经营分析☆ ◇300034 钢研高纳 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高温合金、铝镁钛轻质合金、耐蚀合金和金属间化合物等高端金属材料的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属冶炼及压延加工(行业) 36.97亿 100.00 8.79亿 100.00 23.77
─────────────────────────────────────────────────
铸造合金制品(产品) 24.80亿 67.09 7.40亿 84.18 29.83
变形合金制品(产品) 9.55亿 25.84 1.49亿 16.95 15.60
新型合金制品(产品) 2.39亿 6.46 -2229.47万 -2.54 -9.34
其他业务(产品) 2246.37万 0.61 1233.43万 1.40 54.91
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 28.88亿 78.13 5.38亿 61.26 18.64
国外(地区) 8.09亿 21.87 3.40亿 38.74 42.11
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 36.84亿 99.66 8.77亿 99.74 23.79
经销销售(销售模式) 1268.89万 0.34 228.23万 0.26 17.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铸造合金制品(产品) 12.60亿 69.36 3.98亿 91.22 31.62
变形合金制品(产品) 4.49亿 24.71 6904.43万 15.81 15.38
新型合金制品(产品) 1.01亿 5.55 -2972.31万 -6.80 -29.50
其他业务(产品) 689.40万 0.38 -95.05万 -0.22 -13.79
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.64亿 75.09 2.57亿 58.76 18.82
国外(地区) 4.53亿 24.91 1.80亿 41.24 39.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属冶炼及压延加工(行业) 35.24亿 100.00 11.16亿 100.00 31.66
─────────────────────────────────────────────────
铸造合金制品(产品) 24.92亿 70.71 8.73亿 78.28 35.05
变形合金制品(产品) 7.50亿 21.30 1.73亿 15.49 23.03
新型合金制品(产品) 2.62亿 7.45 6450.68万 5.78 24.58
其他业务(产品) 1919.82万 0.54 497.57万 0.45 25.92
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 29.87亿 84.76 8.43亿 75.56 28.22
国外(地区) 5.37亿 15.24 2.73亿 24.44 50.76
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 35.24亿 100.00 11.16亿 100.00 31.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铸造合金制品(产品) 12.42亿 71.84 4.29亿 77.69 34.50
变形合金制品(产品) 3.30亿 19.08 7886.88万 14.30 23.91
新型合金制品(产品) 1.49亿 8.63 4304.01万 7.80 28.85
其他业务(产品) 773.60万 0.45 116.48万 0.21 15.06
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.09亿 93.07 4.90亿 88.81 30.44
国外(地区) 1.20亿 6.93 6172.66万 11.19 51.53
