经营分析☆ ◇300107 建新股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
苯系中间体产品的生产与销售，产品包括染料中间体、纤维中间体和医药中间体三个系列。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料和日化中间体(产品) 1.29亿 40.18 3228.50万 77.97 25.00
纸张化学品(产品) 9234.01万 28.73 182.90万 4.42 1.98
复合材料和新材料中间体(产品) 5800.65万 18.05 657.17万 15.87 11.33
医药和农药中间体(产品) 3934.96万 12.24 -41.39万 -1.00 -1.05
其他(产品) 259.97万 0.81 113.53万 2.74 43.67
─────────────────────────────────────────────────
国内地区销售(地区) 1.91亿 59.39 1526.82万 36.87 8.00
国外地区销售(地区) 1.31亿 40.61 2613.89万 63.13 20.03
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.21亿 100.00 4140.70万 100.00 12.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工行业(行业) 6.58亿 99.95 7846.97万 99.84 11.93
其他业务(行业) 36.17万 0.05 12.84万 0.16 35.50
─────────────────────────────────────────────────
染料和日化中间体(产品) 2.97亿 45.07 7697.09万 97.93 25.94
纸张化学品(产品) 1.85亿 28.09 -888.43万 -11.30 -4.81
复合材料和新材料中间体(产品) 8364.11万 12.71 1202.19万 15.30 14.37
医药和农药中间体(产品) 8353.06万 12.69 -165.99万 -2.11 -1.99
其他(产品) 947.34万 1.44 14.96万 0.19 1.58
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 4.20亿 63.85 4599.87万 58.52 10.95
国外销售(地区) 2.38亿 36.15 3259.94万 41.48 13.70
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 6.58亿 100.00 7859.81万 100.00 11.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料中间体(产品) 1.49亿 53.08 3931.38万 96.39 26.39
纸张化学品(产品) 6482.49万 23.10 -195.79万 -4.80 -3.02
医药及农药中间体(产品) 3530.47万 12.58 -3.28万 -0.08 -0.09
复合材料中间体(产品) 2656.77万 9.47 --- --- ---
其他(产品) 494.25万 1.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 1.82亿 65.02 --- --- ---
国外销售(地区) 9814.39万 34.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工行业(行业) 7.41亿 99.76 1.17亿 99.54 15.75
其他业务(行业) 176.62万 0.24 54.13万 0.46 30.65
─────────────────────────────────────────────────
纸张化学品(产品) 3.11亿 41.86 4184.24万 35.20 13.46
染料中间体(产品) 2.64亿 35.57 6302.22万 53.01 23.86
医药及农药中间体(产品) 1.29亿 17.31 1401.29万 11.79 10.90
复合材料中间体(产品) 3720.08万 5.01 --- --- ---
