经营分析☆ ◇300126 锐奇股份 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高等级、高效能专业电动工具的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 2.50亿 96.91 1781.30万 69.36 7.13
其他业务(行业) 796.81万 3.09 787.00万 30.64 98.77
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(产品) 2.42亿 93.81 1678.05万 65.34 6.94
配件(产品) 798.43万 3.10 103.26万 4.02 12.93
其他业务(产品) 796.81万 3.09 787.00万 30.64 98.77
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 1.52亿 59.18 602.34万 23.45 3.95
国内(地区) 9722.63万 37.73 1178.96万 45.90 12.13
其他业务(地区) 796.81万 3.09 787.00万 30.64 98.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 4.80亿 97.84 3796.81万 78.95 7.91
其他业务(行业) 1060.79万 2.16 1012.27万 21.05 95.43
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(产品) 4.61亿 94.02 3578.41万 74.41 7.76
配件(产品) 1871.99万 3.82 218.39万 4.54 11.67
其他业务(产品) 1060.79万 2.16 1012.27万 21.05 95.43
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 2.86亿 58.40 1162.39万 24.17 4.06
国内(地区) 2.04亿 41.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.02亿 61.65 --- --- ---
经销(销售模式) 1.88亿 38.35 2963.23万 61.62 15.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 2.35亿 98.09 2308.77万 83.46 9.84
其他业务(行业) 457.43万 1.91 457.43万 16.54 100.00
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(产品) 2.28亿 95.27 2231.70万 80.68 9.79
配件(产品) 673.88万 2.82 77.07万 2.79 11.44
其他业务(产品) 457.43万 1.91 457.43万 16.54 100.00
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 1.29亿 53.81 794.37万 28.72 6.17
国内(地区) 1.06亿 44.28 1514.40万 54.75 14.30
其他业务(地区) 457.43万 1.91 457.43万 16.54 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 4.33亿 98.99 5512.40万 92.59 12.74
其他业务(行业) 443.27万 1.01 441.37万 7.41 99.57
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(产品) 4.17亿 95.33 5353.18万 89.91 12.84
配件(产品) 1598.97万 3.66 159.22万 2.67 9.96
其他业务(产品) 443.27万 1.01 441.37万 7.41 99.57
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 2.61亿 59.72 2777.98万 46.66 10.64
国内(地区) 1.76亿 40.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.66亿 60.73 --- --- ---
经销(销售模式) 1.72亿 39.27 2734.42万 45.93 15.93
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.66亿元，占营业收入的54.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 17078.42│ 34.81│
│客户B │ 4048.35│ 8.25│
│客户C │ 2775.92│ 5.66│
│客户D │ 1447.99│ 2.95│
│客户E │ 1231.42│ 2.51│
│合计 │ 26582.10│ 54.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.68亿元，占总采购额的23.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 1813.44│ 6.21│
│B公司 │ 1632.23│ 5.59│
