经营分析☆ ◇300094 国联水产 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事水产种苗、饲料、养殖、加工及销售等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水产食品行业(行业) 19.42亿 96.02 2.75亿 99.96 14.16
饲料行业(行业) 6739.05万 3.33 -293.79万 -1.07 -4.36
其他行业(行业) 1312.59万 0.65 305.28万 1.11 23.26
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水产食品(产品) 19.42亿 96.02 2.75亿 99.96 14.16
饲料(产品) 6739.05万 3.33 -293.79万 -1.07 -4.36
其他(产品) 1312.59万 0.65 305.28万 1.11 23.26
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 11.27亿 55.74 1.43亿 52.00 12.68
国内(地区) 8.95亿 44.26 1.32亿 48.00 14.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水产食品行业(行业) 46.10亿 93.91 3.05亿 92.65 6.61
饲料行业(行业) 2.63亿 5.36 2511.72万 7.63 9.55
其他行业(行业) 3572.25万 0.73 -92.31万 -0.28 -2.58
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水产食品(产品) 46.10亿 93.91 3.05亿 92.65 6.61
饲料(产品) 2.63亿 5.36 2511.72万 7.63 9.55
其他(产品) 3572.25万 0.73 -92.31万 -0.28 -2.58
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 27.76亿 56.55 1.03亿 31.36 3.72
国外(地区) 21.33亿 43.45 2.26亿 68.64 10.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水产食品行业(行业) 25.73亿 95.40 2.81亿 98.94 10.93
饲料行业(行业) 9979.49万 3.70 841.72万 2.96 8.43
其他(行业) 2433.61万 0.90 -540.69万 -1.90 -22.22
─────────────────────────────────────────────────
水产食品(产品) 25.73亿 95.40 2.81亿 98.94 10.93
饲料(产品) 9979.49万 3.70 841.72万 2.96 8.43
其他(产品) 2433.61万 0.90 -540.69万 -1.90 -22.22
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.52亿 50.14 1.99亿 70.08 14.73
境外(地区) 13.45亿 49.86 8501.30万 29.92 6.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水产食品行业(行业) 48.28亿 94.40 6.77亿 103.97 14.02
饲料行业(行业) 2.01亿 3.93 711.24万 1.09 3.54
其他行业(行业) 8510.25万 1.66 -3296.93万 -5.06 -38.74
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水产食品(产品) 48.28亿 94.40 6.77亿 103.97 14.02
饲料(产品) 2.01亿 3.93 711.24万 1.09 3.54
其他(产品) 8510.25万 1.66 -3296.93万 -5.06 -38.74
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 26.50亿 51.81 2.81亿 43.11 10.59
国内(地区) 24.64亿 48.19 3.70亿 56.89 15.03
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.94亿元，占营业收入的24.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A │ 48806.71│ 9.94│
│B │ 19410.27│ 3.95│
│D │ 18068.15│ 3.68│
│E │ 17132.63│ 3.49│
│C │ 15990.70│ 3.26│
