经营分析☆ ◇300136 信维通信 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
射频元器件，主要包括：天线、无线充电模组、EMI\EMC器件、射频连接器、音/射频模组、射频材料、射
频前端器件等
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
射频零、部件(产品) 37.46亿 100.00 7.01亿 100.00 18.71
─────────────────────────────────────────────────
境外（外币结算类，含保税区）(地区) 26.47亿 70.66 5.00亿 71.33 18.89
境内（人民币结算）(地区) 10.99亿 29.34 2.01亿 28.67 18.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
射频零、部件(行业) 75.48亿 100.00 16.66亿 100.00 22.07
─────────────────────────────────────────────────
射频零、部件(产品) 75.48亿 100.00 16.66亿 100.00 22.07
─────────────────────────────────────────────────
境外（外币结算类，含保税区）(地区) 61.39亿 81.33 13.98亿 83.94 22.78
境内（人民币结算）(地区) 14.09亿 18.67 2.67亿 16.06 18.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 74.86亿 99.18 16.99亿 102.03 22.70
经销(销售模式) 6200.16万 0.82 -3378.23万 -2.03 -54.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
射频零、部件(产品) 33.45亿 100.00 6.19亿 100.00 18.52
─────────────────────────────────────────────────
境外（外币结算类，含保税区）(地区) 28.14亿 84.11 5.28亿 85.22 18.76
境内（人民币结算）(地区) 5.32亿 15.89 9155.59万 14.78 17.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
射频零、部件(行业) 85.90亿 100.00 18.74亿 100.00 21.81
─────────────────────────────────────────────────
射频零、部件(产品) 85.90亿 100.00 18.74亿 100.00 21.81
─────────────────────────────────────────────────
境外（外币结算类，含保税区）(地区) 67.19亿 78.22 14.26亿 76.09 21.22
境内（人民币结算）(地区) 18.71亿 21.78 4.48亿 23.91 23.95
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 85.32亿 99.33 18.89亿 100.81 22.14
经销(销售模式) 5786.59万 0.67 -1517.74万 -0.81 -26.23
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售44.44亿元，占营业收入的51.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 165724.12│ 19.21│
│客户B │ 130640.37│ 15.15│
│客户C │ 54963.78│ 6.37│
│客户D │ 48353.40│ 5.61│
│客户E │ 44747.73│ 5.19│
│合计 │ 444429.39│ 51.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.97亿元，占总采购额的17.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 19736.44│ 4.23│
│供应商B │ 18418.63│ 3.95│