│C公司 │ 1610.53│ 5.52│
│D公司 │ 919.14│ 3.15│
│E公司 │ 792.34│ 2.71│
│合计 │ 6767.69│ 23.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
公司作为主营电动工具业务的A股上市公司，始终致力于高等级、高效能专业电动工具的研发、生产和
销售。
公司主要产品包括电钻、电动扳手、电锤、电镐、角向磨光机、电磨、抛光机、修边机、电圆锯、斜切
锯、型材切割机、云石机等，产品主要应用于金属、石材、木材等的切割、磨削、锤钻、紧固等工序中，国
内用户主要集中在工业制造、建筑建造等领域。
公司目前主营业务收入主要来自于内销和外销两部分，其中内销业务基本为公司自有品牌的电动工具产
品，销售模式以经销模式为主导，外销业务包括ODM业务和自有品牌产品的出口业务，销售模式以直销模式
为主导，部分自有品牌产品的出口业务也为经销模式。
公司自有品牌产品销售渠道以经销模式为主导，国内市场经销商分布广泛，且经销商经营能力和资质信
用度都较高。经销商更贴近并了解当地消费市场，对于市场变化更为敏锐，能够更好地为用户服务，及时向
公司反映市场信息，有助于公司及时调整优化营销策略。现传统五金工具渠道竞争愈发激烈，公司通过持续
加强销售体系管理来提升市场占有率；随着电子商务的日益发展，公司同时在不断优化和完善电商平台的销
售模式，传统电商及兴趣电商双轮驱动。
公司作为高等级、高效能专业电动工具制造企业，定位于中高端产品市场，致力于为用户提供好用、耐
用的专业级电动工具，提高用户的工作效率。公司是国内领先的专业电动工具生产企业之一，相信随着公司
规模的不断扩大、公司品牌影响力的不断加强和公司产品技术含量、品质的不断提升，公司有能力在目标市
场竞争中占据有利地位。公司通过对专业细分市场的研究，洞察用户需求，持续优化产品，积极拥抱交流无
刷技术和锂电无刷技术带来的产业升级新机会，持续加大研发力度和研发速度，为今后继续保持行业地位打
下坚实基础。
（二）报告期内公司所处行业情况
电动工具是一种由电动机或电磁铁作为动力，通过传动机构驱动工作头进行作业的手持式或可移式的机
械化工具。电动工具结构轻巧、携带使用方便，比手工工具效率提升数倍，比风动工具能耗少、性能稳定。
常用的电动工具系列：电钻、电动扳手、电动螺丝刀、电锤、电镐、电刨、电剪刀、角向磨光机、电磨、砂
光机、抛光机、电圆锯、型材切割机等。电动工具广泛应用于建筑道路、光伏制造与安装、风力发电制造与
安装、电力安装、房屋装修、木工加工、金属加工、船舶制造、航空航天、汽车、园艺等国民经济各个领域
，并已进入家庭使用。
我国电动工具行业发展主要分为三个阶段：
第一阶段为起始期，从1942年第一台电动工具诞生，到20世纪60年代电动工具制造业初具规模，但70%
以上电动工具是电钻。
第二阶段为成长期，从20世纪70年代初到80年代末。改革开放为电动工具发展注入了新的活力，电动工
具制造业不断壮大。
第三阶段为发展期，20世纪90年代以来，国内电动工具行业已形成一批规模较大的企业，技术工艺获得
巨大进步，产品质量和性能不断提升；同时国际著名的电动工具制造商纷纷在国内开办独资或控股的企业，
与国内企业一起参与市场竞争，共赢发展，形成了国内市场国际化、行业竞争全球化的格局。伴随着中国制
造产业在全球竞争力的不断提高，中国已成为国际电动工具市场的最主要的出口国。
国内电动工具行业目前处于完全市场竞争阶段。随着劳动力人口年轻化，80后、90后工人逐渐成为主力
劳动力，对工具的消费力和要求也在逐渐提升。近年来，低端电动工具企业之间同质化竞争较为严重，产品
技术及品牌始终无法有效突破，其与中高端级别企业间的差距进一步拉大，并且该级别企业开始出现小企业
退出的态势；中高端市场方面，随着中国电动工具品牌研发能力、制造能力和营销能力的逐渐提升，国产品
牌逐渐完成对进口品牌的替代。随着经济全球化加快，中国品牌积极拥抱市场，大力发展海外市场业务，并
取得不错的市场成绩。电动工具行业全球化进程加快，行业集中度加强及行业整合的趋势越发明显，为中高
端的自主品牌发展创造了新的机遇。
行业业态上，近年来随着无刷控制技术的成熟和应用普及，具备高能量密度、小体积、长寿命的锂电无
刷工具和交流无刷工具替代传统的交流有刷工具成为市场发展的重要机会，尤其是中国市场锂电工具已进入
高速发展期，锂电产品市场占有率较欧美市场成长空间巨大，原有的交流工具锂电化以及新兴品类的锂电工
具都为行业增长带来新的动力。
（三）报告期内公司主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入25,769.06万元，同比上年同期增长7.71%；其中主营业务方面，实现内
销业务销售收入9,722.63万元，同比上年同期减少8.22%，实现外销业务销售收入15,249.63万元，同比上年
同期增加18.45%。报告期内，公司发生销售费用1,794.12万元，同比上年同期增加16.70%，管理费用2,110.
92万元，同比上年同期增加40.71%，研发费用1,673.98万元，同比上年同期增加21.76%，财务费用464.28万
元，同比上年同期增加625.54%；计提信用减值损失309.88万元，同比上年同期增加110.33%；实现投资收益
957.94万元，同比上年同期增加34.49%。
报告期内，虽然外销收入增长带来营业总收入的增长，但因原材料价格上涨导致综合毛利率下降，加之
销售费用、管理费用、研发费用、汇兑损失的增加等影响，最终实现营业利润-2,910.62万元，同比上年同
期减少99.88%；利润总额-2,915.36万元，同比上年同期减少99.06%；归属于上市公司股东的净利润-2,894.
