经营分析☆ ◇300101 振芯科技 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
集成电路；北斗导航；智慧城市建设运营服务；机器感知与智能化
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路业务(行业) 4.38亿 45.86 2.87亿 55.32 65.62
北斗导航综合应用(行业) 3.49亿 36.55 1.89亿 36.31 54.03
智慧城市建设运营服务(行业) 1.45亿 15.23 3681.38万 7.09 25.30
机器感知与智能化产品(行业) 2013.21万 2.11 536.31万 1.03 26.64
其他(行业) 244.12万 0.26 131.69万 0.25 53.95
─────────────────────────────────────────────────
集成电路业务(产品) 4.38亿 45.86 2.87亿 55.32 65.62
北斗导航综合应用(产品) 3.49亿 36.55 1.89亿 36.31 54.03
智慧城市建设运营服务(产品) 1.45亿 15.23 3681.38万 7.09 25.30
机器感知与智能化产品(产品) 2013.21万 2.11 536.31万 1.03 26.64
其他(产品) 244.12万 0.26 131.69万 0.25 53.95
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 3.26亿 34.13 1.60亿 30.76 49.03
华北(地区) 3.14亿 32.86 1.55亿 29.77 49.26
华东(地区) 1.08亿 11.35 7974.96万 15.35 73.54
华中(地区) 7767.08万 8.13 4942.35万 9.51 63.63
华南(地区) 5603.44万 5.87 2951.07万 5.68 52.67
西北(地区) 4844.42万 5.07 3810.29万 7.33 78.65
东北(地区) 2465.95万 2.58 825.31万 1.59 33.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路业务(产品) 2.43亿 50.23 1.68亿 56.60 69.35
北斗导航综合应用(产品) 1.71亿 35.43 1.05亿 35.47 61.61
智慧城市建设运营服务(产品) 5479.00万 11.34 1671.37万 5.62 30.51
机器感知与智能化产品(产品) 1176.62万 2.44 667.12万 2.24 56.70
其他(产品) 273.49万 0.57 17.54万 0.06 6.41
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 2.12亿 43.82 1.25亿 41.98 58.94
西南(地区) 1.38亿 28.51 7431.57万 25.00 53.95
华东(地区) 5785.27万 11.97 4513.57万 15.18 78.02
华中(地区) 3099.56万 6.42 2442.93万 8.22 78.82
华南(地区) 2226.64万 4.61 1095.16万 3.68 49.18
西北(地区) 2054.89万 4.25 1681.16万 5.65 81.81
东北(地区) 199.01万 0.41 85.18万 0.29 42.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路业务(行业) 3.80亿 47.62 2.33亿 55.36 61.51
北斗导航综合应用(行业) 2.46亿 30.84 1.30亿 30.84 52.91
智慧城市建设运营服务(行业) 1.24亿 15.59 3313.86万 7.86 26.66
机器感知与智能化产品(行业) 3701.79万 4.64 1966.31万 4.66 53.12
其他(行业) 1032.07万 1.29 538.18万 1.28 52.15
─────────────────────────────────────────────────
