经营分析☆ ◇300126 锐奇股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高等级专业电动工具的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 2.21亿 99.34 2768.15万 94.97 12.55
其他业务(行业) 146.64万 0.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(产品) 2.14亿 96.56 2688.56万 92.24 12.54
配件(产品) 616.61万 2.78 79.59万 2.73 12.91
其他业务(产品) 146.64万 0.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.18亿 53.01 1776.59万 60.95 15.09
国外(地区) 1.03亿 46.33 991.56万 34.02 9.64
其他业务(地区) 146.64万 0.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 4.92亿 98.21 6866.82万 88.43 13.95
其他业务(行业) 898.15万 1.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(产品) 4.79亿 95.52 6711.80万 86.44 14.02
配件(产品) 1349.47万 2.69 155.02万 2.00 11.49
其他业务(产品) 898.15万 1.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 3.02亿 60.23 3801.39万 48.96 12.59
国内(地区) 1.99亿 39.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.11亿 62.03 --- --- ---
经销(销售模式) 1.90亿 37.97 3065.43万 39.48 16.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 2.61亿 98.91 3380.99万 92.15 12.98
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(产品) 2.53亿 96.17 3289.53万 89.65 12.99
配件(产品) 720.60万 2.74 91.46万 2.49 12.69
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 1.43亿 54.29 1444.11万 39.36 10.10
国内(地区) 1.18亿 44.62 1936.88万 52.79 16.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 4.29亿 98.70 4059.66万 87.80 9.46
其他业务(行业) 564.27万 1.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(产品) 4.19亿 96.31 3980.13万 86.08 9.51
配件(产品) 1039.07万 2.39 79.53万 1.72 7.65
其他业务(产品) 564.27万 1.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 2.65亿 60.86 2532.86万 54.78 9.57
国内(地区) 1.70亿 39.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.70亿 62.16 --- --- ---
经销(销售模式) 1.64亿 37.84 1526.80万 33.02 9.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.75亿元，占营业收入的54.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 21472.97│ 42.84│
│客户B │ 1735.70│ 3.46│
│客户C │ 1717.95│ 3.43│
│客户D │ 1612.54│ 3.22│
│客户E │ 975.55│ 1.95│
│合计 │ 27514.70│ 54.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.01亿元，占总采购额的24.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 2815.81│ 6.94│
