经营分析☆ ◇300133 华策影视 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
影视剧的制作、发行及衍生业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电视剧版权发行(产品) 1.80亿 49.02 1.20亿 68.46 66.56
经纪业务(产品) 8212.01万 22.34 2098.71万 11.98 25.56
电视剧制作发行(产品) 2650.27万 7.21 1104.24万 6.30 41.67
电影销售(产品) 2480.60万 6.75 1209.82万 6.91 48.77
其他(产品) 2144.66万 5.84 840.20万 4.80 39.18
广告(产品) 1618.40万 4.40 685.29万 3.91 42.34
影院票房(产品) 1478.27万 4.02 310.64万 1.77 21.01
音乐(产品) 1336.82万 3.64 334.41万 1.91 25.02
分部间抵销(产品) -1186.04万 -3.23 -1058.94万 -6.05 89.28
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.99亿 81.34 1.33亿 76.02 44.55
海外(地区) 6858.32万 18.66 4200.37万 23.98 61.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
影视行业(行业) 22.46亿 99.04 6.18亿 95.66 27.53
广告业(行业) 3232.51万 1.43 1779.53万 2.75 55.05
其他业务收入(行业) 988.77万 0.44 635.52万 0.98 64.27
其他及分部间抵销(行业) -2045.20万 -0.90 392.56万 0.61 -19.19
─────────────────────────────────────────────────
电视剧制作发行(产品) 15.90亿 70.10 3.16亿 48.92 19.89
电视剧版权发行(产品) 4.07亿 17.95 2.19亿 33.86 53.76
经纪业务(产品) 1.16亿 5.12 3384.84万 5.24 29.15
电影销售(产品) 8056.39万 3.55 3763.26万 5.82 46.71
广告(产品) 3232.51万 1.43 1779.53万 2.75 55.05
影院票房(产品) 3055.02万 1.35 707.80万 1.10 23.17
其他(产品) 2897.80万 1.28 1253.36万 1.94 43.25
音乐(产品) 2185.92万 0.96 462.44万 0.72 21.16
其他业务收入(产品) 988.77万 0.44 635.52万 0.98 64.27
分部间抵销(产品) -4942.99万 -2.18 -860.81万 -1.33 17.41
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 21.37亿 94.24 --- --- ---
海外(地区) 1.31亿 5.76 9177.52万 14.20 70.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电视剧制作发行(产品) 8.29亿 72.90 1.60亿 50.09 19.26
电视剧版权发行(产品) 1.42亿 12.49 9706.25万 30.46 68.35
电影销售(产品) 4393.21万 3.87 2354.71万 7.39 53.60
经纪业务(产品) 4312.78万 3.79 1270.08万 3.99 29.45
广告(产品) 2534.43万 2.23 1720.84万 5.40 67.90
其他(产品) 2139.89万 1.88 76.78万 0.24 3.59
影院票房(产品) 1463.70万 1.29 270.14万 0.85 18.46
