经营分析☆ ◇300078 思创智联 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司主营业务为物联网以及智慧医疗相关产业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业智能(行业) 3.43亿 50.20 9287.81万 101.79 27.04
出售房产(行业) 2.93亿 42.89 606.77万 6.65 2.07
智慧医疗(行业) 4732.46万 6.92 -770.27万 -8.44 -16.28
─────────────────────────────────────────────────
商业智能(产品) 3.43亿 50.20 9287.81万 101.79 27.04
出售房产(产品) 2.93亿 42.89 606.77万 6.65 2.07
智慧医疗(产品) 4732.46万 6.92 -770.27万 -8.44 -16.28
─────────────────────────────────────────────────
出售房产(地区) 2.93亿 42.89 606.77万 6.65 2.07
国外销售(地区) 2.41亿 35.20 6912.10万 75.75 28.70
国内销售(地区) 1.50亿 21.91 1605.44万 17.60 10.71
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 3.91亿 57.11 8517.54万 93.35 21.80
出售房产(销售模式) 2.93亿 42.89 606.77万 6.65 2.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
出售房产(行业) 2.93亿 53.84 606.77万 12.99 2.07
商业智能(行业) 2.14亿 39.28 5353.62万 114.59 25.01
智慧医疗(行业) 3746.86万 6.87 -1288.55万 -27.58 -34.39
─────────────────────────────────────────────────
出售房产(产品) 2.93亿 53.84 606.77万 12.99 2.07
商业智能(产品) 2.14亿 39.28 5353.62万 114.59 25.01
智慧医疗(产品) 3746.86万 6.87 -1288.55万 -27.58 -34.39
─────────────────────────────────────────────────
出售房产(地区) 2.93亿 53.84 606.77万 12.99 2.07
国外销售(地区) 1.43亿 26.28 4191.94万 89.73 29.26
国内销售(地区) 1.08亿 19.87 -126.86万 -2.72 -1.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业智能(行业) 5.01亿 72.50 1.08亿 128.68 21.54
智慧医疗(行业) 1.70亿 24.66 -4369.35万 -52.12 -25.65
出售房产(行业) 1965.31万 2.85 131.98万 1.57 6.72
─────────────────────────────────────────────────
商业智能(产品) 5.01亿 72.50 1.08亿 128.68 21.54
智慧医疗(产品) 1.70亿 24.66 -4369.35万 -52.12 -25.65
出售房产(产品) 1965.31万 2.85 131.98万 1.57 6.72
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 3.59亿 52.02 9296.99万 110.91 25.87
国内销售(地区) 3.12亿 45.14 -2879.66万 -34.35 -9.24
出售房产(地区) 1965.31万 2.85 131.98万 1.57 6.72
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 6.71亿 97.15 6417.34万 76.55 9.56
出售房产(销售模式) 1965.31万 2.85 131.98万 1.57 6.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业智能(行业) 3.33亿 83.93 6423.39万 105.24 19.28
智慧医疗(行业) 6376.99万 16.07 -319.96万 -5.24 -5.02
─────────────────────────────────────────────────
商业智能(产品) 3.33亿 83.93 6423.39万 105.24 19.28
