经营分析☆ ◇002989 中天精装 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
为国内大型房地产商等提供批量精装修服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰设计行业(行业) 1.90亿 99.72 1277.80万 101.39 6.72
租赁收入(行业) 52.61万 0.28 -17.53万 -1.39 -33.32
─────────────────────────────────────────────────
批量精装修(产品) 1.90亿 99.70 1277.40万 101.36 6.72
租赁收入(产品) 52.61万 0.28 -17.53万 -1.39 -33.32
设计收入(产品) 4.80万 0.03 3991.54 0.03 8.31
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 9663.81万 50.71 1621.43万 128.66 16.78
省外(地区) 9334.29万 48.98 -344.03万 -27.30 -3.69
租赁业务(地区) 52.61万 0.28 -17.53万 -1.39 -33.32
设计业务(地区) 4.80万 0.03 3991.54 0.03 8.31
─────────────────────────────────────────────────
批量精装修业务(业务) 1.90亿 99.70 1277.40万 101.36 6.72
租赁业务(业务) 52.61万 0.28 -17.53万 -1.39 -33.32
设计业务(业务) 4.80万 0.03 3991.54 0.03 8.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰、设计行业(行业) 8.22亿 99.88 7875.63万 100.26 9.58
租赁业务(行业) 97.42万 0.12 -20.48万 -0.26 -21.02
─────────────────────────────────────────────────
批量精装修(产品) 8.22亿 99.88 7876.22万 100.27 9.58
租赁业务(产品) 97.42万 0.12 -20.48万 -0.26 -21.02
设计业务(产品) 2.73万 0.00 -5854.50 -0.01 -21.45
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 5.51亿 66.92 3393.39万 43.20 6.16
省内(地区) 2.71亿 32.96 4482.83万 57.07 16.53
租赁业务（全国）(地区) 97.42万 0.12 -20.48万 -0.26 -21.02
设计业务（全国）(地区) 2.73万 0.00 -5854.50 -0.01 -21.45
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.23亿 100.00 7855.15万 100.00 9.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰设计行业(行业) 4.93亿 99.91 7250.25万 100.07 14.72
租赁收入(行业) 46.80万 0.09 -5.14万 -0.07 -10.98
─────────────────────────────────────────────────
批量精装修(产品) 4.92亿 99.90 7250.35万 100.07 14.72
租赁收入(产品) 46.80万 0.09 -5.14万 -0.07 -10.98
设计收入(产品) 2.10万 0.00 -988.41 0.00 -4.70
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 3.47亿 70.38 5329.68万 73.56 15.36
省内(地区) 1.46亿 29.52 1920.67万 26.51 13.20
租赁业务(地区) 46.80万 0.09 -5.14万 -0.07 -10.98
设计业务(地区) 2.10万 0.00 -988.41 0.00 -4.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装饰、设计行业(行业) 19.92亿 99.96 2.78亿 100.01 13.93
租赁业务(行业) 72.51万 0.04 -3.63万 -0.01 -5.00
─────────────────────────────────────────────────
批量精装修(产品) 19.90亿 99.86 2.77亿 99.74 13.91
设计业务(产品) 205.90万 0.10 76.02万 0.27 36.92
租赁业务(产品) 72.51万 0.04 -3.63万 -0.01 -5.00
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 13.04亿 65.42 1.46亿 52.52 11.18
省内(地区) 6.86亿 34.44 1.31亿 47.22 19.09