音乐(产品) 1371.23万 1.21 345.02万 1.08 25.16
其他业务收入(产品) 632.58万 0.56 382.42万 1.20 60.45
分部间抵销(产品) -250.21万 -0.22 -219.81万 -0.69 87.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.72亿 94.28 --- --- ---
海外(地区) 6497.69万 5.72 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电视剧销售(产品) 18.74亿 75.72 5.35亿 64.18 28.54
电影销售(产品) 4.15亿 16.77 1.80亿 21.61 43.39
经纪业务(产品) 1.58亿 6.38 7948.26万 9.54 50.37
影院票房(产品) 2202.05万 0.89 -8.03万 -0.01 -0.36
广告(产品) 2174.43万 0.88 648.93万 0.78 29.84
其他(产品) 2078.24万 0.84 1059.99万 1.27 51.00
音乐(产品) 1548.79万 0.63 230.84万 0.28 14.90
其他业务收入(产品) 1034.28万 0.42 706.61万 0.85 68.32
分部间抵销(产品) -6243.07万 -2.52 1249.95万 1.50 -20.02
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 23.27亿 94.04 --- --- ---
海外(地区) 1.48亿 5.96 8554.54万 10.27 57.96
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售16.62亿元，占营业收入的73.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 47450.29│ 20.93│
│客户二 │ 35938.49│ 15.85│
│客户三 │ 34058.83│ 15.02│
│客户四 │ 33034.28│ 14.57│
│客户五 │ 15725.78│ 6.94│
│合计 │ 166207.66│ 73.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.25亿元，占总采购额的7.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3315.25│ 2.04│
│供应商二 │ 2830.19│ 1.75│
│供应商三 │ 2646.23│ 1.63│
│供应商四 │ 2405.66│ 1.48│
│供应商五 │ 1280.19│ 0.79│
│合计 │ 12477.52│ 7.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是国内影视制作龙头企业，在“内容为王、科技创新、产业为基、华流出海”的长期战略下，公司
已构建起以电视剧、电影内容为核心，战略发展动漫、音乐、艺人经纪、版权运营、国际业务、整合营销、
影城等细分领域业务的全产业生态体系，战略探索运营商视频彩铃、算力运营等新业务。目前，公司的收入
来源主要为影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容的衍生收益。
（二）2024年上半年经营情况概述
2024年上半年，在复杂行业环境和严峻经济形势下，公司全体员工以高度的责任感和使命感紧密协作，
逆势而上、勇毅前行，内容主业坚持内容为王，逐步构建起独特的内容作品方法论，不断开辟新的优势赛道
，战略和生态业务稳健发展，动漫、国际业务实现新的突破，AIGC研发取得阶段性成果，并第十次荣膺“全
国文化企业30强”。
报告期内，公司电视剧项目开机2部，首播3部；电影项目上映3部，开机1部；动画项目播出1部；实现
营业总收入36,752.20亿元，比上年同期减少67.67%；归属于上市公司股东的净利润7,120.36万元，比上年
同期减少70.39%。下半年，公司将聚焦全年业绩目标，抓好项目开机、取证、发行工作。