│供应商C │ 17963.98│ 3.85│
│供应商D │ 11802.71│ 2.53│
│供应商E │ 11765.31│ 2.52│
│合计 │ 79687.06│ 17.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务包括天线及模组、无线充电及模组、EMI\EMC器件、高精密连接器、汽车互联产品、被动
元件等，可广泛应用于消费电子、物联网/智能家居、商业卫星通讯、智能汽车等领域，客户覆盖全球知名
科技企业。
报告期内，宏观经济发展稳中有进、消费电子市场温和回升，公司继续保持原有业务优势的同时，积极
推进四新业务（新行业、新客户、新技术、新产品），推动第二增长曲线业务的发展。2024年上半年，公司
实现营业收入374599.80万元，较上年同期增长11.98%；实现归属于上市公司股东的净利润20274.02万元，
较上年同期增长4.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15264.89万元，较上年同期
增长5.00%，公司整体经营保持稳步增长。
公司始终坚守“致力于通过对基础材料、基础技术的研究，创造出值得信赖的创新产品与解决方案，为
我们的客户创造价值”的使命，注重研发投入，挖掘客户需求。目前，公司天线、无线充电、EMI/EMC等业
务持续保持市场优势，导入更多客户产品；而高精密连接器、LCP模组/毫米波天线、UWB、汽车互联产品、
被动元件等新业务也逐步获得客户的业务机会。除消费电子外，公司在智能家居、商业卫星通讯、智能汽车
等应用领域也取得了进展，逐步实现从消费电子到“消费电子+卫星通讯+智能汽车”多业务发展阶段的跨越
，为公司的长期、稳定发展及业务规模的进一步扩大提供重要增长力量。
当下，AI技术的跨越式发展正在重塑智能终端设备面貌，使得智能终端设备不仅在性能上得到显著提升
，其交互方式从触控到语音、手势等自然方式的转变，也为用户提供了更直观、便捷的使用体验，推动社会
快速进入智能化时代。随着AI技术的进步以及智能终端使用体验的提升，对硬件配置的要求也随之提高。AI
算法复杂性的增加，除了需要配备更高性能的处理器和更大的数据存储空间外，对终端设备数据信号的连接
性、电池续航以及摄像头、音频硬件等均有新的需求。公司在射频信号传输、高精密连接器、高精密结构件
等产品上已有长期、深入的研究和储备，相关产品已获得客户认可，各项业务通过持续深入的研究与全球各
大客户保持长期紧密的合作。
自公司成立至今的十八个年头中，天线一直是公司最核心也是最具竞争力的产品线，在今年6月，公司
凭借移动终端天线领域深耕积累的产品实力、行业地位、市场份额等多方面优势，成功获评由国家工业和信
息化部发布的“制造业单项冠军企业”荣誉称号，体现了公司坚守主业，勇于攀登细分领域行业制高点，努
力成为制造业细分领域发展领头雁、排头兵的坚持与决心。在高精密连接器方面，公司依托自身射频技术、
磁性材料等技术优势，重点发展高速连接器、磁性连接器、BTB连接器等高端细分领域，相关产品技术水平
深受客户认可，除消费电子市场外，在商业卫星通讯领域取得快速突破，业务规模持续扩大；公司高频高速
连接器取得了在服务器和汽车领域的突破，预计2026年自有技术产品在工业、航空领域会得到新的突破。在
LCP及毫米波天线模组方面，公司不断加强“LCP材料-＞LCP零件-＞LCP模组”的一站式能力，自主研发的LC
P薄膜、LCP高频FCCL通过了美国UL（UnderwriterLaboratoriesInc.）认证，高频传输性能及可靠性等处于
国内领先水平，已服务北美大客户，同时针对移动通信、智能网联汽车、卫星通信等相关领域的客户共同开
展基于以LCP为代表的高分子先进材料的多种形态高性能毫米波天线解决方案的研究。在UWB业务方面，公司
做了丰富的技术储备及专利布局，已成功应用于智能汽车钥匙、智能门锁、智能医疗设备、智能安防、智能
音响等物联网及智能家居产品，实现了公司在物联网/智能家居应用领域的业务拓展。随着客户产品智能化
发展，公司的高精密结构件产品也取得新的业务进展，为配合终端设备更高密度电池的升级，公司已为客户
提供可有效抵抗外部环境侵蚀和损伤且兼具轻薄性的不锈钢电池壳，这将帮助终端设备提高电池续航能力、
带来更好的使用体验。
此外，公司积极开拓新的业务领域，加大在智能汽车业务上的客户及产品拓展，取得部分国内外主机厂
及Tier1的供应资质；智能汽车业务是公司的重要战略布局，公司将持续保持在该领域业务、产品上的投入
，进一步挖掘相关业务的合作机会。在被动元件业务方面，公司持续完善深圳-日本-韩国-常州-益阳多地国
