经营分析☆ ◇300004 南风股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
通风与空气处理系统、能源工程用特种管件、重型金属3D打印技术的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通风与空气处理系统设备(产品) 2.70亿 99.36 7699.73万 99.91 28.54
其他(补充)(产品) 173.40万 0.64 7.06万 0.09 4.07
─────────────────────────────────────────────────
佛山生产基地(地区) 2.72亿 100.00 7706.78万 100.00 28.38
─────────────────────────────────────────────────
通风与空气处理系统业务(业务) 2.70亿 99.36 7699.73万 99.91 28.54
3D打印服务(业务) 173.40万 0.64 7.06万 0.09 4.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
核电行业(行业) 2.90亿 46.66 1.01亿 54.03 34.95
工业与民用建筑行业(行业) 1.60亿 25.72 4623.07万 24.69 28.97
地铁隧道行业(行业) 1.57亿 25.33 3366.16万 17.98 21.42
其他收入(行业) 1418.67万 2.29 618.07万 3.30 43.57
─────────────────────────────────────────────────
通风与空气处理系统设备(产品) 6.20亿 100.00 1.87亿 100.00 30.18
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.20亿 100.00 1.87亿 100.00 30.18
─────────────────────────────────────────────────
通风与空气处理系统业务(业务) 6.06亿 97.71 1.81亿 96.70 29.87
销售废铁租赁收入等(业务) 1418.67万 2.29 618.07万 3.30 43.57
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.20亿 100.00 1.87亿 100.00 30.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通风与空气处理系统设备(产品) 2.69亿 100.00 7717.90万 100.00 28.68
─────────────────────────────────────────────────
佛山生产基地(地区) 2.69亿 100.00 7717.90万 100.00 28.68
─────────────────────────────────────────────────
通风与空气处理系统业务(业务) 2.62亿 97.51 7460.71万 96.67 28.44
销售废铁租赁收入等(业务) 670.25万 2.49 257.19万 3.33 38.37
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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工业与民用建筑行业(行业) 1.81亿 39.47 3913.71万 33.14 21.62
核电行业(行业) 1.73亿 37.74 5881.61万 49.80 33.98
地铁隧道行业(行业) 9784.77万 21.33 1547.45万 13.10 15.81
其他收入(行业) 668.89万 1.46 467.11万 3.96 69.83
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通风与空气处理系统设备(产品) 4.59亿 100.00 1.18亿 100.00 25.75
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国内(地区) 4.59亿 100.00 1.18亿 100.00 25.75
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.59亿 100.00 1.18亿 100.00 25.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.85亿元，占营业收入的62.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 17685.29│ 28.51│
│客户2 │ 10774.37│ 17.37│
│客户4 │ 4323.94│ 6.97│
│客户3 │ 3592.53│ 5.79│
│客户5 │ 2141.94│ 3.45│
│合计 │ 38518.07│ 62.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.72亿元，占总采购额的21.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1768.14│ 5.17│
│供应商2 │ 1643.56│ 4.81│
│供应商3 │ 1629.42│ 4.77│
│供应商4 │ 1100.91│ 3.22│
│供应商5 │ 1038.25│ 3.04│