设计业务（全国）(地区) 205.90万 0.10 76.02万 0.27 36.92
租赁业务（全国）(地区) 72.51万 0.04 -3.63万 -0.01 -5.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.93亿 100.00 2.78亿 100.00 13.93
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.30亿元，占营业收入的52.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国保利集团有限公司 │ 16270.38│ 19.77│
│招商局集团有限公司 │ 8762.54│ 10.65│
│中海企业发展集团有限公司 │ 6614.71│ 8.04│
│星河集团控股有限公司 │ 5721.99│ 6.95│
│中国金茂控股集团有限公司 │ 5654.41│ 6.87│
│合计 │ 43024.03│ 52.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.18亿元，占总采购额的60.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│深圳市中泰建筑劳务有限公司 │ 18037.95│ 26.05│
│深圳市建业建筑劳务服务有限公司 │ 15469.57│ 22.34│
│深圳市陆建装建筑劳务有限公司 │ 7100.66│ 10.25│
│中建劳务分包（深圳）有限公司 │ 617.89│ 0.89│
│云浮市桃花江石业有限公司 │ 534.25│ 0.77│
│合计 │ 41760.31│ 60.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务
公司是国内领先的精装修服务提供商，为国内大型房地产商等提供批量精装修施工和设计服务。批量精
装修属于建筑装饰行业的一个新兴的细分市场，自2007年起至报告期内，批量精装修业务占公司的营业收入
比重均超过99%。
（二）公司的经营模式
公司经营模式为自主经营，自主承揽业务并组织实施，项目不挂靠、不转包。报告期内，公司的经营模
式没有发生重大变化。
（三）公司所属行业发展情况
首先，根据国家统计局于2024年07月15日公布的《2024年1—6月份全国房地产市场基本情况》显示：20
24年1-6月份，新建商品房销售面积47,916万平方米，同比下降19.0%，其中住宅销售面积下降21.9%；新建
商品房销售额47,133亿元，下降25.0%，其中住宅销售额下降26.9%。6月末，商品房待售面积73,894万平方
米，同比增长15.2%。其中，住宅待售面积增长23.5%。
其次，作为与房地产行业紧密相关的装饰行业，根据奥维云网(证券代码:831101)发布的《2024年6月奥
维精装工程市场快报》，2024年1-6月全国新开盘项目1,498个,同比下降10.8%，新开盘套数105.9万套，同
比下降12.5%。2024年1-6月全国精装修新开盘项目526个，精装项目渗透率为35.1%，同比下降1.7个百分点
；精装修开盘规模为30.2万套，同比下降19.2%。
尽管市场的整体压力依然存在，但行业逐渐释放了一些积极信号。2024年7月召开的中国共产党第二十
届中央委员会第三次全体会议指出：“要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小
金融机构等重点领域风险的各项举措”。我国房地产市场规模大、牵涉面广，对宏观经济运行具有系统性影
响，要促进房地产市场平稳健康发展。近期，房地产市场正在出现积极变化。我们要坚持消化存量和优化增
量相结合，进一步落实和完善房地产新政策，切实做好保交房工作，盘活存量商品房和土地资源。下一步，
要贯彻落实好党的二十届三中全会精神，加快构建房地产发展新模式，消除过去“高负债、高周转、高杠杆
”的模式弊端，建设适应人民群众新期待的“好房子”，更好满足刚性和改善性住房需求，并建立与之相适
应的融资、财税、土地、销售等基础性制度。我国新型城镇化仍在持续推进，房地产高质量发展还有相当大
的空间。且已实施如下政策：放松限购、下调房贷首付比例、取消全国层面房贷利率政策下限、建立城市房
地产融资协调机制、推出保障性住房再贷款等工具。可见，政府仍将持续调整优化房地产政策，公司也将继
续顺应政策导向，积极主动探索保障性住房市场和政府客户。
（四）公司在行业中的发展情况
公司是领先的批量精装修解决方案提供商。2024年上半年公司收入规模及净利润同比下降，主要是因房
地产行业新开工面积减少；另一方面公司为防范回款风险，新增订单下降，导致销售收入同比下滑。截至本
报告期末，公司的资产负债率为39.73%，较去年末下降4.1个百分点，进一步降低了公司的财务风险，保证
了公司的运营安全。同时，结合当下的市场形势，公司继续高度关注应收款的回款情况，应收款项融资较去
年末下降11.23%；公司持有的货币现金和交易性金融资产达9.46亿元。总体而言，公司目前的财务状态是安
全的。
（五）公司在报告期内主要的经营情况
1、市场维度
报告期内，公司继续聚焦核心城市及稳健型房企，顺应客户自身的布局调整和客户结构的变化。截至报
告期末，百强合作家数由年初15家下降为6家，覆盖城市数量由年初39个下降为13个。报告期内，公司仍坚
守审慎开拓客户和承接订单的原则，在研判评估预计可产生的承接风险后再进行投标，按标段的中标率为7.
