经营分析☆ ◇300035 中科电气 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
磁电装备业务、锂电负极业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
石墨类负极材料(产品) 20.07亿 88.65 3.26亿 77.13 16.23
连铸EMS(产品) 1.47亿 6.48 7954.11万 18.83 54.20
其他(补充)(产品) 1.10亿 4.87 1706.81万 4.04 15.49
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 14.23亿 62.87 2.78亿 65.72 19.51
华南区(地区) 4.25亿 18.75 2228.96万 5.28 5.25
西南区(地区) 2.61亿 11.53 7156.72万 16.94 27.43
其他业务(地区) 8330.55万 3.68 -1842.84万 -4.36 -22.12
其他(补充)(地区) 7175.21万 3.17 6935.67万 16.42 96.66
─────────────────────────────────────────────────
锂离子电池负极材料(业务) 20.07亿 88.65 3.26亿 77.13 16.23
电磁设备(业务) 1.84亿 8.14 9477.44万 22.44 51.46
其他收入(业务) 7281.64万 3.22 183.47万 0.43 2.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电材料(行业) 45.17亿 92.05 5.52亿 69.86 12.22
机械制造业(行业) 3.87亿 7.88 2.38亿 30.14 61.61
其他(行业) 352.95万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
石墨类负极材料(产品) 44.15亿 89.97 5.67亿 74.71 12.84
连铸EMS(产品) 2.93亿 5.97 --- --- ---
其他(产品) 1.06亿 2.15 -1302.92万 -1.72 -12.34
中间包(产品) 6374.09万 1.30 --- --- ---
起重磁力设备(产品) 3003.94万 0.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 25.57亿 52.09 4.15亿 54.71 16.23
华南区(地区) 12.21亿 24.88 1.06亿 14.03 8.72
西南区(地区) 5.26亿 10.72 2045.62万 2.70 3.89
海外区(地区) 3.59亿 7.31 --- --- ---
华北区(地区) 2.01亿 4.09 --- --- ---
西北区(地区) 3839.06万 0.78 --- --- ---
东北区(地区) 650.17万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 49.08亿 100.00 7.59亿 100.00 15.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电材料(行业) 20.67亿 92.52 1.47亿 62.19 7.13
机械制造业(行业) 1.66亿 7.42 8888.10万 37.52 53.64
其他(补充)(行业) 150.70万 0.07 69.12万 0.29 45.86
─────────────────────────────────────────────────
石墨类负极材料(产品) 20.29亿 90.83 1.45亿 61.33 7.16
连铸EMS (产品) 1.33亿 5.96 7678.33万 32.41 57.66
其他(补充)(产品) 7181.25万 3.21 1482.99万 6.26 20.65
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 10.09亿 45.18 1.01亿 42.46 9.97
