经营分析☆ ◇300058 蓝色光标 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
营销服务（数字营销、公共关系、活动管理等）、数字广告（移动广告、智能电视广告、中国企业出海数
字广告）以及国际业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
出海广告投放(产品) 270.05亿 83.45 4.11亿 44.82 1.52
全案推广服务(产品) 36.64亿 11.32 3.54亿 38.65 9.67
全案广告代理(产品) 16.91亿 5.22 1.52亿 16.53 8.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
出海广告投放(行业) 483.33亿 79.50 8.34亿 53.67 1.73
全案推广服务(行业) 81.33亿 13.38 5.51亿 35.45 6.78
全案广告代理(行业) 43.31亿 7.12 1.69亿 10.88 3.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
出海业务(产品) 237.91亿 77.10 3.82亿 41.73 1.61
中国业务(产品) 70.67亿 22.90 5.34亿 58.27 7.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
出海广告投放(行业) 373.63亿 71.01 6.19亿 34.24 1.66
全案推广服务(行业) 112.82亿 21.44 9.44亿 52.17 8.37
全案广告代理(行业) 39.71亿 7.55 2.46亿 13.60 6.19
─────────────────────────────────────────────────
直接类客户(其他) 510.86亿 97.09 --- --- ---
代理类客户(其他) 15.30亿 2.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售89.00亿元，占营业收入的14.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 244250.05│ 4.02│
│客户2 │ 224463.83│ 3.69│
│客户3 │ 168676.30│ 2.77│
│客户4 │ 126918.95│ 2.09│
│客户5 │ 125645.53│ 2.07│
│合计 │ 889954.66│ 14.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购524.29亿元，占总采购额的88.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 2424036.28│ 40.92│
│供应商2 │ 1539388.28│ 25.98│
│供应商3 │ 860695.75│ 14.53│
│供应商4 │ 315106.30│ 5.32│
│供应商5 │ 103647.05│ 1.75│
│合计 │ 5242873.66│ 88.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司整体发展概述及业务回顾
蓝色光标是一家在大数据和社交网络时代为企业智慧经营全面赋能的营销科技公司，同时也是由科学技
术部、中央宣传部、中央网信办、文化和旅游部及国家广播电视总局五部委联合认定的「国家文化和科技融
合示范基地」，是北京市科学技术委员会评定的北京市众创空间，也是北京市知识产权局认定的专利试点单
位。蓝色光标及其旗下子公司的业务板块包括：全案推广服务（数字营销、公共关系、活动管理等）、全案
广告代理（数字广告投放、中国企业出海广告投放代理等）以及元宇宙相关业务（虚拟人、虚拟物、虚拟空
间以及xR影棚），服务内容涵盖营销传播整个产业链，以及基于营销科技的智慧经营服务，服务地域基本覆
盖全球主要市场。
全案推广服务：秉承「创意服务+产品技术」的理念，为游戏、汽车、互联网及应用、电子商务、高科
技产品、消费品、房地产以及金融等八大行业品牌，提供消费者洞察、内容创意、活动管理、CRM服务、自
