经营分析☆ ◇003019 宸展光电 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
定制化商用智能交互显示设备的研发、设计、生产和销售服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造 6.78亿 100.00 2.13亿 100.00 31.38
业(行业)
───────────────────────────────────────────────
智能交互显示器(产品) 2.90亿 42.79 8646.27万 40.65 29.81
智能交互一体机(产品) 2.27亿 33.52 6002.92万 28.23 26.42
其他(产品) 1.55亿 22.86 6219.94万 29.25 40.15
其他业务收入(产品) 561.31万 0.83 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
外销(地区) 6.35亿 93.70 2.03亿 95.66 32.04
内销(地区) 4272.98万 6.30 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造 18.12亿 100.00 5.18亿 100.00 28.59
业(行业)
───────────────────────────────────────────────
智能交互一体机(产品) 7.79亿 42.99 1.76亿 33.89 22.54
智能交互显示器(产品) 6.84亿 37.77 2.07亿 39.98 30.26
触控显示模组及其他(产品) 3.49亿 19.24 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 17.47亿 96.40 5.05亿 97.40 28.88
境内(地区) 6516.17万 3.60 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 18.12亿 100.00 5.18亿 100.00 28.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造 9.90亿 100.00 2.77亿 100.00 28.02
业(行业)
───────────────────────────────────────────────
主营业务收入-智能交互显示器(产 4.12亿 41.63 1.18亿 42.54 28.63
品)
主营业务收入-智能交互一体机(产 3.84亿 38.81 8707.12万 31.38 22.65
品)
主营业务收入-其他(产品) 1.90亿 19.22 6906.49万 24.89 36.29
其他业务(产品) 335.78万 0.34 328.40万 1.18 97.80
───────────────────────────────────────────────
外销(地区) 9.58亿 96.76 2.71亿 97.59 28.26
内销(地区) 3212.74万 3.24 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造 15.92亿 100.00 3.77亿 100.00 23.70
业(行业)
───────────────────────────────────────────────
智能交互显示器(产品) 6.89亿 43.28 1.69亿 44.91 24.59
智能交互一体机(产品) 6.10亿 38.28 1.05亿 27.85 17.24
触控显示模组及其他(产品) 2.94亿 18.44 1.03亿 27.25 35.01
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 15.17亿 95.27 3.65亿 96.65 24.04
境内(地区) 7538.84万 4.73 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.92亿 100.00 3.77亿 100.00 23.70
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售12.82亿元，占营业收入的70.73%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 73897.53│ 40.78│
│第二名 │ 29883.40│ 16.49│
│第三名 │ 11681.51│ 6.45│
│第四名 │ 7655.37│ 4.23│
│第五名 │ 5045.70│ 2.78│
│合计 │ 128163.52│ 70.73│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购4.64亿元，占总采购额的40.52%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 20437.89│ 18.11│
│第二名 │ 9318.57│ 8.03│
│第三名 │ 6001.32│ 5.17│
│第四名 │ 5395.79│ 4.65│
│第五名 │ 5294.33│ 4.56│
│合计 │ 46447.90│ 40.52│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司致力于成为全球领先的人机交互智能终端解决方案商，聚焦于客制化商用智能交互显示设备的研发
