经营分析☆ ◇003019 宸展光电 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
定制化商用智能交互显示设备的研发、设计、生产和销售服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 11.96亿 100.00 2.86亿 100.00 23.92
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能交互一体机(产品) 4.10亿 34.29 9661.63万 33.77 23.56
智能车载显示屏(产品) 3.29亿 27.51 1026.36万 3.59 3.12
智能交互显示器(产品) 3.25亿 27.15 1.23亿 43.15 38.01
触控显示模组及其他(产品) 1.32亿 11.05 5575.31万 19.49 42.19
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 11.28亿 94.28 2.80亿 97.87 24.83
内销(地区) 6843.78万 5.72 608.67万 2.13 8.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 22.14亿 100.00 5.22亿 100.00 23.57
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能车载显示屏(产品) 6.65亿 30.03 2812.89万 5.39 4.23
智能交互显示器(产品) 6.23亿 28.16 2.15亿 41.26 34.53
智能交互一体机(产品) 5.86亿 26.48 1.33亿 25.59 22.77
触控显示模组及其他(产品) 3.39亿 15.33 1.45亿 27.76 42.66
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 20.81亿 94.00 4.99亿 95.73 24.00
内销(地区) 1.33亿 6.00 2229.40万 4.27 16.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 13.09亿 100.00 3.12亿 100.00 23.82
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能车载显示屏(产品) 4.33亿 33.08 3045.51万 9.77 7.03
智能交互一体机(产品) 3.65亿 27.89 9252.60万 29.68 25.34
智能交互显示器(产品) 3.38亿 25.81 1.19亿 38.27 35.31
触控显示模组及其他(产品) 1.73亿 13.22 6948.24万 22.29 40.16
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 12.35亿 94.31 3.02亿 96.79 24.44
内销(地区) 7451.13万 5.69 1001.86万 3.21 13.45
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 13.37亿 100.00 4.25亿 100.00 31.81
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能交互显示器(产品) 5.76亿 43.05 1.81亿 42.56 31.44
智能交互一体机(产品) 4.36亿 32.59 1.13亿 26.57 25.93
触控显示模组及其他(产品) 3.26亿 24.36 1.31亿 30.88 40.31
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 12.54亿 93.83 4.10亿 96.33 32.65
境内(地区) 8241.73万 6.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售12.25亿元，占营业收入的55.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 30523.89│ 13.79│
│第二名 │ 30253.15│ 13.67│
│第三名 │ 23460.96│ 10.60│
│第四名 │ 20218.83│ 9.13│
│第五名 │ 18048.81│ 8.15│
│合计 │ 122505.65│ 55.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购6.39亿元，占总采购额的35.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 36605.61│ 20.16│
│第二名 │ 9709.86│ 5.35│
│第三名 │ 6402.77│ 3.53│
│第四名 │ 5742.12│ 3.16│
│第五名 │ 5440.05│ 3.00│
│合计 │ 63900.41│ 35.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司深耕行业多年，一直秉承着“合作伙伴关系、卓越运营、以科技驱动创新”的企业价值观，围绕“
全球化战略”、“品牌战略”和“多元化战略”，并通过不断的技术积累、行业拓展和上下游并购整合，产
品线不断丰富，应用场景不断延伸。截至目前，公司可为客户提供智能交互显示器、智能交互产业电脑、智
能车载显示器等产品的研发设计、生产制造、售后技术支持等全流程服务；还可根据客户的行业特点和应用
需求定制开发产品解决方案。公司提供的产品和服务既包含触控一体机、触控显示器、大型数字广告牌、各
类智能自助终端机及嵌入式模组等商用场景系列，也涵盖车载触控显示器、车载触控模组等智能座舱系列。
1、产品形态部分：公司产品主要包括智能交互显示器、智能交互产业电脑、智能车载显示器：
（1）智能交互显示器：智能交互显示器主要由液晶模组、触控模组、芯片、PCBA、塑胶件和金属件等
