经营分析☆ ◇300066 三川智慧 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智慧水务、稀土资源回收利用
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仪器仪表制造(行业) 9.62亿 83.59 2.59亿 93.39 26.96
稀土氧化物综合回收利用(行业) 1.52亿 13.23 577.47万 2.08 3.79
软件和信息技术服务(行业) 3034.89万 2.64 1075.28万 3.87 35.43
专用设备制造(行业) 521.66万 0.45 157.85万 0.57 30.26
水的生产和供应(行业) 102.28万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
智能水表(产品) 6.61亿 57.43 2.00亿 71.88 30.20
机械水表(产品) 2.23亿 19.39 4429.88万 15.95 19.86
稀土氧化物(产品) 1.52亿 13.20 556.15万 2.00 3.66
其他(产品) 7822.10万 6.80 1564.30万 5.63 20.00
软件(产品) 3034.89万 2.64 1075.28万 3.87 35.43
二次供水设备(产品) 521.66万 0.45 157.85万 0.57 30.26
水务(产品) 102.28万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.80亿 41.68 1.02亿 36.57 21.18
国外(地区) 2.16亿 18.75 5451.58万 19.63 25.27
华北(地区) 1.12亿 9.71 --- --- ---
西北(地区) 8188.31万 7.12 --- --- ---
华南(地区) 7660.22万 6.66 --- --- ---
西南(地区) 7389.49万 6.42 --- --- ---
华中(地区) 6199.44万 5.39 --- --- ---
东北(地区) 4909.03万 4.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.37亿 72.77 2.10亿 75.53 25.05
经销(销售模式) 3.13亿 27.23 6794.52万 24.47 21.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仪器仪表制造业(行业) 4.35亿 88.86 1.28亿 96.79 29.35
稀土氧化物综合回收利用(行业) 4238.02万 8.65 -153.95万 -1.17 -3.63
其他(补充)(行业) 797.94万 1.63 461.86万 3.50 57.88
其他业务(行业) 423.69万 0.86 115.81万 0.88 27.33
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.85亿 78.56 1.04亿 78.46 26.91
国外(地区) 1.05亿 21.44 2843.70万 21.54 27.06
─────────────────────────────────────────────────
水表(业务) 4.02亿 81.97 1.20亿 90.54 29.76
稀土氧化物(业务) 4170.95万 8.51 -220.04万 -1.67 -5.28
其他(业务) 3444.18万 7.03 890.78万 6.75 25.86
软硬件销售及服务(业务) 875.19万 1.79 488.94万 3.70 55.87
二次供水设备(业务) 299.71万 0.61 68.19万 0.52 22.75
自来水(业务) 36.18万 0.07 10.41万 0.08 28.78
供水工程(业务) 10.55万 0.02 10.13万 0.08 96.01
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.59亿 73.32 1.03亿 77.76 28.57
经销(销售模式) 1.31亿 26.68 2936.57万 22.24 22.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仪器仪表制造(行业) 10.03亿 68.08 3.01亿 117.06 29.99
稀土氧化物综合回收利用(行业) 4.13亿 28.00 -7030.46万 -27.36 -17.04