其他(产品) 179.65万 0.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 4.12亿 55.45 --- --- ---
国内销售(地区) 3.31亿 44.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 7.42亿 100.00 1.17亿 100.00 15.78
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.65亿元，占营业收入的25.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 4639.62│ 7.05│
│客户2 │ 3636.90│ 5.53│
│客户3 │ 3114.79│ 4.73│
│客户4 │ 2918.05│ 4.43│
│客户5 │ 2190.88│ 3.33│
│合计 │ 16500.24│ 25.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.42亿元，占总采购额的39.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 6884.75│ 11.22│
│供应商2 │ 5702.22│ 9.30│
│供应商3 │ 4640.46│ 7.57│
│供应商4 │ 3572.63│ 5.83│
│供应商5 │ 3418.56│ 5.58│
│合计 │ 24218.63│ 39.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务及市场地位
公司产品属于精细化工行业，上游为基础化工行业，如氯碱、苯系列、煤化工系列行业，所处行业主要
为染料和日化中间体、医药和农药中间体、纸张化学品、复合材料和新材料中间体等化工子行业，下游客户
主要分布在染料、日化、医药、农药、造纸、复合材料、新材料等行业。
目前，我国已经成为了全球精细化工生产、出口和消费的第一大国，产能和需求都稳居世界第一位。公
司着眼于产业链结构不断优化，以“横向做大，纵向做强”为战略目标，主要产品处于中间体产业链的高级
中间体阶段，多种产品在中间体细分领域产能、产量、销量均居于行业领先地位。
报告期内，公司积极参与市场竞争，主要产品维持较高的市场份额，销量同比增长。同时，受下游部分
行业需求下滑及下游去库存影响，行业竞争进一步加剧，主要产品销售价格同比下降，导致公司毛利率整体
有所降低。
（二）行业发展情况及产品用途
从上游来看，公司所处行业需求占比较小，且上游基础化工产品价格与能源价格和供需格局关联度较高
，具有明显的周期性，因此公司原材料成本波动较大。通过对市场需求、主要原材料短期价格波动的预测，
公司积极做好生产安排和库存管理，并适时调整产品价格，努力降低上游原材料价格波动对公司利润的不利
影响。
从公司所处子行业和下游需求看：
1、染料和日化中间体行业
公司间氨基、间羟基等染料和日化中间体下游可以用于染料和日化品行业，如用于酸性、活性染料、有
机染料、阳离子染料、碱性染料、分散荧光染料等，以及作为紫外吸收剂DHHB的中间体。
中国染料产量已占全球70%以上。根据国家统计局数据，2024年第一季度印染行业规模以上企业印染布
产量达到121亿米，同比增长约4%，且企业整体盈利能力得到明显修复，预计2024年全年印染行业有望延续
恢复态势。印染行业恢复拉动有机染料需求增长，2024年上半年我国合成有机染料出口量13.7万吨，同比增
长约16%，增速较去年同期显著提升。根据国家统计局数据，2024年上半年化妆品零售额为2168亿元，同比
增长1%，但6月份单月同比大幅下滑14.6%。综合考虑国内外经济形势，预计短期内染料行业可能维持复苏，
化妆品需求先抑后扬，染料和日化中间体需求整体可能小幅增长。
近年来，国家政策鼓励化工行业发展环保、安全的新产品和新技术，国家发改委印发的《产业结构调整
指导目录（2019年本）》指出，“鼓励染料、有机颜料及其中间体清洁生产、本质安全的新技术（包括发烟
硫酸连续磺化、连续硝化、连续酰化、连续萃取、连续加氢还原、连续重氮偶合等连续化工艺，催化、三氧
化硫磺化、绝热硝化、定向氯化、组合增效、溶剂反应、双氧水氧化、循环利用等技术，以及取代光气等剧
毒原料的适用技术，膜过滤和原浆干燥技术）的开发和应用”等，环保法规的日益趋严也有望驱动行业产能
进一步向规模企业集中。近年来，公司持续积极按照国家政策鼓励方向推动磺化、加氢等工艺升级和改造优
