经营分析☆ ◇300150 世纪瑞尔 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铁路行车安全监控系统软件产品的研发与生产、铁路综合运维服务，以及铁路与城市轨道交通领域的乘客
资讯系统和通信系统产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路行业(行业) 5.70亿 65.80 1.62亿 53.49 28.47
城市轨道交通行业(行业) 2.93亿 33.82 1.40亿 46.17 47.81
其他(行业) 332.56万 0.38 105.18万 0.35 31.63
─────────────────────────────────────────────────
铁路综合信息化业务(产品) 3.33亿 38.47 8696.29万 28.64 26.08
城市轨道交通乘客信息系统(产品) 2.93亿 33.82 1.40亿 46.17 47.81
铁路行车安全监控系统(产品) 2.37亿 27.33 7542.79万 24.84 31.84
其他(产品) 332.56万 0.38 105.18万 0.35 31.63
─────────────────────────────────────────────────
南方地区(地区) 4.83亿 55.77 1.66亿 54.62 34.30
北方地区(地区) 3.01亿 34.74 1.07亿 35.11 35.40
西北地区(地区) 6036.50万 6.96 1965.00万 6.47 32.55
海外市场(地区) 2186.19万 2.52 1152.38万 3.80 52.71
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.67亿 100.00 3.04亿 100.00 35.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路(行业) 2.31亿 64.77 7853.04万 53.71 34.05
城市轨道交通行业(行业) 1.24亿 34.84 6692.08万 45.77 53.93
其他(行业) 139.01万 0.39 75.86万 0.52 54.57
─────────────────────────────────────────────────
城市轨道交通乘客信息系统(产品) 1.24亿 34.84 6692.08万 45.77 53.93
铁路综合信息化业务(产品) 1.17亿 32.74 3622.15万 24.77 31.06
铁路行车安全监控系统(产品) 1.14亿 32.02 4230.89万 28.94 37.10
其他(产品) 139.01万 0.39 75.86万 0.52 54.57
─────────────────────────────────────────────────
南方地区(地区) 1.83亿 51.35 7444.82万 50.92 40.71
北方地区(地区) 1.45亿 40.73 6165.27万 42.17 42.50
西北地区(地区) 1995.17万 5.60 671.94万 4.60 33.68
海外市场(地区) 827.02万 2.32 338.95万 2.32 40.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.56亿 100.00 1.46亿 100.00 41.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路(行业) 5.05亿 59.55 1.38亿 48.00 27.30
城市轨道交通行业(行业) 3.12亿 36.87 1.46亿 51.00 46.86
其他(行业) 3036.09万 3.58 288.17万 1.00 9.49
─────────────────────────────────────────────────
城市轨道交通乘客信息系统(产品) 3.12亿 36.87 1.46亿 51.00 46.86
铁路综合信息化业务(产品) 3.08亿 36.34 7987.66万 27.83 25.94
铁路行车安全监控系统(产品) 1.97亿 23.21 5787.52万 20.17 29.43
其他(产品) 3036.09万 3.58 288.17万 1.00 9.49
─────────────────────────────────────────────────
南方地区(地区) 4.36亿 51.45 1.47亿 51.36 33.81
