经营分析☆ ◇002985 北摩高科 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
军、民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、
生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
军品(行业) 5.52亿 88.58 3.87亿 90.85 70.15
民品(行业) 7114.25万 11.42 3897.36万 9.15 54.78
───────────────────────────────────────────────
飞机刹车控制系统及机轮(产品) 3.54亿 56.87 2.37亿 55.58 66.84
检测试验(产品) 1.95亿 31.26 1.31亿 30.80 67.38
刹车盘（副）(产品) 6566.71万 10.54 5558.06万 13.05 84.64
其他(产品) 828.83万 1.33 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.23亿 100.00 4.26亿 100.00 68.39
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
军品(行业) 8.81亿 88.28 6.11亿 91.07 69.33
民品(行业) 1.17亿 11.72 5986.02万 8.93 51.20
───────────────────────────────────────────────
检测试验(产品) 4.41亿 44.17 3.06亿 45.68 69.50
飞机刹车控制系统及机轮(产品) 4.10亿 41.05 2.47亿 36.79 60.23
刹车盘（副）(产品) 1.35亿 13.49 1.16亿 17.25 85.93
其他(产品) 1282.75万 1.29 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.98亿 100.00 6.71亿 100.00 67.20
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
军品(行业) 5.88亿 91.43 4.17亿 91.57 70.95
民品(行业) 5508.08万 8.57 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
飞机刹车控制系统及机轮(产品) 3.54亿 55.08 2.42亿 53.15 68.36
检测试验(产品) 2.58亿 40.20 1.90亿 41.81 73.67
刹车盘（副）(产品) 2585.19万 4.02 --- --- ---
其他(产品) 446.09万 0.69 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.43亿 100.00 4.55亿 100.00 70.84
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
军品(行业) 10.34亿 91.32 8.21亿 91.86 79.39
民品(行业) 9833.57万 8.68 7278.96万 8.14 74.02
───────────────────────────────────────────────
检测试验(产品) 5.55亿 49.02 4.48亿 50.16 80.76
飞机刹车控制系统及机轮(产品) 3.16亿 27.88 2.41亿 26.99 76.39
刹车盘（副）(产品) 1.96亿 17.33 1.76亿 19.71 89.76
起落架(产品) 4046.72万 3.57 --- --- ---
其他(产品) 2486.13万 2.20 1949.87万 2.18 78.43
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.32亿 100.00 8.94亿 100.00 78.93
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.32亿 100.00 8.94亿 100.00 78.93
