经营分析☆ ◇300148 天舟文化 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
图书出版与发行业务；手机游戏的研发、发行、代理与运营业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
图书出版发行及其他(行业) 3.50亿 78.05 8232.01万 58.15 23.55
移动网络游戏(行业) 9829.95万 21.95 5925.26万 41.85 60.28
───────────────────────────────────────────────
青少年类图书(产品) 3.09亿 69.05 7639.32万 53.96 24.70
移动网络游戏(产品) 9829.95万 21.95 5925.26万 41.85 60.28
其他(产品) 2713.73万 6.06 --- --- ---
社科类图书(产品) 1317.14万 2.94 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.41亿 98.50 1.35亿 95.60 30.68
境外(地区) 670.29万 1.50 623.04万 4.40 92.95
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
图书出版发行及其他(产品) 1.36亿 70.73 3990.80万 53.60 29.37
移动网络游戏(产品) 5621.01万 29.27 3454.49万 46.40 61.46
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.88亿 97.68 --- --- ---
境外(地区) 445.49万 2.32 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
图书出版发行及其他(行业) 4.26亿 70.40 1.08亿 56.97 25.30
移动网络游戏(行业) 1.79亿 29.60 8149.53万 43.03 45.44
───────────────────────────────────────────────
青少年类图书(产品) 3.62亿 59.73 9070.28万 47.89 25.07
移动网络游戏(产品) 1.79亿 29.60 8149.53万 43.03 45.44
其他(产品) 4424.50万 7.30 --- --- ---
社科类图书(产品) 2039.48万 3.37 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.53亿 91.21 1.65亿 87.04 29.83
境外(地区) 5323.33万 8.79 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
图书出版发行及其他(产品) 1.84亿 66.98 5460.70万 48.53 29.68
移动网络游戏(产品) 9072.33万 33.02 5790.41万 51.47 63.82
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.50亿 91.14 --- --- ---
境外(地区) 2433.20万 8.86 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.01亿元，占营业收入的44.77%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 13299.68│ 29.69│
│客户2 │ 3017.44│ 6.74│
│客户3 │ 1618.01│ 3.61│
│客户4 │ 1103.08│ 2.46│
│客户5 │ 1015.02│ 2.27│
│合计 │ 20053.22│ 44.77│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.00亿元，占总采购额的67.48%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 8481.16│ 28.59│
│供应商2 │ 4515.11│ 15.22│
│供应商3 │ 4465.65│ 15.06│
│供应商4 │ 1520.11│ 5.12│
│供应商5 │ 1032.57│ 3.49│
│合计 │ 20014.60│ 67.48│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、据图书行业《北京开卷》发布的报告显示，2023年中国图书零售市场码洋规模同比增长率由2022年
的负增长转为正向增长，同比上升了4.72%，码洋规模为912亿元。少儿与教辅教材类成产业增长的重要驱动
力。
2、教辅图书竞争格局分散但稳定。长期以来，行业参与者对产业链的资源把控有较高的要求，因此产
业链特性为教辅行业构建了牢固的壁垒，“教辅新政”又进一步提高了行业门槛。由于我国的教育系统管理
体制的设置，经过长达三十年来的充分竞争，各地、各细分学段、各学科仍各有较多的教辅产品参与者，较