智慧医疗(产品) 6376.99万 16.07 -319.96万 -5.24 -5.02
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 2.58亿 64.96 5832.66万 95.56 22.62
国内销售(地区) 1.39亿 35.04 270.77万 4.44 1.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.03亿元，占营业收入的15.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 5585.31│ 8.16│
│客户二 │ 2453.85│ 3.59│
│客户三 │ 771.48│ 1.13│
│客户四 │ 770.81│ 1.13│
│客户五 │ 712.22│ 1.04│
│合计 │ 10293.67│ 15.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.86亿元，占总采购额的32.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3738.15│ 13.89│
│供应商二 │ 1684.34│ 6.26│
│供应商三 │ 1508.02│ 5.60│
│供应商四 │ 890.69│ 3.31│
│供应商五 │ 810.98│ 3.01│
│合计 │ 8632.19│ 32.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年，是公司战略转型落地见效的关键一年，是公司“聚焦主业、重塑根基”的攻坚之年。公司主营
业务为物联网以及智慧医疗相关产业。报告期内，公司将智慧医疗板块业务子公司医惠科技100%股权出售给
苍南县山海数字科技有限公司，并于2025年8月完成交割，剥离智慧医疗相关业务，聚焦商业智能业务，进
一步夯实优势主业。公司加大物联网业务的资源投入，通过优化公司的业务结构和资源配置，举全公司之力
发展物联网业务，提升公司的核心竞争力，奋力向国内RFID全产业链领军企业的战略目标稳步迈进。
（一）商业智能业务
1、主要业务情况
商业智能业务坚持以“互联物联，改变生活”为理念，以EAS和RFID研发生产为基础，以物联网应用开
放平台为生态体系，以行业难点为切入点，提供无人零售、智慧防损、服装供应链、智慧城市等行业深度应
用的物联网解决方案，为实现数字化零售、供应链全流程管理、体系管控等方面提供软硬件一体化服务。公
司作为物联网应用整体解决方案提供商，创新打造“一物一码”物联网应用生态平台，涵盖物联网应用核心
产品组合数据采集，设计满足客户多维度应用需求的解决方案，打通跨系统跨产品线物联网应用主业务数据
，以“打通、贯通、融通”软硬件一体化为抓手挖掘数据价值，实现数据的横向打通和数智能力的纵向贯通
，提升业务应用的高效性和灵活性，依托平台优秀性能赋能千行百业中融入物联网应用场景，赋能多业务场
景下客户、产品、服务价值提升，实现降本增效，助力客户业务运营及价值回报。
2、主要产品及用途
（1）数字化零售板块
数字化零售板块主要产品为RFID标签、RFID读写器、RFID出入库盘点结账等应用系统和平台；ESL/LCD
电子价签、云上变价管理系统；Stella热感客流系统、V-Station平台。采用“物联网”+“机器视觉”+“
互联网”等多重主流技术，打通零售“人”“货”“场”，在隐私保护的情况下为数字零售提供全面解决方
案。
在零售门店营销场景中，公司持续提升软硬件一体化协同服务能力，打造了一系列技术融合、规格多样
、显示多变、品类丰富的ESL电子价签终端产品。通过CENTUVISION思创ESL管理平台集成管理海量电子价签
，实现同步变价、库存提醒、广告互动、购物互动等功能，支撑零售门店整体数字化运营，助力实现业务敏
捷创新及数智化升级。公司智能电子价签解决方案凭借成熟落地经验，较好地应用于商超、3C、服装等多元
业态领域，更高效、可持续地提升零售品牌运营效能。
（2）智能防损板块
智能防损板块主要产品有实现防损防盗产品展示功能的硬标签、软标签、电子标签及其配套设备、AM/R
F天线系统、展示保护类产品，同时也有根据业务需求配套的RFID系统、智慧仓储系统、智慧门店等集成应
用系统和平台。
（3）物联网行业应用板块
公司依托RFID、EAS、ESL核心技术及“一物一码”物联网应用生态平台，为智慧零售、仓储物流、智能
制造、资产管理、防伪溯源、数字包装六大领域打造定制化物联网解决方案，通过“硬件终端+软件平台+全
流程数据服务”的一体化模式，实现各领域数据自动化采集、全链路可视化管理、业务流程数智化升级。
①智能零售场景服务方案
公司打造了V-Prime智能零售解决方案，基于RFID技术打通工厂-仓库-门店信息流，实现从商品原料到
半成品、成品、运输、仓储、配送、上架、销售、退换货等环节的高效协同作业与相互间快速信息流转，赋
能智慧零售供应链全流程实时管控和全生命周期精准管理，通过数据采集与数据应用的双向价值挖掘，持续