华南区(地区) 6.98亿 31.24 5142.20万 21.71 7.37
其他(补充)(地区) 2.84亿 12.72 5905.64万 24.93 20.77
西南区(地区) 2.42亿 10.85 2582.87万 10.90 10.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
锂电材料(行业) 49.51亿 94.19 8.75亿 85.37 17.68
机械制造业(行业) 2.96亿 5.62 --- --- ---
其他(行业) 969.60万 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
石墨类负极材料(产品) 48.27亿 91.83 8.71亿 84.92 18.03
连铸EMS(产品) 2.47亿 4.70 --- --- ---
其他(产品) 1.34亿 2.54 815.13万 0.80 6.10
起重磁力设备(产品) 3674.40万 0.70 --- --- ---
中间包(产品) 1193.85万 0.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东区(地区) 27.48亿 52.28 5.37亿 52.39 19.54
华南区(地区) 15.88亿 30.21 3.13亿 30.56 19.73
西南区(地区) 6.27亿 11.92 7425.69万 7.24 11.85
华北区(地区) 1.96亿 3.72 --- --- ---
海外区(地区) 6706.65万 1.28 --- --- ---
西北区(地区) 1942.13万 0.37 --- --- ---
东北区(地区) 1140.88万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
锂电池负极材料分部(业务) 48.27亿 91.83 8.71亿 85.60 18.03
电磁设备分部(业务) 4.64亿 8.84 2.42亿 23.80 52.10
其他(补充)(业务) 1.34亿 2.54 815.13万 --- 6.10
分部间抵销(业务) -1.69亿 -3.21 -9553.62万 -9.39 56.58
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 52.57亿 100.00 10.25亿 100.00 19.50
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售38.81亿元，占营业收入的79.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 146786.24│ 29.91│
│客户二 │ 110281.58│ 22.47│
│客户三 │ 67687.72│ 13.79│
│客户四 │ 36168.17│ 7.37│
│客户五 │ 27157.23│ 5.53│
│合计 │ 388080.95│ 79.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.15亿元，占总采购额的29.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 23235.43│ 8.47│
│供应商二 │ 17877.43│ 6.51│
│供应商三 │ 17469.71│ 6.37│
│供应商四 │ 12422.64│ 4.53│
│供应商五 │ 10507.37│ 3.83│
│合计 │ 81512.58│ 29.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要产品和业务
1、锂电负极业务
公司锂电负极业务主要产品为锂离子电池负极材料，主要应用于动力类、储能类、消费类锂离子电池等
领域。锂离子电池负极材料作为锂离子电池四大组成材料之一，对锂离子电池的能量密度、循环性能、充放
电倍率以及低温放电性能具有较大的影响。
公司锂电负极业务专注于锂离子电池负极材料的研发和生产二十余年，是最早布局动力锂电负极材料的
企业之一，具有丰富的技术积累和客户渠道资源，同时，具备负极材料全工序、全产线设计、建设、运营的