难形成“绝对龙头”，但当前各教辅产品参与者均拥有长期经营经验，也形成了各自的优势市场，行业形成
了分散但相对稳定的格局。
3、数字化赋能文化教育产业。2023年5月，教育部印发《基础教育课程教学改革深化行动方案》中提出
了“推进数字化赋能教学质量提升”的要求。同月，教育部等十八部门联合印发《关于加强新时代中小学科
学教育工作的意见》，要求探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教
学资源不足的状况。2024年3月5日，国务院总理李强在《政府工作报告》提出，深入推进数字经济创新发展
，开展“人工智能＋”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。教育部在2023年工作要点中也继续强调
将大力实施国家教育数字化战略行动，推动塑造教育发展新赛道新动能新形态。
4、根据伽马数据《2023年中国游戏产业报告》显示，2023年中国游戏市场实际销售收入为3,029.64亿
元，同比增长13.95%，用户规模6.68亿人。中国移动端游戏已占主导地位，2023年我国移动游戏市场实际销
售收入2,268.60亿元，同比增长17.51%。游戏行业坚持高质量、精品化发展，深耕细分化、内容营销、从全
生命周期获取用户，更加注重用户体验，将成为中国游戏行业突破困境、长线健康发展的战略手段。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司进一步调整优化资产和业务结构，在文化娱乐、教育等领域展开以科技创新为驱动的新业务培育和
孵化。公司目前主要从事图书出版与发行，教育服务，手机游戏的研发、发行、代理与运营等业务。
三、核心竞争力分析
截止本报告期末，公司共拥有图书著作权299项。公司软件著作权共计814项，报告期内新增软件著作权
2项。公司共拥有注册商标权259项，报告期内新增注册商标权37项。公司游戏版号共计58项，报告期内新增
游戏版号2项。公司网络域名共计86项。公司拥有所属位于芙蓉区火星镇综合楼11套房屋、长沙县星沙镇茶
叶大市场“山水茗园”4套房屋分摊、2项湘潭华鑫科教用地的土地使用权等。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，面对全球经济持续下行和国内外大环境影响带来的严峻挑战，公司管理层积极应对，适时优化
调整经营战略布局，在稳定教育出版基本盘的前提下，公司管理层优化资产结构，发力成长业务，努力提升
出版发行、网络游戏业务的竞争力和持续经营能力，在文化娱乐、教育等领域展开以科技创新为驱动的新业
务培育和孵化，积极培育新的业绩增长点。报告期内，公司继续深耕教育出版板块，出版发行业务持续稳健
运行，网络游戏业务主要开展降本增效、进一步打造超长线精品手游。同时，积极整合资源，延伸业务触角
，挖掘新的利润增长点，围绕文化创意、教育服务、数字娱乐等领域开发新的业务，力求在新的业务领域实
现突破和发展。
报告期内，部分老游戏产品收入和利润同比下降，新游戏产品研发周期延长，上线不及预期。另一方面
，公司优化游戏团队，确认相应离职补偿金费用1,183.64万元，此外，公司对初见科技股权回购款计提信用
减值准备4,412.97万元，对公司业绩产生重大影响。2023年度，公司实现营业收入4.48亿元，同比下降26.0
7%；实现归属于上市公司股东的净利润-5,982.62万元，同比减亏81.83%。
1、优化战略布局，持续深耕教育出版领域
2023年，教育出版板块核心产品稳中有升。公司在稳定原有业务的基础上，加大产品开发和市场开拓力
度，进一步为客户提供更为全面的优质服务。同时，公司积极研发储备新产品，构建并完善产品体系提高市
场竞争力。公司凭借数十年行业资源、内容质量、品牌和渠道优势，教育出版业务占据稳定的市场份额。此
外，公司充分利用新技术赋能出版行业带来的发展机遇，坚持数智化转型升级，提升融合发展能力，打造全
学段“产品+服务”的教育服务新模式。
截至报告期末，公司运营游戏产品共20款，公司运营的游戏均为手机游戏，年度总用户数超过215万，
年度总活跃用户数超过315万。报告期内，虽然部分老游戏产品生命成熟期流水自然下滑，但公司自研的《
王者纷争》《风云天下OL》《忘仙》《塔王之王》等多款长周期精品游戏，依然保持较好的流水规模和盈利
能力，其中，《王者纷争》已运营五年多，月均流水保持2,000万左右。
2、优化资产结构，聚集资源支持新业务布局
2020年起，公司持续调整优化资产和业务结构，报告期内，通过股权转让、注销等方式退出了北京神奇
领域信息技术有限公司、上海元起网络科技有限公司、香港奇遇天下网络科技有限公司等以及其他成长性不
高、流动性较差的非主业资产。同时，公司积极推进四九游债务重组、初见科技股权回购等事项，进一步优
化资源配置、回笼投资资金支持新业务培育。
报告期内，公司收购湖南天舟教育科技有限公司34%的少数股权，有效提升了盈利能力；与创始人、高
管及核心团队共同投资新设长沙天舟文化科技有限公司及湖南天舟智能科技有限公司，围绕文化创意、教育
出版、数字科技等领域开发新的业务；通过旗下基金管理公司天舟创投投资了长沙麓卓互动科技有限公司，
积极布局面向海外市场的AI数字人、元宇宙社交平台，此外，还投资了二次元社交平台（兴趣电商）初创项
目，积极关注新技术、新产业领域的发展机会，为业务发展培育新的增长点。
3、优化治理结构，“轻装上阵”谋发展
