经营分析☆ ◇002978 安宁股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黑色金属矿采选业(行业) 8.42亿 99.56 5.72亿 99.52 67.89
其他(行业) 369.90万 0.44 275.26万 0.48 74.41
─────────────────────────────────────────────────
钛精矿(产品) 5.28亿 62.44 3.95亿 68.70 74.74
钒钛铁精矿(产品) 3.14亿 37.13 1.77亿 30.82 56.38
其他(产品) 369.90万 0.44 275.26万 0.48 74.41
─────────────────────────────────────────────────
四川省内(地区) 5.72亿 67.59 --- --- ---
其他省份(地区) 2.74亿 32.41 1.92亿 33.41 70.01
─────────────────────────────────────────────────
钛精矿(业务) 5.28亿 62.44 3.95亿 68.70 74.74
钒钛铁精矿（61%）(业务) 3.14亿 37.13 1.77亿 30.82 56.38
废旧物资(业务) 260.54万 0.31 247.84万 0.43 95.12
劳务(业务) 105.01万 0.12 24.33万 0.04 23.17
其他(业务) 4.35万 0.01 3.09万 0.01 71.12
─────────────────────────────────────────────────
直接厂家(销售模式) 3.46亿 40.92 2.49亿 43.43 72.09
供应链(销售模式) 2.90亿 34.30 1.65亿 28.74 56.91
贸易商(销售模式) 2.10亿 24.78 1.60亿 27.83 76.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黑色金属矿采选业(行业) 18.45亿 99.40 12.31亿 99.63 66.74
其他(行业) 1111.61万 0.60 459.20万 0.37 41.31
─────────────────────────────────────────────────
钛精矿(产品) 11.49亿 61.92 8.79亿 71.13 76.50
钒钛铁精矿（61%）(产品) 6.96亿 37.48 3.52亿 28.50 50.63
其他(产品) 1111.61万 0.60 459.20万 0.37 41.31
─────────────────────────────────────────────────
四川省内(地区) 11.70亿 63.03 7.31亿 59.16 62.50
其他省份(地区) 6.75亿 36.38 5.00亿 40.47 74.09
其他(地区) 1111.61万 0.60 459.20万 0.37 41.31
─────────────────────────────────────────────────
终端(销售模式) 7.83亿 42.17 5.85亿 47.33 74.74
供应链(销售模式) 7.06亿 38.06 4.03亿 32.60 57.03
贸易商(销售模式) 3.56亿 19.17 2.43亿 19.70 68.44
其他(销售模式) 1111.61万 0.60 459.20万 0.37 41.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黑色金属矿采选业(行业) 8.39亿 99.27 5.54亿 99.67 66.05
其他(行业) 612.97万 0.73 180.86万 0.33 29.51
─────────────────────────────────────────────────
钛精矿(产品) 5.47亿 64.72 4.22亿 75.84 77.09
钒钛铁精矿(产品) 2.92亿 34.56 1.32亿 23.83 45.37
其他(产品) 612.97万 0.73 180.86万 0.33 29.51
─────────────────────────────────────────────────
四川省内(地区) 5.32亿 62.91 3.21亿 57.72 60.36
其他省份(地区) 3.13亿 37.09 2.35亿 42.28 74.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黑色金属矿采选业(行业) 19.81亿 99.26 14.05亿 99.49 70.92
其他(行业) 1481.69万 0.74 724.02万 0.51 48.86
─────────────────────────────────────────────────
钛精矿(产品) 12.34亿 61.83 9.95亿 70.46 80.63
钒钛铁精矿（61%）(产品) 7.47亿 37.42 4.10亿 29.02 54.87