49万元，同比上年同期减少101.02%。
报告期内，公司主要工作内容如下：
1、品牌及渠道建设
（1）国内市场
公司秉承“匠心质造，品质至上”的品牌主题，在国内市场积极参加各大五金展，在行业内加大品牌宣
传；同时联合全渠道经销商开展“钢材机以旧换新”、“门店出样送好礼”等营销活动，在终端门店加强品
牌宣传，提高锐奇品牌在国内市场的曝光度和市场活力。
重点打造核心分销商，围绕核心分销商不断加大投入，开展赠送市场营销物料、扫码积分、产品专供、
政策独享等营销策略，加快核心渠道建设；同时持续提升门店现场标准化展示，有效提升核心门店数量及质
量，让用户购买方便，售后方便。
针对用户对高性能锂电产品不断提升的需求，上半年公司成功上市20V锂电电钻、20V锂电角向磨光机，
丰富了锂电产品线，满足不同工况和用户的需求。
（2）国际市场
公司按计划在目标市场开展销售和品牌推广工作，同时积极推进中亚、中东、独联体、南美、非洲等新
市场的开发，发掘新经销商并协助经销商在当地做大做强。
公司积极参加2026年德国科隆五金展、2026年春季广交会，进一步开拓新客户、提高公司品牌曝光度和
品牌形象；支持海外签约经销商开展当地品牌推广活动，通过赠送市场营销物料如展架、海报、产品目录、
广告小礼品等方式，协助经销商开展路演促销活动，提升印度、孟加拉、斯里兰卡、马来西亚、越南等重点
市场的品牌知名度。
大力推广公司锂电产品、交流无刷产品以及磨切类核心优势产品，打造大单品策略，用核心优势产品角
向磨光机系列、钢材切割机系列，布局一带一路沿线国家，以期由点到面，带动全系产品销售，提升在这些
地区的产品影响力和知名度。
2、技术研发
报告期内，公司按计划有序推进技术研究：（1）完成新款20V电池包平台开发，适应市场对锂电产品长
续航、高倍率放电的需求；（2）开启新款20V电池包平台拓展工作，以满足更大倍率工具如大角磨、大圆锯
等产品对放电功率和续航的场景需求；（3）完成全新锂电无刷控制器开发，满足客户对产品实现低速、大
扭矩持续稳定输出的需求，并通过优化散热效率和工艺设计，提升可靠性和量产稳定性；（4）持续进行高
压无刷控制系统的研究，以适应市场对低噪音和大扭矩产品的需求；（5）持续进行定扭产品技术研究，通
过算法和系统整合，提升扭矩精度。
公司根据技术与产品开发需要，持续深入知识产权的挖掘与加强知识产权的侵权判断，持续加强知识产
权管理规范和落实。报告期内，公司获得国内授权专利13项，其中发明专利2项、实用新型专利5项、外观设
计专利6项。
公司积极参与电动工具行业实验室联盟、电工测试专业委员会的相关工作；继续参加电动工具国家标准
和器具开关国家标准起草工作组，报告期内参与9份国家标准、2份行业标准、8份团体标准的修订与起草工
作。
3、对外投资
（1）设立广州智造基金
2015年，公司作为有限合伙人以自有资金1亿元参与发起设立广州智造创业投资企业（有限合伙），按
合伙协议约定缴付了全部认购出资款。2022年，鉴于尚有部分投资项目在存续期限内未完全退出，基金存续
期延长3年至2025年7月2日。2025年，鉴于尚有1个投资项目未退出且考虑后续基金清算等程序，基金存续期
延长至2027年7月2日。报告期末，公司已累计收回投资成本和收益共计2.34亿元。
（2）认购广祺智行伍号基金
2022年，公司作为有限合伙人以自有资金1,900万元参与认购广东广祺智行伍号股权投资合伙企业（有
限合伙）份额，按合伙协议约定缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在中国证券投资基金业
协会完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常，已有部分项目完成退出
，公司已收回投资成本420.67万元。
（3）认购同创致淳基金2022年，公司作为有限合伙人以自有资金5,000万元参与认购青岛同创致淳股权
投资合伙企业（有限合伙）份额，按合伙协议约定缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在中
国证券投资基金业协会完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常，已有
部分项目完成退出，公司已收回投资成本384.88万元。
（4）认购柘中君信基金
2022年，公司作为有限合伙人以自有资金3,000万元参与认购柘中君信（上海）私募基金合伙企业（有
限合伙）份额，按合伙协议约定缴付了首期和二期认购出资款共计1,800万元；基金已按计划完成募集，已
在中国证券投资基金业协会完成基金备案手续，取得了《私募投资基金备案证明》，已完成工商注册登记手
续，取得了《营业执照》。报告期内，基金缩减规模，对应公司出资额减至1,800万元，即公司已缴付全部
