经营分析☆ ◇003041 真爱美家 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
家用纺织品研发、设计、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 3.20亿 100.00 6731.61万 100.00 21.03
─────────────────────────────────────────────────
毛毯(产品) 2.84亿 88.70 5794.78万 86.08 20.41
地毯(产品) 2595.06万 8.11 437.34万 6.50 16.85
床上用品(产品) 566.65万 1.77 197.06万 2.93 34.78
其他(产品) 454.95万 1.42 302.43万 4.49 66.48
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 2.87亿 89.66 6341.69万 94.21 22.10
国内(地区) 3308.00万 10.34 389.92万 5.79 11.79
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.15亿 98.55 6543.62万 97.21 20.75
直营销售(销售模式) 440.65万 1.38 183.51万 2.73 41.65
线上销售(销售模式) 24.14万 0.08 4.47万 0.07 18.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 9.53亿 100.00 2.11亿 100.00 22.10
─────────────────────────────────────────────────
毛毯(产品) 9.30亿 97.60 2.00亿 94.81 21.47
床上用品(产品) 1745.56万 1.83 679.05万 3.23 38.90
其他(产品) 542.40万 0.57 413.01万 1.96 76.15
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.67亿 91.04 1.93亿 91.71 22.26
国内(地区) 8537.38万 8.96 1746.03万 8.29 20.45
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 9.38亿 98.42 2.05亿 97.16 21.82
直营销售(销售模式) 1296.98万 1.36 535.32万 2.54 41.27
线上销售(销售模式) 207.69万 0.22 63.11万 0.30 30.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 3.61亿 100.00 7457.74万 100.00 20.63
─────────────────────────────────────────────────
毛毯(产品) 3.51亿 96.99 6967.33万 93.42 19.87
床上用品(产品) 842.17万 2.33 298.65万 4.00 35.46
其他(产品) 246.67万 0.68 191.76万 2.57 77.74
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 3.27亿 90.44 6599.03万 88.49 20.19
国内(地区) 3456.38万 9.56 858.71万 11.51 24.84
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.55亿 98.30 7218.94万 96.61 20.32
直营销售(销售模式) 614.46万 1.70 238.80万 3.20 38.86
线上销售(销售模式) 41.04万 0.11 14.59万 0.20 35.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 9.79亿 100.00 2.07亿 100.00 21.17
