经营分析☆ ◇300032 金龙机电 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
消费电子零部件领域和电子烟领域
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 2.75亿 49.23 3113.37万 47.72 11.32
结构件(行业) 2.73亿 48.87 3209.14万 49.19 11.75
其他业务(行业) 717.63万 1.28 201.99万 3.10 28.15
─────────────────────────────────────────────────
结构件(产品) 2.73亿 48.87 3209.14万 49.20 11.75
触控显示模组(产品) 2.26亿 40.44 2676.86万 41.04 11.85
马达(产品) 4913.15万 8.79 436.50万 6.69 8.88
其他业务(产品) 717.63万 1.28 201.99万 3.10 28.15
电子雾化器及相关配件(产品) 341.31万 0.61 -2.01万 -0.03 -0.59
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.97亿 53.18 3694.22万 56.64 12.43
境内(地区) 2.62亿 46.82 2828.27万 43.36 10.81
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.59亿 100.00 6522.49万 100.00 11.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
结构件(行业) 7.91亿 50.07 1.17亿 49.32 14.84
电子元器件(行业) 7.56亿 47.82 1.17亿 49.29 15.53
其他业务(行业) 2067.23万 1.31 523.48万 2.20 25.32
电子雾化器及相关配件(行业) 1273.25万 0.81 -193.04万 -0.81 -15.16
─────────────────────────────────────────────────
结构件(产品) 7.91亿 50.07 1.17亿 49.32 14.84
触控显示模组(产品) 6.09亿 38.54 9099.42万 38.23 14.94
马达(产品) 1.47亿 9.28 2633.68万 11.06 17.95
其他业务(产品) 2067.23万 1.31 523.48万 2.20 25.32
电子雾化器及相关配件(产品) 1273.25万 0.81 -193.04万 -0.81 -15.16
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 9.47亿 59.91 1.55亿 65.02 16.35
境内(地区) 6.13亿 38.79 7803.27万 32.78 12.73
其他业务(地区) 2067.23万 1.31 523.48万 2.20 25.32
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.80亿 100.00 2.38亿 100.00 15.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件(行业) 3.92亿 49.45 6311.34万 60.35 16.09
结构件(行业) 3.84亿 48.45 3854.58万 36.86 10.03
电子雾化器及相关配件(行业) 917.37万 1.16 2.21万 0.02 0.24
其他业务(行业) 749.55万 0.95 289.42万 2.77 38.61
─────────────────────────────────────────────────
结构件(产品) 3.84亿 48.45 3854.58万 36.86 10.03
触控显示模组(产品) 3.10亿 39.14 4626.35万 44.24 14.91
马达(产品) 8178.46万 10.31 1684.99万 16.11 20.60
电子雾化器及相关配件(产品) 917.37万 1.16 2.21万 0.02 0.24
其他业务(产品) 749.55万 0.95 289.42万 2.77 38.61
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 4.69亿 59.17 4945.06万 47.29 10.54
国内(地区) 3.24亿 40.83 5512.49万 52.71 17.03
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.93亿 100.00 1.05亿 100.00 13.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
结构件(行业) 6.77亿 45.34 9670.43万 53.21 14.28
电子元器件(行业) 6.25亿 41.87 7677.71万 42.25 12.28
电子雾化器及相关配件(行业) 1.76亿 11.79 145.39万 0.80 0.83
其他业务(行业) 1492.88万 1.00 680.33万 3.74 45.57
─────────────────────────────────────────────────
结构件(产品) 6.77亿 45.34 9670.43万 53.21 14.28
