经营分析☆ ◇300048 合康新能 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
户用储能及光伏逆变器自研自产、光伏EPC、高低压变频器自研自产。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源(行业) 39.15亿 81.98 3.62亿 56.01 9.24
工业自动化(行业) 6.45亿 13.50 1.96亿 30.39 30.44
其他(行业) 2.16亿 4.53 8785.41万 13.60 40.65
─────────────────────────────────────────────────
光伏EPC类(产品) 37.78亿 79.10 3.47亿 53.66 9.17
变频器类(产品) 6.45亿 13.50 1.96亿 30.39 30.44
其他(产品) 2.16亿 4.53 8785.41万 13.60 40.65
户用储能类(产品) 1.37亿 2.87 1519.42万 2.35 11.07
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 45.14亿 94.51 5.70亿 87.45 12.62
海外(地区) 2.62亿 5.49 8181.19万 12.55 31.22
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 44.83亿 93.87 5.66亿 87.56 12.62
经销(销售模式) 2.93亿 6.13 8033.21万 12.44 27.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源(行业) 12.63亿 73.89 1.27亿 46.22 10.03
工业自动化(行业) 3.51亿 20.51 1.08亿 39.49 30.87
其他(行业) 9557.86万 5.59 3920.05万 14.30 41.01
─────────────────────────────────────────────────
光伏EPC类(产品) 12.05亿 70.47 1.17亿 42.85 9.75
变频器类(产品) 3.51亿 20.51 1.08亿 39.49 30.87
其他(产品) 9557.86万 5.59 3920.05万 14.30 41.01
户用储能类(产品) 5847.40万 3.42 923.90万 3.37 15.80
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 15.87亿 92.82 2.41亿 87.94 15.20
海外(地区) 1.23亿 7.18 3305.76万 12.06 26.93
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.51亿 90.71 2.19亿 80.02 14.15
经销(销售模式) 1.59亿 9.29 5478.73万 19.98 34.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高端制造(行业) 6.48亿 43.47 1.42亿 56.08 21.95
新能源(行业) 6.40亿 42.90 5513.45万 21.73 8.62
节能环保(行业) 2.03亿 13.63 5630.06万 22.19 27.71
─────────────────────────────────────────────────
高端制造(产品) 6.48亿 43.47 1.42亿 56.08 21.95
新能源(产品) 6.40亿 42.90 5513.45万 21.73 8.62
节能环保(产品) 2.03亿 13.63 5630.06万 22.19 27.71
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.97亿 93.65 2.43亿 95.64 17.37
