经营分析☆ ◇003019 宸展光电 更新日期:2025-06-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
定制化商用智能交互显示设备的研发、设计、生产和销售服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 22.14亿 100.00 5.22亿 100.00 23.57
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能车载显示屏(产品) 6.65亿 30.03 2812.89万 5.39 4.23
智能交互显示器(产品) 6.23亿 28.16 2.15亿 41.26 34.53
智能交互一体机(产品) 5.86亿 26.48 1.33亿 25.59 22.77
触控显示模组及其他(产品) 3.39亿 15.33 1.45亿 27.76 42.66
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 20.81亿 94.00 4.99亿 95.73 24.00
内销(地区) 1.33亿 6.00 2229.40万 4.27 16.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 13.09亿 100.00 3.12亿 100.00 23.82
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能车载显示屏(产品) 4.33亿 33.08 3045.51万 9.77 7.03
智能交互一体机(产品) 3.65亿 27.89 9252.60万 29.68 25.34
智能交互显示器(产品) 3.38亿 25.81 1.19亿 38.27 35.31
触控显示模组及其他(产品) 1.73亿 13.22 6948.24万 22.29 40.16
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 12.35亿 94.31 3.02亿 96.79 24.44
内销(地区) 7451.13万 5.69 1001.86万 3.21 13.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 13.37亿 100.00 4.25亿 100.00 31.81
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能交互显示器(产品) 5.76亿 43.05 1.81亿 42.56 31.44
智能交互一体机(产品) 4.36亿 32.59 1.13亿 26.57 25.93
触控显示模组及其他(产品) 3.26亿 24.36 1.31亿 30.88 40.31
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 12.54亿 93.83 4.10亿 96.33 32.65
境内(地区) 8241.73万 6.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 6.78亿 100.00 2.13亿 100.00 31.38
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能交互显示器(产品) 2.90亿 42.79 8646.27万 40.65 29.81
智能交互一体机(产品) 2.27亿 33.52 6002.92万 28.23 26.42
其他(产品) 1.55亿 22.86 6219.94万 29.25 40.15
其他业务收入(产品) 561.31万 0.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 6.35亿 93.70 2.03亿 95.66 32.04
