经营分析☆ ◇002973 侨银股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
城乡环境卫生一体化管理服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环境卫生管理(行业) 19.90亿 99.56 5.15亿 98.52 25.88
其他(行业) 888.73万 0.44 773.20万 1.48 87.00
───────────────────────────────────────────────
城乡环卫保洁(产品) 19.22亿 96.13 4.93亿 94.29 25.65
生活垃圾处置(产品) 4904.73万 2.45 2276.30万 4.35 46.41
市政环卫工程(产品) 991.41万 0.50 203.41万 0.39 20.52
其他环卫服务(产品) 941.90万 0.47 -268.40万 -0.51 -28.50
其他(产品) 888.73万 0.44 773.20万 1.48 87.00
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 8.58亿 42.94 2.48亿 47.49 28.93
华东地区(地区) 4.29亿 21.46 8960.06万 17.14 20.89
西南地区(地区) 3.61亿 18.07 8210.88万 15.70 22.73
华中地区(地区) 1.43亿 7.17 --- --- ---
西北地区(地区) 1.08亿 5.38 --- --- ---
华北地区(地区) 8733.47万 4.37 --- --- ---
东北地区(地区) 1228.18万 0.61 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环境卫生管理(行业) 39.38亿 99.58 9.90亿 98.59 25.15
其他(行业) 1670.64万 0.42 1421.57万 1.41 85.09
───────────────────────────────────────────────
城乡环卫保洁(产品) 38.03亿 96.16 9.61亿 95.69 25.28
生活垃圾处置(产品) 1.13亿 2.85 3313.38万 3.30 29.41
其他(产品) 1670.64万 0.42 1421.57万 1.41 85.09
市政环卫工程(产品) 1536.29万 0.39 216.18万 0.22 14.07
其他环卫服务(产品) 729.23万 0.18 -621.90万 -0.62 -85.28
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 17.20亿 43.50 5.23亿 52.02 30.38
华东地区(地区) 8.52亿 21.55 1.31亿 13.06 15.39
西南地区(地区) 7.03亿 17.77 1.39亿 13.87 19.83
华北地区(地区) 2.88亿 7.28 --- --- ---
华中地区(地区) 2.27亿 5.74 --- --- ---
西北地区(地区) 1.39亿 3.51 --- --- ---
东北地区(地区) 2542.15万 0.64 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 39.55亿 100.00 10.05亿 100.00 25.40
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环境卫生管理(行业) 19.09亿 99.70 4.69亿 98.95 24.60
其他(行业) 580.23万 0.30 496.27万 1.05 85.53
───────────────────────────────────────────────
城乡环卫保洁(产品) 18.52亿 96.72 4.59亿 96.72 24.78
生活垃圾处置(产品) 5625.62万 2.94 1438.23万 3.03 25.57
其他(产品) 580.23万 0.30 496.27万 1.05 85.53
其他环卫服务(产品) 51.34万 0.03 -379.36万 -0.80 -738.85
市政环卫工程(产品) 15.02万 0.01 3.32万 0.01 22.13
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 8.63亿 45.10 2.44亿 51.46 28.28
华东地区(地区) 4.24亿 22.13 8082.32万 17.04 19.08
西南地区(地区) 3.24亿 16.90 6865.18万 14.47 21.22
华北地区(地区) 1.46亿 7.62 --- --- ---
华中地区(地区) 1.01亿 5.26 --- --- ---
西北地区(地区) 4494.59万 2.35 --- --- ---
东北地区(地区) 1213.13万 0.63 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