海外(地区) 9463.17万 6.35 1106.51万 4.36 11.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.06亿 87.58 2.24亿 88.35 17.16
经销(销售模式) 1.85亿 12.42 2955.87万 11.65 15.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高端制造(行业) 3.63亿 50.21 8616.38万 59.87 23.75
新能源(行业) 2.63亿 36.40 2029.47万 14.10 7.72
节能环保(行业) 9673.00万 13.39 3243.31万 22.54 33.53
─────────────────────────────────────────────────
高端制造(产品) 3.63亿 50.21 8616.38万 59.87 23.75
新能源(产品) 2.63亿 36.40 2029.47万 14.10 7.72
节能环保(产品) 9673.00万 13.39 3243.31万 22.54 33.53
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.46亿 89.39 1.20亿 83.04 18.51
国外(地区) 7666.87万 10.61 1938.98万 13.47 25.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.72亿 93.04 1.27亿 88.10 18.86
经销(销售模式) 5026.26万 6.96 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售36.92亿元，占营业收入的77.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│广州越秀融资租赁有限公司 │ 188505.11│ 39.47│
│华融金融租赁股份有限公司 │ 142544.45│ 29.84│
│华夏金融租赁有限公司 │ 17772.70│ 3.72│
│客户四 │ 13499.81│ 2.81│
│佛山颖辉能源有限公司 │ 6838.05│ 1.43│
│合计 │ 369160.11│ 77.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购11.92亿元，占总采购额的52.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 39243.45│ 17.21│
│通威股份有限公司 │ 34316.64│ 15.05│
│浙江爱旭太阳能科技有限公司 │ 28003.67│ 12.28│
│爱士惟科技股份有限公司 │ 9202.31│ 4.04│
│合肥美联冲压件有限公司 │ 8437.91│ 3.70│
│合计 │ 119203.98│ 52.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
合康新能是美的集团旗下从事新能源与工业自动化领域的科技企业，主要覆盖绿色能源解决方案、户用
储能及光伏并网逆变器、高压变频器三大业务。其中，以绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器为
主的新能源业务，致力于为全球客户提供智能化的绿色能源服务；以高压变频器为主的工业自动化业务，致
力于为工业领域客户提供先进的工业传动解决方案。公司产品广泛应用于新能源、工业等各个领域，总体上
与宏观政策与经济周期紧密相关。
1、政策与市场双重驱动新能源行业纵深发展
在全球能源体系加速迈向低碳转型的大背景下，能源结构正稳步从化石燃料向清洁可再生能源转变。低
碳节能、能源系统安全高效以及智能化创新，已然成为驱动全球能源产业前行的核心趋势。在政策扶持与市
场需求的双重助力下，我国新能源行业继续保持快速增长的良好态势。根据国家能源局数据，2024年全国可
再生能源发电新增装机量达到3.73亿千瓦，同比增长23%，在电力新增装机总量中占比高达86%。其中，光伏