1、内容为王，灵活策略构筑顶级作品方法论
公司坚持“内容为王”战略，在面对上半年复杂行业环境的背景下，积极调整策略，提高研发评估标准
，致力于构建一套独具特色的“顶级作品方法论”，从市场需求、创新表达、制作水准、传播推广等多个维
度，全方位提升作品质量，打造具有广泛传播度、高热播放量的爆款作品，打造能够冲击国家级奖项的精品
力作，打造能够代表东方审美和文化精髓的国际化作品，巩固未来长期竞争优势。因此，今年上半年公司聚
焦项目研发码盘，开机数量较往期有所减少，已完成开机《国色芳华》《势在必行》两部剧集，下半年公司
将务实推进项目开发，集中生产并储备题材丰富的作品，除聚焦已有优势赛道外，也将在男频、悬疑等垂类
赛道积极探索，做好布局。
2024年上半年，公司共播出《我们的翻译官》《承欢记》《请和这样的我恋爱吧》三部作品，取得了较
好的市场反响。其中，《承欢记》在CCTV-8和腾讯视频双平台播出，创下多项收视和热度纪录，跻身腾讯视
频现代剧有史以来总榜前三；与上海文旅联动营销的“承欢游”实现电视剧与城市文旅的双向引流，赢得观
众、游客与主管部门的一致好评。这是公司《去有风的地方》开创“有风小院”影视文旅联动模式后的又一
成功案例。公司将进一步深化影视+文旅的合作模式，打造新的利润增长点。
2024年上半年公司稳步推进电影业务《狂野时代》已经开机拍摄，《刺杀小说家2》也于今年8月开机拍
摄；完成《飞驰人生2》《我才不要和你做朋友呢》《默杀》三个项目参投；公司主投主控电影《万里归途
》荣获大众电影百花奖四项提名。在2024中国电影导演之夜，《万里归途》《刺杀小说家》《如果有一天我
将会离开你》获得多项大奖。
2、战略和生态业务稳健发展，构建起第二增长曲线
报告期内，公司同时在精品短剧、小程序短剧上发力。精品短剧作为公司短剧业务的主要赛道，聚焦IP
联动、文旅融合、品牌合作三个方向：长剧IP联动项目《我的归途有风》，在播期间9次登上抖音热榜，12
次登上抖音娱乐榜，集均播放量破千万，专辑总播放量近2亿，入选国家广播电视总局2024年第一季度优秀
网络视听作品；商业化定制精品短剧《留住时间的人》，登顶抖音短剧最热榜，口碑热度双丰收，实现与品
牌携手共赢；小程序短剧精准定位收视客群，《重生之农门肥妻》上线10天持续上榜短剧热力榜，获抖音剧
擎有声7月短剧优质内容推荐之女频优秀剧目。
动漫业务自年初单独设立事业部以来，在引进项目、线下展览和衍生品开发等方面取得了积极进展。目
前同时在研重点项目三个（两个动画片项目，一个动画大电影项目），下半年计划引进发行动画电影一部，
完成制作动画剧集一部。IP衍生进一步赋能线下多元商业应用场景，以动漫IP为核心，集展示、互动、交流
于一体的线下展览业务实现了从零到一的突破，显著提升了品牌影响力和市场覆盖率，获得了超出预期的经
济收益。从海外项目引进到中外项目合作，通过持续孵化，公司动漫团队已为自研IP内容打下坚实基础。
国际业务积极应对国际市场变化，多部剧集在东南亚、日韩等地区热播，超额完成半年度发行目标，证
明了优质内容的国际竞争力，提升了公司品牌知名度。公司管理团队积极调研东南亚、中东、欧洲等市场，
参加阿拉伯广播电视节、法国戛纳国际电视节等国际节展，深化本地化内容制播合作，为华策内容业务实现
全面全球化打下深厚基础。公司华语影视内容国际传播“一张网”建设已构建长视频、短视频、短剧内容矩
阵，报告期内接连收获YouTube阿语、泰语频道金牌和法语频道银牌等一系列奖项，新成立国际制作部，深
度推动海外影视内容的本土化制作和合作。
3、AIGC研发取得阶段性成果，科技向投资、对外合作持续加码
“科技创新”作为公司四大发展战略之一，持续以先进技术赋能公司业务。2024年5月，公司自研的“
有风”大模型已按通过国家生成式人工智能服务名单备案，成为A股第一家通过国家“生成式人工智能服务
备案”自研大模型的影视公司。依托公司AIGC应用研究院，基于自研“有风”大模型，挖掘业务需求，打造
业务工具库，在剧本侧利用文生文技术，产出了编辑助手、评估助手等工具，大幅提高了剧本环节的工作效
率；在制作侧利用多模态技术，推出了视频分析、多语种翻译、文生海报等工具，利用人工智能技术为业务
提质增效作出重要贡献。研究院为数字人、数字资产生成项目提供技术支持，以科技赋能内容创作效率，降