北方地区(地区) 2.71亿 31.93 1.07亿 37.15 39.41
西北地区(地区) 1.13亿 13.37 2074.55万 7.23 18.32
海外市场(地区) 2750.34万 3.25 1223.30万 4.26 44.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.47亿 100.00 2.87亿 100.00 33.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路行业(行业) 1.99亿 61.52 7591.47万 56.50 38.17
城市轨道交通行业(行业) 1.10亿 34.15 5808.39万 43.23 52.60
其他(行业) 1401.39万 4.33 37.01万 0.28 2.64
─────────────────────────────────────────────────
铁路行车安全监控系统(产品) 1.42亿 44.02 4819.07万 35.86 33.85
城市轨道交通乘客信息系统(产品) 1.10亿 34.15 5808.39万 43.23 52.60
铁路综合信息化业务(产品) 5656.42万 17.49 2772.40万 20.63 49.01
其他(产品) 1401.39万 4.33 37.01万 0.28 2.64
─────────────────────────────────────────────────
南方地区(地区) 1.51亿 46.60 5809.38万 43.23 38.56
北方地区(地区) 1.15亿 35.55 5848.67万 43.53 50.88
西北地区(地区) 4804.61万 14.86 1247.31万 9.28 25.96
海外市场(地区) 967.12万 2.99 531.50万 3.96 54.96
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.23亿 100.00 1.34亿 100.00 41.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.37亿元，占营业收入的15.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 3896.03│ 4.49│
│客户二 │ 2966.11│ 3.42│
│客户三 │ 2422.69│ 2.79│
│客户四 │ 2213.36│ 2.55│
│客户五 │ 2208.93│ 2.55│
│合计 │ 13707.12│ 15.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.67亿元，占总采购额的15.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1881.28│ 4.38│
│供应商二 │ 1718.26│ 4.00│
│供应商三 │ 1150.95│ 2.68│
│供应商四 │ 1114.15│ 2.60│
│供应商五 │ 797.77│ 1.86│
│合计 │ 6662.41│ 15.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、产品及市场地位
公司专注于铁路行车安全监控系统软件产品的研发与生产、铁路综合运维服务，以及铁路与城市轨道交
通领域的乘客资讯系统和通信系统产品。主营业务涵盖铁路行车安全监控系统、铁路通信系统、乘客资讯系
统及相关技术服务的开发、销售、系统集成与技术支持。
1、铁路行车安全监控系统
公司在铁路行车安全监控领域多次承担具有开创意义的系统建设项目，高速铁路中的防灾安全监控系统
、综合视频系统、综合监控系统及通信监控系统等多个项目均由公司率先实施。典型项目包括：青藏铁路综
合监控系统，是我国第一条全线配套综合监控系统的铁路线；武广高铁防灾安全监控系统，是国内在长大干
线中首次营业的防灾安全监控系统，武广高铁也是当时世界上里程最长、工程类型最复杂高速铁路；郑西高
铁综合视频监控系统，则是世界首条长距离时速350公里高速铁路的重要配套项目。
公司在高速铁路行车安全监控系统部分产品中累积的市场占有率位居行业前列，在同类供应商中具有显
著优势。“十五五”期间，随着“八纵八横”高铁网系统成网、新增铁路里程约1.5万公里，每一条新建线
路均需配套完整的行车安全监控系统，为公司该业务板块带来持续增量订单。同时，早期建设的高铁线路已
进入设备更新周期，系统升级改造需求逐步释放，公司可依托技术优势和项目经验，在新建与存量市场中巩