其他(产品) 1481.69万 0.74 724.02万 0.51 48.86
─────────────────────────────────────────────────
四川省内(地区) 11.03亿 55.24 7.11亿 50.37 64.51
其他省份(地区) 8.79亿 44.01 6.94亿 49.12 78.96
其他(地区) 1481.69万 0.74 724.02万 0.51 48.86
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.47亿 52.47 8.02亿 56.76 76.54
供应链(销售模式) 9.34亿 46.79 6.03亿 42.73 64.62
其他(销售模式) 1481.69万 0.74 724.02万 0.51 48.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.15亿元，占营业收入的60.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 26347.04│ 14.20│
│客户二 │ 24471.24│ 13.18│
│客户三 │ 24184.89│ 13.03│
│客户四 │ 18780.42│ 10.12│
│客户五 │ 17696.39│ 9.53│
│合计 │ 111479.98│ 60.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.18亿元，占总采购额的53.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 12170.81│ 20.64│
│供应商二 │ 5791.59│ 9.82│
│供应商三 │ 5719.44│ 9.70│
│供应商四 │ 4100.22│ 6.95│
│供应商五 │ 3970.47│ 6.73│
│合计 │ 31752.53│ 53.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及行业情况
公司目前主要从事钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售，主要产品为钛精矿和钒钛铁精矿。
钒钛磁铁矿是以钒、钛、铁为主，共伴生钪、钴、镍、铬、镓等元素的多金属共伴生矿，是低合金高强
度钢、重轨、钒电池、钒产品、钛白粉、钛材等国家重要基础产业的原料，是现代化建设必不可少的重要资
源，战略地位突出。其中钛作为一种稀有元素，是全球重要的资源物质之一，其具有高强度、低密度、超导
性等特点，广泛应用于航空、海洋、生物医疗、信息技术、高端装备制造等领域，目前下游主要应用领域为
钛白粉和海绵钛；而钒也是一种重要的合金元素，在钢铁行业中用作合金添加剂，可以提高钢材的强度、硬
度和韧性，是发展新型微合金化钢材必不可少的元素和重要的储能材料；钪、钴、镍、铬、镓等稀贵元素是
发展有色金属新材料的重要原料。
1、钛精矿
公司是国内重要的钛精矿供应商及龙头企业，钛金属回收率等选矿技术指标一直处于行业领先地位。随
着公司持续不断地研发投入，相关指标逐年提升。公司所生产钛精矿因质量好、供应稳定，深受下游客户青
睐。凭借良好的质量、稳定的供应，公司钛精矿产品在市场具有较强的议价能力。
我国钛资源较多为共生型原矿，主要以原生钛（磁）铁矿型的形式存在，金红石型钛矿短缺。我国钒钛
磁铁矿主要产于四川攀西（攀枝花-西昌）地区，攀西地区的攀枝花、红格、潘家田、白马、太和五大矿区
合计资源储量近百亿吨。根据中国铁合金网站统计2023年我国钛矿产量678万吨，其中攀西地区占比达82%。
产能规模最大的前4家企业攀钢集团、龙佰集团、安宁股份、西昌矿业主要矿区均位于攀西地区，4家头部企
业产量占全国总产量比重超过60%。
报告期内，钛精矿供应偏紧，根据百川盈孚数据统计，2024年上半年国内钛矿产量为359万吨；进口钛
矿222万吨，同比增长3%。而下游需求稳定增长，根据涂多多数据，2024年上半年中国钛白粉产量约238.58
万吨，较去年同期增加41.29万吨，同比增长20.93%；中国海绵钛累计产量约12.51万吨，产量增加约1.55万
吨,同比增长14.18%。钛矿资源总体处于供不应求状态，国内产量难以满足需求，短期内供求偏紧的局面难
以改善。公司钛精矿整体产销情况良好，预计未来一段时间内钛精矿仍处于景气周期，钛精矿价格将保持高
位。
2、钒钛铁精矿（61%）
公司首创铁精矿提质增效技术，于2019年打破国内钒钛铁精矿品位仅TFe55%左右的技术瓶颈,新增TFe61
%钒钛铁精矿创新产品，极大提高了钒钛铁精矿的产品价值。公司的钒钛铁精矿因铁、钒品位高，是下游钒
钛钢铁企业优先采购的对象，价格明显优于周边企业。
钒钛铁精矿是钒钛钢铁企业提钒炼钢的主要原料。因钒钛磁铁矿主要产于攀西地区，国内大型钒钛钢铁
企业生产基地主要集中在攀西及周边地区。主要的钒钛铁精矿生产企业为攀钢集团、龙佰集团、安宁股份、
西昌矿业，不足部分由周边小型矿厂供应。短期来看，在高供应、高库存局面下铁矿价格仍将承压。未来随
着大环境好转，宏观经济提振政策逐步落实落地，基建项目陆续动工，必将增加含钒钢材的需求量，利好钒
