经营分析☆ ◇002988 豪美新材 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝合金型材和系统门窗研发、设计、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝型材(行业) 61.27亿 91.84 6.79亿 84.69 11.08
系统门窗(行业) 5.15亿 7.71 1.13亿 14.12 21.99
其他(行业) 2985.32万 0.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业用铝型材(产品) 24.28亿 36.39 1.23亿 15.28 5.05
建筑用铝型材(产品) 19.25亿 28.85 2.75亿 34.27 14.28
汽车轻量化铝型材(产品) 17.75亿 26.60 2.82亿 35.14 15.88
系统门窗销售(产品) 5.15亿 7.71 1.13亿 14.12 21.99
其他(产品) 2985.32万 0.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 61.63亿 92.37 7.15亿 89.12 11.60
出口销售(地区) 4.79亿 7.18 7765.01万 9.68 16.20
其他(地区) 2985.32万 0.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 54.60亿 81.84 6.76亿 84.30 12.38
经销(销售模式) 11.81亿 17.71 1.16亿 14.51 9.85
其他(销售模式) 2985.32万 0.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝型材销售(行业) 28.58亿 91.58 3.15亿 83.04 11.02
门窗幕墙销售(行业) 2.37亿 7.60 6048.02万 15.95 25.51
其他(行业) 2567.35万 0.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业用铝型材(产品) 11.54亿 36.97 4840.69万 12.77 4.20
建筑用铝型材(产品) 9.30亿 29.80 1.47亿 38.84 15.83
汽车轻量化铝型材(产品) 7.74亿 24.80 1.19亿 31.44 15.40
系统门窗销售(产品) 2.37亿 7.60 6048.02万 15.95 25.51
其他(产品) 2567.35万 0.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 28.41亿 91.03 3.37亿 89.00 11.88
出口销售(地区) 2.54亿 8.14 3788.28万 9.99 14.91
其他(地区) 2567.35万 0.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝型材销售(行业) 54.45亿 90.97 6.14亿 81.32 11.27
门窗幕墙销售(行业) 5.03亿 8.40 1.29亿 17.06 25.60
门窗幕墙安装(行业) 2050.29万 0.34 44.96万 0.06 2.19
其他(行业) 1717.06万 0.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
建筑用铝型材(产品) 22.49亿 37.57 3.28亿 43.50 14.59
工业用铝型材(产品) 19.25亿 32.15 7805.01万 10.34 4.06
汽车轻量化铝型材(产品) 12.72亿 21.24 2.07亿 27.48 16.31
系统门窗销售(产品) 5.03亿 8.40 1.29亿 17.06 25.60
门窗幕墙安装(产品) 2050.29万 0.34 44.96万 0.06 2.19