新增装机量达2.78亿千瓦，同比增长28%，涵盖1.59亿千瓦的集中式光伏和1.18亿千瓦的分布式光伏。2024
年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，明确一系列前瞻性与指导性目标，要求到2025年
底，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，新建公共机构建筑与新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%，城
镇建筑可再生能源替代率达到8%，新建超低能耗建筑、近零能耗建筑面积较2023年增长超2,000万平方米。
这些政策目标为能源产业绿色转型精准指明方向，提供了坚实的政策支撑。
储能技术作为新型电力系统的核心支柱，在能源结构绿色转型以及实现碳达峰、碳中和的国家重大战略
目标进程中，发挥着举足轻重的作用。随着可再生能源装机容量迅猛增长，电网对调峰调频的需求急剧增加
，这为储能市场带来前所未有的发展契机，使其步入黄金发展期。据集邦咨询预测，2024年全球储能新增装
机量预计达163GWh，同比增长43%；2025年预计进一步增至221GWh，同比增长36%。中国化学与物理电源行业
协会储能应用分会预测，2025年户用储能渗透率有望达28%，欧洲市场渗透率将从2022年的18%激增至56%。
同时，CNESA数据表明，2025年全球户用储能新增装机需求或高达50GWh。
在整个能源产业发展链条中，逆变器作为光伏储能系统的关键组件，承担着交直流转换、功率控制、并
离网切换及智能化控制等核心功能，其性能直接关系到光伏储能系统的运行效率和稳定性。在光伏新增装机
量不断攀升、存量项目替换需求持续增加以及储能市场需求日益旺盛的多重推动下，逆变器市场呈现出稳健
增长的态势。前瞻产业研究院数据显示，2024年全球光伏逆变器行业市场出货量预计达423GW，较2023年的3
81.4GW显著增长，五年复合增速约29.19%，预计未来全球光伏逆变器市场仍将以较高的复合增长率持续增长
。
从产业竞争角度来看，全球户用储能市场目前处于快速发展阶段，但市场格局较为分散，尚未形成高度
集中的竞争态势。在此情形下，国内厂商敏锐洞察海外市场发展机遇，加快出海布局步伐，积极参与国际市
场竞争，使得市场竞争愈发激烈。从区域市场分析，欧洲户用储能市场目前处于库存消化阶段，且预计这一
过程将逐步接近尾声。尽管经历了库存调整期，但欧洲市场凭借其庞大的潜在需求，仍将持续支撑当地储能
装机规模的增长。与此同时，随着户用储能系统成本不断下降，以及国内户用储能企业在渠道端的积极拓展
，亚洲、非洲众多国家的户用储能需求开始逐步释放。这些新兴市场发展空间广阔，随着经济发展和对清洁
能源需求的增加，户用储能市场潜力巨大，有望成为全球户用储能市场新的增长极。在产品发展趋势方面，
由于户用储能产品具有类似家电的面向终端消费者（ToC）属性，终端用户对产品的需求日益细致和全面。
用户不再仅仅满足于产品的基本功能，而是对产品的品质、性能、外观设计、操作便捷性以及售后服务等方
面提出了更高要求。因此，强化产品针对不同细分市场的品质性能与差异化特点，成为当前行业竞争的关键
趋势之一。
2、国产替换和以旧换新促使变频器行业长期稳步提升
工业自动化是将自动化技术运用在机械工业制造环节中，实现自动加工和连续生产，提高机械生产效率
和质量，释放生产力的作业手段。该项技术如今已广泛应用于工业企业的生产、控制、管理环节，全面提高
企业日常运营效率，增强工业生产的科学性与精准性。其产品体系涵盖控制系统、驱动系统、执行系统、反
馈系统及输出系统等多个领域。
当前，人口红利逐步消退，人力成本不断攀升，企业降本增效的需求越发迫切，对自动化技术的依赖程
度与日俱增。同时，制造业转型升级的步伐加快，智能制造、高端制造成为行业发展的核心趋势，为工业自
动化产业开辟了广阔的发展空间。再加上“双碳”政策的持续推进，工业自动化设备凭借高效节能的特性，
在各行业的应用场景持续拓展。多方因素叠加，共同推动工业自动化产业在中长期呈现出极为广阔的发展前
景。据观研报告网数据显示，2023年我国工业自动化市场规模达3,115亿元，较2022年同比增长约11%，预计
2024年市场规模将增至3,531亿元。