环境卫生管理(行业) 33.20亿 99.65 7.98亿 98.97 24.03
其他(行业) 1162.16万 0.35 829.28万 1.03 71.36
───────────────────────────────────────────────
城乡环卫保洁(产品) 32.33亿 97.04 7.71亿 95.70 23.86
生活垃圾处置(产品) 8371.04万 2.51 3223.71万 4.00 38.51
其他(产品) 1162.16万 0.35 829.28万 1.03 71.36
其他环卫服务(产品) 310.83万 0.09 -554.49万 -0.69 -178.39
市政环卫工程(产品) 18.85万 0.01 -33.31万 -0.04 -176.71
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 14.71亿 44.16 4.25亿 52.72 28.88
华东地区(地区) 8.13亿 24.40 1.50亿 18.61 18.46
西南地区(地区) 5.50亿 16.51 9518.34万 11.81 17.30
华北地区(地区) 2.52亿 7.55 --- --- ---
华中地区(地区) 1.69亿 5.06 --- --- ---
西北地区(地区) 5214.72万 1.57 --- --- ---
东北地区(地区) 2521.74万 0.76 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 33.32亿 100.00 8.06亿 100.00 24.19
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售6.85亿元，占营业收入的17.32%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一大客户 │ 24175.45│ 6.11│
│第二大客户 │ 14010.24│ 3.54│
│第三大客户 │ 11826.64│ 2.99│
│第四大客户 │ 9308.39│ 2.35│
│第五大客户 │ 9166.28│ 2.32│
│合计 │ 68487.01│ 17.32│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购3.67亿元，占总采购额的21.83%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一大供应商 │ 17908.64│ 10.67│
│第二大供应商 │ 5950.06│ 3.54│
│第三大供应商 │ 5536.65│ 3.30│
│第四大供应商 │ 3718.74│ 2.21│
│第五大供应商 │ 3548.84│ 2.11│
│合计 │ 36662.92│ 21.83│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展阶段、周期性特点
公司主营业务所属行业为环境卫生管理行业，环境卫生管理是一个多样、复杂和持续的公共服务系统工
程，不仅包括城市的市容市貌卫生管理，也涵盖了乡镇、农村地区的环境卫生整治工作，在城乡环境综合管
理中占有非常重要的地位。环境卫生管理行业属于公共服务事业，收入来源为政府财政预算，支付有保障，
违约风险低，具有需求刚性持续、淡周期化等特点，行业发展受宏观经济调控因素影响较小。本行业经历了
1949年-2002年的政府行政管理阶段、2003-2013年的小规模市场化试点阶段，现正处于市场化快速发展阶段
。根据环境司南（其为一家环境服务行业数据挖掘与监测的平台）统计，2023年上半年全国环卫服务中标项
目合同总额1171亿元、项目成交年化总额430亿元，再创历史新高。
根据《十四五规划和2035年远景目标纲要》，我国将加快发展方式绿色转型，全面推行循环经济理念，
构建多层次资源高效循环利用体系，促进城乡人居环境明显改善。2022年12月，国家发展改革委发布《“十
四五”扩大内需战略实施方案》，提出要加强城镇垃圾收集处理体系建设，实施智能化市政基础设施建设和
改造行动、加快推进农村人居环境整治提升，因地制宜推进农村生活垃圾治理。2023年，国家发展改革委等
六部门联合发布《关于补齐公共卫生环境设施短板开展城乡环境卫生清理整治的通知》，提出以环境清理整
治为先手棋，深入推进农村人居环境整治提升，建设宜居宜业和美乡村。积极稳步推进超大特大城市“平急
两用”公共基础设施建设，营造干净、整洁、舒适的旅游居住环境，要重点推进城市环境卫生清理整治、农
村人居环境整治提升，补齐城乡垃圾污水治理、污水综合处置能力短板，推动创新城乡社会健康治理模式，
以点带面夯实健康中国和美丽中国建设基础。相关有利政策的出台为环卫市场勾勒出绿色循环经济、低碳高
效运营的新发展路线图，亦为公司“城市大管家”战略提供了更为广阔的市场空间和发展机会。
（二）公司所处的行业地位
公司是中国第一家A股上市的城乡公用事业服务企业，中国城市管理服务行业领军企业。经过二十多年
