经营分析☆ ◇002985 北摩高科 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
军、民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、
生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
军品(行业) 2.92亿 84.79 1.77亿 86.01 60.47
民品(行业) 5242.33万 15.21 2875.45万 13.99 54.85
─────────────────────────────────────────────────
检测试验(产品) 1.46亿 42.27 8651.38万 42.10 59.37
飞机刹车控制系统及机轮(产品) 1.01亿 29.43 6238.76万 30.36 61.49
刹车盘（副）(产品) 4423.31万 12.83 2634.12万 12.82 59.55
其他(产品) 2831.27万 8.21 --- --- ---
起落架(产品) 2502.12万 7.26 629.22万 3.06 25.15
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.45亿 100.00 2.06亿 100.00 59.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
军品(行业) 7.34亿 76.99 4.45亿 77.99 60.56
民品(行业) 2.20亿 23.01 1.26亿 22.01 57.17
─────────────────────────────────────────────────
飞机刹车控制系统及机轮(产品) 4.14亿 43.44 2.65亿 46.50 63.98
检测试验(产品) 3.27亿 34.31 1.97亿 34.47 60.06
刹车盘（副）(产品) 1.92亿 20.17 9991.76万 17.52 51.92
其他(产品) 1527.00万 1.60 --- --- ---
起落架(产品) 448.09万 0.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.54亿 100.00 5.70亿 100.00 59.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
军品(行业) 5.52亿 88.58 3.87亿 90.85 70.15
民品(行业) 7114.25万 11.42 3897.36万 9.15 54.78
─────────────────────────────────────────────────
飞机刹车控制系统及机轮(产品) 3.54亿 56.87 2.37亿 55.58 66.84
检测试验(产品) 1.95亿 31.26 1.31亿 30.80 67.38
刹车盘（副）(产品) 6566.71万 10.54 5558.06万 13.05 84.64
其他(产品) 828.83万 1.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.23亿 100.00 4.26亿 100.00 68.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
军品(行业) 8.81亿 88.28 6.11亿 91.07 69.33
民品(行业) 1.17亿 11.72 5986.02万 8.93 51.20
─────────────────────────────────────────────────
检测试验(产品) 4.41亿 44.17 3.06亿 45.68 69.50
飞机刹车控制系统及机轮(产品) 4.10亿 41.05 2.47亿 36.79 60.23
刹车盘（副）(产品) 1.35亿 13.49 1.16亿 17.25 85.93
其他(产品) 1282.75万 1.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.98亿 100.00 6.71亿 100.00 67.20
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.64亿元，占营业收入的38.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 19398.13│ 20.33│