软件和信息技术服务(行业) 3678.03万 2.50 1936.72万 7.54 52.66
专用设备制造(行业) 1958.32万 1.33 704.48万 2.74 35.97
水的生产和供应(行业) 146.88万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
智能水表(产品) 7.35亿 49.92 2.43亿 94.54 33.03
稀土氧化物(产品) 4.13亿 28.01 -7051.03万 -27.44 -17.08
机械水表(产品) 1.92亿 13.00 4116.41万 16.02 21.49
其他(产品) 7572.55万 5.14 1688.41万 6.57 22.30
软件(产品) 3678.03万 2.50 1936.72万 7.54 52.66
二次供水设备(产品) 1958.32万 1.33 704.48万 2.74 35.97
水务(产品) 146.88万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 7.14亿 48.47 5722.70万 22.27 8.01
华北(地区) 2.21亿 14.99 5097.53万 19.84 23.08
国外(地区) 1.99亿 13.49 5283.42万 20.56 26.57
华中(地区) 8106.61万 5.50 --- --- ---
华南(地区) 8006.41万 5.43 --- --- ---
西南(地区) 6030.22万 4.09 --- --- ---
西北(地区) 5964.70万 4.05 --- --- ---
东北(地区) 5831.17万 3.96 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.98亿 81.29 1.91亿 74.27 15.93
经销(销售模式) 2.76亿 18.71 6610.57万 25.73 23.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仪器仪表制造(行业) 4.68亿 63.52 1.43亿 133.14 30.49
稀土氧化物综合回收利用(行业) 2.49亿 33.86 -3641.64万 -33.97 -14.60
其他(补充)(行业) 1142.97万 1.55 659.78万 --- 57.73
其他业务(行业) 792.59万 1.08 89.47万 0.83 11.29
─────────────────────────────────────────────────
水表(产品) 4.27亿 57.88 1.35亿 118.43 31.60
稀土氧化物(产品) 2.49亿 33.86 -3641.64万 -32.00 -14.60
其他(产品) 4150.36万 5.63 794.87万 6.99 19.15
软硬件销售及服务(产品) 1276.83万 1.73 541.43万 4.76 42.40
二次供水设备(产品) 610.18万 0.83 249.27万 2.19 40.85
自来水及供水工程(产品) 48.55万 0.07 -41.45万 -0.36 -85.38
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.52亿 88.51 9266.19万 81.43 14.21
国外(地区) 8464.89万 11.49 2112.75万 18.57 24.96
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.28亿 85.29 9718.72万 85.41 15.46
经销(销售模式) 1.08亿 14.71 1660.21万 14.59 15.32
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.61亿元，占营业收入的14.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 4642.31│ 4.03│
│客户二 │ 4269.54│ 3.71│
│客户三 │ 2926.90│ 2.54│
│客户四 │ 2179.39│ 1.89│
│客户五 │ 2107.80│ 1.83│
│合计 │ 16125.93│ 14.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.05亿元，占总采购额的35.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 12292.79│ 14.50│