零部件构成。显示器接入主机后，由用户轻触屏幕界面即可完成人机交互，极大提高了操作的便利性;融合
人体工学和产品美学的设计则较大优化了用户体验。按照形态和功能的不同，公司智能交互显示产品可分为
桌面式智能交互显示器、嵌入式智能交互显示器、大型数字广告牌等。
（2）智能交互产业电脑：智能交互产业电脑主要由液晶模组、触控模组、CPU、主机板、内存条、显卡
、硬盘、电子机构件、电源模块等零部件组成，由用户根据其使用需求安装相应的系统和软件即可实现功能
。按照形态和功能的不同，包括各类行业专用智能交互一体机、嵌入式电脑、POS机、自助服务机等。
（3）智能车载显示器：智能车载显示器由液晶模组（或OLED、Micro-LED等）、触控模组、车载专用芯
片、PCBA、塑胶件和金属件等零部件构成。专为车载环境设计，适应车辆在行驶过程中的震动和温度变化，
通常具备防眩光防反射防指纹功能、高亮度和耐冲击的特性，以确保在各种驾驶条件下都能提供清晰的显示
效果，以及集成了先进的触控技术，允许驾驶员通过触摸屏幕进行操作，如导航、音乐播放、电话接听等。
同时还可支持语音控制，以减少驾驶员分心。按照功能不同，可分为中控屏、仪表屏、功能屏、后排娱乐屏
、电子后视镜等。
2、公司已形成了ODM、MicroTouch品牌和智能座舱三大业务板块，三种业务模式协同发展：
（1）ODM业务：为全球客户提供从产品设计、软硬件选用、生产制造及验证等一系列客制化产品及服务
，是公司一直以来的主要业务模式。为适应行业变化，实现更快发展，公司ODM业务将由商用人机交互的单
一引擎延展至EMS双引擎驱动。
（2）MicroTouch品牌业务：公司自2020年收购MicroTouch后，积极推进自有品牌的业务发展。经过近
几年的营销投入和品牌建设，已逐步在全球搭建和完善了代理商渠道，品牌认知度不断提高。进入2025年，
MicroTouch以海外子公司的模式独立自主发展，与集团的协同效应愈加明显；经营策略由“渠道建设为中心
“升级为”产品建设为中心“，为客户提供更加丰富和完整的产品线和解决方案，板块业务快速成长，营收
贡献将逐步提高。
（3）智能座舱业务：通过控股子公司鸿通科技介入智能座舱业务。鸿通科技自2017年起，以一级供应
商身份为欧美和中国新能源汽车整车厂提供一流的触控显示总成方案，在中高端市场具备较强竞争力。经过
近两年的努力，公司已经实现了全球制造的工厂布局，且产品线更加丰富，可更好地满足全球客户的个性化
生产需求。在营收快速增长的同时，智能座舱板块还将不断丰富产品线，加强成本管控，持续增强盈利能力
。
二、核心竞争力分析
进入2025年，AI大模型、多模态交互和新型显示等新技术在商用人机交互智能终端行业的运用越来越广
泛，行业变革正在加速，商业机会不断涌现。首先，伴随AI大模型的发展和普及，AI在端侧的应用将提速，
智能交互终端需要集成更强大的AI算力，实现更自然的交互和更智能的数据处理。其次，多模态交互将成为
标配，触控模式将融合语音、手势、手写、人脸识别甚至眼动追踪等多种交互方式，满足不同场景和不同用
户的多元化需求。后，市场会要求更大尺寸、更高分辨率、更优画质和更灵活形态的显示体验，显示技术将
持续进化。
在车载显示领域，多联屏的渗透率加速提升，AR-HUD搭载率持续走高，OLED的装机量快速攀升，进而带
来行业的高速增长和快速迭代。
面对复杂多变的外部环境和潜在的行业机会，公司将立足主业，依托核心竞争力，持续拓展客户和业务
，努力达成业绩目标。
1、三大业务板块协同发展，下游应用领域多元且不断丰富
公司已形成了ODM、MicroTouch和智能座舱三大板块并存的业务格局。ODM业务可为全球知名的跨国企业
和各行业龙头提供委托设计制造服务。MicroTouch走品牌化的竞争路线，依托自有销售网络、品牌形象和产
品组合，具有高毛利、可延续性、可控性、直达终端客户等优势，助力公司可持续发展。而智能座舱业务可
把握新能源汽车快速发展的行业红利，实现营收的快速增长。三大业务板块在生产制造、供应链管理、研发
设计、客户资源和售后服务等方面协同发展，互相促进，提升了公司的市场竞争力和品牌价值。此外，公司
的下游应用领域涉足餐饮零售、智慧金融、工业控制、智能座舱、智慧医疗、游戏博弈和公共服务等行业，
并通过新客户引入和新场景落地，成功拓展至类消费等新领域，行业应用不断丰富，可更好把握全球的全市
场机会，并有效降低单一产业过度集中的风险。
2、拥有成熟的海外渠道和优质的客户资源，具备强劲的盈利能力和抗风险能力
公司深耕海外市场数十年，在北美、欧洲和亚太都拥有本地化、具全球视野的销售团队，已形成了强大
且成熟的海外渠道，具备拓展、维护全球客户和全球市场的能力。截至目前，公司主要客户均为全球知名龙
头品牌商和新能源汽车新势力代表，且客户数量逐年增加。他们在欧美市场拥有较高的市占率，财务状况良
好，坏账风险低且回款及时。虽然这些客户对产品品质和售后维护要求高，但对产品价格接受度也更高。成
熟的渠道和优质的客群，都很好地保障了公司强劲且持续的盈利能力。也有利于公司顺应行业趋势，把握市
场机会，增强风险应对能力。
3、具备全球制造和生产的能力，应对地缘政治风险
公司控股子公司鸿通科技在泰国春武里府的工厂已进入全面量产。同时，集团在泰国设立第二工厂的规
划落地且增资的内部流程顺利启动，产能提升计划将加速进行，公司的生产制造将更具灵活性，可满足客户
日益增加的区域化制造和生产的需求，降低地缘政治风险，增加客户粘性，增强市场竞争力。
4、具备突出的软硬件研发和系统总成能力
公司不仅仅是一家硬件设备制造商，更是一家具备软硬件研发和系统总成能力的产业电脑研制厂商。公
司能够根据用户需求，提供产品研发设计、固件及底层软件开发、生产制造、售后技术支持等全流程服务。
公司核心管理团队在该领域拥有超过30年的行业解决方案经验和知识，并已建立了一支由软固件、电机、机
械、光学、调校背光、触控、系统整合等不同专业背景的人员组成的经验丰富、对行业技术及产品应用有深
刻理解的核心团队，从模组到系统总成，供应链完整，产业链整合程度高，研发支撑能力突出。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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