助力零售企业降低供应链运营成本，提升整体运营效能，构建数字化供应链运营体系。②仓储物流场景服务
方案
公司通过RFID标签赋予标的物数字身份，以RFID读写器及手持数据采集器作为信息标识采集设备，对入
库、出库、移库、盘点、运输、监管等关键作业环节的信息快速、自动、有效、批量的采集，通过自动化数
据采集、可视化仓储管理，以数据驱动出入库精细化管理。
③资产管理场景服务方案
公司通过RFID技术实现对企业固定资产的定位及跟踪，提高固定资产管理的信息化、自动化、网络化、
智能化，达到账卡物一致的目的，提高固定资产盘查效益及投资回报率，方便固定资产管理部门实时、准确
地掌握资产动态。
④智能制造场景服务方案
依托RFID技术创新打造制造业流水线节拍管理解决方案。通过RFID标签对流水线工装载具及产品做唯一
单品管理，实时采集每一产品在每一工位的生产节拍，实现生产节拍数智化管理，基于大数据分析，持续优
化产线布局，实施高效生产调度，提升生产效率。
⑤防伪溯源场景服务方案
公司将RFID射频技术贯穿于包括生产、加工、流通、消费各环节，对全过程进行严格控制，建立了一个
完整的产业链的安全控制体系，形成生产销售的闭环管理，确保供应链的高质量数据交流，实现源头追踪以
及在供应链中提供完全透明度的能力，以保证向社会提供安全可追溯的滋补品、高附加值农林牧渔食品、高
端零售产品等。
⑥数字包装场景服务方案
公司以RFID技术为抓手，为产品包装附上专属数字“身份证”，客观、有效、真实地记录和保存产品质
量安全信息帮助企业客户实现产品全生命周期溯源管理、防窜货管理与数字营销。同时以RFID技术为切入点
，满足消费者对于高品质包装的需求，助力包装产业规范化、品牌化发展。
3、经营模式
公司商业智能业务产品销售覆盖国内和海外市场，客户主要为从事零售、服装等行业的应用系统集成商
。国内市场均为自主品牌，以“一站式零售解决方案提供商”的定位，采用直营的模式，主要客户包括大型
商超、服装连锁企业、3C卖场、生鲜店、珠宝、物流、市政以及资产管理等行业客户。物联网业务已逐步从
生产制造商向数智服务提供商转型，以行业难点为切入点，提供整体解决方案和运营服务。
4、行业地位
公司是行业较大的EAS硬标签生产基地，目前EAS拥有7大产品系列，共计500多种产品，其中硬标签产品
市场占有率持续多年稳居全球前列。公司也是全球RFID重要技术研发生产基地之一，为多家国际知名RFID客
户提供OEM服务。公司产品出口遍及欧洲、美洲、中东、东南亚等70多个国家及地区，与全球300多家客户建
立了长期稳定的合作关系。
（二）智慧医疗业务
1、主要业务情况
近年来，公司智慧医疗业务受行业竞争激烈、业务调整等多方面因素影响，营业收入有较大下滑，持续
亏损。为改善公司经营状况、资产质量和财务状况，切实保护中小股东的利益，公司在2025年实施重大资产
重组，将智慧医疗板块业务子公司医惠科技100%股权出售给苍南县山海数字科技有限公司，并于2025年8月
完成交割，剥离智慧医疗相关业务。
2、主要产品及用途
（1）智慧医院板块，主要产品及服务有E-SMART3.0智慧医疗云生态服务平台（基于医院）、移动护理
、电子病历、智慧临床医生工作站、微小化HIS等临床业务系统，信息集成平台、数据中心、专病数据科研
平台、物联网共性开放平台、医院智慧后勤管理平台等数字化驱动应用平台，医院运营管理与决策分析平台
、医疗大数据管理平台等运营管理支撑系统。
（2）区域医疗协同板块，主要产品及服务有E-SMART3.0智慧医疗云生态服务平台（基于医共体）、医
共体监管平台、基层医疗业务应用系统、慢病管理服务平台、智慧家医、公卫监管系统、多中心病种质量评
价平台、专科联盟中心等。
（3）医疗健康数据要素化板块，主要产品及服务有个人数字健康档案，覆盖区域婴幼儿、孕产妇、老
年人等重点人群，提供日常预防保健、健康（慢病）管理、便捷就医、院后康复、医养结合等全人全程的医
疗健康智能化服务。
（4）数字化人工智能服务平台板块，公司通过数据驱动结合人工智能的临床科研，建立科研专病库。
此外，公司凭借在医疗人工智能技术的积累积极承建国家级医疗业务监管大数据平台，依托人工智能大数据
技术为各级政府职能部门提供医疗健康业务监管平台产品。
3、经营模式
公司智慧医疗产品目前主要面向国内市场，并积极向境外市场开拓。业务通常采用直营模式，主要客户
为国内及港澳地区的大中型医院、城市医疗集团、城市医联体、区域医学中心、县域医共体及其他医疗健康
养老机构。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）商业智能业务
1、行业发展趋势及政策背景
（1）行业发展情况
①物联网产业规模持续扩大，数字化转型支撑作用凸显。
物联网作为数字经济时代的基础设施，不仅是企业数字化转型的实现路径，更是推动经济高质量发展的
重要引擎，蕴含着巨大的创新空间。在国家政策引导和市场需求的共同驱动下，我国物联网产业已形成庞大
市场规模，在技术创新突破、行业融合应用、产业生态培育等方面取得积极成效，并迎来创新突破、生态繁