媒体智能投放、场景营销等全渠道应用，以及企业销售促进解决方案等全价值链服务体系。旗下拥有蓝标数
字、SNK、今久等子品牌。
全案广告代理：基于强大的技术、大数据及服务能力，为客户提供全方位数字广告投放及有效提升客户
的获客能力，拥有Data+，DSP，DMP，UGdesk，鲁班等多个产品。核心业务包括：技术驱动的短视频创作与
投放、程序化媒体购买、服务驱动的头部媒体购买、基于Meta、Google、TikTokforBusiness、Moloco、X等
平台的一站式出海营销，互联网电视广告营销代理，以及面向大客户的移动营销全案。旗下包括多盟、亿动
、蓝瀚互动、博杰、精准等子品牌。
元宇宙相关业务：2025年上半年，围绕文旅和文化娱乐行业，蓝色宇宙的路径已然清晰：一是通过VR大
空间技术落地国内顶尖的文旅景区，开展实地经营；二是为文旅景区提供数字人、数字化导览和对外宣传等
服务；三是创作具有元宇宙、AI技术特色，以及能发挥蓝色光标内容创意优势的文化IP衍生品，以VR展厅为
主阵地进行售卖；四是结合IP和文旅资源，形成和品牌客户的联名及联动，从而实现蓝色光标从B到C再到C
＆B联动的新商业模式探索的闭环。蓝色宇宙目前已经在北京鼓楼、四川剑门关、江西滕王阁等景区落地了V
R大空间展览，考古博物馆站也在今年上半年开始营业，积极助力打造北京城市中轴线上的历史文化客厅和
展示中华文明的国家窗口。蓝色宇宙「华夏漫游」系列展项落地以来，不仅极大推动传统文化资源的数字化
活化应用，更以极具创新力的技术形式丰富文旅体验，吸引数万消费者参与互动、收获海内外众多好评及频
频点赞。
报告期内，公司自主研发、服务中小客户的智能营销平台——鲁班（即将迈入第八年），通过引入数据
资源，融合「数据+AI」构建标准化、行业化解决方案，收入同比与环比均保持双位数增长，确立了其在跨
境中小客户标准化服务与AI解决方案领域的领导地位。同时，该平台荣获IAI传鉴国际广告奖“出海营销优
秀奖”及TopDigital创新营销银奖和铜奖，其行业影响力与公信力获得权威认可。
出海业务：2025年上半年，蓝色光标出海业务在复杂多变且竞争激烈的市场环境中，持续夯实核心能力
，保持强劲增长势头，实现收入同比与环比双增长。在核心及新兴媒体合作、技术产品创新与平台拓展三大
领域均取得显著突破，进一步巩固了行业领先地位。头部平台稳健增长，前瞻布局应对变化，Meta、Google
、TikTokForBusiness三大战略合作平台的广告收入均实现同比与环比双增长。TikTokForBusiness业务则通
过重点发力闭环电商与短剧赛道，紧密跟随平台在新开放国家/地区的发展策略，快速构建生态能力，持续
保持高速增长。全球AI驱动效果广告平台Moloco在2025年上半年延续快速增长，成为重要的新兴媒体增长点
。AmazonAds同样实现数倍增长，为游戏及品牌客户提供独特营销价值。在加码新兴渠道投入，捕捉增量红
利的同时，公司亦持续拓展全球程序化合作伙伴网络，积极构建多元化流量生态。
报告期内，随着公司全方位深化「AllinAI」战略，用AI驱动更多收入增长战略的全面提升，公司在游
戏、电子商务、互联网及应用等行业客户收入保持稳中有升，2025年上半年，公司实现营业收入超320亿元
，其中出海业务约270亿元。
（二）公司所处行业地位
2025年5月，蓝色光标被商务部等四部委认定为「全国文化重点出口企业」，旗下东南亚营销渠道建设
项目被认定为「全国文化重点出口项目」。与此同时，蓝色光标已入选文化和旅游部新一批「国家文化产业
示范基地名单」，此批国家级文化产业示范基地是文化和旅游部成立后首次评定，按照最新《国家级文化产
业示范园区（基地）管理办法》（文旅产业发〔2023〕45号）的标准和要求，评选经济效益和社会效益显著
，具有较强实力和行业影响力，在推动文化业态优化升级、促进文化产业融合与创新发展等方面具有示范带
动作用的文化企业。公司还被评为「全国文化企业30强」、「中国民营企业500强第234名」等。
依托国家行业发展政策指导，公司持续发展壮大，全球权威广告营销行业咨询机构WARC发布的2025年度
实效百强榜（Effective100），蓝色光标入选「全球最佳控股公司Top10」，位列第9名，WARC2025年度创意
百强榜（Creative
100），蓝色光标位列全球控股公司第10名，WARC2025年度媒体百强榜（Media100），蓝色光标位列全