│合计 │ 119408.47│ 24.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购11.68亿元，占总采购额的25.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│a │ 36723.34│ 8.02│
│b │ 33158.43│ 7.24│
│c │ 19422.92│ 4.24│
│d │ 14083.13│ 3.08│
│e │ 13364.05│ 2.92│
│合计 │ 116751.87│ 25.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
公司专注于水产食品加工、研发和销售，致力于为消费者提供优质海洋蛋白。在证监会发布的行业分类
中，公司属于“制造业”之下的“农副食品加工业（代码C13）”。公司以水产食品为主业，聚焦预制菜进
行商业模式升级，为餐饮企业、家庭餐桌提供全面解决方案！
1、农副食品加工行业概况
农副食品加工是以农、林、牧、渔业产品为原料进行初加工或深加工成生熟食品的行业，是农业产业纵
深发展的产物。农副食品加工业能够有效提高农产品的利用效率、增加农产品的附加值，提高农业从业者的
收入，促进农业繁荣、推动区域发展，是制造业的重要子行业。
近年来，随着我国国民经济的持续增长，工业化和城市化进程不断加快，为农副食品加工业的快速发展
提供了良好的经济环境，居民收入水平的不断提高，带来农副食品行业市场需求的不断增长，也促使我国农
副食品加工业市场规模始终保持较高的水平。
2、水产品行业概况
水产品是海洋和淡水渔业生产的动植物及其加工产品的统称。我国拥有可养殖、捕捞的鱼类有1,700种
左右，年水产品产量达6,545万吨，人均水产品占有量约为48千克。随着人们收入水平的提高，越来越多的
中国人开始把营养性需求作为食品消费的第一需要，水产品的消费比重上升是大势所趋。我国水产业涵盖水
产生产、流通、加工等产业链各个环节。中国水产品加工行业主营业务收入及利润发展良好，行业集中度正
进一步提升。
3、预制菜行业快速增长
对于餐饮企业来说，使用预制菜可以减少人工成本，缩小后厨面积，提升出餐效率，保证产品口味稳定
，提升食品安全质量保证。同时餐饮业监管不断加强，餐饮业规模化连锁化发展，更加要求食材品质稳定、
备货高效，进一步推动预制菜的发展。对于家庭消费者来说，预制菜既能满足居民烹饪需求，又能实现便捷
高效。预制菜安全健康的特点契合消费升级趋势，而消费者消费能力提升又推动预制菜需求增长。消费升级
和生活节奏加快，叠加冷链运输行业的快速发展，预制菜行业迎来供需双击。
水产预制菜食用更便捷，打破地域和季节限制，行业增速高。根据红餐产业研究院对2019-2026年中国
预制菜市场规模与预测，2026年预制菜市场规模将达万亿，餐饮连锁化率加速，懒人经济的兴起，长期来看
我国预制菜行业规模有望实现更大规模。
（二）主营业务及主要产品
公司致力于成为全球最具影响力的海洋食品企业，是国内少数具备全球采购、精深加工、食品研发于一
体的海洋食品企业，公司以水产食品为主业，聚焦预制菜进行商业模式升级，为餐饮企业、家庭餐桌提供全
面解决方案。
公司的主要产品可以分为：以预制菜品为主的精深加工类、初加工类、全球海产精选类。其中精深加工
及预制菜品主要包括风味鱼、小龙虾、快煮、裹粉、米面、调理、火锅等系列；水产初加工类主要包括生熟
带头、生熟虾仁、鱼片等系列；全球海产精选类主要有阿根廷红虾、沙特虾、黑虎虾、北极甜虾、新西兰青
口贝、鳕鱼、帝王蟹、巴沙鱼等。
报告期内，公司充分发挥全球供应链和研发优势，产品结构逐步向以预制菜品为主的餐饮食材和海洋食
品转型，产品附加值和影响力得到进一步提升。
（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司原料的采购依据采购计划严格执行。采购计划可以分为年度、季度、月度采购计划。采购人员根据
不同渠道的市场行情和供应情况及时调整各渠道采购数量，确保公司采购计划顺利执行，并对不同采购渠道
从现有供应能力、供应周期等方面综合评估，确定符合我司标准的优质原料供应商。
2、生产模式
公司生产模式主要分为按单生产、计划生产、插单生产。公司生产部门在接到计划管理中心的合同订单
后，根据产品的工艺、技术、交期等要求安排加工车间的配套设备，进行加工生产。公司的生产模式主要为
自主生产。
3、销售模式
公司销售模式包括直营模式和经销模式。直营模式是公司目前主要的销售模式，主要包括餐饮重客、商
超、电商直营等渠道。其中，餐饮重客是指对于大型餐饮客户、工业客户，公司直接与其建立业务合作关系
；直营商超是指公司不通过经销商，直接与大型连锁商超建立业务合作关系；电商直营是指通过京东、天猫
、拼多多等电商平台直接对终端消费者销售产品。经销模式主要在流通渠道展开，公司通过培育扶持品牌服
务商，销售公司自主品牌产品。
（四）公司所处市场地位
公司现以形成白对虾、小龙虾、鱼类、牛蛙和相关预制菜品为主的餐饮食材及水产食品的研发、生产和
销售的综合水产食品企业，公司是中国首家对虾、罗非鱼双BAP四星认证企业，是农业产业化国家重点龙头
企业，中国最大的水产上市企业，也是中国规模最大的对虾加工销售企业。在产品研发、原料采购、渠道铺
设等方面领先行业。
