经营分析☆ ◇300043 星辉娱乐 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
游戏业务、玩具业务、足球俱乐部业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
体育业务(行业) 3.40亿 47.51 4374.38万 22.06 12.88
游戏业务(行业) 1.64亿 22.93 8659.75万 43.67 52.80
玩具衍生品业务(行业) 1.62亿 22.70 5908.88万 29.80 36.40
其他业务收入(行业) 4905.23万 6.86 887.75万 4.48 18.10
───────────────────────────────────────────────
电视转播权(产品) 1.96亿 27.38 836.34万 4.22 4.27
游戏(产品) 1.64亿 22.93 8659.75万 43.67 52.80
车模(产品) 1.43亿 20.02 5347.64万 26.97 37.35
赞助及广告(产品) 5346.40万 7.48 408.10万 2.06 7.63
票务、会员(产品) 4890.88万 6.84 373.33万 1.88 7.63
球员转会(产品) 2882.59万 4.03 1786.18万 9.01 61.96
其他业务收入-其他(产品) 2878.71万 4.03 1.60万 0.01 0.06
其他业务收入-租金(产品) 2026.52万 2.83 886.15万 4.47 43.73
婴童用品(产品) 1915.34万 2.68 561.24万 2.83 29.30
足球衍生品(产品) 1272.48万 1.78 970.43万 4.89 76.26
───────────────────────────────────────────────
体育业务-境外(地区) 3.40亿 47.51 4374.38万 22.06 12.88
玩具衍生品-境外(地区) 1.17亿 16.30 4252.03万 21.44 36.48
游戏业务-境外(地区) 9131.26万 12.77 6643.30万 33.50 72.75
游戏业务-境内(地区) 7268.74万 10.16 2016.46万 10.17 27.74
其他业务收入(地区) 4905.23万 6.86 887.75万 4.48 18.10
玩具衍生品-境内(地区) 4577.66万 6.40 1656.85万 8.35 36.19
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
体育业务(行业) 7.09亿 44.12 -436.93万 -1.27 -0.62
游戏业务(行业) 4.19亿 26.10 1.91亿 55.67 45.60
玩具衍生品业务(行业) 3.76亿 23.40 1.42亿 41.47 37.88
其他业务-其他(行业) 6596.94万 4.11 -66.68万 -0.19 -1.01
其他业务-租金(行业) 3640.79万 2.27 1485.14万 4.33 40.79
───────────────────────────────────────────────
游戏(产品) 4.19亿 26.10 1.91亿 55.67 45.60
电视转播权(产品) 3.77亿 23.44 -1552.88万 -4.52 -4.12
车模(产品) 3.35亿 20.89 1.28亿 37.31 38.19
球员转会(产品) 1.58亿 9.85 -1629.69万 -4.75 -10.31
赞助及广告(产品) 8993.53万 5.60 338.27万 0.99 3.76
其他(产品) 6596.94万 4.11 -66.68万 -0.19 -1.01
票务、会员(产品) 6044.63万 3.76 227.35万 0.66 3.76
婴童用品(产品) 4042.14万 2.52 1427.39万 4.16 35.31
租金(产品) 3640.79万 2.27 1485.14万 4.33 40.79
足球衍生品(产品) 2356.32万 1.47 2180.02万 6.35 92.52
───────────────────────────────────────────────
