经营分析☆ ◇002951 *ST金时 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
烟标等包装印刷品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
储能业务(行业) 3737.99万 100.00 712.99万 100.00 19.07
─────────────────────────────────────────────────
储能系统锂离子电池热失控探测预警及 3638.83万 97.35 667.53万 93.62 18.34
防控装置(产品)
其他(产品) 99.16万 2.65 45.46万 6.38 45.84
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 1376.09万 36.81 220.01万 30.86 15.99
华东地区(地区) 1361.12万 36.41 310.42万 43.54 22.81
东北地区(地区) 538.54万 14.41 43.03万 6.04 7.99
西南地区(地区) 215.82万 5.77 97.69万 13.70 45.26
华北地区(地区) 140.80万 3.77 26.34万 3.69 18.70
华中地区(地区) 94.81万 2.54 14.66万 2.06 15.47
西北地区(地区) 10.81万 0.29 8387.01 0.12 7.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
包装印刷(行业) 3390.27万 99.99 968.68万 99.96 28.57
其他(行业) 4137.17 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
烟标(产品) 2950.41万 87.01 762.43万 78.67 25.84
其他(产品) 419.64万 12.38 251.37万 25.94 59.90
镭射转移纸(产品) 20.64万 0.61 -44.71万 -4.61 -216.59
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 3337.94万 98.44 964.16万 99.49 28.88
中南地区(地区) 41.21万 1.22 11.04万 1.14 26.79
华北地区(地区) 6.92万 0.20 -4.26万 -0.44 -61.63
华东地区(地区) 4.62万 0.14 -1.84万 -0.19 -39.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3390.69万 100.00 969.10万 100.00 28.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
包装印刷(行业) 3276.98万 100.00 903.15万 100.00 27.56
─────────────────────────────────────────────────
烟标(产品) 2950.41万 90.03 762.43万 84.42 25.84
其他(产品) 326.57万 9.97 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 3233.72万 98.68 895.69万 99.17 27.70
中南地区(地区) 39.05万 1.19 --- --- ---
华东地区(地区) 4.21万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
包装印刷(行业) 1.82亿 98.40 4332.42万 98.64 23.85
其他行业(行业) 296.04万 1.60 59.57万 1.36 20.12
─────────────────────────────────────────────────
烟标(产品) 1.80亿 97.37 4167.19万 94.88 23.18
其他(产品) 485.77万 2.63 224.80万 5.12 46.28
─────────────────────────────────────────────────
西南地区(地区) 1.77亿 95.82 4205.73万 95.76 23.77
中南地区(地区) 755.71万 4.09 --- --- ---
华北地区(地区) 15.34万 0.08 --- --- ---
华中地区(地区) 1371.68 0.00 --- --- ---
华东地区(地区) 849.56 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.85亿 100.00 4391.99万 100.00 23.79
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.32亿元，占营业收入的92.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│云南中烟物资（集团）有限责任公司 │ 2872.50│ 84.72│
