经营分析☆ ◇300037 新宙邦 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主营业务是新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 96.39亿 100.00 23.40亿 100.00 24.28
─────────────────────────────────────────────────
电池化学品(产品) 66.79亿 69.29 7.30亿 31.20 10.93
电子信息化学品(产品) 14.65亿 15.19 7.07亿 30.20 48.25
有机氟化学品(产品) 14.26亿 14.80 8.81亿 37.63 61.74
其他(产品) 6892.74万 0.72 2246.43万 0.96 32.59
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 80.24亿 83.24 16.60亿 70.95 20.69
境外销售(地区) 16.15亿 16.76 6.80亿 29.05 42.09
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 86.94亿 90.19 19.11亿 81.67 21.98
分销(销售模式) 9.45亿 9.81 4.29亿 18.33 45.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 42.48亿 100.00 10.64亿 100.00 25.05
─────────────────────────────────────────────────
电池化学品(产品) 28.15亿 66.27 2.73亿 25.68 9.71
有机氟化学品(产品) 7.22亿 16.99 4.53亿 42.59 62.80
电子信息化学品(产品) 6.79亿 15.99 3.25亿 30.52 47.82
其他(产品) 3201.90万 0.75 1288.38万 1.21 40.24
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 33.63亿 79.16 6.62亿 62.23 19.69
境外销售(地区) 8.85亿 20.84 4.02亿 37.77 45.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 78.47亿 100.00 20.79亿 100.00 26.49
─────────────────────────────────────────────────
电池化学品(产品) 51.16亿 65.19 6.27亿 30.16 12.26
有机氟化学品(产品) 15.29亿 19.48 9.34亿 44.93 61.09
电容化学品(产品) 7.66亿 9.77 3.17亿 15.27 41.41
半导体化学品(产品) 3.68亿 4.69 1.71亿 8.25 46.62
其他(产品) 6822.65万 0.87 2902.96万 1.40 42.55
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 59.02亿 75.22 12.12亿 58.30 20.53
境外销售(地区) 19.45亿 24.78 8.67亿 41.70 44.58
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 71.34亿 90.92 17.07亿 82.14 23.93
分销(销售模式) 7.13亿 9.08 3.71亿 17.86 52.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池化学品(产品) 22.93亿 64.01 3.13亿 31.34 13.65