际化研发体系及高端人才梯队建设，瞄准被动元件高端定位，成功开发多品类、多型号的高端电阻及MLCC产
品，其中高端MLCC产品的电气性能、可靠性等指标达到日韩同行同类型MLCC产品的技术水平。
电子信息技术的快速发展，不断重塑世界，每一次技术的突破都带来不一样的创新与变革，令企业迎来
新的机会与挑战。为更好应对持续变化的复杂环境，积极把握技术创新下的市场机会，公司重视研发技术的
积累，注重研发投入。截至2024年6月30日，公司共申请专利4482件；2024年1月至6月新增申请专利344件，
其中5G天线专利123件，LCP专利4件，UWB专利5件，WPC专利20件，BTB连接器专利15件，电阻专利5件，MLCC
专利35件、声学结构专利137件。报告期内，公司研发投入约33661.59万元，占2024年上半年度营业收入比
重8.99%，保持较高的研发强度，不断积累自身在基础材料、基础技术上的核心能力：
1、基础材料：以村田、TDK、京瓷等优秀企业作为学习标杆，公司持续夯实高分子材料、磁性材料、陶
瓷材料、散热材料等核心材料平台，加强在核心材料上的技术投入。在高分子材料领域，公司具有深厚的研
发实力和丰富的应用经验，已开发的LCP薄膜、MPI薄膜等高分子材料薄膜技术，可为客户提供从薄膜材料到
模组的一站式解决方案，在高频高速方案中有着广泛应用；LCP作为一种高分子材料，具有高频低损耗、占
用空间小等优点，公司开发的相关材料在5G产品中已经大量使用，同时开展了6G前沿技术及先进材料的研发
，应用前景会更加广泛。除了对已有产品的创新升级外，公司不局限于单一材料或技术的研发，积极探索同
一材料在多个行业（如汽车、工业、航空等）的应用挖掘，以实现更广泛的商业价值和市场竞争力。在磁性
材料上，公司有着深入而广泛的研究，已开发高频高功率磁性材料，是下一代无线充电技术的核心材料，在
国内外客户移动终端的发射端均已有应用并供货；另外，磁性材料还可帮助公司提升天线、射频模组等多类
产品的竞争力。在陶瓷材料上，公司具备配方和金属浆料的研发能力，对MLCC等产品的生产具有重要意义，
有助于降低生产成本，提高产品质量，增强公司产品的市场竞争力；公司研究的介电可调陶瓷材料等在通信
领域有很好的应用，特别是在高频通信和微波通信领域；通过对陶瓷材料应用的深入研究，可以进一步提升
天线、连接器等的产品性能，为客户提供更优质、高效的通信解决方案。在散热材料领域，公司已为北美客
户提供核心芯片封装散热器件。
2、基础技术：公司依托以中央研究院为核心的全球10个研发中心，开发前沿技术产品。公司在射频领
域拥有显著的研发实力和技术优势，围绕5G-A/6G的技术目标，积极开发柔性可重构天线、卫星通信相控阵
天线、毫米波雷达缝隙波导天线、高频封装天线、光学透明天线、UWB天线模组等。随着5G-A/6G技术的不断
发展，对终端天线模组的要求也越来越高，天线模组需要能够支持更高、更宽的频带范围，以确保在各种通
信场景下都能实现稳定的信号传输；而终端设备的不断小型化和轻薄化，对天线模组的尺寸和集成度也形成
了严格的限制，对天线材料及工艺也提出了更高的要求，公司美国、日本研究院对5G-A/6G天线模组做了大
量的研究工作。如柔性可重构天线是一种具有创新性和实用性的通信技术，不仅具备分布式天线广覆盖、高
容量的优势，还通过智能可重构技术，实现对天线性能参数的实时动态调整，满足复杂多变的通信环境需求
。在实际应用中，柔性可重构天线具有广泛的应用前景。公司还在无线充电领域储备了NFC无线充电、Qi2.0
/Ki、高自由度充电技术等；在高速连接器领域正在开展满足高频高速需求的轻量化、低Dk介电材料的研发
。
未来，公司将积极把握产业创新的机会，始终坚持对基础材料、基础技术的研究与投入，不断夯实企业
核心竞争力、加强公司的运营能力，努力成为一家“产品领先+卓越运营”的技术驱动型企业。同时在内部
管理上，公司还将继续强化预算管理、风险控制，不断探索更好的内部管理机制，完善内部管理措施，优化
企业经营指标，履行ESG社会责任，坚持走绿色可持续发展道路，实现财务指标的稳步改善。
二、核心竞争力分析
公司始终坚守使命，践行公司核心价值观，通过多年与客户建立的良好合作关系以及持续的新业务拓展
，实现可持续发展。同时，公司不断加强核心技术能力，延伸业务类型，挖掘业务机会，拓宽材料技术能力
的护城河，提升整体竞争力。
公司核心竞争力主要体现在以下几点：
1、持续创新的技术研发能力、达到产品领先
为了更好地把握行业技术发展趋势、满足客户的产品需求，公司一直高度重视技术研发，坚持对基础材