工程化应用能力，在不断提高生产效率的同时，可有效确保产品品质的稳定。此外，公司自行设计建造的石
墨化炉，相较于传统石墨化加工产线具备电耗成本低、炉芯耗材费用少、自动化程度高、绿色环保等优势，
在国内锂电负极材料石墨化加工技术上具有领先优势，并且公司磁电装备业务在磁力分选技术、电气自动化
控制、数值模拟分析、工程化应用以及装备制造方面具备较强的技术和人才储备，能为锂电负极业务生产装
备的持续优化升级提供强有力的支持。因此，公司锂电负极业务拥有较强的技术优势和先发优势。
2、磁电装备业务
公司磁电装备业务涵盖电磁冶金专用设备、工业磁力设备以及锂电专用设备的研发、制造、销售及服务
。主要产品为中间包通道式感应加热与精炼系统、连铸电磁搅拌（EMS）成套系统、连轧电磁感应加热系统
、起重磁力设备、除铁器、磁选机、卷筒，以及锂电自动化电气控制设备、锂电材料除磁装备、立式高温反
应釜、新一代全自动智能型石墨化炉等锂电装备，产品可广泛应用于钢铁、交通运输、造船、机械、矿山、
锂电等行业。
公司磁电装备业务凭借产品线的完整程度、产品技术领先程度、产品质量稳定可靠，在行业内优势明显
，电磁冶金专用设备的市场占有率居国内前列，稳居国内行业龙头地位，锂电专用设备在配套自身负极业务
新增产线建设需求外，积极开拓对外销售市场。长期以来，公司磁电装备业务围绕客户需求进行持续创新，
不断优化产品结构，扩展产品线，延伸业务领域，公司磁电装备业务保持稳定的增长。
（二）经营模式
1、采购模式
公司建立了严格的供应商管理制度，实行“以产定购、兼顾市场预测适度库存”的采购模式，进行采购
过程精细化管理。公司生产所需的原材料全部由采购部门在列入《合格供应商名单》的厂家中进行充分比价
后择优采购。公司新供应商的开发均需经过技术、品质、采购、生产等相关部门的资格审查，通过评审的才
能进入《合格供应商名单》。每个年度，公司从产品质量、供货速度以及售后服务等方面的表现对供应商进
行持续考核评分和分类，并在后续合作中对不同类别的供应商采取差异化的采购策略。
2、生产模式
公司锂电负极业务根据行业特性以及主要客户群体较为稳定的情况，实行“按订单生产、兼顾市场预测
适度库存”的生产模式和精益生产方式，依据与客户签订的合作协议及客户的采购惯例制定生产计划并组织
生产。
磁电装备业务因用户对设备配置要求差异较大，规格与技术参数等指标均须按用户实际需要确定，因此
主要采取“按订单生产、单套量身定制”的生产模式，同时，部分标准化的工业磁力设备，在以订单为主的
前提下，采用少量库存的生产模式，以提高对用户需求的快速反应能力。
3、销售模式
公司产品采用直销模式，其中锂电负极业务采取大客户紧跟战略，积极响应锂离子电池行业内客户的需
求，加快自身技术和产品的升级速度；磁电装备业务经过多年的业务开拓，目前，公司与国内大部分钢铁企
业、大型冶金工程承包商均建立了稳定通畅的业务关系。
（三）行业情况说明
1、锂电负极业务行业发展情况
公司锂电负极业务处于新能源锂离子电池行业上游关键材料领域，终端市场主要是新能源汽车市场、储
能市场、消费数码市场等。
从锂离子电池主要应用领域——新能源汽车市场来看，2024年上半年全球新能源汽车市场保持增长。其
中，国内市场方面，新能源汽车优质供给增加及产品力不断提升刺激了消费需求，再加上汽车以旧换新补贴
、2024年新能源汽车下乡等政策驱动，两大因素叠加有力推动了新能源汽车销量的增长。根据中国汽车工业
协会统计数据，2024年1-6月，新能源汽车销量为494.4万辆，同比增长32%，市场占有率达到35.2%；累计渗
透率35.2%，同比增长6.9%。此外，虽然欧美地区的电动化进程有所放缓，但仍然维持增长趋势。根据欧洲
汽车制造商协会及世界汽车工业协会统计数据，2024年上半年，欧盟乘用车注册量达568.4万辆，同比增长4
.5%；美国新能源汽车销量约76.8万辆，同比增长10.3%。新能源汽车销量的稳步增长，推动动力锂离子电池
的需求持续扩大。根据SNEResearch统计数据，2024年1-6月全球动力电池装机量为364.6GWh，同比增长22.3
%。
从锂离子电池主要应用领域——储能市场来看，2024年上半年储能市场在能源转型需求、技术进步和政
策推动的共同作用下保持高速发展势头。根据高工产研储能研究所统计数据，2024年上半年中国储能锂电池
出货量116GWh，同比增长41%，预计2024年全年储能锂电池出货量超240GWh。同时，海外储能市场也增长迅
