经营分析☆ ◇300032 金龙机电 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
马达、硅胶塑胶结构件及触控显示产品研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 3.92亿 49.45 6311.34万 60.35 16.09
结构件(行业) 3.84亿 48.45 3854.58万 36.86 10.03
电子雾化器及相关配件(行业) 917.37万 1.16 2.21万 0.02 0.24
其他业务(行业) 749.55万 0.95 289.42万 2.77 38.61
─────────────────────────────────────────────────
结构件(产品) 3.84亿 48.45 3854.58万 36.86 10.03
触控显示模组(产品) 3.10亿 39.14 4626.35万 44.24 14.91
马达(产品) 8178.46万 10.31 1684.99万 16.11 20.60
电子雾化器及相关配件(产品) 917.37万 1.16 2.21万 0.02 0.24
其他业务(产品) 749.55万 0.95 289.42万 2.77 38.61
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 4.69亿 59.17 4945.06万 47.29 10.54
国内(地区) 3.24亿 40.83 5512.49万 52.71 17.03
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.93亿 100.00 1.05亿 100.00 13.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
结构件(行业) 6.77亿 45.34 9670.43万 53.21 14.28
电子元器件(行业) 6.25亿 41.87 7677.71万 42.25 12.28
电子雾化器及相关配件(行业) 1.76亿 11.79 145.39万 0.80 0.83
其他业务(行业) 1492.88万 1.00 680.33万 3.74 45.57
─────────────────────────────────────────────────
结构件(产品) 6.77亿 45.34 9670.43万 53.21 14.28
触控显示模组(产品) 4.10亿 27.45 3611.04万 19.87 8.81
马达(产品) 2.15亿 14.42 4066.67万 22.38 18.89
电子雾化器及相关配件(产品) 1.76亿 11.79 145.39万 0.80 0.83
其他业务(产品) 1492.88万 1.00 680.33万 3.74 45.57
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.37亿 56.07 8526.74万 46.92 10.18
国内(地区) 6.41亿 42.93 8966.78万 49.34 13.99
其他业务(地区) 1492.88万 1.00 680.33万 3.74 45.57
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.93亿 100.00 1.82亿 100.00 12.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
结构件(行业) 2.69亿 41.50 4211.70万 53.49 15.67
电子元器件(行业) 2.39亿 36.91 2591.46万 32.91 10.84
电子雾化器及相关配件(行业) 1.29亿 19.92 569.25万 7.23 4.41
其他业务(行业) 1089.73万 1.68 501.43万 6.37 46.01
─────────────────────────────────────────────────
结构件(产品) 2.69亿 41.50 4211.70万 53.49 15.67
触控显示模组(产品) 1.36亿 21.05 776.73万 9.86 5.70
电子雾化器及相关配件(产品) 1.29亿 19.92 569.25万 7.23 4.41
马达(产品) 1.03亿 15.86 1814.73万 23.05 17.67
其他业务(产品) 1089.73万 1.68 501.43万 6.37 46.01
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 3.67亿 56.74 4638.10万 58.91 12.62
国内(地区) 2.80亿 43.26 3235.75万 41.09 11.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.48亿 100.00 7873.85万 100.00 12.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子雾化器及相关配件(行业) 12.93亿 48.47 7707.58万 32.90 5.96
结构件(行业) 8.72亿 32.69 1.25亿 53.31 14.32
电子元器件(行业) 4.14亿 15.53 2030.53万 8.67 4.90