─────────────────────────────────────────────────
毛毯(产品) 9.52亿 97.29 1.94亿 93.56 20.35
床上用品(产品) 1788.30万 1.83 689.25万 3.33 38.54
其他(产品) 863.01万 0.88 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.90亿 90.96 1.89亿 91.25 21.23
国内(地区) 8841.89万 9.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 9.65亿 98.63 2.01亿 97.19 20.86
直营销售(销售模式) 1247.20万 1.27 542.67万 2.62 43.51
线上销售(销售模式) 95.00万 0.10 40.10万 0.19 42.21
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.80亿元，占营业收入的29.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6235.71│ 6.55│
│第二名 │ 6144.64│ 6.45│
│第三名 │ 5580.02│ 5.86│
│第四名 │ 5353.09│ 5.62│
│第五名 │ 4676.33│ 4.91│
│合计 │ 27989.79│ 29.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.01亿元，占总采购额的50.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 9290.38│ 15.72│
│第二名 │ 7254.65│ 12.27│
│第三名 │ 6306.40│ 10.67│
│第四名 │ 4018.18│ 6.80│
│第五名 │ 3254.38│ 5.51│
│合计 │ 30123.98│ 50.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务情况公司是一家专业从事以毛毯为主的家用纺织品研发、设计、生产与销售的企业。公
司的主要产品为毛毯、地毯及床上用品（套件、被芯、枕芯等），同时对外销售少量毛巾、家居服等纺织品
及包装物。公司毛毯、地毯业务由子公司真爱毯业和真爱家居负责，母公司真爱美家则主要负责套件、被芯
、枕芯等床上用品的设计、品牌运营及产品销
（二）经营模式
1、研发模式
真爱毯业设立浙江省真爱功能性毛毯研究院和浙江省企业博士后工作站，前者主要负责前沿技术方面的
研究开发，后者主要负责对原材料和环保等领域进行深入研究；真爱毯业和真爱家居均设置有独立的技术中
心负责执行日常技术创新工作，技术中心拥有国内外先进的检测、试化验仪器和实验设备。通过设立的省级
技术研发中心等多个科研平台，公司和多所科研院校有长期开展产学研合作。
2、采购模式
公司推行分料管理，根据经营合法性、供货能力、质量水平等标准来发掘、筛选合格供应商；为有效降
低成本，公司在采购物资的分类、供应商的管理、采购过程的控制等方面建立了严格、完善的管理体系和质
量保证体系，制定并执行了《采购控制程序》、《产品监视和测量控制程序》、《纠正和预防控制程序》、
《不合格控制程序》等管理制度。
3、生产模式
公司产品以毛毯为主，地毯、套件、被芯、枕芯等床上用品占比较小。其中毛毯、地毯产品以自制生产
方式为主，部分工序存在外协加工的情况，而套件、被芯、枕芯等床上用品采用OEM方式委托外部单位进行
生产。
4、销售模式
公司的毛毯、地毯出口采取直销模式，分为以下三种方式：第一种是以ODM模式直接实现销售；第二种
是以OEM模式直接实现销售；第三种是以自有品牌外销模式直接实现销售。国内市场销售中：①毛毯产品的
内销同样是采用ODM、OEM和自有品牌销售相结合的模式进行销售。②床上用品的内销均在国内市场采用自有