内销(地区) 4272.98万 6.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售12.25亿元,占营业收入的55.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 30523.89│ 13.79│
│第二名 │ 30253.15│ 13.67│
│第三名 │ 23460.96│ 10.60│
│第四名 │ 20218.83│ 9.13│
│第五名 │ 18048.81│ 8.15│
│合计 │ 122505.65│ 55.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购6.39亿元,占总采购额的35.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 36605.61│ 20.16│
│第二名 │ 9709.86│ 5.35│
│第三名 │ 6402.77│ 3.53│
│第四名 │ 5742.12│ 3.16│
│第五名 │ 5440.05│ 3.00│
│合计 │ 63900.41│ 35.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
自成立以来,公司一直专注于商用人机交互智能终端行业,并致力于成为全球领先的终端设备和系统解
决方案提供者。随着数字化转型的加速,以及近两年AI技术在端侧应用的成熟,企业对高效、智能、便捷的
交互终端需求不断增加。此外,人机交互智能终端在商用领域的应用也越来越广泛,不仅在餐饮零售、金融
和工业控制等传统行业的渗透率不断提升,而且在智能座舱、医疗、游戏和公共服务等新兴行业也保持较快
增长。但另一方面,地缘政治影响加深以及各国关税政策调整,都将持续改变行业竞争格局,带来行业发展
的不确定性。
1、零售行业:
据行业分析师统计,零售业一直是人机交互智能终端行业最主要的应用领域。主要成长动能来自两方面
:(1)各国陆续出台的消费刺激政策以及线上线下全渠道购物体验的提升,零售行业仍保持着一定的正增长
。根据美国零售联合会(NRF)预测,2024年全美零售额将增长2.5%至3.5%。在欧洲地区,根据标准普尔全
球评级的预测,2024年第四季度欧洲零售商的销售额预计将同比增长2%至3%;(2)物联网和人工智能等新技
术的运用,将加快智能终端的软硬件迭代速度,增加企业投资的规模,进一步加速了行业的增长动能。
行业应用的发展趋势上,一是人机交互智能终端的智能化、移动化和云端化程度将不断提升,多元支付
成为主流,对软硬件系统整合能力的要求将提高。例如,智能终端可以实现设备之间的互联互通,为消费者
提供更加智能化的购物和消费场景。通信技术的成熟以及移动支付的推广,提高了手持POS机的渗透率,智
能终端的移动化和便捷性也将增加。而二维码、NFC、数字钱包和生物识别等新型支付方式不断普及,单一
支付模式将逐步转为多元支付模式。随着以上功能的不断增加,以及软硬体配套的不断升级,要求集成商具
备更高的整合能力,以及更强的研发能力。二是AI技术的行业应用将更加广泛,对智能终端的运算能力的要
求也将提高。2024年,AI技术正在以前所未有的速度在商用和消费领域广泛落地,以大模型及智能硬件为核
心的AI技术,不仅提升了计算的效率和精度,更极大地丰富了应用场景,使得AI从概念走向实践。未来,无
人零售、智能仓储、智能货架、智能购物等AI应用场景将不断丰富。而增加的AI场景应用,需要更多的算力
支撑,智能终端提供商的算力方案解决能力将成为未来市场竞争的关键。根据MordorIntelligence的统计和
预测,2025年全球POS终端的市场规模为1089亿美元,到2030年将达到1652亿美元,预测期内(2025-2030年
)的复合年增长率为8.68%。
行业竞争方面,人机交互智能终端市场吸引了众多参与者,包括传统硬件制造商、软件开发商、互联网
巨头以及新兴的创业公司。这些企业在技术、产品和市场渠道等方面各有优势,竞争激烈。为了在市场中脱