荣的黄金发展期，在芯片、传感器、近距离传输、海量数据处理以及综合集成、应用等领域，创新活动日趋
活跃，创新要素不断积聚，通过对人、机、物的全面互联，构建起全要素、全产业链、全价值链、全面连接
的新型生产制造和服务体系。据中研普华产业研究院的《2024—2029年物联网产业现状及未来发展趋势分析
报告》预计，全国物联网市场规模在2025年达到4.55万亿元。根据国际数据公司（IDC）发布的《全球物联
网支出指南》，对全球物联网支出规模进行预测，按照国家和地区，从技术、行业和应用场景三大维度做出
预测分析。IDC数据显示，2025年中国物联网（IoT）支出预计达到1658.6亿美元，比2023年增长13.7%。依
托强有力的政策支持、巨大的市场需求以及新技术的融合创新，物联网将在未来持续发展，加速各行业数字
化转型与智能化变革进程，为产业升级注入持久动能。
②RFID作为物联网核心感知技术，应用场景不断拓展。
RFID（射频识别）技术在物联网应用中占据着举足轻重的地位。作为物联网感知层的核心技术之一，RF
ID通过无线射频信号实现对物体的识别和数据采集，为物联网提供了基础的数据来源。因其具有识别距离远
、抗干扰能力强、数据容量大、寿命长、安全性高等优点，广泛应用于零售、物流、医疗卫生、金融支付、
制造业、防伪溯源、身份识别、交通管理等领域，推动了多个行业的智能化转型。其非接触式识别能力更使
得它在一些特殊环境中具有不可替代的作用。随着5G网络的普及和物联网平台的建设，RFID已经进入各行各
业，基于RFID技术的物联网应用进一步拓展了其应用场景和价值，RFID技术通过与云计算、大数据、人工智
能等技术深度融合，实现了更高效、更智能、更安全的数据传输和处理。
③电子标签产业链日趋成熟，市场规模稳步增长。
电子标签作为一种有效的信息获取和传输工具，是一种利用射频识别（RFID）技术实现信息传输和交换
的智能标签，可实现对物品或人员的快速识别、定位、追踪和监控，提高信息的可靠性和实时性，降低信息
的成本和风险。电子标签的产业链主要包括芯片设计、芯片制造、芯片封装、标签制造、读写设备制造、软
件开发、系统集成和应用服务等环节。根据应用领域划分，全球电子标签行业的市场主要由零售、物流、医
疗、金融和其他五个细分市场组成。根据GlobalInfoResearch及QYR等机构的调研数据，全球RFID市场规模
近年来持续扩大，预计2030年全球RFID（射频识别）标签市场规模将达到75.1亿美元，年复合增长率（CAGR
）为8.8%。
④GM2D与RFID融合应用，赋能“一物一码”与产业智能化升级。
GM2D旨在以二维码方式实现商品的“一物一码”，二维码和RFID标签作为两种电子标签，具有一定的共
性和区别：二维码通过光学扫描的方式来识别，RFID通过无线电波的方式来识别；RFID可以无接触同时读取
多个标签，二维码通过扫描一次读取一个，RFID效率更高；二维码和RFID标签都可以用于商品防伪，二维码
可以通过加密技术确保其唯一性和真实性，RFID标签则可以通过芯片内的信息进行防伪验证，两者结合，能
够提高商品的防伪能力，减少假冒伪劣商品的出现；在溯源方面，二维码与RFID相结合，能够实现商品的全
程溯源，让消费者了解商品的来源和质量，增强消费者的信任度。GM2D二维码与RFID结合，由扫码识别发展
为射频识别，将具有更高效的识别效率与更广泛的场景应用。RFID与GM2D二维码的结合应用，除实现“一物
一码”的功能外，可广泛应用于产业链下游的服装行业、仓储物流、消费零售等领域，实现产品的防伪溯源
、实时定位、识别跟踪等效果。例如，在服装行业及仓储物流行业，GM2D二维码可快速识别商品，在将二维
码与RFID相结合后，产品具备的批量读取功能可提高库存盘点的效率和准确性，两者协同可实现库存的实时
监控和精准管理，减少库存积压和缺货现象，降低库存成本。
随着RFID跨行业融合、定制化服务以及安全与隐私保护等方面的进一步发展，将催生更多的商业模式和
应用场景。公司将持续深化技术创新，加强产业链合作，不断提升行业核心竞争力，从而更好地把握发展机
遇，为各行各业数字化转型贡献更多力量。
（2）政策背景
①全球低碳与循环经济加速推进，产品数字护照（DPP）标准化加快布局。
欧洲议会2024年7月正式发布《可持续产品生态设计法规（ESPR）》、《产品数字护照（DPP）》，2030
年正式强制实施，2025年底出台关于DPP注册平台、DPP服务商、标识及数据载体、数字认证等实施法案，旨
在提高产品可持续性，减少产品生命周期内对环境的影响，对产品的耐久性、可靠性、可重复使用、翻新以
及回收再利用等作出符合生态设计的要求。产品数字护照（DPP）作为ESPR法规的核心配套工具，是强制性
电子记录体系，依托标准化编码标识实现产品全生命周期数据共享，记录原材料、生产、环境足迹、回收、
合规等关键信息，覆盖纺织品、家具、钢铁、铝、轮胎、电子等广泛品类，推动循环经济落地，提升供应链
可视性与产品可循环性，为监管追溯、市场准入与绿色消费提供数据支撑。2025年3月17日，产品数字护照
工作组（DPPWG）正式成立。其核心任务是为产品数字护照体系的建设提供全面的参考框架，涵盖指标体系