品牌销售模式进行销售。其中，有部分自有品牌床上用品采用经销模式销售给国内经销商，其他自有品牌床
上用品均采用直销或通过直营门店零售方式销售给国内客户及消费者。
（三）业绩驱动因素在产品品类方面，一方面，随着整个毛毯行业供给侧不断调整，常规纤维涤纶毛毯
市场的集中度将不断向大规模企业靠拢，公司传统毛毯产品的市场占有率进一步提升；另一方面，随着市场
消费不断升级，新型功能性、装饰性毛毯产品的需求有望爆发，公司已经积极布局，未来有望拓展更广阔的
市场空间。
在市场区域方面，随着全球经济的不断发展，加上全球人口的流动，涤纶毛毯作为性价比非常高的家居
、休闲用品的地位逐步提升，消费需求区域逐渐扩大。公司主要出口中东、北非和南非等地区，包含“一带
一路”中西亚和中东欧等沿线国家，中东及部分非洲地区对厚重型毛毯需求较大。气候上，西亚和北非等阿
拉伯地区多属沙漠地带、热带或亚热带沙漠气候，极度缺水，沙漠化情况严重，毛毯储尘功能出众，同时较
被类产品更耐脏，使用场景更广泛；作为床上用品，阿拉伯地区人民有把毛毯当作被褥保暖的习惯，会在结
婚生子等场合赠送毛毯，还可作为宗教活动的装饰用品。同时水资源稀缺也导致阿拉伯地区人民将毛毯作为
一次性消费品使用，更换频率较高。西亚五国对毛毯也有良好的消费习惯和场景，“一带一路”背景下，中
国和西亚国家在国际贸易、直接投资、基础设施建设、人民币跨境使用等方面达成不同程度的合作关系，政
策推进利好双方贸易往来。另外南美洲、中非地区是潜在的巨大市场。由于南美洲和中非地区经济欠发达，
市场需求一直不振，但上述地区人口增长率极高，随着全球经济的进一步发展，市场容量有望不断扩大。
1、行业发展趋势
纺织品行业是我国的传统支柱产业，在国民经济发展中占有不可或缺的地位，按其终端用途可以分为服
装用纺织品业、家用纺织品业和产业用纺织品业三个子行业，公司所处行业即家用纺织品业。经过多年的发
展，我国具备了世界上最完整的产业链和最高的生产加工配套水平，成为世界毛毯的生产基地，且生产的毛
毯主要用于出口。我国包括毛毯制造企业在内的家用纺织品制造企业众多，企业规模、技术水平差异较大，
由此造成企业的议价能力和市场竞争力存在较大差异，盈利能力高低不一。管理水平较高、成本控制能力强
、产品质量和品牌认可度较高的企业在激烈的竞争中可以不断赢得市场份额，同时具有较高的利润水平；而
规模较小、技术水平低、经营管理不善的企业利润水平较低甚至被迫退出市场。随着行业集中度的提高及工
艺技术的升级，家用纺织品制造业不断走向成熟，行业总体利润率也逐步趋于稳定。
随着纺织行业机械化不断升级，家用纺织品业的智能化发展已经成为趋势。在家用纺织品业，智能制造
包括装备、产品、生产过程、制造方式的智能化，以及管理、服务的智能化。其中装备的数字化、网络化、
智能化的重要性不言而喻，而生产过程智能化是整个智能制造的核心。在纺织智能制造生产线中，基于物联
网的在线监测系统实时从设备采集数据，是生产过程智能化必不可少的基础；生产物流信息化系统是生产线
的重要组成部分和连接各个环节的纽带，提高了生产线的自动化程度；MES与ERP的集成，提高了精细化管理
水平，可以充分发挥生产线的整体效益。
全球范围内，美国、欧洲、中东、非洲、日本等国家或地区是毛毯主要消费市场，由于公司定位全球中
高克重毛毯生产龙头，因此对厚重型毛毯有绝对需求的中东和非洲是公司的主要市场，公司产品定位和市场
需求相匹配。在贸易限制、关税壁垒和外汇管制的背景下，以欧美市场为主的纺织行业逐步转移到越南、泰
国和印度等地，其它市场为主的纺织行业如毛毯产业则在向上述地区转移同时，还有向主要进口国如中东北
非地区转移的趋势，据我国毛纺协会调研，近几年来化纤业对外投资合作增长明显。但上述地区制造目前仍
存在生产技术和产品品质欠佳、化纤产业链配套不足、部分国家货币不稳和外汇储备不足等主要问题，中国
制造依然有毛毯品种、品质、规模和价格等明显优势。
2、公司所处行业地位
公司生产的毛毯种类丰富、产品质量稳定，供货能力较强，经过多年的发展，公司已在国内外毛毯市场
具备较强的竞争力和品牌知名度。公司以打造“世界毯王”为己任，目前公司具有年产毛毯4.97万吨的生产
能力，名列毛毯行业前茅。根据中国毛纺织行业协会统计数据，近三年，公司毛毯类产品在中国纺织工业联
