经营分析☆ ◇002993 奥海科技 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
应用端能源交换、高效充储、集中供给
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件分销及技术服务(行业) 46.48亿 58.66 9292.20万 14.91 2.00
计算机、通信和其他电子设备制造业( 27.54亿 34.76 4.35亿 69.81 15.79
行业)
新能源汽车与低空经济电源及电控产品 5.22亿 6.58 9521.69万 15.28 18.26
(行业)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路（含存储器）(产品) 46.48亿 58.66 9292.20万 14.91 2.00
充电器及适配器(产品) 21.58亿 27.24 3.14亿 50.32 14.53
算力电源及其他(产品) 5.96亿 7.52 1.21亿 19.48 20.37
新能源汽车与低空经济电源及电控产品 5.22亿 6.58 9521.69万 15.28 18.26
(产品)
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 55.38亿 69.90 2.75亿 44.15 4.97
内销(地区) 23.85亿 30.10 3.48亿 55.85 14.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 60.09亿 84.00 10.98亿 79.94 18.26
行业)
新能源汽车与低空经济电源及电控产品 11.44亿 16.00 2.75亿 20.06 24.07
(行业)
─────────────────────────────────────────────────
充电器及适配器(产品) 49.53亿 69.23 8.92亿 64.95 18.01
新能源汽车与低空经济电源及电控产品 11.44亿 16.00 2.75亿 20.06 24.07
(产品)
算力电源及其他(产品) 10.57亿 14.77 2.06亿 14.99 19.47
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 51.62亿 72.16 9.59亿 69.86 18.58
外销(地区) 19.92亿 27.84 4.14亿 30.14 20.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 28.12亿 88.13 5.34亿 85.08 18.98
行业)
新能源汽车行业(行业) 3.79亿 11.87 9360.57万 14.92 24.71
─────────────────────────────────────────────────
充电器及适配器(产品) 22.79亿 71.44 4.10亿 65.33 17.98
算力电源及其他(产品) 5.32亿 16.68 1.24亿 19.75 23.28
新能源汽车电控与电源系统解决方案( 3.79亿 11.87 9360.57万 14.92 24.71
产品)
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 21.88亿 68.56 3.92亿 62.54 17.94
外销(地区) 10.03亿 31.44 2.35亿 37.46 23.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 58.70亿 91.38 11.64亿 91.32 19.83
行业)
新能源汽车行业(行业) 5.53亿 8.62 1.11亿 8.68 20.00
─────────────────────────────────────────────────
充电器及适配器(产品) 49.32亿 76.79 8.95亿 70.25 18.15
储能及其他(产品) 9.38亿 14.60 2.69亿 21.07 28.64
新能源汽车电控与电源系统解决方案( 5.53亿 8.62 1.11亿 8.68 20.00
产品)
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 44.18亿 68.77 7.86亿 61.65 17.79
外销(地区) 20.06亿 31.23 4.89亿 38.35 24.37