钛铁精矿。此外，钒还是重要的储能材料，随着国家对能源发展战略的规划，对风电、水电调峰的需要，大
型储能电池技术的成熟，下游产业对钒的需求将有所增加。
（二）公司经营模式
报告期内，公司经营模式未发生变化。
二、核心竞争力分析
公司是国内主要的钒钛磁铁矿采选企业之一，自成立以来，不断在钒钛磁铁矿综合利用领域取得技术突
破，以提升企业的核心竞争力。凭借在钒钛磁铁矿综合利用领域的技术创新、规范化管理以及对环保安全的
重视，公司被评选为国家首批矿产资源综合利用示范基地企业、国家级绿色矿山企业、中国冶金矿山企业50
强、四川省双百优民营企业。
1、资源综合利用优势
公司位于国家发改委批准设立的攀西地区战略资源开发试验区内，所拥有的潘家田钒钛磁铁矿资源属于
试验区的核心资源之一，属特大型矿山，且钛、钒等品位较高，储量丰富，开采难度较低。
根据钒钛磁铁矿多金属共伴生特性，公司按照“减量化、再利用、资源化”原则，加强资源综合利用相
关技术自主创新研发及应用，实现了钛精矿和钒钛铁精矿两种主要产品的稳定持续生产并协同发展的业务格
局，有利于公司抵抗单一产品的行业周期波动风险，增强盈利能力。公司拥有的潘家田铁矿赋予公司一体化
全产业链稳定的原材料供给。攀枝花钒钛高新技术产业开发区具备国内产业链最完整的全流程钒钛资源综合
开发体系，钒钛资源的综合利用受到政策的大力支持，更有利于公司矿化一体业务开展。公司向下游延伸产
业链，实现矿材一体化，有利于公司获取更大产业和经济价值。
2、人才优势
公司从事钒钛磁铁矿综合利用超过二十年，是行业的头部企业和国家高新技术企业。同时，公司也是最
早从事钛白粉生产的企业之一，在钛化工领域积累了丰富的经验，主要管理和技术人员都有着钛化工行业的
工作经验，具备建设和运营大型化工生产企业的经验和实力。同时，公司长期重视人才培养和技术队伍建设
，在生产经营过程中，培养了一批理论功底深厚、实践经验丰富的化工技术和管理人才，公司管理团队多数
为行业实践经验专家型管理人员。同时，根据发展需要，公司市场化引进行业优秀人才、专业技术人员，进
一步优化专业人员团队。
3、技术优势
公司是国家高新技术企业，始终坚持将技术创新力作为公司核心竞争力，现拥有四川省钒钛磁铁矿资源
综合利用工程技术研究中心、四川省企业技术中心、博士后创新实践基地三大省级研发平台，有利促进了钒
钛磁铁矿综合利用领域高质量发展，推动省级研发平台在钒钛产业领域创新发展中发挥引领示范作用。公司
坚持以“绿色、包容、创新、和谐”的发展理念为指导，紧紧围绕钒钛磁铁矿资源高效、安全、环保、节能
综合回收利用，与国内知名科研院所开展产、学、研、用，以技术创新提升资源价值。公司的钒钛磁铁矿采
选“三率”指标、资源节约与综合利用指标、清洁生产指标均达到国内钒钛磁铁矿采选行业领先地位，对加
快推进共伴生稀有金属产业化、规模化回收利用，提高资源综合利用率起到良好的带头示范作用。
4、数字化建设
公司致力于用信息技术改造传统采选行业，打造数字化智能矿山，通过“总体规划、分步推进”的模式
，已建立三维地测采管控系统、以“可视性、及时性、准确性、真实性”为核心的企业大数据中心和云计算
平台，可实现对地质储量的精准化管理以及各关键工序的自动采集、分析、判断、控制，稳定生产运行、提
高生产效率、提高质量、减轻工人劳动强度、改善生产作业环境；在钒钛磁铁矿采选行业率先研发并建立采
场、排土场、尾矿库可视化安全在线监测系统，提高安全生产作业率，受到省、市、县主管部门的高度肯定
，进一步提高了采、选矿行业信息化与工业化深度融合进度，是攀枝花市第一家省级两化融合贯标试点企业
，并于2019年11月通过两化融合贯标认证。
5、现代化公司治理优势
公司是习近平新时代中国特色社会主义思想的忠诚守护者和坚定实践者，严格按照“产权清晰、权责明
确、政企分开、管理科学”的现代企业制度规范，建立以股东大会、董事会、监事会和经理层为基础的法人
治理结构，制定了标准化的现代企业管理制度，形成“忠诚、担当、敬业、求真”的企业精神以及“资源综
合利用领域生态文明建设最受尊敬企业”的企业愿景。公司党委、工会积极开展各项员工活动，团结和凝聚
全体员工围绕“坚守实业、做精主业、做深钒钛产业”的发展战略奋力拼搏，使公司不断发展壮大，成为一
家以先进技术对多金属共伴生矿进行综合回收利用的国家高新技术企业、国家首批矿产资源综合利用示范基
地承建企业、国家级绿色矿山企业。安宁股份及安宁股份董事长在2018年11月20日同获省委、省政府省优秀
民营企业、优秀民营企业家“双百”表彰，是省政府支持发展的重点优势企业；安宁股份于2021年4月荣获
中国冶金矿山企业协会授予的“第七届冶金矿山十佳厂矿（联合企业）”，同时入选中国冶金矿山企业50强
。
6、持续回馈股东
公司经营业务成熟稳健，业绩保持稳定，并制定了科学、稳定的现金分红政策。自2020年上市以来，公
司持续稳定分红，已累计分红18.44亿元,是IPO募集资金的1.75倍。2024年半年度，公司计划现金分红2亿元
以回馈股东。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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