本增效。
报告期内，公司通过股权投资、战略合作等方式加强外部资源链接，参与项目运营，探索构建算力、模
型、应用全链条科技内容生态。公司投资北京智谱华章科技有限公司并签署战略合作，将联合开发影视内容
生成智能体以及影视内容审查垂直模型，联合打造国内影视领域AI领军研究平台，共同推动双方联合推出的
文生视频标准成为行业应用标准。
4、降本增效，组织升级
2024年上半年，公司一方面持续强化核心人才队伍的建设，通过建立合伙人机制、培养人才梯队等方式
，为公司发展集聚高质量人才；另一方面加强战略新业务单元建设，强化战略投资和智能化数字化中台，精
简职能机构、提高企业整体的管理和运行效率，降低运营成本，提升价值效益。
二、核心竞争力分析
1、人才、版权资源集聚效应显著，拥有强大的核心创意能力
公司核心管理团队长期深耕文化影视内容领域，拥有丰富的运营管理经验和勇于创新的管理理念，带领
公司率先完成从作坊式制作模式向创意化、工业化、平台化制作模式转型，保证了公司未来竞争中的战略优
势。
公司将人才体系建设提到战略高度，建立了事业合伙人制度、员工职业发展体系和长效激励机制，现有
优质创意团队、工作室规模居行业第一。通过育才基金、“华策克顿大学”、电影学院、国际合作等方式完
善前端的人才教育培训体系。公司以开放共赢为理念，依靠“强前台，优平台”的支撑体系最大化创意资源
价值，为创意团队合作项目赋能，强化核心创意资源（导演、编剧、艺人等）与公司共赢合作。持续储备、
开发优质版权、剧本等内容资源，为公司持续出品优质头部内容提供坚实保障。公司拥有行业领先的体系化
的创意头部资源生态。
随着年轻团队的崛起，公司董事会和经营管理层均已吸收更专业化、国际化的年轻力量加入核心团队，
并对公司现有组织架构进行升级，通过业务整合、中台建设、职能升级，进一步提升组织效能，强化企业经
营管理能力，推动组织升级发展。
2、引领行业的专业化、数智化、平台化、强中台赋能系统，保障创意领先和持续的稳定的规模化头部
内容输出
公司已建立起业内领先的专业化、数字化、平台化强中台赋能系统。该系统一方面通过强大的大数据分
析工具，在内容创意、版权评估、影视制片、艺人经纪、渠道合作等各方面，提供从影视项目前期规划、市
场调研、开机前开发立项评估到播前宣发、播后项目复盘的体系化服务支持；另一方面依托数字化技术，通
过建立和优化剧组财务系统、制片管理系统、版权管理系统，有效实现了影视剧项目从剧组、制片到版权管
理的全生命周期监控，确保了公司规模化产出优质、稳定的内容作品。通过360度全方位打造高确定性的头
部内容，公司已成为集成的、稳定的、高产出的头部内容生产平台，引领行业向精品化、工业化创新升级。
公司设有科技数字增长中心和AIGC应用研究院，以科技化数字化赋能产品创新，在大数据系统建设、办公系
统数智化建设和AI垂直模型和应用研发三个维度发力，在技术与内容融合中找到内容新价值。
3、规模化、头部化的内容矩阵，庞大流量效应为商业模式带来无限可能
公司明确影视内容为核心，通过内容驱动，实现IP的塑造深耕和内容的全网渗透，满足互联网时代最广
大用户的需求和触点。
公司是国内领先的头部内容创作公司，以构建起以电视剧、电影内容为核心主业，覆盖动漫、版权运营
、国际新媒体、短剧、运营商业务（视频彩铃等）、艺人经纪等细分领域业务的全产业生态体系。公司拥有
强大的创意支持团队，支持创意团队发挥最大效能进行项目开发运作，注重精品力作的规模化运作，保障产
出内容的头部化、规模化、精品化、年轻化和互联网化。
公司现已形成规模化、系列化的头部爆款作品矩阵，如主旋律引领的高品质作品《绝密使命》《绝境铸
剑》《我们的新时代》《我们这十年》等，讴歌新时代，聚焦时代人物的《去有风的地方》《翻译官》《我
们的翻译官》《亲爱的，热爱的》等，厚植民族根，传递东方美的《锦绣未央》《锦绣南歌》《三生三世十
里桃花》《宸汐缘》等。
基于公司精品内容生产的确定性带来的庞大的、持续增长的流量，为流量打包植入广告分成模式、衍生
品、虚拟形象授权等衍生业务提供了可能。
4、全球化布局，顺应华流出海浪潮，引领中国内容产业的升级
公司非常重视国际交流与合作，进行全球化布局，并一直致力于国际创意内容的交流。公司一方面拓展
海外渠道布局，不断丰富输出内容的题材和形式，加强影视节目从华语地区向非华语地区的传播覆盖，加快