速，根据ICC鑫椤资讯数据统计，2024年上半年全球储能电池出货量达130Gwh，同比增长35%。
除此之外，锂离子电池的另一主要应用方向——消费数码市场开始复苏。分领域来看，3C数码锂电池随
着终端市场手机与笔记本电脑需求回暖，出货量随之增加；电动工具锂电池因下游客户库存低位，集中囤货
从而拉动了出货量。据高工锂电统计数据，2024年上半年我国数码锂电池出货量23GWh，同比增长4.6%。
综上，2024年上半年，在下游终端市场需求的带动下，负极材料保持持续增长态势。据鑫椤资讯统计数
据，2024年上半年全球锂电负极材料产量为96.7万吨，同比增长29%。尽管短期内，欧洲市场面临补贴政策
退坡以及高利率环境导致的消费抑制，以及美国IRA法案在2024年对获补车型收紧，使得需求端的增长步伐
有所放缓，但长远来看，2025年欧洲碳排放政策的关键考核期临近，加之电池成本的不断降低，电动化进程
的中长期趋势不会改变。此外，虽然当前负极材料市场仍处于结构性、阶段性变化阶段，行业盈利普遍承压
，部分中小企业持续亏损、供货能力难以保证，开工率较低，但掌握成本、技术、客户优势的企业能获取更
多的市场份额，产能利用率保持较高水平，供需关系逐步迈向新均衡。
2、磁电装备业务行业发展情况
公司磁电装备业务主要应用于电磁冶金行业和锂电装备行业。其中，电磁冶金行业处于成熟发展阶段，
特点为制造厂商众多，中低端产品市场价格竞争激烈、利润空间日益缩减。且在全球经济宏观预期以及国内
经济结构转型的背景下，国内钢铁行业出现成本高企、需求减弱、盈利下滑态势，同时，也促使钢铁行业加
快形成技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局，
因此，增加了对相关绿色环保、节能降耗、智能制造设备需求，为电磁冶金行业带来了一定的发展机遇；锂
电装备行业是一个具备较高的技术壁垒和客户壁垒以及设备厂商与应用厂商深度绑定的专用设备制造行业，
因此，随着新能源锂离子电池产业的发展，将会有力推动锂电装备需求的增加。
（四）报告期内的主要业绩驱动因素
2024年上半年，公司合并财务报表实现营业收入226,369.82万元，同比增长1.32%，属于上市公司股东
的净利润6,926.00万元，同比增长155.44%，属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,841.09万元
，同比增长180.19%。报告期内，公司的主要经营情况概述如下：
1、锂电负极业务
报告期内，得益于新能源汽车市场的持续扩大、储能领域的发展，加之2024上半年多款新车型尤其是高
压快充车型迎来密集上市带来的需求，公司锂离子电池负极材料的出货量较上年同期有明显增长。但是同时
负极材料价格受上游原材料、委外工序价格下降以及行业产能释放加剧竞争等多因素带动整体下行，盈利空
间受到一定程度的压缩。
因此，公司将持续优化管理架构，推进精益管理，提升成本管控和风险识别能力；加强人才储备，加大
研发投入，不断优化工艺技术水平，不断提升原材料开发能力，积极开发快充类/储能类战略新产品，稳步
推进前瞻性产品研发；聚焦主流客户市场需求，维持好现有战略客户的稳定合作，深挖潜力重点客户以及储
能电池领域客户，全力以赴开拓国际市场，加速海外布局；稳步推进负极材料一体化项目建设，提高石墨化
自给率和产线绿色智能化水平。
本报告期，锂电负极板块实现营业收入207,869.77万元，同比增长0.53%；实现负极材料出货量92,117.
15吨、确认收入数量88,392.49吨，同比分别增加52.86%和53.09%；获得发明专利12项，另有103项正在申请
并获得受理的专利（其中91项为发明专利、9项为国际专利）。
2、磁电装备业务
报告期内，公司紧紧抓住钢铁行业大力发展新质生产力，进行新旧动能转换带来的市场机遇，加大中高
端电磁冶金专用设备的研发和推广力度，加快重大项目的执行和进度追赶，并积极开拓海外国际钢铁市场。
同时，密切配合自身锂电负极产能扩建需求，优化完善锂电自动化电气控制设备、锂电材料除磁装备、立式
高温反应釜等锂电专用设备的品类和产业化应用。
本报告期，公司磁电装备板块实现营业收入18,500.05万元（不含与控股子公司的营业收入），同比增
长11.06%；获得发明专利7项、实用新型专利5项，另有57项正在申请并获得受理的专利（其中44项为发明专