颖而出,企业需要通过差异化竞争来满足零售终端客户的多样化和个性化需求。同时,受地缘因素影响,为
规避或者减少关税政策影响,个性化的制造需求会越来越多,且重要性越来越高。未来,为适应快速的行业
变化,公司将发挥品牌溢价、客户粘性、研发积累和全球制造等优势,一方面,自建和完善主板设计能力,
提高新产品和新技术的研发和响应速度,提升竞争力。另一方面,公司将持续加强与智能终端相配套的辅助
硬件设备的集成能力和制造能力,既满足客户不断增长的需求,又丰富公司产品线和收入来源。
2、金融行业:
ATM、VTM和自助服务终端等智能设备是全球金融行业信息化、智能化和个性化的重要硬件载体。主要成
长动能来自两方面:(1)金融行业技术创新和服务模式不断优化升级,金融智能终端也不断增配各种创新功
能,由传统的现金存取拓展到账单支付、基金转账和贷款申请等,不断增强自动功能,进而拉动了整体市场
的需求增长。(2)硬件设备更新和升级的速度也在加快,更大、更高清和多触点的触控屏可以支持更复杂的
交互功能,增强用户使用界面,提升客户体验。
未来趋势上,首先,银行等金融行业的数字化转型将继续深化,为适应不断演变和严格的行业监管和网
络安全,金融行业参与者将继续加大智能终端设备的投资和软件研发投入,以提高交易处理的速度、准确性
、可靠性和安全性,以便更好管理信息和数据,并为客户提供创新服务。其次,终端设备的智能化与多功能
化将加强。随着指纹识别、面部识别和虹膜识别等生物识别技术的发展,以及无接触式和无卡交易的推广,
ATM等终端设备会更加智能化,使用更加便捷,交互更加深入,体验感更佳。而据WISEGUYReports预估,全
球ATM市场规模将从2024年的242亿美金增长至2032年的346亿美金,复合年增长率约为4.59%。其中,北美和
欧洲是最主要的两个市场。
在竞争格局上,ATM终端设备及系统服务行业的集中度较高,多为由大型跨国企业主导,他们不断通过
技术创新和差异化服务来巩固并提升市场地位。同时,为实现成本控制和产品差异化,这些品牌制造商与OD
M企业的合作模式也在不断多元化。一是双方的合作将更加注重技术创新;二是双方通过资源共享和优势互
补,实现从硬件制造到软件集成的全方位合作。未来,移动支付和互联网银行等新兴金融服务的普及、金融
安全监管的加强、全球制造要求、供应链全球化等因素,都将不可避免地增加行业风险,改变行业竞争格局
。
依托在触控和显示领域二十多年的积累和对行业的know-how能力,以及与全球客户建立的长期合作基础
,公司将继续提升金融终端智能化功能的硬件集成能力,同时,在全球制造上,提供更加个性化和灵活性的
制造解决方案。
3、工控行业:
工业控制行业以其规模和成长速度稳定,成为人机交互智能终端的重要应用领域之一。一方面,工业电
脑行业的市场规模在逐年增大。随着全球制造业的自动化、数字化和智能化的持续加速,工业电脑作为数据
采集、处理和控制的核心设备,需求日益增加。同时,工业电脑的应用场景也不断拓展和丰富,持续带来新
的增长点。另一方面,工控显示的技术不断进化和完善,促进了行业的投资和市场应用,市场规模随之增长
。一是,伴随着LCD等传统显示技术的成熟,以及OLED、柔性显示和量子点显示等新技术不断涌现,工控显
示在行业的渗透率不断增加。二是,随着物联网(IoT)、人工智能和边缘计算技术的融合,工控显示终端
的智能化和自动化水平不断提升,技术迭代加快,带动了相应软硬件的更新需求。据IMARCGroup预估,2023
年全球工业PC市场规模达52亿美元,预计到2032年市场规模将达到76亿美元,2024-2032年复合年增长率(C
AGR)为4.2%。
工控行业的准入门槛较高,终端市场也是由大型跨国企业主导,在全球市场中占据较大市场份额。为强
化产品附加价值和市场竞争力以争取终端客户更多的份额,ODM厂商也开始从硬件组装、周边零组件制造,
积极向强化软件量能、提供整体解决方案的方向迈进。
在行业拓展上,公司将继续聚焦显示和触控技术,顺应市场需求,提供更高分辨率和更广视角的显示屏
方案,满足客户对更清晰和更直观视觉体验的需求。同时,通过多点触控、语音控制和手势识别等更高级的