│第二名 │ 6321.67│ 6.63│
│第三名 │ 4548.67│ 4.77│
│第四名 │ 3083.54│ 3.23│
│第五名 │ 3082.30│ 3.23│
│合计 │ 36434.31│ 38.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.45亿元，占总采购额的39.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3858.16│ 10.40│
│第二名 │ 3255.31│ 8.77│
│第三名 │ 2965.66│ 7.99│
│第四名 │ 2422.91│ 6.53│
│第五名 │ 2006.20│ 5.41│
│合计 │ 14508.24│ 39.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1.主要从事的业务
公司主要从事军民两用航空航天飞行器、起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制
动产品的研发、生产和销售，系军工领域的国家级高新技术企业。目前产品广泛应用于歼击机、轰炸机、运
输机、教练机、军贸机、无人机、航天高空飞行器及坦克装甲车辆等重点军工装备，也可运用于民用航空、
轨道交通领域。公司长期战略为“军品领先，民品拓展，军民融合，实业报国”，已实现了从零部件供应商
、材料供应商向系统供应商、整体方案解决商的跨越式转变。目前公司聚焦于刹车盘、飞机刹车控制系统及
机轮、起落架和检测试验等业务板块。
（一）主要业务板块
（1）刹车盘业务
刹车盘是以摩擦材料设计技术和制备工艺技术为核心的刹车制动类产品，属于耗材类产品，目前应用于
军机、民机、坦克装甲车辆和高速列车等领域。公司在刹车盘领域的优势在于，新型碳/碳复合材料制备技
术具有从预制体编织到快速沉积工艺全部自主知识产权，新型防氧化涂层材料已在大载荷、大能量的飞机碳
刹车盘上应用，抗氧化能力大幅提高。高性能干、湿式粉末冶金材料技术打破国际技术垄断，解决进口替代
问题。
2024年上半年，军品方面，公司持续开展碳碳、碳陶制动盘的研发和应用。民航方面，一方面，公司上
半年陆续完成某型号民航客机刹车盘的PMA取证，以及某型国产飞机项目刹车盘地面试验和环境试验。另一
方面，公司上半年持续开拓新的民航客户，第二增长曲线正在加速形成。2024年上半年公司参加了上海国际
航空航天技术与设备展览会，与客户签订了若干型号飞机的刹车盘产品的采购协议。
展望未来，军品方面，随着军工行业实战演习频率和飞行训练小时数的提升，主战型号刹车盘类耗材产
品的替换和维修周期或缩短，有利于公司军品航材的发展。民航方面，现有存量的国内民用飞机的体量，叠
加未来增加的国内民用飞机体量，都将带来较大的民航飞机刹车盘维修更换市场。根据中邮证券发布的研究
报告预测，仅国内的民航刹车盘市场空间每年就超过40亿元，市场空间巨大。
（2）刹车控制系统及机轮业务
飞机机轮刹车系统由机轮、刹车装置及控制系统组成。机轮主要承受飞机载荷，刹车装置是利用刹车盘
或刹车片的摩擦产生制动力，而控制系统主要起到防滑的功能。飞机具有重量大、速度快的特点，对机轮刹
车系统有非常高的要求。
2024年上半年，公司某型机机轮项目竞标胜出、某型机机轮随起落架完成鉴定、某两型机机轮新装机试
飞成功，其余若干型号研制工作进展顺利。同时，刹车控制系统、机轮温度压力及冷却装置已拓展至更多型
号上。此外，某型号全电刹车系统完成装机件。展望未来，随着十四五中后期军机列装及新型号放量，公司
刹车控制系统及机轮等产品的需求量有望持续增长。
（3）起落架着陆系统
飞机起落架作为飞机重要安全功能部件，是用于飞机起飞、着陆、地面滑行和停放的重要支持系统，是
飞机主要承力结构件，吸收和耗散飞机在着陆和滑行过程中与地面形成的冲击能量，保证飞机在地面运动过
程中的使用安全。2021年，公司起落架业务首次实现收入，正式完成了从零部件供应商、材料供应商向系统
供应商、整体方案解决商的跨越式转变。
对比美国等发达国家，我国军机数量较少、老旧机型占比偏多。根据中邮证券研究报告，《WorldAirFo
rces2023》中指出，目前，不区分战机代际划分，从总量上看我国大陆战斗机数量仅为美国战斗机数量的57
%。从战斗机构成上看，美国现役战斗机已经实现了全部三代以上，且现役四代机493架，占歼击机总量（22
30架）的22%，并加速列装F-35四代战机，B21轰炸机订单约100架。我国三代/三代半战机规模和世界空军强
国还存在明显差距，四代机仅少量列装，且二代机占比尚有47%。
2024年上半年，公司起落架业务同比取得较大幅增长。报告期内公司已完成某型起落架的鉴定工作，公