、技术基准、管理要求等，以指导各行业建立高效、可靠的产品数字护照系统，提出IEEEP3828《产品数字
护照参考架构和技术要求》。
以欧盟提出的产品数字护照（DPP）为标志，各国政府、行业机构和企业纷纷采取行动，加速布局重点
产业数字基础设施建设，推进产业数字化转型。随着全球市场对商品合规性和商品信息来源透明度的需求日
益增加，亟需通过在整个供应链中建立一套完整、真实和高效的产品数字护照（DPP）流通和交互体系来支
撑这一需求。基于产品数字护照（DPP）流通体系，进口商、国际贸易监管机构和其他利益相关者可以更好
地评估和管理商品质量风险，消费者能够获得所购买商品的完整和准确信息。在此背景下，《产品数字护照
（DPP）通用要求》国家标准于2024年7月提交立项申请，2026年4月召开标准研讨会，通过研究新国际贸易
规则下我国现有法律、政策和标准化工作基础，加快推进产品数字护照（DPP）国家标准布局及研制《产品
数字护照（DPP）通用要求》等关键技术标准，推动建立我国商贸流通领域产品数字护照（DPP）基础设施建
设，提升我国产品国际市场竞争力与国际互认，提升行业数字化水平。
②国家大力支持物联网发展，行业政策环境持续优化。
随着经济社会数字化转型和智能升级步伐加快，物联网已经成为新型基础设施的重要组成部分，物联网
通过对人、机、物的全面互联，构建起全要素、全产业链、全价值链、全面连接的新型生产制造和服务体系
，是数字化转型的实现途径，是实现新旧动能转换的关键力量。近年来，我国物联网产业蓬勃发展，国家出
台多项政策鼓励应用物联网技术来促进生产生活和社会管理方式向数字化、智能化、精细化方向转变，对推
动产业结构调整和发展方式转变具有重要意义。国务院及相关部委陆续出台了一系列产业发展相关政策、规
划及指导意见，为行业和公司的健康发展创造了良好的营商和政策环境。
（3）公司在物联网应用行业地位及变动趋势
公司是行业较大的EAS硬标签生产基地，目前EAS拥有7大产品系列，共计500多种产品，其中硬标签产品
市场占有率持续多年稳居全球前列。公司也是全球RFID重要技术研发生产基地之一，为多家国际知名RFID客
户提供OEM服务。公司产品出口遍及欧洲、美洲、中东、东南亚等70多个国家及地区，与全球300多家客户建
立了长期稳定的合作关系。
公司创新打造“一物一码”物联网应用生态平台，涵盖物联网应用核心产品组合数据采集，设计满足客
户多维度应用需求的解决方案，打通跨系统跨产品线物联网应用主业务数据，以“打通、贯通、融通”软硬
件一体化为抓手挖掘数据价值，实现数据的横向打通和数智能力的纵向贯通，提升业务应用的高效性和灵活
性，依托平台优秀性能赋能千行百业中融入物联网应用场景，赋能多业务场景下客户、产品、服务价值提升
，实现降本增效，助力客户业务运营及价值回报。
（二）智慧医疗业务
在政策推动、技术革新和人民群众健康需求多元化等多重因素作用下，我国医疗卫生服务体系向着更加
公平、高效的模式发展，医疗信息化行业整体规模持续扩大，大数据、人工智能等技术的深入应用推动医疗
信息化向更高层次发展。医疗信息化建设取得显著进展的同时，多院区发展和医共体建设对数据互联互通提
出更高要求，区域医疗协同需求随着分级诊疗制度的推进而日益凸显，人口老龄化、慢病年轻化等趋势推动
了家庭医生签约服务和远程医疗的发展，大量患者信息被数字化存储和传输让数据安全和隐私保护成为重要
挑战。面对未来趋势的不断变化，打破数据孤岛、实现医疗数据跨机构跨区域共享、保障数据安全挖掘数据
价值、促进医疗资源高效配置、全面提升医疗质量、改善患者就医体验，是医疗信息化建设的重要方向。
与此同时，行业内市场参与者不断增多，市场竞争日趋激烈，行业整体盈利空间承压，业务同质化竞争
加剧。为适配行业阶段性变化、优化自身业务结构、聚焦核心优质业务资源、规避低效业务带来的经营风险
，公司结合自身战略规划与经营实际，对相关业务进行出售，以此优化业务布局，提升整体经营效益与核心
竞争力。
三、核心竞争力分析
在激烈的市场竞争中，公司把敏锐洞察宏观经济形势、把握行业周期波动，以及紧跟前沿技术应用趋势
作为关键要素，持续深耕核心技术领域，不断积累并优化技术实力，依据市场需求与技术演进方向，投入资
源进行产品研发，进一步巩固自身在行业内的优势地位。此外，公司积极布局前瞻性技术与产品，为企业的
长远发展储备动力，确保在未来的市场竞争中始终占据主动。
1、一体化的产品优势
公司在商业智能领域拥有深厚的技术积累与丰富的实践经验，核心产品和解决方案聚焦于RFID（无线射
频识别）、ESL（电子货架标签）、EAS（电子商品防盗系统）以及行业物联网应用的一体化平台。公司秉持
“小标签，大应用”的理念，将前沿技术转化为实际应用，行业应用涵盖供应链管理、零售、制造、金融、
智慧城市、智慧交通等多个关键领域，形成“技术—产品—场景”的闭环优势，为客户提供定制化的一站式
商业智能解决方案。公司创新打造“一物一码”物联网应用生态平台，涵盖物联网应用核心产品组合数据采
集，设计满足客户多维度应用需求的解决方案，打通跨系统跨产品线物联网应用主业务数据，以“打通、贯