（五）2024年半年度公司经营情况
报告期内，公司聚焦“战略破局”，狠抓“开源节流”，持续推动公司战略落地。受复杂的国内外市场
环境影响，部分水产品消费不佳，面对市场现状，公司发挥行业领航精神，携手上下游客户共同发展。公司
及时调整市场和产品结构，持续优化研发、采购、生产、销售各个环节，综合提高供应链管理效率，不断拓
展高附加值产品业务，产品盈利能力持续改善。报告期内，公司实现营业总收入20.22亿元，与上年同期相
比下降-25.02%；实现归属于上市公司股东的净利润约1,754.06万元，同比扭亏。
公司具体经营工作如下：
1.狠抓战略大单品破局，持续构建“3+2+1”工厂核心品类。
报告期内，公司围绕“大单品战略破局”展开工作，通过研发、生产工艺改善，构建并强化各大工厂“
3+2+1”的产品结构。报告期内，工厂核心产品、大单品及重点培育产品产能占比逐步提升，初步构建工厂
核心产品梯队，以虾仁、虾滑、虾饺等为核心的虾类产品，以酸菜鱼、免浆鱼片、烤鱼等为核心的鱼类产品
，小龙虾、牛蛙系列产品等，工厂SKU数量持续精简，产能利用率得以优化，产品品质不断提升。
在核心大单品的打造过程中，公司精深加工及预制菜产品突出，报告期内，公司预制菜销售6.05亿元，
在水产类预制菜市场影响力不断增强。
2.以客户为中心，以市场为导向，构建强大的国联特色的营销体系。
报告期内，公司餐饮重客渠道稳健发展，在稳定老客户的基础上，不断拓展新客户。重客团队建立项目
制的营销模式，依托公司研发优势，研发多款中西式餐饮产品，精准获客，一对一服务；
公司分销渠道实施渠道下沉策略，上半年共在区域市场开发300多家经销商。面对市场销售困境，业务
人员与客户一起研究市场，研究产品，帮助客户拓展市场，新客户给公司销售增强了活力和销售贡献。
报告期内，公司电商业务增长强劲，传统电商平台保持良好的口碑传播，公司自有品牌的市场美誉度不
断提升。公司积极拥抱电商新模式，短视频、视频号等业务增长强劲。
3.国际业务改革卓有成效，业绩大幅改善。
报告期内，公司持续推进美国SSC公司业务改革，加强内部管理，优化业务结构,实现扭亏为盈；非美国
的国际业务主动走向市场，积极对接海外客户，持续开发新市场、新客户、新品类，其中加拿大和拉美地区
市场销售实现大幅增长，湛江本地的金鲳鱼热销海外，为乡村振兴提供强劲助力。
4.公司获多项荣誉，品牌影响力稳步提升。
公司实施“龙霸”和“小霸龙”双品牌策略。公司凭借综合水产品类精深加工及研发能力，打造出虾滑
、虾饺、烤鱼、酸菜鱼、小龙虾等多款质优味美的预制菜产品，深获海内外顾客的喜爱。报告期内，公司荣
获“2024胡润中国预制菜生产企业百强暨大单品冠军榜TOP10”、香港百佳“2023年超卓品牌大赏卓越企业
奖”、第四届中国餐饮产业红牛奖“2024年度餐饮供应链百强企业”，公司牛蛙系列产品获得无抗产品认证
等。
品牌运营情况
公司构建了“龙霸”“小霸龙”双品牌运营策略，“龙霸”主打原料级水产食品、“小霸龙”主打预制
菜深加工食品。
公司在线上主要依托天猫、京东、拼多多等平台，销售“龙霸”与“小霸龙”品牌产品，主要产品包括
预制菜品、初加工产品、精选进口海产品等。
主要生产模式
公司生产模式主要分为按单生产、计划生产、插单生产。公司生产部门在接到计划管理中心的合同订单
后，根据产品的工艺、技术、交期等要求安排加工车间的配套设备，进行加工生产。
二、核心竞争力分析
1、全球化采购能力。从供应来看，水产品上市采购时间相对集中，而且水产品种类繁多，客户对具
体水产品的需求也各不相同，丰富的多品类采购经验对供应保障尤其重要。公司深耕水产行业20余载，
拥有经验丰富的采购团队，在中国、南美洲、东南亚和中东等世界对虾及综合水产品的主要原料产地构建了
比较完善的采购体系，实现全球化与规模化采购，对稳定供应有充分保障。
2、强大的食品质量管控能力。公司始终将食品安全管理放在首位，率先在行业内推行“2211”电子化
监管模式，拥有国家认可的CNAS实验室，通过了HACCP、BRC、BAP等高标准的国际认证，是全国仅有的两家
同时获得BAP对虾及罗非鱼四星认证（种苗、饲料、养殖、加工）的企业之一，实现从养殖到餐桌的全程可
追溯，保障产品质量安全。
3、全渠道覆盖的营销能力。公司在中国和美国等两大主流市场拥有领先的市场地位，营销网络覆盖流
通、餐饮、商超、电商新零售等全部渠道，对于B端（流通+餐饮），公司采取服务式营销与精准营销，通过
复合型人才现场办公服务餐饮重客和流通大客户，对于C端（商超+电商新零售），公司采用线上种草，线下
拔草策略。公司拥有一大批如盒马、永辉超市、沃尔玛、大张超市、山姆会员店、赛百味、汉堡王等大型优
质客户。
4、研发能力。公司多年来致力于基于消费者洞察的新产品研发，为客户创造更大价值。公司重视上海
和湛江两地的食品研发中心建设，配备来自国际大型连锁餐饮的资深研发总监、研发总厨组成的研发团队，
建立起系统化的产品研发体系，近年来持续研发一批如酸菜鱼、风味烤鱼等快煮系列、金粟芙蓉虾的裹粉系
列、虾滑系列、虾饺的米面系列、调味小龙虾的小龙虾系列、蒜蓉粉丝贝系列等丰富多样的预制菜品，实现
了从原料加工向食品研制的创新升级。
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