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售12.82亿元，占营业收入的66.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 44460.79│ 23.13│
│第二名 │ 31844.64│ 16.57│
│第三名 │ 21983.96│ 11.44│
│第四名 │ 20077.27│ 10.45│
│第五名 │ 9855.57│ 5.13│
│合计 │ 128222.22│ 66.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.59亿元，占总采购额的27.79%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 6646.53│ 11.60│
│第二名 │ 3275.64│ 5.72│
│第三名 │ 2121.24│ 3.70│
│第四名 │ 1968.18│ 3.43│
│第五名 │ 1914.27│ 3.34│
│合计 │ 15925.85│ 27.79│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要收入来源于军品，主要产品包括飞机刹车控制系统及机轮、刹车盘（副）、起落架和检测试验
等。近年来公司积极响应国家战略，在巩固军用市场地位的同时，大力拓宽民航市场。公司研发的产品被军
方及国内各大主机厂商广泛采用，服务范围遍布5大战区，部分产品独家生产、不可替代。
今年上半年公司实现营业收入6.23亿元，同比下降3.06%，其中，北摩高科母公司实现营业收入4.24亿
元，同比增长11.34%，检测试验业务实现营业收入1.95亿元，同比下滑24.62%。分项来看，飞机刹车控制系
统及机轮业务实现3.54亿元，同比增长0.09%，刹车盘（副）业务实现收入6566.71万元，同比增长154.01%
，刹车盘业务实现大幅增长的主要原因为公司的民航业务渗透较快，市场开拓较好。检测试验业务收入下滑
的主要原因为子公司京瀚禹下游客户采购计划的阶段性调整和所处的电子元器件检测行业市场的景气度变化
。
今年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润2.49亿元，同比增长18.22%。其中，北摩高科母公司
实现净利润2.08亿元，同比增长32.29%。毛利率方面，刹车盘业务毛利率同比增加2.03个百分点，飞机刹车
控制系统及机轮业务同比下降1.52个百分点，检测试验业务同比下降6.29个百分点。
2023年为“十四五”规划中间年份，报告期内，公司积极开拓刹车盘在民航市场的应用，取得了较为显
著的效果，民航业务同比增长较快。同时，公司也在不断推进刹车盘、机轮和起落架着陆系统的生产能力建
设，聚焦核心主业发展，以应对未来军工行业十四五“下半场”需求放量的情况。展望未来，民航业务和起
落架业务有望成为公司未来重要的业务组成部分。
经营模式：
1、行业经营模式
公司以军品销售为主，下游客户主要为军方和主机厂商，产品最终用户为军方。国内军品市场具有较为
突出的特点，这些特点决定了公司主要的经营模式，主要包括如下几方面：
（1）军品采购具有严格的配套管理体系。军方对于军产采购制定了严格的供应管理体系，对于已定型
产品其主机及主要部件和供应商均已确定的，未经军方的相应审批程序，不得更改。
（2）军品定价需履行严格审批程序。根据军品价格管理办法的规定，军方对军品价格实行统一管理、
统一定价。军品价格由军方审价确定。在军方未批准产品价格前交付的，由供需双方协商暂定价格，待军方
批复其价格后多退少补。
（3）军品采购具有较好的延续性。我国的军费支出实行严格的计划管理。在整体国防投入不断增加、
军费开支保持稳定增长的情况下，各军种装备开支保持相应的增长趋势，因此军品订单具有较强的延续性，
但具体的型号和订单量可能在各年度有所波动。
2、盈利模式
经过十余年的发展，作为具有自主研发能力、自主知识产权、独立产品系列以及竞争力较强的公司，公
司有两种主要盈利模式，分别是通过刹车制动产品研发生产销售及提供专业服务获取利润。
（1）产品销售模式
产品销售是本公司的主要盈利模式。公司自设立以来一直专注于刹车制动产品的研发、生产及销售，多
种型号主导产品已定型列装部队。根据销售客户的不同，公司产品销售主要分为两类：第一类是直接配套研
制刹车制动产品并销售给主机厂商用于整机装配；第二类是销售产品给军方及军工厂作为备件。根据军方用