集成电路业务(产品) 3.80亿 47.62 2.33亿 55.36 61.51
北斗导航综合应用(产品) 2.46亿 30.84 1.30亿 30.84 52.91
智慧城市建设运营服务(产品) 1.24亿 15.59 3313.86万 7.86 26.66
机器感知与智能化产品(产品) 3701.79万 4.64 1966.31万 4.66 53.12
其他(产品) 1032.07万 1.29 538.18万 1.28 52.15
─────────────────────────────────────────────────
西南(地区) 2.90亿 36.36 1.30亿 30.91 44.98
华北(地区) 1.97亿 24.68 9389.15万 22.26 47.73
华东(地区) 1.51亿 19.00 9577.50万 22.71 63.22
华中(地区) 8822.82万 11.07 5319.67万 12.61 60.29
华南(地区) 4178.48万 5.24 2573.15万 6.10 61.58
西北(地区) 2724.32万 3.42 2248.86万 5.33 82.55
东北(地区) 180.58万 0.23 30.63万 0.07 16.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成电路业务(产品) 1.87亿 52.90 1.28亿 63.71 68.38
北斗导航综合应用(产品) 9882.55万 27.91 5262.21万 26.17 53.25
智慧城市建设运营服务(产品) 5519.42万 15.59 1244.31万 6.19 22.54
机器感知与智能化产品(产品) 1139.43万 3.22 684.38万 3.40 60.06
其他(产品) 137.49万 0.39 105.18万 0.52 76.50
─────────────────────────────────────────────────
西北(地区) 1.21亿 34.16 6121.14万 30.45 50.61
华北(地区) 9942.80万 28.08 4993.29万 24.84 50.22
华东(地区) 7299.85万 20.62 4617.72万 22.97 63.26
华南(地区) 2539.24万 7.17 1730.38万 8.61 68.15
华中(地区) 2340.80万 6.61 1745.57万 8.68 74.57
西南(地区) 1049.15万 2.96 890.45万 4.43 84.87
东北(地区) 142.09万 0.40 5.77万 0.03 4.06
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.46亿元，占营业收入的25.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 5964.46│ 6.24│
│第二名 │ 5551.55│ 5.81│
│第三名 │ 5263.05│ 5.51│
│第四名 │ 4180.16│ 4.38│
│第五名 │ 3671.75│ 3.84│
│合计 │ 24630.98│ 25.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.77亿元，占总采购额的17.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1824.35│ 4.21│
│第二名 │ 1637.20│ 3.78│
│第三名 │ 1584.69│ 3.66│
│第四名 │ 1515.09│ 3.49│
│第五名 │ 1105.44│ 2.55│
│合计 │ 7666.77│ 17.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）业务概要
公司专注于高端集成电路、北斗导航、机器视觉与人工智能领域的产品研发与系统服务，构建了“芯片
—终端—无人平台及系统应用”完整产业链，当前公司正紧紧围绕行业用户的信息化、智能化转型升级浪潮
，致力于成为“行业+AI”的领军企业。