交互方式,提升操作的便捷性和效率。
4、智能座舱行业:
近几年,伴随着新能源汽车的快速发展,智能座舱一直是关注度最高的行业应用。而行业增长的动能主
要来自以下三个方面:(1)新能源汽车的市场占有率持续增加,市场空间越来越大。得益于动力电池和智驾
等核心技术的发展和成熟,以及各国购车补贴和奖励政策支持,再加上充电桩等基础设施的完善,全球新能
源车汽车市场在近几年保持快速成长。据研究机构EVTank预计2025年全球新能源汽车销量将达到2239.7万辆
,其中中国将达到1649.7万辆,2030年全球新能源汽车销量有望达到4405.0万辆。新能源汽车的高速增长,
以及不断提高的市场渗透率,带动了智能座舱和车载显示行业的市场需求和技术革命。(2)智驾和显示等新
技术的普及进一步加速了人机交互市场需求的增长。进入2025年,新能源汽车的智能驾驶技术出现了前所未
有的爆发式增长。头部车企如特斯拉、比亚迪和小鹏汽车等纷纷发布高阶智能驾驶技术规划,政策、资本、
技术多方共振,推动行业加速迈向“智驾平权”新时代。智能驾驶技术的发展不仅提升了智能座舱的交互体
验和个性化服务,还推动了硬件与软件的深度融合、安全与信任的增强以及应用场景的拓展。(3)国家政策
鼓励和扶持,为行业的快速发展奠定了基础。如2023年12月,国家发展委公布了《产业结构调整指导目录(
2024年本)》,将车载操作系统、视觉识别及显示系统、数字化座舱系统、人机共驾技术等纳入鼓励类目录
。
未来产业趋势上,新能源汽车的车载显示正朝着大屏化、多屏化方向发展,贯穿式一体屏和多联屏布局
方案的市场份额逐渐上升,高分辨率显示屏的需求增加。此外,车载显示的交互方式正从传统的触摸屏向语
音交互、手势识别、生物识别等多元化方向发展。在新能源汽车的智能驾驶以及各类技术快速迭代的背景下
,汽车主机厂与供应商之间的合作关系正在发生显著变化,双方的合作不再局限于传统的采购关系,而是向
“长期共创”模式转变。供应商的角色正在从传统的零部件提供者转变为技术合作伙伴,供应商需要提供从
硬件到软件的一站式解决方案,并需要具备更多资源和技术的整合能力。另一方面,近几年,欧美对中国电
动汽车(EV)实施高额关税,并出台各种政策和措施推动汽车供应链的本土化,减少对中国供应链的依赖,
这使得中国企业在海外市场的布局成本增加,供应链的全球化布局面临挑战。这些地缘政治因素对汽车供应
链带来了显著的挑战,但也创造了新的机遇。面对这些变化,车企和供应商都在积极通过技术创新、供应链
多元化、本地化生产以及国际合作等策略应对挑战,提升供应链的稳定性和竞争力。
行业竞争格局方面,智能座舱和车载显示行业的参与企业较多,集中度也不高。传统的中外Tier1厂商
借助规模优势和整车厂合作粘性,继续占据较大的市场份额。而传统面板厂逐步向下游渗透,并发挥屏厂价
格优势,积极争夺新客户和新车型,提高市占率。而既有硬件集成商则借助成本优势和制造经验积累,积极
寻求转型,加快布局车载显示行业,寻求新的业务增长点。因此行业竞争不断加剧,未来整合速度也将加快
。
按照公司的战略规划,公司将继续聚焦“北美+中国”的双市场策略,一方面,深耕美国头部新能源汽
车客户,提供更多的产品组合和服务方案,提高供应占比;另一方面,在中国市场继续实施差异化的市场策
略,发力多联屏和娱乐屏等技术含量和附加值更高的产品,争取市场份额。此外,公司在泰国设厂后,已形
成“中国+泰国”双工厂布局,大幅提升生产制造竞争力。
二、报告期内公司从事的主要业务
2024年,公司顺利完成了鸿通科技控股权的收购和管理团队融合,成功实现了智能座舱领域的布局。此
外,公司将MicroTouch品牌业务拆分至全新全资子公司中,通过独立营运管理模式,让品牌业务更健全及快
速地发展。
至此,公司可为客户提供智能交互显示器、智能交互产业电脑、智能车载显示器等产品的研发设计、生
产制造、售后技术支持等全流程服务。公司的产品形态从触控一体机、触控显示器、大型数字广告牌、各类
智能自助终端机及嵌入式模组等,延展至车载触控显示器、车载触控模组等智能座舱系列。公司还可以根据
客户的行业特点和应用需求定制开发产品解决方案。