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售11.76亿元，占营业收入的31.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 41609.67│ 11.26│
│客户2 │ 29769.81│ 8.05│
│客户3 │ 19534.56│ 5.28│
│客户4 │ 13878.10│ 3.75│
│客户5 │ 12789.01│ 3.46│
│合计 │ 117581.14│ 31.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购9.02亿元，占总采购额的31.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 44243.98│ 15.62│
│供应商2 │ 26403.44│ 9.32│
│供应商3 │ 7986.20│ 2.82│
│供应商4 │ 6311.83│ 2.23│
│供应商5 │ 5205.46│ 1.84│
│合计 │ 90150.92│ 31.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司及控股子公司河北德凯、西安高纳，全资子公司四川高纳、辽宁高纳、涿州高纳的主要产品包括高
温合金、铝镁钛轻质合金、耐蚀合金和金属间化合物等高端金属材料的研发、生产和销售，产品广泛用于航
空、航天、舰船、核电、燃气轮机等行业，制备工艺涵盖精密铸造、模锻与环轧、粉末冶金、精细制造、增
材制造、盘轴零件精密加工等领域。控股子公司青岛新力通主要生产工作温度为900-1250°C的高温合金产
品，为世界各地的工业炉提供耐热合金的集成解决方案，主要服务于石化、冶金建材和玻璃等行业，提供乙
烯裂解炉管和转化炉管，各种类型炉的冶金生产线，辐射管、燃烧系统及环保危废处理多床炉设备等产品及
集成服务。公司始终坚持“以客户为中心”的经营理念，致力于成为世界一流的高端装备制造业所需金属新
材料与制品供应商，全面助力高端装备新材料产业的高质量发展。
公司目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模领先且产品体系较完整的企业之一，公司深耕镍基高
温合金领域，拓展铝、镁、钛铸锻件领域，布局精密铸造、离心铸造、模锻环轧、粉末冶金、精细制造、增
材制造产业布局。公司拥有年生产5000吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航空航天发动机用精铸件的
能力，拥有年生产1000余吨变形合金原材料和10000余件航空航天用盘环类锻件的能力，具有制造先进航空
发动机亟需的粉末高温合金、金属间化合物锻铸件、氧化物弥散强化合金和泡沫金属等新型合金制品的生产
技术和能力。
主要产品具体有：面向航空航天的高温母合金、发动机精密铸件、航空发动机盘环锻件等；面向发电设
备制造领域的燃气轮机盘锻件、防护片等；面向石油、化工、纺织、冶金等领域的高温合金离心铸管及静态
铸件、高温合金精铸件、切断刀等；航空发动机中的转子类零部件的精加工等。
公司已建立完善的采购、生产、销售和研发体系，公司的经营模式是由公司主要业务、客户需求、国家
相关法律法规制度及行业市场竞争格局决定的，报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
（1）采购模式
公司高温合金材料生产所需原材料由公司运营中心统筹各业务单元的市场需求预测、在手订单生产任务
和计划，通过招标或询价方式向供应商集中或分批采购；各业务单元具体发起采购申请流程，总部负责权限
审批和签订采购合同及订单。公司选择合格供应商并建立长期合作关系，确保了产品质量的稳定性，采购价
格根据市场行情价格确定。公司一般依据已签订的合同数量来确定原材料采购量，采取少量多次的采购策略
方式，以降低原材料价格波动风险。
（2）生产模式
公司的生产模式为订单生产，主要通过客户来访洽谈、主动前往客户处销售、参加招投标等多种方式获
取订单。具体过程为客户向公司发出订货通知单，公司在接受订单的情况下根据客户订单要求采购原材料并
安排生产，生产组织严格按照公司的生产控制程序和质量控制体系进行。
目前公司在铸造高温合金和新型高温合金两类产品领域拥有全流程自主生产能力和所需的装备。在变形
高温合金领域，以技术领先的优势地位带动客户订单的获取，生产方面则较多采取全国大协作的模式，即公
司凭借掌握的客户资源和全套生产技术，在向客户承接此类业务后，采取将锻造环节(以及部分机加工)委托
