经营分析☆ ◇002981 朝阳科技 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电声产品及电声配件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 8.74亿 100.00 1.95亿 100.00 22.35
─────────────────────────────────────────────────
耳机成品(产品) 6.18亿 70.75 1.34亿 68.75 21.72
精密零组件及其他(产品) 1.37亿 15.71 2935.60万 15.03 21.38
音响类(产品) 1.05亿 12.00 2382.81万 12.20 22.72
其他业务(产品) 1339.52万 1.53 784.67万 4.02 58.58
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.83亿 78.16 1.62亿 83.08 23.76
境内(地区) 1.91亿 21.84 3303.40万 16.92 17.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 17.34亿 100.00 3.80亿 100.00 21.91
─────────────────────────────────────────────────
耳机成品(产品) 12.20亿 70.36 2.59亿 68.26 21.26
精密零组件及其他(产品) 2.65亿 15.27 5513.25万 14.51 20.82
音响类(产品) 2.36亿 13.62 6254.98万 16.46 26.49
其他业务(产品) 1311.85万 0.76 291.18万 0.77 22.20
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.66亿 78.74 3.19亿 83.91 23.35
境内(地区) 3.69亿 21.26 6112.68万 16.09 16.58
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.96亿 97.78 3.66亿 96.19 21.56
经销(销售模式) 3857.60万 2.22 1447.34万 3.81 37.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 6.05亿 88.65 1.46亿 86.24 24.08
音响行业(行业) 7746.90万 11.35 2323.58万 13.76 29.99
─────────────────────────────────────────────────
耳机成品(产品) 4.79亿 70.16 1.02亿 60.43 21.32
音响类(产品) 7746.90万 11.35 2323.58万 13.76 29.99
插线类(产品) 7503.78万 11.00 2901.06万 17.18 38.66
皮套类(产品) 2622.75万 3.84 --- --- ---
其他业务(产品) 1457.75万 2.14 122.66万 0.73 8.41
原电线(产品) 939.35万 1.38 --- --- ---
受托加工(产品) 89.29万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 5.62亿 82.39 1.47亿 87.24 26.21
境内(地区) 1.20亿 17.61 2154.25万 12.76 17.93
─────────────────────────────────────────────────
耳机类产品(业务) 4.79亿 70.16 1.02亿 60.43 21.32
其他声学产品(业务) 1.12亿 16.35 4235.34万 25.08 37.97
音响类产品(业务) 7746.90万 11.35 2323.58万 13.76 29.99
其他业务(业务) 1457.75万 2.14 122.66万 0.73 8.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子行业(行业) 12.40亿 86.66 2.91亿 85.01 23.50
音响行业(行业) 1.91亿 13.34 5135.68万 14.99 26.91
─────────────────────────────────────────────────
耳机成品(产品) 9.16亿 64.05 1.88亿 54.77 20.48
音响类(产品) 1.91亿 13.34 5135.68万 14.99 26.91
插线类(产品) 1.71亿 11.93 6394.68万 18.66 37.48