有机氟化学品(产品) 7.12亿 19.88 4.43亿 44.35 62.22
电容化学品(产品) 3.65亿 10.19 1.48亿 14.80 40.48
半导体化学品 (产品) 1.77亿 4.95 7957.81万 7.97 44.86
其他(产品) 3472.42万 0.97 1537.53万 1.54 44.28
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 26.58亿 74.20 5.73亿 57.35 21.55
境外销售(地区) 9.24亿 25.80 4.26亿 42.65 46.09
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(业务) 35.82亿 100.00 9.99亿 100.00 27.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售33.35亿元，占营业收入的34.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 133387.29│ 13.84│
│第二名 │ 58568.02│ 6.08│
│第三名 │ 54419.94│ 5.65│
│第四名 │ 48250.15│ 5.01│
│第五名 │ 38878.62│ 4.03│
│合计 │ 333504.01│ 34.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购23.47亿元，占总采购额的35.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 107729.60│ 16.08│
│第二名 │ 43456.54│ 6.48│
│第三名 │ 40717.29│ 6.08│
│第四名 │ 25007.97│ 3.73│
│第五名 │ 17765.86│ 2.65│
│合计 │ 234677.27│ 35.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主要产品及用途
公司主营业务是新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务，主要产品包括电池化学品、有
机氟化学品、电子信息化学品三大系列。
报告期内，公司进行了组织架构调整：原公司电容化学品事业部、半导体化学品事业部合并为电子信息
化学品事业部，公司的主要业务和产品未发生重大变化。
1.1电池化学品
（1）产品简介及用途
电池化学品主要产品分为：锂离子电池化学品（包括锂离子电池电解液、添加剂、新型锂盐、碳酸酯溶
剂）、超级电容器化学品、一次锂电池化学品、钠离子电池化学品、固态电池化学材料等。
根据各产品应用场景不同，锂离子电池化学品中的锂离子电池电解液主要应用于动力、储能和消费类电
池领域。动力电池主要应用在电动汽车等终端领域；储能电池主要应用在电力系统、数据中心、轨道交通、
风电和光伏等领域；消费类电池主要应用在笔记本电脑、平板、智能手机、智能穿戴设备、消费类无人机、
机器人、智能电器、电动工具以及各种便携式移动电子产品等终端领域。
超级电容器化学品主要应用于超级电容器。超级电容器具有放电功率大、适用温度范围宽和循环寿命长
等特点，主要应用于智能电表、混合动力汽车、风力发电、数据中心等领域。
一次锂电池化学品主要应用于一次锂电池。一次锂电池具有能量密度高、可靠性好等特点，主要应用在
便携式电子产品、ETC收费站用锂电池、医疗器械、仪表、电脑及消防等领域。
（2）主要产品工艺流程
锂离子电池电解液工艺流程主要包括方案设计、材料合成、材料提纯、材料分析、配方调制、出货检测