其他(产品) 1717.06万 0.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 53.57亿 89.50 6.53亿 86.57 12.19
出口销售(地区) 6.12亿 10.22 8962.42万 11.88 14.66
其他(地区) 1717.06万 0.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 47.35亿 79.10 6.39亿 84.66 13.49
经销(销售模式) 12.34亿 20.62 1.04亿 13.79 8.43
其他(销售模式) 1717.06万 0.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝型材销售(行业) 24.40亿 91.41 2.71亿 82.96 11.11
门窗幕墙销售(行业) 1.87亿 7.00 5075.09万 15.53 27.16
门窗幕墙安装(行业) 3722.56万 1.39 166.22万 0.51 4.47
其他(行业) 529.59万 0.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业用铝型材(产品) 10.32亿 38.65 6037.01万 18.47 5.85
建筑用铝型材(产品) 9.35亿 35.04 1.33亿 40.80 14.25
汽车轻量化铝型材(产品) 4.73亿 17.72 7740.18万 23.68 16.36
系统门窗销售(产品) 1.87亿 7.00 5075.09万 15.53 27.16
门窗幕墙安装(产品) 3722.56万 1.39 166.22万 0.51 4.47
其他(产品) 529.59万 0.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.09亿 86.47 2.71亿 82.91 11.74
出口销售(地区) 3.56亿 13.33 5258.01万 16.09 14.77
其他(地区) 529.59万 0.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售16.09亿元，占营业收入的24.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 80406.54│ 12.05│
│第二名 │ 21467.61│ 3.22│
│第三名 │ 21315.50│ 3.19│
│第四名 │ 19455.82│ 2.92│
│第五名 │ 18278.11│ 2.74│
│合计 │ 160923.57│ 24.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购22.07亿元，占总采购额的41.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 85963.20│ 16.22│
│第二名 │ 54052.42│ 10.20│
│第三名 │ 36713.83│ 6.93│
│第四名 │ 22185.67│ 4.19│
│第五名 │ 21761.46│ 4.11│
│合计 │ 220676.57│ 41.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
铝型材作为铝加工材的主要品种之一，按照产品用途，可分为建筑铝型材和工业铝型材两大类。铝型材
以其独特的装饰性、优良的可加工性及可回收性，广泛应用于建筑领域；又凭借其一次挤压成型的特性及较
高的机械物理性能、良好的导热性能及较高的比强度等优点，被愈来愈广泛地应用于交通运输、机械设备、
石油化工、电子电力、航天航空等领域。我国是全球最大的铝型材生产和消费国，根据中国有色金属加工工
业协会统计数据，2024年全国铝加工材总产量约4900万吨，同比增长4.4%，其中铝型材产量约2155万吨，占
铝加工材总产量约43.98%，铝挤压是主要的加工方式。在铝型材中，2024年建筑铝型材产量985万吨，同比
下降19.9%，占铝型材产量的45.71%，工业铝型材产量1170万吨，同比增加23.2%，占铝型材产量的54.29%。