给外部合作单位进行加工的模式，公司自身完成后续的热处理、机加工、探伤、性能检测等关键环节。为了
更好地适应未来发展需求，公司已在四川省德阳市建成投产了锻造与环轧生产基地，基于以往良好的技术实
力和客户基础，新产品基本全部在德阳基地全流程自主生产，而既往产品转产正在逐步实施，基本实现了变
形高温合金产品生产链条的贯通和研制生产一体化的能力，产品质量和交付周期更可靠，同时也具备了多项
关键技术自我保证的能力。
公司将锻造环节外部委托加工时，根据不同锻件的不同性能要求，需向外协加工单位提供相应的锻造关
键技术，并向加工单位派出技术人员在现场进行技术指导，以保证最终产品的质量。
虽然公司在变形高温合金产品中存在部分外协加工环节，但核心技术仍由公司掌握，并且公司通过采取
必要的知识产权保护措施，以防止技术秘密外泄。
（3）销售模式
公司销售以直销模式为主，直接面向市场独立销售，根据客户需求以销定产，产品检验合格封装后准时
向客户交货，客户验收入库后开具收货凭证，并根据双方约定的结算方式进行结算，后续由公司营销中心和
技术质量部对销售客户进行跟踪调查并提供相应的售后服务。
公司大客户集中在航空、航天、燃气轮机、石化等领域，公司为提高客户满意度，发挥公司在科研方面
的优势，打造了“科研+市场”的一体化服务体系。在型号设计阶段，开展定制化选材服务；在生产交付阶
段，建立贴近大客户的办事处和生产基地，提高客户响应速度；在售后服务阶段，市场、技术、质量全方面
支撑。报告期内，公司与主要客户合作关系稳定。
（4）研发体系
公司科技创新工作始终秉持“有组织的科研、有价值的创新、有战略的发展”的理念，系统构建了以创
新研究院为“中央平台”、各业务单元为“分布式终端”的一体化研发体系，全面覆盖材料全生命周期的技
术创新环节，为公司的持续发展奠定了坚实基础。
创新研究院作为公司科技创新实体，统筹负责科技创新战略的顶层设计与系统谋划。通过系统推进科研
项目从规划到应用的全生命周期闭环管理，高效汇聚并整合内外部创新平台资源、高端人才及关键技术要素
，创新研究院聚焦前沿引领技术、基础共性技术与关键核心技术的攻关，致力于打造开放协同、高效联动的
创新生态，为公司科技创新战略的落地提供体系化、专业化与长效化的支撑，进一步夯实公司的长期竞争优
势。
各业务单元的技术中心或技术部，则作为科技创新体系中工程化与产业化的重要平台，紧密围绕市场需
求、客户关切及产业发展方向，积极引入创新研究院的技术攻关成果，重点聚焦新产品开发及现场工艺技术
提升，系统推动先进技术的工程化落地与集成应用，为产业发展提供坚实的技术供给、产品支撑和能力保障
，助力实现创新价值的最大化。
各业务单元作为承接创新成果转化应用的实施主体，深度融合现代化管理方法与工具，持续提升产业的
精益化与智能化水平，加速创新成果向现实生产力转化，推动产业实现提质增效、降本增收，切实增强核心
竞争与持续盈利能力，实现公司的高质量可持续发展。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业分类
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），上市公司所属行业分类为“有色金属冶炼
和压延加工业”，行业代码为C32。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行
业分类为“有色金属冶炼和压延加工业—有色金属合金制造”，行业代码为C3240。
报告期内，公司所处行业未发生变化。
（二）公司所处行业情况
高温合金材料是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，在先进的航空发动机中，高温合金用量占发
动机总重量的40%－60%。发动机的性能水平在很大程度上取决于高温合金材料的性能水平。高温合金一般以
铁、镍、钴为基体，能在600℃以上的高温下抗氧化或腐蚀，并能在一定应力作用下长期工作。高温合金在
材料工业中主要是为航空航天产业服务，但由于其优良的耐高温、耐腐蚀、抗疲劳等性能，已经应用到电力
、石油石化、汽车、冶金、玻璃制造、原子能等工业领域，从而大大扩展了对高温合金的需求。
高端和新型高温合金需求增加主要来自于几个方面，第一，我国先进航空航天及低空经济的快速发展，
大部分装备要求自主保障，将带来市场对高端和新型高温合金的需求增加。此外，进口高温合金成本和周期
增加，促进国产高温合金的替代需求。第二，中国新型电力系统的建设和“双碳”目标下，作为未来新型电