设计、生产制造和售后技术支持。公司根据商用领域终端客户的行业特点、运用场景和个性化需求开发高质
量、定制化的解决方案，提供从产品方案设计、软硬件及固件开发、模具设计、产品生产与检测至产品售后
等全流程服务，涵盖触控一体机、触控显示器、大型数字广告牌、各类智能自助终端机及嵌入式模组等产品
组合。此外,在累积多年OEM/ODM经验后，公司在2020收购美国3M公司旗下触控系统产品及触摸显示器品牌Mi
croTouch?，着手开始推动自有品牌业务运营，业务模式上，公司已初步形成了OEM/ODM和OBM模式并存的格
局。
公司产品主要包括智能交互产业电脑、智能交显示器和模组等：
1、智能交互产业电脑
智能交互产业电脑主要由液晶显示模组、触控模组、CPU、主机板、内存条、显卡、硬盘、电子机构件
、电源模块等零部件组成，由用户根据其使用需求安装相应的系统和软件即可实现人机交互功能。按照形态
和功能的不同，可分为专用智能交互一体机、嵌入式电脑、POS机、自助服务机等。
2、智能交互显示器
智能交互显示器主要由液晶显示模组、触控模组、芯片、PCBA、塑胶件和金属件等零部件构成。显示器
接入主机后，由用户轻触屏幕界面即可完成人机交互，极大提高了操作的便利性；融合人体工学和产品美学
的设计则较大优化了用户体验。按照形态和功能的不同，公司智能交互显示产品可分为桌面式智能交互显示
器、嵌入式智能交互显示器、大型数字广告看板等。
终端应用领域部分，经过30多年的深耕，公司产品在智慧零售、智慧金融、工业物联网、智慧医疗、智
能健身、游戏博弈、智能座舱、教育办公、物流、轨道交通及公共事业领域皆被广泛运用。
2023年上半年受通胀及俄乌战争延续之影响，全球需求疲弱、客户面临去库存调整，整体商业环境充满
挑战。但是,商用人机交互智能终端设备作为万物互联的人机交互终端和各行各业向数字化、智能化转型的
重要基础设备，中长期来看,产业仍具有良好的需求前景和市场增长空间。在报告期内，公司透过强化销售
渠道、提升产品质量与研发能力、及落实投资并购策略等，以积极取得新客户与新项目订单，并提升营业效
率及竞争力，公司具体的营运措施如下：
1、强化销售区域覆盖及品牌耕耘
2023年初开始，组织调整为OEM/OBM，在这两项业务模式下架构了Americas、Europe、APAC、China四大
区域，透过矩阵式架构，由OEM/OBM团队各自依客户属性进行产品规划同时，将商机及经验做充分跨区域交
流、快速复制及整合，达到强化销售目的。此外,独立出OBM业务，可使得MicroTouch?品牌获得更多整合性
资源，2023年上半年MicroTouch?占公司营收比例较2022年有显着上升，对毛利率贡献亦持续增加。
2、持续提升产品开发及技术能力
①模组产品朝系统及整机业务推展。
②加大主板研发能力并与主板厂商策略合作。
3、完成参股陕西瑞迅及ITH投资案
①公司在2023年3月完成参股瑞迅30%投资案，藉由此战略投资，公司可掌握Android主板设计资源，并
进一步将产品延伸在物联网与边缘运算领域。
②在2023年6月，董事会通过触控IC设计商ITH参股案，透过股权投资，除了强化既有供应链关系外，并
预计在ITH上市后，公司可实现资本利得。
二、核心竞争力分析
1、跨行业解决方案技术能力
商用智能交互终端应用领域广泛，不同应用领域对于产品的功能、性能要求都不同，具有少量、多样、
高度定制化的特点。公司深耕行业多年，与全球客户共同深入合作，开展产品研发，积累了丰富的行业经验
和跨行业的产品解决方案能力，不断拓展终端应用场景，从以零售为主，已成功拓展至金融、工业自动化、
医疗、游戏博弈、快递物流、交通运输、智能健身、远端会议及公共事业等多个领域。
2、产业链深度整合能力
公司不仅仅是一家硬件设备制造商，更是一家具备软硬件研发和系统总成能力的产业电脑研制厂商。核
心管理团队在该领域拥有超过30年的行业解决方案经验和知识，并已建立了一支由软件、硬件、电机、机械
、光学、调校背光、触控、系统整合等不同专业背景的人员组成的经验丰富、对行业技术及产品应用有深刻
理解的核心技术团队，从模组到系统总成，拥有完整的供应链体系，且产业链整合程度高，盈利能力强。
3、柔性化、精细化及可延伸的生产管理体系
公司通过柔性化、精细化的生产管理体系，灵活满足客户“多样化、客制化”的产品研制需求；从接单
、购料、生产、品管到出货，流程全面电子化，且不断优化SAPERP、MES、WMS、PLM、RMA、SRM、CRM、BAP
等信息化管理系统，实现高标准的品质管控。同时，公司产品符合CCC、台湾BSMI、北美FCC、欧盟CE、LVD
或CB、欧盟RoHS指令、澳大利亚EMC、日本VCCI等认证标准，满足了国内外市场客户对于质量和品控的高要
求。
4、成熟的海外渠道和优质的客户资源
公司拥有横跨海峡两岸的研发生产基地，且在美国和德国设立子公司，构建本地化通路商，已搭建成熟
的海外销售和服务渠道。同时，公司拥有优质的客户资源，主要客户都为全球知名品牌商，这些客户行业地
位突出、市场占有率高、合作粘性强、信誉好、回款及时，保证了公司的较高毛利水平和健康稳定的现金流
。
5、可持续发展的自有品牌战略
自有品牌具有毛利高、可延续性、可控性、杠杆效应强、直达终端客户等优势。通过近几年MicroTouch
品牌的推广，公司丰富了的品牌运营经验，形成了一定的市场口碑，并在工业自动化、智慧医疗、游戏博弈
等多个应用领域积累了许多客户。OEM/ODM和OBM两翼齐飞的模式正在逐步稳固，这将大大助力公司的可持续
发展。
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