1、铝型材在工业领域的应用
工业铝型材在交通运输、机械设备、石油化工、电子电力、航天航空等领域得到广泛应用。在交通运输
领域，在乘用车方面，铝型材可用于车身结构件和安全件，降低车身重量，减少燃油车能耗水平，增加新能
源车续航能力；商用车方面，铝型材可用于制作普通及特种集装箱体，以减轻重量，增加集装箱车、冷链车
的有效载荷，提高运输效率；在轨道交通方面，铝合金可用于制作列车内部的座椅、隔门等载运部件，部分
型号的铝合金还可用于制作列车主体。在机械设备方面，铝具有密度低、易于回收、加工性能好的特点，保
持良好性能的同时相比铜等金属具有相对较低的成本，环保性能与性价比较为突出。在光伏、储能等新能源
领域，铝型材作为光伏边框、光伏支架、新能源充电桩、储能散热器等普遍应用。近年来，受益于国内基础
设施建设及新能源汽车、轨道交通、3C等领域的高速发展，我国工业铝型材的产销量保持着较快的增长速度
。根据中国有色金属加工工业协会统计数据，2024年国内工业铝型材产量约1170万吨，同比增长23.2%，占
铝型材产量的54.29%，在铝型材中的占比首次超过50%，但相比欧美国家工业铝型材在铝型材需求占比70%以
上的比例，我国工业铝型材仍然有巨大的发展空间。
铝合金作为发展迅速的基础材料，可满足交通运输、机械设备及电力工程等行业轻量化发展的需要，在
减少碳排放、降低能源消耗，促进环保和循环经济等方面将发挥重要作用。近年来，国家相关主管机构出台
了一系列指导政策，促进铝合金材料尤其是中高端材料制造业的发展。《中华人民共和国国民经济和社会发
展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》《节能与新能源
汽车技术路线图2.0》等一系列国家政策、规划均将铝合金列为重点发展领域，并着重指出汽车轻量化、高
强度铝合金、高性能铝型材等发展方向。
2、铝型材在建筑领域的应用
铝型材易于加工、表面涂装或与其他物料组合使用，在建筑中主要应用于门窗、幕墙、支架、建筑室内
装饰等一系列用途。其中，铝合金门窗是重要的建筑物外围护结构之一；幕墙是现代大型和高层建筑常用的
带有装饰效果的轻质墙体。建筑用铝型材的需求主要来自新建建筑的新增需求以及旧房改造与更新换代带来
的存量需求。
建筑铝型材作为最主要铝加工产品，具有市场规模总量大但行业集中度低的特点，是典型的“小公司大
行业”。根据中国有色金属加工工业协会统计数据测算，2024年，国内建筑铝型材产量985万吨，市场规模
达到2000亿元以上，但单个企业的市场占有率不高。建筑铝型材行业的上述特性使得在技术水平、产品品质
等方面具有特色的企业获得较快发展。增量市场方面，随着我国城镇化逐步从之前的快速发展阶段向稳定发
展阶段过渡，受一系列不利因素的影响，国内房地产行业近年来进入调整阶段，部分大型房地产开发商出现
债务违约情形。根据国家统计局公布的数据，2024年全国房地产开发投资比上年下降10.6%，房屋施工面积
比上年下降12.7%，房屋新开工面积比去年下降23%，房屋竣工面积同比下降27.7%。房地产开发投资、房屋
施工面积等指标均出现下滑，对建筑用铝型材的需求带来了冲击。
2024年以来，中央政府和各级监管部门持续出台盘活闲置存量土地的相关政策，要求各地积极运用地方
政府专项债券资金加大收回收购存量闲置土地力度，专项债券资金的注入有效地推动了地方政府收购存量闲
置土地的进度；中共中央政治局会议明确提出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优
化存量、提高质量。预计随着一系列政策的落实和执行，房地产行业调整期将逐步接近底部，销售、开工等
指标跌幅将逐步收窄，对建筑铝型材需求的压制有望缓解。
存量市场方面，旧房改造与更新换代带来的铝型材需求规模庞大。我国目前既有建筑面积庞大，且相当
一部分已使用超过15年，对门窗等装饰结构的更新改造需求日益迫切。随着时间推移，门窗等结构进入更换
期的既有建筑也会不断增加。旧房改造和更新需求将逐渐成为推动门窗等建材产品消费的重要力量。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要产品及其用途豪美新材是一家集专业研发、制造、销售于一体的轻质高强铝基新材料解