体育业务-境外(地区) 7.09亿 44.12 -436.93万 -1.27 -0.62
玩具衍生品-境外(地区) 3.02亿 18.82 1.16亿 33.73 38.32
游戏业务-境外(地区) 2.38亿 14.85 1.58亿 46.02 66.27
游戏业务-境内(地区) 1.81亿 11.25 3312.26万 9.65 18.33
玩具衍生品-境内(地区) 7368.12万 4.59 2658.48万 7.74 36.08
其他业务-其他(地区) 6596.94万 4.11 -66.68万 -0.19 -1.01
其他业务-租金(地区) 3640.79万 2.27 1485.14万 4.33 40.79
───────────────────────────────────────────────
电视转播权(销售模式) 3.77亿 23.44 -1552.88万 -4.52 -4.12
游戏业务-联合运营(销售模式) 3.16亿 19.68 1.44亿 42.07 45.70
玩具衍生品-线下分销(销售模式) 1.96亿 12.20 7465.89万 21.75 38.10
玩具衍生品-商超(销售模式) 1.62亿 10.11 5915.56万 17.23 36.45
球员转会(销售模式) 1.58亿 9.85 -1629.69万 -4.75 -10.31
游戏业务-独代运营(销售模式) 1.03亿 6.42 4668.18万 13.60 45.31
赞助及广告(销售模式) 8993.53万 5.60 338.27万 0.99 3.76
其他业务-其他(销售模式) 6596.94万 4.11 -66.68万 -0.19 -1.01
票务、会员(销售模式) 6044.63万 3.76 227.35万 0.66 3.76
其他业务-租金(销售模式) 3640.79万 2.27 1485.14万 4.33 40.79
足球衍生品(销售模式) 2356.32万 1.47 2180.02万 6.35 92.52
玩具衍生品-电商(销售模式) 1760.99万 1.10 857.29万 2.50 48.68
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
体育业务(行业) 3.23亿 41.56 2855.51万 12.79 8.84
游戏业务(行业) 2.39亿 30.77 1.30亿 58.31 54.42
玩具衍生品业务(行业) 1.69亿 21.72 5824.07万 26.09 34.50
其他业务收入(行业) 4626.51万 5.95 625.53万 2.80 13.52
───────────────────────────────────────────────
游戏(产品) 2.39亿 30.77 1.30亿 58.31 54.42
电视转播权(产品) 1.96亿 25.21 400.08万 1.79 2.04
车模(产品) 1.52亿 19.51 5296.21万 23.73 34.93
赞助及广告(产品) 5163.54万 6.64 174.54万 0.78 3.38
票务、会员(产品) 3394.58万 4.37 114.74万 0.51 3.38
球员转会(产品) 2889.82万 3.72 1063.83万 4.77 36.81
其他业务收入-其他(产品) 2799.32万 3.60 -74.08万 -0.33 -2.65
其他业务收入-租金(产品) 1827.19万 2.35 699.61万 3.13 38.29
婴童用品(产品) 1721.59万 2.21 527.86万 2.36 30.66
足球衍生品(产品) 1260.41万 1.62 1102.32万 4.94 87.46
───────────────────────────────────────────────
体育业务-境外(地区) 3.23亿 41.56 2855.51万 12.79 8.84
游戏业务-境外(地区) 1.42亿 18.31 1.03亿 46.19 72.44
玩具衍生品-境外(地区) 1.34亿 17.28 4495.23万 20.14 33.46
游戏业务-境内(地区) 9685.28万 12.46 2705.22万 12.12 27.93
其他业务收入(地区) 4626.51万 5.95 625.53万 2.80 13.52