其他业务(行业) 8830.15万 3.31 1200.82万 5.13 13.60
─────────────────────────────────────────────────
电子雾化器及相关配件(产品) 12.93亿 48.47 7707.58万 32.90 5.96
结构件(产品) 8.72亿 32.69 1.25亿 53.31 14.32
马达(产品) 2.19亿 8.20 1806.82万 7.71 8.26
触控显示模组(产品) 1.95亿 7.33 223.71万 0.95 1.14
其他业务(产品) 8830.15万 3.31 1200.82万 5.13 13.60
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.57亿 50.89 1.15亿 49.25 8.50
国外(地区) 12.22亿 45.80 1.07亿 45.62 8.75
其他业务(地区) 8830.15万 3.31 1200.82万 5.13 13.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 26.67亿 100.00 2.34亿 100.00 8.78
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.90亿元，占营业收入的39.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 13369.59│ 8.95│
│第二名 │ 13221.65│ 8.85│
│第三名 │ 11502.78│ 7.70│
│第四名 │ 10541.90│ 7.06│
│第五名 │ 10321.55│ 6.91│
│合计 │ 58957.47│ 39.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.65亿元，占总采购额的28.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8046.69│ 8.68│
│第二名 │ 5321.95│ 5.74│
│第三名 │ 5315.48│ 5.73│
│第四名 │ 4730.89│ 5.10│
│第五名 │ 3111.94│ 3.36│
│合计 │ 26526.96│ 28.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
1、消费电子零部件行业
公司主营的马达、结构件等业务主要服务于智能手机及其周边硬件、智能穿戴设备等消费电子产品，属
于消费电子零部件行业。近年来，由于智能手机行业增速放缓，手机零部件行业经过高速发展产能供应过多
、技术普及导致进入门槛降低，行业竞争严重。在行业整体增量需求疲软、市场面临激烈价格战的情况下，
市场份额仍在不断向头部企业集中，使得公司面临的行业形势进一步严峻。但随着AI的普及和赋能，消费电
子终端产品创新层出有望刺激新的需求，进而为消费电子零部件行业带来新的发展机遇。在挑战与机遇并存
的行业形势下，公司将进一步加强内部风险管理和成本管理，提升核心业务的整体竞争力。
2、电子烟行业
公司子公司兴科电子凭借其在结构件领域多年为国内外知名消费电子厂商提供服务积累的相关生产、制
造和管理经验，于2021年底新增切入电子烟行业。经过近两三年的积累，兴科电子在电子烟行业具备了一定
的生产制造能力。
在电子烟行业快速发展的同时，国内外行业的监管政策逐渐趋严。国内政策方面，2022年3月，国家烟
草局发布《电子烟管理办法》，自2022年5月1日起开始实施，过渡期到2022年9月30日结束；2022年4月，国
家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）发布《电子烟》国家标准，自2022年10月1日起实施；2023
年7月18日，国家烟草局发布《关于推动出口电子烟产品质量保证体系建设的指引》，自发布之日起施行等
，该等监管措施的落地实施，显示行业监管进一步趋严，但长期来看有利于行业的进一步规范有序发展；国
外政策方面，近一两年来部分国家亦相继发布对电子烟趋严的监管政策。2025年8月26日，兴科电子取得国
家烟草专卖局新下发的烟草专卖生产企业许可证（电子烟代加工企业），有效期延长至2026年7月31日，标
志着兴科电子电子烟相关业务可以继续在许可范围内依法开展。公司未来将持续密切关注电子烟的相关政策
，保证业务经营的合法合规。
兴科电子的电子烟产品主要面向海外市场，自2022年国内电子烟相关监管政策相继落地实施以来，国内
部分电子烟生产企业、品牌企业转向海外客户、或加大对海外客户的开发力度、产能供应，使得电子烟出口
生产企业面临的竞争在不断加剧。未来行业仍将面临竞争进一步加剧、产能供应过多、毛利空间可能降低的
风险。
（二）公司从事的主要业务
1、消费电子零部件领域
报告期内，在消费电子零部件领域，公司主要从事马达、硅橡胶、塑胶结构件及触控显示产品的研发、
生产及销售，产品主要包括微特驱动电机、振动马达、硅橡胶、塑胶结构件、盖板玻璃、触摸屏、显示模组
等，产品广泛用于可穿戴设备、智能手机、智能家居、汽车、游戏机等领域。
2、电子烟领域
报告期内，在电子烟领域，公司主要从事电子雾化器的生产及销售，产品主要包括一次性电子烟、换弹
式电子烟和烟弹等。
二、核心竞争力分析
（一）生产及研发优势
公司自成立以来就从事微特电机行业，是国内早从事马达研发、生产及销售的厂商之一，也是国内少数
