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保力新(300116)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇300116 保力新 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 锂离子动力电池、新能源汽车租售及运营以及消防工程 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 锂离子电池(组)(产品) 7638.91万 98.99 -1108.25万 104.18 -14.51 其他(补充)(产品) 77.62万 1.01 44.43万 -4.18 57.25 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 4416.56万 57.24 -1480.71万 139.19 -33.53 国外(地区) 3222.35万 41.76 372.46万 -35.01 11.56 其他(补充)(地区) 77.62万 1.01 44.43万 -4.18 57.25 ─────────────────────────────────────────────── 销售电池/电池组(业务) 7230.43万 93.70 -1128.64万 106.09 -15.61 委外加工-软包电池/电池组(业务) 408.48万 5.29 20.39万 -1.92 4.99 其他(补充)(业务) 77.62万 1.01 44.43万 -4.18 57.25 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 新能源产品及服务(行业) 1.86亿 97.38 -1793.05万 124.91 -9.62 其他业务收入(行业) 502.01万 2.62 357.62万 -24.91 71.24 ─────────────────────────────────────────────── 锂离子电池(组)(产品) 1.86亿 97.38 -1793.05万 124.91 -9.62 其他业务收入(产品) 502.01万 2.62 357.62万 -24.91 71.24 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 1.73亿 90.33 --- --- --- 国外(地区) 1849.64万 9.67 105.70万 -7.36 5.71 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 1.91亿 100.00 -1435.43万 100.00 -7.50 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 锂离子电池(组)(产品) 9922.04万 97.53 -502.51万 138.74 -5.06 其他(补充)(产品) 250.88万 2.47 140.32万 -38.74 55.93 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 9212.44万 90.56 -533.53万 147.31 -5.79 国外(地区) 709.60万 6.98 31.02万 -8.56 4.37 其他(补充)(地区) 250.88万 2.47 140.32万 -38.74 55.93 ─────────────────────────────────────────────── 新能源产品(业务) 9922.04万 97.53 -502.51万 138.74 -5.06 其他(补充)(业务) 250.88万 2.47 140.32万 -38.74 55.93 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 新能源产品及服务(行业) 1.57亿 95.99 -3279.48万 120.12 -20.90 其他业务收入(行业) 656.02万 4.01 549.31万 -20.12 83.73 ─────────────────────────────────────────────── 新能源产品及服务(产品) 1.57亿 95.99 -3279.48万 120.12 -20.90 其他业务收入(产品) 656.02万 4.01 549.31万 -20.12 83.73 ─────────────────────────────────────────────── 国内(地区) 1.63亿 99.75 --- --- --- 国外(地区) 41.41万 0.25 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 1.64亿 100.00 -2730.17万 100.00 -16.70 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售1.20亿元,占营业收入的62.78% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │第一名 │ 5464.08│ 28.55│ │第二名 │ 2745.04│ 14.34│ │第三名 │ 2016.76│ 10.54│ │第四名 │ 1040.42│ 5.44│ │第五名 │ 748.84│ 3.91│ │合计 │ 12015.15│ 62.78│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购0.56亿元,占总采购额的32.90% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │第一名 │ 1347.19│ 7.85│ │第二名 │ 1207.26│ 7.03│ │第三名 │ 1130.00│ 6.58│ │第四名 │ 1047.79│ 6.10│ │第五名 │ 915.94│ 5.34│ │合计 │ 5648.18│ 32.90│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 (一)公司所处产业链的位置及公司下游市场的发展情况 公司所处产业链的位置 公司从事业务属于锂离子电池产业链,该产业链有三大领域,分别是上游的资源(包括:锂资源、钴矿 、镍矿等)、中游的关键材料(包括:正极材料、负极材料、电解液及隔膜等)以及下游的电芯及电池组( 包括:三元锂电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池、钛酸锂电池等)。公司属于产业链的下游,主要产品为磷 酸铁锂电芯及电池组。 公司下游市场的发展情况 1、储能市场 (1)通信储能 目前通信领域应用的储能电池包括铅酸蓄电池、锂离子电池、燃料电池、液流电池等。其中,铅酸蓄电 池应用时间最久,规模最大。但铅酸蓄电池存在使用寿命短、性能低、含有大量重金属铅等缺点,废弃后若 处理不当将对环境造成二次污染。 在通信储能方面,储能电池的应用场景主要为各大网络运营商的通讯基站。2018-2019年中国5G产业在 政策强力支持下快速成形,2019年6月,5G商用牌照已正式颁发。从全球视角来看,目前5G无论是在技术、 标准、产业生态还是网络部署等方面都取得阶段性的成果,5G落地的最后一环——应用场景正逐渐在各行各 业实现。 5G网络使用频次增加,基站覆盖范围变小,需要5G基站数量为现在4G基站数量的2~3倍。根据研究机构E VTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国通信基站储能行业发展白皮书(2023年)》数据显示,截止到2 022年年底,中国累计建成并开通5G基站231.2万个,占全球的60%以上,每年新增加的5G基站数量仍处于快 速增长的趋势中。通信基站尤其是5G基站的建设带动了基站储能用锂离子电池的快速增长,根据《中国通信 基站储能行业发展白皮书(2023年)》的数据,2022年中国通信基站用储能锂离子电池出货量达到10.7GWh ,同比增长17.4%,占通信基站用储能电池的比例已经超过60%,替代铅酸电池的趋势越来越明显。 (2)便携式储能 便携式储能电源,简称“户外电源”,是一种替代传统小型燃油发电机的、内置锂离子电池的小型储能 设备,有大容量、大功率、安全便携的特点,可提供稳定交流/直流电压输出的电源系统,电池容量在100Wh -3000Wh,配有AC、DC、Type-C、USB、PD等多种接口,可匹配市场上主流电子设备,适用于户外出游、应急 救灾、医疗抢险、户外作业等多个场景。 近年来,在手机、平板电脑等移动智能终端应用普及程度不断提高的同时,寻求自由、亲近自然的户外 生活亦成为趋势,户外用电需求日益增加;此外,近年来自然灾害呈现多发态势,供电稳定性受到影响,应 急备用电源已逐步成为家庭生活中的重要备用品。在过去,户外及应急情况下的电力供应主要采用小型燃油 发电机,但燃油发电机噪音大、操作复杂且污染环境,因此基于锂电池等清洁能源技术的便携式储能行业逐 步兴起。同时,受新能源汽车的发展带动上游锂离子电池产业的成熟,便携式储能行业得到迅速发展。 根据中国化学与物理电源行业协会的统计与估计,便携式储能目前正处于高速发展期,2017年至2021年 ,全球便携式储能出货量由10.1万台上涨至483.8万台,年复合增长率达到163.1%。2022年便携式储能出货 量增至656.7万台,同比增长35.7%。便携式储能的市场增长由2017年的1.2亿元上涨至2021年的111.3亿元, 年复合增长率达到210.3%。预计到2026年,便携式储能出货量将达到3110万台,其市场规模也会增长至882. 3亿元。 (3)家用储能 家用储能产品按需求不同带电量集中在5-15KWh,对电池安全及使用寿命要求高,市场普遍要求10年以 上质保要求,循环次数往6000次及以上需求发展。在电池选择上,因家用储能需求集中在欧美、日韩等发达 地区,系统提供商集中多为本土企业,因此配套电池以LG、松下、三星等日韩系三元电池为主导。而中国电 池企业的强势进入,并一致选择磷酸铁锂技术路线,磷酸铁锂电池凭借低成本、高安全性及长循环寿命等特 点,更适合储能领域,叠加中国完善的电池供应链体系及完善的产品体系,中国磷酸铁锂电池攻城略地加速 全球家用储能电池配套的攻城略地。 根据起点锂电统计,2022年中国户用家储锂电池出货量为25.5GWh,同比增长了318%,为增长最快的储 能应用领域;全球范围内,家储市场装机集中,欧洲和美国是全球家储装机主力,各占据全球1/4的市场。 预计2025全球户用家庭储能市场空间可达千亿级。 2、电动两轮车市场 (1)《新国标》政策的实施,规范了行业发展,新增的替换需求拓展了电动两轮车市场容量 电动两轮车包括电动自行车(又称:电踏车/电动助力车)、电动轻便摩托车、电动摩托车。2018年5月 15日,根据国家标准管理程序,工信部组织修订的《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准(GB17761- 2018),由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会《中华人民共和国国家标准公告(2018年第7号 )》批准发布。经过11个月过渡期,新国标GB17761-2018《电动自行车安全技术规范》于2019年4月15日正 式实施,重新定义电动自行车与电动轻便摩托车/电动摩托车。 新国标严格限定电动自行车整车重量,最大整车质量不得超过55kg(大于55kg的电动车统一按照电动摩 托车管理,须上牌照)。对于已经销售的电动摩托车,目前可以在3年的过渡期内使用临时牌照,但牌照到 期后无法续用。对铅酸电池而言,电池自重偏大(能量密度过低),若新国标车型继续沿用铅酸电池,只能 以牺牲续航为代价。以48V12Ah铅酸电池为例,通常该规格电池的重量在16Kg以上,这意味着整车不含电池 重量要控制在38Kg以下,同时还需要满足整车的尺寸,这对于车辆设计提出了极大挑战。市场主流畅销的铅 酸电动车的整车毛重基本都高于55kg,而符合新国标整车重量要求的车型几乎全部为锂电池电动自行车,电 动自行车中锂电池使用将成必然选择。因此,《新国标》的实施,每年增加的替换需求拓展了行业市场容量 。 (2)“低碳绿色出行”的共识、交通拥堵问题日益严重对于通勤习惯的影响让电动两轮车的受众更为 广泛 近年来,各国政府为解决突出的温室效应问题,不断完善低碳减排的政策法律法规体系,倡导绿色环保 理念。