玩具衍生品-境内(地区) 3447.63万 4.44 1328.84万 5.95 38.54
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
游戏业务(行业) 6.06亿 43.10 3.92亿 130.24 64.72
体育业务(行业) 3.63亿 25.81 -2.14亿 -71.03 -58.94
玩具衍生品业务(行业) 3.48亿 24.73 1.12亿 37.10 32.14
其他业务-其他(行业) 5452.16万 3.88 -222.67万 -0.74 -4.08
其他业务-租金(行业) 3495.07万 2.48 1333.71万 4.43 38.16
───────────────────────────────────────────────
游戏(产品) 6.06亿 43.10 3.92亿 130.24 64.72
车模(产品) 3.01亿 21.41 9753.97万 32.37 32.39
电视转播权(产品) 2.58亿 18.31 -1.77亿 -58.86 -68.86
赞助及广告(产品) 5936.45万 4.22 -3770.13万 -12.51 -63.51
其他(产品) 5452.16万 3.88 -222.67万 -0.74 -4.08
婴童用品(产品) 4668.85万 3.32 1426.07万 4.73 30.54
租金(产品) 3495.07万 2.48 1333.71万 4.43 38.16
票务、会员(产品) 2409.43万 1.71 -1594.05万 -5.29 -66.16
球员转会(产品) 1264.69万 0.90 789.79万 2.62 62.45
足球衍生品(产品) 950.19万 0.68 906.01万 3.01 95.35
───────────────────────────────────────────────
体育业务-境外(地区) 3.63亿 25.81 -2.14亿 -71.03 -58.94
游戏业务-境外(地区) 3.59亿 25.53 2.64亿 87.63 73.52
玩具衍生品-境外(地区) 2.71亿 19.28 8835.83万 29.32 32.58
游戏业务-境内(地区) 2.47亿 17.57 1.28亿 42.61 51.94
玩具衍生品-境内(地区) 7662.62万 5.45 2344.21万 7.78 30.59
其他业务-其他(地区) 5452.16万 3.88 -222.67万 -0.74 -4.08
其他业务-租金(地区) 3495.07万 2.48 1333.71万 4.43 38.16
───────────────────────────────────────────────
游戏业务-联合运营(销售模式) 4.05亿 28.79 3.07亿 101.80 75.73
电视转播权(销售模式) 2.58亿 18.31 -1.77亿 -58.86 -68.86
游戏业务-独代运营(销售模式) 2.01亿 14.31 1.22亿 40.40 60.49
玩具衍生品-线下分销(销售模式) 1.75亿 12.42 5727.79万 19.01 32.78
玩具衍生品-商超(销售模式) 1.54亿 10.97 4716.87万 15.65 30.56
赞助及广告(销售模式) 5936.45万 4.22 -3770.13万 -12.51 -63.51
其他业务-其他(销售模式) 5452.16万 3.88 -222.67万 -0.74 -4.08
其他业务-租金(销售模式) 3495.07万 2.48 1333.71万 4.43 38.16
票务、会员(销售模式) 2409.43万 1.71 -1594.05万 -5.29 -66.16
玩具衍生品-电商(销售模式) 1879.64万 1.34 735.38万 2.44 39.12
球员转会(销售模式) 1264.69万 0.90 789.79万 2.62 62.45
足球衍生品(销售模式) 950.19万 0.68 906.01万 3.01 95.35
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售7.50亿元，占营业收入的46.73%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 38270.86│ 23.83│