以马达为主业的上市公司。2017年，公司通过收购兴科电子，进入了硅胶及塑胶结构件制造领域。兴科电子
在硅胶及塑胶结构件领域已深耕二十余年，拥有丰富的模具开发能力和先进的生产设备，核心团队大多拥有
十多年以上的硅胶、塑胶结构件和模具制造、生产和销售经验。经过多年的发展，公司建立了一支具备一定
竞争力的马达、结构件产品的研发、生产和销售团队，积累了丰富的研发、制造经验。
（二）优质的客户资源
公司手机马达业务基本覆盖了国内主要手机品牌商，结构件业务拥有一批优质的国际客户。消费电子厂
商特别是知名品牌厂商对供应商的遴选要求极为严格，尤其关注供应商持续的品质管控、服务、生产能力等
。客户对产品和服务要求的不断提升，反过来亦推动公司不断加强自身的管理水平、研发实力和生产自动化
水平，优质的客户是公司发展的核心推动力。
（三）一站式产品解决方案能力
公司通过在消费电子零部件领域多年为国内外知名消费电子厂商提供服务过程中不断积累的经验，建立
了以高效满足客户需求为导向的业务体系，深度参与客户的产品创新和研发，具备为客户提供一站式产品解
决方案的能力和量产经验。
（四）快速响应需求及交付能力
消费电子产品具有更新迭代快、品类丰富、型号多样等特点，公司作为消费电子零部件生产厂商，持续
推进精益生产管理，经过多年的积累，形成了快速响应客户需求的生产、制造以及交付能力。
三、主营业务分析
概述
报告期内，公司的经营情况如下：
（一）业绩情况
报告期内，公司实现营业总收入793,019,835.77元，较上年同期增长22.46%；实现利润总额14,196,688
.33元、实现归属于上市公司股东的净利润10,236,461.39元，均较上年同期实现扭亏为盈；实现归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润-16,967,143.16元，较上年同期减亏71.00%；实现综合毛利率13.19%
，较上年同期上升1.03个百分点。业绩变动的具体原因如下：
1、报告期内，公司营业总收入较上年同期增长22.46%，主要原因是：触控显示模组业务、结构件业务
订单均较上
年同期增加，实现的营业收入较上年同期分别增长127.69%、42.97%所致。
（1）触控显示模组业务实现的营业收入较上年同期增加，主要原因是：2024年下半年玻璃盖板业务新
项目量产状态在2025年上半年保持稳定，以及触控显示业务的订单较上年同期亦有所增加，综合使得该板块
业务实现的营业收入较上年同期增长127.69%；
（2）结构件业务实现的营业收入较上年同期增加，主要原因是：公司在2024年争取到某客户的新项目
在本报告期的业务订单份额较上年同期增加，以及部分老客户在本报告期启动新项目，公司争取到该客户新
项目的部分订单份额并实现量产，使得该板块业务实现的营业收入较上年同期增长42.97%。
2、报告期内，公司实现利润总额、归属于上市公司股东的净利润均较上年同期实现扭亏为盈，实现归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减亏71.00%，主要原因是：
（1）报告期公司营业总收入较上年同期增长22.46%，实现的毛利额较上年同期增加25,836,990.20元；
（2）报告期公司持续推进精细化管理，降本增效、管控费用，根据行业、市场及公司业务情况审慎进
行资产、研发投入，研发费用、财务费用、销售费用、管理费用较上年同期分别下降36.14%、34.75%、25.4
3%、10.17%，期间费用合计较上年同期减少25,389,963.81元；
（3）报告期公司持续加强对固定资产的管理，处置了部分闲置固定资产，实现资产处置收益24,757,98
1.32元,较上年同期增长564.03%。
3、报告期内，公司实现综合毛利率13.19%，较上年同期上升1.03个百分点，主要原因是：触控显示模
组业务营业收入及毛利率均较上年同期实现提升，其中，营业收入较上年同期增长127.69%，规模效应显现
，毛利率较上年同期提升9.21个百分点，且该板块业务收入占营业总收入的比重由上年同期的21.05%提升至
本报告期的39.14%，进而提升了公司整体毛利率水平。
（二）经营管理情况
1、巩固、强化优势业务的同时，针对性增加开源力度，实现稳中求进。
2、进一步细化、优化对事业部的考核和管控，加强预算管理、考核管理等。
3、从业务端、采购端、财务端等综合加强对现金流的管理，进一步提升公司现金流的稳健性。
4、进一步加强企业文化建设，提升公司企业形象的同时，增强团队凝聚力和员工归属感。
报告期内，公司营业成本、费用、研发投入、现金流等项目的变动、利润构成及利润来源变动情况见以
下对应章节的说明。
报告期，公司触控显示模组及结构件业务收入规模较上年同期合计增加28,952.91万元，在马达、电子
雾化器及相关配件业务收入均较上年同期下降的情况下，实现公司营业总收入较上年同期增长22.46%，研发
费用、财务费用、销售费用、管理费用较上年同期分别下降36.14%、34.75%、25.43%、10.17%，期间费用较
上年同期减少2,539.00万元，资产处置收益较上年同期增长564.03%，营业利润较上年同期上升133.50%等因
素的综合影响，公司实现归属于上市公司股东的净利润1,023.65万元，实现扭亏为盈，实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润-1,696.71万元，较上年同期减亏71.00%。
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