。
（3）主要产品的上下游产业链
锂离子电池电解液主要由碳酸酯溶剂、各类添加剂以及溶质锂盐组成，是锂离子电池四大关键原材料之
一，在电池中传导锂离子，从而形成电流回路，起到导电作用。
锂离子电池电解液原材料：
溶质锂盐包括六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）等，其中氟元素来源于萤石矿，锂元素来源于各
类锂矿或盐湖。溶剂以使用碳酸酯类溶剂为主，碳酸酯溶剂主要是由石油化工衍生及煤制甲醇经下游工艺制
得，包括碳酸二甲酯、碳酸二乙酯、碳酸甲乙酯、碳酸乙烯酯和碳酸丙烯酯等。
添加剂主要包括碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）等。
锂离子电池电解液下游产业链包括动力电池、储能电池、消费类电池；终端为各种电动汽车、各种储能
系统、消费类电子产品等。
1.2有机氟化学品
（1）产品简介及用途
公司主要产品包括含氟精细化学品和含氟聚合物。
公司含氟精细化学品主要涉及四氟乙烯、六氟丙烯、六氟环氧丙烷衍生的相关产品，主营产品包括含氟
医药中间体、氟橡胶硫化剂、氟聚合物改性共聚单体、含氟表面活性剂、电力绝缘气体、含氟溶剂以及清洗
剂、含氟冷却液、六氟丙烯等系列产品。六氟异丙基甲醚和六氟异丙醇是新型吸入式麻醉剂七氟烷的中间体
；双酚AF主要用于氟橡胶的硫化或交联；氟聚合物改性共聚单体主要用于高端含氟聚合物的共聚改性；含氟
表面活性剂系列应用于消防、石油开采等领域；全氟异丁腈是新一代环保型电力绝缘气体，可替代六氟化硫
，应用于电气设备的绝缘和灭弧，应用场景包括气体绝缘开关设备（GIS）和气体绝缘线路（GIL）；含氟溶
剂与清洗剂主要用于仪器、元器件的清洗；含氟冷却液可用于数据中心浸没式冷却与半导体蚀刻的控温冷却
。六氟丙烯主要用于制备六氟环氧丙烷等多种含氟精细化工产品，医药中间体、灭火剂等，以及作为制备含
氟聚合物的单体原料。
公司含氟聚合物的主营产品包括聚四氟乙烯（PTFE）、可熔融聚四氟乙烯（PFA）、全氟磺酸树脂（PFS
A）、氟醚橡胶等。聚四氟乙烯（PTFE）及可熔融聚四氟乙烯（PFA）用于制作耐腐蚀件、密封材料、泵阀衬
套和化学容器内衬等，应用于化学工业、电子电器、机械、汽车等领域。全氟磺酸树脂（PFSA）主要用于制
造全氟磺酸离子膜，应用于燃料电池、钒液流电池和电解水制氢行业。氟醚橡胶是一种高性能的氟橡胶，耐
高低温、耐强腐蚀性介质，化学稳定性极佳，适用于化工、石油等领域，如密封件、O型圈、垫片等，在强
腐蚀环境中起密封作用。
（2）主要产品工艺流程
公司含氟精细化学品的工艺流程：主要以四氟乙烯、六氟丙烯或六氟环氧丙烷等为起始原料合成下游含
氟精细化学品。例如：以六氟丙烯为原料合成得到六氟环氧丙烷，六氟环氧丙烷通过多种化学合成工艺，合
成下游的产品如含氟医药中间体、氟橡胶硫化剂、氟聚合物改性共聚单体、含氟表面活性剂、电力绝缘气体
、含氟溶剂以及清洗剂、含氟冷却液等。
公司含氟聚合物产品的工艺流程：1、四氟乙烯单体的制备，即四氟乙烯单体是以氯仿和无水氟化氢原
料生产得到二氟一氯甲烷（F22），二氟一氯甲烷（F22）通过高温裂解生成得到四氟乙烯单体。2、氟聚合
物的制备，包括1）以四氟乙烯进行均聚反应生产聚四氟乙烯（PTFE）；2）以四氟乙烯和特种全氟烯醚为原
料，进行共聚反应，分别生成可熔融聚四氟乙烯（PFA）、全氟磺酸树脂（PFSA）和特种氟橡胶等产品。
（3）主要产品的上下游产业链
公司有机氟化学品主要涉及四氟乙烯及六氟丙烯衍生的产品，上游产业包括：萤石矿、无水氟化氢、氯
仿等，上游提供的主要原材料、能源等产品的供应量、价格、技术水平和质量水平对本行业均有影响；下游
产业主要包括电子、通信、医药、氢能、新能源、半导体、数字基建等行业，主要产品的下游行业具有规模
大和范围广的特点，单一下游行业的需求波动对整个产品体系影响较小。
1.3电子信息化学品