化，提升企业竞争力。
2、医药和农药中间体行业
公司间氨基苯酚、间苯三酚等产品下游可以用于医药和农药行业，如用于生产抗结核类药、农药类除草
剂等。根据统计数据，2024年上半年医药制造业增加值同比增长2%，在2023年同比下降的基础上开始复苏；
化学药品原药产量上半年增长5.6%，其中6月份同比增长9.4%，延续复苏态势。2024年上半年我国化学农药
原药产量约190万吨，同比增长31%，维持较高景气度。
近年来涉及医药和农药产业政策密集发布。今年以来，《政府工作报告》首次提及“创新药”，将创新
药列为积极培育的新兴产业之一。2024年6月，国务院办公厅发布的《深化医药卫生体制改革2024年重点工
作任务》也多次提及“创新药”；7月国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。会议
指出，要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，
优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。2023年9月，农业农村部办公厅发布关于切
实加强当前农药监督管理工作的通知，要求强化农药行政审批职责履行，强化农药市场监督管理，强化农药
登记试验单位监督检查，强化农药行业指导与服务，强化农药安全风险防范等；政策进一步控制过剩产能审
批，逐步淘汰落后产能，有助于引导行业主要企业做大做强。短期来看，政策对创新药的鼓励和仿制药的集
采控价对医药和农药中间体行业影响较大，中间体行业需求在2023年低基数基础上有望恢复正增长；长期来
看，在人口老龄化和粮食安全的大背景下，行业仍有望平稳增长。
3、纸张化学品行业
公司25酸、ODB-2、JX201等产品下游主要应用于造纸行业，如作为纸张增白剂、热敏纸的成色剂和显色
剂等。据工信部数据，2024年上半年全国规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入6992.1亿元，同比增长
6%；实现利润总额227.9亿元，同比增长104.9%。短期看，随着去库存周期结束，下游开工率有望维持上行
，拉动纸张化学品行业需求逐步恢复；中长期看，虽然部分行业无纸化（如线下电子支付取代刷卡支付、高
铁票/登机牌电子化等）趋势对热敏纸及纸张化学品的需求导致不利影响，但物流、外卖、医疗、工业互联
网等领域的新应用有望带来需求增量。
欧盟已于2020年1月起限制热敏纸中显色剂双酚A的含量，未来限制范围可能进一步扩大至其他双酚类物
质，从而为公司带来新的市场机遇。公司提前布局，目前JX201等新型显色剂已经量产并将进一步提升产能
，有望成为公司新的增长点。
4、复合材料和新材料中间体行业
公司间氨基苯酚、氯苯砜、氨基砜等产品下游可以应用于复合材料和新材料行业，包括用于聚砜类新材
料单体、复合材料固化剂和增韧剂、电子材料固化剂、电子级聚酰亚胺（PI）单体、芳纶中间体、芳砜纶单
体等。
根据统计，2024年上半年波音、空客分别交付175和323架飞机，平均月交付速度低于2023年同期，距离
2018年的交付高峰水平仍有较大的恢复空间。2024年上半年国内多数航司仍亏损，美国市场多数中小航司也
面临亏损或盈利显著下滑，结合当前的全球经济形势，预计短期航空业的恢复仍面临较大的不确定性，对飞
机新增订单带来较大压力；长期来看，随着大飞机复合材料用量占比提升，以及采用复合材料为主的低空飞
行器的巨大空间逐步释放，复合材料固化剂和增韧剂的需求有望增长。国内聚砜类产量占全球比例仍较低，
随下游企业质量提升和产能投放，预计未来国内聚砜类产品单体需求将持续增长。芳纶、芳砜纶、电子级聚
酰亚胺等新材料未来需求前景较好，也有望带来中间体的需求增长。
（三）经营模式
1、销售模式
公司销售模式主要为直接销售产品并提供售后服务。公司具有完整的直销业务体系，由营销部统一负责
公司产品营销与市场推广。公司拥有稳定的销售和售后服务团队，直接为客户提供一对一服务。
2、生产模式
公司实行以销定产和以产促销相结合模式。销售团队及时将客户所需要的产品反馈到公司，公司根据客
户订单的要求进行生产，合理安排库存。以最高的生产效率、最优的生产品质，来降低生产成本，提高产品
竞争力。
3、采购模式
公司建立了完善的采购管理制度，采用战略合作、招标、询比价及议价等方式，履行综合评定、审批等
管理流程，对原材料、设备、备品备件的成本、质量进行综合系统控制，同时通过对市场变化准确预判，确
保产品采购及时、质优、价廉。