司还承担航天项目起落架的加工和试验，开拓了新的赛道。目前公司多种型号起落架产品进入科研或小批试
生产阶段。与此同时，公司的控股孙公司天津全顺金属表面处理有限公司军民两用大型飞机起落架的表面处
理生产线已正式投产使用，其能够满足波音747系列、空客380系列、商飞929系列及军机等大型飞机起落架
科研、生产和维修项目的表面处理工艺。伴随着公司多种型号起落架产品达到重要应用节点，天津全顺的起
落架表面处理能力将有利于公司降本增效，同时为各项起落架产品的科研、生产和交付进度提供有力的保障
。
展望未来，我国军机数量补齐和军机升级换代对公司起落架等产品需求有望持续增长。公司未来会持续
推进更多型号飞机起落架产品的定型、批产及列装，并通过完善国际领先的飞机着陆系统试验中心进一步提
升产品集成度和附加值。展望未来，公司的起落架业务有望成为重要的业绩贡献点。
（4）检测业务
公司检测试验业务主要由子公司京瀚禹开展。2024年上半年，京瀚禹完成的元器件筛选只数较去年同期
有所增加，公司充分利用西安和南京实验室，做大重点客户的市场份额，取得一定的成效。目前公司的服务
网络辐射全国，在此基础上不断拓展业务类型和客户覆盖范围。
在业务类别上，京瀚禹在现有检测技术的基础上，充分利用人才和设备优势，拓展和储备微波器件、环
境试验、一筛业务、电磁兼容和采筛一体等的技术开发能力，新增部分研发人员，充实研发团队，为未来在
相关业务领域扩张进行技术储备。2024年上半年，京瀚禹的环境试验业务取得稳定增长，同时将服务内容拓
展至整机检测领域，为客户提供一站式服务。
在管理方面，京瀚禹加强业务团队建设，培育高素质人才，通过内部培训和外部招聘，提升团队整体素
质。同时公司降本增效，提高人均产值，保证进度和质量，提高客户满意度。
在检测技术能力提升方面，京瀚禹针对前沿芯片领域如FPGA、CPLD、MCU、DSP、DDR2、DDR3测试技术不
断加大研发投入，利用V93K、T5830等高端设备，形成快速开发能力，不断提升测试技术优势和测试效率，
同时结合市场需求导向，拓展不同领域的检测技术研究，扩充了微波器件、光电子器件、频率元件、霍尔器
件、大功率模块等器件类别的检测技术能力，并增强了环境试验、电磁兼容等领域的技术储备。2024年上半
年，京瀚禹新增加4个发明专利及11个软件著作权。
2.经营模式
公司以军工和民航产品销售为主，下游客户主要为军方、主机厂商和民航客户。国内军品市场具有较为
突出的特点，主要包括如下几方面：
（1）军品采购具有严格的配套管理体系。军方对于军产采购制定了严格的供应管理体系，对于已定型
产品其主机及主要部件和供应商均已确定的，未经军方的相应审批程序，不得更改。
（2）军品定价需履行严格审批程序。根据军品价格管理办法的规定，军方对军品价格实行统一管理、
统一定价。军品价格由军方审价确定。在军方未批准产品价格前交付的，由供需双方协商暂定价格，待军方
批复其价格后多退少补。
（3）军品采购具有较好的延续性。我国的军费支出实行严格的计划管理。在整体国防投入不断增加、
军费开支保持稳定增长的情况下，各军种装备开支保持相应的增长趋势，因此军品订单具有较强的延续性，
但具体的型号和订单量可能在各年度有所波动。
3.盈利模式
经过十余年的发展，作为具有自主研发能力、自主知识产权、独立产品系列以及竞争力较强的公司，公
司有两种主要盈利模式，分别是通过刹车制动产品研发生产销售及提供专业服务获取利润。
（一）产品销售模式
产品销售是本公司的主要盈利模式。公司自设立以来一直专注于刹车制动产品的研发、生产及销售，多
种型号主导产品已定型列装部队及配套给民航客户。通过多年的发展与积累，公司在上述领域形成了雄厚的
技术实力和较高的品牌知名度。根据销售客户的不同，公司产品销售主要分为两类：第一类是直接配套研制
刹车制动产品并销售给主机厂商用于整机装配；第二类是销售产品给军方、军工厂或者民航客户作为备件。
（二）专业技术服务模式
公司利用多年从事军民用飞机刹车控制系统及机轮及制造维修服务积累的深厚技术、经验及研发能力，
以及对本行业法规、标准等的熟知程度及与国内军机制造厂商、航空企业形成的良好合作关系，为相关客户
提供产品维修、产品检测等服务。
4.采购模式
公司采取以销定产模式，具体采购数量依据订单及生产计划所定。公司生产部及供应部主要根据销售部
上年度签订的销售订单制定生产和采购计划。
（一）供应商备案
公司主要产品为军品，采购需符合军方相关规定。根据国家军用标准有关外购器材质量监督要求，提供
军品生产所需物料的供应商需经驻厂军代表审核通过并列入合格供方名录，公司物料采购必须在该目录中选
择供应商。公司增加或减少相应的供应商按同样程序操作，均由军代表批准。此外，公司每年根据市场和自