料、基础技术的投入，倡导技术创新，坚持以技术驱动企业发展。截至本报告期末，公司累计申请专利4482
项，目前已被认定为广东省知识产权示范企业，获得“2022年度深圳市知识产权优势单位”的荣誉称号，也
成功获评由国家工业和信息化部发布的“制造业单项冠军企业”荣誉称号。报告期内公司持续保持高强度的
研发投入，未来公司还将继续坚持较高的研发投入，不断深化“材料-＞零部件-＞模组”的一站式研发创新
能力，为客户提供专业、高品质、多样化的产品与解决方案。
公司已在中国深圳、北京、上海、常州、绵阳、美国圣地亚哥、新横滨/筑波/大阪、韩国水原/平泽、
瑞士贝特拉赫、瑞典斯德哥尔摩等地设立多个技术研究中心，不断引入全球高端技术人才，打造以基础材料
和基础技术为核心、以中央研究院为主体的全球化综合性研发体系，并通过与国内外知名高校、科研院所、
企业开展长期、深入、紧密的战略合作，不断提升自主创新能力，打造跨学科、跨领域的技术及知识体系，
形成综合性技术优势，为公司未来快速成长奠定基础。
公司高度重视基础材料和基础技术研发，通过对磁性材料、高分子材料、陶瓷材料、功能复合材料、散
热材料等核心材料领域持续进行高强度研究投入，提升了以5G-A/6G天线、无线充电模组、高性能精密连接
器、高频一体化模压电感、MLCC被动元件、UWB模组等的产品竞争力，通过为客户提供多样化、定制化、高
附加值的创新型产品与解决方案，持续为客户创造价值并保持公司行业领先的技术地位。
2、全球大客户的认可
在高度关注且充分理解客户真正需求的基础上，公司已经搭建了优质的全球大客户平台，并持续与客户
保持良好的合作关系，把客户满意落到实处。凭借稳定的品质、及时的交付、有竞争力的产品，获得了客户
的高度认可。凭借着基础材料、基础技术的持续投入，公司技术能力受到客户的重视，公司定期与全球大客
户展开技术交流，增加了大客户的粘性与新技术的洞察力。
3、卓越的运营管理能力
公司近几年不断深化精益管理，通过自主研发提高自动化生产水平，全自动或半自动柔性制造能力再上
新台阶，不断革新传统制造工艺，做好成本管控。随着公司经营规模的持续扩大，公司不断提升运营管理和
技术工艺创新能力，快速响应客户的需求，从生产效率、产品质量、安全保障等方面入手着力提升制造能力
，从而保证了公司产品的品质、产能的高效利用、客户的满意。公司始终不断优化自身的运营管理能力，使
得卓越运营成为公司提升竞争力的保障。近几年，公司通过智能工厂建设，实现工厂全面数据化管理，优化
了生产运营管理效率，并满足了不断增长的定制化客户需求。截至本报告披露日，公司全资子公司信维通信
（江苏）有限公司被评为“2023年常州市智能工厂”名单，标志着公司产线智能化改造已取得阶段性成果，
数字化转型逐见成效，成功打造了区域内智能制造的标杆工厂。
4、不断完善与加强的公司领导力
公司在三年滚动战略规划的基础上，持续深化各事业部的战略发展规划及预算管理，不断根据市场及客
户的变化作出调整与应对措施；在组织建设方面，通过对事业部制的深化与改革，构建了更为完善的组织架
构，加强公司在财务、人事、风险管控、信息共享等方面的管控，在确保对整体运营风险管控的同时，做到
事业部运营的灵活性、内部决策的高效性，并做到上下同欲，以适应公司快速发展的组织需要。
此外，公司大力提拔80后、90后、00后的年轻干部，大力引进相应的技术及管理人才，优化人才结构，
从企业文化、领导力、战略经营等多方面以及通过培训班、训练营等方式，帮助核心骨干团队快速成长；实
行EMT集体领导、集体决策制度，优化决策机制、提升战略能见度、培养接班人梯队，以应对日益复杂的全
球商业环境和内部管理挑战；坚持信维合伙人文化的理念，继续完善绩效考核评价体系及股权激励等长效激
励机制，从而打造具有国际化视野的管理团队，引领公司实现稳步发展。
5、全球顶尖产业协会成员，领先的产业实现能力
公司目前已加入国际无线产业联盟(IWPC)，同时还是全球最具权威的无线通信产业和移动生态系统协会
（美国无线通信和互联网协会，CTIA）、欧洲3D-MID协会、无线充电联盟（WPC）、中国通信学会（CIC）、
FiRa联盟、汽车数字连接协会(CarConnectivityConsortium)等多个行业协会的重要成员。公司凭借专业的
射频技术，通过与业内一流企业的持续合作，共同制定相关方法标准等，积极开展通信技术前沿研究与产业
化应用，推动自主创新，加速科技成果的转化。
公司拥有广东省LCP5G射频系统工程技术研究中心以及深圳市5G毫米波天线技术工程实验室，测试能力
达国际领先水平。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|