│第二名 │ 11194.09│ 6.97│
│第三名 │ 9802.92│ 6.10│
│第四名 │ 8168.28│ 5.09│
│第五名 │ 7609.63│ 4.74│
│合计 │ 75045.79│ 46.73│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.57亿元，占总采购额的31.76%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 4243.26│ 8.60│
│第二名 │ 3793.28│ 7.69│
│第三名 │ 3281.32│ 6.65│
│第四名 │ 2431.03│ 4.93│
│第五名 │ 1919.10│ 3.89│
│合计 │ 15668.00│ 31.76│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务与行业地位
公司的主要业务包括游戏业务、玩具业务、足球俱乐部业务。
（1）游戏业务
公司游戏业务已发展成为研运一体的综合性网络游戏运营商，在细分领域形成了古风策略类及放置类两
个优势产品群，先后研发与发行《倚天》《龙骑士传》《刀锋无双》《三国群英传-霸王之业》《苍之纪元
》《霸王之野望》《枫之谷R：经典新定义》《幻世九歌》《战地无疆》等多款精品游戏，并拥有《三国群
英传》《斗破苍穹》《仙境传说》《冒险岛》等多款IP授权。
公司秉持产品系列化、市场国际化、发行品牌化的战略布局，借助自身在游戏行业的全产业链优势，建
立了完善的游戏发行业务体系，除了中国大陆，还覆盖至中国港澳台、国外日韩东南亚欧美等多个国家和地
区，是国家文化出口重点企业。
（2）玩具业务
公司玩具业务主要专注于动态及静态车模、机器人、婴童玩具、积木拼装类玩具和户外骑行等产品的研
发、生产及销售。公司研发综合实验室已达国际先进水平，能够完成ROHS、Non-Phthalates、EN71检测等国
际一流标准的内部自我检测，具有较强的综合竞争力。
公司玩具产品线多元化，总计超过400款优质玩具产品远销120多个国家和地区，累计已获得超过35个世
界知名车企授权，在110多个国家和地区拥有商标知识产权，也是宝马、法拉利的重要合作商，且成为宝马
公司动态车模、儿童自行车系列产品的全球唯一授权商超过十年。
（3）足球俱乐部业务
公司目前已获得西班牙人足球俱乐部99.59%的股份，是首家控股欧洲五大联赛俱乐部的A股上市公司。
足球俱乐部业务的收入包括电视转播权、门票会员、商业赞助、球员交易、周边商品销售等方面的收入。西
班牙人足球俱乐部是欧洲五大联赛中唯一以所属国家命名的足球俱乐部，也是辐射全球5.8亿西班牙语人群
的足球文化符号之一，有着超过120年的足球文化沉淀及品牌积累。西班牙人拥有先进成熟的青训机制和完
整的梯队体系，是西班牙及欧洲人才输出率最高的青训营之一。
（二）行业发展状况
2023年6月，习近平总书记在文化传承发展座谈会上强调，在新的历史起点上继续推动文化繁荣、建设
文化强国、建设中华民族现代文明，要坚定文化自信，坚持走自己的路。回顾2023年上半年，根据国家统计
局数据，全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入5.94万亿元，比上年同期增长7.3%，总体生产经营
保持平稳发展。
（1）游戏行业的发展状况
经过几年的游戏版号审批工作优化，2023年国家新闻出版总署版号发放恢复常态化，发放数量稳定，版
号审批政策稳中向好。据统计，2023年上半年新闻出版总署共发放游戏版号548个，已超过2022年全年的512
个；虽然进口游戏版号审核仍较为严格，但国产游戏版号发放数量逐渐提升。游戏版号常态化供给，游戏新
产品上线加速，稳定了游戏市场的信心，有利于游戏行业持续发展，推动行业复苏。
在版号供给稳定的基础上，研发及IP是游戏厂商核心的竞争领域。优质的IP拥有较高的知名度，可以让
产品摆脱单一流量获取用户的方式，也能让游戏产品拥有更高的玩家忠诚度。据SensorTower发布的《2022
年全球IP游戏市场洞察》显示，2022年前三季度，共有24款IP游戏入围全球畅销手游Top100榜单，用户总支
出约75亿美元，占Top100手游总收入的24.1%。伽马数据于2023年5月发布的《2022-2023移动游戏IP市场发
展报告》也显示了IP用户具有更强的消费能力：移动IP游戏用户整体付费率接近90%。