（1）产品简介及用途
公司电子信息化学品包含电容化学品和半导体化学品。其中电容化学品包括铝电解电容化学品、铝箔化
学品、钽电容化学品及功能材料、电容器封装材料及部件等。主要系列产品有铝电解电容器用电解液及化学
品、铝卷绕固态电容器用化学品、铝箔用化学品、铝叠层电容用化学品、钽电容化学品、电容封装材料及部
件等。电容化学品是生产电解电容器的关键制程材料和核心功能材料。铝电解电容器应用于信息通讯、消费
电子、家用电器、汽车电子的滤波和变频等领域，近年来在AI服务器电源中有了更广泛的应用。
半导体化学品，按照应用工艺和产品组份的不同，主要可分为高纯化学品、功能性化学品，具体产品包
括高纯化学品、蚀刻液、剥离液、PI等聚合物材料、清洗液、冷却液、其他功能材料等。半导体化学品应用
于半导体生产的制造工艺中，是半导体产业的重要支撑材料。
（2）主要产品工艺流程
铝电解电容化学品的工艺流程为材料合成、材料提纯、材料分析、方案设计、配方调制、出货检测。半
导体化学品按照产品类别划分为两类主要生产工艺：功能性化学品生产工艺包括材料合成、提纯、分析、配
方设计与配制、包装、检测，此类化学品主要根据客户需求进行定制化开发，提供解决方案；高纯化学品生
产工艺主要包括材料合成、提纯、分析、包装、检测等。
（3）主要产品的上下游产业链
电容化学品上游为基础化工材料，下游是电容器制造厂家、电极箔制造厂家。半导体化学品上游为基础
化工原料，下游应用领域主要有集成电路、显示面板等行业。
2、经营模式
公司是一家集研发、生产、销售和服务为一体的国家级高新技术企业，目前主营业务销售模式为直销并
提供产品技术服务及解决方案。日常生产经营过程中，公司会根据与客户已签订的销售订单和对客户订单的
预估情况，形成月度销售计划，由PMC制定生产计划、物料需求及采购计划。
公司致力于在国内外贴近客户布局终端产品生产基地，以便快速响应客户需求和就近供应，就近资源优
势地区布局关键材料的生产基地以降低成本、保障供应。目前，公司主要在广东省（惠州市）、江苏省（南
通市、苏州市、淮安市）、福建省（三明市、邵武市）、湖北省（荆门市）、湖南省（衡阳市）、天津市、
重庆市、欧洲波兰和马来西亚（在建）等地建立了生产基地。同时，公司在日本和韩国设立子公司，就近为
客户提供高效服务。惠州宙邦四期电子化学品项目、南通半导体新材料及电池化学品项目、三明海斯福年产
3万吨高端氟精细化学品项目、海德福年产5000吨高性能氟材料项目（1.5期）、三明海斯福氟新材料研究中
心项目、宜昌新宙邦电子化学品项目、衡阳福邦年产10000吨双氟磺酰亚胺锂项目、荆门新宙邦年产28.3万
吨锂电池材料项目二期、马来西亚诺莱特电子化学品项目等正在建设中，美国新宙邦电池化学品项目、中东
新宙邦锂离子电池材料项目、波兰锂离子电池材料项目二期等正在筹建中。
3、业绩驱动因素
3.1电池化学品
绿色环保的新能源产业是全球经济可持续健康发展的重要基础。在国内外政策影响下，交通电动化、电
力能源清洁化将得以持续推进。受益于政策支持、技术进步、规模效应、产业链日益完善等因素共同影响，
新能源电动汽车与储能市场将迎来持续发展期，电池电解液的需求也将进一步上升。
公司作为电池化学品领域的主要供应企业之一，在研发创新、品质控制、产业链一体化、客户结构、国
际化布局和品牌价值等方面具有较大优势，与全球绝大部分头部客户均建立了长期稳定的合作关系，这些因
素对公司未来市场份额的稳定增长提供了强有力的支撑。
3.2有机氟化学品
公司有机氟化学品产品普遍具有较高的技术壁垒、严格的品质要求、较长的验证周期等特点。经过十多
年的研发创新投入和技术发展，公司已形成自主可控的生产技术体系与完备知识产权布局，构建起相对完善
的产品矩阵，能够为客户提供高可靠的产品及应用解决方案，并与核心客户建立长期稳定的战略合作关系。
近年来，受益于高端含氟材料技术升级、新型环保产品替代加速及客户端供应链结构重塑调整，公司含氟聚