触控显示模组(产品) 4.10亿 27.45 3611.04万 19.87 8.81
马达(产品) 2.15亿 14.42 4066.67万 22.38 18.89
电子雾化器及相关配件(产品) 1.76亿 11.79 145.39万 0.80 0.83
其他业务(产品) 1492.88万 1.00 680.33万 3.74 45.57
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.37亿 56.07 8526.74万 46.92 10.18
国内(地区) 6.41亿 42.93 8966.78万 49.34 13.99
其他业务(地区) 1492.88万 1.00 680.33万 3.74 45.57
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.93亿 100.00 1.82亿 100.00 12.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售10.00亿元，占营业收入的63.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 37126.89│ 23.49│
│第二名 │ 24182.75│ 15.30│
│第三名 │ 14733.58│ 9.32│
│第四名 │ 14033.39│ 8.88│
│第五名 │ 9895.42│ 6.26│
│合计 │ 99972.02│ 63.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.37亿元，占总采购额的43.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 16710.89│ 16.48│
│第二名 │ 10647.01│ 10.50│
│第三名 │ 6277.85│ 6.19│
│第四名 │ 5840.28│ 5.76│
│第五名 │ 4267.57│ 4.21│
│合计 │ 43743.60│ 43.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司主营的结构件、盖板玻璃、马达等业务主要服务于智能手机及其周边硬件、智能穿戴设
备、游戏机等消费电子产品，属于消费电子零部件行业。过去几年，由于智能手机行业增速放缓，智能手机
、智能穿戴设备零部件行业经过高速发展产能供应过多、技术普及导致进入门槛降低，行业竞争严重且市场
面临激烈的价格战。近两年，智能手机行业虽迎来了温和复苏，但今年以来受地缘政治风险升级、内存条涨
价等因素影响，在整体消费需求本就疲软的情况下，进一步抑制了终端消费市场的增量需求。在行业整体增
量需求疲软且市场面临激烈价格战的情况下，市场份额仍在不断向头部企业集中，使得公司在智能手机、智
能穿戴设备零部件领域面临的行业形势进一步严峻。游戏机行业今年以来亦因内存条涨价推高产品成本，导
致终端需求增速放缓。但随着AI的普及和赋能，消费电子终端产品创新层出有望刺激新的需求，进而为消费
电子零部件行业带来新的发展机遇；游戏机行业得益于技术迭代、内容生态丰富及新兴市场需求释放等因素
，市场发展空间仍然可期。
在挑战与机遇并存的行业形势下，公司将进一步加强内部风险管理和成本管理，提升核心业务的整体竞
争力。
（二）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主要业务、主要产品、经营模式、业绩驱动因素等情况如下：
1、公司从事的主要业务、主要产品
报告期内，公司主要从事马达、硅橡胶、塑胶结构件及触控显示产品的研发、生产及销售，产品主要包
括微特驱动电机、振动马达、硅橡胶、塑胶结构件、盖板玻璃、触摸屏、显示模组等，产品广泛用于可穿戴
设备、智能手机、智能家居、汽车、游戏机等领域。
2、经营模式
报告期内，公司在消费电子零部件领域的主要客户涉及国内外知名消费电子厂商，主要业务模式为ODM/
OEM，销售模式为直销。业务的主要流程如下：1、接触、拜访目标客户，洽谈合作意向后，客户一般会对公
司进行现场验厂考察，具体包括但不限于公司经营资质、生产制造、研发能力、品质管控能力、环评等情况
；2、客户根据考察情况，并参考其供应商遴选标准，评估合格后，将公司纳入其合格供应商名录，并发放
供应商代码；3、双方根据交易情况签订框架协议、订单等，就产品的规格参数、技术、数量、品质、包装
、交期、价格、付款期限等进行约定；4、公司根据协议、订单关于产品的要求采购相关原材料进行生产、
出货；5、双方根据交易情况在结算货款前进行对账；6、客户根据订单约定的账期回款。
3、主要业绩驱动因素
报告期内，公司营业收入较上年同期下降，归属于上市公司股东的净利润为亏损，亏损的具体原因情况
见本节以下“三、主营业务分析”中的相关内容。
二、核心竞争力分析
（一）生产及研发优势
公司自成立以来就从事微特电机行业，是国内早从事马达研发、生产及销售的厂商之一，也是国内少数
以马达为主业的上市公司。2017年，公司通过收购兴科电子，进入了硅胶及塑胶结构件制造领域。兴科电子
在硅胶及塑胶结构件领域已深耕二十余年，拥有丰富的模具开发能力和先进的生产设备，核心团队大多拥有
十多年以上的硅胶、塑胶结构件和模具制造、生产、销售经验。经过多年的发展，公司建立了一支具备一定
竞争力的马达、结构件产品的研发、生产和销售团队，积累了丰富的研发、制造经验。
（二）优质的客户资源
公司在消费电子零部件领域主要客户涉及国内外知名消费电子厂商。消费电子厂商特别是知名品牌厂商
对供应商的遴选要求极为严格，尤其关注供应商持续的品质管控、服务、生产能力等。客户对产品和服务要
求的不断提升，反过来亦推动公司不断加强自身的管理水平、研发实力和生产自动化水平，优质的客户是公