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售36.37亿元，占营业收入的50.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 129598.02│ 18.12│
│客户2 │ 79319.99│ 11.09│
│客户3 │ 65117.91│ 9.10│
│客户4 │ 57823.76│ 8.08│
│客户5 │ 31843.56│ 4.45│
│合计 │ 363703.25│ 50.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.30亿元，占总采购额的12.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 15894.09│ 3.20│
│供应商2 │ 14678.20│ 2.95│
│供应商3 │ 12442.53│ 2.50│
│供应商4 │ 10039.61│ 2.02│
│供应商5 │ 9931.80│ 2.00│
│合计 │ 62986.24│ 12.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要产品及应用领域
公司创立于2004年，经过20多年的发展，建立了6大研发中心、7大智造基地的全球版图，成为能源技术
领航企业。公司是一家专注于应用端能源交换、高效充储、集中供给的国家高新技术企业，以能源高效应用
技术创新与智造平台为根基，依托电力电子技术，发挥全球智能制造优势，为AI与物联网时代提供更安全、
更便捷、更高效的能源产品及应用解决方案。公司核心技术聚焦于AC/DC变流技术、电能到动能的转换技术
以及光伏逆变技术。主要产品及业务包括：AI终端电源（有线/无线充电器、适配器）、服务器电源、移动
电源；新能源汽车电控类（电机控制器MCU、电池管理系统BMS、整车控制器VCU、动力域控PDCU、整车域控V
DC、区域域控ZCU）；光储充类（逆变模块、交直流充电桩、OBC、DC-DC转换器、PDU、充电模块、随车充、
光伏/储能逆变器）；芯片经销类（DRAM存储芯片）。
公司产品及相关业务可广泛应用于各类AI终端（智能手机、笔记本电脑、流媒体终端、XR设备等个人计
算与沉浸式设备，以及摄像头、音箱、智能家居、机器人、智能穿戴等全场景AI物联终端）、算力设施（AI
服务器、智算中心、数据中心等）、网络通信设备（卫星地面终端、交换机、路由器等）、医疗器械、智能
汽车、柴油发电机组、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、充电基础设施、光伏/储能等领域。公司可为客户提
供办公能源解决方案、通用数据中心及智能计算（智算）能源解决方案、智能家居能源解决方案、户外能源
解决方案等多元化能源产品与服务。
（二）业务拓展情况
报告期内，公司完成对香港量沃的收购并将其纳入合并报表范围。香港量沃主要从事芯片经销业务，采
用“以销定采+预付备货”的经营模式，根据下游客户订单需求向芯片原厂采购芯片。
存储芯片等为数据中心基础设施核心元器件，公司布局该业务的战略考量主要为强化产业链协同：一方
面有助于公司深度对接头部算力厂商采购与研发体系，为服务器电源业务拓展搭建优质渠道；另一方面有助
于公司形成“电源+芯片”综合服务能力，从而增强核心客户合作黏性。
2026年上半年，香港量沃营业收入折合人民币46.48亿元，下游客户需求稳定且主要客户合作关系良好
，经营模式具备可持续性。此外，存储芯片经销业务的独立运营模式与盈利特征，与公司主营业务形成业务
结构上的互补，增强盈利稳定性。
二、核心竞争力分析
公司立足全球能源革命与数字化变革交汇点，以电力电子技术为基石，构建起贯穿能源转换、智能控制
、数字管理的全价值链技术体系，形成技术研发、全球智造、国际客户布局及供应链垂直整合四大核心竞争
优势：
（一）能源高效应用技术研发优势
公司在研发端专注以下核心能力：高频化、高效率、模块化及高功率密度技术；磁技术（电力系统的基
础）；散热（面向卫星极端环境、汽车复杂工况及人工智能数据中心稳定运行需求的热管理技术）；电源全
功率覆盖技术（1W-MW级）。通过技术延展和并购，由电子电源类技术向系统集成和人工智能等能源高效、
智能化应用方向发展，顺应高效转换、高功率密度、集成与轻量化、安全可靠、智能便捷等客户核心需求和
行业发展趋势，构建从元件模块、硬件系统、软件控制到产品应用的自下而上电力电子技术基础架构，打造
硬件（电路设计、磁性元器件设计与选型、磁集成、PCBA和组装制造工艺等）、软件（驱动、控制算法、数
据通信、远程监控、AUTOSARBSW/ASW、APP开发、AI大语言模型功能应用等）、结构（外观、内部堆叠、密