│四川宇泽薄膜材料有限公司 │ 92.06│ 2.71│
│客户3 │ 77.91│ 2.30│
│客户4 │ 56.12│ 1.66│
│客户5 │ 52.46│ 1.54│
│合计 │ 3151.04│ 92.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.01亿元，占总采购额的77.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 40.72│ 29.45│
│供应商2 │ 36.35│ 26.29│
│供应商3 │ 11.52│ 8.33│
│供应商4 │ 10.22│ 7.39│
│供应商5 │ 7.82│ 5.66│
│合计 │ 106.64│ 77.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业发展情况
1、公司所处行业
公司原从事烟标印刷业务，自实施战略转型以来，通过自有培育、股权收购等方式，已构建以超级电容
及储能板块、新材料技术研发为基础，全面聚焦并集中资源发展新能源、新材料产业的战略布局，形成以新
能源应用领域为核心的储能设备制造，新能源相关产品制造，提供储能安全解决方案的多元化业务。根据国
家统计局颁布的《国民经济行业分类标准》（GBT4754-2017）》和中国证监会发布的《上市公司行业分类指
引（2012年修订）》，公司属于制造业。
2、行业发展状况及发展趋势
近年来，随着国家积极践行“双碳”战略，加速推动构建新型能源体系，发电侧新能源装机持续快速增
长，装机比重不断提高。同时新能源发电的波动性、间歇性为电力系统的稳定可靠性带来了巨大挑战。《新
型电力系统发展蓝皮书》提出新型电力系统形态逐步由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变，通过
多时间尺度储能技术规模化应用，推动解决新能源发电随机性、波动性、季节不均衡性带来的系统平衡问题
，新能源相关行业迎来快速发展时期。
（1）储能行业
近年来，全国多地加快新型储能产业布局和发展。“十四五”时期以来，我国新增新型储能装机直接推
动经济投资超过1000亿元。国家能源局此前先后发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》《关于做
好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，
对当前我国新型储能发展进一步细化了要求。据中国电力企业联合会数据，2024年全年全社会用电量9.8万
亿千瓦时，同比增长6%左右。预计2024年新投产发电装机规模将再超3亿千瓦，其中光伏新增装机171GW，集
中式光伏占比约48%，新增装机85.44GW；风电新增89GW，新能源发电累计装机规模将首次超过煤电装机规模
。由此可见储能可较好地解决新能源带来的电网系统平衡问题，是新型电力系统的战略性支撑，将迎来规模
化发展。
（2）储能消防
根据《“十四五”国家安全生产规划》中强调要严密防控电化学储能站等新技术新产业新业态的安全风
险。储能消防安全产业作为推动能源绿色低碳转型的重要装备基础和关键支撑技术，是储能产业发展的重点
领域和高质量发展的关键环节。储能系统，特别是锂离子电池储能系统，因其高能量密度和潜在的火灾风险
而备受关注。一旦发生火灾，不仅可能导致设备损坏和人员伤亡，还可能对周边环境和生态系统造成严重影
响。因此，建立健全的消防系统，确保储能系统的安全运行，对于储能行业的可持续发展至关重要。
（3）超级电容器
超级电容器是一种具有快速、大容量储能（电能）能力的电容器。其性能与结构介于电池与普通电容之
间，具有电容的大电流快速充放电特性，同时也有电池的储能特性，并且重复使用寿命长，放电时利用移动
导体间的电子（而不依靠化学反应）释放电流，从而为设备提供电源。
随着市场需求的迅速扩大和国家新能源政策的牵引，超级电容器作为一种新型的储能器件，以其循环寿
命长、快速充放电、工作温度范围宽等优良特性，应用领域不断拓展，市场规模也在逐步增加。未来随着智
能电网、轨道交通、新能源汽车等下游应用领域对超级电容应用的广泛普及，中国的超级电容器市场将持续
保持积极增长态势，发展潜力巨大。根据QYResearch调研报告显示，预计2030年全球超级电容器市场规模将
达到14.70亿美元，未来几年复合增长率CAGR为6.27%。
（4）超级电容炭
超级电容炭，也称为炭电极材料，具有超大的比表面积，孔集中，低灰，和导电性好等特点，适用制造
高性能电池，双电层电容器产品及重金属回收的载体。高纯度和超微细的超级活性炭具有高比表面积和发达
的中孔，孔隙结构分布合理，表观密度适中，是制作超级电容以及硅炭负极的核心材料。
在“碳达峰、碳中和”目标引领下，党中央、国务院出台一系列政策大力支持相关产业发展，如《“十
四五”循环经济发展规划》《“十四五”全国清洁生产推行方案》《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和
政策措施的意见》《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等，对产业绿色转型提出了
更高要求，公司以生物质材料苎麻生产炭产品，将更具有市场竞争力。