通、融通”软硬件一体化为抓手挖掘数据价值，实现数据的横向打通和数智能力的纵向贯通，提升业务应用
的高效性和灵活性，依托平台优秀性能，赋能千行百业融入物联网应用场景，赋能多业务场景下客户、产品
、服务价值提升，实现降本增效，助力客户业务运营及价值回报。
2、客户和品牌优势
公司产品远销全球70多个国家和地区，覆盖欧洲、美洲、中东及东南亚等重要市场，彰显了强大的国际
竞争力，并赢得了良好的全球市场口碑。目前，公司已与全球300多家客户建立了长期稳定的合作关系，携
手推动商业智能领域的发展。未来，公司将继续深耕商业智能领域，不断探索创新，为全球客户提供更优质
、高效、智能的解决方案，助力客户在全球市场中提升竞争力。
3、技术和研发优势
公司将前沿技术研发和应用作为重要驱动力，在RFID技术应用研究方面持续创新深耕，积极优化技术方
案，拓展其应用边界，提升RFID技术应用综合质量，提升RFID技术在实际应用中的可靠性、准确性和效率。
同时不断推动RFID技术能力从传统应用向智能制造、AI赋能、全域数字化等高价值领域延伸，公司基于自研
物联网开放平台、RFID全栈产品体系等核心成果，在零售终端、供应链管理、仓储物流、智能硬件等场景，
为企业数智化转型与效率升级提供坚实技术支撑。公司持续巩固在物联网智能制造领域的技术与产品领先优
势，紧跟全球市场与客户需求动态迭代创新，不断打磨产品体验、拓展行业覆盖，以技术创新驱动业务增长
，助力更多行业与客户实现数字化、智能化高质量发展。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，是公司战略转型落地见效的关键一年，是公司“聚焦主业、重塑根基”的攻坚之年。公司在20
25年完成重大资产出售，剥离智慧医疗板块亏损业务并大幅改善现金流状况；坚定推进业务转型落地，全面
聚焦物联网赛道，通过技术深耕与生态布局筑牢核心优势；推进控制权变更，充分发挥产业协同效应；正式
更名为思创智联，标志着公司战略转型的重要里程碑；优化公司治理结构，深化组织变革；持续强化合规风
控与降本控费，推动经营质量提升。
面对行业格局调整、历史遗留问题化解及战略转型的多重压力，报告期内公司紧扣“业务聚焦”和“治
理优化”两条主线，充分发扬“破局攻坚”精神，果断推进各项改革举措，积极化解历史包袱，全力夯实发
展根基。2025年公司实现营业收入6.84亿元，较上年同期下降0.94%；归属于上市公司股东的净利润-6722.7
7万元，较上年同期大幅减亏86.59%；经营活动产生的现金流量净额3512.47万元，同比增加198.44%。报告
期，公司主要经营情况如下：
（1）剥离智慧医疗业务，战略聚焦物联网赛道。
为进一步提升上市公司质量，优化业务结构，公司将智慧医疗板块业务子公司医惠科技100%股权出售给
苍南县山海数字科技有限公司，并于2025年8月完成交割，交易对价为2.996亿元。近年来，公司智慧医疗业
务受行业竞争激烈、业务调整等多方面因素影响，营业收入有较大下滑，持续亏损，对公司的整体经营发展
造成了较大拖累。本次交易将经营状况不佳的资产从公司剥离，从而提升公司盈利能力，实现业务结构优化
和转型升级。
本次重大资产出售的完成标志着公司结束了“智慧医疗+物联网”双轮驱动模式，确认“聚焦物联网，
重塑增长引擎”为未来发展战略，全面回归商业智能与物联网核心主业，公司将全部资源投入物联网业务的
研发、生产与市场拓展，为公司向物联网行业领军企业迈进奠定基础。
（2）深耕物联网主业，筑牢核心技术壁垒。
公司拥有二十余年物联网技术研发与产业应用经验，专注于EAS标签，RFIDinlay、特种标签、读写设备
、应用软件等智能物联终端产品的设计与制造，形成从天线设计、标签封装到系统集成的完整产业链能力。
公司将物联网业务确定为公司未来发展的增长动力引擎，加速向核心主业聚焦，持续推进战略转型深化落地
，加大物联网业务的资源投入，通过优化公司的业务结构和资源配置，举全公司之力发展物联网业务，进一
步夯实优势主业，提升公司的核心竞争力，致力于将物联网板块打造为国内RFID全产业链领军企业。
2025年，公司紧抓RFID产业技术创新与区域集群发展机遇，重点推进RFID技术与苍南本土产业的融合落
地。报告期内，公司以5000万元战略认购苍南本土龙头企业码尚科技定向发行股份，完成产业链关键环节布
局，推动GM2D与RFID融合业务的产业化落地与市场拓展；同时，公司积极整合外部优质资源，探索RFID技术
与苍南本土优势产业深度融合发展的新路径，为公司物联网主业打造全新增长极，以技术融合与产业协同培
育新质生产力，为物联网业务高质量发展开拓全新增长空间。
（3）推进控制权变更，充分发挥产业协同效应。
基于对公司长期投资价值的认可，以及对公司未来持续稳定发展的信心，公司董事长兼总经理魏乃绪先
生通过协议转让和表决权委托方式，于2026年4月1日取得公司的控制权。魏乃绪先生在物联网领域深耕多年
，拥有深厚的行业积累和出色的运营管理能力，将围绕公司战略布局，在产业链优化、新业务培育、新市场
拓展等领域全面提升公司产业竞争力，推动公司战略转型和高质量发展。