在工业自动化的驱动系统中，变频器作为核心组件，其性能的稳定性和高效性对保障生产流程的顺畅运
行、优化能源利用起到了举足轻重的作用。变频器凭借其调速精度高、工艺先进、功能丰富、可靠性强和操
作简便等优势，广泛应用于电力、冶金、石油化工、煤炭、机械加工等诸多行业，已然成为现代工业生产体
系中不可或缺的关键部分。在国内变频器市场中，生产厂商数量众多，竞争异常激烈。近年来，国产品牌凭
借持续的技术创新和成本控制，在市场中逐步站稳脚跟，市场份额不断扩大，国产替代趋势愈发明显。然而
，受国内外复杂经济形势以及产业格局的影响，变频器下游应用行业的需求波动较大，这使得市场竞争进一
步加剧，市场集中度也随之提高。目前，高压变频器的市场集中度较高，行业进入了以服务与价格为主导的
高度竞争阶段，加速了行业的整合与优化。在此背景下，部分实力强劲的变频器厂商积极调整战略，将目光
投向海外市场，通过技术创新、品牌建设、渠道拓展和服务提升等一系列举措，不断提升自身在国际市场的
影响力和市场占有率。
尽管在国内市场竞争激烈、国际市场开拓尚需时间的当下，变频器市场增长遭遇阶段性瓶颈，但随着全
球经济的复苏以及下游行业需求的回暖，尤其是国家政策层面给予的大力支持，为变频器乃至整个工业自动
化产业的发展注入了强大动力，市场有望重拾稳健增长的态势，再创新高。2024年3月，国务院发布的《推
动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确提出，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型
、智能化升级为重要方向，大力推进生产设备、用能设备、发输配电设备等关键领域的更新和技术改造。这
一政策与变频器在工业自动化领域的关键作用高度契合，变频器既能满足节能降碳的需求，又能助力数字化
转型和智能化升级。在此政策利好的推动下，未来几年变频器有望保持良好的增长势头，进一步拓展增长空
间。据前瞻产业研究院预测，受政策驱动，高效节能变频器市场将持续增长，预计2027年市场规模突破900
亿元。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务及产品
1、绿色能源解决方案业务
公司聚焦于绿色能源领域，在合肥设立子公司，定位为绿色能源解决方案运营总部。针对不同应用场景
和客户需求，公司提供定制化设计、实施与运维服务，为客户量身打造全方位、多元化的绿色能源解决方案
。
（1）户用光伏EPC：户用光伏业务是利用户用住宅的屋顶、庭院等场所安装光伏电站，将太阳能转化为
电能，为家庭实现并网售电或供电的发电系统解决方案。基于不同家庭房型特点，公司逐步推出了中国风向
阳居、步闲亭、共建屋顶、小微工商业光伏篮球场及长廊等多款适用于不同场景的解决方案。同时，公司为
电站提供长期的运维服务，定期对光伏系统进行巡检和维护，及时更换老化或损坏的设备部件，确保系统长
期稳定运行。通过智能监控系统，实时监测系统运行状态，及时发现并解决问题，为用户提供全方位的售后
保障。
（2）工商业光伏EPC：工商业光伏业务为工商业客户提供源网荷储一体化智慧新型能源解决方案。基于
屋顶结构，采用BAPV、BIPV等方式实现光伏电站安装，结合储能、充电桩等设施，利用EMS能源管理平台，
打造绿色电力生产、存储及应用的分布式绿电系统，为工商业主提供更多清洁能源，实现园区能源调度的智
能化与可视化，助力工商业主节能减排，降本提效。公司逐步推出“能闪送”、“能闪融”、“能闪赢”、
“能闪惠”等产品与服务，从交付模式、资金融通、产业协同到成本控制，多方位满足客户在工商业光伏发
展之路上的多元化需求。
（3）美墅绿电解决方案：公司推出了针对别墅的绿电解决方案，借助太阳能转化技术，为别墅用户打
造集供电、供热、储能及充电桩于一体的清洁能源系统，达成绿色能源供应、能源自给与智能调度的目标。
该方案配备智能运维系统，涵盖聚能屋顶、智慧储能、零碳充电、智能用电以及智慧供热5大智能模块。用
户可通过手机端APP，一屏掌控系统全链路，实现实时响应与维护，满足别墅安全备电、高效用电的能源需
求，保障别墅用电安全。
2、户用储能及光伏并网逆变器研产业务
公司聚焦户储和光伏逆变器两大产品领域，自主开发包含户储一体机、户储PCS、BMS、EMS、电池包、