3、公司行业地位
公司于2021年开始培育新能源产业，依托多年的产业发展与研发经验，公司不断强化自主创新能力，注
重与国内外知名科研机构和专业院校开展合作与交流，建立“产、学、研”相结合的科研合作机制，为公司
在新能源领域的持续发展提供了强有力的技术保障和研发支撑。
公司子公司千页科技与四川大学、电子科技大学、西南交通大学等高等院校有密切合作，与西南交通大
学消防工程系共同成立储能安全联合创新中心，在灭火抑制药剂，防火隔离，储能安全预警方面，为储能消
防产品开发提供有力的理论支撑。千页科技在2022年11月被认定为国家级高新技术企业，2023年11月被认定
为四川省专精特新中小企业，2024年8月被认定为国家级科技型中小企业，是储能安全解决方案商的引领者
。
（二）报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务
报告期内，公司及子公司主要从事应用于新能源领域的储能设备制造，新能源相关产品的制造，提供储
能安全解决方案等。
2、主要产品及其用途、所处市场地位
（1）超级电容炭及超级电容器
公司于2021年开始培育新能源产业，其主要产品为超级活性炭及超级电容器。超级电容炭，也称为炭电
极材料，具有超大的比表面积，孔集中，低灰，和导电性好等特点，适用制造高性能电池，双电层电容器产
品及重金属回收的载体。高纯度和超微细的超级活性炭具有高比表面积和发达的中孔，孔隙结构分布合理，
表观密度适中，是制作超级电容以及硅炭负极的核心材料。
超级电容器是一种具有快速、大容量储能（电能）能力的电容器。其性能与结构介于电池与普通电容之
间，具有电容的大电流快速充放电特性，同时也有电池的储能特性，并且重复使用寿命长，放电时利用移动
导体间的电子（而不依靠化学反应）释放电流，从而为设备提供电源。超级电容器极长的工作寿命和快速充
放电特性，在电动车辆、混合动力车辆、电动工具、电动玩具、轨道交通、电力系统等广泛的领域得到应用
。
公司携手西南交通大学材料科学与工程学院教授杨维清课题组，已经成功构建起围绕超级电容器“料—
材—器—用”的全产业链创新模式，这极大地增强了公司在超级电容器领域的市场竞争力。报告期内，公司
试制的超级电容产品主要有350F、470F、600F、1200F、1500F、3000F等几款规格，产品已通过内部测试，
各方面指标满足相关行业标准。目前处于外送第三方机构测试阶段。
（2）储能设备
近年来，随着国家快速推动构建新型能源体系，发电侧新能源装机持续快速增长，装机比重不断提高，
同时新能源发电的波动性、间歇性为电力系统的稳定可靠性带来了巨大挑战。储能系统能够有效调节电网的
稳定性，缓解电网的高峰压力。储能的应用场景分为发电侧、电网侧和用户侧，主要客户群体为工业园区、
商业中心、数据中心、通讯基站、行政大楼、医院、学校、住宅等。
公司于2024年3月进入储能赛道，目前公司核心管理团队已配备齐全，具备丰富的行业经验，依托专业
的核心团队，公司快速形成结构装配、电气安装、电池pack安装及产品销售为一体的批量化生产能力。目前
公司的主要产品为分布式液冷储能一体机、分布式风冷储能一体机、1500V组串式集装箱储能系统、逆变升
压一体舱等，目前主推分布式液冷储能一体机，可为客户提供高安全性、高经济性新能源储能解决方案，满
足不同用户储能需求。
截至本报告披露日，公司工商业储能业务已签署部分客户订单，已具备批量化生产的条件。
（3）储能消防业务
公司子公司千页科技是一家专注锂离子电池热失控监测预警和火灾防控研究的高新技术企业，为电化学
储能电站、建筑内电化学储能系统、工商业储能、家庭储能、储能电池舱、电池pack、电力电网、数据中心
及4G/5G基站电源、新能源汽车等行业，提供个性化电池防控消防技术解决方案，其主要产品为储能系统锂
离子电池热失控探测预警及防控装置，是提供储能安全解决方案商。
千页科技依托专业研发团队，不断推动产品核心功能与工艺设计迭代升级，凭借卓越的综合服务能力，
在行业内有很高知名度和较好的口碑，是储能安全解决方案商的引领者。
（三）经营模式
1、研发模式
公司始终将技术创新认定为企业持续发展和价值创造的根本动力，公司以自主研发为主、外部合作研发
为辅的研发模式，在不断提升自主研发水平的同时，公司十分注重产学研合作研发，持续提升公司技术创新
能力。公司积极与高等院校建立多种形式的合作关系，有效地组织和运用社会资源为企业技术创新服务。根
据公司战略发展目标进行前瞻性研发，同时通过产业线研发紧密围绕市场需求，持续迭代创新。
2、采购模式
公司制定了采购管理、采购程序、供应商管理等内部控制制度，通过持续优化管理，打造供应链的竞争
优势，以实现质量优、成本低、响应快、服务好、品类丰富。一方面，公司根据采购物资的战略重要性和供
应风险性，制定框架采、集中采、分散采、定向采等复合型采购策略，实现全流程信息共享与协同。另一方
面，根据采购金额并结合实际情况，公司分为招标、询比价、竞价、定点、价格谈判等采购方式进行采购，
确保采购合规及价格的合理性。通过寻源、供应商调查、合同履约、供应商管理等环节对供应商的价格、品
质、交付等进行全方位管理，建立高效的采购流程。
3、生产模式
公司采用以销定产、按单生产的订单式生产模式。由于新能源应用领域广泛，不同使用环境、不同行业
用户对设备配置要求差异较大，产品规格与技术参数等指标需要按用户实际需求设计，在取得订单后根据客