决方案提供商，已形成从熔铸、模具设计与制造、挤压到深加工以及下游系统门窗的铝基新材料产业链。公
司一直致力于向产业链上下游拓展，追求高技术集成、高附加值和高品牌价值，现已发展成为一家专业从事
汽车轻量化材料技术创新和产业化应用以及建筑门窗系统产品集成的国家重点高新技术企业，是国内最具规
模的汽车轻量化铝基新材料企业之一。
1、汽车轻量化铝型材。公司专注于高性能汽车轻量化结构件和安全件铝型材的研发和生产，包括铝质
防撞梁、电池托盘、门槛梁、副车架、车身纵梁、电机壳、减震支架等10余种高强铝挤压合金材料及部件。
公司作为轻质高强铝基新材料解决方案提供商，向凌云股份、长盈精密、英利汽车、卡斯马等优质汽车零部
件制造商提供高强铝挤压合金材料，应用终端覆盖奔驰、宝马、丰田、本田等一线合资品牌，广汽、长城、
吉利、奇瑞、长安等自主品牌，小鹏、赛力斯、蔚来、小米汽车等造车新势力，是国内最具规模的汽车轻量
化铝基新材料企业之一。
2、建筑用铝型材。公司建筑用铝型材主要用于门窗、幕墙等方面。门窗的应用领域包括住宅、商业建
筑、公共设施、工业厂房等多个方面；门窗不仅为建筑物提供采光、通风功能，还是建筑造型的重要组成部
分。幕墙的应用领域主要包括各类商业建筑和公共设施等，如：商业综合体、办公楼、酒店、会展中心、机
场、高铁站等。随着商业建筑、超高层建筑日渐增多，铝型材在幕墙领域的应用也不断增加。公司产品应用
于国内多个地标性建筑，如广州塔、深圳平安金融中心、广州东塔、上海环球金融中心、武汉绿地中心等；
并应用于阿联酋阿布扎比国际机场、阿联酋萨伊德大学、吉隆坡四季酒店等“一带一路”沿线多项海外工程
。
3、工业用铝型材。工业用铝作为一种新型材料，具备密度更低、加工性能更好、耐腐蚀性更高的特征
，近年来在工业应用中越来越广泛，“铝代铜”“铝代钢”成为工业铝材发展趋势。近年来，新能源汽车、
光伏、储能等新兴行业保持良好发展态势，带动铝加工行业的高速发展。公司工业铝型材业务通过向高附加
值产品和应用领域发展，逐步从传统的铝模板、车厢板等向储能、新能源充电桩、特高压建设等“新基建”
领域以及硬质合金零部件等高端装备领域升级；同时公司也在积极开发新的产品，如：应用于光伏、储能等
领域的逆变器散热器件等产品，目前已形成从熔炼铸造、模具设计与制造、挤压成型、机加工、铲齿到表面
处理的完整产业链。
4、高性能系统门窗。公司下属的“贝克洛”品牌系统门窗是国内传统模式改造者，解决了目前门窗市
场需求零散、品质参差不齐的行业痛点。贝克洛重新将分散的市场需求与无序的生产供给进行链接整合，提
供一站式标准服务，打造门窗产业链集成平台，提高上下游的效率与效益，为客户提供高品质的门窗解决方
案。贝克洛系统门窗产品在国内多个标志性项目中应用，如深圳·金地环湾城、佛山·招商华玺、广州·长
隆万博悦府、太原·华润瑞府、上海·大华锦宸府、上海·保利和颂、东莞·华润滨海润府、福州·保利天
悦等项目。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司的采购模式为“以销定产、以产定购”，公司生产部门根据当期的订单数量确定生产计划，物控部
门根据客户订单以及生产计划确认原材料采购量，由采购部门完成采购。其中铝型材的主要原材料铝锭及系
统门窗原材料五金件、密封胶条等市场总体供应充足，基本不会存在缺货风险。同时，公司为了规避铝锭价
格短期快速波动风险及满足紧急生产任务的需求和提前安排大客户的生产，会储备一定用量的原材料库存。
2、生产模式
公司铝型材的生产采取“以销定产”的生产模式。公司每年与长期合作客户签订产品销售框架合同；根
据实际销售订单上标明的交货期限及产品类型由生产部门制定生产计划；物控部门根据原材料库存安排采购
，然后将指令下达到对应的车间进行生产。
3、销售模式
（1）铝型材销售模式在铝型材销售环节，公司主要采取直销、经销、居间代理销售模式。直销模式下
，公司直接与客户签署销售协议，将产品销售给客户；经销模式下，公司与经销商签署经销协议，采用买断
的方式，将产品销售给经销商，由经销商在特定区域内进行销售；居间代理模式下，居间商提供居间服务，