“华剧场”的海外频道落地，凭借丰富的国际合作发行资源和平台化的卓越销售组织系统，目前“华剧场”
授权范围已涵盖传统媒体、网络电视、流媒体平台及酒店、航线点播平台等；另一方面通过影视节目译制，
将海外优质内容作品引进国内，公司不仅能承揽本公司的译制工作，也可为行业其他公司提供优质的译制服
务。同时，公司通过建立全球娱乐合伙人联盟和中国电视剧出口联盟，与Netflix、迪士尼、亚马逊、爱奇
艺、芒果TV等国际国内顶级传媒集团开展深度合作，整合全球的优质内容资源，引领中国内容产业的升级。
5、科技驱动战略下的影视化专业数据和AIGC落地和应用
在人工智能快速发展的背景下，影视拍摄过程中大量的沉没素材可以通过清洗、标注、加工等技术处理
形成数据集成，作为AI模型训练的优质训练语料。公司作为国内年产规模最大的影视公司，历史积累的原始
拍摄素材数量庞大，具备极佳的利用潜力。
AIGC相关技术已具有数字内容孪生能力、数字编辑能力、数字创作能力。AIGC经历多类技术路线的演化
，逐步成熟与完善，其不同模态对应着各种生成技术和应用场景，包括文本、图像、音频、视频、策略及虚
拟人等的生成，其在数字创意产业发展应用中的能力显著提升，在商业应用上的潜力巨大。AIGC将成为文化
创意产业发展助推器。
公司已设立AIGC应用研究院，配置人工智能专家、AI人机共创复合型人才、影视数据专家等专职人才，
以及专用设备、专项研发和投资资金。AIGC应用研究院的设立，是公司全面推进AIGC产业布局，以AIGC技术
为核心驱动力量，在影视创意、制作、传播的全链条实现企业核心能力提升和商业模式创新，加快新技术在
行业应用落地，实现企业高质量发展的重要一环。目前，公司已形成“全员知AI、会AI、用AI”的创新氛围
，成为当前影视公司AIGC应用中的领跑者。
6、前瞻布局、多元化变现
随着网络通讯技术、AR/VR、虚拟数字技术等科技的发展和移动互联网的普及，内容成为流量入口，并
将连接新的消费模式、消费场景，促使传统文化影视行业与其他实体产业的跨行业对接成为可能和趋势。在
此背景下，公司基于规模化的头部内容集群先天的享有了内容优势。公司一方面在科技领域前瞻性地布局了
AR/VR/MR技术领域，确保在内容生产方面的技术领先性，驱动内容形式的创新升级；另一方面广泛参与跨行
业资源整合与合作，拓展内容衍生价值和新业务模式，深入对接影视职业教育、影视新文创产业园、短视频
等多个行业和业务领域，开发整合营销、授权、电商、衍生品、艺人经纪等多元变现潜力，积极探索内容的
多元化变现，护航公司持续、健康、稳健发展。
互联网从免费互联网进入价值互联网之后，对影视内容等IP资产进行价值重估。在WEB3.0的科技浪潮下
，公司已拥有中国最大的影视原创版权库和影视素材库。公司对影视内容作品、角色、素材、场景、道具、
服装等进行数字化升级，对开发权益进行确权，完成优质内容素材数字化储备目标。数字藏品、虚拟资产（
虚拟形象、虚拟数字物品）等新业务模式对IP资产的价值重估将带来华策数字资产内在价值的提升，为未来
延伸出新的业态提前做好准备和布局。
7、控股股东在影视新文创产业园、影视职业教育领域的战略协同
公司控股股东大策投资坚定保障和互动上市公司“内容为王”核心主业，以“围绕主业抓产业、围绕产
业办教育、紧扣主业增效益、保障主业优服务”为发展定位，持续加强自身核心产业能力建设，进一步夯实
“新文创产业园区”和“影视职业教育”两大战略生态业务，与内容主业形成互动赋能、支撑发展的融合态
势。
大策投资目前已拥有7个、30多万平方米主题鲜明的新文创产业园区，包括“影视出口、国际合作、数
字贸易、科技制作、内容电商”等。投资创办了全国首家混合所有制本科二级学院——浙传华策电影学院；
投资兴办了全国首所影视艺术类技工院校——浙江华策影视技工学校。2024年1月，大策投资与桐庐县人民
政府签约“中国·桐庐富春江影文旅教融合示范区”项目，总投资60亿元，建设“一学院一基地”——万人
规模技师学院、影视科创文旅基地，打造“影文旅商教”全面融合的产业生态。控股股东的产业落子与公司
所处行业高度互补和协同，有利于巩固公司产业地位，不断提高产业护城河。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