户具体需求进行技术研发、产品设计，各主要部件由专业化的生产线和车间分别装配、安装、检测。在获得
客户订单后，营销部门根据客户订单进行评审、排产，技术部门根据客户的功能需求、产品规格、使用环境
等因素进行产品设计，并形成最终的设计图纸送达生产部门。同时技术部门在ERP系统生成相应的物料清单
，生产部门根据物料清单领取相应原材料并开始组织生产装配，由质量管理部按照国家标准、行业标准及订
货技术协议进行例行试验。
4、销售模式
报告期内，公司采取直销模式，主要通过投标、询价等方式获得订单。
招投标模式下，公司主要客户对不同产品制定专用技术标准并发布招标公告，公司对不同标段产品进行
独立投标，公司中标后与客户签署订单，公司产品在生产完工并接到发货通知后发货到客户指定地点并由客
户组织验收。询价模式下，客户直接向有关供应商发出基本的技术需求和询价单，公司针对客户要求进行报
价，客户在各家供应商报价基础上进行比较并确定最终供应商。如公司最终被确定为供应商，则与客户签署
销售合同并进行供货及后续服务。
（四）主要业绩驱动因素
报告期内，公司及子公司主要从事应用于新能源领域的储能设备制造，新能源相关产品的制造，提供储
能安全解决方案等。
近年来，全国多地加快新型储能产业布局和发展。“十四五”时期以来，我国新增新型储能装机直接推
动经济投资超过1000亿元。国家能源局此前先后发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》《关于做
好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，
对当前我国新型储能发展进一步细化了要求。据中国电力企业联合会数据，2024年全年全社会用电量9.8万
亿千瓦时，同比增长6%左右。预计2024年新投产发电装机规模将再超3亿千瓦，其中光伏新增装机171GW，集
中式光伏占比约48%，新增装机85.44GW；风电新增89GW，新能源发电累计装机规模将首次超过煤电装机规模
。由此可见储能可较好地解决新能源带来的电网系统平衡问题，是新型电力系统的战略性支撑，预计新能源
相关行业将迎来规模化发展。
二、核心竞争力分析
一直以来，公司核心管理层高度稳定，在长期运营中形成了务实、稳健、审慎的经营风格和实事求是、
注重成果、持续创新的企业文化，公司持续探索并把握更具成长性的商业机会，从传统的烟标印刷行业进入
资金和技术密集的新能源行业。鉴于公司正处于战略转型的关键节点，公司围绕着“双碳”目标带动能源革
命这一主题积极行动，通过极具情怀的使命愿景，清晰务实的近、中、远期战略规划，依托公司卓越核心管
理层的专注执行，不断提升企业持续经营能力，实现公司整体战略目标。
（1）强大的研发实力及技术创新优势
依托多年的产业发展与研发经验，公司不断强化自主创新能力，注重与国内外知名科研机构和专业院校
开展合作与交流，建立“产、学、研”相结合的科研合作机制，为公司的持续发展提供了强有力的技术保障
和研发支撑。
在超级电容器方面，公司携手西南交通大学材料科学与工程学院教授杨维清课题组，建立“产、学、研
”相结合的科研合作机制，现已获得和正在申请的自主知识产权共计30余项，其中已获得授权的发明专利9
项，已经成功构建起围绕超级电容器“料—材—器—用”的全产业链创新模式，这极大地增强了公司在超级
电容器领域的市场竞争力。报告期内，公司试制的超级电容产品已通过内部测试，各方面指标满足相关行业
标准。目前处于外送第三方机构测试阶段。公司于2024年3月进入储能赛道，目前公司核心管理团队已配备
齐全，具备丰富的行业经验，依托专业的核心团队，公司快速形成结构装配、电气安装、电池pack安装及产
品销售为一体的批量化生产能力。目前公司的主要产品为分布式液冷储能一体机、分布式风冷储能一体机、
1500V组串式集装箱储能系统、逆变升压一体舱等，现目前主推分布式液冷储能一体机，可为客户提供高安
全性、高经济性新能源储能解决方案，满足不同用户储能需求。
在储能消防方面，公司子公司千页科技有一批立志于消防事业、精通电子预警技术、熟悉消防规范的专
业研发团队，先后与四川大学、电子科技大学、西南交通大学等高等院校有密切合作，与西南交通大学消防
工程系共同成立储能安全联合创新中心，在灭火抑制药剂，防火隔离，储能安全预警方面，为储能消防产品
开发提供有力的理论支撑。千页科技在2022年11月被认定为国家级高新技术企业，2023年11月被认定为四川
省专精特新中小企业，2024年8月被认定为国家级科技型中小企业，是储能安全解决方案商的引领者。
（2）各业务板块互相借力的协同性优势
公司现在着力于新能源赛道，并以超级电容活性炭、超级电容器、储能消防、工商业储能为主要业务的
新能源领域制造综合服务商，公司依托专业的研发团队、丰富的行业经验和储能消防领域多年的客户资源，
充分发挥协同性效应优势，协助各业务板块互相借力，逐渐形成了综合生产、销售的商业模式，使公司的整
体抗风险能力及综合竞争力得以提高。
（3）优秀的管理团队和先进的管理理念
公司管理团队具备先进的管理理念和清晰的管理思路，在战略发展、生产经营、财务管理、公司治理等
方面具有专业能力和丰富的经验。此外，公司还通过优化和完善业绩考核及激励机制，进一步释放经营管理
活力，提升管理效率。
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