受托加工(产品) 8519.16万 5.96 --- --- ---
耳机皮套(产品) 4454.98万 3.11 --- --- ---
其他业务(产品) 2310.13万 1.61 193.44万 0.56 8.37
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 9.69亿 67.74 2.66亿 77.74 27.49
境内(地区) 4.62亿 32.26 7626.63万 22.26 16.53
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.30亿 100.00 3.43亿 100.00 23.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售13.30亿元，占营业收入的76.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 70287.78│ 40.53│
│客户2 │ 27556.73│ 15.89│
│客户3 │ 12826.31│ 7.40│
│客户4 │ 12237.60│ 7.06│
│客户5 │ 10097.27│ 5.82│
│合计 │ 133005.68│ 76.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.58亿元，占总采购额的29.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 16939.57│ 13.79│
│供应商2 │ 6181.56│ 5.03│
│供应商3 │ 4835.93│ 3.94│
│供应商4 │ 4150.52│ 3.38│
│供应商5 │ 3732.02│ 3.04│
│合计 │ 35839.59│ 29.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1、公司所处的行业
公司自电声行业起步，经过多年的发展，对产业链的不断完善和对优质资源的积极整合，目前公司主营
业务包括声学产品（耳机、音响）业务、精密零组件业务等。公司所属的行业为计算机、通信和其他电子设
备制造业。
2、行业发展情况
消费电子行业的发展与产品的技术创新为电声市场带来发展机遇，同时网络视听娱乐和游戏产业的刺激
提升了电声产品的消费需求。
近年来，全球电声产品市场在消费电子产业升级、AI技术融入和消费者多场景使用需求等因素的多重驱
动下，呈现良好的发展态势。随着音质、续航、降噪等技术的不断演进，蓝牙技术的不断更新，以及AI技术
的逐步融入，智能交互的升级，耳机产品呈现智能化、多功能集成化的发展趋势，同时消费者移动化、即时
化的视听娱乐需求不断增长，耳机使用频率不断上升。根据市场研究机构IDC的研究报告，2025年上半年中
国蓝牙耳机市场出货量约5998万台，同比增长7.5%。其中，真无线耳机市场出货量3831万台，同比增长8.0%
；开放式耳机出货量1422万台，同比增长20.1%；头戴耳机市场出货量413万台，同比增长30.1%。
由于长时间的使用，消费者对耳机产品佩戴的舒适度提出了更高的要求，从而推动了耳机产品细分领域
的发展。随着技术的成熟，开放式（OWS）耳机以其佩戴舒适和不入耳的特点，适用于消费者对于运动户外
、办公通勤、日常休闲等场景的需求，推动了“第二耳机”需求的增长。2025年上半年的市场数据显示，开
放式耳机市场进一步打开，蓝牙耳机市场的结构性变化愈加明显。
电子音响领域，随着信息产业迅速发展，多媒体技术和音源设备推陈出新，产品种类不断增加，提升了
行业整体发展水平。音响产品在电影电视、舞台表演、体育赛事、文化娱乐、会议系统、公共广播、网上授
课等领域广泛应用，产品结构升级和场景多样化的趋势更加显著。
此外，AI技术在电声领域的应用快速渗透，推动音频产品从功能型设备向智能交互终端全面升级，从智
能降噪、语音识别到情感感知计算，AI大幅提升了音频产品的精准性与交互体验。生成式AI的突破性进展尤
为显著，基于大模型的音频处理技术应用于智能终端，推动行业向处理精准化、交互智能化、服务个性化、
场景多元化演进。以AI耳机为例，其功能边界已从单纯的音频播放扩展至实时翻译、健康监测、环境感知等
复合场景，产品形态正经历革命性变革。随着AI与声学技术的深度融合持续深化，电声产业将迎来更广阔的
应用空间和创新可能。
公司精密零组件业务主要服务于电子产品领域。我国国民经济的持续健康发展，居民收入水平逐渐提高
，人民的消费能力不断增强，带动了电子产品的消费需求快速增长。消费者对产品的追求从使用功能向高技
术含量、功能多样性、便携、时尚等方向转变，智能化已成为产业共识和转型方向。
为完善产业布局，推动资源整合，公司于2023年初成立子公司星联技术，开拓连接器业务，主要应用于