优质IP的价值实现需要有高质量的内容产出保障，近年来人工智能、VR、AR等数字技术的持续发展与革
新，推动着游戏行业精品化、高质量地发展。随着AIGC爆发式发展，游戏行业迎来了变革契机。AIGC可应用
于游戏智能化、游戏设计和游戏测试等方面，能够挖掘更有趣的玩法，使得游戏NPC更加智能，游戏世界更
加真实。同时，AIGC也有助于提升游戏开发效率，极大地释放生产力，游戏研发人员可进行更多创造性的探
索，提升游戏品质。AIGC使得游戏行业能够同时兼顾研发效率与研发品质的提升，为游戏行业高质量发展提
供了技术支持。
2023年7月，中国音像与数字出版协会第一副理事长、中国音数协游戏工委主任委员张毅君在中国国际
数字娱乐产业大会上发布了《2023年1-6月中国游戏产业报告》。报告显示，2023年上半年国内游戏市场实
际销售收入规模1442.63亿元，环比增长22.2%；我国游戏用户规模达6.68亿人，处于历史高位水平。我国游
戏市场在全球游戏产业整体低迷的背景下呈回暖趋势，未来在相关利好政策及技术的推动下，将有望迎来更
为强劲的触底反弹。
（2）玩具行业的发展状况
去年在俄乌冲突影响下，全球供应链受冲击，全球通货膨胀严重，但我国玩具行业总体仍保持稳定态势
。根据中国玩具和婴童用品协会发布的《2023中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》，2022年，中国玩具（
不含游戏）出口额为483.6亿美元，比上年增长5.6%；国内市场玩具零售总额为883.1亿元，比上年增长3.3%
，天猫、京东、抖音三个平台玩具销售总额比上年增长8.6%。
在国内外经济下行压力加大的情况下，我国玩具产业展现了较强的韧性，产业发展集群化和产业链健全
的优势明显。广东省作为中国最大玩具生产和出口基地，玩具产业区域形成了完整的上下游产业链，包括塑
料、电子、五金等上游材料供应链、国内外经销商以及为玩具企业提供服务的物流企业等都聚集在玩具企业
集中的区域。据中国玩具和婴童用品协会发布的《2023中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》资料显示，20
22年广东省玩具（不含游戏）出口额为192.1亿美元，比上年增长6.2%，占中国玩具（不含游戏）出口额的3
9.7%。在完整产业链的基础上，我国玩具产业已进入高质量发展的新阶段，传统玩具产业将通过实施新一轮
技术改造，促进升级增效，实施产业集群数字化转型。随着人工智能等数字技术的进一步发展与普及，玩具
产业将加快创新驱动发展，玩具智能化、互动化将成为趋势。
玩具细分领域中的车模作为精细化仿真汽车模型，是传承汽车文化的一种主要方式，汽车行业的发展将
有力带动车模行业的发展。伴随经济复苏，汽车行业有望重塑增长态势，预计未来全球汽车销量将进入增长
期，根据Marklines数据，2023年全球汽车销量将达到9468万辆。在汽车文化的熏陶下，车模除了可供适龄
儿童娱乐，还因其精致的外型及高耐久的品质而受到广大消费者的热爱及收藏。随着全面建设小康社会的目
标实现，居民消费水平屡创新高，我国居民人均可支配收入稳步提升，也将带动车模行业的发展。
今年以来，各大主流展会如香港玩具展、纽伦堡玩具展、广交会、深圳玩具展等陆续举办，为玩具企业
提供了“走出去”的机会。为推动玩具产业高质量发展，政府为玩具企业提供了各种便利安排，与玩具企业
合力抢订单、拓市场，提振了企业高质量发展的信心和决心。2023年4月，第22届汕头玩博会组委会举办全
国玩具产地产业联盟会议，并在会上共同签署发布《玩具产业高质量发展——汕头宣言》，以此凝聚全国玩
具行业协会的强大力量，推动玩具产业高质量发展。
未来中国玩具行业在政府相关政策的支持下，将会走上高质量发展之路，更加注重科技、互动、个性化
等方面的深化发展，提升中国玩具产业在全球玩具产业分工格局中的地位，推动实现从“玩具生产大国”到
“玩具智造强国”的转变。
（3）足球等体育行业的发展状况
西班牙足球在全球拥有广泛的影响力，西甲联盟于2013年便推出了数字战略，历经十年，西甲联盟在数
字战略方面取得了新的里程碑。2022/23赛季，西甲联盟数字生态系统通过一系列活动，增加了超过四千万
关注者，成为欧洲五大联赛中社交媒体关注者最多的足球联赛，拥有超过2亿的粉丝，并覆盖20种不同语言
共16个平台。
今年，西甲联盟也迎来了全新的发展与变革。2023年6月，西甲联盟围绕全新战略定位“ThePowerofour