│供应商二 │ 5527.59│ 6.52│
│供应商三 │ 5416.99│ 6.39│
│供应商四 │ 4115.93│ 4.86│
│供应商五 │ 3141.42│ 3.71│
│合计 │ 30494.72│ 35.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1.主要业务
公司目前的主营业务可分为智慧水务和稀土资源回收利用两大板块。在智慧水务领域，基于软硬融合、
资源整合的发展思路，公司正在积极推进“一体两翼”发展战略，为供水企业提供智慧计量、智慧能源和优
质供水一体化服务。智慧计量包括以智能水表特别是物联网水表为核心产品的各类水表、水务管理应用系统
、水务投资运营、供水企业产销差与DMA分区计量管理以及智慧水务数据云平台建设等，致力成为世界领先
的水计量功能服务商、智慧水务整体解决方案提供商、数字经济与水务大数据运营商，为我国“智慧城市建
设”、“数字中国建设”提供科技赋能。稀土资源回收利用主要是通过采取先进的酸法工艺和碱转-酸溶联
合工艺，高效处理熔盐渣和钕铁硼废料，生产氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬等稀土氧化物，
其中氧化镨钕为主要产品。
2、主要产品及用途
（1）NB-IoT无磁远传水表。NB-IoT无磁远传水表，是指采用NB-IoT通讯技术和无磁传感技术，实现数
据远传的智能水表。其主要特点：①无磁传感：采用无磁传感技术，不受外界磁场干扰；②1L计量：机电转
换最小分辨率为1L，便于做分区计量及用户漏损检测；③NB-IoT通讯：采用NB-IoT无线通讯，安装方便，无
需布线；④数据存储：每30分钟存储一次，可连续存储31天的实时流量数据，可保存最近18个月的月结流量
数据；⑤低压检测：水表供电电池低压时会自动上报至管理系统，提醒管理人员更换合格电池。
（2）电磁水表。电磁水表是一种根据法拉第电磁感应定律来测量管内水流量的感应式计量仪表。与传
统机械计量水表比较，电磁水表具有零磨损、低压损、宽量程、高灵敏度、易实现功能扩展等优点。例如可
以选配压力传感器，检测安装点管道压力；采用NB或GPRS数据远传，实现远程抄表。该产品特别适用于管网
监测和DMA分区计量管理，帮助水司及时发现漏点，减少漏损、降低产销差率。
（3）超声远传水表。超声远传水表是一种采用超声波技术进行水流量测量，并通过无线通讯技术远程
传输数据的计量仪表。其主要特点：①超声波计量，计量精度高并可计量正、逆向流量；②集成振动传感器
、温度传感器、压力传感器，可对超低或超高水温进行预警，快速判断漏损点，及时发现爆管或渗漏事故；
③采用NB-IOT通讯技术，功率功耗低，网络稳定，数据安全；④无任何机械部件，产品寿命长、精度高、量
程宽；⑤数据海量存储，可循环存储120月结数据、120天日结数据、50条故障记录、2000条事件记录。
（4）多感知5G物联网水表。多感知5G物联网水表是基于5G通信技术，能实时感知水质、水压、水温等
多种参数的一款水表。其主要特点：①采用多维传感器检测系统，集成水质TDS(溶解性总固体)、温度、压
力传感器，可实时判断当前水质的优劣，实现高低温预警，及时发现爆管或渗漏事故；②采用无磁计量技术
，电子读数可精确到1/6L，并可计量正、逆向流量；③机电可分离，便于现场安装或拆卸，且壳体采用不锈
钢材质，健康环保，防止污染水质；④采用B-IoT通讯技术，其抗干扰能力、数据安全可得到可靠保障；⑤
数据海量储存，可循环存储18月结数据、31天日结数据，可上报水表1天内每分钟的流量，每分钟流量数据
可存储2天。
（5）无磁OPEN阀控远传水表。无磁OPEN阀控远传水表是依托NB-IOT窄带物联网通信技术，实现远程用
水数据传输与阀门控制的一款水表。其主要特点：①无磁计量：采用无磁检测技术，精确到1L，可计量正、
逆向流量，可有效地避免磁干扰现象；②采用NB-IoT通讯技术，低功耗、广覆盖、高穿透性，数据传输稳定
，抗干扰能力强；③远程阀控：支持依据用水情况、欠费状态等进行定时开关阀、欠费关阀、故障关阀等操
作，还可设置透支功能，助力用水管理智能化；④智能监测与预警：可对压力、流量、状态等多参数进行监
测，自动识别异常流量、电池电量低等情况并报警，提前发现隐患，降低供水损失；⑤工业级机械设计，核
心计量模块耐高压，适应恶劣工况；⑥数据海量储存，可循环存储120月结数据、31天日结数据。
（6）无负压管网叠压稳流给水设备。即无负压供水设备，是一种加压供水机组，它直接与市政供水管
网连接，在市政管网剩余压力基础上串联叠压供水，确保市政管网压力不小于设定保护压力的二次加压供水