光伏并网逆变器、微逆及充电桩等在内的多种产品品类，构建了垂直一体化的研发、生产能力，持续布局光
储新能源领域。
结合海外客户需求，公司打造了第一代自研户储单相一体机、第一代自研三相堆叠一体机两个系列产品
。该产品通过模块化堆叠设计理念，安装扩容灵活，具备AI驱动、一键智能策略，且该产品通过了全球最高
安全等级系列认证，解决了户用储能产品安全领域的行业痛点。此外，公司开发的800W阳台光伏解决方案已
成功上市，该解决方案搭载自研自制微型逆变器，系统采用柔性光伏组件，具备灵活安装、高效发电的优势
。
3、高压变频器研产业务
公司高压变频器产品种类丰富，涵盖通用系列高压变频器、水冷型高压变频器、海外专机单面维护型高
压变频器、暖通专机高压变频器，以及全新的四象限能量回馈高压变频器，广泛应用于电力、市政、冶金、
煤矿、石化、建材等关键行业。
公司坚持市场导向，针对国内抽水蓄能、压缩空气储能及核电等新兴行业，完成了HC1000系列大功率产
品的开发及上市，并获得了CE认证，推动了产品国际化进程。HC2000全新一代四象限能量回馈变频器在第24
届中国国际工业博览会上正式发布，体现了公司在变频器领域的技术引领与创新实力。同时，面对当下设备
更新换代加速、国产替代的行业机遇，公司推出“控制系统升级”、“预防性维护”、“深度保养维护”、
“硬件升级”、“整体换新”五大类变频器全生命周期管理服务，满足不同客户的个性化需求。
（二）经营模式
1、绿色能源解决方案业务
（1）户用光伏EPC业务：公司采用资源整合的模式，与资金方合作，获取专项资金支持，签订项目合作
协议及运维服务协议，提供包括户用光伏项目设计、采购、施工、运维等环节在内的工程总承包及相关配套
服务，获取电站并网发电后的资方结算收入及后续电站运维服务收入。在技术研发方面，搭建解决方案的研
发团队及数字化团队，根据不同的应用场景输出差异化的技术方案。在供应链方面，协同美的集团的供应链
资源，与行业头部品牌签订合作协议，确保及时锁货、按时供应。在运维服务方面，搭建公司、专业运维、
运维巡检三级运维服务体系，通过数字化平台分析及现场服务确保光伏系统的长期稳定运行。在营销方面，
搭建15个省份、千余渠道的客户体系以获取充足的用户资源，通过自研的美的光伏APP系统实现业务全流程
数字化、业财一体化。同时，公司密切关注国家和地方的光伏产业政策、法规的变化，及时调整公司的业务
策略和核心能力，确保项目的合规性及公司的可持续发展。
（2）工商业光伏EPC业务：公司采用资源整合的模式，与资金方合作，以项目为单位签订项目建设协议
及运维服务协议，提供包括工商业光伏项目设计、采购、施工、运维等环节在内的工程总承包及相关配套服
务，获取项目交付后的资方项目结算收入及后续电站运维服务收入。工商业光伏EPC业务在技术研发、供应
链、运维服务方面与户用光伏业务体系共享，在营销方面则协同美的上下游供应链客户体系资源，以行业专
业客户为载体，整合资源建立渠道体系。在虚拟电厂以及光储一体化持续推广的背景下，公司积极顺应发展
趋势，已初步构建起源网荷储一体化能力，借助EMS能源管理系统的调度，助力工商业园区对绿色能源的高
效应用。
（3）美墅绿电解决方案业务：公司采用部分核心部件自主研发生产、部分部件外采的模式，集成解决
方案后直接面向业主销售，为用户提供从设计、安装到后续运维的一站式服务。在技术研发方面，公司持续
研究高效光储、智能用电调度、数字化管理等核心技术，在保障安全的同时提升系统效率，实现家庭发储用
电的高效调度。在产品整合方面，借助HiController集成控制，将多种设备有机融合，用户通过一个APP就
能绑定所有设备，构建用电智能控制中心。在运维服务方面，公司已建立完善的高端售后服务网络和运维体
系，结合数字化系统达成智慧运维、前置预警、一键呼叫和及时服务。在营销方面，协同美的智能家居事业
群和美的楼宇科技事业部的销售渠道，开拓重点市场，布局渠道合作商与零售商网络，并通过线上传播，向
消费者推广美墅解决方案，以获取更多用户资源。
2、户用储能及光伏并网逆变器研产业务
户用储能及光伏并网逆变器产品采用自主研发、自主生产的经营模式。在研发方面，组建了分工明确、
梯队完备的专业研发团队，专注于电力电子、电池管理及能源管理等关键技术研究，同时，根据客户核心需