Fútbol”，推出“ThePowerofAll”品牌宣传活动，发布全新品牌标志。西甲联盟未来将致力于成为一个更
加全球化、多目标人群、多角度互动并触及多元文化的赛事，旨在通过足球的力量鼓舞全世界。2023年7月
，西甲联盟与ElectronicArtsInc.达成全新战略合作伙伴关系，EA成为西甲联盟赛事冠名赞助商，双方合作
还涉及视听广播和数字生态系统等方面。
随着体育产业的发展，越来越多出海品牌选择体育营销的方式。出海品牌需要面对世界各地不同的文化
与消费习惯，而国际化的体育赛事让全球人民拥有共同的“语言”，借助体育营销能够更容易引起受众情感
的共鸣，达到“破圈”的效果，获得更高的曝光。从世界杯、西甲、英超到篮球世界杯、法网、世乒赛等国
际大型体育赛事，都能看到中国企业体育营销的身影。今年以来国际交流加深，中国企业出海营销的需求将
进一步提升，西甲联盟及旗下俱乐部将有望加强与中国企业的交流与合作。
（三）公司主要业务经营情况
2023年上半年，公司实现营业总收入7.15亿元，较上年同期减少8.00%；实现归属于上市公司股东的净
利润-7706.94万元；第二季度净利润-3564.58万元，较第一季度净利润亏损环比收窄13.95%。报告期内，公
司游戏业务处于新老游戏更替的阶段，主要的新游戏产品尚未上线，老产品处于正常的衰减阶段，同时，在
研项目的丰富导致研发费用增加，因此游戏业务净利润较上年同期有所下降；同时，上半年俱乐部位于2022
/23西甲联赛下半季，维持高额的运营成本，其收入尚未覆盖球队经营成本，造成公司整体利润亏损。
报告期内，公司各业务板块经营情况如下：
（1）游戏业务
2023年上半年，公司游戏业务实现主营业务收入1.64亿元，占营业总收入的22.93%；实现净利润126.09
万元。报告期内，公司游戏业务处于新老游戏更替阶段，自2017-2020年间发行的优势SLG产品如《三国群英
传-霸王之业》《霸王之野望》等维持稳定的流水，作为收入端的主要支撑，处于正常的生命周期衰减阶段
；公司在报告期内不断丰富在研项目，研发费用有所增加；同时，报告期内公司在积极推进储备游戏的调优
打磨，为后续的推出作准备，因此上半年并未有重要的游戏上线。下半年，由腾讯在大陆地区独家代理的SL
G产品《战地无疆》已2023年8月24日成功发行。
深耕高质量优势品类，推新保持市场触觉。公司坚持高质量的产品发展战略，深耕古风策略类、放置类
等具有系列化开发经验的优势品类市场，持续研发和迭代游戏精品。在古风策略类游戏方面，公司先后研发
及发行了《三国群英传-霸王之业》《霸王之野望》《策魂三国》《霸王之业-波澜万丈的三国志》等多款游
戏。其中，曾获得金翎奖“最佳原创移动游戏”、AppStore“人气策略游戏”等奖项的《三国群英传-霸王
之业》为公司根据宇峻奥汀《三国群英传》IP授权自研的古风历史策略游戏，自上线截止到报告披露日全球
的流水累计突破56亿元；公司自研古风战争策略手游《霸王之野望》曾获得日本地区GooglePlay市场策略畅
销榜第二、韩国地区iOS免费榜top1等成绩，自上线截止到报告披露日在全球的流水累计已超过13亿元。
报告期内，公司积极推进头部产品《战地无疆》上线前的准备。《战地无疆》是公司自研的历史古风策
略类游戏，由负责《三国群英传-霸王之业》同团队研发，并由腾讯在中国大陆地区发行。该游戏以创新玩
法和细腻写实的3D形式全面复刻真实的三国，赢得了金翎奖“玩家最期待的移动网络游戏”奖项，并亮相“
SPARK2023”腾讯游戏发布会。《战地无疆》大陆地区的上线时间定档于2023年8月，后续也将分阶段有序推
进海外地区发行。
报告期内，公司对小程序的布局落地，自研的像素风卡牌游戏《冒险归来》在本年二季度上线。小程序
游戏凭借其入口的便捷性、游戏上手的低门槛性更加有效地吸引到目标玩家，为游戏市场带来了新的增量。
公司已具备小程序游戏研运能力，将陆续推出新品作为中腰部产品力量增强游戏业务。公司持续保持发行队
伍的先进性，在跟进《战地无疆》以及IP游戏产品测试优化的同时，在中国港澳台、日韩等地区推出《战国
最强传说》等自研产品，以保持团队对海外相关地区的高敏感度。实现优质IP资源储备，确保赋能的可持续
性。公司重视优质IP资源储备，积极引进和孵化优质IP，围绕优质IP进行精品化开发，为玩家打造高质量的
精品游戏，亦为争取新的优质IP授权奠定基础，
实现优质IP资源的可持续性。报告期内，公司与韩国GravityCo.Ltd.签订授权协议取得《仙境传说》全