封、机械应力、散热等设计）、第三代半导体功率器件（GaNHEMT和SiCMOSFET）、材料（新型复合磁材、新
型散热材料、电磁干扰吸波材料、塑料类再生材料）等共性技术平台，形成软硬件集成开发优势，在多物理
场仿真技术（电磁、电路、热、力、声、结构等）、高频磁性器件和高频驱动技术（最高达MHz数量级）、E
MI的分析与设计、PFC（高性价比功率因数校正方案）、电路拓扑、集成式平面变压器、大功率电机驱动与
控制（300kW及以上）、高度集成动力域控制、域网络通信（CAN_FD、车载以太网等）、汽车功能安全认证
、智能运维、AI大语言模型辅助电源高效开发、AI人机交互功能模块等方面已形成领先技术和系列产品，并
申报和获授权多项专利。
公司持续聚焦能源高效应用核心技术攻关与落地应用，联合高校院所攻克EMI设计优化模型、无线充储
一体化等技术；依托全球数字化智能制造基地，实现从产品创新到场景落地的快速迭代。公司围绕磁技术、
热技术、半导体应用三大核心技术方向构建垂直创新体系。2025年已完成在磁技术领域重点突破新型高频低
损磁材（如二次烧结、锰锌混合磁材）应用与磁集成技术，推动磁性元件性能的精准优化；在热技术方向积
极探索新型散热材料气凝胶、氮化硼（2024-2025年已与吉林大学合作开展氮化硼应用研究）、相变材料等
在产品中的应用；在半导体应用层面重点关注第三代半导体（GaN/SiC）应用、芯片开发与应用。
在产品及业务布局方面，公司围绕人工智能算力中心、高压直流供电、数据中心及高功率电源等应用场
景，重点布局ATS5500WAI服务器电源、PowerShelf、HVDC30kW砖块电源、800V电源砖、800V转54V及50V转12
V电源、SST固态变压器等产品，并向三相输入54VPowerShelf、12V转1V电源及MW级电源系统集成等方向延伸
，形成覆盖高功率、高效率电源产品及系统解决方案的研发和产业化布局。公司持续推进上述产品的技术研
发、客户验证和量产导入，推动高功率AI电源、PowerShelf、HVDC电源及SST等产品迭代升级和系列化发展
，进一步提升在高效转换、高功率密度及电源系统集成领域的技术优势和市场竞争力。在上述产品布局中，
部分产品已取得阶段性研发成果。报告期内，公司ATS5500WAI服务器电源产品通过80PLUSRUBY能效认证，其
效率指标（50%典型负载下，转换效率达到97.40%）达到全球头部水平，精准匹配AI算力中心高密度、高能
效供电需求。
截至2026年6月30日，公司获得全球授权专利935项（其中国内外发明专利138项，实用新型专利473项，
外观设计专利324项）；另有91项软件著作权，15项作品著作权，1项集成电路布图设计；参与制定各类标准
共计36项，涵盖国际标准、国家标准、行业标准、地方标准、团体标准。公司重视并积极参与机器人电源相
关技术规范及标准制定，和中国电子技术标准化研究院共同主导起草机器人电源类强制性国家标准《机器人
用充电器安全要求》和推荐性国家标准《机器人用充电器通用技术规范》。
（二）全球智造、品控及信息管理优势
截至报告期末，公司已布局东莞奥海、武汉智新、江西奥海、海南奥海、印度希海、印尼奥海和越南奥
海全球七大智能制造基地，国际化制造、销售及研发的运营能力有助于优化公司资源配置并更快地响应客户
需求，同时公司国际化布局持续深化。公司设有多基地柔性制造协同化定制产线，同时具备大规模制造快速
响应和多品种小批量柔性出货能力。AI终端产线的自动化和信息化程度全球领先，新能源汽车电控类产品实
现全自动制造检测。集团自动化部门已能合作开发自动化整线、设计和批量化制造所需的多种非标设备和治
具。公司已完成精益样板线体的IT化和智能工厂标杆线体建设，智造能力与客户认可度进一步提升。与此同
时，公司持续强化海外NPI能力，驱动海外智造网络高效运转，全球化竞争力稳步提升。依托过去九年余海
外生产运营经验，公司以印度希海、印尼奥海、越南奥海为核心，构建起集多基地协同生产、本土化快速响
应、完善供应链和人才储备于一体的三大海外智造网络。公司海外布局将持续进行突破，全球资源配置能力
与本土化创新能力的融合正不断加速。
公司秉承品质安全第一的理念，严控品质及安全的各环节，已通过ISO质量管理体系、IATF16949：2016
汽车行业质量管理体系、ISO26262：2018道路车辆功能安全标准、QC080000：2017有害物质管理体系等认证
，奥海科技实验室获得了Intertek、TüV、SMQ和UL目击测试实验室资质、CVC威凯能力认证、CHEARI中国家
电研究院能力认证，建有专业级EMI传导辐射实验室（3米/10米法电波暗室），东莞和武汉两个实验室均已
获得CNAS认证；2025年，公司分别与瑞萨电子、TI共建联合创新实验室，奥海实验室已达行业国际领先水平