“低碳绿色出行”的社会共识使电动两轮车愈加受到消费者青睐;交通拥堵问题日益严重,很多家庭 和个人即便拥有了汽车或电动四轮车之后,在中短途出行时,也更倾向于机动灵活、停放方便的电动两轮车 作为交通工具。 (3)居民的中短途出行需求是基础,交通成本优势使电动两轮车成为中短途出行的主要选择;外卖配 送等新兴经济的兴起则大大拓展了电动两轮车的使用场景 伴随着经济发展和城镇化进程,广大居民(包括城镇居民和农村居民)的出行半径不断提高,中短途出 行的需求不断增加。对比其他中短途交通工具,电动两轮车同时具备经济、便捷、省时省力的优点,交通成 本优势更是非常明显,高度契合了广大居民需求,成为广大居民中短途出行的主要选择,这是行业发展的基 础驱动因素。此外,随着居民消费意识不断提升和我国“互联网+”的服务模式不断成熟,各类上门服务成 为新消费主流,O2O(线上/线下)模式驱动下的外卖服务和电子商务驱动下的快递服务等成为电动两轮车的 新消费场景,有利于行业容量的拓展。 (4)碳减排是在全球范围内形成的重要战略共识,在各国“双碳”政策不断落地的背景下,电动两轮 车的国际市场呈现增长趋势 自电动两轮车面世以来,国内是主要消费市场,而国际市场对电动两轮车的需求有限,比起电动两轮车 ,摩托车和具有休闲健身功能的电助力产品更受海外消费者青睐。国内一些生产企业有少量出口业务,少数 尝试在东南亚/海外设置工厂以拓展业务,但收效甚微。随着全球范围内的环保意识不断提高,很多国家纷 纷出台“禁摩令”或刺激“油换电”相关政策,国际市场对于电动两轮车需求呈现上升趋势,为行业发展提 供另一广阔发展空间。 根据伊维经济研究院数据显示,2016年至2022年,中国锂电电动两轮车市场渗透率分别为7.99%、10.01 %、11.99%、16.18%、23.50%、24.20%及19.50%。 注:上述部分内容描述来源于爱玛科技《2021年年度报告》及九号有限公司《招股说明书》。 (二)目前公司的主要业务是锂离子电池生产及销售。 报告期内公司主要从事锂离子电池及电池组的研发、生产和销售。锂离子电池主要指小圆柱磷酸铁锂电 池;锂离子电池组则包括圆柱形电池组及软包电池组,锂离子电池组的生产是指将锂电池电芯组装成组的过 程。产品主要应用于低速电动车市场、便携式储能、家庭储能等市场。 (三)主要产品及其用途 公司的主要产品包括两大类别,即锂离子电芯及锂离子电池组。其中,锂离子电芯是指将正极材料、负 极材料、电解液、隔膜等通过电芯生产工艺制成的最小充放电单元,其决定着锂离子电池组的放电电压、脉 冲电流、持续时间等重要指标,是锂离子电池组的核心部件之一;而锂离子电池组,则由锂离子电芯、电子 元器件、结构件等集合而成的电池包,通过BMS对电芯进行管理,实现稳定、安全的充放电功能。 从技术路线来看,公司电池产品主要为小圆柱磷酸铁锂电池产品。相较于三元锂电池以及其他封装形式 (如:方形、软包)电池,小圆柱磷酸铁锂电池制造设备标准化、自动化程度更高,成组更加灵活,在成本 及安全性上有优势;缺点是能量密度低,获得国家补贴的少,因此在对续航要求更高的乘用车市场配套比例 较低,更多的应用于专用车、商用车及储能等市场。但随着国家补贴的逐渐退坡和消失,小圆柱磷酸铁锂电 池的成本优势将更加突显,无论在储能、低速电动车市场还是专用车、商用车市场,都将更具竞争力。尤其 是储能市场及低速电动车市场,随着磷酸铁锂电池随着规模效应显现,成本进一步下降,锂电池替代铅酸电 池已经成为必然趋势,储能及低速电动车领域市场空间巨大,目前市场潜力尚未充分挖掘,具备广阔的发展 前景。 公司锂离子电池组产品主要应用于低速电动车、便携式储能、家庭储能等市场。产品主要包括圆柱形磷 酸铁锂电池组、软包磷酸铁锂及三元电池组等。 (四)公司业务模式 1、采购模式 公司锂离子电芯的原材料主要包括磷酸铁锂、电解液、石墨、铜箔、铝箔、隔膜等;锂离子电池组的原 材料主要包括锂离子电芯、保护板、外壳、线束等。公司制定了“供应商管理控制程序”,建立了严格的合 格供应商准入制度。供应商导入由招标办主导,研发部、pack技术部、质量部等共同参与,确保供应商的生 产能力、产品质量、交货期及其他指标满足公司的生产要求。 公司采购主要是按生产计划进行,公司计划部门每月根据生产计划及原材料库存情况统计物料需求,并 发起采购申请。采购申请经审批后,由采购部门与合格供应商就产品、数量、价格、质量、服务、账期等进 行谈判,择优确定合格供应商进行采购。