户规定，整机在列装后必须配备一定数量的主要备件，故在公司产品所装备的飞机列装后，军方会向公司采
购一定数量的备件。
（2）专业技术服务模式
公司利用多年从事军用飞机刹车控制系统及机轮及民航制造维修服务积累的深厚技术、经验及研发能力
，以及对本行业法规、标准等的熟知程度及与国内军机制造厂商、航空运输企业形成的良好合作关系，为相
关客户提供产品维修、产品检测等服务。
3、采购模式
公司采取以销定产模式，具体采购数量依据订单及生产计划所定。公司生产部及供应部主要根据销售部
上年度签订的销售订单制定生产和采购计划。
（1）供应商备案
公司主要产品为军品，采购需符合军方相关规定。根据国家军用标准有关外购器材质量监督要求，提供
军品生产所需物料的供应商需经驻厂军代表审核通过并列入合格供方名录，公司物料采购必须在该目录中选
择供应商。公司增加或减少相应的供应商按同样程序操作，均由军代表批准。此外，公司每年根据市场和自
身采购情况的变化修改合格供方目录，并经驻厂军代表审核备案。
（2）供应商遴选
公司以保证军品质量为最高目标进行采购，对各类采购物资（原材料、电子元器件、外协加工件等）严
格把关。对所需的非标准制品，公司在生产协作之前确定价格、厂家之后，试行加工，质量合格方可采购。
4、生产模式
军工行业生产实行严格的许可制度，相关企业未取得武器装备科研生产许可，不得从事武器装备科研生
产许可目录所列的武器装备科研生产活动。产品的生产必须严格按照军用标准进行，由驻厂军代表实行全过
程质量监督。
（1）自主生产
公司生产部根据已签定的军品销售合同及对未来一年市场预测情况，原则上在上年度12月10日前编制《
年度生产计划》。如遇军方或主机厂商临时订货，公司根据补充订货情况签订《临时增补（调整）计划》，
并结合相关生产进度，调整《年度生产大纲》。
（2）外协加工
为提升生产效率并更好地满足下游客户的需求，公司在生产过程中会将一些非核心生产步骤进行外协加
工，主要包括机械加工、表面处理及热处理等，公司可以自主从合格供应商名录中选择加工单位，外协加工
单位按照公司的要求加工并提供产品。公司从质量体系、人员设备、技术实力等方面进行评估，选择外协厂
家以保证外协质量。公司外协加工部件大多为非标准化部件，在保证质量的基础上，公司一般从合格供应商
名录中选取性价比较高的加工单位进行合作。
5、销售模式
根据现行规定，武器装备必须获得军品设计定型批准后才能销售。由于军品的特殊性，公司主要产品均
采用直销模式，即直接销售给主机厂商或者军方。
公司接到客户需求，经需求评审及相关部门领导会签后，与客户签订正式销售合同，产品完成生产后由
相关军种的军代表对产品质量进行验收确认。
对于直接交付军方的产品，于产品经驻厂军代表验收合格并交付产品时确认收入；对于交付主机厂等其
他客户产品，于产品交付并取得客户验收单据时确认收入。对于需要军方审价的产品，军方已审价的产品，
在符合收入确认条件时，按照审定价确认收入，尚未审价的产品，在符合收入确认条件时，按照暂定价格确
认收入；在收到公司产品价格批复意见或签订价差协议后，按差价确认当期收入。
6、研发模式
公司设有专门的研发部门，负责整体研发工作，公司研发流程具体一般分为立项论证、方案论证、工程
研制（初样、试样）和设计定型等阶段。
二、核心竞争力分析
1、商业模式较好，公司产品具备耗材特性
公司作为业内领先的军用航空航天飞行器起落架着陆系统及刹车制动产品的研发制造企业，产品广泛应
用于歼击机、轰炸机、运输机、教练机、军贸机、直升机及航天高空飞行器等重点军工装备，未来或受益于
主战装备的列装放量。此外，公司生产的飞机刹车制动产品关系到飞机起飞、降落及滑跑安全，属于耗材类
产品，具有一定的使用寿命和替换周期。
2、从零部件供应商向系统级供应商转变，不断提升配套层级
公司以刹车盘（副）为基础，逐步向飞机机轮、刹车控制系统、起落架着陆全系统延伸，并朝着集成化
和智能化的方向发展。公司具备独立完成飞机起落架着陆全系统设计、制造及试验验证能力的集成优势，20
21年公司正式完成起落架着陆系统的交付，实现了从零部件供应商、材料供应商向系统供应商、整体方案解
决商的跨越式转变，形成跨度纵深的产业链综合竞争力，系统集成优势明显，配套层级显著提升。
3、高端人才优势，核心团队在刹车制动领域造诣深厚
在公司核心价值观理念中，高端人才是公司发展的关键。公司关注全体员工，注重从内部提拔，不断从
年轻队伍中挖掘后备力量，增加人才储备，形成合理的人才梯队。通过多年来在行业内稳步发展，公司培养
