经营分析☆ ◇300043 星辉娱乐 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
游戏业务、玩具业务、足球俱乐部业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
游戏业务(行业) 2.83亿 46.10 1.37亿 118.92 48.42
玩具业务(行业) 1.85亿 30.16 8046.43万 69.71 43.39
足球俱乐部业务(行业) 1.23亿 19.95 -1.06亿 -92.11 -86.67
其他业务(行业) 2329.29万 3.79 401.60万 3.48 17.24
─────────────────────────────────────────────────
游戏(产品) 2.83亿 46.10 1.37亿 118.92 48.42
车模(产品) 1.70亿 27.71 7563.85万 65.53 44.40
电视转播权(产品) 3953.87万 6.43 -5459.85万 -47.30 -138.09
赞助及广告(产品) 2572.00万 4.18 -4028.44万 -34.90 -156.63
其他业务(产品) 2329.29万 3.79 401.60万 3.48 17.24
票务、会员(产品) 2206.01万 3.59 -3097.30万 -26.83 -140.40
球员转会(产品) 2030.56万 3.30 1097.40万 9.51 54.04
婴童用品(产品) 1509.08万 2.45 482.58万 4.18 31.98
足球衍生品(产品) 1504.18万 2.45 856.38万 7.42 56.93
─────────────────────────────────────────────────
游戏业务-境内(地区) 1.91亿 31.13 7547.93万 65.39 39.43
玩具业务-境外(地区) 1.28亿 20.80 5833.40万 50.54 45.60
足球俱乐部业务-境外(地区) 1.23亿 19.95 -1.06亿 -92.11 -86.67
游戏业务-境外(地区) 9205.77万 14.97 6178.69万 53.53 67.12
玩具业务-境内(地区) 5752.74万 9.36 2213.03万 19.17 38.47
其他业务(地区) 2329.29万 3.79 401.60万 3.48 17.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
足球俱乐部业务(行业) 7.89亿 45.52 1.97亿 31.38 24.95
游戏业务(行业) 4.94亿 28.52 2.57亿 40.92 51.93
玩具业务(行业) 3.87亿 22.33 1.59亿 25.34 41.06
其他业务-租金(行业) 3672.89万 2.12 1467.36万 2.34 39.95
其他业务-其他(行业) 2616.14万 1.51 13.32万 0.02 0.51
─────────────────────────────────────────────────
游戏(产品) 4.94亿 28.52 2.57亿 40.92 51.93
电视转播权(产品) 3.62亿 20.88 3371.22万 5.38 9.32
车模(产品) 3.49亿 20.15 1.47亿 23.40 42.03
球员转会(产品) 2.57亿 14.81 1.26亿 20.09 49.12
赞助及广告(产品) 7712.50万 4.45 1032.74万 1.65 13.39
票务、会员(产品) 6850.39万 3.95 917.30万 1.46 13.39
婴童用品(产品) 3785.52万 2.18 1214.07万 1.94 32.07
租金(产品) 3672.89万 2.12 1467.36万 2.34 39.95
其他(产品) 2616.14万 1.51 13.32万 0.02 0.51
足球衍生品(产品) 2466.66万 1.42 1758.65万 2.80 71.30
─────────────────────────────────────────────────