1、产品形态部分:公司产品主要包括智能交互显示器、智能交互产业电脑、智能车载显示器:
(1)智能交互显示器:智能交互显示器主要由液晶模组、触控模组、芯片、PCBA、塑胶件和金属件等
零部件构成。显示器接入主机后,由用户轻触屏幕界面即可完成人机交互,极大提高了操作的便利性;融合
人体工学和产品美学的设计则较大优化了用户体验。按照形态和功能的不同,公司智能交互显示产品可分为
桌面式智能交互显示器、嵌入式智能交互显示器、大型数字广告牌等。
(2)智能交互产业电脑:智能交互产业电脑主要由液晶模组、触控模组、CPU、主机板、内存条、显卡
、硬盘、电子机构件、电源模块等零部件组成,由用户根据其使用需求安装相应的系统和软件即可实现功能
。按照形态和功能的不同,包括各类行业专用智能交互一体机、嵌入式电脑、POS机、自助服务机等。
(3)智能车载显示器:智能车载显示器由液晶模组(或OLED、Micro-LED等)、触控模组、车载专用芯
片、PCBA、塑胶件和金属件等零部件构成。专为车载环境设计,适应车辆在行驶过程中的震动和温度变化,
通常具备防眩光防反射防指纹功能、高亮度和耐冲击的特性,以确保在各种驾驶条件下都能提供清晰的显示
效果,以及集成了先进的触控技术,允许驾驶员通过触摸屏幕进行操作,如导航、音乐播放、电话接听等。
同时还可支持语音控制,以减少驾驶员分心。按照功能不同,可分为中控屏、仪表屏、功能屏、后排娱乐屏
、电子后视镜等。
2、公司已形成了ODM、MicroTouch品牌和智能座舱三大业务板块,三种业务模式协同发展:
(1)ODM业务:为全球客户提供从产品设计、软硬件选用、生产制造及验证等一系列客制化产品及服务
,是公司一直以来的主要业务模式。
(2)MicroTouch品牌业务:公司自2020年收购MicroTouch后,积极推进自有品牌的业务发展。经过近
几年的营销投入和品牌建设,已逐步在全球搭建和完善了代理商渠道,品牌认知度不断提高,营收贡献逐年
增加。继2023年公司在内部将MicroTouch切分成立独立业务单位后,公司于2024年将MicroTouch业务正式转
移至MICROTOUCH(SINGAPORE)PTE.LTD及MICROTOUCHINTERACTIVE,INC.等两家新成立的全资子公司,让品牌业
务更加独立自主发展,并发挥母公司与子公司的协同效应,促进其快速成长。
(3)智能座舱业务:通过控股子公司鸿通科技介入智能座舱业务。鸿通科技自2017年起,以一级供应
商身份为欧美和中国新能源汽车整车厂提供一流的触控显示总成方案,在中高端市场具备较强竞争力。经过
近两年的努力,公司已经实现了全球制造的工厂布局,且产品线更加丰富,可更好地满足全球客户的个性化
生产需求。
三、核心竞争力分析
1、三大业务板块协同发展,下游应用领域多元
公司已形成了ODM、MicroTouch和智能座舱三大板块并存的业务格局。ODM业务可为全球知名的跨国企业
和各行业龙头提供委托设计制造服务。MicroTouch走品牌化的竞争路线,依托自有销售网络和品牌形象,具
有高毛利、可延续性、可控性、直达终端客户等优势,助力公司可持续发展。而智能座舱业务可把握新能源
汽车快速发展的行业红利,实现营收的快速增长。三大业务板块在生产制造、供应链管理、研发设计、客户
资源和售后服务等方面协同发展,互相促进,提升了公司的市场竞争力和品牌价值。此外,下游应用领域跨
足餐饮零售、金融、工业控制、智能座舱、医疗、游戏和公共服务等行业,降低单一产业过度集中之风险。
2、拥有成熟的海外渠道和优质的客户资源
公司深耕海外市场数十年,在北美、欧洲和亚太都拥有本地化、具全球视野的销售团队,已形成了强大
、成熟的海外渠道,具备拓展、维护全球客户和全球市场的能力。截至目前,公司主要客户为全球知名龙头
品牌商和新能源汽车新势力代表。他们在欧美市场拥有较高市占率,且财务状况良好,坏账风险低且回款及
时。虽然这些客户对产品品质和售后维护要求高,但对产品价格接受度也更高。
3、具备全球制造和生产的能力
随着鸿通科技泰国春武里府工厂进入全面量产以及集团在泰国设立第二工厂的规划,公司生产制造更具