│合计 │ 7180.27│ 21.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）通风与空气处理系统
报告期内，公司主要从事通风与空气处理系统的研发、生产和销售。系华南地区规模最大的专业从事通
风与空气处理系统设计和产品开发、制造与销售的企业，业务主要面向核电、地铁、隧道、大型工业与民用
建筑等领域，并在上述市场领域具有较强的市场竞争力和较高的市场占有率。
通风与空气处理包含通风和空气处理两个方面。通风是指采用自然或机械方法使空气形成运动或利用空
气运动来达到特定的生产、生活要求；实现通风功能的主要设备是风机。空气处理是指利用机械方法对空气
加以气力输送、净化（除尘、过滤、吸附）、温湿度控制以及污水处理的曝气等，从而使环境内的空气符合
特定的质量要求。
报告期内，公司的通风与空气处理系统业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。
（二）3D打印服务业务
报告期内，公司子公司南方增材主要从事3D打印服务和核电物资集采业务，致力于打造一站式3D打印服
务平台。
为抓住3D打印、核电等行业快速发展的市场契机，2024年12月，经公司第六届董事会第七次会议审议通
过，公司收购了南方增材少数股东权益并向其增资5000万元，用于支持其拓展3D打印服务及核电材料集采业
务，增强其在核电、消费、汽车、军工、航空航天等行业的市场影响力，切实改善南方增材经营状况，提升
公司整体盈利能力。截至目前，南方增材已与鞋模、航天军工、模具等行业客户达成初步合作意向，主要为
客户提供重型金属3D打印、SLA、SLM、铜等3D打印服务。
所处行业发展情况
公司是华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统集成设计、制造企业之一，根据中国证监会发
布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业属于通用设备制造业。依据公司主要产品的
具体功能和应用领域，所处的细分行业为应用于核电、地铁、隧道、大型工业与民用建筑等领域的通风系统
设备制造业。
通风系统设备广泛应用在国民经济建设的各个方面，是核电、地铁、隧道、民用、工业等下游行业的基
础配套性设备，应用场景繁多，其发展与国家基础设施建设投入力度以及工业、建筑领域整体发展水平息息
相关。
（一）核电领域
就全球而言，在经济复苏、传统能源投资不足、新能源波动性问题日渐突出及地缘政治等多重因素影响
下，叠加碳中和压力，国际社会就核能的重要作用达成广泛共识。自2023年“三倍核能宣言”发起以来，多
国积极发布或调整核电发展的规划和预期，以应对能源安全、碳中和目标及电力需求的增长。美国、俄罗斯
、法国等传统核能大国纷纷制定复兴计划：美国提出2030年部署先进核能技术，俄罗斯计划2045年核电占比
达25%，法国宣布新建6-14座反应堆。新兴国家如波兰、土耳其、沙特等30余国也加入核电建设行列，全球
迎来新一轮核电复兴周期。根据IAEA的（Energy,ElectricityandNuclearPowerEstimatesforthePeriodupto
2050），IAEA已连续4年上调世界核电发展预测值。截至2024年，全球核电在运机组为417台，总装机容量37
7.05GW，全球在建核电机组65台，装机规模达7260万千瓦，为1990年以来的最高水平。为实现2050年净零排
放，IAEA预计在乐观情况下核电装机容量到2050年将增至当前水平的2.5倍。
就我国而言，核电作为目前唯一同时具备传统能源的稳定性、规模性以及新能源清洁低碳性的发电方式
，对于国家“双碳”目标具有重大意义，从“十五”规划到“十四五”规划，都将发展核电列入规划重点，
并且从“适度发展”到“加快推进”，再到“安全稳妥”的措辞变化也体现了我国政策对于核电发展的态度
。
截至2025年6月30日，我国运行核电机组数量达到58台（不含台湾地区），总装机容量6100.77万千瓦（
额定装机容量）；在运、在建和核准待建核电机组共有112台，总装机容量1.26亿千瓦。但是，目前我国核
电装机占比仅2%，发电量占比约5%，与欧盟、美国、法国的25%、20%、70%相比仍有较大差距。按照当前的
建设速度和节奏，2030年前我国在运核电装机规模将跃居世界第一；预计到2040年我国核电装机需达到2亿
千瓦，发电量占比约10%。
2024年11月通过的《中华人民共和国能源法》规定：国家积极安全有序发展核电。国家鼓励和支持能源
资源勘探开发、化石能源清洁高效利用、可再生能源开发利用、核能安全利用、氢能开发利用以及储能、节
约能源等领域基础性、关键性和前沿性重大技术、装备及相关新材料的研究、开发、示范、推广应用和产业
化发展。2025年4月27日召开的国务院常务会议决定新核准10台机组。至此，2022年以来，我国已连续四年
每年核准10台及以上核电机组，保持了常态化审批节奏。这意味着未来核电有望进入一个积极发展的时期。
（二）地铁、隧道领域
随着中国城市化进程不断加速，城市交通拥堵状况日益严重，占用空间少、客运能力大、速度快、环境
污染小、乘坐体验好的地铁轨道交通成为了各大城市积极建设的城市交通方式。根据2021年3月发布的《中
华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出：统筹推进基础设施建设
。加快建设交通强国，完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网络，加快城市群和都市圈轨道交通网络
化，提高农村和边境地区交通通达深度。
根据中国城市轨道交通协会数据，截至2024年末，全国（不含港澳台）共有58个城市开通运营城市轨道