根据《国民经济行业分类》《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属于计算机、通信
和其他电子设备制造业；根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，公司业务属于“
信息产业”中的“集成电路设计”“卫星导航芯片、系统技术开发与设备制造”及“人工智能”等条目，均
属于“鼓励类”。
（二）公司的主营业务介绍
1、集成电路
（1）发展情况
公司属于集成电路设计类企业，产品主要应用于特定行业。在全球特定行业向信息化、智能化深度变革
的背景下，集成电路作为信息化的基础支撑与设备的“神经中枢”，承载“感知-传输-决策”的关键能力。
“十五·五”规划明确“国产化、新质化、体系化”核心方向，受全球地缘局势波动影响，国产化具备长期
刚性需求，前景广阔。根据前瞻产业研究院数据，2019年特定行业电子市场规模约为3,000亿元，2025年预
计将达到近5,000亿元。特定行业电子产业是国家现代化建设的重要支撑，年均增长率维持在6%至10%之间，
市场需求稳健且发展前景广阔。
近年来，受政策变动及去库存影响，公司所处的集成电路市场需求整体承压。但随着“十四·五”后期
信息化、无人化、智能化需求的爆发，行业迎来修复期。工业控制、智能网联汽车等领域是民用拓展的主要
方向，国际贸易政策不确定性、供应链安全需求等因素推动相关客户国际化意愿持续提升。
（2）主要产品及报告期最新进展
公司产品以处理模拟和数字信号的数模混合集成电路为主，已构建起“元器件—模块—系统”的完整产
品体系，在射频类、视讯类、北斗类三大类型，以及北斗基带SOC、直接数字频率合成器、数模/模数转换器
、锁相环、时钟驱动器和时钟分配器、软件无线电、硅基多功能MMIC、视频信号处理SOC、高速接口等九大
技术方向，形成300余款芯片产品，依托核心芯片，围绕数字射频收发、DBF、SDR、视频图像处理、智能化
平台形成PCBA、SIP和分机系统三种产品形态。公司产品覆盖通信及视频传输全产业链，广泛应用于航空、
船舶、信创、汽车、通讯设备、工业控制等领域。
2、北斗导航综合应用板块
（1）行业发展情况
卫星导航系统是国家空间信息基础设施的核心，既是信息化建设重要内容，也是国家安全体系的关键组
成，集定位、导航、授时功能于一体，广泛应用于国防、交通、通信、金融等关键领域。当前各行业加速数
字化转型和智能化升级，对卫星导航设备及时空数据的需求显著增长，为北斗系统的应用和服务市场注入了
新的活力，国家政策与行业规划的持续支持，也进一步推动了北斗技术在多领域的深化应用。根据中国卫星
导航定位协会发布的《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，2024年我国卫星导航与位置服务产
业总产值达5,758亿元，同比增长7.39%，其中核心产值（芯片、终端等）1,699亿元，占比29.51%，关联产
值（衍生应用）4,059亿元，占比70.49%；高精度车道级导航覆盖全国99%城市道路，日均服务超1万亿次，
卫星导航定位终端总销量超4.1亿台，涵盖车载、物联网、可穿戴设备等，高精度定位芯片实现亿级量产，1
4纳米北斗授时芯片研发成功，产业整体实现稳步发展与技术突破。
当前北三凭借更优的性能与覆盖范围，在存量替换与渗透率提升的双重驱动下，北三市场需求将大幅增
长。下一代北斗卫星导航系统计划于2035年建成，将实现分米级定位精度，并融合时空信息新兴技术，加快
与商业航天、6G、AI等领域的协同发展。国家明确将继续实施北斗规模应用工程，锚定“十五·五”时期，
力争推动北斗产业规模五年内突破1万亿元，为北斗产业中长期发展确立了清晰的战略目标与强力的政策支
撑。
（2）业务介绍
公司持续深耕北斗导航领域20余年，是国内最早且全程参与北斗一代、二代、三代应用终端研发及卫星
应用服务的企业之一，已构建起覆盖“元器件—终端—系统及应用”的完整产业链体系，拥有手持型、车载
型、船载型等9大系列上百种终端设备，其中手持终端、各类模块/模组为拳头产品，产品功能涵盖定位、导
航、授时、测速、指挥及短报文通信，在高动态、高灵敏度、抗干扰、RDSS短报文及小型化集成等核心技术
上拥有完全自主知识产权，应用实现海、陆、空、天、水面、水下全域覆盖，属于北斗导航行业第一梯队及
国内主流终端制造商。
（3）报告期最新进展