足球俱乐部业务-境外(地区) 7.89亿 45.52 1.97亿 31.38 24.95
玩具业务-境外(地区) 2.95亿 17.00 1.24亿 19.77 42.09
游戏业务-境外(地区) 2.53亿 14.62 1.62亿 25.81 63.88
游戏业务-境内(地区) 2.41亿 13.90 9476.45万 15.11 39.35
玩具业务-境内(地区) 9234.10万 5.33 3488.67万 5.56 37.78
其他业务-租金(地区) 3672.89万 2.12 1467.36万 2.34 39.95
其他业务-其他(地区) 2616.14万 1.51 13.32万 0.02 0.51
─────────────────────────────────────────────────
游戏业务-联合运营(销售模式) 4.56亿 26.34 2.48亿 39.46 54.22
足球俱乐部业务-电视转播权(销售模式 3.62亿 20.88 3371.22万 5.38 9.32
)
足球俱乐部业务-球员转会(销售模式) 2.57亿 14.81 1.26亿 20.09 49.12
玩具业务-线下分销(销售模式) 2.14亿 12.34 9207.31万 14.68 43.06
玩具业务-商超(销售模式) 1.58亿 9.10 6026.41万 9.61 38.22
足球俱乐部业务-赞助及广告(销售模式 7712.50万 4.45 1032.74万 1.65 13.39
)
足球俱乐部业务-票务、会员(销售模式 6850.39万 3.95 917.30万 1.46 13.39
)
游戏业务-独代运营(销售模式) 3774.80万 2.18 913.47万 1.46 24.20
其他业务-租金(销售模式) 3672.89万 2.12 1467.36万 2.34 39.95
其他业务-其他(销售模式) 2616.14万 1.51 13.32万 0.02 0.51
足球俱乐部业务-足球衍生品(销售模式 2466.66万 1.42 1758.65万 2.80 71.30
)
玩具业务-电商(销售模式) 1548.49万 0.89 655.61万 1.05 42.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
体育业务(行业) 3.40亿 47.51 4374.38万 22.06 12.88
游戏业务(行业) 1.64亿 22.93 8659.75万 43.67 52.80
玩具衍生品业务(行业) 1.62亿 22.70 5908.88万 29.80 36.40
其他业务收入(行业) 4905.23万 6.86 887.75万 4.48 18.10
─────────────────────────────────────────────────
电视转播权(产品) 1.96亿 27.38 836.34万 4.22 4.27
游戏(产品) 1.64亿 22.93 8659.75万 43.67 52.80
车模(产品) 1.43亿 20.02 5347.64万 26.97 37.35
赞助及广告(产品) 5346.40万 7.48 408.10万 2.06 7.63
票务、会员(产品) 4890.88万 6.84 373.33万 1.88 7.63
球员转会(产品) 2882.59万 4.03 1786.18万 9.01 61.96
其他业务收入-其他(产品) 2878.71万 4.03 1.60万 0.01 0.06
其他业务收入-租金(产品) 2026.52万 2.83 886.15万 4.47 43.73
婴童用品(产品) 1915.34万 2.68 561.24万 2.83 29.30
足球衍生品(产品) 1272.48万 1.78 970.43万 4.89 76.26
─────────────────────────────────────────────────
体育业务-境外(地区) 3.40亿 47.51 4374.38万 22.06 12.88
玩具衍生品-境外(地区) 1.17亿 16.30 4252.03万 21.44 36.48