交通线路362条，线路长度累计12168.77公里，其中地铁运营线路9281.37公里，占比76.27%，当年运营线路
净增长953.04公里。2025年全国新开通城轨交通运营线路长度将有望超过1000公里，到“十四五”期末，城
轨交通运营线路总长度将达到13200公里左右，“十四五”五年间，年均新投运运营线路长度将超1000公里
。轨道交通建设投资趋稳回落，城规交通由快速发展期转向高质量、可持续平稳发展期。
随着城市化进程的加快和基础设施的不断完善，隧道建设的需求持续增长，市场规模不断扩大。此外，
国家“一带一路”规划也将为隧道相关行业带来重大发展机遇。国家发展改革委、交通运输部2022年联合印
发的《国家公路网规划》中明确提出：到2035年，我国公路网总规模约46.1万公里，其中，国家高速公路网
规划总里程约16.2万公里，未来建设改造需求约5.8万公里；普通国道网规划总里程约29.9万公里，未来建
设改造需求约11万公里。截至2024年底，全国公路隧道28724处、3259.66万延米，与2023年相比增加1427处
、236.48万延米，其中特长隧道2261处、1032.87万延米，长隧道8047处、1410.18万延米。我国已成为隧道
及地下工程建设第一大国。
（三）大型工业与民用建筑领域
在工业领域，我国持续的经济增长和城市化进程的加快，使得工业固定资产投资额和房地产开发投资额
在未来相当长的时间里将继续保持较快增长。同时，随着先进制造业比重的增加，一大批落后的工艺、产能
将逐步被淘汰或者升级换代，将为工业通风与空气处理系统设备创造潜在的市场需求。
在民用建筑领域，建筑业是我国国民经济的重要支柱产业，受城市商业需求、市政场馆需求以及城镇化
建设等因素驱动，建筑业持续发展，2024年，全年建筑业实现增加值约8.99万亿元，比上年增长3.8%。随着
建筑领域逐步实施智能化改造，未来投资增加，预计通风在建筑行业的潜力较大。
二、核心竞争力分析
公司是华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统集成的设计和制造企业之一，业务主要面向核
电、地铁、隧道、大型工业民用建筑等领域，并在上述领域具有较强的市场竞争力和较高的市场占有率。
经过多年的发展，公司已在自主创新、产品质量、资质、客户资源等方面建立起了自身的优势：
(一)技术和研发优势
公司一直将技术创新和新产品开发作为公司发展战略的核心。经过多年的技术积累，通过对多种跨学科
技术的有效集成，公司已在核电、地铁、隧道等领域积累了丰富的经验，形成了“预研一代、开发一代、设
计一代、生产一代”的产品和技术发展模式，并取得了多项国内领先、国际先进的技术成果，并形成了一批
具有市场竞争优势的产品，公司研制出的百万级千瓦压水堆核电站核岛HVAC关键设备、地铁通风与空气处理
系统设备等成功打破国外的技术封锁，摆脱了上述产品长期依赖进口的局面，实现了国产化。通过多年的技
术研发投入，公司拥有中国合格评定国家认可委员会及新加坡认证委员会（简称“SAC”）认可的南方风机
检测实验室。该实验室出具的检测证书与国际40多个国家的实验室证书同等互认。此外，公司募投项目“全
性能检测中心和研发中心技术改造项目”的投入使用，为公司在产品选型设计、工艺改进创新、高效节能产
品研发、产品性能检测等提供了高效技术创新平台，有助于公司研发和生产技术水平的不断优化提高，为公
司业务持续快速增长提供有力的支持。
（二）专利和资质优势
①专利方面：公司高度重视科技创新和产品研发，具有以研发和客户需求为导向，进行科技成果产业化
的丰富经验，已经形成了完善的综合研究、开发体系。经过多年的发展，公司已形成多项专利技术。截至本
报告期末，公司已获授99项专利权，专利的市场认可度和价值较高。
②依据国家有关法律法规及不同客户行业的管理规定，公司及相关产品已通过专业机构的审核，并取得
相应的资质。
如核电行业对通风与空气处理设备有很高的技术和质量要求，并施行严格的许可证管理制度，且需要经
过严格的认证过程和较长的认证周期，公司凭借过硬的产品质量和技术实力，2009年作为国内HVAC行业首家
获得国家核安全局颁发的核级风机和核级风阀设计、制造许可证；公司还持有全国工业产品生产许可证，公
司系列产品获得多项消防产品认证证书等，符合地铁、隧道、大型民用建筑等领域对通风与空气处理系统设
备的相关要求。目前，公司是国内核电站HVAC设备主要供应商之一，在核电、地铁、隧道等领域的市场占有
率居国内前列。
（三）产品质量优势
由于公司所处的核电、地铁、隧道等行业是对安全性要求极高的行业，公司按照《中华人民共和国民用
核设施安全监督管理条例》《核电厂质量保证安全规定》等要求，建立了核电站HVAC制造的质保体系，满足
国家HAF003质保体系要求，做到产品从设计到发运的全过程控制。公司在执行国家标准的同时，还参考国外
领先产品标准，对质量制定了更高要求以满足高端客户的需求。迄今为止，公司未发生过任何产品质量事故
或因产品质量问题与客户产生重大纠纷。
（四）客户资源优势与项目执行优势
公司深耕通风与空气处理系统集成多年，参与了国内诸多核电工程项目通风系统建设，在地铁及隧道领
域参与了国内多个重要城市如广州、北京、深圳等地铁项目的建设，依托丰富的项目执行经验，构建了覆盖
研发、制造到运维的全流程质量管控体系，形成了以高可靠性设备交付与高效如期执行为核心的市场竞争优
势。公司国内主要客户包括中广核、中核、国核、各城市地铁公司等国有大中型企业，是多家核电企业优秀
供应商和特殊贡献供应商。多年来凭借稳定的产品质量、良好的产品信誉和快速及时的交货，公司在业内取
得良好的业绩，与下游客户建立起长期稳固的合作关系，行业地位优势明显。
〖免责条款〗
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