工业机器人、储能、新能源汽车、消费电子等领域。连接器是传输电流或信号的电子元件，其应用领域广泛
。在我国经济转型升级、产业结构调整和能源结构优化的背景下，中国制造业快速发展，工业自动化、新能
源等领域具有广阔的发展前景。结合国产化替代的趋势，将直接带动连接器行业的市场需求。
（二）报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。经过多年的发展以及对产业链的不断整合，目前公司主营业
务包括声学产品（耳机、音响）业务、精密零组件业务等。
2、主要产品
按业务模块分类，公司主要产品有：
(1)声学产品：包括耳机及音响。耳机产品包括TWS耳机、头戴耳机、OWS耳机、入耳式耳机、无线颈挂
式耳机、医疗助听器等；音响产品涵盖电影还音系统、专业音响系统、民用音响系统、智能蓝牙音箱以及其
他光电产品等。
(2)精密零组件业务：包括精密模具、塑胶、高频传输连接器、通讯线材、耳机皮套及各类电声配件等
。
3、经营模式
公司经营模式主要包括ODM模式、OEM模式以及自有品牌相结合。
报告期内，声学产品业务中，耳机成品占公司营业收入的70.75%，以ODM模式为主；音响产品占营业收
入的12%，主要由子公司飞达音响生产经营，飞达音响是知名的专业音响品牌，以自有品牌开展销售，并承
接部分专业音响、便携式智能音箱等产品代工（ODM/OEM）业务。
4、公司产品的市场竞争地位和优势
公司近二十年在电声领域砥砺深耕，已与众多国际和国内知名品牌终端客户建立了长期友好的合作关系
，进入了众多知名品牌商的供应链体系。公司技术研发实力、产品品质、精密制造水平、交付能力获得客户
广泛认可。
子公司飞达音响是国内领先的电子音响系统生产企业，品牌历史悠久，其电影还音系统、专业音响系统
产品在国内市场占有优势地位。飞达音响产品种类齐全，电影还音系统产品与服务广泛用于各大知名连锁电
影城；专业音响系统产品应用于各类剧院、体育场馆、多功能厅、会议扩声、IP广播、视频会议与教学、舞
台灯光等多个场所或场景。
5、主要业绩驱动因素
（1）政策支持及行业发展驱动
公司所处的电声行业是国家鼓励发展的产业。公司电声产品智能耳机、智能音箱属于新一代信息技术产
业中的智能硬件，是国家重点发展和支持的行业之一。我国经济已经迈向高质量发展的关键阶段，为实现经
济社会发展目标，国家加大对基础设施建设的投资力度，专业音响行业将受益于宏观经济的发展。同时，国
家和地方政府出台一系列政策支持文化和旅游领域的发展，亦催生了音响、灯光等设备的需求。2023年12月
，国家工业和信息化部等七部门联合印发《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》，进一步推
动视听电子产业高质量发展。受国家政策的积极影响，未来电声行业将在高技术附加值的产品升级趋势中迎
来市场增长。
近年来，电声行业保持着快速发展的态势，尤其是无线耳机增长迅速。无线音频设备带来的便捷连接、
聆听体验使得消费者的视听需求不断增长。随着技术进步和行业竞争态势的进一步演化，耳机的降噪、音质
、续航以及功能复杂度持续提升，同时AI技术的逐步融入、智能交互的升级，多功能集成化、智能化的趋势
为行业发展带来了新的增长动力。
（2）公司战略布局和市场开拓
公司凭借持续不断的技术创新、优质的质量控制和交付能力，已经具有良好的市场口碑，与主要客户建
立了稳定的合作关系。公司制定了国际化市场战略，配置了相应的营销团队，积极开展海外布局，加强与国
际知名专业电声品牌的合作。公司越南生产基地已建设完成，为海外业务的开展提供了有力保障。
（3）公司技术创新和客户资源积累
公司加大了研发硬件的投入力度，配备了专业的实验室，购置了大量专业设备，并配置了专业的研发团
队，为公司技术研发提供有力支撑，新产品开发项目有序推进；公司技术研发工作坚持市场导向，服务客户
需求，推动成果转化。近年来通过“大客户专案服务”的模式，与现有大客户保持了稳定、深度的合作，为
公司未来持续发展提供了充足的动力。在现有合作的基础上，公司深挖客户需求，积极开拓新产品、新项目
，进一步增强了客户粘性。
6、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入87381.24万元，同比增长28.05%；归属于上市公司股东的净利润5244万
元，同比增长25.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4852.48万元，同比增长19.74%
报告期内，国际宏观经济环境经历重大变动，多种因素交织影响，尤其是地缘政治与贸易格局重构给全球经
济带来冲击。面对外部环境给企业经营与发展带来的挑战，公司管理层积极应对，秉持“以客户为中心，以
业务为导向”的经营宗旨，紧跟客户需求，加强客户服务。通过持续推进管理体系升级，全面提升运营效率
；通过积极进行资源整合，落实国内和海外制造基地生产保障，依托母公司精益生产的基础，着力加强海外