的稳健发展，公司已具备行业领先的城市建造、治理、运营、服务等全产业链整合能力。围绕“人居环境综
合提升”核心战略，公司致力探索城市“全生命周期管理”。公司率先提出“@城市”全域综合治理服务模
式，构建了集城市公共服务、微改造、特色经营为一体的现代化城市全域综合服务新体系，涵盖城乡环境一
体化服务、环卫工程建设、垃圾分类、水域管护、市政管养、园林绿化养护、建筑废弃物及污染物处理、公
共物业管理、城市微改造、共享充电桩建设、城市绿色交通服务等多航道业务，服务范围覆盖全国26个省近
100个城市。
公司的运营服务资证齐全，拥有国家、省特级、一级资证60余项，包括《广东省清扫、收集、运输和清
洁类环卫服务特级资质》《城市管家服务特级认证证书》《城市生活垃圾运营性清扫、收集、运输服务许可
证》《中国清洁清洗行业国家一级资质》等。并在行业内率先通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管
理体系和ISO45001职业健康安全管理体系三重认证。
公司现为中国城市环境卫生协会副会长单位，参与起草、主编、参编国家标准、团体标准10余项，包括
《城乡社区环卫清洁服务要求》《城市垃圾收集装置设置通用要求》《生活垃圾收集运输作业规程》《城乡
道路保洁作业规程》等，行业影响力持续扩大。
随着公司业务的快速发展和综合实力的增强，公司在行业内的影响力与日俱增。公司连续六年荣膺“环
卫十大影响力企业”，荣获第七届省政府质量奖提名奖。此外，公司陆续荣获2023国际绿色零碳节“2023绿
色可持续发展贡献奖”、CFS2023第十二届财经峰会暨2023可持续商业大会“2023最具投资价值奖”、海诺
奖“2023创新引领品牌”等，行业地位进一步凸显。
（三）报告期内公司从事的主要业务
1、聚焦城市综合治理，业绩稳快增长
步入2023年，侨银在战略引领之下，搏击城市全域综合治理的万亿蓝海，不断深化产业链延伸布局，加
速推动新业务落地。
2023年上半年，侨银股份坚持服务国家战略，紧紧围绕“人居环境综合提升”核心战略，积极探索城市
“全生命周期管理”，从市场团队建设、市场渠道拓展、市场品牌打造等方面加大了执行力度，全速推进@
城市综合治理业务，取得了较好的成果。
报告期内，公司实现营业收入19.99亿元，同比增长4.43%；实现归属上市公司股东的净利润2.00亿元，
同比增长27.87%；实现综合毛利率26.16%，同比提升约1.37个百分点。截至报告期末，公司资产总额74.83
亿元，较期初增长8.75%，归属于上市公司股东的所有者权益20.73亿元，较期初增长8.29%。近三年，车人
比率不断提高，机械化程度提升超3倍。科学化、精细化、智能化、全域化驱动公司毛利率稳步提升。
2、运营众多优质项目，在手订单稳居行业前列
2023年上半年，公司斩获多个亿级的“大标”项目，公司新增中标总金额20.63亿元，年化金额4.22亿
元，新签订单稳居行业前列。从2019年到2022年，公司收入复合增速22%，归母净利润复合增速34%，得益于
公司上市以来业务的快速增长，公司存量订单充沛，截至2023年6月30日，公司在手待执行订单总额超461亿
元。
3、智慧赋能经营管理，成本管控效果显著
2023年上半年，公司通过制定标准化的项目运营规范，加强项目精细化管理，提高企业运转效率、利润
率和回款力度，全面推进项目作业质量的提升，成本管控效果显著。报告期内，四项费用率同比下降0.80个
百分点，其中管理费用管控成果最佳，管理费用同比下降21.43%。
数字化赋能城市治理是未来的趋势。公司不断升级智慧环卫平台，持续以数字驱动业务全流程变革。今
年以来，公司升级数治城市大管家，构建了“1+1+3+N”数治化城市管理服务体系，包括1个城市治理互联运
营体系、1个@城市数字管理云平台、3个中心(智慧运营中心、智慧调度中心、智能物联中心)和N个城市服务
场景，不仅满足从全国、省市到街道不同层级的管控需求，对正在运营的项目进行实时监控和指挥调度，也
能应用于城市环境管理、资产管理、应急管理等方面，加速数字化技术与行业深度融合。得益于精细化、智
能化系统管理，公司的归母净利润、毛利率均实现稳定增长。
4、12亿元定增募资获通过，高质量发展迈向新台阶
公司定增募资不超过12亿元的申请，于7月26日已获证监会同意批复。此次定增能推动公司更好的实现
城市降碳增效，有利于环卫机械化率和城市智慧治理水平的提升，募资将用于“城市大管家”装备集中配置
中心项目、智慧城市管理数字化项目、补充流动资金或偿还贷款项目。后续定增的顺利发行，将进一步强化
公司市场拓展能力，提升公司市场占有率及品牌影响力，为侨银高质量发展奠定坚实基础。
5、加强职工权益保障，构建人才梯队
侨银股份始终注重保障员工权益，重视人才培养。期内，公司举办了“一家人·不怕生”员工生育福利
制度及生育暖心包捐赠发布会，出台的员工生育奖励政策包括，为新生育员工报销其子女0至3周岁期间的奶
粉、纸尿裤等日常花费，承担新生二孩员工的公立幼儿园学费，并给予生三孩员工一次性奖励10万元。员工
生三孩最多奖励25万。
作为全国首家实现一线环卫工人生育福利全覆盖的城市管理服务企业，侨银此举旨在切实减轻公司员工
及基层岗位职场父母的生育压力，助力构建生育友好型社会。