游戏业务-境外(地区) 9131.26万 12.77 6643.30万 33.50 72.75
游戏业务-境内(地区) 7268.74万 10.16 2016.46万 10.17 27.74
其他业务收入(地区) 4905.23万 6.86 887.75万 4.48 18.10
玩具衍生品-境内(地区) 4577.66万 6.40 1656.85万 8.35 36.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
体育业务(行业) 7.09亿 44.12 -436.93万 -1.27 -0.62
游戏业务(行业) 4.19亿 26.10 1.91亿 55.67 45.60
玩具衍生品业务(行业) 3.76亿 23.40 1.42亿 41.47 37.88
其他业务-其他(行业) 6596.94万 4.11 -66.68万 -0.19 -1.01
其他业务-租金(行业) 3640.79万 2.27 1485.14万 4.33 40.79
─────────────────────────────────────────────────
游戏(产品) 4.19亿 26.10 1.91亿 55.67 45.60
电视转播权(产品) 3.77亿 23.44 -1552.88万 -4.52 -4.12
车模(产品) 3.35亿 20.89 1.28亿 37.31 38.19
球员转会(产品) 1.58亿 9.85 -1629.69万 -4.75 -10.31
赞助及广告(产品) 8993.53万 5.60 338.27万 0.99 3.76
其他(产品) 6596.94万 4.11 -66.68万 -0.19 -1.01
票务、会员(产品) 6044.63万 3.76 227.35万 0.66 3.76
婴童用品(产品) 4042.14万 2.52 1427.39万 4.16 35.31
租金(产品) 3640.79万 2.27 1485.14万 4.33 40.79
足球衍生品(产品) 2356.32万 1.47 2180.02万 6.35 92.52
─────────────────────────────────────────────────
体育业务-境外(地区) 7.09亿 44.12 -436.93万 -1.27 -0.62
玩具衍生品-境外(地区) 3.02亿 18.82 1.16亿 33.73 38.32
游戏业务-境外(地区) 2.38亿 14.85 1.58亿 46.02 66.27
游戏业务-境内(地区) 1.81亿 11.25 3312.26万 9.65 18.33
玩具衍生品-境内(地区) 7368.12万 4.59 2658.48万 7.74 36.08
其他业务-其他(地区) 6596.94万 4.11 -66.68万 -0.19 -1.01
其他业务-租金(地区) 3640.79万 2.27 1485.14万 4.33 40.79
─────────────────────────────────────────────────
电视转播权(销售模式) 3.77亿 23.44 -1552.88万 -4.52 -4.12
游戏业务-联合运营(销售模式) 3.16亿 19.68 1.44亿 42.07 45.70
玩具衍生品-线下分销(销售模式) 1.96亿 12.20 7465.89万 21.75 38.10
玩具衍生品-商超(销售模式) 1.62亿 10.11 5915.56万 17.23 36.45
球员转会(销售模式) 1.58亿 9.85 -1629.69万 -4.75 -10.31
游戏业务-独代运营(销售模式) 1.03亿 6.42 4668.18万 13.60 45.31
赞助及广告(销售模式) 8993.53万 5.60 338.27万 0.99 3.76
其他业务-其他(销售模式) 6596.94万 4.11 -66.68万 -0.19 -1.01
票务、会员(销售模式) 6044.63万 3.76 227.35万 0.66 3.76
其他业务-租金(销售模式) 3640.79万 2.27 1485.14万 4.33 40.79
足球衍生品(销售模式) 2356.32万 1.47 2180.02万 6.35 92.52
