经营分析☆ ◇003002 壶化股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类民爆物品的研发、生产与销售，并为客户提供特定的工程爆破解决方案及爆破服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
起爆器材(行业) 2.50亿 51.33 --- --- ---
工业炸药(行业) 1.54亿 31.55 6158.97万 30.01 40.10
工程爆破(行业) 7159.74万 14.71 3563.86万 17.37 49.78
其他(行业) 1172.13万 2.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业雷管(产品) 2.29亿 47.00 9110.96万 44.40 39.82
工业炸药(产品) 1.54亿 31.55 6158.97万 30.01 40.10
工程爆破(产品) 7159.74万 14.71 3563.86万 17.37 49.78
起爆具(产品) 1702.60万 3.50 --- --- ---
其他(产品) 1172.13万 2.41 --- --- ---
导爆索类(产品) 408.17万 0.84 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 2.49亿 51.07 --- --- ---
省内(地区) 2.37亿 48.71 --- --- ---
国外(地区) 109.32万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
起爆器材(行业) 7.27亿 55.30 3.01亿 56.80 41.47
工业炸药(行业) 3.70亿 28.19 1.27亿 24.02 34.40
爆破服务(行业) 1.40亿 10.62 6778.05万 12.78 48.57
其他(行业) 7740.26万 5.89 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业雷管(产品) 6.76亿 51.49 2.81亿 52.99 41.55
工业炸药(产品) 3.70亿 28.19 1.27亿 24.02 34.40
爆破服务(产品) 1.40亿 10.62 6778.05万 12.78 48.57
其他(产品) 7740.26万 5.89 --- --- ---
中继起爆具(产品) 4274.24万 3.25 --- --- ---
导爆索类(产品) 728.36万 0.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
山西(地区) 7.16亿 54.53 --- --- ---
省外(地区) 5.90亿 44.93 --- --- ---
国外(地区) 710.37万 0.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.96亿 60.57 --- --- ---
经销(销售模式) 5.18亿 39.43 --- --- ---
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
起爆器材(行业) 3.24亿 55.31 --- --- ---
工业炸药(行业) 1.73亿 29.64 5988.31万 23.98 34.53
工程爆破(行业) 6245.45万 10.67 3480.37万 13.94 55.73
其他(行业) 2563.29万 4.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业雷管(产品) 3.04亿 51.94 1.41亿 56.40 46.35
工业炸药(产品) 1.73亿 29.64 5988.31万 23.98 34.53
工程爆破(产品) 6245.45万 10.67 3480.37万 13.94 55.73
其他(产品) 2563.29万 4.38 --- --- ---
中继起爆具(产品) 1772.34万 3.03 --- --- ---
导爆索类(产品) 199.22万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
山西省内(地区) 3.41亿 58.27 --- --- ---
山西省外(地区) 2.39亿 40.92 --- --- ---
国外(地区) 471.95万 0.81 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
起爆器材(行业) 4.34亿 45.06 1.83亿 49.28 42.08
工业炸药(行业) 3.61亿 37.41 1.15亿 30.96 31.84
爆破服务(行业) 1.38亿 14.28 6346.62万 17.11 46.12
其他(行业) 3139.12万 3.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业雷管(产品) 4.10亿 42.50 1.75亿 47.24 42.77
工业炸药(产品) 3.61亿 37.41 1.15亿 30.96 31.84
爆破服务(产品) 1.38亿 14.28 6346.62万 17.11 46.12
其他(产品) 3139.12万 3.26 --- --- ---
中继起爆具(产品) 1903.64万 1.98 --- --- ---
导爆索类(产品) 563.39万 0.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
山西(地区) 5.96亿 61.88 --- --- ---
省外(地区) 3.58亿 37.17 --- --- ---
国外(地区) 914.61万 0.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.78亿 59.95 --- --- ---