身采购情况的变化修改合格供方目录，并经驻厂军代表审核备案。
（二）供应商遴选
公司以保证军品质量为最高目标进行采购，对各类采购物资（原材料、电子元器件、外协加工件等）严
格把关。对所需的非标准制品，公司在生产协作之前确定价格、厂家之后，试行加工，质量合格方可采购。
对于重点物资供应商的考核，公司按照《采购过程控制程序》的相关规定，要求供应商满足如下条件：
A、有合格证和质量检验报告；B、产品技术指标应符合有关技术标准；C、产品质量稳定；D、产品性能满足
公司产品的设计和工艺要求；E、价格合理，能按期交货，在数量上能满足订货要求，能够提供良好的技术
服务；F、具备第三方认证机构认可的质量管理体系认证或相关资质。
经主管领导批准后，由采购部牵头组织生产部、科研中心、试验中心、质量管理部、财务部并邀请军代
表及用户代表对供方进行实地考察。参与实地考察的人员结合各自主管的业务，有针对性的进行检查和指导
。实地考察后，相关部门对其进行现场审查情况形成考察意见并报主管领导批准后即成为“合格供方”。
5.生产模式
军工行业生产实行严格的许可制度，相关企业未取得武器装备科研生产许可，不得从事武器装备科研生
产许可目录所列的武器装备科研生产活动。产品的生产必须严格按照军用标准进行，由驻厂军代表实行全过
程质量监督。
（一）自主生产
公司生产部根据已签订的军品销售合同及对未来一年市场预测情况，编制《年度生产计划》。如遇军方
或主机厂商临时订货，公司根据补充订货情况签订《临时增补（调整）计划》，并结合相关生产进度，调整
《年度生产大纲》。
（二）外协加工
为提升生产效率并更好地满足下游客户的需求，公司在生产过程中会将一些非核心生产步骤进行外协加
工，主要包括机械加工、表面处理及热处理等，公司可以自主从合格供应商名录中选择加工单位，外协加工
单位按照公司的要求加工并提供产品。公司从质量体系、人员设备、技术实力等方面进行评估，选择外协厂
家以保证外协质量。公司外协加工部件大多为非标准化部件，在保证质量的基础上，公司一般从合格供应商
名录中选取性价比较高的加工单位进行合作。
6.研发模式
公司设有专门的研发部门，负责整体研发工作，公司研发流程具体一般分为立项论证、方案论证、工程
研制（初样、试样）和设计定型等阶段。
二、核心竞争力分析
1.商业模式好、竞争格局优，耗材特性令公司产品受益于增量市场和存量维修保障市场
公司作为业内领先的军民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及刹车制动产品的研发制造企业，产品广
泛应用于歼击机、轰炸机、运输机、教练机、军贸机、直升机及航天高空飞行器等重点军工装备，未来或受
益于主战装备的列装放量。此外，公司生产的飞机刹车制动产品关系到飞机起飞、降落及滑跑安全，属于耗
材类产品，具有一定的使用寿命和替换周期，随着十四五军工行业实战演习频率和飞行训练小时数的提升，
主战型号机轮和刹车盘类耗材产品的替换和维修周期或缩短，公司或直接受益。
2.具备军工先发优势，行业资质、技术储备和配套关系稳定
由于军工产品的重要性和特殊性，军方对相关产品的研制企业实行严格的许可制度，为新进入企业设立
了较高的资质门槛。公司自成立以来一直深耕刹车制动领域，是较早获得军方及行业主管部门颁发从事军工
业务相关许可资质的民营企业之一。此外，公司还获得中国民用航空总局颁发《零部件制造人批准书》、《
维修许可证》等民航资质，具有齐备的行业资质。
航空机载设备行业尤其刹车制动领域是一个技术密集型的行业，需要较长时间的技术和市场的储备和积
累，为新进入企业设立了较高的技术门槛。刹车制动产品作为飞机的着陆系统重要组成部分，影响着飞机的
起飞和着陆安全，具有技术难点多，设计能力水平要求高的特点。公司核心产品在国内军机市场上处于领先
地位，已定型的产品列装在多种型号的歼击机、轰炸机、运输机、教练机、军贸机等重点军工装备，公司潜
在竞争者很难在短期内与先发者在同一层面上进行竞争。
军方市场具有“先入为主”的特点。机载设备的定型有严格的程序控制，需要经过严酷的试验和大量的
试飞科目考核，同时，军工产品对稳定性、可靠性、安全性要求非常高，军工企业要经过长期、良好的应用
和服务才能取得军方客户的信任。武器装备一旦列装部队后，即融入了相应的装备或设计体系，为保证国防
体系的安全和完整，保持其战斗能力的延续和稳定，军方不会轻易更换其主要装备的配套产品，并在其后续
的产品日常维护与维修、技术改进和升级、更新换代、备件采购中对该产品的供应商存在一定的技术和产品
依赖，形成“科研、购置、维修一体化”的装备供应体系。因此，产品一旦对客户形成批量供应，可在较长
期间内保持优势地位。
3.不断提升配套层级，从零部件供应商向系统级供应商转变