子公司管理协同与一体化运营，以精准高效的执行力确保订单保质保量、如期交付。
报告期内，公司主营业务收入主要来源于耳机成品、音响、精密零组件等产品。其中耳机产品占主营业
务收入的比重达到70.75%，同比增长29.12%，主要是公司积极服务客户，交付项目数量及出货量增加；音响
产品占主营业务收入的比重为12%，同比增长35.41%，主要是由于公司加强客户开拓，进一步丰富了产品类
型，便携式智能音箱产品出货量增加。
公司继续加大研发投入，结合业务拓展情况积极进行新项目研发，把握行业新兴技术趋势和方向并积极
关注和探索，加强技术储备，报告期内研发费用46973711.68元，较上年同期增长33.88%。
二、核心竞争力分析
1、技术研发优势
公司及子公司飞达音响均为国家高新技术企业，建有博士后科研工作站、广东省多功能耳机及线材工程
技术研究中心、广东省企业技术中心、广东省数字声频工程技术研究中心、东莞市新型多功能耳机工程技术
研究中心等多个技术研发平台。
公司研发体系完善，各类实验室和检测设备健全，在音频产品、医疗助听、精密零组件产品等领域积极
进行技术研发，实现了应用自适应主动降噪、多传感器、空间音频、圈铁组合、LE音频、Auracast广播、Ap
p通讯、超低音频传输等功能的耳机；可调增益和场景自适应算法等的助听器；以及具备六面声影院技术、
同轴驱动、低音增强、多单元阵列等技术的各类专业音响；各类精密零组件产品等。同时公司积极开发其他
声光结合产品，并在智能可穿戴产品领域积极进行技术储备。
截至本报告期末，公司及子公司拥有有效授权专利383项，其中发明专利45项，实用新型专利292项，外
观专利46项；软件及作品著作权37项。
2、优质的客户资源优势
公司主要客户为电声产品品牌商、电声产品制造商以及智能终端厂商，经过在电声行业的多年沉淀，公
司积累了丰富的客户资源、大客户开发与服务经验，与众多知名客户建立了合作关系，进入了A客户、三星
、H客户、安克、JLAB、Teufel、realme、小米、Skullcandy等知名智能终端品牌商的供应链。这些品牌商
均在其行业内具有重要的影响力，市场竞争优势明显，主要产品位居市场领先地位。
子公司飞达音响在营销渠道方面深耕细作，经过多年发展，组建了一个覆盖面广的销售服务网络，配备
了专业化的销售团队和技术支持团队。产品出口至美国、英国、德国、意大利、加拿大等国家和地区，并覆
盖全国300余个主要城市。此外，飞达音响与中影数字院线、浙江横店院线等国内主流院线也保持了长期合
作关系。
3、丰富的产品线优势
公司专注于电声产品及配件的研发、生产及销售多年，基于在电声行业积累的技术优势、人才和市场等
方面的资源，已形成了以各类耳机、音响和电声配件为基础的完整产品链，并将产品链不断延伸、拓宽；公
司设立连接器子公司，以及高规格建设了精密模具部，能够对内对外提供高频传输连接器、精密模具、塑胶
制品等；公司凭借自身丰富的技术积累和生产经验，能够根据客户的需求代工生产路由器、短距离交通设备
（电动滑板车）及其他智能电子设备等。子公司飞达音响作为国内领先的音响系统生产企业，其主要产品包
括电影还音系统、专业音响系统、民用音响系统及其他光电产品等。飞达音响产品种类齐全，电影还音系统
涵盖了大、中、小影厅以及巨幕电影等全部影厅设备，适应面广，技术含量高；专业音响系统、民用音响系
统产品涵盖了电教、公共广播、体育场馆、舞台、报告厅、会议扩声、微电影、家庭影院、智能化无线音响
等多个领域。
4、精细化的生产管理优势
精细化的生产管理能力是公司业务规模快速发展的重要保证。公司在基础质量管理流程方面建立起设计
开发质量控制、物料认证、供应商管理、来料质量控制、制程质量控制、出货质量控制、客户服务等一套完
整的精密制造管理系统，在快速响应客户需求的同时保证了公司的产品品质。公司建立了一整套严格的技术
操作规程，注重员工培训和考核，不断优化生产工艺。这些举措使得材料、人工、质量等要素都得到完全有
效的控制，公司产成品良品率高，有效控制了制造成本。公司升级信息化管理系统，实现了生产制造全流程
信息可视化管理，保证产品高质量交付。
5、国际化布局的综合优势
目前，公司已拥有东莞、广州、莱芜、贺州四大国内生产基地以及越南海外生产基地。公司生产基地以
中国为核心覆盖东南亚等新兴消费电子生产和消费聚集区。公司海外生产基地布局首先可充分利用东南亚价
格相对较低的劳动力资源，降低生产成本；其次东南亚已成为新兴消费电子生产聚集区，是各知名终端品牌
商新的重点布局区域，公司海外生产基地可就近为下游客户提供产品；再次，东南亚属于消费电子产品的新
兴市场，市场潜力巨大，公司海外生产基地能够更加接近终端市场，更加迅速地做出市场反应。公司已在香
港、美国、新加坡、芬兰等地设立子公司或办事处，为公司国际业务开展提供有力支撑。
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