为公司进行客户开发，并与潜在客户接洽、谈判，公司获得订单后，与客户签署销售协议，组织发货、结算
，在完成销售后向其支付一定比例的服务费。目前公司国内销售主要采用直销模式和经销模式；海外销售以
直销模式和居间代理模式为主。对于汽车轻量化业务，因铝型材产品对车身结构安全具有重要作用，在进入
整车厂的供应链前需要进行材料认证。铝型材产品在整车中主要作为车身结构件和安全件使用，能够有效降
低车身重量，提升车辆碰撞安全性、提高车辆综合性能。目前多数整车企业会对所使用的铝合金材料进行材
料认证，只有通过材料认证的铝挤压合金材料供应商企业，才能进入其供应链体系。整车厂在使用特定合金
材料前，会制定相应的材料性能规范。公司作为材料供应商，需要按照相关的性能要求进行材料开发，经过
内部检测合格之后将样件提供给整车厂或其指定的零部件企业、检测机构进行检测。经过检测符合其材料规
范后，方可通过整车厂的材料认证，进入其供应体系。
根据不同的要求，材料认证按照合金牌号和车型项目进行分类，通过特定整车厂特定合金牌号的材料认
证后，该整车厂后续其他车型只要使用该合金牌号的材料，均具备供应资质；按照项目制进行的材料认证，
只能在通过认证的车型中使用，该整车厂的其他车型需要重新进行材料认证。目前，公司已经通过了多家整
车厂的材料认证。
（2）系统门窗销售模式贝克洛系统门窗在对材料构件、装配集成、气候条件进行大量的检测、研发及
技术储备的基础上，根据不同地区、项目的需求，提供门窗系统集成方案。贝克洛根据自主开发的系统门窗
产品进行材料和部件设计，并制定相应的标准，向相关供应商定制铝型材以及五金件、胶条等门窗组件，进
行模块化采购。在此基础上，贝克洛的销售模式可以分为系统材料销售模式和成品窗销售模式，分别对应国
内工程客户和零售客户及国外工程客户。
对于国内工程客户，贝克洛采用系统材料销售模式。根据与国内工程客户达成的系统门窗定制化方案，
向其销售包括铝型材、五金、胶条等在内的整套门窗系统材料。贝克洛面向国内工程客户的业务模式不涉及
成品窗的生产加工，而是向国内工程客户销售整套系统门窗材料，是一种轻资产的商业模式；由国内工程客
户将整套系统门窗材料加工为成品窗，并负责项目的现场安装工作。在整个过程中，贝克洛为客户提供专业
培训，包括设计、加工、安装工艺及制造流程等，并提供配套的管理软件工具以及全方位技术服务支持。
对于国外工程客户和零售客户，贝克洛采用向其销售成品窗的模式。贝克洛根据订单组织系统材料的配
备，并将全套系统材料发至下游门窗加工企业，由门窗加工企业按照贝克洛工艺标准规范要求加工成成品窗
，贝克洛再将成套的门窗交付给国外工程客户及经销客户。目前对于国外工程客户和零售客户的门窗加工主
要由贝克洛下属的科建装饰承接，未来随着其业务规模的扩大，将逐步开放至其他的合作门窗加工企业。
（三）市场地位公司是一家专注于建筑用铝型材、工业用铝型材（含汽车轻量化铝型材）以及高性能系
统门窗的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，已形成从熔铸、模具设计与制造、挤压到深加工完整的
铝基新材料产业链。在合金开发、熔铸技术、挤压技术及深加工技术方面均形成了多项专利以及核心非专利
技术，凭借研发技术、新材料开发、质量以及客户和品牌优势，成为行业领先企业，所打造的“HAOMEI”“
贝克洛”品牌已经在行业内具有较高的认知度，其中“HAOMEI”品牌获得“中国驰名商标”“广东省名牌产
品”“广东省著名商标”等荣誉，并连续被中国有色金属加工工业协会评选为“中国建筑铝型材十强”企业
。
子公司贝克洛被中国建筑金属结构协会评为中国建筑门窗幕墙科技产业化应用基地，连续多年被中国房
地产业协会评为“中国房地产开发企业500强铝合金系统窗类首选供应商品牌”、被中国建筑金属结构协会
铝门窗幕墙委员会评选为“门窗十大首选品牌”，拥有较高的市场知名度。
（四）主要业绩驱动因素近年来，公司始终围绕低碳节能和价值链延伸进行转型升级。公司产品在建筑
和工业两个领域应用广泛，根据公司业务发展规划，在工业应用领域，公司围绕汽车轻量化材料和高端工业
材进行产业升级;在建筑应用领域，公司着重发展系统门窗业务。