设备。主要用于高层供水，并配备监控系统，实现对供水机组进行监测与控制，具有动态画面、状态监视、
远程控制、报表处理、统计分析等功能。与传统的水池供水相比，无负压供水设备基础投资小，设备全封闭
运行不会对水质造成二次污染，管网叠压及变频控制，用电节能30%以上，属于绿色环保产品
（7）纯净水（直饮水）设备。直饮水设备是一款深度融合PLC程控与智能物联架构，采用超滤-纳滤双
膜法深度净化工艺的一体化净水终端。其核心功能包括：实现对细菌病毒及重金属离子≥99.9999%的深度截
留，并精准保留水中有益矿物质；集成在线水质监测与远程控制，支持无人值守自动化运行；搭载智能变频
技术，综合能耗降低30%以上，反渗透系统节水率高达95%；全水路采用食品级不锈钢管道系统与卫生级仪表
配置，从根源上阻断管网二次污染风险；产品覆盖500L/H至200T/H全流量段，可满足社区直饮水站、中央厨
房及工业分质供水等多元场景的定制化需求。
（8）智慧水务云平台2.0（“云智联平台”）。智慧水务云平台2.0是专门为中小型水务公司量身打造
的云化版智慧水务平台，其具有极简架构、快速部署、扩展性强、成本效益显著等特性，可以帮助水务公司
零基建快速提升数字化管理能力。该产品以智慧计量为核心，聚集营销客服与管网控漏，可无缝接入可信数
据空间。营销客服体系涵盖营业抄收、表务管理、智能客服及网上营业厅等，实现从用户报装到收费、客服
的全流程数字化管理，提升装表建档率、抄表率、水费回收率和客户满意度；计量控漏体系以分区计量为核
心，构建系统性漏损管控体系，包含供水管网监测、DMA分区计量等系统，涉及管网巡检、检漏、抢修等多
方面管理，建立长效机制。此外，平台还建立统一外业工单管理平台，统一管理泵房、管网、营销等工单，
通过实时定位和就近派单，打造“30分钟客户服务圈”和“30分钟管网抢修圈”，实现高效管理、用户满意
，加速智慧水务应用发展。
（9）氧化镨钕。氧化镨钕是镨和钕的氧化物混合物，属于稀土材料。氧化镨钕最主要的用途是作为生
产钕铁硼（NdFeB）永磁体的关键原料。钕铁硼磁体是目前性能最强的永磁材料，广泛应用于风力发电机、
电动汽车驱动电机、节能电机、工业机器人、磁选设备以及消费电子、特种光学玻璃、陶瓷及催化剂等领域
。
3、经营模式
（一）智慧计量
公司的智慧计量业务拥有独立完整的研发、生产、销售与售后服务体系，根据市场需求及自身情况独立
进行生产经营与服务活动。随着物联网、大数据、云计算等新一代信息技术的不断发展，水务行业的数字化
、信息化、智慧化是必然趋势。为此，公司结合智能水表特别是物联网水表的销售，加快水务信息化管理系
统的推广应用，积极介入水务大数据及其增值服务，为供水企业乃至整个城市提供包括水资源监测、管网监
控、水质检测、用水调度、产销差管理在内的整体解决方案。
①采购模式
公司以计划采购部为核心枢纽，构建了专业化、精细化的采购管理模式。通过建立集中管理的仓库体系
，公司对物料计划、采购、调度实施统一管控，实现了库存信息的实时共享与优化调配，有效避免了重复采
购与物料积压。在采购执行层面，公司深化实施“寄售模式”，对常规及通用物料由供应商预先储备于公司
仓库并按实际领用结算，大幅降低了库存资金占用与采购风险，同时借助信息化平台精准监控库存水平与周
转周期，实现了供应链响应速度与成本控制的双重优化。在采购决策上，公司建立了多维比价与动态考核机
制，实时追踪市场价格波动，从产品质量、交付周期、价格竞争力及管理能力等维度对供应商进行综合评估
，形成“择优选用、分级管理”的协作生态。报告期内，公司进一步引入京东集采平台，推进实施差异化采
购、集中采购与公开招标相结合的多元化采购策略，并结合寄售、准时入库等精益管理举措，有效管控采购
成本。针对价格波动较大的原材料，公司灵活采用锁价协议或高频小批量采购模式，精准平抑成本波动风险
，确保供应链的稳定性与成本竞争力。
②生产模式
公司为适应市场变化和提高生产效率，已从传统的“订单+备货”生产模式转型为“精益生产模式”。
这种模式的核心在于按需生产，即只有在下道工序提出需求时，本工序才启动生产，从而形成工序间的紧密
衔接和相互制约，以提高生产效率和订单响应速度。基于超声波水表、NB-IoT物联网水表等智能产品的模块
化生产平台及核心技术储备，公司采用差异化生产策略：对标准化产品引入需求预测模型，结合历史销售与
市场趋势设定动态库存阈值，通过滚动排产精准控制库销比；对定制化订单则启动柔性生产系统，基于实时
订单数据快速调整原料采购与产线配置，在保障常规产品稳定供应的同时，灵活满足个性化需求，有效平衡
规模效益与敏捷交付。
在日常运营层面，通常由订单管理部将订单参数、技术标准与交期录入系统，研发中心针对个性化需求