球多地区授权，目前正围绕此重量级IP研发打磨高质量游戏产品；同时，公司亦新增取得韩国NEXONKoreaCo
rporation《冒险岛》东南亚地区授权。在国际化战略布局下，公司已拥有全球多地区的优质IP资源储备，
包括《三国群英传》《仙境传说》《斗破苍穹》《冒险岛》等多款IP授权，并拥有《苍之纪元》等精品游戏
的完整知识产权。
多款游戏取得版号，积极进行产品测试及调优。报告期内，公司多款游戏取得版号：放置冒险类手游《
冒险岛：联盟的意志》和放置幻想手游《起源与勇士》先后于2023年3月审批通过获得版号；魔幻风策略塔
防手游《塔塔英雄》于2023年4月审批通过获得版号；放置卡牌RPG手游《斗破苍穹：异火降世》于2023年6
月审批通过获得版号。同时，公司根据市场环境、游戏测试表现、产品排期等情况规划游戏新品的发行，目
前正有序推进《冒险岛：联盟的意志》等游戏产品的发行规划，积极做好产品测试及调优工作。
推进实施新科技应用，助推游戏业务高质量发展。AI技术能提高游戏研发的效率，研发人员可进行更多
创造性的工作，提升游戏的创意和品质。公司通过第三方软件推进实施AI技术的应用，如在AI绘图、场景建
模、智能NPC等方面；同时，公司重视新科技的学习和应用，已将AI研究纳入管理体系，包括分配适当的研
发工时进行AI学习、成果纳入考评等方式。高质量游戏产品与持续创新是游戏业务高质量发展的保障，未来
公司将继续关注相关技术的发展，探索新技术与游戏业务的有机结合，借助新技术提升游戏品质。
（2）玩具业务
报告期内，公司玩具及衍生品业务实现主营业务收入1.62亿元，实现净利润1323.98万元。在全球消费
端压力下，公司的玩具业务保持了较为稳定收入及利润规模。同时，报告期内公司致力于创新和研发，推出
了一系列全新的遥控、积木和合金类车模产品，相关的产品陆续开始市场的投放。
持续专注研发创新，推动玩具智能化发展。公司持续专注产品的研发与创新，坚持创新驱动发展。2023
年上半年玩具板块公司共申请17项专利，包括发明专利3项、实用新型专利6项、外观专利8项；截至报告期
末，公司玩具板块共取得专利266项，其中发明专利10项、实用新型专利127项、外观专利129项。玩具智能
化、互动化是玩具业务高质量发展的方向，公司加快玩具智能化转型发展，在动态玩具系列中已储备了VR遥
控、语音摇控等对接技术。
产品矩阵丰富，玩具新品深受喜爱。公司玩具产品线多元化，报告期内产品矩阵不断丰富。报告期内，
公司推出了保时捷911GT2RSClubsport25遥控车、悍马EV遥控车、兰博基尼STO合金车等动态车模产品；奥迪
RSQe-tronE2遥控车、红牛RB18遥控方程式赛车、宝马M4CSL、法拉利296GTS、保时捷911SportClassic、兰
博基尼COUNTACHLPI800-4等多款遥控车模将陆续在下半年推出。此外，BMW宝马20寸铝合金自行车等户外骑
行新品的研发上市工作正在积极推进。公司围绕国产积木玩具快速发展的新机遇进行布局，报告期内推出了
1：8玛莎拉蒂MC20积木车，下半年计划推出1：8阿尔法罗密欧F1TeamORLENC42积木车，以及一系列小比例授
权积木车。公司车模新品真实复刻原版赛车，深受客商喜爱，新品玛莎拉蒂MC20积木车于第35届国际玩具及
教育产品(深圳)展览会首发并获得2023年度中外玩具大赛“年度潮流玩具奖”。
保持较高潮流内容敏锐度，持续拓宽车模授权品类。公司累计获得超过35个世界知名车企授权，车企IP
具备全球化的受众面，为公司全球化品牌运营奠定基础。报告期，公司不断拓展IP授权合作方和合作品类，
新增红牛F1赛车、奥迪RSQe-tronE2赛车、兰博基尼Revuelto跑车、兰博基尼HuracanSterrato跑车、兰博基
尼CountachLPI800-4跑车等授权。随着中国车手在世界一级方程式锦标赛（简称“F1”）的出现，国内对F1
关注度将逐步提高；公司率先积累相关题材的资源，包括已经取得了F1的经典汉密尔顿车型及阿尔法罗密欧
的全系产品授权，并开始落地在国内部分卡通少儿频道进行RASTARF1系列产品推广的计划。公司玩具业务“
RASTAR”品牌已经在110多个国家和地区拥有商标知识产权，未来公司将不断丰富授权品类，制造具有创新
性的高质量玩具精品，将“RASTAR”打造为全球
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