求及行业竞争策略，持续创新产品并开发新品类。在生产及供应链方面，自主投资建设先进生产线，对逆变
器、电池包、线路板等关键零部件，以及BMS、EMS等软件系统进行研发自制。依据在手订单与市场情况制定
生产计划，确保及时准确地完成订单交付。此外，结合原材料市场动态及生产计划开展零部件采购工作。在
营销方面，户储海外市场面向全球市场的客户提供ODM模式为主、OBM模式为辅的户储产品销售及服务。获得
“美的”品牌授权的光伏并网逆变器产品将于2025年一季度上市，该产品既能满足公司海内外市场内部光伏
EPC业务的供应需求，推动产业链协同发展，又能拓展外部客户及渠道，逐步提升市场份额。
3、高压变频器研产业务
高压变频器产品采用自主研发、自主生产的经营模式。在生产方面，公司具备完备的生产制造体系，结
合订单及市场情况有序安排生产。在供应链方面，公司设立供应链部门负责统一采购及其供应商管理，供应
链部门根据签订的订单情况以及预期市场订单所需的备货情况组织采购活动。在营销方面，由于产品下游应
用场景广泛，客户遍布众多行业且地域分布广泛，传统直销模式成本高、市场风险大。公司由以往的账期直
销模式转变为行业+渠道区域代理为主的销售模式，有效地提升市场渗透率，降低销售成本，提高销售利润
，分散经营风险。
（三）报告期内重点工作
1、聚焦主营业务，提升运营效能
公司基于市场形势与自身发展战略，持续关停并转非核心业务，精简业务架构，将资源与精力进一步聚
焦于绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器、高压变频器三大核心业务板块。围绕营业收入、利润
水平、现金流状况及财务风险防控等关键指标，公司优化资源调配和管理机制，持续提升运营效率。
报告期内，公司实现营业收入47.76亿元，较上年同期增长220.31%；归母净利润达1,029.61万元，成功
实现扭亏为盈；经营活动现金流量净额为3.06亿元，同比大幅增长147.79%。
2、高强度研发投入，逐步构建产品竞争力
公司聚焦主营业务研发，持续加大研发投入，逐步构建中长期竞争优势。报告期内，公司研发费用投入
3.20亿元，同比增长117.22%。依靠高强度的研发投入，在户用储能及光伏并网逆变器领域，公司正式面向
市场量产第一代自研户储单相一体机与第一代三相一体机，并同步开发第二代户储一体机、分体机、光伏并
网逆变器产品。随着第三代功率半导体技术、大容量锂电池电芯技术和AI技术的快速发展，公司着手布局第
三代户储光逆产品，以及微逆、大容量智能电池包、具备虚拟电厂和全链路数据能力的智能EMS平台及美墅
二代家庭能源解决方案等项目的储备开发。在高压变频器领域，公司发布的HC2000全新一代四象限高压变频
器采用创新的控制平台和拓扑方案，可满足矿山、电力、港口以及测试等行业的广泛需求。凭借高压变频器
产品的卓越品质，公司荣获了中国质量检验协会颁发的“全国质量检验稳定合格产品”“全国产品和服务质
量诚信示范企业”以及“全国变频器行业质量领先企业”称号。报告期内，公司新增申请专利348项，其中
发明专利139项，新增授权专利91项。
在行业合作与测试认证上，公司与TüV、CSA等国际权威检测认证机构建立了深度合作关系，公司测试
评价中心已获得“TüV北德目击实验室”、“TüV莱茵目击实验室”、“TüV南德认可实验室”及“CSA授
权实验室”等多项权威资质，并获得中国合格评定国家认可委员会授予的CNAS认证，进一步夯实了公司在行
业内的技术领先地位，为公司产品的国际化拓展和市场竞争力提升奠定了坚实基础。
3、推进制造智能化改造，提升产品交付能力
公司以提升核心竞争力、实现长远发展为宗旨，积极推进生产智能化升级改造项目，持续引入先进自动
化生产设备与前沿工业互联网技术，推动生产流程的梳理和各关键环节的优化整合，大幅提升生产效率。同
时，公司推动数字化车间的打造，构建了一套完备的生产管理体系，实现生产过程的实时监控、数据的精准
采集以及智能化决策，减少人工干预，保障产品品质与生产效率。此外，公司在安庆布局的第二生产基地建
设工作正稳步推进，该基地将聚焦于公司核心产品的生产，进一步扩充公司主营业务产能。
4、深化营销变革与技术创新，驱动业务成长
（1）在绿色能源解决方案方面，公司协同美的集团大数据资源，运用互联网引流等手段，锚定潜在客