公司将充分利用新的股东带来的战略及业务资源，发挥产业协同效应，拓展与产业链上下游企业的战略
合作关系，做大做强物联网主业，持续增强公司的市场开拓能力、筹资融资能力、人才吸附能力和抗风险能
力，稳步推进公司健康可持续发展。
（4）优化公司治理结构，深化组织变革。
为适配物联网主业战略定位，强化治理效能与组织活力，公司系统性推进治理优化与组织变革：一是完
善治理架构调整，对董事、高级管理人员团队进行优化配置，选拔具备物联网行业经验与管理能力的核心人
才，提升决策层战略把控力与经营层执行效率。二是优化组织架构设计，围绕商业智能核心业务，精简冗余
部门、整合业务模块，推动队伍精干提效。三是健全公司治理配套机制，完善各项公司内部管理制度，为公
司战略落地、业务提质提供坚实的治理与组织保障。报告期内，公司治理水平与组织效能显著提升，为转型
发展注入强劲内生动力。
（5）严控合规风险，降本控费，推动业务提质增效。
报告期内，公司推行降本增效措施，严控各项费用支出，确保各项支出金额在预算范围内，强化关键责
任人在年度经营业绩达成方面的责任。实施人员优化管理，通过优化人员配置，进一步落实考核提升人员效
率，降低人工成本；聘请外部内控咨询机构，对公司合规经营、风险控制、内控管理体系进行全方面梳理与
整改，促进公司长期稳定可持续发展。
●未来展望:
（一）公司发展战略
2025年是公司战略转型落地见效的关键之年，亦是公司“聚焦主业、重塑根基”的攻坚之年。报告期内
，公司完成智慧医疗业务剥离，全面聚焦物联网核心主业，以“聚焦物联网，重塑增长引擎”为业务发展核
心战略，举全公司之力发展物联网业务，提升公司的核心竞争力，奋力向国内RFID全产业链领军企业的战略
目标稳步迈进。公司将持续加强物联网技术在智慧零售、供应链、防伪溯源等领域的深度应用，提升行业渗
透率；提升RFID技术产品的市场份额，推动智能防损、数字化零售等解决方案的全球化落地；同时加强与全
球企业的战略合作，进一步拓展海外市场，建立更广泛的客户网络；与温州市苍南县政府战略合作，积极探
索扩展物联网行业应用、地方优势产业融合发展模式。
（二）公司经营计划
2025年作为公司战略转型攻坚的关键阶段，面对行业格局调整与经营发展的多重挑战，公司管理层与全
体员工以破局攻坚的勇气和坚定决心，全力以赴推进战略转型落地。顺利完成智慧医疗业务剥离交割后，公
司全面聚焦物联网核心主业，切实将既定战略部署落到实处，扭转发展被动局面，为公司重塑增长引擎筑牢
坚实根基。同时，公司积极整合外部优质资源，探索RFID技术与温州本土优势产业深度融合发展的新路径，
为公司物联网主业打造全新增长极，以技术融合与产业协同培育新质生产力，为物联网业务高质量发展开拓
全新增长空间。
1、全面聚焦物联网核心主业，锚定全链条解决方案服务商转型方向。
公司将持续致力于RFID技术的创新与应用拓展，通过加大研发投入，提升RFID标签和智能防损设备的准
确性与稳定性，推动其在零售、物流、仓储等领域的广泛应用。持续开发智能零售管理系统和智慧供应链平
台，实现从库存管理到物流配送的全程数字化，提升运营效率与顾客体验。公司依托温州本地产业优势和股
东资源优势，将重点推进原材料、系统化集成及智能包装领域的产业链延伸，打造芯片、天线、标签、系统
平台、应用服务、智能包装的全产业链能力，以垂直整合能力构建行业独有竞争优势，抵御行业价格竞争，
扭转单一产品、单一环节利润持续压缩的困境。此外，深入探索RFID与AI的跨行业融合，构建开放的物联网
平台，推动跨行业协同发展，全面提升效率，降低企业运营成本。
2、全力推进温州苍南基地建设，通过规模化生产打造行业极致成本优势。
公司将苍南基地作为公司规模化生产布局、极致压降综合成本的核心载体，打造公司核心生产制造中心
。2026年将加快苍南工厂新产线的投产落地，集中布局标准化、规模化的EAS与RFIDinlay、标签产能，通过
产能集中与规模扩张摊薄单位固定生产成本，扭转此前规模效应不足导致的产品毛利下滑、部分品类毛利为
负的经营困境。依托苍南当地政府的政策与资源支持，重构供应商体系，实现核心物料的规模化集采与就近
配套，大幅压降采购成本与物流周转成本。优化杭州、苍南、扬州三大基地的产能分工，将规模化通用产品
生产产能集中落地苍南基地，实现三大基地产能互补、高效协同，最大化提升产线综合利用率。
3、强化技术研发与创新沉淀，以市场需求导向的技术突破构建核心竞争力。
技术研发是公司发展的核心驱动力，全年将持续加大研发投入，全面重构以市场需求为导向的精准研发
模式，彻底扭转研发与市场脱节的核心问题。深耕RFID技术创新与应用拓展，重点提升RFID标签、智能防损
设备、读写终端等核心产品的准确性、稳定性与智能化水平，优化产品性能与适配性，满足零售、物流、仓
储、智能制造等多场景、多行业的应用需求。紧跟行业技术发展趋势，积极推动RFID与人工智能、大数据、
5G、边缘计算等新兴技术的深度融合，深入探索RFID与AI的跨行业融合应用，构建开放的物联网平台，推动
跨行业协同发展。推动公司RFID技术能力从传统应用向智能制造、AI赋能、全域数字化等高价值领域延伸，