球控股公司第8名，公司已连续多年跻身WARC「全球最佳控股公司Top10」榜单，依然是仅有的一家进入全球
前十的中国企业。
（三）所处行业发展趋势
1、国家政策指引
党的二十大报告强调：“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力
的数字产业集群。”习近平总书记高度重视发展数字经济，强调数字经济“正在成为重组全球要素资源、重
塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量”,“推动实施国家大数据战略，加快完善数字基础设施，
推进数据资源整合和开放共享，保障数据安全，加快建设数字中国”。2025年3月国务院总理李强代表国务
院向十四届全国人大三次会议作的政府工作报告中指出：激发数字经济创新活力。持续推进“人工智能+”
行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽
车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。扩大5G规模化应用，加快工业
互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。加快完善数据基础制度，
深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动。促进平台经济规范健康发展，更好发挥其在促创新、扩
消费、稳就业等方面的积极作用。
2、出海业务
中央经济工作会议指出：要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。积极发展服务贸易、绿色贸易、数
字贸易。深化外商投资促进体制机制改革。推动高质量共建「一带一路」走深走实，完善海外综合服务体系
。随着全球经济格局、地缘政治和贸易规则的深刻变化，越来越多的中国企业正积极拓展海外市场，寻求更
广阔的发展空间和业务机会，以求实现更持久多元的增长。在此背景下，中国企业正从「产品出海」向「产
能出海」和「品牌出海」转变，不同行业的企业纷纷「走出去」，在全球范围开拓市场，优化供应链布局，
探索技术输出和品牌合作等创新模式，寻找新的发展路径。随着全球市场的日益开放和互联，出海营销已经
成为民族企业提升品牌影响力、拓展国际市场、实现全球化发展的重要途径。出海广告不仅是商品和服务的
推广工具，更是文化传播的载体。公司的出海业务快速增长，主要帮助广告主以多种形式的广告投向全球媒
体，同时也包括东南亚国家以及「一带一路」沿线国家。「一带一路」沿线国家覆盖了多个新一轮市场增长
引擎，战略性地提早进入市场可最大程度的帮助广告主树立长远品牌优势，给品牌成长创造充足可能性。与
此同时，借助不同的媒体传播渠道，中国品牌在新兴市场的存在感与可见度稳步提升。
3、元宇宙及AI相关业务
工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国务院国资委、国家广播电视总局办公厅联合印发《元宇宙
产业创新发展三年行动计划（2023—2025年）》（以下简称“行动计划”）。《行动计划》中指出：元宇宙
是数字与物理世界融通作用的沉浸式互联空间，是新一代信息技术集成创新和应用的未来产业，是数字经济
与实体经济融合的高级形态，有望通过虚实互促引领下一代互联网发展，加速制造业高端化、智能化、绿色
化升级，支撑建设现代化产业体系。当前，全球元宇宙产业加速演进，为抢抓机遇引导元宇宙产业健康安全
高质量发展，有力支撑制造强国、网络强国和文化强国建设，制定本行动计划。
人工智能技术的突破，尤其是AI2.0时代的到来，为元宇宙的发展注入了新的活力。AI在内容生成、场
景设计、用户体验等方面的应用，正在推动元宇宙技术实现从社交娱乐向生产力工具的转型。元宇宙技术正
在与各行各业深度融合，从工业元宇宙到文旅元宇宙，再到公共服务和智慧城市建设，元宇宙的应用场景不
断拓展，为传统行业带来了转型升级的新机遇。目前，蓝色宇宙正在密切接洽与同步策创的项目包括国家海
洋博物馆、延安、重庆红岩、眉山以及敦煌等在内的数十个项目。未来，融合更前沿的数智化技术能力、更
精细的实地经营能力、更具市场价值的商业营运能力，蓝色宇宙将加速迭代，成就一个个可被持续验证的增
长模型，力推文旅创新与行业繁荣，奔赴万亿产业新征程。
BlueAI心影创作平台持续完善基建和业务应用，已与国内外一线视频生成模型展开深入合作，在AI视频