利，1项为国际专利）。
二、核心竞争力分析
1、技术与研发优势
公司锂电负极业务积累了丰富经验，具有较强的研发实力及工程化应用能力：石墨粉体加工技术、热处
理工艺和石墨复合技术业内领先；硅碳、硬碳等新型负极材料从材料、工艺到性能评估不断提升与完善；自
行设计建造的新一代“全自动智能型石墨化炉”具备电耗成本低、炉芯耗材费用少、自动化程度高、绿色环
保等优势，进一步巩固了公司石墨化技术工艺和智能装备行业领先地位；具备负极材料全设备、全产线设计
、施工、运行的一体化建设和运营能力，自行设计建设的负极材料产线自动化水平业内领先。同时，公司锂
电负极业务成立了一支专业的研发队伍，拥有国内先进的负极材料物理性能检测、半电池、全电池等电化学
性能检测的研究设备，并配备有粉碎、分级、烧结、包覆等试验生产线。此外，公司还与湖南大学、中南大
学、北京航空航天大学等建立了产学研合作关系，与湖南大学建立了炭素新材料研究实习基地，拥有“国家
企业技术中心”“锂离子动力电池负极材料工程中心”、“湖南省工程技术中心”、“国家地方联合工程实
验室”省级科研平台，获得了“国家火炬计划产业化示范项目”、“科技型中小企业技术创新基金”、“湖
南省制造业关键产品‘揭榜挂帅’项目”、“长沙市科技创新基金”等政府支持科技项目。
公司磁电装备业务以磁电应用为领域，电磁冶金技术为核心、锂电装备技术为拓展，拥有电能高效高质
转化全国重点实验室、院士工作站、博士后科研工作站、湖南省冶金电磁工程技术研究中心、湖南省冶金电
磁能量变换技术工程实验、湖南省企业工业设计中心、湖南省企业技术中心等科研平台，建立了广泛的产学
研合作关系；搭建了多场耦合数值模拟分析平台；创建了相对完备的电磁冶金数据库；健全了一套成熟的产
品设计开发流程，并借此不断巩固和加强了在磁电装备行业的领先优势。
截至本报告期末，公司及控股子公司（含全资子公司）拥有具有自主知识产权的专利技术成果216项（
其中发明专利105项），软件著作权54项，正在申请的专利160项（其中135项为发明专利，10项为国际专利
）。
2、人才优势
公司核心管理人员、核心研发人员和核心销售人员，在业界具有十余年的丰富经验，有较强的稳定性和
凝聚力，对行业发展现状、行业风险、行业机遇、市场需求都有着深刻的了解以及敏锐的洞察力。可以准确
把握公司的战略方向，确保公司的长期稳健发展。同时，公司设立的博士后科研工作站以及与高校建立的产
学研合作关系、研究实习基地，保证了公司后续发展的人才需求。另外，公司为了吸引和稳定突出的专业人
才，建立了有效的管理办法和奖励机制，确保核心人才队伍的不断壮大和长期稳定。
3、客户渠道优势
公司拥有优质的客户资源。多年来优秀的自主研发能力、精细的质量控制体系和快速的市场反应机制为
公司积累了众多大客户的信任，也为公司在行业内树立了良好的形象并赢得了重要地位。锂电负极业务，公
司与宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、蜂巢能源、ATL、韩国LGES、SKOn等国内外知名
锂电池厂商有着良好稳定的合作。公司除继续深化与现有主要客户的合作的同时，也在积极拓展国内外优质
新客户，报告期内，获得海外某国际知名车企旗下电池子公司定点，其他海外客户的开拓正按计划进行；磁
电装备业务，公司与国内大部分钢铁企业、大型冶金工程承包商建立了稳定通畅的业务关系，电磁冶金专用
设备的市场占有率超60%，处于行业龙头地位。
4、协同发展优势
由于公司磁电装备业务在磁力分选技术、电气自动化控制、数值模拟分析、工程化应用以及装备制造方
面具备较强的技术和人才储备，因此，公司磁电装备业务与锂电负极业务可协同开发出适用于锂电生产过程
中的自动化电气控制设备、锂电材料除磁装备、立式高温反应釜、新一代石墨化炉等锂电专用设备，为锂电
负极业务生产装备的持续优化升级提供强有力支持的同时，扩展公司磁电装备业务的应用领域，切入锂电装
备行业。
5、动力锂电负极材料领域先发优势
公司子公司湖南中科星城专注于锂离子电池负极材料的研发和生产二十多年，是最早布局动力锂电负极
材料的企业之一，具有动力锂电负极材料先发优势，未来，随着公司锂电负极产品结构的不断丰富，在储能
类和消费类锂电负极材料市场将具有更大的拓展空间和发展潜力。
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