合物改性单体、含氟表面活性剂、氟溶剂清洗剂、含氟冷却液等系列产品的市场需求及市场份额保持稳定。
报告期内，受某国际知名氟化工企业逐步退出市场影响，下游客户加速供应链切换，公司相关有机氟化
学品业务收入实现稳步增长。公司坚持“生产一代、研发一代、储备一代”的产品策略，持续丰富有机氟化
学品品类，聚焦高端氟精细化学品与含氟聚合物应用开发，巩固市场成本与技术领先优势。未来，随着AI及
数字基建、医药、清洁能源等产业快速发展，公司产品有望迎来新的增长机遇，为业务持续稳健发展奠定坚
实基础。
3.2电子信息化学品
公司电子信息化学品包含电容化学品和半导体化学品。
其中电容化学品经过近三十年的积累，产品品种齐全，并注重研发能力提升及技术创新，通过持续提高
对研发的投入，引领行业技术进步并不断推动产品结构的升级换代，为客户提供一站式解决方案，新产品销
售占比稳步提升。安全环保监管要求升级，提升了行业集中度，公司在国内布局多个生产基地，拥有先进的
生产线，具有稳定的交付保障能力，与电容器核心客户建立了长期战略合作关系，市场份额稳定。
半导体化学品凭借深耕精细电子化学品的经验积累和技术优势，依靠高品质的产品、完善的质量管理体
系以及多基地的交付服务，赢得了客户信任，半导体化学品品类、出货量以及销售额稳步增加。在当前产业
发展的背景下，完善本土供应链体系已成为半导体行业的主旋律，国内产能持续增加，关键设备、关键原材
料本地配套能力正在不断提升，产业链协同发展不断深化，带动了公司业绩的持续增长。未来，在电子信息
产业高速发展及新兴技术拉动需求的背景下，公司将充分利用自身技术、资源、地域等优势，优化产品结构
、强化核心原材料自主可控、垂直整合与产业链协同、不断完善生产基地布局，更好地为行业和客户提供优
质的产品和服务，创造价值。
此外，AI应用的持续发展，推动了整条产业链的快速进步，大功率、高算力的服务器需求大幅提升，同
时对高比容服务器电源电容器、超低阻抗MLPC及钽电容、高性能存储IC等电子元器件提出更高的要求。公司
电子信息化学品符合AI服务器用电子元器件的使用需求，未来伴随产业需求的增加，会持续驱动业绩增长。
二、报告期内公司所处的行业情况
1、电池化学品
（1）报告期内行业发展状况及总体供求趋势
锂离子电池电解液是锂电池四大关键材料之一，主要功能为传导锂离子，对电池的能量密度、功率密度
、循环寿命、安全性能及宽温应用具有关键作用。
公司核心业务包括锂离子电池电解液、电解液材料及其他电池化学品，下游市场包括动力电池、储能电
池和消费类电池。
动力电池：新能源汽车作为全球汽车产业转型及实现双碳目标的关键路径，其发展持续获得政策支持、
技术进步与成本优化的有力推动。新能源汽车与智能驾驶的深度融合进一步提升了产品体验与用户接受度，
全球电动汽车渗透率实现历史性跃升。预计全球电动汽车渗透率将持续提升，动力电池需求稳健增长。
储能电池：储能通过提升光伏、风电消纳效率、支撑绿色能源发展的核心价值得到全行业共识；商业模
式持续创新与成本阶梯式下降，进一步强化了储能配置的必要性与经济性。全球数据中心需求爆发，带动对
高可靠电力保障的需求增长，电池储能系统将在满足和保障这一电力需求方面发挥重要作用。此外，中国新
能源电力入市机制稳步推进、美国ITC补贴政策延续、欧洲能源转型战略深化，同时以中东为代表的新兴市
场储能需求加速释放，多重因素共同驱动下，全球储能电池出货规模实现快速增长。储能已成为锂电池下游
增量需求贡献增速最高的板块之一，为电解液行业开辟了更为广阔的市场空间。
消费类电池：下游应用广泛，包括笔记本电脑、平板、手机、穿戴设备、无人机、服务机器人、智能家
居及电动工具等，在促消费政策及产品迭代驱动下，消费类电池需求保持稳步提升。
综上，报告期内，受新能源汽车需求稳步提升、储能市场从政策激励向市场驱动成功过渡，以及消费电
子类产品持续发展的影响，全球锂电池市场需求扩张，带动锂离子电池电解液市场需求同步增长。