灵活性,并可满足客户日益增加的区域化制造和生产的需求,降低地缘政治风险,增加客户粘性。
4、具备突出的软硬件研发和系统总成能力
公司不仅仅是一家硬件设备制造商,更是一家具备软硬件研发和系统总成能力的产业电脑研制厂商。公
司能够根据用户需求,为用户提供产品研发设计、固件及底层软件开发、生产制造、售后技术支持等全流程
服务。核心管理团队在该领域拥有超过30年的行业解决方案经验和知识,并已建立了一支由软固件、电机、
机械、光学、调校背光、触控、系统整合等不同专业背景的人员组成的经验丰富、对行业技术及产品应用有
深刻理解的核心团队,从模组到系统总成,供应链完整,产业链整合程度高,盈利能力强。
四、主营业务分析
1、概述
2024年度,公司实现营业收入2213540781.39元,同比增长31.76%;实现归属于上市公司股东的净利润1
88082264.64元,同比增加18.16%。公司业绩变动的主要影响因素如下:
(1)欧系客户拉货动能强劲、MicroTouch品牌业务扩大,及控股子公司鸿通科技新一代产品于2024年
进入量产阶段,营业收入同比增长31.76%,营业收入规模的增加致使毛利额增加,是归母净利润增长的主要
因素之一。
(2)公司投资的ITHCorporation(参股公司)于2024年11月在台湾证券交易所挂牌上市,其公允价值
变动收益,及公司通过二级市场出售部分ITH股票而实现的投资收益是归母净利润增长的另一个主要因素。
2024年度主要经营情况回顾:
(1)三大业务板块格局成型,业务齐头并进,营收实现快速增长
公司于2024年初完成了鸿通科技股权的收购,并紧锣密鼓地采取了各项融合措施。目前,鸿通科技并购
后整合工作已基本完成,“ODM、MicroTouch品牌和智能座舱”三大业务板块正式成型,集团业务进入全新
时代。
在并购融合的同时,智能座舱板块的业务发展也进入快车道。依靠出色的制造能力、交付能力,公司在
北美新能源车大客户的供应占比大幅提升,营收贡献也屡创新高;同时,国内新定点车型在一季度顺利进入
量产,拉动了整个板块的营收增长。
ODM业务上,公司实施“客户再增长”策略,通过增设北美销售网点、增强服务能力等方式,聚焦欧美
头部客户的新项目,努力提升客户渗透率和市占率。多个头部客户的营收规模都实现了一定幅度的同比增长
。同时,借助研发大楼和实验室投入使用的契机,提升研发能力和支持力度,缩短新产品验证和检测的时间
,提高运行效率,增强订单获取能力。
MicroTouch品牌业务上,在加强品牌宣传和市场推广的同时,努力提高重点渠道商和经销商的营销能力
和终端客户拓展能力,并开发了MACH系列的TouchMonitor(触控显示器)和DesktopMonitor(触控显示器)
等具备较强市场竞争力的明星产品。同时,积极挖掘KDS(智慧厨显系统)等新的应用场景,丰富收入来源
。公司于2024年将MicroTouch业务正式转移至MICROTOUCH(SINGAPORE)PTE.LTD.及MICROTOUCHINTERACTIVE,I
NC.等两家新成立的全资子公司,让品牌业务更加独立自主发展,并发挥母公司与子公司的协同效应,促进
其快速成长。
(2)泰国工厂顺利量产,全球制造实现布局
为满足北美新能源汽车整车厂的全球制造需求,并拓展新的产品线,公司子公司鸿通科技于2023年便开
始了泰国工厂的建设。经过一年多的选址、建厂、调试和试产,已经于2024年年底前实现了多款车载显示屏
的量产工作,并获得了客户的审核通过。同时,为了应对地缘政治和关税政策调整带来的不确定性,公司OD
M业务也在泰国建设了AIO(一体机)装配线,并成功实现量产和客户出货。至此,公司“中国+泰国”制造
的布局顺利实施,不仅新增了公司产能,丰富了产品线,而且生产和制造更具灵活性,增加客户黏性,提升
市场竞争力。
(3)新客户拓展取得成效,市场竞争力显著提升
公司一直坚守“客户为中心”的经营理念。客户资源更是公司的生命线,而客户拓展一直是公司的重点
工作。2024年,针对不同的业务板块,公司采取了不同策略,在新客户拓展上取得了不错的成效:
ODM业务板块,依托良好的市场口碑和研发支持,公司不仅顺利开发了一些中小型客户,而且成功取得
了一家全球性头部客户的定点。该客户预计于2025年陆续实现量产,这将增加公司的收入来源,并提高公司
在欧美市场的渗透率和影响力。同时,公司已成功拿下类消费电子行业客户的定点,将公司业务由商用(ToB
)延伸至消费(ToC)的转型打下了基础。
MicroTouch品牌业务板块,公司在北美和欧洲的渠道体系建设已初具规模,营收贡献逐年增加。同时,
业务团队也在东南亚和澳洲地区积极引入新的渠道商,也取得较好进展,与多家全球知名的代理商建立了合
作关系,并陆续引入新项目和新客户。目前,渠道商的能力不断提升,成功拓展了包括某北美知名快餐连锁
店在内的多个优质客户。
智能座舱业务板块,公司一直实行“北美+中国”的双市场聚焦策略。2024年,在不断提高北美客户的
供应占比的同时,公司积极挖掘中国市场机会,并成功拿下了多个整车厂的新车型定点。另外,公司的产品
线也将从主控屏为主,成功延展至仪表屏和空调屏,实现了车载显示屏产品的全品类覆盖。
(4)经营效率持续提高,盈利能力继续增强
在营收实现快速增长的同时,公司的盈利能力保持坚挺。特别是主营业务(ODM和MicroTouch品牌业务
板块),依托科学的产品组合、较高的自控料占比以及优秀的成本管控,整体毛利率水平不断提高。
同时,公司始终坚持“质量为本、品质为先”的理念,从研发、设计验证、供应链管理、制程工程和制
造管理等全方面加强质量管控,返修率和失败成本不断降低,节约了维护成本。在供应链管理方面,公司明
确了降本的内部KPI考核,并实施了供应商定期分级考核等管理机制,持续降低采购成本,提高毛利水平。
最后,公司在投资并购上也取得了佳绩。小比例参股的ITH公司成功于2024年11月在台交所上市,实现了股
权投资的增值,为公司额外贡献了显著的收益。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
受战争与地缘政治因素影响,近年来各国贸易保护主义抬头,全球化与自由贸易受到前所未有的挑战。
为降低加征关税对营收及利润的不利影响,生产及供应链被迫从全球化转型为区域化。此外,关税提高所带
来的通货膨胀亦将影响全球经济及降低消费意愿。同时,在各国积极投入大量资源开发人工智能(AI)技术下
,未来,机器学习、新交互方式及自动驾驶等新技术的发展和运用将加大。
行业趋势上,客户对生产制造将提出更多个性化的需求,更加追求产品的性价比,及看重供货商在软硬
件的研发能力、系统集成能力、与快速导入新技术能力。在如此严峻及多变的环境下,供货商需要具备更多
的弹性与韧性,以保持及提升市场占有率,力争头部。
(二)公司发展战略
面对高度变化的产业趋势,公司将围绕“全球化战略”、“品牌战略”、“多元化战略”三个主轴策略
,推动公司不断向前发展。
1、全球化战略:以“融合人文与科技服务全球”为使命,不断完善全球业务布局。公司将不断加大全
球销售、制造、服务的支持能力;国内部分将持续以具价格竞争力产品及服务开拓利基市场。
2、品牌战略:聚焦“ODM+MicroTouch品牌+智能座舱”三大业务板块,积极发展合作伙伴关系,加强品
牌建设和运营,促进各种业务模式均衡发展,不断提升公司的行业影响力和市场竞争力。
3、多元化战略:利用境内、境外资源优势,积极开展优质的投资并购。第一,通过上下游供应链整合
优化,提升公司自控料占比和盈利能力;第二,横向扩张,不断丰富公司产品体系和应用领域,促进公司业
务多元化发展;第三,把握AI、边缘计算、物联网等新技术的行业运用,积极布局,寻找新的业务突破点。
(三)经营计划
基于2025年宏观和微观的环境变化,并结合公司的战略布局和发展目标,公司2025年的主要经营计划如
下:
1、三大业务板块顺势而变,积极调整战略,协同发展
ODM业务板块:公司在保持欧美ODM市场领先地位的同时,积极把握行业竞争格局变化和地缘政治带来的
机会,由商用人机交互ODM的单一引擎延展到消费电子EM
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