2025年，公司推出北斗集群双模终端，融合了超短波通信功能，具有尺寸小、功耗低及通信能力强等特
点，可用于各种单人便携使用场景，提供定位、北斗短报文通信、超短波通信功能；北斗长波融合定位授时
接收机融合了北斗定位授时以及长波授时功能，具备较强的抗欺骗干扰能力，可用于各种定位授时站点，为
系统提供定位、授时功能；高动态型北斗端机具备较强高动态适应能力、抗欺骗干扰与压制干扰能力，可用
于高速载体，为系统提供定位通信功能；北斗三号高精度定位接收机具备高精度定位定向能力、抗压制干扰
能力，具有较强高动态适应能力，为飞机等高动态载体提供定位、定向通信功能。
3、机器感知与智能化
（1）行业发展情况
随着全行业智能化转型深度推进，复杂应用场景对环境感知的精度、实时性与可靠性提出了更高要求，
传统光电感知装备已难以适配多元化市场需求，全维智能感知已成为行业技术升级的核心方向。当前，智能
感知已从单一视觉采集，升级为多维感知与智能处理深度融合的综合体系，通过多传感器融合、先进计算、
大数据分析与AI算法的协同赋能，可实现复杂环境信息的实时感知与精准解析，为智能决策与任务执行提供
坚实的底层支撑。
视觉与AI技术是智能感知体系升级与产业智能化发展的核心驱动力，已广泛渗透至工业制造、医疗健康
、智慧交通、安防监控、无人系统等诸多领域。相关技术不仅支撑无人机、无人车实现复杂环境下的自主导
航，赋能机器人完成高精度场景作业，更在大幅提升行业运行效率的同时，为产业创新升级开辟了全新路径
。
（2）业务介绍
公司聚焦具身智能的智能视觉方向，自主研制的视觉自主导航子系统、智能视觉模块以及全自主任务处
理平台等核心产品可广泛应用于无人机、四足机器人等领域，实现具身智能产品、无人平台集群在复杂空间
环境内的视觉感知、自主导航、集群协作等功能，发挥“眼睛”“大脑”指挥部署的关键作用。
（3）报告期进展
2025年，公司推出四足机器人导航控制系统，由导航控制盒与机器人管理平台组成，采用多模SLAM导航
，融合多类传感器，无需建图即可在未知场景自主导航，并具备高速避障与最优路径规划能力，可实现自主
巡检与远程集群管理，适用于无人车、无人船、无人机等多种载体。公司已完成具身智能多模SLAM导航及集
群管理平台研发，实现复杂算法产品化，产品具备抗干扰与“拒止”导航能力，可广泛应用于各类无人化设
备。随着低空经济、机器人、工业自动化等领域快速发展，市场需求持续提升，公司未来将进一步提升自主
性能、搭建云边端AI体系，打造通用具身智能导航系统。
4、智慧城市建设运营服务
公司在智慧城市建设运营领域深耕多年，依托自主研发的图像视频数据采集、处理、分析、存储等核心
技术，推进视频大数据与人工智能融合创新，覆盖安防监控等众多场景，助力城市数字化升级。公司长期聚
焦四川省及周边地区，为本土政企提供定制化解决方案，通过部署智能感知源与数据平台，强化智慧城市运
营服务能力。
2025年，受智慧城市新项目签约放缓影响，公司积极调整策略，深挖存量资源、攻坚重点项目、强化客
户服务，成功签订多个区域及周边天网存续项目。前期智慧城市运营项目已完成建设与验收，进入稳定运营
阶段。用户智慧感知源应用考核中，公司服务的客户单位成绩名列前茅，获得高度认可。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）经营模式
公司在集成电路行业属于设计类企业，位于集成电路产业链的上游，采取无晶圆厂Fabless经营模式，
主要从事集成电路设计、部分测试和销售，其他晶圆制造、封装等生产环节以外包代工方式完成。公司集成
电路产品从立项到实现销售需要经过立项评审、方案论证、设计实现、试验验证、产品定型等阶段，周期较
长。通常采用“以销定产、订单式生产”的形式，即销售部门取得销售订单或设计服务订单，研发部门组织
技术产品研发，生产部门组织外协生产，通过向供应商采购晶圆和封装加工服务来生产产品，质量及测试部
门完成测试检验供货，最终以产品销售或技术服务的形式向客户进行销售。
（三）下游应用领域宏观需求趋势
数模混合芯片行业因其产品生命周期长、技术经验依赖度高、研发投入大等特点，行业壁垒较高，行业
内有核心技术优势的规模型企业相对较少，从全球来看，仍然呈现“强者恒强”的竞争格局。根据世界半导
体贸易统计协会（WSTS）统计，受宏观经济环境和行业库存高位的影响，2024年全球模拟芯片销售额为794.