了一支以董事长、总经理为核心的极具竞争力的核心团队，在刹车制动领域积累了丰富的研发生产及管理经
验。
科研技术人员是公司持续创新的保障。公司形成了以总工程师、副总工程师为核心技术骨干的研发团队
，核心科研团队大部分在公司工作10年以上，涵盖材料、机械、自动化、航空制造等专业，在航空制动领域
积累了丰富的技术研发经验，保证了公司产品、技术不断创新和迭代，获得了多项国防专利、发明专利及其
他重要奖项。
公司高度重视高端技术人才的引进和培养工作，与清华大学、北京航空航天大学等积极开展产学研合作
，吸引了一批实干型高端技术人才，研发团队核心骨干主要来自清华大学等国内一流学府，成为公司技术底
蕴丰厚、攻关能力突出的科研人才队伍。
4、技术研发优势，具有丰富的刹车制动领域相关技术积累
公司自成立以来一直深耕刹车制动领域，凭借深厚的技术积累和丰富的应用经验，形成了一系列具有自
主知识产权的核心技术。凭借公司研发团队的重大科研成果，公司获得了“国家重点新产品奖”、“北京市
科学技术奖三等奖”等多项荣誉奖项。公司拥有多项国防专利、发明专利、实用新型专利、国际专利、非专
利技术。
公司积极响应国家“中国制造2025”等战略规划，自主创新的多项刹车制动技术和产品填补了国内空白
，打破国际技术垄断、解决进口替代问题。
（1）刹车盘（副）：①新型炭/炭复合材料制备技术具有从预制体编织到快速沉积工艺全部自主知识产
权，使炭/炭复合材料性能指标达到国际先进水平；②新型防氧化涂层材料已在大载荷、大能量的飞机炭刹
车盘上应用，抗氧化能力大幅提高；③高性能干、湿式粉末冶金材料技术打破国际技术垄断，解决进口替代
问题；④时速350km/h以上高速列车闸片的浮动弹性式结构、材料配方及工艺技术为国内外首创，运用考核
拖车闸片平均寿命里程超过32万公里。
（2）刹车机轮：①大型运输机刹车机轮采用对开式设计技术，具有承载能力大、产品寿命长等特点；
②高承载机轮及高性能刹车装置技术，解决机轮承载不均问题，大幅提高产品使用寿命，将维修时间缩短3
倍以上。
（3）刹车控制系统：①双通道数字防滑刹车控制技术采用了防滑控制算法和物理隔离双通道设计，刹
车可靠性得到了大幅提高；②高性能射流偏转板液压伺服阀技术是国内国际首创，抗污染能力大幅提高；③
全电刹车技术已应用在航天高空飞行器等，解决了传统液压刹车漏油问题；④自适应刹车技术已批量应用到
歼击机、教练机等军用飞机上，提高了在不同工况下刹车的适应性能。
（4）起落架着陆全系统集成：公司以刹车盘（副）技术为基础，逐步向飞机机轮、刹车控制系统、起
落架着陆全系统延伸，已具备独立完成飞机起落架着陆全系统整体设计、整机交付及试验验证能力的集成优
势。
5、具备军工先发优势，体现在行业资质、技术储备和配套关系稳定
由于军工产品的重要性和特殊性，军方对相关产品的研制企业实行严格的许可制度，为新进入企业设立
了较高的资质门槛。公司自成立以来一直深耕刹车制动领域，是较早获得军方及行业主管部门颁发从事军工
业务相关许可资质的民营企业之一。此外，公司还获得中国民用航空总局颁发《零部件制造人批准书》、《
维修许可证》等民航资质，具有齐备的行业资质。
航空机载设备行业尤其刹车制动领域是一个技术密集型的行业，需要较长时间的技术和市场的储备和积
累，为新进入企业设立了较高的技术门槛。刹车制动产品作为飞机的着陆系统重要组成部分，影响着飞机的
起飞和着陆安全，具有技术难点多，设计能力水平要求高的特点。公司核心产品在国内军机市场上处于领先
地位，已定型的产品列装在多种型号的歼击机、轰炸机、运输机、教练机、军贸机等重点军工装备，公司潜
在竞争者很难在短期内与先发者在同一层面上进行竞争。
军方市场具有“先入为主”的特点。机载设备的定型有严格的程序控制，需要经过严酷的试验和大量的
试飞课目考核，同时，军工产品对稳定性、可靠性、安全性要求非常高，军工企业要经过长期、良好的应用
和服务才能取得军方客户的信任。武器装备一旦列装部队后，即融入了相应的装备或设计体系，为保证国防
体系的安全和完整，保持其战斗能力的延续和稳定，军方不会轻易更换其主要装备的配套产品，并在其后续
的产品日常维护与维修、技术改进和升级、更新换代、备件采购中对该产品的供应商存在一定的技术和产品
依赖，形成“科研、购置、维修一体化”的装备供应体系。因此，产品一旦对客户形成批量供应，可在较长
期间内保持优势地位。
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