（四）主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入32144.02万元，较去年同期增加14.56%；利润总额1111.51万元，较去年
同期增长14.75%；归属于上市公司股东的净利润1194.32万元，较去年同期增长44.48%。
报告期内，公司科学安排生产计划，积极克服因国际形势不稳定导致的物流运输不畅及费用上升问题；
继续推动工艺优化、产能提升、节能减排、新品开发和成本节约，积极应对国内外竞争，具体举措包括：推
动实施过程控制、中控跟踪和生产装置的优化组合，提升产品质量并降低现有工艺的生产成本；加速新建、
扩建、技改项目实施进度，进一步提升规模化生产能力，优化生产工艺，降低单位生产成本；探讨三废处理
优化方案，提升节能减排效果并提升三废资源化利用程度；以市场为导向，不断扩充研发团队、加强技术创
新，在新材料、电子化学品、医药中间体等领域加速推进新产品研发；强化成本意识，优化一线生产人员的
绩效考核和薪酬体系，推动产品单耗下降；同时，根据不同产品的市场竞争格局和盈利水平，灵活安排生产
，调整不同产品的产量，提升公司整体的盈利能力。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心技术人员团队保持稳定，经营方式、盈利模式没有发生重要变化，与同行业公司相
比，公司在产品结构、创新能力、市场营销、节能减排等方面具有明显核心竞争优势。主要体现在以下几个
方面：
1、“一链三体”产品结构
公司已形成“一链三体”主营业务结构，以间氨基苯磺酸为基础，发展复合材料和新材料中间体、医药
和农药中间体、染料和日化中间体、纸张化学品四个系列，各产品既相互独立，作为商品单独销售，又可作
为上下游产业原料相互衔接，且副产品得以充分利用，形成公司独有的产业模式，未来不断向电子化学品等
高端产品和下游市场拓展。
2、区位优势
公司位于国家级产业园沧州临港经济技术开发区，园区特色为“循环经济示范园区”，园区内企业优势
互补，上游产品、副产品和废弃物作为原料继续生产下游产品，实现废物的减量化、再利用和效益最大化。
公司充分利用园区的回收氢气，改造原先老的氢化工段，通过加氢还原反应，实现了连续化生产，降低了生
产成本。公司全资子公司建新瑞祥以自有资金竞得沧州渤海新区临港经济技术开发区两宗土地（共计1038.9
6亩）的使用权，为后续项目建设及业务拓展提供了保障。
3、技术创新能力
公司拥有一支经验丰富的专业研发团队，具有独立的设计和开发能力，凭借长期的技术积累，在异构体
控制、产品提纯等核心工艺上达到了较高的水准，产品质量始终处于行业领先水平。为激励和吸引研发人才
创造有利条件，公司制定了较为完善的薪酬激励机制。公司在提高自身研发能力的同时，加强与清华大学、
中科院大连化学物理研究所等外部高校及科研机构的合作，在公司现有的生产工艺优化、新产品开发、环境
工程等方面实现了根本性的突破。公司副总经理朱秀全参与完成的“取代芳胺系列产品绿色催化合成关键技
术与工业应用”项目荣获2018年度国家技术发明二等奖，该技术在间氨基苯磺酸加氢还原工艺的应用，大幅
提高了生产效率，降低了生产成本，实现了“固废”零排放，进一步提高了公司的核心竞争力。目前公司拥
有21项发明专利、46项实用新型、35项专有技术，已形成拥有自主知识产权的核心技术体系。
4、营销优势
公司拥有完全的企业自主经营权，具有高度的灵活性，在营销活动中对市场的应变能力较强，反应速度
较快，资源能得到快速合理的调配，并拥有一支由国际贸易、市场营销等专业人才组建的经验丰富、业务能
力强的营销团队。在新老客户中树立了良好的口碑和品牌知名度，为进一步开拓新产品市场奠定了坚实的基
础。
5、市场占有率高，行业地位突出
公司依托多年稳定的生产运行，创造性的改进原有产品的工艺水平，不断开发投产新产品，产品的质量
被更多的国内外用户认可。随着公司产销规模的不断扩大及行业地位的日益稳固和提高，公司的市场竞争优
势将会更加凸显出来，新老产品的市场占有率会进一步得到提升，保障了公司在同行业中的话语权和影响力
。
6、环保技术
公司以超前的环保意识，从源头做起，自主开发了成套能达到符合国家相关规定的废水系统化处理设施
并获得了发明专利，该设施通过“多效蒸发+除盐+微电解+催化氧化+生化+浓水焚烧”的处理过程，使80%的
工业废水实现了资源化再利用，其余的20%实现了达标排放。通过环保工艺的创新，确保了公司的可持续发
展及行业领先地位。
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