│B公司 │ 2742.03│ 6.76│
│C公司 │ 2193.32│ 5.40│
│D公司 │ 1175.20│ 2.90│
│E公司 │ 1152.78│ 2.84│
│合计 │ 10079.14│ 24.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
电动工具是一种由电动机或电磁铁作为动力，通过传动机构驱动工作头进行作业的手持式或可移式的机
械化工具。
电动工具结构轻巧、携带使用方便，比手工工具效率提升数倍，比风动工具能耗少、性能稳定。常用的
电动工具系列：电钻、电动扳手、电动螺丝刀、电锤、电镐、电刨、电剪刀、角向磨光机、电磨、砂光机、
抛光机、电圆锯、型材切割机等。电动工具广泛应用于建筑道路、光伏制造与安装、风力发电制造与安装、
电力安装、房屋装修、木工加工、金属加工、船舶制造、航空航天、汽车、园艺等国民经济各个领域，并已
进入家庭使用。
我国电动工具行业发展主要分为三个阶段：
第一阶段为起始期，从1942年第l台电动工具诞生，到20世纪60年代电动工具制造业初具规模，但70%以
上电动工具是电钻。
第二阶段为成长期，从20世纪70年代初到80年代末。改革开放为电动工具发展注入了新的活力，电动工
具制造业不断壮大。
第三阶段为发展期，20世纪90年代以来，国内电动工具行业已形成一批规模较大的企业，技术工艺获得
巨大进步，产品质量和性能不断提升；同时国际著名的电动工具制造商纷纷在国内开办独资或控股的企业，
与国内企业一起参与市场竞争，共赢发展，形成了国内市场国际化、行业竞争全球化的格局。伴随着中国制
造产业在全球的竞争力的不断提高，中国已成为国际电动工具市场的最主要的出口国。
国内电动工具行业目前处于完全市场竞争阶段。随着劳动力人口年轻化，80-90年代工人逐渐成为主力
劳动力，对工具的消费力和要求也在逐渐提升。近年来，低端电动工具企业之间同质化竞争较为严重，产品
技术及品牌始终无法有效突破，其与中高端级别企业间的差距进一步拉大，并且该级别企业开始出现小企业
退出的态势；中高端市场方面，随着中国电动工具品牌研发能力、制造能力和营销能力的逐渐提升，国产品
牌逐渐完成进口品牌的替代。随着经济全球化加快，中国品牌积极拥抱市场，大力发展海外市场业务，并取
得不错的市场成绩。电动工具行业全球化进程加快，行业集中度加强及行业整合的趋势越发明显，为中高端
的自主品牌发展创造了新的机遇。
行业业态上，近年来随着无刷控制技术的成熟和应用普及，具备高能量密度、小体积、长寿命的锂电无
刷和交流无刷工具替代传统的交流有刷工具成为市场发展的重要机会。尤其是中国市场锂电工具已进入高速
发展期，锂电产品市场占有率较欧美市场成长空间巨大，原有的交流工具锂电化以及新兴品类的锂电工具都
为行业增长带来新的动力。
（二）报告期内公司从事的主要业务
公司作为主营电动工具业务的A股上市公司，始终专注致力于高等级、高效能专业电动工具的研发、生
产和销售。
公司主要产品包括电钻、电动扳手、电锤、电镐、角向磨光机、电磨、抛光机、修边机、电圆锯、斜切
锯、型材切割机、云石机等，产品主要应用于金属、石材、木材等的切割、磨削、锤钻、紧固等工序中，国
内用户主要集中在工业制造、建筑建造等领域中。
公司目前主营业务收入主要来自于内销和外销两部分，其中内销业务基本为公司自有品牌的电动工具产
品，销售模式以经销模式为主导，外销业务包括ODM业务和自有品牌产品的出口业务，销售模式以直销模式
为主导，部分自有品牌产品出口也为经销模式。
公司自有品牌产品销售渠道主要以经销模式为主导，国内市场经销商分布广泛，且经销商经营能力和资
质信用度都较高。经销商更贴近并了解当地消费市场，对于市场变化更为敏锐，能够更好地为用户服务，及
时向公司反映市场信息，有助于公司及时调整优化营销策略。现传统五金工具渠道竞争愈发激烈，公司通过
持续加强销售体系管理来提升市场占有率；随着电子商务的日益发展，公司同时在不断优化和完善电商平台
的销售模式，传统电商及兴趣电商双轮驱动，市场占比逐年提高。
公司作为高等级、高效能专业电动工具制造企业，定位于中高端产品市场，致力于为用户提供好用、耐
用的专业级电动工具，提高用户的工作效率。公司是国内领先的专业电动工具生产企业之一，相信随着公司
规模的不断扩大、公司品牌影响力的不断加强和公司产品技术含量、品质的不断提升，公司有能力在目标市
场竞争中占据有利地位。公司通过对专业细分市场的研究，洞察用户需求，持续优化产品，积极拥抱交流无
刷技术和锂电无刷技术带来的产业升级新机会，持续加大研发力度和研发速度，为今后继续保持行业地位打
下坚实基础。
（三）报告期内公司主要经营情况
报告期内，国内外宏观经济环境复杂多变，行业竞争日益加剧，公司董事会和管理层按照既定的发展战
略和经营计划，合理配置资源，提升内部管理，优化产品结构，调整营销管理，积极开拓和巩固市场。