力系统的重要支撑，我国燃气轮机本土化会加速发展，近年来将会带动国内燃气轮机用高温合金产业发展。
同时，近年来我国核电景气度都在不断提升，核电复兴趋势强劲，也将拉动对国产高温合金的需求。第三，
“一带一路”经过多个新兴国家，如东盟、中亚等，这些国家处于经济的发展阶段，对于石化、冶金、建材
等基础工业产品需求很大，可以带动我国的相关产品和设备的出口，同时也带动相关技术的输出和合作。
公司是中国航发仅有的几家战略供应商之一，多次获得中国航发下属企业“金牌供应商”“突出贡献奖
”等荣誉称号，公司的多种合金产品在国内有独家研发优势，在一定程度上打破了国外同类产品在国内高端
市场的垄断局面。
综上，随着我国航空航天产业的快速发展，“双碳”目标下的燃气轮机与核电产业发展和“一带一路”
带来的战略发展机遇，给下游的材料与配件供应商提供了巨大的市场空间。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力进一步得到提升。公司拥有雄厚的技术储备和较强的综合技术研发实力，
公司专注航空发动机、燃气轮机、石油化工领域产品研发，产品涵盖压气机、燃烧室、涡轮及尾喷口系统所
有高温部件及附件部分铝、镁、钛精密铸件和乙烯裂解炉管等，工艺覆盖变形、铸造、粉末、3D打印、高温
炉管等制备技术。
1、技术创新优势
公司建有“高温合金新材料北京市重点实验室”和“北京市燃气轮机用高温合金工程技术研究中心”，
并作为多个国家科研平台的重要组成部分，为公司的长期创新发展提供了强有力的后盾。创新研究院在应用
基础研究、关键共性和前沿技术研发方面，开拓了3D打印、高温复合材料、数字化研发等前沿技术领域，并
致力于解决公司现有铸锻产品在生产研制中的共性技术难题。同时，公司持续优化科研体系，各技术板块陆
续组建了工程中心，近年来开发了高代次变形和粉末高温合金、3D打印用高性能高温合金等关键技术，满足
了公司新产品以及新技术高速发展的需求。
2、行业地位优势
公司主要从事高温合金、金属间化合物、铝镁钛等材料及制品的研发、生产和销售，掌握了高温合金、
钛铝合金、轻质合金等材料的熔炼、铸造、粉末、变形、3D打印等工艺及特种检测技术。是我国高温合金及
轻质合金领域技术水平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一，是国内航空、航天、舰船和核电等行业重
要的研发生产基地。自1958年以来，公司共研制各类高温合金120余种。其中，变形高温合金90余种，粉末
高温合金10余种，均占全国该类型合金80%以上。最新出版《中国高温合金手册》收录的201个牌号中，公司
及其前身牵头研发114种，占总牌号数量的56%。
为推动高温合金全产业链的协同创新，由公司牵头成立了“中国高温合金产业技术创新战略联盟”，中
国钢研任理事长单位，公司任秘书长单位。公司也是中国金属学会高温材料分会挂靠单位。
3、人才优势
公司拥有明显的人才优势，公司拥有享受政府特殊津贴科技人才8人，高级及正高级职称人员146人，硕
士及以上学历310人，其中不乏国内高温合金材料领域有影响力的技术专家，多人荣获国家级或省部级科技
奖项。
2025年，公司基于行业竞争态势及公司可持续发展所需，系统性地策划与实施了组织变革及相关专项能
力提升行动，以加强组织核心能力建设，并取得预期效果。与此同时，策划并实施了员工结构优化行动，直
接创造价值员工数量占比及员工素质均得到进一步提升。此外，持续性开展技术、技能、营销、经营等专业
人才队伍建设工作，构筑多领域、多层次、专业化的人才队伍。
4、产品技术优势
（1）铸造合金和轻质合金
依托合金研究的基础平台与理论基础，与精密铸造技术充分融合，以理论指导实践，具有一支攻坚克难
的老、中、青结合的核心团队。公司将铸造高温合金和轻质合金整合进入子公司河北德凯，优势互补，承接
了多家主机厂和设计所多种新产品的研发任务。公司拥有AS9100D体系、CNAS认证，建立了独立的质量体系
，布局近乎全部的在研及批产航空发动机型号，为开拓国际市场提供了保障。此外，公司还通过资本合作，
与客户深化合作、协同发展、互利共赢。
（2）变形合金
公司在变形高温合金研究和生产方面具有数十年的技术积淀。几十年来，开拓创新，引领国内变形高温
合金研发技术的发展。变形高温合金承担多项科研项目。其中，拳头产品GH4169系列合金产品通过合金技术
提升，推动产品质量提升，提高了市场占有率，再创交付新高。同时对新产品和新业务进行了重点投入和开