玩具衍生品-电商(销售模式) 1760.99万 1.10 857.29万 2.50 48.68
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.25亿元，占营业收入的47.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 36839.12│ 21.26│
│第二名 │ 21023.43│ 12.13│
│第三名 │ 9135.95│ 5.27│
│第四名 │ 8788.90│ 5.07│
│第五名 │ 6708.53│ 3.87│
│合计 │ 82495.93│ 47.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.59亿元，占总采购额的19.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 5767.71│ 7.01│
│第二名 │ 3174.53│ 3.86│
│第三名 │ 2765.45│ 3.36│
│第四名 │ 2139.91│ 2.60│
│第五名 │ 2078.64│ 2.53│
│合计 │ 15926.24│ 19.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
（一）公司主要业务与行业地位
公司的主要业务包括玩具业务、游戏业务、足球俱乐部业务。
（1）玩具业务
公司玩具业务主要专注于动态车模、静态车模、拼装积木车模、婴童玩具及户外骑行等产品的研发、生
产及销售。历经二十余年的积淀，公司形成了研发—生产—销售等全环节业务体系，研发综合实验室已达国
际先进水平，能够完成ROHS、Non-Phthalates、EN71检测等国际一流标准的内部自我检测，具有较强的综合
竞争力。
公司玩具已建立起完善的境外境内、线下线上全渠道销售体系，包括玩具反斗城、Smyths、山姆、TopT
oy、亚马逊、天猫、京东、得物、孩子王等，总计有超过400款优质玩具产品远销120多个国家和地区，累计
已获得超过35个世界知名车企授权，在110多个国家和地区拥有商标知识产权，也是宝马、法拉利的重要合
作商，且成为宝马公司动态车模、儿童自行车系列产品的全球唯一授权商超过十年。
（2）游戏业务
公司游戏业务已发展成为研运一体的综合性网络游戏运营商，在细分领域形成了古风策略类及放置类两
个优势产品群，先后研发与发行《倚天》《龙骑士传》《刀锋无双》《三国群英传-霸王之业》《苍之纪元
》《霸王之野望》《枫之谷R：经典新定义》《战地无疆》《冒险岛：联盟的意志》等多款精品游戏，并拥
有《三国群英传》《仙境传说》《斗破苍穹》《冒险岛》《盗墓笔记》《庆余年》等多款IP授权。
公司秉持产品系列化、市场国际化、发行品牌化的战略布局，借助自身在游戏行业的全产业链优势，建
立了完善的游戏发行业务体系，除了中国大陆，还覆盖至中国港澳台、日韩、东南亚、欧美等多个国家和地
区，并于2019-2024年连续被评为“国家文化出口重点企业”。
（3）足球俱乐部业务
公司目前已获得西班牙人足球俱乐部99.59%的股份，是首家控股欧洲五大联赛俱乐部的A股上市公司。
足球俱乐部业务的收入包括电视转播权、门票会员、商业赞助、球员交易、周边商品销售等方面的收入。西
班牙人足球俱乐部是欧洲五大联赛中唯一以所属国家命名的足球俱乐部，也是辐射全球5.8亿西班牙语人群
的足球文化符号之一，有着超过120年的足球文化沉淀及品牌积累。西班牙人拥有先进成熟的青训机制和完
整的梯队体系，建有U8-U19共12支男子梯队和8支女队，是西班牙及欧洲人才输出率最高的青训营之一。
（二）行业发展状况
2024年3月，第十四届全国人大第二次会议上《政府工作报告》强调丰富人民群众精神文化生活，大力
发展文化产业；2024年8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出激发文化娱乐消
费、体育消费等改善型消费的活力，为经济高质量发展提供有力支撑。回顾2024年上半年，根据国家统计局
数据，全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入6.50万亿元，比上年同期增长7.5%，总体生产经营平