。
公司面向国际化业务布局和新业务发展，不断更新和完善信息平台，提升信息管理水平。目前，公司已
完成SAP、SRM、WMS、费控系统等系统全集团实施。截至报告期末，MES覆盖率超过95%，设备物联网管理逐
步完善，大数据预警等质量监控初见成效；公司通过上线SAP(ERP)、MES、SRM、CRM、WMS等信息系统，逐步
构建覆盖海内外各大基地的研发设计、生产制造、销售管理、供应商管理、运营管理全流程的数字化模型，
实现贯穿“研-产-供-销-财”全流程的数字化管理。公司将持续深入改善互联互通效率，通过大数据捕捉消
费需求变化，为产品定位和优化及全球制造一致性提供信息基础。
（三）生态协同与全球市场优势
公司坚持以客户为中心，通过“大客户+标品”双轮驱动，在充储电等能源高效应用领域已深度融入全
球AI终端和CSP服务商的供应链体系，并与核心客户构建了稳定、互信的战略合作伙伴关系，协同效应显著
。同时，公司依托电力电子技术同源优势，将清洁能源转换、储能管理、智能充电与AI算力基础设施进行系
统连接:光伏与储能系统为智算中心、超充网络提供绿色电力保障，实现绿电就地消纳与算力负荷的柔性匹
配;充电基础设施与新能源汽车电控系统深度耦合，同时将电控发电技术应用于AIDC数据中心备灾电源领域
，打通从“绿色发电”到“智能用电”再到“算力供电”的全链条能源服务闭环。公司持续深耕能源管理领
域的深厚技术积淀，围绕AI能源与智能终端设备、新能源汽车电控、数字能源三大核心板块构建协同发展格
局，面向全球客户提供一体化能源应用解决方案，全球化市场竞争力持续凸显。
在AI能源与智能终端板块，公司聚焦AI终端电源与服务器（算力）电源，手机充电器全球市占率稳居前
列，持续巩固国际头部智能手机品牌主力供应商地位；笔记本适配器、网络通信设备适配器、流媒体终端适
配器、动力工具充电器、个人护理电器无线充电等产品，在国际知名品牌供应链中的渗透率稳步提升；公司
已成功切入AI手机、AIPC、XR等主流AI智能硬件供应链，并推出首款AI智能充电器，精准把握高功率、智能
化充电升级趋势；公司积极对接国内头部机器人客户，机器人电源及控制板产品已实现批量出货，目前新项
目开发及业务推进稳步进展中，百瓦级至千瓦级有线/无线快充产品正在开发或预研阶段。
在新能源汽车电控板块，公司新能源汽车电控及电源系统解决方案已批量导入国际知名车企供应链，配
套规模与研发协同深度持续增强；同时，基于电控核心技术，延伸布局AI智算备灾发电控制系统、机器人中
央域控单元等新产品。
在数字能源板块，公司以光伏逆变器为核心，与AI能源、新能源汽车业务形成技术共享、场景互补的生
态协同。凭借多板块技术复用、供应链协同及全球化客户资源，公司持续为物联网生态与新能源领域客户提
供高效、可靠的一站式能源解决方案，全球市场认可度与综合竞争优势不断巩固。
报告期内，公司对香港量沃的整合进一步强化了生态协同效应。香港量沃作为芯片(含DRAM存储芯片)经
销商，既为公司对接头部算力客户采购与研发体系提供了关键通道，也为公司“电源+芯片”综合服务能力
的落地提供了支撑，有效提升了客户黏性与供应链话语权。
（四）垂直整合供应链协同优势
公司的能源高效应用产品已覆盖AI能源设备、新能源汽车、数字能源等关键领域。这些产品均基于电力
电子技术，由同类型元器件（包括外壳结构件、PCB、功率半导体器件、磁性元器件和电阻电容等）组成，
可通过集团统一采购实现各业务板块供应协同。在垂直供应与整合方面，公司持续深化关键环节的自主可控
能力，在充电器适配器业务中自建了供应链，全资子公司供应部分核心零部件，包括胶壳、电解电容和集成
式平面变压器，实现内部配套供应；在新能源汽车电控与电源系统解决方案业务中，公司与车载芯片供应商
建立了长期稳定的合作关系，并与IGBT本土厂商达成深度战略合作，保障供应链的韧性与安全；实施芯片类
电子元器件等国产化替代，替代率已在逐步提升。得益于公司大客户和标品战略的实施，公司产品平台化、
模块化设计日益成熟，元器件和模块复用比例提升，进一步形成大批量采购的优势。随着公司全球化战略的
纵深推进，已形成东莞、武汉、江西、海南、印度、印尼、越南七大智能制造基地与全球八大服务中心（美
国硅谷、日本东京、韩国首尔、新加坡、中国香港、印度、印尼、越南）的布局。海内外各大制造基地积极
推行本地化采购及生产策略，深度融入全球产业链和供应链，就近服务国际客户，全球化本地供应能力实质
性提升。此外，公司通过上线SAP、MES等全流程数字化系统，构建了覆盖全球基地的智能供应链体系，实现
了订单精准交付与供应链高效协同。
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