快速完成技术方案设计与确认，生产制造中心据此编制滚动生产计划并分解至各车间。生产过程中，研发中
心全程监控工艺技术，品管部实施从原材料入厂到成品出厂的全链条检测，多部门协同保障生产任务高质高
效完成。
报告期内，公司5G数智工厂顺利投产。5G数智工厂广泛部署可编程工业机器人，搭建完善的组织和生产
体系，实现从物料计划下达、原料配给、生产装配、质量检验到产品出厂的全流程自动化，保障工厂稳定高
效运转。依托这一高效产能，公司能够依据订单的类型、数量及紧急程度动态优化资源配置，对量大紧迫的
订单实施产能倾斜与优先排产，从而有效缩短交付周期、降低运营成本。
③销售模式
公司构建了“直销为主、经销为辅”的多元化销售体系。直销方面，公司建立覆盖全国的四大营销服务
网络，同时设立大客户部，聚焦省级、地市级优质客户。此外，顺应水务公司集团化趋势，通过战略合作、
合资建厂等方式建立稳定合作关系，巩固区域市场。经销模式作为直销的有效补充，主要针对特定区域及项
目，借助经销商资源灵活拓展市场并优化销售成本。报告期内，公司加速全球化布局，确立在乌兹别克斯坦
投资建厂，实现国际业务从产品输出向产能落地的跨越；同时全面落地华为LTC流程管理体系，构建从线索
到回款的订单全生命周期精细化管理，推动营销管理向高效化、规范化转型。
④售后服务模式
公司的售后服务工作采用总部统一管理，并在不同片区设立售后办事处，派有常驻售后服务工程师，专
职负责售后服务工作。公司的售后服务体系主要包括以下四个方面：（1）完善的服务网络。公司专设客户
服务部，配备充足服务人员，针对客户实际情况，实现客户服务本地化和点对点服务；（2）快速响应机制
。公司开通了客户服务热线和线上联系渠道，采用24小时服务响应机制，对客户需求第一时间响应及提供现
场解决方案；（3）专业服务支持。为客户免费提供系统化产品培训，对水表调试、安装进行免费技术指导
，并在产品使用周期内提供故障排除和技术支持，确保客户无后顾之忧；（4）科学的跟踪机制。建立客户
产品使用跟踪档案，实施定期回访制度，及时收集、了解产品使用过程中存在的问题和客户需求，同时根据
客户需求提供定制化服务，指派技术人员上门提供现场指导或技术培训。售后服务结束后，公司将在两个工
作日内进行电话回访，收集客户对服务响应速度、技能、态度和效率的评价，以便持续改进服务质量，提升
客户满意度。
（二）稀土资源回收利用
公司控股子公司天和永磁是利用稀土废料生产加工稀土氧化物等系列产品的资源回收利用企业，拥有利
用熔盐渣、钕铁硼废料生产多种稀土氧化物的完整体系，为客户提供稀土氧化物和代加工等一系列产品和服
务。天和永磁是行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，技术实力在熔盐渣处理回收细分市场位居前列，整
体产品收率可达96%，产品品质得到业内广泛认可。
①采购模式
天和永磁坚持“以产定采、多元协同”的采购策略，每月由管理层依据市场价格、产能计划及库存水平
制定次月采购计划，经业务部门协同总经理与财务总监共同确认后严格执行标准化流程。采购物资分为熔盐
渣、钕铁硼废料等主料和P507、盐酸、液碱、石灰等辅料，主料采购建立工厂直购与个人供应商送货相结合
的双轨模式，并指派专人紧盯特定区域废料流向以锁定优质货源，所有到厂原料均现场过磅、共同取样并委
托具备法定资质的第三方检测机构进行全指标检测，依据检测结果结算交易金额。天和永磁致力于与上游专
业回收公司及大型磁材企业建立长期战略合作，通过竞购、定点回收、协议供货等方式构建稳定供应体系，
在确保原料数量与品质的前提下有效平抑成本波动，保障生产连续性与资源安全。
②生产模式
天和永磁采用“以销定产，精益管理”的生产模式，持续优化生产流程与产线布局。每月由总经理会同
经营部、生产部，依据客户订单、库存原料及采购计划协同制定月度生产计划，并精准分解至各车间执行。
生产过程中，质检与化验环节贯穿废料回收利用全工艺流程，实现对关键质量指标的动态监控与闭环管控，
确保各工序产出均满足质量控制要求。同时，天和永磁灵活承接外加工业务，依据订单属性与产能负荷动态
选择自产或委外加工，通过自产与委外的有机组合优化资源配置，有效提升生产结构的合理性与整体运营效
率，实现稳产保供。
③销售模式
天和永磁主要采用直销模式，面向金属加工及永磁材料生产企业销售产品，凭借在业内的品牌知名度与
稳定的销售渠道，构建了常态化、可持续的产销供应链。针对多数客户采用预付款下单的特点，公司通过稳
定供货能力、定制化产品品质及精准服务深度绑定大客户，持续巩固长期合作关系。同时，天和永磁建立完
善的市场跟踪机制，全面掌握市场需求、价格波动及应用领域发展趋势，动态调整销售计划与产品策略；并
针对稀土产品长期处于卖方市场的行业特征，灵活运用价格联动机制与长协机制，在保障市场份额的同时有