1、汽车轻量化的驱动因素
（1）新能源汽车持续高速增长，汽车轻量化产品迎来机遇期近年来，在一系列政策支持下以及充电网
络持续完善等多重因素共同作用下，国内新能源汽车产业快速发展，技术水平及生产规模不断提高，新能源
汽车产业已成为推动国内经济发展的重要产业之一。据中汽协数据统计，我国2024年新能源汽车产销量分别
达到1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，其中国内销量为1158.2万辆，同比增长39.7%
，出口128.4万辆，同比增长6.7%。
不同于传统燃油车核心部件为发动机、变速器及配套零部件，新能源汽车核心部件是“三电系统”，即
电池、电驱动和电控系统。“三电系统”中大量使用铝合金等汽车轻量化产品，如电池托盘、电池盒、电机
壳等。在新能源汽车产销量的快速增长的背景下，电池托盘、电池盒、电机壳等产品市场需求随之增长，汽
车轻量化材料与部件也迎来了市场机遇；另一方面，由于上述产品对轻量化材料的性能、部件结构等方面的
要求更高，也对铝加工企业的制造工艺、设备水平提出了更高的要求。
（2）汽车排放标准趋严及新能源车续航焦虑推动汽车轻量化产品应用国内庞大的汽车保有量对石油资
源的消耗以及汽车尾气的排放是碳排放的主要来源之一。随着环保法规的日益严格和消费者对燃油效率的追
求，倒逼汽车制造商寻求提高燃油经济性和减少碳排放的方法，而采用轻量化材料减轻车身重量成为最为可
行的路径。根据中国汽车工业协会实验统计，空载情况下，汽车整车重量降低10%，燃油效率可提高6%-8%；
整车重量每减少100kg，百公里油耗可减低0.4-1.0L。
根据中国汽车工程学会编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，到2025年、2030年，我国乘用车
新车百公里油耗将分别降至4.6L、3.2L，汽车产业碳排放总量于2028年左右提前达到峰值，到2035年排放总
量较峰值下降20%以上。燃油车面临减排压力，汽车轻量化成为燃油车发展的必然趋势。
现阶段，在长途旅行时新能源电动汽车相对较短的续航里程以及较长的充电时长仍在一定程度限制了新
能源纯电动汽车需求的进一步扩展，特别是在假期集中出行期间。由于新能源汽车搭载了三电系统与大量智
能化系统，增加了整车重量以及耗电水平。平均来看，纯电动汽车整备质量普遍较燃油车重100-250kg。在
无制动动能回收的情况下，新能源汽车的整备质量每减重10kg，续航里程可以提升2.5km。尽管近年来电池
技术取得了较快的发展，汽车轻量化仍然是缓解新能源汽车续航焦虑的重要途径。
（3）中国汽车行业竞争力增强，海外市场快速增长近年来，随着我国现代化产业体系建设不断推进，
我国汽车产业持续开展科技创新，构建了完整产业链、供应链，汽车产销量屡创新高，在国际市场的竞争力
逐步增强，相应出口规模也在逐步扩大。目前，中国汽车产业已发展成为具有全球竞争力的产业，中国已经
成为全球最大的汽车出口国。中汽协公布的数据显示，2024年中国汽车出口量达到585.9万辆，同比增长19.
3%，其中新能源汽车出口128.4万辆。
中国自主品牌在产品品质、电动化、智能化等方面已经在全球领先，成为推动国内汽车出口增长的重要
引擎。另一方面，随着中国汽车竞争力增强，出口量的增加，越来越多的自主品牌开始在海外建立制造和服
务体系，逐步从此前的“产品出海”向“制造出海”过渡。
国内汽车产业竞争力的增强，特别是新能源车出口快速增长，必将对上游产业链的铝合金轻量化材料带
来相应需求；同时，自主品牌新能源车在海外建立制造体系也将同步带动国内产业链上游企业出海建立相应
的供应链，海外市场成为汽车轻量化材料重要增长点。
2、系统门窗业绩驱动因素
（1）绿色建筑推动门窗产品低碳化，系统门窗迎来机遇门窗作为建筑围护结构的重要组成部分，是建
筑物热交换、热传导最活跃、最敏感的部位。据统计，建筑能耗占全国社会总能耗的30%左右，而通过门窗
损失的能量约占建筑物外围护结构能量损失的50%。传统建筑门窗因隔热性能较差而造成了大量的能源浪费
。
相对于传统门窗，贝克洛系统门窗在设计之初就从材料、结构等方面充分考虑了建筑节能等因素。经过