为企业数智化转型与效率升级提供坚实技术支撑，实现技术与业务的双向赋能，以技术创新驱动业务长期可
持续增长。
4、推行业务导向的组织与考核改革，极致提升全流程运营效率。
公司召开了核心骨干工作部署大会，2026年将全面推行“业务为先、技术支撑”的经营管理体系，以业
务发展为核心推进组织与管理全维度改革。打破杭州、苍南、扬州三大基地的区域壁垒与部门壁垒，强化跨
区域、跨部门协同作战；精简冗余组织与繁琐流程，淘汰无产出、无效应的部门与人员，大幅压缩非业务类
管理成本与行政成本，极致提升人效，扭转费用高企的经营痛点。建立以业务发展为核心的绩效考核模式，
确保全公司所有工作围绕业务发展展开，明确各岗位核心经营目标：生产端严把质量关，保障订单交付与生
产效率提升；销售端以订单获取与客户增长为核心考核指标；职能端以服务业务、优化流程为核心，实现全
岗位精益求精、务求实效。
5、防控风险，筑牢行稳致远“压舱石”。
公司将持续加强公司治理和内部控制，强化风险防控体系。继续打造合规文化，提升全体员工合规意识
，树立稳健经营理念。充分认识公司治理和内控机制的重要性，加强全员的合规教育。通过合规文化的培育
，营造良好的内控氛围，并通过教育、管理、激励与约束相结合，提高全员的综合素质。正确处理业务发展
与合规管理、眼前利益与长远利益的关系，牢固树立先规范后发展的经营理念。继续加强风险控制制度建设
，结合实际经营情况，不断完善现有制度，加强制度执行力，切实提高公司治理和合规管理水平，进一步提
升风险管控能力，促进公司的稳健发展。
上述经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。
（三）公司未来可能面对的风险因素
1、市场环境与行业竞争加剧的风险
在物联网业务领域，近年来全球零售业安防市场竞争激烈，国内RFID及应用解决方案市场也吸引大批竞
争者纷纷涉足，进一步压缩市场利润空间。这一趋势对企业的综合竞争力、成本控制能力以及技术创新水平
提出了更高的要求。公司需紧跟行业发展趋势，持续提升核心竞争力，优化成本结构，并强化在技术、服务
及解决方案上的独特优势。同时加快转型升级步伐，聚焦核心业务，深化技术创新，以应对行业变革带来的
挑战与机遇。
2、技术开发滞后及泄露风险
由于商业智能领域涉及的专业技术门类较多、技术更新迭代速度较快，对技术创新的依赖性较强，公司
需要保持持续的研发投入，并加快技术的创新速度。公司必须精准预判技术演进方向，把握住创新促活的关
键增长点，适时投入资源研发前沿技术，并将其有效融入产品的设计与技术升级中。优化研发资源配置，将
资金和人力集中投入到最具市场潜力和技术前景的产品和项目上，避免研发投入过于分散。同时，建立灵活
的项目管理机制，确保研发项目按时按质完成，提升创新效率。
3、公司经营管理风险
近年来，市场的快速变化为公司带来了资源整合、技术开发和市场拓展等方面的新机遇与挑战。若公司
能够持续提升管理水平，及时优化管理制度，将有效增强经营效率，进一步提升市场竞争力。通过积极应对
这些变化，公司不仅能够巩固现有业务，还将为未来的持续发展奠定坚实基础。
4、人力资源管理风险
物联网应用行业属于知识密集型行业，高质量人才是企业竞争的核心要素。虽然公司已通过提供有竞争
力的薪酬福利，建立公平的晋升机制和完善的培训体系等方式增强人才队伍的稳定性，但如公司核心研发人
员、重要销售人员及管理人员流失，且无法获得及时补充，可能面临人才结构失衡的风险，短期将对公司的
盈利能力产生不利影响。
5、国际贸易政策及汇率波动风险
近年来，全球经济增速分化加剧，国际贸易争端频发，各国政府针对不同领域出台了多样化的贸易保护
政策。同时，人民币汇率在国际市场上波动频繁，给公司的海外业务带来了一定的不确定性。由于商业智能
板块出口业务占比较大，贸易对象国的政策变化以及国际货币市场的汇率波动，可能对业务运营产生潜在风
险。
6、投资者诉讼索赔的风险
由于公司于2024年1月8日收到中国证券监督管理委员会浙江监管局出具《行政处罚决定书》，部分投资
者向公司提起诉讼，要求公司赔偿经济损失，公司存在投资者诉讼索赔的风险。公司已聘请专业律师，主张
公司权益，根据已生效判决赔付比例、结合司法实践等情况充分计提赔偿损失，公司将积极应对，努力减少
公司损失。
7、公司受到刑事诉讼的风险
2025年8月，公司收到杭州市公安局出具给公司的《调取证据通知书》【杭公（经）调证字[2025]00481
号】，杭州市公安局侦办的公司等涉嫌欺诈发行证券案需调取公司有关证据材料；2025年12月，公司收到杭
州市公安局出具的《移送审查起诉告知书》（杭公(经)移审告字[2025]00471号），将该案移送至杭州市人
民检察院审查起诉。截至本报告期末，该案仍处于审查阶段，尚未提起诉讼，若后续司法机关认定公司涉嫌
刑事犯罪，该事项可能对公司业务间接产生不利影响。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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