司发展的核心推动力。
（三）一站式产品解决方案能力
公司通过在消费电子零部件领域多年为国内外知名消费电子厂商提供服务过程中不断积累的经验，建立
了以高效满足客户需求为导向的业务体系，深度参与客户的产品创新和研发，具备为客户提供一站式产品解
决方案的能力和量产经验。
（四）快速响应需求及交付能力
消费电子产品具有更新迭代快、品类丰富、型号多样等特点，公司作为消费电子零部件生产厂商，持续
推进精益生产管理，经过多年的积累，形成了快速响应客户需求的生产、制造以及交付能力。
三、主营业务分析
报告期内，公司的经营情况如下：
（一）业绩情况
报告期内，公司实现营业总收入558,795,643.72元，较上年同期下降29.54%；实现利润总额-65,706,75
2.29元、归属于上市公司股东的净利润-56,869,867.85元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润-58,360,465.00元，分别较上年同期下降562.83%、655.56%、243.96%；实现综合毛利率11.67%，较上年
同期下降1.52个百分点。业绩变动的具体原因如下：
1、报告期内，公司营业总收入较上年同期下降29.54%，主要原因是：马达业务、触控显示模组业务、
结构件业务
订单均较上年同期下降，实现的营业收入较上年同期分别下降39.93%、27.20%、28.91%所致。
（1）马达业务实现的营业收入较上年同期下降，主要原因是某主要客户导入其他供应商，导致公司在
该客户的订单份额减少，另一主要客户减少对公司某型号马达的需求，导致对该客户的销售较上年同期减少
等因素，综合使得该板块业务实现的营业收入较上年同期下降39.93%；
（2）触控显示模组业务实现的营业收入较上年同期下降，主要原因一是盖板玻璃业务某主要客户的产
品在终端消费市场销售下降，导致对公司产品的需求减少；二是触摸屏业务的某主要客户因产品线调整，导
致该客户对公司的订单较上年同期大幅减少等因素，综合使得该板块业务实现的营业收入较上年同期下降27
.20%；
（3）结构件业务实现的营业收入较上年同期下降，主要原因是：1）国际客户方面，某一主要国际客户
新品的终端销售不及上年同期的老品，导致公司在该客户订单份额比例基本不变的情况下，该客户对公司产
品的需求较上年同期下降；另一国际客户其老项目结束后，公司未争取到其新项目，导致对该客户的销售较
上年同期减少；2）国内客户方面，报告期公司争取到某主要国内客户的新项目主要通过其ODM厂下单，订单
量亦较少，导致公司对该客户的销售较上年同期下降；另一国内客户因其某新项目在终端销售不及预期，导
致对公司产品的需求减少，其他新项目在报告期尚未量产，导致公司对该客户的销售较上年同期下降，前述
因素综合导致该板块业务实现的营业收入较上年同期下降28.91%。
2、报告期内，公司利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润分别较上年同期下降562.83%、655.56%、243.96%，主要原因是：
（1）报告期公司营业总收入较上年同期下降29.54%，综合毛利率11.67%，较上年同期下降1.52个百分
点，导致毛利额较上年同期减少39,350,615.15元；
（2）上年同期公司处置部分闲置固定资产实现资产处置收益24,757,981.32元，本报告期无固定资产处
置收益；
（3）报告期公司资产减值损失较上年同期增加15,841,902.55元，主要是由于部分新项目产品良率不高
，导致产品成本高于可变现净值，根据会计政策对存货计提的存货跌价准备较上年同期增加所致；
（4）报告期公司财务费用较上年同期增加12,727,149.81元，主要是由于美元兑人民币的汇率变动产生
汇兑损失，上年同期为汇兑收益。
3、报告期内，公司实现综合毛利率11.67%，较上年同期下降1.52个百分点，主要原因是：
（1）马达业务营业收入及毛利率均较上年同期下降，其中，营业收入较上年同期下降39.93%，毛利率
较上年同期下降11.72个百分点，毛利率下降的主要原因是高毛利率项目营业收入下降，低毛利率项目营业
收入占比增加所致；
（2）触控显示模组业务营业收入及毛利率均较上年同期下降，其中，营业收入较上年同期下降27.20%
，毛利率较上年同期下降3.06个百分点，毛利率下降的主要原因是占该板块业务比例较高的盖板玻璃业务某
主要客户因终端消费市场销售下降，对公司产品需求减少，销售额同比下降，且客户对公司采取降价措施，
叠加汇率变动影响所致。
（二）经营管理情况
1、继续强化对事业部的预算管理、考核管理，严控经营风险。
2、继续强化现金流管理，持续提升公司现金流的稳定性。
3、持续根据公司经营情况优化人员结构、规模及管控费用，精细化管理常态化。
4、持续关注行业发展动态和趋势，针对性投入研发，为公司业务范围的拓展提供基础。
5、调整电子雾化器及相关配件板块业务的经营节奏，确保公司整体经营的稳健性。
自2025年起，公司电子雾化器及相关配件板块业务规模已逐步缩小，占公司总业务规模的比重已大幅降
低，随着行业竞争的不断加剧以及行业监管形势的不断趋严，叠加自2026年4月1日起，电子烟产品13%的增
值税出口退税正式取消，公司同步结合自身经营、业务发展的实际情况，适时调整了电子雾化器及相关配件
板块业务的经营节奏。报告期内，公司电子雾化器及相关配件板块已无生产业务，以处理存货为主，该板块
实现营业收入341.31万元。2026年7月31日，兴科电子的烟草专卖生产企业许可证（电子烟代加工企业）有
效期已届满，兴科电子已按规定提交了续期申请，目前尚处于整改期。
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