经销(销售模式) 3.86亿 40.05 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.11亿元，占营业收入的23.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户10 │ 11775.09│ 8.96│
│客户11 │ 7176.08│ 5.46│
│客户12 │ 4184.99│ 3.19│
│客户13 │ 4012.90│ 3.05│
│客户14 │ 3946.20│ 3.00│
│合计 │ 31095.26│ 23.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.60亿元，占总采购额的39.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 10978.63│ 16.78│
│供应商2 │ 5791.99│ 8.85│
│供应商3 │ 3419.90│ 5.23│
│供应商4 │ 3203.53│ 4.90│
│供应商5 │ 2618.33│ 4.00│
│合计 │ 26012.38│ 39.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事民爆产品的研发、生产、销售、进出口和专业工程爆破服务，已形成民爆、出口、爆破、
军工四大业务版块。报告期内，公司的主营业务没有发生重大变化。
（一）报告期内民爆行业运行情况
2024年上半年，民爆行业总体呈现缩量下行态势。工业炸药累计产、销量分别为207.18万吨和206.24万
吨，同比分别减少2.96%和2.71%；工业雷管累计产、销量分别为3.12亿发和3.05亿发，同比分别减少6.04%
和8.42%。上半年，民爆行业累计实现利税总额67.85亿元，同比增长11.47%；累计实现利润总额51.73亿元
，同比增长14.22%；爆破服务收入累计实现150.82亿元，同比下降2.6%。
上半年，全国共有12个省份工业炸药累计产量同比呈正增长趋势，其中增幅超过15%的省份有青海、西
藏和新疆，集中在西部；其余18个省份有不同程度下降，其中降幅超过20%的省份有黑龙江、湖南和云南，
山西省炸药产量同比下降9.67%。工业雷管累计产量同比呈正增长的省份有11个，其中增幅超过20%的省份有
天津、安徽、广东、江苏和宁夏；其余省份均有不同程度下降，其中降幅超过20%的省份有贵州、山西、重
庆、河北和黑龙江，山西省雷管产量同比下降28.56%。
（二）公司主要业务开展情况
上半年，受全国民爆行业整体缩量下行和山西省民爆行业大幅下滑影响，公司经营业绩出现一定程度下
滑。报告期内，公司实现营业收入4.87亿元，同比下降16.80%；净利润实现6253.84万元，同比下降27.42%
。工业雷管产量1734.80万发，销量1823.89万发，同比下降25.90%；工业炸药产量1.49万吨，销量1.54万吨
，同比增长24.46%；起爆具产量531.75吨，销量406.64吨，同比增长25.73%。
报告期内，公司各项重点工程生产线建设顺利进行，其中：第三条年产3650万发大产能数码电子雷管自
动化生产线试生产效果良好，整线稳定运行，确保了公司数码电子雷管产能的全部落地和市场供应。数码电
子雷管脚线、芯片重点项目稳步推进，报告期内一期工程脚线生产线经过生产磨合，已稳定运行；二期工程
芯片和彩印包装生产线工房建设基本完成。第二条年产1500吨起爆具自动化生产线自3月份开工，已完成工
房建设、防爆土地夯筑、生产线辅助设施预埋等相关配套工作，将于10月份全线试产，可有效解决公司起爆
具产品供不应求、生产紧张现状。数码电子雷管引火元件自动化生产线，在报告期内完成了生产线设备订制
，投产后将实现雷管引火元件蘸药的自动化操作。
报告期内，公司爆破业务呈持续增长态势，上半年实现爆破收入7160.40万元，同比增长14.65%；实现
净利润1517.87万元，同比增长29.56%，已成为公司业绩主要增长点。
报告期内，公司与北京科技大学合作共建的智能爆破实验室，将隧道钻爆一体化解决方案作为研究重点
，在隧道爆破作业自动钻孔、智能寻孔、自动装药方面已取得实质性进展。
二、核心竞争力分析
公司已形成民爆、出口、爆破、军工四大版块、四轮驱动的产业格局，是行业较早实现“产销爆”一体
化发展模式的优质企业。核心竞争力主要有：
（一）技术优势
公司拥有世界先进水平高强度导爆管生产线、胶状乳化炸药生产线，和国内领先水平的大产能数码电子
雷管自动化、智能化生产线。2009年，国内首家从美国引进数码电子雷管生产线，是国内最早开展数码电子
雷管研发、生产的企业，十余年来，积累了丰富的研发、生产和应用经验。
报告期内，公司新增国家专利4项，累计获得国家专利123项，其中14项技术和产品获得国家发明专利，
94项获得国家实用新型专利，2项获得国家外观设计专利，13项获得国家软件著作专利。
公司是山西省科学技术厅、财政厅、税务局联合认定的高新技术企业，是山西省科学技术厅认定的国际
科技合作产业化基地。公司技术中心和全资子公司金星公司技术中心均被认定为山西省企业技术中心。公司
被认定为山西省技术创新示范企业、省级智能制造示范企业。
（二）产业链优势
公司业务链条完整、产品齐全，上游具备电子雷管芯片、脚线等原材料研发生产能力，下游有国家工程
爆破和矿山施工总承包双一级资质专业爆破公司，具备完整的民爆器材研发、生产、销售、进出口和爆破工
程一体化服务能力，目前已形成“民爆、出口、爆破、军工”四大版块、四轮驱动的产业格局。
（三）管理、文化优势
公司基础管理扎实，建立了现代企业制度，经营稳健，未发生一起不良担保、投资；员工队伍稳定，本
土化程度高，对企业忠诚度高，有创业精神。
针对民爆行业安全管理特性，公司引入解放军思想，实行半军事化管理，培育了员工高效执行力，形成
壶化独特安全文化，文化治安，实现了连续40年安全生产无事故。公司为全国安全文化建设示范企业，全国
模范劳动关系和谐企业。
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