81%，按金额的中标率为7.06%。截至报告期末，公司前五大客户占营业收入的比例之和为81.63%，公司主动
向国企央企集中，故报告期内国企央企客户的占比较上年有所提升，国有控股的客户占比超过78.68%。公司
进一步提高了客户的入围标准，对不同风险等级的客户制定了差异化标准。公司高度重视客户的付款安全，
以工程款支付的及时性、支付现金比例等支付条件作为选择客户最重要的标准。
鉴于房地产行业新开工面积减少，且百强民营企业刚性债务违约案例占比较高，公司终止与该类企业再
次合作；其次，头部的民营企业要求工程款抵房的合作模式比较普遍且占比较高，出于保证公司现金流的考
虑，公司选择谨慎地与该类企业进行合作。国企客户的房产销售业绩普遍呈上升趋势，其付款信誉得以维持
，然而，供应商之间的竞争日趋加剧。国企客户对以房产抵债的需求日益增长，同时对工程的进度和质量标
准提出了更为严格的要求。面对整体市场环境的严峻挑战，契约精神遭受挑战，导致报告期内本公司的订单
数量出现了较大幅度的下降。在当前形势下，本公司将继续坚持稳健发展的战略方针。
2、收支情况
公司始终坚持收款为先，报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金2.61亿元，占营业收入的137%。公
司应收款项融资和合同资产总额9.58亿元，与去年末总额相比减少1.41亿元，主要是因公司应收账款的收回
及在建项目的减少所致。
公司一贯坚持诚信为本和商业伦理，没有向劳务班组和供应商转移资金压力。报告期内，公司积极响应
证券监管部门的号召及时向中小企业支付应付款项，应付票据、应付账款及其他应付款合计较去年末下降2.
16亿元。
3、经营维度
本报告期，公司营业收入1.91亿元，较上年同期减少61.35%。公司净利润-4,557.15万元；净利润率为-
23.92%，较上年同期下降31.53个百分点，加权平均净资产收益率为-2.77%。
4、运营维度
报告期内，公司运营较为平稳，没有出现重大进度风险项目或重大质量风险项目。
5、新业务的培育与尝试
报告期内，公司实际控制人变更为东阳市人民政府国有资产监督管理办公室，其利用自身国资背景、资
金优势、产业优势等，在持续发展公司现有主营业务的同时为公司优化产业结构、培育和尝试新业务新产业
。对此，公司于2024年7月22日召开第四届董事会第十四次会议、于2024年8月5日召开2024年第三次临时股
东大会分别审议通过相关议案，同意公司对科睿斯半导体科技（东阳）有限公司（以下简称“科睿斯”）进
行投资，科睿斯的主营业务为FCBGA（ABF）高端载板的生产和销售，产品主要应用于CPU、GPU、AI及车载等
高算力芯片的封装。FCBGA载板属于IC载板，IC载板即封装基板，是芯片封装环节不可或缺的一部分。随着5
G、AI、HPC产业的快速发展，对FCBGA载板（ABF载板）的需求量将出现较大幅度增长，预期ABF载板的下游
需求量将大幅增长，行业进入快速发展期，科睿斯所处行业发展前景良好。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力，包括丰富的业务经验、高效的“1+N”平台化经营管理、强大的标准化精细化项目
管理体系、较强的采购成本管控能力、广泛的跨区域经营能力、良好的市场声誉和口碑、优质的客户资源和
优秀的人才储备、系统化的人才培训体系及有力的财务支持。最主要的，还是精细化的管理能力。
本报告期内，公司的核心竞争力未发生变化。
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