33亿美元，随着行业库存去化步入尾声，叠加汽车、工业自动化及数据中心等领域需求复苏，全球市场呈现
周期复苏与长期成长并行的发展态势，预计2025年恢复增长至831.57亿美元。受国际贸易摩擦及国内行业促
进政策持续加码等多重因素的影响，国内集成电路行业繁荣发展，国产化替代加速进行。
公司数模混合IC产品多用于特定行业和工业控制等领域。特定行业是高可靠模拟芯片的重要应用市场，
随着我国高端设备现代化建设持续推进，对具备高可靠性、全环境适应性的国产化模拟芯片需求呈刚性增长
态势。核心电子芯片是高端智能化建设的基石、关键领域设备制造的核心，直接关乎产业供应链安全，国内
产业链自主化进程持续加快，行业从“有产品替代”的初级阶段，迈入“好产品替代”的高质量发展阶段，
行业加速出清竞争力不足的厂商，朝着高水平国产替代方向有序健康发展。
随着智能制造、工业自动化进程深化，工业电源、伺服系统、精密仪器、机器人等场景对高精度、高稳
定性模拟芯片需求持续扩容，推动中高端市场规模稳步扩大；汽车电子领域受益于新能源汽车渗透率提升与
智能驾驶技术发展，车载电源、车身控制、智能座舱、自动驾驶等场景对车规级产品需求爆发式增长，成为
民用市场最大的增量来源；通信设备领域随5G基站规模化建设、算力基础设施持续扩容，带动射频前端、电
源管理、信号链芯片需求稳定增长；消费电子领域虽整体增速放缓，但产品高端化、智能化升级仍带来了结
构性市场机会。当前行业在结束“去库存周期”后迎来新一轮增长机遇，各领域对模拟芯片的国产化替代需
求持续增强，同时对厂商的定制化研发、快速响应与全流程质量保障能力提出更高要求。
（四）主要集成电路产品所属细分领域的主流技术水平
随着5G/6G通信、人工智能、边缘计算等新兴技术的规模化落地，各行业复杂应用场景对信息精准采集
与高可靠处理提出了严苛要求，大规模数据的快速获取、高效计算与安全存储能力，已成为集成电路产品设
计的核心考量因素。与此同时，为适配信息处理的高复杂度、信息传输的高时效性，以及电路集成化的行业
发展趋势，不同电子元器件间信号的高速传输、精准转换与系统级协同适配，也成为集成电路产业重点突破
的发展方向。
集成电路按处理信号的类型差异，可划分为数字芯片和模拟芯片两大类，数字芯片以高性能运算为核心
目标，模拟芯片则以实现特定电路功能为核心价值。在完整的电子系统中，信号通常会经历“模拟信号→数
字信号→模拟信号”的完整流转闭环，对应覆盖信号采集与输入、运算处理与存储、信号输出与控制三大核
心环节。其中，数字芯片承担着信号数字化后的运算、处理与存储核心工作，模拟芯片则负责前端模拟信号
的采集、调理，以及后端数字信号向模拟信号的转换与输出；接口电路是不同电路、器件间信号传输与通信
的关键桥梁，电源管理芯片则为全系统提供稳定的用电保障，实现不同模块间的电压转换与精准调节，二者
与核心芯片共同构成完整的电子系统架构，全方位提升系统运行的稳定性与可靠性。
信号链芯片作为连接现实物理世界与数字系统的核心桥梁，核心细分产品围绕高性能、高集成、低功耗
、高可靠性推进技术迭代，适配工业控制、汽车电子、AI算力、通信设备等场景的国产化应用需求。其中转
换器（ADC/DAC）聚焦高采样率、高分辨率、低功耗、高线性度的技术升级，同步推进多通道集成、高输入
带宽产品开发，突破高速高精度转换器的架构设计与工艺适配难题；接口与隔离芯片朝着高隔离耐压、高抗
干扰性、低延时、高集成度方向发展，重点升级车规级总线收发器、数字隔离器等产品，提升复杂电磁环境
下的工作稳定性；比较器、模拟开关、时钟芯片等其他细分产品则围绕低功耗、高速度、高集成度持续优化
，同步推进多品类产品的协同集成，打造一站式信号链解决方案能力。