公司治理结构进一步优化，董事会选举创始人肖志鸿先生为董事长，聘任了新总裁，并完成了核心管理
团队的调整分工；继续加强组织竞争力，提升整体经营能力的同时实现降本减员增效，保障公司中长期发展
，助力公司转型升级；塑造复合型人才队伍，建立适应公司快速发展的内部“人才池”。近年来，公司积极
化解风险，出清历史遗留问题的同时提振组织信心，重整后的领导团队将引领公司发展经营迈入新阶段，持
续推进公司高质量发展。
4、积极回购股份，彰显发展信心
基于对公司价值的高度认可和对公司未来发展前景的信心，为切实维护广大投资者利益、推动公司价值
合理回归，并进一步完善长效激励机制，有效地将股东利益、公司利益和核心团队利益结合在一起，公司近
期已使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于实施股权激励计划，激励核心团队。截至
目前，公司共计回购1,664万股，占公司总股本1.99%，回购资金总额4,456.47万元。
●未来展望:
（一）公司发展战略规划
公司未来五年发展目标为打造中国一流的内容与科技创新型文化企业，以“优质内容服务社会发展、科
技创新赋能产业进步”作为企业的宗旨与使命。
公司在稳步提升传统出版、教育产业盈利能力、内容开发能力、品牌影响力的基础上，紧紧抓住AI技术
应用落地、全社会数字化转型的契机，以孵化培育内生动力为主、投资并购扩张为辅，通过3-5年的努力，
在“AI+出版、教育、文娱”等领域实现较大突破，使公司在业务规模、行业地位、品牌影响力等方面得到
大幅度提升。
（二）2024年经营工作计划
近几年公司的出版业务稳中有升，资金充裕，对培育新产业提供了较强的支撑；国家大力推动经济数字
化转型，人工智能技术也出现了突破性进步，为公司升级转型提供了战略性机会。2024年，公司将紧密围绕
发展战略，优化资产结构，集中优势资源支持主业发展，不断提高公司的盈利能力，加大人才培养和激励力
度，助力中长期战略目标的实现，为全体股东带来长期回报。公司主要工作计划如下：
1、夯实教育出版基本盘
2024年，教育出版板块在稳步发展现有业务的基础上，将进一步夯实市场，强化内容，加大开拓省外市
场，积极研发储备新产品、新项目。设立天舟研发中心，推进出版、教育等产业项目的数字化、智能化改造
升级，以新技术赋能传统业务，重点开发家庭教育知识付费业务、直播电商和网络销售平台等新业务模式。
2、聚焦精品游戏研运一体化战略
游戏业务坚持研运一体化，持续提升自研实力，老游戏产品保持超长线运营与用户价值深度挖掘，深入
探索人工智能技术在游戏研发、发行和运营中的更多应用场景，进一步提升游戏研发效率、优化玩家体验，
为玩家带来更多优质的精品游戏，未来重点布局游戏出海、AI虚拟社交游戏。
3、培育数字化、智能化应用项目在多个领域落地
紧跟人工智能、虚拟现实等前沿技术在文化创意、教育领域的应用趋势，推进新技术与文化教育产业的
深度融合应用，开发教育数字化和智能化的新产品、新业态，重点投资布局人工智能赋能行业数字人、虚拟
社交和文旅推广等赛道。公司控股子公司天舟智能拟开展数字人、AI和VR在公共安全教育和职业教育等领域
的业务，拟推出“天舟数字人”、“VR/AR虚拟科学实验室”、“职业智能化评测与规划”和“职业教育VR/
AR实训室和平台”等智能化的工具和产品。
4、优化人才发展机制
2024年，公司将持续推动人才建设，引进核心技术管理人才，搭建业务适配的人才梯队，健全人才培育
机制，优化薪酬和激励体系，公司重视企业文化发展，积极加强团队建设，通过党团工会活动等增进员工的
企业认同感和凝聚力。
5、实施股权激励计划
形成可持续性的长效激励与约束机制，打造事业合伙人平台，以员工持股计划、合伙企业、上市公司股
权激励等模式，建立管理、技术、业务等多层次核心人才持股平台。公司下半年将加快推进股票期权与限制
性股票激励计划的实施，将充分调动团队积极性，更好地吸引和稳定核心人才，为公司可持续发展提供动能
。
（三）公司未来面临的风险和应对措施
1、核心人员流失风险
保持较为稳定的优秀人才队伍，是公司长久持续发展的保障，若不能有效保持并不断完善人才激励机制
，将会影响到人才队伍积极性、创造性的发挥，甚至造成核心人员的流失。因此，公司将不断完善公司激励
机制、积极探讨制定股权激励制度，构建适合公司发展的人力资源建设规划，为员工创建良好的职业环境和
事业发展舞台。
2、市场竞争风险
随着人工智能、大数据、云计算、物联网等智能化技术的逐步成熟，公司不仅面临行业现有竞争者的竞
争，还要应对新进入者的竞争，市场竞争形势也将变得更加广泛而复杂。公司若不能准确把握行业发展趋势
和用户需求的变化，将无法继续保持优势竞争地位，进而影响公司的经营业绩。公司将密切关注市场动态及
趋势，以技术创新驱动为核心，推动相关业务融合、协同发展，打造有竞争力的业务体系。
3、行业政策风险
公司业务经营随着国家出台的各项针对性政策而受到不同程度影响，近年来监管部门高度重视游戏行业
的健康发展，实行较为严格的资质管理及内容审查等监管措施，并对未成年人保护及防沉迷工作提出系列具
体要求。公司将按照国家大政方针和行业监管政策，持续完善各板块业务发展策略，保持行业政策的敏感度
，及时准确地配合政府和管理机构的工作，确保自身业务和经营的合法合规，最大程度地降低潜在的政策风
险。
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