稳向好。
（1）玩具行业的发展状况
2023年，全球供应链受到地缘局势等因素冲击，加之受全球通货膨胀影响，消费者生活成本增加，玩具
等非必需品的支出被压缩，市场需求疲软。根据中国玩具和婴童用品协会发布的《2024中国玩具和婴童用品
行业发展白皮书》，2023年中国玩具（不含游戏）出口额为405.7亿美元，同比下降，但仍处历史高位；国
内市场玩具零售总额为906.9亿元，比上年增长2.7%。我国玩具行业凭借产业发展集群化和产业链健全的优
势，展现出强大韧性。汕头市澄海区作为“中国玩具礼品之都”具有生产体系配套完善以及相关上下游产业
呈协同集聚的先发优势，在国际市场的竞争优势明显，澄海玩具创意产业在2023年产值首超500亿。2024年3
月，汕头市澄海区政府工作报告指出要围绕打造千亿级玩具创意产业集群，深入实施企业倍增培育、创新创
意赋能、商贸服务提质、品牌塑造提升“四大行动”，推动汕头市澄海区玩具产业转型升级，加快形成新质
生产力，迈向高端化、智能化。
在欧美国家玩具消费受通货膨胀等影响萎靡不振之际，我国玩具企业借助产业集群化优势及“一带一路
”发展机遇，积极开拓新兴市场，实现可持续发展。《2024中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》显示2023
年中国玩具（不含游戏）对俄罗斯出口额比上年增长12.4%；对中亚五国出口额为13.5亿美元，比上年增长7
2.4%；新兴市场需求持续增长，发展空间广阔。
同时，政府出台相关政策为中国企业进一步开拓海外市场提供政策支持。2024年3月，2024年国务院政
府工作报告将“扩大高水平对外开放，促进互利共赢”作为2024年政府工作任务；2024年6月，国务院审议
通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》推动外贸质升量稳，加快培育外贸新动能。
香港玩具展、纽伦堡玩具展、广交会、深圳玩具展等各大主流展是玩具企业向国际市场展现“中国制造
”的重要窗口。为了助力企业出海，政府和产业协会为玩具企业提供了各种便利安排，组织企业“抱团参展
”，与玩具企业合力抢订单、拓市场。第135届广交会，共有来自215个国家和地区的24.6万名境外采购商线
下参会，比上届增长24.5%，创历史新高；出口成交呈恢复性增长态势，本届广交会线下出口成交247亿美元
，比上届增长10.7%。全球玩具行业企稳回升信号不断显现，市场需求持续复苏。
未来中国玩具行业在政府相关政策的支持下，将会走上高质量发展之路，形成新质生产力，进一步开发
出海新航道，稳步提升国际竞争力和品牌影响力，推动中国实现从“玩具生产大国”到“玩具智造强国”的
转变。
（2）游戏行业的发展状况
2024年，随着国家新闻出版总署对游戏版号审批工作的不断优化，版号发放逐渐进入常态化阶段。
据统计，2024年上半年，共有688款新游拿到版号，较上年同期增长了25.55%。今年以来，国产游戏版
号保持每月一批的发放频率；进口版号审核仍较为严格，但版号发放数量也由上年同期的27款，提升至60款
，增幅达到122.22%。游戏版号的常态化供给，极大地提振了游戏市场的信心，有利于游戏行业持续发展，
推动行业景气度提升。
版号政策积极变化的同时，行业规范化政策持续推出，共同奠定游戏产业持续发展的基石。2024年，我
国首部针对未成年人网络保护的综合性法律《未成年人网络保护条例》开始实施；2024年5月中国互联网协
会发布《未成年人网络游戏服务消费管理要求（征求意见稿）》团体标准。全面的政策指引将引导网络游戏
产业健康发展，让中国的游戏产业迈入高质量发展阶段。
游戏产业的高质量发展，离不开新质生产力的推动。2024年6月，伽马数据发布的《中国游戏产业新质
生产力发展报告》显示，未来游戏产业生产力的进一步优化主要有赖于研发技术的进步，人工智能、游戏引
擎、虚拟现实、网络技术、图形渲染、感知交互等技术的突破有望推动产业发展。其中，游戏产业与人工智
能技术有着深度共生关系，正从理论研究、实质应用等多个维度相互驱动发展，人工智能技术将成为游戏产
业发展新质生产力的关键性要素。
中国音像与数字出版协会发布的《2024年1-6月中国游戏产业报告》显示，2024年1—6月，国内游戏市