效平衡盈利水平，确保销售业务稳健运营与可持续发展。
④研发模式
天和永磁作为稀土资源回收利用企业，秉持“创新驱动、绿色高效”的研发理念，围绕绿色高效回收工
艺、高纯分离技术、关键装备及高端应用材料持续开展自主创新。通过不断升级生产设备、优化生产工艺及
验证原辅料配比，提升产品直收率与产品质量，有效降低生产加工成本与能耗排放，在实现良好经济效益的
同时，显著提升整体附加值和竞争力。在研发管理层面，天和永磁建立了科学规范的决策机制，由管理团队
协同业务及技术人员，结合行业动态、客户需求、市场信息及降本增效目标，共同研究确定年度研发计划与
费用预算；具体研发项目由项目负责人提出立项申请，经总经理批准后组织实施，确保研发方向与市场需求
精准对接、资源配置合理高效。
4、公司产品的市场地位
在智慧计量领域，公司依托全口径（15mm-300mm）水表产品矩阵及智慧水务平台构建技术壁垒，形成“
硬件+软件”双轮驱动的市场竞争力。硬件端覆盖机械水表（速度式、容积式）与智能水表（NB-IoT、超声
波、电磁、LoRa、智能卡式等）两大品类，满足传统水务升级与智慧化场景需求；软件端通过控股子公司三
川国德自主研发的云智联平台，打破数据孤岛，兼容多协议水表设备，为超300家水务公司提供生产调度、
客服营销、运营管理、管网控漏全链条服务。依靠卓越的产品质量和优质服务，公司在行业内享有较高的知
名度、美誉度，具有较强的市场竞争力，核心产品长期保持了较高的市场占有率。报告期内，公司5G数智工
厂顺利投产，作为全球水表行业首个全连接自动化无人工厂，融合了最先进的工业自动化、数字孪生、人工
智能、边缘计算等物联网技术，为公司数智化转型、综合实力提升奠定了坚实基础。
在稀土资源回收利用领域，公司控股子公司天和永磁始终围绕绿色生产、降低生产加工成本、提高产品
收率，开展产品研发和技术创新，市场竞争力不断增强；同时，作为行业少数具备熔盐渣处理能力的企业之
一，天和永磁在熔盐渣处置细分市场优势地位较为突出。
5、主要业绩驱动因素
（1）智慧水务板块
智慧水务板块是公司业绩和业务的基本盘。报告期内，公司积极践行“紧紧围绕着水做文章”的核心战
略以及“一体两翼”的发展布局，不遗余力推动传统主业的稳健发展。一是充分发挥NB-IoT物联网水表的先
发优势和大规模商用经验，持续拓展应用场景，不断满足行业智慧化需求。通过持续的研发投入，针对各地
区不同的水质、气候及通信环境开发定制化产品，突破区域市场准入，丰富水表产品系列，构建差异化竞争
力；二是加速云智联2.0版的开发与推广应用，不断完善智慧水务管理系统与平台功能，推进智慧水务一体
化项目的实施，助力水务公司提升供水效率、降低管网漏损、实现节能降耗和效益提升，促进公司数智化转
型和行业从“硬件销售”向“数据服务”的商业模式变革；三是凭借优势产能（智能水表制造）与成熟解决
方案（智慧水务系统），加快产品、技术与服务的出海步伐，与公司国内业务形成深度的战略协同，强化和
反哺国内业务基本盘。
（2）稀土资源回收利用板块
2025年，公司稀土业务板块紧扣年度发展目标，全力以赴保稳定、减亏损、提效益、促创新，生产经营
总体稳中有进，实现了经营业绩的扭亏为盈。报告期内，该板块呈现良好的发展态势，主要得益于以下因素
的共同驱动：一是外部市场环境改善，在国家产业政策的支持、市场供需格局的持续优化以及国际贸易环境
变化的综合影响下，国内主要稀土产品价格企稳回升，为公司业务增长创造了有利的市场窗口期；二是内部
核心能力释放，公司依托在稀土资源综合利用领域长期积累的技术领先优势与精细化运营能力，精准把握住
市场机遇，有效将外部利好转化为内部效益，推动稀土资源综合利用板块实现了质的有效提升和量的合理增
长，为公司整体业绩的稳健发展奠定了坚实基础。
二、报告期内公司所处行业情况
1、智慧水务行业
（一）行业基本情况
计量水表与智慧水务行业当前正处于从传统机械制造向数字化、智能化转型的关键时期，两者之间呈现
出深度的融合发展与互相促进态势。水表作为水务产业链中最基础且最核心的数据采集终端，其角色定位正
发生根本性变化，已由单一的流量计量工具转变为智慧水务感知层的核心节点，而智慧水务的全面建设则为
水表行业的智能化升级提供了广阔的市场空间与应用场景。
随着国家对基础设施建设智能化改造的重视以及“双碳”战略、节水型社会建设的推进，水务行业的数
字化转型需求日益迫切。传统机械水表虽然市场存量大且具有成本优势，但在计量精度、数据实时性以及非
线性流量计量方面存在局限，难以满足现代水务企业精细化管理的需求。因此，具备远程传输、数据存储、
实时监测功能的智能
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