报告期内，公司实现营业总收入22206.88万元，同比上年同期减少15.69%；其中主营业务方面，实现内
销业务销售收入11771.99万元，同比上年同期增加0.16%，实现外销业务销售收入10288.25万元，同比上年
同期减少28.05%。
报告期内，公司发生销售费用1649.61万元，同比上年同期减少0.14%，管理费用1619.35万元，同比上
年同期增加7.50%，研发费用1487.97万元，同比上年同期减少1.96%，财务费用-401.01万元，同比上年同期
增加53.89%；计提信用减值损失87.78万元，同比上年同期增加9.46%；实现投资收益1108.51万元，同比上
年同期增加19.40%。
报告期内，由于国外市场订单减少，公司营业收入下降，加之汇兑收益减少等原因，最终实现营业利润
-272.33万元，同比上年同期减少141.31%；利润总额-354.02万元，同比上年同期减少153.17%；归属于上市
公司股东的净利润-503.53万元，同比上年同期减少179.80%。
报告期内，公司主要工作内容如下：
1、品牌及渠道建设
报告期内，公司围绕“匠心质造”品牌主题，配合全渠道经销商和自营电商开展品牌活动，积极参与上
海五金展、广交会等行业展会，开拓新客户、提高品牌曝光度、提振渠道信心；积极推动“无刷出奇”主题
活动，加大锂电无刷和交流无刷重点产品的推广，提高品牌的美誉度和知名度；积极搭建自媒体营销矩阵，
积极与行业内KOC/KOL开展品牌互动，让更多渠道商和用户了解并认可公司的优质产品及服务。公司深入调
查新兴市场机会和用户需求，搭建新的锂电16V平台，迅速推出交流无刷角向磨光机、锂电无刷冲击起子、
大扭力直插锂电电钻等新品，丰富公司产品线，提升品牌形象和用户认可度；同时公司深入玻璃钢加工、石
材加工安装、房屋改造等用户群体开展品牌活动，积极推动从渠道品牌到用户品牌的转变。
2、技术研发
报告期内，公司按计划有序推进研发项目进度，进一步深化高性能电芯的选用研究，引入高功率密度、
续航更长的全极耳动力电池，同时继续加大对电池应用于电动工具的安全可靠性的研究，为拓展直流工具的
共享电池包平台打下更好的基础。公司持续推进高性能交流无刷电机与控制技术研发，进一步拓展高压无刷
电机在交流产品中的应用，推出大功率细手柄侧开关角向磨光机及可调速侧开关角向磨光机系列、高压无刷
长柄电磨等新品，进一步丰富公司产品线。
报告期内，公司根据技术与产品开发需要，持续深入知识产权的挖掘与加强知识产权的侵权判断，持续
加强知识产权管理规范和落实。报告期内，公司获得国内授权专利26项，其中发明专利10项、实用新型专利
14项、外观设计专利2项。
报告期内，公司通过了CNAS国家实验室认可年度审核，同时公司积极参与电动工具行业实验室联盟、电
工测试专业委员会的相关工作；继续参加电动工具国家标准起草工作组，报告期内参与4份国家标准、2份行
业标准、14份团体标准的修订与起草工作。
3、对外投资
（1）设立广州智造基金
2015年，公司作为有限合伙人以自有资金1亿元参与发起设立广州智造创业投资企业（有限合伙），根
据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了全部认购出资款。2022年，鉴于尚有部分投资项目在存续期限内
未能完全退出，基金存续期延长3年至2025年7月2日。报告期末，基金整体运营情况良好，公司已累计收回
投资成本和收益共计2.33亿元。
（2）认购广祺智行伍号基金
2022年，公司作为有限合伙人以自有资金1900万元参与认购广东广祺智行伍号股权投资合伙企业（有限
合伙）份额，根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在
中国证券投资基金业协会完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常。
（3）认购同创致淳基金
2022年，公司作为有限合伙人以自有资金5000万元参与认购青岛同创致淳股权投资合伙企业（有限合伙
）份额，根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在中国
证券投资基金业协会完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常，已有部
分项目完成退出，公司已收回投资成本129.01万元。
（4）认购柘中君信基金
2022年，公司作为有限合伙人以自有资金3000万元参与认购柘中君信（上海）私募基金合伙企业（有限
合伙）份额，根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了首期认购出资款；基金已按计划完成募集，已在
中国证券投资基金业协会完成基金备案手续，取得了《私募投资基金备案证明》，已完成工商注册登记手续