出资额。报告期内，基金运作正常，已有部分项目完成退出，公司已收回投资成本167.60万元。
（5）认购广祺智源柒号基金
2023年，公司作为有限合伙人以自有资金700万元参与认购广东广祺智源柒号创业投资合伙企业（有限
合伙）份额，按合伙协议约定缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在中国证券投资基金业协
会完成基金备案变更手续，已完成工商变更登记手续。报告期内，基金运作正常。
（6）建设海外生产基地
2023年，因业务发展和增加海外生产基地布局需要，公司通过下属全资子公司以不超过1,000万美元（
或等额人民币）的自有资金在泰国设立全资子公司泰国锐奇，并于2024年以不超过2,000万美元（或等额人
民币）的自有资金对其增资，包括但不限于购买土地、购建固定资产等相关事项，公司将根据市场需求和业
务进展等具体情况分阶段实施建设泰国生产基地。经国内的境外投资相关主管部门的备案和审批的投资金额
合计为21,480万元人民币（折合2,955万美元）。报告期内，泰国锐奇实现销售收入5,818.43万元。
（7）设立毅达汇奇基金
2026年，公司作为有限合伙人以自有资金3,000万元参与发起设立南京毅达汇奇创业投资合伙企业（有
限合伙），按合伙协议约定缴付了首期认购出资款1,500万元；基金已按计划完成募集，已在中国证券投资
基金业协会完成基金备案手续，取得了《私募投资基金备案证明》，已完成工商注册登记手续，取得了《营
业执照》。
（8）认购星辰动力二号基金
2026年，公司作为有限合伙人以自有资金525万元参与认购深圳市星辰动力二号创业投资合伙企业（有
限合伙）份额，按合伙协议约定缴付了全部认购出资款；基金已按计划完成募集，已在中国证券投资基金业
协会完成基金备案手续，取得了《私募投资基金备案证明》，已完成工商变更登记手续。
4、内部管理
报告期内，公司始终坚持企业核心价值观，持续推进企业文化良性建设；持续加强和规范内控管理，规
范信息披露和投资者关系管理，有效实施内部控制，合理保证公司经营管理合法合规；持续优化人才结构，
培养阶梯型人才团队。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司始终坚持自主品牌战略，准确定位于“替代进口工具的品牌”，以产品品质和售后服务为依托，在
消费者群体中建立了良好的品牌美誉度、信任度和忠诚度。公司上市后，企业影响力、品牌形象和产品的品
牌附加值进一步得到提升。
依托已建立的品牌形象，公司不仅能够很好地开拓高效能专业电动工具市场，对进口工具实现替代，而
且能够向附件及相关领域拓展，在市场开拓过程中形成良好的品牌效应。
2、渠道优势
公司自有品牌产品销售渠道主要以经销模式为主导，国内市场经销商分布广泛，且经销商经营能力和资
质信用度都较高。经销商更贴近并了解当地消费市场，对于市场变化更为敏锐，能够更好地为用户服务，及
时向公司反映市场信息，有助于公司及时调整优化营销策略。现传统五金工具渠道竞争愈发激烈，公司通过
持续加强销售体系管理来提升市场占有率；随着电子商务的日益发展，公司同时在不断优化和完善电商平台
的销售模式。
3、技术优势
作为中国电动工具行业高新技术企业，公司坚持自主创新，高度重视新技术、新产品的研发，拥有多项
核心技术和众多授权专利。公司长期致力于专业电动工具相关技术的研究和开发，积累了丰富的研发经验，
对各应用行业客户的需求有着深入的了解，能够紧密结合客户特点和市场特点研发产品。通过不断的技术创
新，公司将不断满足客户对于高效能专业电动工具的需求。
公司在长期产品开发中积累并加强了自身研发实力，吸引了众多国际品牌电动工具运营商的主动技术合
作。产品的成功研发和投产，不但给公司业绩提供了有力帮助，同时也巩固并提高了公司在这些产品技术领
域的领先优势。
4、团队及管理优势
公司根据业务发展需要和规划，不断优化人才结构，吸引了大量高素质的各类技术研发人才及经营管理
人才。产品研发、营销和管理等团队持续优化。
公司的核心管理人员、高端研发人员和资深销售人员，在业界具有多年的丰富经验，具有较强的稳定性
和凝聚力，对市场现状、客户需求、核心技术和发展趋势有着深刻的了解，可以准确清晰地把握公司的战略
方向，确保公司持续快速增长；同时，公司团队对于公司理念和价值观的理解也在不断加强并深化，成为公
司文化的有效传播途径。公司通过建立和完善科学合理的绩效考评制度、薪酬奖励制度，提高人员的整体运
作效率，确保核心人员的长期稳定，巩固积极良性的工作氛围，提升公司的长期竞争力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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