此外，公司高度重视人才管理，通过多种方式加强人才队伍建设：①创新、健全用人机制，提升员工稳
定性及归属感；②构建人才梯队培养体系，做好项目人才的规划、培养与储备，培养“敢于担当”的开拓型
人才；③强化人事管理，积极整合人力资源，最大限度实现内部人才有序流动，加强人事考核以及薪酬、晋
升等管理工作，筑牢公司的发展根基。
6、参编国家标准，品牌领跑同行
2023年上半年，公司持续引领行业规范发展，在口碑和品牌方面继续领跑行业，连续六年荣膺“环卫十
大影响力企业”，荣获第七届省政府质量奖提名奖。此外，公司陆续荣获2023国际绿色零碳节“2023绿色可
持续发展贡献奖”、CFS2023第十二届财经峰会暨2023可持续商业大会“2023最具投资价值奖”、海诺奖“2
023创新引领品牌”等，行业地位、品牌效力进一步凸显。
公司参编的垃圾分类行业首个垃圾收集装置设备国家级标准《城市垃圾收集装置设置通用要求》(GB/T4
2767-2023)通过国家市场监督管理总局(国家标准化管理委员会)批准，已于2023年5月23日正式发布，将于
今年9月1日实施。
公司持续构建公益品牌，出台员工生育奖励政策、举办首届供应商大会等品牌行动获得社会各界的广泛
关注与好评，员工生育福利相关话题登上了抖音、微博等主流媒体的热搜榜。勇于担当的城市大管家品牌形
象深入人心。
二、核心竞争力分析
（一）“城市大管家”战略举措布局优势
公司是中国第一家A股上市的环卫服务企业，是全国领先的人居环境综合提升服务商和中国城市管理服
务领军企业。公司自2001年创立以来，始终围绕“人居环境综合提升”核心战略，致力于市政公用服务一体
化及城乡环卫一体化。上市之后，公司在城市服务布局方面率先布局“城市大管家”，聚焦“城市管理一体
化”，探索“城市管理科学化、精细化、智能化”，形成了一套全国领先的城市管理服务综合体系。公司战
略再度升级，围绕“人居环境综合提升”核心战略，探索城市“全生命周期管理”。通过提出“@城市”全
域综合治理服务模式，公司构建了集城市公共服务、微改造、特色经营为一体的现代化城市全域综合服务新
体系，进一步拓展了“城市大管家”的发展内涵。
（二）项目运营管理优势
公司拥有二十多年的环境卫生管理经验，运营管理的项目三百余个，项目管理经验丰富。多年来，公司
逐渐培养锻炼出一支技术较高、业务熟练的管理队伍，拥有环卫作业管理、市政园林绿化管养、垃圾处理等
方面专业人才，善于根据环卫作业环境和客户需求制定和实施标准化和差异化的作业方案。同时，公司非常
重视服务品质管理，在作业实施方案制定、人员技能和安全培训、环卫设备配置和管理、服务质量监督和优
化等方面形成了完整的管理流程。凭借多年积累的作业、运营经验，公司严格规范工作流，有效实施内控管
理，为客户提供高效率、高标准、高质量的环境卫生管理服务，有力地保障了公司在行业内的项目运营管理
优势。
（三）市场拓展能力优势
公司主要通过招投标的方式获取政府或相关单位的服务合同，中标获得项目运营资格后，通过专业化团
队，按照标准化及可复制化流程投入运营并取得一定的利润。在组织管理方面，公司成立了全国运营管理中
心，组建了荣耀军团，设置了重点项目办公室，为项目管理、品质提升持续赋能，不断加强市场拓展能力优
势。
（四）品牌和规模优势
公司从成立至今，一直致力于环境卫生管理领域，业务布局全国，服务范围覆盖全国26个省近100个城
市，助力58个城市创文创卫，形成了全国性的业务布局，并连续四年被E20环境平台评为中国环卫十大影响
力企业。品牌优势有利于提升公司在行业内的影响力，规模优势为公司未来发展奠定坚实基础，进一步拓展
公司管理规模，有利于与竞争对手形成差距，进一步巩固和提高公司的行业地位，形成未来发展的持续动力
。
此外，长期以来公司积极履行社会责任，不断助力脱贫攻坚，为来自全国各地军转人员、下岗人员、已
达退休年龄的就业群体、生活困难群体、贫困户等就业困难群体提供了大量的就业岗位，产生良好的社会效
益，这在一定程度上也提升公司的品牌形象。
（五）信息化优势
公司以@城市多元化需求为抓手，深入智慧环卫应用场景，筹建专业化技术团队，搭建了自有云平台和
数据中心，建立了完善的网络防护体系和平台运维体系，助推管理流程更加规范化、项目支撑更加标准化。
围绕主业，公司以智慧环卫服务和智慧城市管理为核心，开发了“@城市”管理云平台，以数字化驱动再创
新、再发展，以系统化推进管理运营精细化、高效化，赋能环境服务的各个环节，打破区域上的信息壁垒，
实现公司整体的降本增效。“@城市”管理云平台通过智慧终端平台，可对城市管理和环卫服务所涉及的人
、车、物、事构建全时段、全方位的实时管理，通过平台的即时预警、精准指挥、精细调度及全面控制功能
，进行智能监督和科学决策，提升作业效率与作业质量，奠定坚实技术基础。
此外，公司以智慧环卫服务和智慧城市管理为核心，采用车辆CAN通讯控制、车联网、北斗GIS和人工智
能等技术，为智慧环卫平台实现数字化运营。同时，公司上线了共享充电桩平台、碳积分APP平台及“低碳
地球家园”等小程序，为实现智慧城市管理赋能，通过平台的即时预警、精准指挥、精细调度及全面控制功
能，帮助企业进行智能监督和科学决策，提升作业效率与作业质量。
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