生成技术研发、平台合作、场景共建、高质量内容创作和优化等维度展开深入合作，并与Adobe在端云联动
的视频生产场景展开了深度合作共建。BlueAI心影平台围绕专业内容生产和广告优化服务，构建了完整的视
频内容资产管理、批量视频接入处理、视频多模态理解、视频混合检索、音视频智能处理与合成、AI生图生
视频融合的能力闭环；在商品、APP、短剧推广、AI精品内容创作、社媒内容运营等场景中，提供针对性的
内容生产解决方案，并在高频场景中持续运用多任务智能体进行视频生产。
二、核心竞争力分析
1、创意与服务优势
作为最早一批向数字化转型的营销机构，公司秉持「内容+技术+服务」的理念，以创策和资源驱动增长
。公司通过卓越的创策帮助众多国内国际一线客户有效解决复杂的营销和商业问题，从而能够进一步增强了
客户粘性，持续获取更大的客户营销预算投入，尤其为高科技、汽车、互联网、快消、金融等行业众多知名
品牌提供服务。2025年上半年，新蓝标数字集团、蓝标传媒板块在智能整合营销服务领域（涵盖AI营销、整
合营销、出海业务、国际业务、创意、数字营销、社会化营销、BKFS营销、电商营销、客户关系管理、数字
广告、公共关系等领域）的创新能力和优异实践获得行业高度认可，持续输出行业影响力，共赢得41项行业
营销大奖，包含：10项金奖、6项银奖、5项铜奖、3项佳作/优秀奖，公司、平台、人物类奖项17项。其中，
揽获众多权威奖项的AI营销大奖，如：麒麟奖AIGC营销类金奖、亚太营销互动公关（Marketing-Interactiv
ePRAwards）「最佳AI应用」铜奖；TopDigital年度AI创新营销公司；金梧奖年度AI创新营销公司；麒麟奖
年度最佳AI营销服务商；CMO训练营年度AI盘点等；获得多项平台、工具类奖项，如：金鼠标「年度最佳数
字营销平台」（星合新媒体AI营销平台）、TopDigital创新奖「年度营销AI模型奖」（BlueX）、TopDigita
l创新奖「年度AI智能创意平台奖」（UGdesk）；同时，也斩获众多公司大奖，如：中国4A杰出贡献奖；IAI
「年度整合营销公司」；虎啸奖「年度综合服务商」；TopDigital创新奖「年度AI创新营销公司」；金梧奖
「年度AI创新营销公司」；今日广告「年度整合营销公司」金奖、「年度人才发展代理商」银奖；胖鲸传媒
「Top50酷公司」；巨量星图「618增量TOP4」等。
「专业立身、卓越执行」是公司的核心企业文化，公司持续服务于超过3000家国内外领先客户，其中数
十个客户的持续服务年限超过10年。长期的多行业客户服务经验以及全方位多维度的营销服务范围，使得公
司在面对国内外营销趋势和各行业客户营销课题时，拥有更深厚的积累、更深刻的理解和更敏锐的洞察，助
力客户实现品牌商业价值的更大化。
2、品牌优势
蓝色光标成立于1996年，是中国最早成立的公关公司之一。二十余年来，蓝色光标以「专业立身，卓越
执行」为经营理念，以「营销智能化+业务全球化」为发展战略，不断发展壮大，逐步成长为位列亚洲公关
公司第一名、全球前十名的营销传播集团。2025年5月，蓝色光标被商务部等四部委认定为「全国文化重点
出口企业」，旗下东南亚营销渠道建设项目被认定为「全国文化重点出口项目」。此前，蓝色光标已入选文
化和旅游部新一批「国家文化产业示范基地名单」。此批国家级文化产业示范基地是文化和旅游部成立后首
次评定，按照最新《国家级文化产业示范园区（基地）管理办法》（文旅产业发〔2023〕45号）的标准和要
求，评选经济效益和社会效益显著，具有较强实力和行业影响力，在推动文化业态优化升级、促进文化产业
融合与创新发展等方面具有示范带动作用的文化企业。与此同时，蓝色光标第六次入选中国民营企业500强
第234名，较上次排名提高93名。
3、优质客户资源
公司从事公关、营销服务20余年，不仅在公关业务方面具有领先的竞争力、优质的客户资源，客户粘性
更是逐年提升。全球权威广告营销行业咨询机构WARC发布的2025年度实效百强榜（Effective100），蓝色光
标入选「全球最佳控股公司Top10」，位列第9名，WARC2025年度创意百强榜（Creative100）,蓝色光标位列
全球控股公司第10名，WARC2025年度媒体百强榜（Media100），蓝色光标位列全球控股公司第8名，公司已
连续多年跻身WARC「全球最佳控股公司Top10」榜单，依然是仅有的一家进入全球前十的中国企业。公司持