公司以刹车盘（副）为基础，逐步向飞机机轮、刹车控制系统、起落架着陆全系统延伸，并朝着集成化
和智能化的方向发展。公司具备独立完成飞机起落架着陆全系统设计、制造及试验验证能力的集成优势。目
前，公司已经完成起落架着陆系统的交付，实现了从零部件供应商、材料供应商向系统供应商、整体方案解
决商的跨越式转变，形成跨度纵深的产业链综合竞争力，系统集成优势明显，配套层级显著提升。
4.高端人才优势，核心团队在刹车制动领域造诣深厚
在公司核心价值观理念中，高端人才是公司发展的关键。公司关注全体员工的内在价值实现，注重从内
部提拔，不断从年轻队伍中挖掘后备力量，增加人才储备，形成合理的人才梯队。通过多年来在行业内稳步
发展，公司培养了一支以董事长、总经理为核心的极具竞争力的核心团队，在刹车制动领域积累了丰富的研
发生产及管理经验。
科研技术人员是公司持续创新的保障。公司形成了以总工程师、专业总工程师为核心技术骨干的研发团
队，核心科研团队大部分在公司工作10年以上，涵盖材料、机械、自动化、航空制造等专业，在航空制动领
域积累了丰富的技术研发经验，保证了公司产品、技术不断创新和迭代，获得了多项国防专利、发明专利及
其他重要奖项。
公司为激励技术人员的创造性，发挥技术创新源动力，实施了技术创新奖励制度，即在产品技术开发中
，对于能够提升和改进现有技术水平、改善和提高产品技术质量的个人和团队，每年年底经过考核确认其贡
献并根据其贡献度进行奖励和表彰。
此外，公司高度重视高端技术人才的引进和培养工作，与清华大学、北京航空航天大学和南京航空航天
大学等高校积极开展产学研合作，吸引了一批实干型高端技术人才，研发团队核心骨干主要来自清华大学等
国内一流学府，成为公司技术底蕴丰厚、攻关能力突出的科研人才队伍。
5.技术研发优势，具有丰富的刹车制动领域相关技术积累
公司自成立以来一直深耕刹车制动领域，凭借深厚的技术积累和丰富的应用经验，形成了一系列具有自
主知识产权的核心技术。凭借公司研发团队的重大科研成果，公司获得了“国家重点新产品奖”、“北京市
科学技术奖三等奖”等多项荣誉奖项。公司拥有多项国防专利、发明专利、实用新型专利、国际专利、非专
利技术。
公司专门设置了科研中心、试验中心。公司科研中心下设刹车控制系统部、飞机机轮部、液压附件部、
碳/碳材料部、粉末冶金材料部、全电刹车部、飞机起落架部等专业齐全的业务部室，配有先进的产品研发
实验仪器、设备及先进的设计开发软件，具备多机种、多型号的飞机着陆系统的科研、开发能力。公司试验
中心配置了国际先进水平的航空机轮大型动力试验台、疲劳试验台、仿真试验台等设施设备，可以对刹车制
动产品的性能进行1:1试验验证，满足起落架着陆系统的试验验证需求。
三、主营业务分析
概述
报告期内，公司实现营业收入3.45亿元，同比下降44.66%；实现归属于上市公司股东的净利润0.67亿元
，同比下降73.19%。
2024年上半年，全球宏观环境复杂多变，国内经济挑战与机遇并存。从行业角度来看，国防军工行业受
到部分人事变动、订单推迟以及供应链降价等多因素影响，新接订单及产品交付不确定性增加。从公司角度
来看，今年上半年，下游客户的交付结算方式出现一定程度变化，部分产品已交货，但产品价格尚未与主机
单位达成一致，合同金额无法可靠计量，部分已交付产品尚未确认收入。此外，部分下游客户采用投产函模
式，未签订正式合同，致使产品尚未正常交付，从而影响企业确认收入。
2024年上半年，面对复杂的外部环境和行业波动，公司始终坚定发展信心，坚持“军品领先，民品拓展
，军民融合，实业报国”的公司战略。公司根据国家需求和下游市场变化调整产业布局、开拓新的市场。详
细来看：起落架方面，起落架业务上半年实现同比较大增长，报告期内公司已完成某型起落架的鉴定工作，
公司还承担航天项目无人机起落架的加工和试验，开拓了新的赛道。目前公司多种型号起落架产品进入科研
或小批试生产阶段，未来有望持续贡献收入增量；刹车盘方面，虽然上半年军品刹车盘业务有所波动，但公
司在民航业务方面取得较好进展，公司上半年陆续完成某型号民航客机刹车盘的PMA取证，以及某型国产飞
机项目刹车盘地面试验和环境试验。同时，公司在上半年陆续开拓新的民航客户种类。展望未来，现有存量
的国内民用飞机的体量，叠加未来增加的国内民用飞机体量，都将带来较大的民航飞机刹车盘维修更换市场
；刹车控制系统及机轮方面，2024年上半年，公司某型机机轮项目竞标胜出、某型机机轮随起落架完成鉴定
、某两型机机轮新装机试飞成功，其余若干型号研制工作进展顺利。同时，刹车控制系统、机轮温度压力及
冷却装置已拓展至更多型号上。此外，某型号全电刹车系统完成装机件。
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