场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为85.54亿美元，
同比增长4.24%，实现平稳增长。2024年8月，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出激
发改善型消费活力，包括网络游戏等文化娱乐消费。在相关行业政策及技术的共同推动下，未来中国游戏有
望进一步保持回暖向好的态势。
（3）足球等体育行业的发展状况
足球是世界最受欢迎的体育运动之一，其中，西甲联盟在全球拥有广泛的影响力，是欧洲五大联赛中社
交媒体关注者最多的足球联赛，拥有超过2亿的粉丝，覆盖20种不同语言共16个平台。同时，西甲联盟持续
进行品牌建设，在去年6月围绕全新战略定位“ThePowerofourFútbol”，推出“ThePowerofAll”品牌宣传
活动。在这轮革新的推动下，西甲联盟得以在消费者心中继续保持着一流的休闲娱乐品牌地位，2024凯度Br
andZ（KantarBrandZ）年度西班牙最具价值品牌30强榜单显示，西甲联盟的品牌价值约为16.53亿美元，较
去年同比增长15%，创下其上榜以来的新高。
西甲联盟还持续通过在海外多地举办活动、展开合作等形式拓展其国际影响力，包括在亚洲举办重建社
区等活动、成为威尔士球队CPDLlanfairpwllFC的主赞助商等，并于2024年7月与中国中央广播电视总台签署
合作备忘录，双方就共同推动行业交流、联合举办赛事、助力青少年足球发展等方面达成一致。
随着体育产业的发展，越来越多出海品牌选择体育营销的方式。出海品牌需要面对世界各地不同的文化
与消费习惯，而国际体育赛事可以帮助品牌突破地理和文化界限，消除文化隔阂，是品牌出海的有效工具。
北京出海领航国际管理顾问有限公司与中国机电产品进出口商会联合发布的《2024年度百家中国制造出海调
查报告》显示，赞助当地有影响力的体育赛事已成为中国制造企业拓展海外市场、提升海外品牌影响力的有
效途径之一。
从世界杯、西甲、英超到篮球世界杯、法网、世乒赛等国际大型体育赛事，都能看到中国企业体育营销
的身影。在2024年欧洲杯中，中国企业占据了超过三分之一的官方赞助商席位，突破历史纪录，至此，中国
已经连续两届成为欧洲杯赞助商的最大输出国。随着2024年国务院政府工作报告将“打造更多有国际影响力
的‘中国制造’品牌”列入今年工作任务，中国企业出海营销的需求将进一步提升，西甲联盟及旗下俱乐部
将有望加强与中国企业的交流与合作。
（三）公司主要业务经营情况
2024年上半年，公司实现营业总收入6.15亿元，较上年同期减少14.01%；实现归属于上市公司股东的净
利润-1.79亿元；第二季度净利润-8224.00万元，较第一季度净利润亏损环比收窄15.20%。报告期内，在积
极的经营策略带动下，玩具业务收入与利润保持增长的趋势；游戏业务多款新产品上线，收入及推广费用等
有所增加，而效益的释放具有滞后性，使游戏业务暂未产生利润；同时，2024年上半年俱乐部仍处于西乙联
赛，其收入未能覆盖经营成本，并因俱乐部赛季成功升级西甲联赛，上半年计提了团队升级奖金，是造成公
司整体亏损的主要原因之一。
报告期内，公司各业务板块经营情况如下：
（1）玩具业务
报告期内，公司玩具业务实现主营业务收入1.85亿元，较上年同期增长14.25%，占营业总收入的30.16%
；实现净利润3597.72万元，较上年同期增长171.73%。在全球经济复苏缓慢的大环境下，公司玩具业务对产
品及渠道结构进一步优化，并配合积极的经营策略；同时玩具业务以出口为主，汇率的波动对境外业务产生
积极影响，使得玩具业务收入和利润保持了稳定增长。
重视产品创新，推动智能化转型发展。公司始终重视产品的研发与创新，发展新质生产力，积极推动玩
具智能化转型发展，提高玩具产品附加值。2024年上半年玩具板块共申请9项专利，包括发明专利1项、实用
新型专利2项、外观专利6项；截至报告期末，公司玩具板块共取得专利254项，其中发明专利13项、实用新
型专利121项、外观专利120项。此外，公司已在动态玩具系列中储备了VR遥控、语音遥控等对接技术，未来
将继续推动“玩具+AI”的深度结合，将人工智能交互技术嵌入至产品及其应用场景，推出更多智能化玩具