续为全球范围内超过3000家客户提供服务，客户涵盖游戏、汽车、互联网及应用、电子商务、高科技产品、
消费品、房地产以及金融等八大行业，150多个行业的领先品牌及世界500强企业。公司将继续顺应传播发展
趋势，利用营销科技强化专业服务技能，深度发掘客户需求，进一步增强客户粘性，持续稳定促进公司业务
增长。
4、技术驱动优势
公司业务方面已初步完成营销科技技能的建设应用，通过技术优势驱动融合「技术+创意」为客户提供
智慧经营整合赋能服务。公司已通过ISO27001信息安全管理认证，公司共拥有软件著作权157件，所申请的
技术专利26项获得授权，拥有商标超100件。公司利用大数据分析与算法优化技术能力，优化展现更全面的
需求信息并挖掘价值数据用于分析判断，帮助客户利用数据及社交网络实现与消费者效果直达的沟通及互动
，完善技术驱动的短视频创作与投放，实现直接经营顾客效果。公司将继续保持该行业领导地位，成为全球
卓越的营销科技公司。
出海业务厚积薄发。公司是Meta、Google、TikTokforBusiness、X等平台国内官方授权代理商，为中国
出海企业包括跨境电商、本土品牌、移动游戏、应用工具等行业客户开展出海广告服务。
蓝色光标全球化战略持续进阶，正式迈入技术驱动的全球化2.0高质量发展阶段，通过AI技术矩阵与全
球化平台建设双轮驱动，构建差异化竞争壁垒。BlueAI技术矩阵深度渗透业务全链，智能体应用全域覆盖，
BlueAI在出海与国内营销场景实现规模化落地，聚焦AI驱动的“敏捷营销”，持续升级在社交媒体与达人营
销、智能广告投放、创意生产与数据洞察深度融合的AI驱动的营销模式。全集团内，整合营销、达人营销、
广告投放、素材优化、内容生成等核心环节孵化了100+垂直场景智能体（Agent），推动市场分析、数据追
踪、策略优化、创作提效等环节效率持续提升，并形成Agent与Agent的高效联动协作。
2025年上半年，BlueX广告变现SDK已完成基础功能建设，全面支持开发者通过Max、AdMob、TopOn、Tra
dPlus等主流聚合平台的适配器（Adapter）进行接入，广泛覆盖市场开发者需求，为业务快速增长奠定基础
。平台实力亦获行业认可，于上半年荣膺「2025第十三届TopDigital创新营销奖」及「年度营销AI模型」奖
项。BlueX变现SDK始终以最大化开发者收益为核心目标。未来，平台将深度整合蓝色光标集团庞大的海外广
告预算资源与自研AI模型能力，着力提升流量利用效率，创新开发契合度更高的广告样式，赋能中国出海开
发者实现高效的全球广告商业化变现。此举是公司践行「营销智能化，业务全球化」战略愿景的关键进展。
5、规模化优势
公司2025年上半年营业收入为323.60亿元，出海业务占总收入的比例超80%，为270.05亿元。公司不仅
是中国领先的出海业务代理商，也是国内各媒体排名前列的采购商。规模优势使得公司可以拿到媒体最优的
返点政策，并与各媒体长期保持良好的合作伙伴关系。卓越的规模化效应，使公司可以拥有更好的客户账期
管理以及更多的媒体授信额度。
6、管理优势
公司拥有成熟的管理体制，同时伴随业务发展不断完善提升，通过管理和运营的不断优化以及数据科技
产品的研发和投入，公司近年来实现业务体量快速增长的同时，员工人数逐年减少，单位人效得到显著提升
。公司在2015年后，无任何大型收并购项目，并且在之前年度收并购的各分子公司均已成功完成对赌，亦完
成业务整合，统一由职业经理人管理，协同效果明显。公司管理层稳定高效，对市场发展趋势及核心技术有
着深刻理解，及时把握公司的战略方向，并保障公司健康、稳定、快速地发展。公司运营团队高效、专业，
业务服务意识较强，可及时顺应市场发展把握客户需求并实现快速转化落实。
7、人才优势
「员工第一」为公司秉承的企业文化核心价值观。公司已拥有并持续完善人才的引进、培养、提升、激
励专业人才的管理体制机制，为公司人才流动吸纳提供强力保障。公司员工年轻、富有活力，拥有追求卓越
的激情，是推动公司「AllinAI」战略应用层创新的生力军；国内员工中有近10%已在公司服务10年以上，成
为公司文化和专业传承的核心力量；公司通过采取量化考核的竞争机制以及丰富的激励措施，使员工在陪伴
公司成长的过程中切实享受公司发展成果，助推公司持续、快速、健康的发展。
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