（五）行业竞争格局
特定行业模拟芯片先发优势显著，当前正处于高水平国产替代与供应体系市场化改革的关键演变阶段。
特定行业模拟芯片的应用场景特殊且复杂，对产品抗震、耐腐蚀、耐极端气温、防静电等环境适应性，以及
高压大电流耐受性、长期运行可靠性、全生命周期稳定性有着远超民用芯片的严苛标准，存在大量定制化、
专用化的功能需求。行业形成了“特殊需求定义→定制化研发→柔性化筛选检测→高准入壁垒销售”的完整
闭环，要求企业同时具备芯片自定义设计能力、适配小批量生产的柔性供应链与全流程质量管控体系的合规
管理体系，以及突破客户准入的配套服务能力，与消费用芯片的商业模式、技术路径、组织体系差异显著，
新进入者门槛极高，先发厂商的客户黏性与配套优势难以撼动。
相较于消费类模拟芯片领域企业数量众多、中低端市场同质化竞争激烈的态势，特定行业模拟芯片赛道
具备全流程技术与配套能力的市场参与者数量较少。行业内头部厂商凭借长期的技术积累、稳定的客户配套
关系、完善的资质体系，占据了市场主要份额，行业竞争格局长期稳定，竞争核心聚焦于产品研发能力、定
制化方案适配能力与稳定供货能力。
特定行业电子产业链形成了“基础元器件供应商→模块/分系统配套商→整机生产单位”的明确业务层
级，各层级间需求传递与产品交付体系成熟。其中下游整机环节资质门槛最高，参与主体以各大国央企集团
为主，市场集中度处于行业最高水平；中游模块与分系统环节定制化属性极强，核心参与者多为集团下属配
套企业；上游基础元器件环节通用性相对较强，市场参与者数量相对更多，但高端专用品类仍由少数具备技
术、资质与稳定交付能力的厂商主导。
随着供应体系市场化改革持续深化，具备技术、资质与交付能力的优势民营企业获得更多科研生产配套
机会，成为行业重要补充力量。同时，行业已从“有产品替代”的初级阶段迈入“好产品替代”的高质量发
展阶段，对元器件国产化的穿透式审查日趋严格，无法实现高程度自主研发、技术研发能力不足的厂商将逐
步出清，行业资源持续向技术实力强、配套体系完善、国产化程度高的头部企业集中，整体朝着高水平国产
替代的方向有序发展。
（六）公司的综合优劣势分析
公司是国内最早从事北斗卫星导航与高性能集成电路设计的民营国家级高新技术企业，历经二十余年稳
健发展，构建形成“元器件—终端—系统及运营”全产业链发展格局，现已成长为国内领先的集高性能元器
件、北斗导航、智能视频光电、机器视觉与人工智能于一体的电子信息综合性产业集团，核心产品与解决方
案已覆盖国家关键基础设施、公共安全、高端智能设备、时空信息服务等核心领域，深度适配各项重要工程
、核心平台及新型智能化系统的应用需求。
公司长期聚焦关键核心技术自主创新，在核心技术研发与产业化落地方面实现了一系列突破性成果。公
司自主研发生产的300余款产品已广泛应用于多项关键重要领域，多项核心技术与产品实现了自主创新突破
，大幅提升了关键领域自给能力，有力保障了产业链核心环节安全可控，支撑产业高质量发展。
公司具备完备的行业准入资质与全流程规范化质量管理体系，已取得多项核心行业资质，凭借二十余年
发展积淀，多次获得国家级主管机关表彰奖励，是国家在西南区域战略布局的集成电路重点骨干企业，同时
也是国内北斗卫星导航产业发展的领军型企业，在国家高端集成电路自主发展、关键领域智能化升级的进程
中，具备重要的产业地位与战略价值。
公司资金来源高度依赖日常经营活动产生的现金流。近年来，受行业竞争加剧影响，公司主要产品面临
降价压力；同时上游核心设备、原材料及委外加工成本居高不下，叠加下游客户回款周期拉长、回款难度加
大等多重因素，公司整体经营与盈利承压显著。同时受公司创芯智能产业园项目建设持续投入影响，公司现