发，新产品成果转化效益显著，GH4169D和GH4065A等新型变形合金在多个航空发动机型号上得到应用，GH40
61和GH3230等新型变形合金在多个航天发动机型号上得到应用，对未来变形合金产品多样化打下良好的基础
。近年来随着生产条件的布局加强，将进一步提升批产交付能力。
（3）新型合金
公司是粉末高温合金领域的重要研发和生产基地，研制成功的FGH4091、FGH4095、FGH4096、FGH4097、
FGH4098等粉末高温合金盘锻件满足了国家多个航空发动机的设计和应用需求。随着粉末高温合金市场需求
快速增长，型号需求开始放量。近年公司在FGH4096粉末盘挤压开坯和等温锻造制备技术上取得重大突破，
粉末盘产品成功通过了系列关键考核验证，为未来粉末高温合金的市场开发提供了保障。
Ti2AlNb和Ni3Al金属间化合物依托多年来的技术储备，持续保持技术领先优势，完成Ti2AlNb合金板材
、环轧件和盘锻件等新产品的研发试制工作；完成Ni3Al合金叶冠耐磨材料研发并推广用于多型航空发动机
，开发出新型整体细晶涡轮新材料高温持久和疲劳性能，较传统高温合金提升1倍以上，开发出可熔焊、可
打印、可铸造的1100℃以下服役的新材料，正在开展推广应用。
氧化物弥散强化（ODS）高温合金具有优异的高温强度和抗氧化耐腐蚀性能。公司完成ODS合金生产扩产
项目，解决了篦齿环供应瓶颈问题，建立了我国第一条完整的氧化物弥散强化高温合金生产线，并且在民用
领域开展推广应用。
3D打印技术在航空航天领域应用需求快速增长，公司积极布局了研发中心和生产基地，集成了材料开发
、母合金、制粉、打印、热等静压、检测等全链条技术能力，在航空和航天领域取得了推广应用，快速成长
为国内的优势力量。
（4）石油化工领域
公司通过并购青岛新力通进入石化、冶金、玻璃建材高温炉管行业。发挥了公司在新材料和新工艺创新
方面的优势，自主设计开发了具有独立自主知识产权的新一代长寿命抗结焦NH1949高温合金新材料及其乙烯
裂解炉管工业化制备技术，制备冶金质量和使用性能较高的NH1949合金炉管和静态铸件，可显著延长乙烯生
产中裂解炉管的清焦周期，提高生产效率，增加使用寿命，综合性能达到世界先进水平。
●未来展望:
二、公司发展战略
公司以“成为世界一流的高端装备制造业所需金属新材料与制品产研一体化的高科技公司”为愿景，以
“成为国内乃至国际航空、航天、石化市场铝、镁、钛、高温合金铸造产品的龙头企业，保持并提升国内航
空、航天、燃机用变形高温合金、粉末高温合金、金属间化合物等新型高温合金盘锻件产品的龙头和技术领
先地位，逐步成为国内3D打印高温合金粉末材料、特种镍基板、管、丝、带材料及制品的产业基地”为战略
目标。
未来3-5年为行业发展的关键时期。公司将致力于在这3-5年内实现转型：市场从国内转型到国内国际两
个市场，产品逐步实现由坯到件的转变，部分产品从航空发动机拓展到航空领域、能源、石化领域。
三、2026年度经营计划
2026年，公司坚持稳中求进、以进促稳、进中求变的总基调，以高质量发展为主线，进一步强化创新赋
能、推进产业升级、全面深化改革、筑牢党建根基，围绕“强科研、拓市场、压周期、砍成本、保质量、建
机制、提质效、控风险”整体工作思路，进一步更新思维、革新机制、焕新产业，强化科技创新的引领与支
撑作用，实现量的快速增长与质的有效提升，为“十五五”开好局、起好步。重点做好八个方面的工作：
一是坚持战略引领，持续优化产业布局能力，充分发挥战略规划在发展中的引领作用，持续优化产业布
局，推动项目达产达效和资金高效运转。
二是积极开拓新市场，打造多元化市场结构布局，优化市场结构、强化品牌与营销能力，培育多元增长
动能与抗风险能力。
三是强化科技引领支撑，谋划系统创新突破路径，完善创新体系与科研闭环管理，加快关键技术突破与
成果转化。
四是提高运营管理水平，强化现代化运营管理能力，优化供应链与交付体系，深化降本增效，全面提升
运营质量与效率。
五是技术与质量深度融合，质量提升助推降本增效，以全过程质量管控和数智化赋能推动质量提升与成
本下降。
六是推进组织体系改革，不断激发人才队伍活力，深化机制与组织改革，优化人才结构，增强价值创造
与发展动能。
七是压实风险防控责任，统筹做好全面风险管理，健全制度与全过程风险管控体系，筑牢安全合规与稳
健发展底线。
八是聚力核心价值创造，推进党建业务深度融合，深化“党建+业务”融合实践，凝聚文化力量、抓实
作风建设，以高质量党建引领高质量发展。
四、公司可能面对的风险
1、经营业绩风险
原材料价格波动的风险：本公司目前产品使用的原材料主要为镍、铬、钴等有色金属，价格波动较大，