（2）报告期内行业发展阶段及特点
随着产业链的持续完善及下游应用需求的稳健增长，锂离子电池电解液行业持续保持较快发展态势。但
近年来该行业经历了显著的产能扩张，行业竞争加剧。在此背景下，头部企业凭借产业链优势、品牌优势、
资金优势、成本优势和技术优势等，稳步提升市场份额。同时，伴随海外市场新能源汽车与储能产业加速发
展、锂电企业全球化布局深入推进，具备全球产业链布局优势的电解液企业在海外市场的竞争力显著增强，
全球化交付能力与本土化服务能力成为新一轮竞争的关键支撑。
（3）报告期内公司所处的行业地位
公司通过自主研发、产学研合作和上下游协同等方式，持续开展产品与技术创新，为客户提供高品质产
品和解决方案，并通过前沿研究持续培育公司新增长点，其中固态电解质、钠离子电池电解液已实现批量稳
定交付。经过多年发展，公司掌握了锂离子电池电解液及相关材料的核心技术，稳定交付高质量产品，为客
户提供全方位、多元化的服务，在行业中享有较高声誉，与全球绝大多数头部及优质客户均建立了长期稳定
的合作关系。
公司积极实施全球化、一体化产业链布局。2024年通过投资并共同控制石磊氟材料战略布局了电解液的
关键原材料六氟磷酸锂，并通过持续推进技改项目实现产能稳步提升。公司现阶段已完成传统核心锂盐、新
型高性能锂盐、溶剂、常规添加剂及自主知识产权新型添加剂的全体系布局，构建了从核心材料到电解液的
一体化产业链，有力保障了核心原材料供应安全，大幅提升了产品市场竞争力。截至2025年年底，电池化学
品全球生产基地已达10个，实现就近交付，有效提升客户粘性，为稳定发展提供坚实保障。
在电池化学品领域，公司在研发创新、品质控制、产业链一体化、客户结构、国际化布局、品牌价值等
方面具有较大优势，是行业主要供应企业之一。
（4）锂离子电池电解液行业主要可比公司的简要情况
公司锂离子电池电解液业务的主要可比公司有天赐材料和石大胜华。天赐材料（证券代码：002709）主
要从事锂离子电池材料、日化材料及特种化学品的研发、生产与销售。石大胜华（证券代码：603026），主
要从事锂电池产业所需溶剂、电解液等材料的研发、生产与销售。
2、有机氟化学品
（1）报告期内行业发展状况及总体供求趋势
我国氟化工行业产品总体可划分为无机氟化学品、有机氟化学品。有机氟化学品又包含氟碳化学品、含
氟聚合物及含氟精细化学品三大类产品，应用于建筑、汽车、电子电器、通信、医药医疗、纺织、新能源、
环保等领域。公司有机氟化学品主要涉及含氟精细化学品及含氟聚合物两大板块。公司生产经营的含氟精细
化学品主要为四氟乙烯和六氟丙烯下游的含氟精细化学品产品；含氟聚合物主要为四氟乙烯下游的含氟聚合
物产品。
报告期内，公司涉及的产品领域如氟溶剂清洗剂、含氟医药中间体、含氟聚合物等产品的需求稳定，保
持了市场份额。数字基建、新能源、数据中心等产业带动了相应氟材料的配套需求。受某国际主流氟化工企
业停止生产的影响，全球电子氟化液需求增长，公司氟化液产品市场推广顺利，顺利通过客户认证。
（2）报告期内行业发展阶段及特点
公司有机氟化学品业务涉及的下游包括医药、汽车、新能源、显示器件、数字基建等领域，行业发展与
国家政策、经济发展、市场消费能力相关。产品普遍存在生产技术难度高、产品生产扩产准入门槛高、客户
普遍质量要求高、交付要求高等特点。市场机会主要集中在技术创新带动的高端含氟产品及替代品的需求，
市场有较大的增长潜力。
（3）报告期内公司所处的行业地位
公司布局了较完整的氟化工产业链，其中三明海斯福是国内六氟丙烯下游含氟精细化学品的主要企业之
一，公司以三明海斯福为核心成立了有机氟化学品事业部，统筹有机氟化学品业务发展，投资建设以含氟聚
合物材料为核心业务的海德福高性能氟材料项目，控股以含氟化学品和材料应用及解决方案为核心业务的深
圳海斯福，参股以无机氟为核心业务的永晶科技（布局上游氢氟酸）及石磊氟材料。
公司十多年来坚持研发创新投入，持续不断技术革新，拥有产品自主生产技术及相关知识产权，并建立