，取得了《营业执照》。报告期内，基金运作正常。
（5）认购广祺智源柒号基金
2023年，公司作为有限合伙人以自有资金700万元参与认购广东广祺智源柒号创业投资合伙企业（有限
合伙）份额，根据基金出资缴付通知书在规定时间内缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在
中国证券投资基金业协会完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常。
（6）建设海外生产基地
2023年，因业务发展和增加海外生产基地布局需要，公司总经理同意公司以不超过1000万美元（或等额
人民币）的自有资金设立全资子公司并投资建设泰国生产基地：由公司全资子公司浙江锐奇在英属维尔京群
岛设立下属全资子公司JYUInternationalHoldingLimited，注册金额5万美元，并以此JYU公司在香港设立两
家下属全资子公司KongyaTechCo.,Limited和YaokongTechCo.,Limited，注册金额均为1万港元，并以此两家
香港公司在泰国设立下属全资子公司KENTOOLS(THAILAND)CO.,LTD.，注册金额200万泰铢。目前上述四家全
资境外子公司已完成注册手续，并已获得国内的境外投资相关主管部门的备案和审批。
报告期内，公司第六届董事会第2次会议审议通过了《关于对境外全资子公司增资的议案》：为充实泰
国锐奇资金实力，增强泰国生产基地的筹备和运营能力，同意公司全资子公司浙江锐奇以不超过2000万美元
（或等额人民币）的自有资金或自筹资金对其全资子公司泰国锐奇增资，包括但不限于购买土地、购建固定
资产等相关事项，实际投资金额以中国及当地主管部门批准金额为准，公司将根据市场需求和业务进展等具
体情况分阶段实施建设泰国生产基地。本次增资完成后，泰国锐奇注册金额将从200万泰铢增加至3亿泰铢（
增资后实际注册金额以泰国当地政府登记审批为准）。
本次对外投资事项尚需获得国内的境外投资相关主管部门的备案和审批，尚需履行泰国当地政府相关部
门的企业登记变更程序。
4、内部管理
报告期内，公司始终坚持企业核心价值观，持续推进企业文化良性建设；持续加强和规范内控管理，规
范信息披露和投资者关系管理，有效实施内部控制，合理保证公司经营管理合法合规；持续优化人才结构，
培养阶梯型人才团队。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司始终坚持自主品牌战略，准确定位于“替代进口工具的品牌”，以产品品质和售后服务为依托，在
消费者群体中建立了良好的品牌美誉度、信任度和忠诚度。公司上市后，企业影响力、品牌形象和产品的品
牌附加值进一步得到提升。
依托已建立的品牌形象，公司不仅能够很好地开拓高效能专业电动工具市场，对进口工具实现替代，而
且能够向附件及相关领域拓展，在市场开拓过程中形成良好的品牌效应。
2、渠道优势
公司自有品牌产品销售渠道主要以经销模式为主导，国内市场经销商分布广泛，且经销商经营能力和资
质信用度都较高。经销商更贴近并了解当地消费市场，对于市场变化更为敏锐，能够更好地为用户服务，及
时向公司反映市场信息，有助于公司及时调整优化营销策略。现传统五金工具渠道竞争愈发激烈，公司通过
持续加强销售体系管理来提升市场占有率；随着电子商务的日益发展，公司同时在不断优化和完善电商平台
的销售模式。
3、技术优势
作为中国电动工具行业高新技术企业，公司坚持自主创新，高度重视新技术、新产品的研发，拥有多项
核心技术和众多授权专利。公司长期致力于专业电动工具相关技术的研究和开发，积累了丰富的研发经验，
对各应用行业客户的需求有着深入的了解，能够紧密结合客户特点和市场特点研发产品。通过不断的技术创
新，公司将不断满足客户对于高效能专业电动工具的需求。
公司在长期产品开发中积累并加强了自身研发实力，吸引了众多国际品牌电动工具运营商的主动技术合
作。产品的成功研发和投产，不但给公司业绩提供了有力帮助，同时也巩固并提高了公司在这些产品技术领
域的领先优势。
4、团队及管理优势
公司根据业务发展需要和规划，不断优化人才结构，吸引了大量高素质的各类技术研发人才及经营管理
人才。产品研发、营销和管理等团队持续优化。
公司的核心管理人员、高端研发人员和资深销售人员，在业界具有多年的丰富经验，具有较强的稳定性
和凝聚力，对市场现状、客户需求、核心技术和发展趋势有着深刻的了解，可以准确清晰地把握公司的战略
方向，确保公司持续快速增长；同时，公司团队对于公司理念和价值观的理解也在不断加强并深化，成为公
司文化的有效传播途径。
公司通过建立和完善科学合理的绩效考评制度、薪酬奖励制度，提高人员的整体运作效率，确保核心人
员的长期稳定，巩固积极良性的工作氛围，提升公司的长期竞争力。
〖免责条款〗
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