从而影响到公司的主要原材料成本。原材料成本在公司产品成本构成中所占比重约60%左右，部分产品超过7
0%。近年来，主要原材料价格波动对公司业绩产生了一定的影响。虽然原材料价格的波动较大，本公司一方
面针对部分产品采取技术优化以提升成材率、合格率，采取工艺改进提高设备利用率和生产效率，降本增效
，减小原材料上涨造成的成本增加的影响；另一方面针对部分产品的在手订单，采用“以销定产”的模式，
与客户重新议价，适当提高产品售价，应对原材料价格上涨问题。但仍存在部分产品在因原材料价格上涨导
致制造成本增加，从而出现毛利率下降的风险。产品价格波动风险：本公司产品价格与原材料价格波动有一
定的关联度，应最终客户的要求，随着部分产品进入批产阶段后，需要进行阶梯降价。在此影响下，公司部
分新签订单需要重新谈价，价格降低会影响公司的利润。公司采用技术降本、精益生产等手段降低产品成本
，以应对产品价格降低造成的利润降低。
2、产品的市场风险
航空航天产业依赖风险：公司专业从事高温合金材料的研发、生产和销售业务，60%以上的产品面向航
空航天领域的客户，所以航空航天产业的政策变化、行业波动都将影响到公司的业绩增长，公司发展面临一
定的行业风险。我国航空航天产业的产业政策从中长期来看是明朗的，发展自主航空航天产业，提高国产化
率是国家安全战略的重要部分。为降低对航空航天产业依赖的风险，公司近年来也在大力拓展航空航天领域
以外的客户，并且已经在燃气轮机、核电、汽车、冶金、石化等领域取得了非常显著的业绩。
市场竞争风险：从目前来看，我国从事高温合金材料产业的企业增加较多，随着该行业的发展壮大，现
有产能已无法满足装备放量后对国产材料的需求，吸引了其他投资者进入该行业，从而加剧行业竞争，在一
定程度上影响了行业的平均利润水平。经过研究和判断，本公司通过改善交付水平，保障客户需求的满足，
发挥研发优势，积极介入新产品的研发与试制；内部通过推行精益管理，提高产品质量与合格率，降低产品
成本。
市场需求与高温合金产业技术水平不匹配风险：国内高温合金应用市场中，特别是航空航天领域市场规
模较国际市场仍较小，高温合金产业技术水平与国际先进水平存在一定差距。这在一方面造成了应用端在设
计时受到现有材料技术水平掣肘，另一方面又导致新型高温合金材料及制品仍面临较大的发展空间。为应对
该风险，更需要由公司发挥行业领军作用，通过牵头开展材料共性技术问题攻关工作，推动行业进步同时做
大国内市场，协同国内友商共同分享市场增量收益。
3、技术风险
核心技术人员流失风险：本公司主营产品科技含量较高，在核心关键技术上拥有自主知识产权，并有多
项产品和技术处于研发阶段，多项核心技术处于国内领先水平，构成公司主营产品的核心竞争力。如果出现
技术外泄或者核心技术人员外流情况，将会影响本公司的持续技术创新能力。因此公司与核心技术人员签订
了《保密协议》和《竞业禁止协议》，加强了核心技术保密工作，同时公司也实施过以股权激励计划激励核
心技术人员，但上述措施并不能完全保证技术不外泄或核心技术人员不外流。
知识产权保护不足风险：公司（含控股子公司及全资子公司）拥有高温合金材料领域及其相关领域多项
专利技术，拥有有效专利449项，其中发明286项。公司的自主知识产权保障了公司主要产品的市场占有率。
并且公司拥有大量专有技术和商业秘密，使公司在技术上形成竞争优势。但如果公司的知识产权被非法侵犯
，就有可能造成公司的产品被仿制或公司的专有技术被扩散，从而会削弱公司的竞争优势，影响到公司盈利
水平。
近年来，国家对知识产权保护逐步加强，对于侵犯知识产权的行为进行了严厉打击，公司积极开展知识
产权维护工作，一方面继续申请专利，围绕核心产品全面开展专利集群布局，以形成完整的知识产权保护体
系；另一方面公司也强化内部管理，在制度与人员管理上，严格防范自身专有技术和商业秘密被非法窃取。
4、业务整合、规模扩大带来的集团化管理风险
随着规模的扩大，公司已有6家子公司。目前多家子公司的管理对公司整体运营管理和人才队伍建设提
出了新的高标准要求。能否实现协调统一、管控有力的协同效应，能否提高整体运营和管理效能是今后公司
发展面临的风险因素之一。公司将进一步完善母公司与子公司之间的管理体系，保证公司整体运营健康、安
全。公司将持续推进和加强企业文化建设，传承、发扬优秀的文化，使公司整体价值观一致、企业经营理念
和员工观念和谐一致，以健全的制度和先进的企业文化保障公司科学、高效运营。
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