供应商物料到货后,由质量部门对物料进行抽样检验,经检验合格 后办理入库。 2、生产模式 公司拥有锂离子电芯生产、锂离子电池组的全流程生产体系。其中锂离子电芯标准化程度较高,通用性 强,采用订单生产和库存生产相结合的生产模式,即一方面根据下游客户订单情况安排生产,另一方面根据 市场需求准备一定的安全库存;锂离子电池组主要是非标准化产品,主要采用订单生产的生产模式。 3、销售模式 公司设立营销中心,公司的销售以直接销售为主。公司主要通过直销获取产品订单,与客户签订销售合 同,为客户提供满足其需求的产品及服务。 (五)报告期业绩驱动因素 本报告期,公司实现营业收入0.77亿元,较上年同期减少24.15%,实现营业利润-0.58亿元,较上年同 期亏损增加13.69%,实现归属于母公司所有者的净利润-0.61亿元,较上年同期亏损增加28.14%。报告期内 ,公司非经常性损益对归属于上市公司股东净利润的影响金额约-418.37万元。业绩变动原因: 1、与上年同期相比,报告期内营业收入规模及毛利率下滑,主要系受年初原材料价格大幅下跌影响, 市场处于观望状态,普遍较为谨慎,需求未达预期,订单量相对减少;受原材料价格下跌影响,产品售价有 所下降,致使毛利率下滑;为保障公司资金流转,降低坏账风险,优先接受现款及短账期订单,对长账期客 户有选择性的放弃或延后,导致报告期内订单量减少。 2、与上年同期相比,报告期内管理费用增长58.82%,主要系子公司保力新(内蒙古)电池有限公司因 原材料大幅下跌,适当调整了排产安排,进行原材料波段采购降低成本,阶段性的安排设备保养,设备保养 停产期间费用计入了管理费用所致。 二、核心竞争力分析 1、产品优势 公司主要产品为小圆柱磷酸铁锂电池,相较于三元以及方形软包等其他电池组形式,公司产品优势主要 体现以下几个方面:①安全性更好:磷酸铁锂电池相对三元电池性质更加稳定,小圆柱电池表面积更大,排 列组合时有天然空隙,散热效果明显较好,更不容易因温度过高造成安全问题。②更易维护:小圆柱电池PA CK成组更灵活,且因个别电池出现质量问题后,可以单独更换该节电池,而不需要更换整个PACK单元,维护 和修理成本更低。③成本更低:磷酸铁锂电池整体成本低于三元电池。小圆柱电池又因为工艺成熟且自动化 程度高,产品一致性好,特异性少,生产成本相对更低。同时,公司产品通过优化极片工艺设计,提高电池 倍率性能,可持续1-2C充电,持续3C放电,短时6C放电,脉冲12C放电,具备良好的倍率放电性能,能够提 供稳定的输出电流,满足电动车在加速、爬坡、负载、路况不良等情况下的行驶要求。公司电池模组在-20 ℃/1C放电容量比率≥90%,具备良好的低温性能,能较好的满足相关产品低温天气时的使用要求。 2、产品质量优势 公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系,通过了ISO9001:2015及IATF16949质量管理体系 认证。公司制定了一系列保证品质的相关管理制度及程序文件,从原材料采购、产品生产、成品入库与出库 等各个环节进行全方位品质管控,确保产品质量,使之符合客户及市场的需要。目前,公司凭借高标准的产 品质量和服务水平,已经与部分电动两轮车厂商建立了良好的合作关系。 3、经营团队优势 目前公司拥有一支分工明确、专业敬业的业务团队,多名核心管理人员具备央企及大型制造企业工作经 验,有能力深入洞察市场及目标客户需求,围绕客户未来的产品规划合理布局资源,把握市场方向和技术路 线,准确制定适合公司发展的战略和经营规划并落地实施,尤其是公司实际控制人、董事长高保清女士,具 有丰富的行业经验及企业管理能力。 4、营销团队优势 公司营销团队的负责人具有多年锂电行业销售经验,并且熟知市场现状及客户需求,在其带领下公司目 前已搭建了一支具有丰富市场经验、能打硬仗的营销团队。在明确了公司的品牌及市场定位后,营销团队以 为客户“提供行业磷酸铁锂电池应用解决方案,树立铁锂电池标杆”为目标制定了详细的市场营销计划和售 后服务规划。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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