户，达成招商数字化与规模化的目标。首先在户用光伏EPC领域，公司开展渠道插旗行动，梳理可展业县区
，在高容量、高密度区域实现定点突破；建立新商标准化流程，组建统一扶商团队，有效缩短签约落地周期
，提升存量渠道产出效率。其次在工商业光伏EPC领域，公司利用美的集团在暖通、楼宇等行业的渠道优势
，发挥协同效应，面向全国招商，凭借“能闪送”产品模式，快速构建市场化能力。在美墅绿电解决方案领
域，公司协同美的集团前装销售渠道，面向高端客户推出行业领先的别墅绿电解决方案，实现全国范围产品
安装交付，增强市场竞争力。公司2024年光伏电站并网容量突破1.3GW，彰显出公司在光伏市场的竞争力与
扩张速度。报告期内，公司绿色能源解决方案业务实现收入377,828万元，同比增长524%。
（2）在户用储能及光伏并网逆变器方面，公司紧盯全球市场需求，持续创新产品与技术，推出多款适
配不同国家和地区的户储产品，获得了户储行业最高PL-d级别的ISO13849功能安全认证，以及户用储能行业
首家的IEC62443工业级网络安全认证，逐步构建差异化竞争优势。公司深耕本地化运营，积极招募本地化人
才，迅速组建本地化销售与技术团队，强化团队专业能力，及时对接市场需求，为客户提供优质且专业的服
务。此外，公司建立海外本地仓库，与知名物流公司深度合作，保障产品配送的及时性与准确性。凭借出色
的产品与服务，公司已成功积累起稳定的客户群体，为业务长久发展打下了基础。报告期内，公司户用储能
业务实现收入13,720万元，同比增长303%。
（3）在高压变频器国内业务方面，公司摒弃以往的账期直销销售模式，转而采用行业+渠道区域代理为
主的销售模式。优化渠道布局，挖掘并培育项目型与客户型代理商，逐步形成了一批长期稳定合作的优质代
理商群体，为业务可持续发展打牢根基。面对传统行业订单，公司灵活调整报价策略，建立具备竞争力的价
格弹性机制，确保关键订单的获取，保障业务规模稳定增长。同时，公司聚焦高景气增长行业，避开通用标
准型市场的低价竞争，成功在核电等高毛利行业实现突破，并在改造行业屡屡取得针对竞品公司的改造订单
。报告期内，公司高压变频器业务实现收入54,780万元，同比增长9%；毛利率达到30.30%，较上年同期提升
11.37个百分点，巩固了国内高压变频器品牌第一梯队的市场地位。
5、精简组织与流程，持续推动业务变革
公司坚持简化提效，持续优化调整组织架构，深化业务单元与职能体系的矩阵式管理模式，强化一致性
管控力度。通过对组织权责关系的系统梳理，构建了以内外销为导向、产品平台拉通价值链、职能部门支持
管理的运营模式。
在业务变革方面，公司逐步推动安庆基地数字化系统的配套部署上线，为基地的运营提效提供了强大的
数据支撑与技术保障。在合肥子公司从无到有搭建起工商业光伏、美墅业务数字化平台及EMS能源管理系统
，深度优化户用光伏业务系统，进一步提升了公司整体的数字化管理水平与能源利用效率。此外，公司系统
梳理业务流程分权，精简冗余流程，完善存在断点缺位的业务系统，提升运营效率和数据透明度。
三、核心竞争力分析
公司于2003年设立，在以高压变频器为主的工业传动领域深耕多年，并将业务维度拓展至绿色能源解决
方案、户用储能及光伏并网逆变器和高压变频器三大业务，积累了扎实的技术基础和优质的客户资源，构建
了长期可持续的核心竞争能力，主要体现在以下几个方面：
1、美的集团全方位赋能、品牌授权等差异化竞争优势
美的集团作为公司控股股东，坚定支持公司业务的布局与发展，授权公司使用“美的”品牌开展光伏EP
C、美墅绿电、光伏并网逆变器等业务，并在研发、制造、供应链、全球销售等关键领域对公司全方位赋能
，助力公司持续夯实产业基础，降低运营成本，提升价值链运营效率，快速把握全球客户商机。
公司获得美的集团的品牌授权后，凭借“美的”品牌的知名度与信誉，迅速赢得客户信任，减少市场推
广初期的信任成本。品牌授权有力强化了公司的信用，使公司在竞争激烈的光伏行业中，更易获得上下游的
关注与青睐。同时，公司与美的集团楼宇科技事业部就热泵海外销售渠道展开协同合作，充分利用其销售渠
道与技术支持，助力公司的户储产品快速触达目标客户群体。
同时，公司
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