相对完善的产品品类，在特定的细分领域具有技术优势。
3、电子信息化学品
（1）报告期内行业发展状况及总体供求趋势
报告期内，公司进行了组织架构调整：原公司电容化学品事业部、半导体化学品事业部合并为电子信息
化学品事业部。
其中电容化学品及电容器主要应用在铝电解电容器行业。铝电解电容器具有高耐压、大容量、低成本等
优点，应用在消费电子、工控设备、新能源等领域。报告期内，快充、电脑、手机、家电、家用照明等消费
类产品需求有所增长，工业类终端产品需求稳定，电容化学品整体供需稳定，下游电容器客户逐渐呈现集中
化，具备规模效应的厂家在竞争中愈发占据优势。车载、数据中心等新兴行业的发展，给电容化学品提出了
新的技术要求，其中耐宽温、耐高电压、长寿命、小型化、贴片化、低阻抗等要求是电容器技术当前主要的
发展趋势。近些年，固态电容、叠层电容（MLPC）随着AI和算力发展的需求，市场不断扩大，对固态电解质
、固液混合方案的需求不断扩大，给公司带来了新的增长机会，公司在此领域处于优势地位。
半导体化学品专注于集成电路、显示面板等领域。半导体化学品处于半导体产业链的上游环节，与下游
行业结合紧密，下游产业的发展为半导体化学品行业带来较大的市场机会。报告期内，半导体产业持续快速
发展，AI、数据中心、消费电子等应用增长拉动产业需求，国内配套产业链逐步完善，半导体化学品市场需
求日益增长。公司将充分发挥自身的技术优势、成本优势、地域优势、快速交付优势，依托与行业主要客户
已建立的战略合作关系，找准切入点，为后续产品研发和市场开发创造有利条件和机会。
（2）报告期内行业发展阶段及特点
电容化学品市场处于相对成熟的阶段，整体供需相对平衡。由于国家对安全环保监管日趋严格，行业集
中度不断提高，管理规范、合规经营的企业市场竞争优势愈加明显，没有严谨的品质保障体系和研发能力的
企业已开始被市场逐步淘汰。近年来，随着国家对基建、新能源的持续投入，以及对电子元器件的需求进一
步增加、品质要求进一步提升，特别是以AI算力为代表的新兴行业需求的技术升级将成为未来竞争的核心。
此外，由于国际形势复杂，国内电容化学品行业对于化学材料的技术升级需求愈发强烈，在一定程度上促进
了国内电容化学品行业的技术革新和产品升级。因此，电容化学品行业发展仍然以技术驱动为核心，具备一
站式解决方案输出能力、完备的品质体系、可以为客户提供高可靠性产品及定制化产品开发服务的头部企业
，市场竞争优势将愈发明显。
半导体化学品存在技术门槛高、验证周期长、细分领域多等特点。半导体行业长期增长趋势未发生变化
，由技术进步带来的新兴应用不断涌现，为半导体产业发展带来了巨大的发展前景，半导体化学品的需求持
续增长，市场总规模持续扩大。
（3）报告期内公司所处的行业地位
电容化学品是公司发展最早的业务，经过公司在行业内近三十年的深耕细作，凭借扎实的研发积累、稳
定的供应保障、严谨的质量体系，以及在南通、惠州、宜都（在建）形成的较完整的生产基地布局等优势，
目前公司已成为全球铝电解电容器化学品市场领先企业，与国内外核心客户群保持稳定战略合作关系。
半导体化学品经过十多年的技术和经验积累、品牌建设，凭借扎实的研发实力、成本管理、优异品质与
服务以及在惠州、南通、天津已形成的较完整的生产基地布局等优势，在半导体材料行业取得了一定的市场
份额和品牌知名度。公司依托现有技术研发平台，持续创新、不断增加产品品类，为客户持续提供高品质的
产品和完善的解决方案。报告期内，基于产业发展及下游客户的需求，公司持续加大研发投入，纵向不断提
升技术与产品能力，横向拓宽产品品类，为客户提供更有竞争力的产品组合及解决方案。
三、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
深圳新宙邦、惠州宙邦、南通新宙邦、三明海斯福
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