司业务的协同发展。通过将ESG理念与公益实践深度结合，公司显著提升了品牌影响力和社会美誉
度，增强了客户黏性与员工归属感，为公司的高质量发展注入了持久动力。同时，公司以实际行动助力国家
乡村振兴战略的高质量发展，为社会创造了长期可持续的价值。
四、主营业务分析
（一）概述
2024年，证券市场呈现企稳回升态势，股基交投活跃度回暖，但受地缘政治及全球流动性波动影响，仍
存在结构性分化；注册制改革深化推动上市企业质量提升，资金持续向科技创新、绿色经济等战略领域倾斜
，形成估值重塑与产业转型共振的新格局。
报告期内，公司持续推进“打造新一代年轻化的科技金融公司”的战略目标，以客户为中心，以服务为
根本，以科技为驱动，打造线上化、数字化、智能化的综合金融交易服务品牌。2024年度，公司实现营业收
入143,475.15万元，实现营业利润49,813.13万元，实现归属于上市公司股东的净利润35,315.33万元。截至
报告期末，公司总资产2,446,446.51万元，归属于上市公司股东的所有者权益666,038.80万元。公司各业务
板块经营情况如下：
1、财富管理业务
（1）市场环境
2024年，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%；A股全年成交额257.33万亿元，同比增长21.22%，
日均成交额达1.06万亿元。全年市场两融日均余额15,670.70亿元，同比下降2.41%；其中日均融资余额15,3
72.83亿元，同比增长1.40%。
（2）经营分析
报告期内，公司持续推进科技金融战略举措落地，聚焦用户核心需求，通过对证券App智能投顾工具、
条件单交易、策略选股等功能升级，不断打磨用户体验并优化获客链路，推动财富管理从传统营销模式向“
活动+内容+交易+社交”一体化的数字化营销模式转变。
在业务端，依托大数据分析引擎构建客户分层模型，对高净值客户提供定制化资产配置方案，对长尾客
户推出理财荷包等普惠金融产品，同时通过AI算法实时识别用户行为，动态调整服务策略，实现需求精准匹
配。
在研发端，通过引入大语言模型技术，深度集成智能运营、智能投顾、智能客服、投研辅助等场景，实
现7×24小时实时交互与个性化服务响应。此外，公司持续优化线下分支机构管理模式，通过“线上用户引
流+线下客户服务”的OMO协同机制，搭建标准化服务流程与数字化工具包，提升用户转化率，形成“科技赋
能、全域触达、生态闭环”的新型财富管理格局。
公司持续在财富管理业务领域深耕，建立以投顾为核心的资产配置体系，为客户资产保值增值保驾护航
。一方面，公司着力于AI投顾研究，不断丰富客户服务工具，帮助客户提升交易体验；另一方面，持续走“
精品化”路线，优化金融产品服务体系与金融产品研究评价体系，从客户需求出发，不断丰富策略类型，精
选优选产品，满足投资者多样化的投资需求。报告期内，公司代销非货金融产品规模同比上升12.64%，200
万以上高净值客户同比上升超20%。
信用业务方面，公司以“稳健增长与风险防控并重”为核心策略。通过优化客户服务体系与构建业务场
景等方式实现客户体验与业务效率双提升。同时加强投资者教育工作，提升客户对市场风险的认识和防范能
力。截至报告期末，公司融资余额51.57亿元，同比增长11.17%，平均维持担保比例255.76%，风险水平持续
可控。在风险防控方面，公司对信用账户担保证券采用动态追踪、及时应对、全程管理的风控策略，持续优
化担保品管理模型，在业务增长的同时有效把控业务风险。此外，公司紧跟监管政策导向并充分评估市场风
险等因素，结合自身风险偏好审慎控制风险，截至报告期末，公司无自有资金参与的股票质押存量业务。
（3）经营计划
公司聚焦金融科技底层能力建设，深度融合AI中台与大数据分析引擎，构建一站式智能财富管理平台，
实现从用户洞察、精准触达至资产配置的全链路数字化重构。依托海豚科技提供的智能算法与数据治理框架
，整合用户交易行为、风险偏好、生命周期标签等多维度数据，构建动态客户画像，实现“千人千面”的个
性化服务匹配；整合内外部投研资源，开发AI驱动的投研辅助系统，实现支持智能生成行业深度报告、策略
回测及风险预警、智能投顾工具等智能投研工具平台；整合投研、交易、托管等核心资源，为机构投资者提
供“机构客户全业务链协同赋能平台”。通过上述举措，推动公司形成线上线下双向导流、协同赋能的生态
闭环，并通过场景化服务模块及沉浸式交互体验升级，提
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