金流持续紧张、资金周转压力较大，现有自有资金对公司高额研发投入与产能扩产投资计划的支撑性不足，
对公司长期技术创新、产业升级与可持续发展构成一定制约。
三、核心竞争力分析
（一）核心技术研发与自主创新优势
公司深耕集成电路领域多年，始终坚持自主创新研发策略与正向设计理念，构建了完善的研发体系与完
整的自主核心技术矩阵，在转换器、时钟、软件无线电、视频接口等多个核心赛道形成深厚技术积淀，多项
核心技术指标处于国内领先水平。公司持续保持高强度研发投入，报告期内研发投入占营业收入比例达22.5
2%，承接了多项国家重点研发计划和科研项目，技术成果转化能力突出。截至报告期末，公司已取得162项
发明专利及231项软件著作权，核心技术均拥有自主知识产权，构筑了坚实的技术壁垒。
（二）多维度产品布局与综合解决方案优势
公司具备数模混合芯片领域多品类设计能力，产品种类多，覆盖面广，基于核心芯片延伸开发高集成度
微模块、系统级产品，形成了从器件到系统方案的全链条产品矩阵，形成整体解决方案能力，覆盖通信、电
子等下游应用领域，可全方位匹配下游客户的多元化、定制化需求。
（三）客户覆盖广度与市场深度绑定优势
凭借高性能、高可靠性的产品与完善的解决方案，公司已实现对行业主流客户的覆盖，报告期内已向超
千家客户实现供货，形成了广泛且优质的客户资源积累。公司从客户方案设计初期即深度介入，通过专业技
术支持协助客户完成系统方案设计，提升了客户黏性，还可依托头部客户的行业示范效应，持续拓展市场空
间，为新产品推广与业务持续增长奠定了坚实基础。
（四）人才及团队优势
集成电路设计属于技术和人才密集型产业，公司高度重视人才体系建设，注重人才培训、引进以及“产
、学、研”合作。公司核心团队稳定，拥有集成电路行业内优秀的技术、研发和管理团队，员工大多毕业于
名校，专业覆盖微电子、微波技术、信号处理、信息处理、导航处理、计算机软件、结构设计和电磁兼容等
多个领域，在集成电路的设计和产业化方面积累了丰富经验，为公司健康持续发展提供了有力保障。同时，
公司持续构建完善多层次、中长期、高效能的综合激励体系，吸引和激励优秀人才与公司共同发展。
（五）资质与行业标杆地位优势
公司凭借多年的行业深耕与技术积累，荣获国家级高新技术企业、国家级火炬计划企业、特定行业电子
元器件科研生产先进单位、国家级专精特新“小巨人”企业、四川省科学技术进步奖一等奖等荣誉，在行业
内形成了较高的品牌知名度与市场影响力。2025年，公司获得多家行业龙头单位的高度认可，斩获年度优秀
供方、金牌供方等多项荣誉，北斗体系化应用保障关键技术及系统荣获行业用户授予的技术进步一等奖。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司实现营业收入95,509.85万元，较上年同期增长19.82%。报告期影响营业收入变化的具
体因素如下：
（1）公司集成电路产品主要由射频、视讯、北斗三大类产品组成，广泛运用于测控、通信等领域，受
下游特定行业周期性调整影响，订单需求增长明显；报告期，公司集成电路业务实现收入43,797.36万元，
较上年同期增长15.38%。
（2）报告期，公司聚焦特定行业北斗三代模块、终端市场推广，全力保障北斗三号终端产品的生产与
交付，产品交付量较上年同期实现增长，本期北斗导航综合应用业务实现收入34,906.33万元，较上年同期
增长41.98%。
（3）报告期，公司持续巩固与客户长期合作关系，加强客户维护与深度服务，积极推进智慧城
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