对比测试，在同等面积、室内温度设定等使用条件下，相比传统门窗，在华南地区夏季使用贝克洛系统门窗
可降低空调耗电量20%以上，可有效降低建筑使用能耗。贝克洛系统门窗已入选“绿色建材获证产品清单”
，通过绿色建材认证，符合低碳节能的发展趋势和建筑门窗的发展方向。
近年来，主管政府部门、地方政府、行业协会等对建筑节能的要求进一步提升，推出了一系列的低碳建
筑标准和扶持政策，提高门窗产品的隔热要求，鼓励使用节能产品。2021年国务院发布《2030年前碳达峰行
动方案》要求2025年城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准；2023年12月，工业和信息化部、国家发展改革委
、住房城乡建设部等10部门联合发布《关于印发绿色建材产业高质量发展实施方案的通知》，通知指出：到
2026年，绿色建材全年营业收入超过3000亿元，2024-2026年年均增长10%以上；2024年5月，国务院印发《2
024-2025年节能降碳行动方案》提出：到2025年底，新建超低能耗建筑、近零能耗建筑面积较2023年增长20
00万平方米以上，完成既有建筑节能改造面积较2023年增长2亿平方米以上，改造后的居住建筑、公共建筑
节能率分别提高30%、20%；2024年12月全国住房城乡建设工作会议，强调2025年要持续用力推动房地产市场
止跌回稳，有力有序推行现房销售，推广智能建造、把绿色建筑培育发展成新的经济增长点，大力实施城市
更新，谋划实施一批城市更新改造项目。
在“碳达峰、碳中和”目标指引下，绿色建筑、建筑节能已上升为国家战略。相对传统门窗，系统门窗
作为绿色建材的代表性产品，在降低建筑能耗方面优势明显，未来随着建筑节能标准的进一步提高，超低能
耗建筑比例的提升，系统门窗作为绿色节能技术在未来建筑中的应用范围将进一步增加，系统门窗在绿色建
筑中的渗透率有望逐步提升。
（2）房地产市场环境变化推动系统门窗渗透率提升自2021年以来，国内房地产行业出现了重大的变化
，房地产市场经过出清之后，部分房企因流动性危机被迫重组或退出市场，房地产行业运营模式逐步从此前
的“高杠杆、高周转”转向“重品质、重运营”。经过本轮出清之后，绿色建筑、智慧社区等成为新一代住
房的发展方向；在房屋投资属性逐步淡化并回归居住属性，房地产市场逐步过渡至买方市场的环境下，开发
商越来越重视建设好房子形成差异化产品。
传统门窗品质参差不齐，在隔音性能、水密气密性等方面的不足严重影响居住环境的舒适性，成为住宅
品质的短板。经过多年的发展，国内家居、卫浴、家电等产品经过多轮的产品升级，但门窗产品仍以传统门
窗为主。系统门窗在提高住宅居住体验的同时，能够有效提升楼盘外立面的美观度，是高品质楼盘的标志性
配置。目前系统门窗在国内门窗市场的渗透率偏低，平均仅有5%左右，而欧洲市场的渗透率达到70%以上。
国内房地产行业运营模式和市场格局的变化推动住宅差异化以及品质的提升，推动系统门窗渗透率进一步提
升。
（3）系统门窗满足家居改善型需求在门窗零售市场，新房装修和改造翻新是消费者选购门窗产品主要
场景。隔音性、保温隔热、安全性、智能化是门窗产品的主要性能指标，其中隔音性和保温隔热是最重要的
指标。系统窗在隔音、隔热方面显著优于传统窗，能很好解决消费痛点。
存量房翻新市场方面，我国家庭门窗的使用年限在5年以上的占比已超过七成，10年以上的占比约三成
，门窗改造以及更新的需求逐年增长。年轻消费群体、新中产阶级是目前门窗换新市场消费的主力军，该人
群对改善居住条件和生活品质的需求强烈，对门窗产品隔音、保温隔热等居住体验有更高的要求，且愿意为
品质改善支付较高的价格。
系统门窗产品根据各地的气候条件进行开发和产品设计，具备良好的抗风压性及水密性以抵御夏季台风
天气，良好的气密性以抵御雾霾与沙尘暴天气等，在隔音、隔热等方面性能优越，能够极大改善居住体验，
是住宅改善型需求的重要关注点。随着目前新购房群体中，改善型需求的比例越来越高，人们对居住环境舒
适性、个性化的要求进一步提高。近年来，随着消费者对门窗的认知和了解的加深，在家居装
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