产品。
紧跟市场趋势，持续推出玩具新品。公司一直以市场需求为导向，紧跟潮流趋势，依托自身的研发基础
和IP积累底蕴，持续推出玩具新品。报告期内，公司推出了法拉利499P遥控车、阿斯顿马丁ValkyrieAMRPro
遥控车、保时捷911GT2RSClubsport25拼装车、奥迪RSQe-tron积木车、1:8红牛F1RB19积木车、红牛F1RB19
合金车等玩具新品。公司车模新品真实复刻原版赛车，深受客商喜爱，奥迪RSQe-tron遥控车荣获2024年中
外玩具大奖“年度潜力产品奖”。2024年下半年，公司将陆续推进勒芒赛车兰博基尼SC63LMDH和宝马V8LMDh
系列遥控车，以及宝马3.0CSL遥控车、保时捷911dakar遥控车、索伯F1C44积木车、悍马EV积木车等玩具新
品的研发上市工作。
公司持续关注F1大奖赛、达喀尔拉力赛、勒芒耐力赛等热点国际化赛事，并取得相关IP正版授权实现与
赛事联动，推出了包括F1冠军红牛车队的多品类车模、达喀尔拉力赛的冠军同款战车奥迪RSQe-tron遥控车
、勒芒24小时耐力赛的冠军同款赛车法拉利499P等，具有极高仿真度和可玩性，收获了良好的口碑。
坚持全球化品牌运营，积极拓展IP授权品类。公司累计获得超过35个世界知名车企授权，是国内获得车
企授权最多的玩具衍生品厂商之一，车企IP具备全球化的受众面，为公司全球化品牌运营奠定基础。且公司
玩具产品定位中高端，在具有全球影响力的名车品牌加持下，确保了消费群体的稳定性。
报告期内，公司不断拓展IP授权合作方和合作品类，新增保时捷遥控、合金及拼装等多品类全系列车模
授权，路虎RoverRangeRoverSportSV等车模授权，并提前与德国宝马汽车公司续签全球独占性动态车模授权
合同至2029年底。
深化渠道体系建设，积极开拓国际市场。公司在全渠道体系覆盖的基础上，不断深化与各方的合作，报
告期内与一汽、宝马等4S店持续深入合作，并积极开拓潮玩连锁店、游乐场及会员超市等新渠道，包括山姆
、大玩家、星际传奇等，巩固了公司渠道覆盖优势。此外，公司携玩具精品积极参展，通过纽伦堡玩具展、
香港玩具展、深圳玩具展、广交会等主流专业展会开拓新客源，并吸引了央视《新闻联播》等多家媒体报道
。公司通过参展全方位展示企业形象和产品，广泛深入接洽采购商，展会已成为公司拓展国际市场的重要窗
口。未来，在政府助力企业出海相关政策的支持下，公司将有望进一步开拓海外市场。
（2）游戏业务
2024年上半年，公司游戏业务实现主营业务收入2.83亿元，较上年同期增长72.87%，占营业总收入的46
.10%；实现净利润-4553.60万元。报告期内，《冒险岛：联盟的意志》《塔塔英雄》《冒险归来》（欧美、
东南亚版）等多款游戏上线，产品推广费用增加，同时报告期内，公司根据会计政策对多款自研产品进行上
线研发费用摊销，导致游戏业务暂未产生利润。
持续进行产品推新，后续游戏储备丰富。星辉游戏坚持产品系列化、市场国际化、发行品牌化的战略布
局，稳定延续高质量精品，持续进行游戏产品的推新。报告期内，公司在中国大陆地区推出了自研冒险岛IP
正版授权游戏《冒险岛：联盟的意志》、魔幻风策略塔防手游《塔塔英雄》等；同时，对小程序游戏领域加
大布局，着力拓宽产品及投放区域的边界，除了在国内持续推出相关新品，还积极推进小程序游戏的出海。
报告期内，公司自研像素风卡牌小程序游戏《冒险归来》陆续在东南亚、北美、韩国等海外地区上线，进一
步打开市场增长新空间，为游戏业务带来新的增量，小程序游戏已发展成为公司重要的产品赛道之一。
此外，公司产品储备丰富，未来《三国群英传》《斗破苍穹》《仙境传说》《冒险岛》《盗墓笔记》等
多款IP产品以及一批小程序游戏产品将在全球多个地区推出，拟主要采取自买量与渠道分成的发行模式，并
辅以外部代理发行，构建全方位、多层次的发行体系，为产品提供灵活的经营策略，以实现产品价值最大化
。
坚持IP赋能战略，实现优质IP资源储备。公司坚持以借助知名IP为游戏产品赋能的发展战略，与宇峻奥
汀、NEXON、Gravity、上海玄霆娱乐、十年文化等IP授权方维持稳固的合作关系，取得了《三国群英传》《
冒险岛》
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