合会组织的中国纺织服装行业企业竞争力排序中均位列同行业第一位。公司多次参与制定毛毯行业生产标准
，引导行业及产品开发动向。预计在募投项目完工后，公司产能将得到进一步提升，产品竞争力也将通过生
产技术升级和规模优势得到进一步加强。近几年来，公司先后获得中国纺织服装企业竞争力500强企业、国
家高新技术企业、中国质量诚信企业、中国出口质量安全示范企业、中国毛毯行业综合竞争力评价最具竞争
力企业、全国厂务公开民主管理先进单位、国家驰名商标、浙江省著名商标、浙江省工商企业信用AAA级守
合同重信用单位、浙江省绿色企业、浙江省毛纺织行业协会第六届理事会副会长单位、浙江省企业博士后工
作站、浙江省“专精特新”中小企业等荣誉。
3、智能新工厂助力
公司智能新工厂建设投产工作稳步推进中，目前正在进行各条线自动化调试收尾工作，部分条线已开始
试产，最快预计年底可正式投产。智能新工厂将通过企业云、物联网、5G网等互联网和各类信息系统的运用
，实现设备的全面数字化和信息化，借助数字化推动生产流程优化和再造，设备状态实时采集和工艺数据下
发，进一步提升产品制成率和产品品质稳定性，不断提升客户满意度，同时提升公司柔性生产、快速交货的
能力，满足客户不断升级的消费需求。随着智能工厂即将投产，公司设计总产能将得到进一步提升和释放，
并借助数字化推动生产流程优化和再造，实现劳动力精简、工艺创新、设备改造、物流自动和节能减排，有
望进一步提升公司核心竞争力。
二、核心竞争力分析
1、客户资源优势
经过多年发展，公司凭借稳定的产品质量、丰富的产品种类及多变的花型风格获得了中东、非洲、欧美
等毛毯主流市场消费者的广泛认可，且市场范围仍在不断扩大。公司也凭借长期以来强大的供货能力和良好
的商业信誉与国外主要市场的多家品牌商和批发商建立了稳定的合作关系，在南非、迪拜、沙特、北非和北
美等主要国际市场都设有全球战略合作伙伴。公司客户分布全球，通过建立完善的全球化销售网络，有效对
冲单一市场风险，均衡淡旺季订单需求，实现了均衡的可持续发展态势。与客户的稳定合作关系也有助于公
司不断提高在当地市场的销售占比。
2、产品质量和品牌优势
公司自成立以来就树立了质量至上的经营理念，始终将产品质量放在企业发展的首要位置。公司专门成
立了品管部，负责产品质量监督并制定产品质量标准。真爱毯业被中国出入境检验检疫协会评为“中国质量
诚信企业”，真爱牌涤纶拉舍尔毯获全国毛毯名优精品推荐活动“优质产品奖”，真爱毯业和真爱家居分别
获得中国质量认证中心颁发的“质量管理体系认证证书”，根据该证书，真爱毯业和真爱家居毛毯的设计、
开发和生产建立的质量管理体系符合ISO9001:2015/GB/T19001-2016标准。在行业内，公司具有领先的质量
控制体系。
凭借行业领先的产品质量，公司的品牌知名度逐渐扩大。真爱毯业被评为中国纺织服装企业竞争力500
强企业，“真爱”商标被评为国家驰名商标，真爱家居“心爱毛毯”被认定为浙江省名牌产品、浙江省出口
品牌、浙江省著名商标。公司在毛毯制造行业已经具有较高的知名度。
3、研发设计优势
为保持公司的持续研发能力，公司设立了多方向的科研平台。真爱毯业和真爱家居均设有独立的省级技
术研究中心负责执行日常研发设计工作。技术中心主要下设图案设计室、实验室（涵盖了恒温恒湿实验室、
化学实验室、物理实验室、动力实验室等）、产品开发室、工艺研究室和自动化办公室等部门，拥有国内领
先的检测、试化验仪器和实验设备，可以进行全方位的设计研发和工艺改进工作；同时，为了充分利用公司
与国内高等院校和研究机构的合作、吸引高水平的研究人才、对原材料、环保等领域进行深入的研究、孕育
新的发展动力，真爱毯业设立了浙江省企业博士后工作站。真爱毯业和真爱家居均被认定为国家高新技术企
业和浙江省专利示范企业。
截止报告期末，公司已取得发明专利68项、实用新型专利78项、外观设计专利37项，专利产品成为公司
抢占国内外市场的重要工具。子公司真爱毯业还荣获浙江省“专精特新”中小企业、2022年度金华市政府质
量奖、义乌市工业设计中心称号；子公司真爱家居凭借卓越的产品品质收获了“浙江制造认证证书”、“浙
江出口名牌”、浙江省“专精特新”中小企业。在持续不断的研发投入下，公司在关键技术、工艺流程、产
品创新等方面都取得了较大的成就。基于纳米材料的功能性针织物产品制造关键技术研发与应用获得了2021
年度中国纺织工业联合会科学技术优秀奖。另外公司研发的石墨烯纤维拉舍尔毛毯染整关键技术、3D立体磁
性珠光颜料印花拉舍尔毛毯染整技术、电磁屏蔽抗静电拉舍尔毛毯等十余项技术课题相继攻破，多种功能性
毛毯的开发成功及各式花型图案的储备将为公司后续的新产品推广和市场消化打下坚实的基础。
为了适应不断发展的新形势，保持研发队伍的活力，公司每年积极引进纺织、染整、设计等相关专业人
才，形成了一支实力强大、专业结构合理的研发设计队伍。设计人员定期收集新产品上市数据、消费者意见
以及相关时尚媒体信息，并进行系统研究、分析及运用，确保公司产品设计与世界家纺产品的流行趋势同步
。目前公司常年和几家专业花型设计公司保持合作，针对主要市场联合开发设计，年均成功开发数百个新花
型，以满足各大市场需求。
同时，为提高公司研发能力，公司除引进先进的研发试验设备和人才外，还特别重视与高校科研院所的
合作，提升公司研发的效率和技术成果质量，公司与浙江理工大学等高校建立了长期限合作关系，这些新技
术、新产品的研究实施不仅提升企业的市场占有率，更能促进行业的科技进步，为社会提供更多时尚、健康
、环保的新产品。
4、成本控制优势
公司长期注重成本控制，建立了全面的成本管理体系。在生产方面，公司坚持精益生产管理作为企业的
发展模式，坚持以客户需求作为拉动，不断的挖掘潜能消除浪费，不断的从技术、设备等方面着手改善生产
管理流程，严格执行ISO9000的管理体系，生产过程管理健全，每个工序流程都有相应的管理文件以及管理
措施，降低了公司毛毯的生产成本。同时，由于公司经编产能无法满足日益扩大的生产规模的要求，公司委
托部分外协厂商提供坯布织造服务以及零星的印花、剪花、绣花、包边等工序的外协加工服务，进一步节约
了原材料成本、提高了经济效益。在采购方面，公司推行分料管理，并根据经营合法性、供货能力、质量水
平等标准来发掘、筛选合格供应商，建立起长期稳定的供应合作关系，公司将供应商、制造、仓储、配送和
客户等有效地组织在一起贯穿于产品制造、销售的整个流程，公司毛毯的生产周期，从下单采购到最终成品
出库，生产效率高，拥有快速供货的能力，有效地控制了存货持有成本。再者，公司是国内毛毯行业的龙头
企业之一，两家子公司合计年产能约为4.97万吨，可以满足地区大客户的规模需求，规模上的优势降低了公
司毛毯产品的单位成本。
此外，公司通过成本管理控制，设立产品售价与成本的联动体系，实时对市场情况以及竞争对手情况进
行监控，并及时进行调整，进而能够在保证毛利率基本稳定的前提下保持产品的市场竞争力。
5、经验优势
公司的管理团队，均是来自行业一线的经营管理精英，核心管理层均有家纺行业10年以上运营经验，对
毛毯行业特点有着深刻的了解，对家纺行业的发展动态有着准确的把握，在经营管理、品牌营销上均有多个
成功案例。公司多年以来一直专注于各类毛毯的生产，经过不断的学习、探索和积累，公司生产和技术人员
对各工序的生产设备操作娴熟，对各类产品的工艺参数（温度、时间长短、力度、剪毛频率等）把握准确。
每款产品对应的成熟的设备工艺参数需要长期不断的试验积累，一般企业短期无法掌握。
6、区位优势
公司所在的浙江省为中国经济最发达的省份之一，该地区交通便捷、市场服务体系完善。真爱毯业和真
爱家居生产所需的主要原材料主要来自于化纤和纺织产业发达的萧山、桐乡、绍兴等地，上述地区距离真爱
毯业和真爱家居仅2小时左右车程，这为公司原材料采购和外协加工提供了很大的便利。真爱毯业和真爱家
居毛毯出口的装运港口一般为宁波港，两家公司距离宁波港大约3小时车程，距离海运港口较近有利于公司
节约运输成本并保证交货的及时性。同时，作为助力“一带一路”的重要桥梁和纽带，2014年11月首次开通
运行的义乌中欧班列对于义乌走向国际化、公司的毛毯产品走向“一带一路”沿线国家和地区、实现更加顺
畅有效的贸易往来及经济合作等创造了非常有利的条件。综上，公司所处地区能为毛毯生产提供完善的上下
游配套服务，且具备良好的国际贸易条件，从而有助于公司保障产品质量和提高生产效率。
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