固领先地位。
2、城市轨道交通乘客信息系统
公司在城市轨道交通领域主营地面通信系统（PA）和乘客信息系统（PIS），旗下全资子公司北海通信
在细分市场中占据领先地位。截至本报告期末，公司累计实施PA系统5500余站，市场占有率稳居行业首位；
执行PIS系统约33000辆车，是唯一取得全部中车主机厂及庞巴迪、阿尔斯通等合资厂合格供应商资质的PIS
企业，并连续多年获评中车优秀供应商。
在铁路市场，公司持续锻造品牌势能，始终围绕“以客户为中心”的主轴，深耕主业、精调资源：一方
面，牢牢稳住客运广播与综合显示两大压舱石，放大既有优势；另一方面，积极切入标识系统、文广传媒显
示屏等新赛道，培育第二增长曲线。目前，全国80%以上的铁路特等站和一等站、60%以上的高速客运专线及
城际铁路的旅客服务信息系统，均采用公司广播系统和综合显示产品。2023年，公司参与的“一带一路”标
志性工程——雅万高铁项目顺利开通，为我国轨道交通技术和标准输出树立了典范。伴随着国家智慧交通战
略的推进，公司坚持以视听技术迭代为引擎，不断刷新音频视频标识一体化解决方案，持续巩固并扩大在铁
路信息化领域的领跑身位。
3、铁路综合信息化
公司已成功为全国1000余座高铁车站及航空、地铁等项目提供售后服务与配套解决方案，依托公司自主
研发的运维管理平台，实现对人员、资产和事件的协同管理，全面提升运维效率，支持故障受理、统一调度
、过程监控与问题跟踪等全业务流程。借助历史大数据分析，实现设备状态检测与预防维修，有效减少停机
时间，延长设备使用寿命，并为管理决策提供支持。
公司以苏州运营服务中心为基地，依托遍布全国的服务网点、现场工程师及备件分库，构建了覆盖全国
的服务网络，为客户提供7×24小时本地化技术支持和运维服务。在铁路客运服务系统运维领域，公司市场
占有率持续领先。随着铁路运营里程突破18万公里，运维服务市场空间持续扩大。公司可依托现有技术优势
和覆盖全国的服务网络，进一步拓展从设备供应向“产品+运维+服务”全生命周期解决方案转型，提升客户
粘性与盈利稳定性。
（二）经营模式
1、铁路业务
铁路行业信息化建设具有统一组织、统一培训和统一实施的特点。基于这一特性，公司在该领域主要采
用直销模式。铁路行车安全监控系统项目多数采取公开招标实施，基本流程如下：铁路部门在完成项目建设
的规划、设计与预算审批后，由业主单位（如中国国家铁路集团有限公司所属各铁路局或各铁路线运营公司
）或项目总承包方作为招标主体发布公告。行业内企业可单独或组成联合体参与投标，联合体通常由施工建
设服务企业与具体产品商共同组成，以提供整体解决方案。中标后，公司与招标方签订产品销售合同，并按
照合同约定完成设备交付、系统集成及后续技术支持等工作。
2、城市轨道交通业务
城市轨道交通信息化系统项目一般由地方轨道交通建设单位作为发包方，通过招标确定整车厂商，整车
厂商再向信息化系统供应商进行采购。根据具体项目及建设单位的需求，招标形式可分为多系统整体打包或
子系统独立两种。公司在与整车厂商或建设单位直接签订合同后，根据客户需求开展设备采购、定制开发、
安装施工及调试运行等一系列工作，最终交付满足客户需求的乘客信息系统、广播系统等产品及配套服务。
（三）主要业绩驱动因素
公司始终将技术研发与产品创新作为核心驱动力，主要业绩驱动因素包括以下方面：
1、持续的技术研发与人才储备
自成立以来，公司持续加强研发体系建设，已拥有多项自主知识产权的核心技术。公司与北京交通大学
、西南交通大学等高校通过共建联合实验室、创业孵化等模式紧密合作，紧跟前沿技术动态，强化人才储备
，为企业的可持续发展提供有力支撑。
2、完善的产品体系与平台化升级
公司紧密围绕铁路与城市轨道交通的发展趋势，不断优化和完善铁路行车安全监控系统、综合运维服务
、乘客资讯系统及通信系统等产品线，逐步构建起更加全面的监控与服务产品体系。
公司积极开展新一代高速铁路和城市轨道交通行车安全监控、信息化资讯服务及综合运维服务的需求调
研和分析，通过改进系统架构与设计，增强基础件、中间件及数据库系统，强化过程控制，系统推进产品“
平台化”升级。通过扩大监控业务范围、拓展前端数据采集能力、提升运维服务水平，公司实现了从数据采
集到高端监控平台的全链条技术升级。
3、技术优势延伸与跨领域拓展
公司依托视频应用、通信及信号处理等领域的技术优势，积极拓展节能控制等新领域，推动技术和服务
向更多行业延伸。
上述技术研发与产品创新优势使公司在铁路行车安全监控、铁路综合运维服务、铁路及城市轨道交通乘
客资讯系统和通信系统等领域保持了较高的市场占有率与较强的综合竞争力。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会《上市公司行业分类结果》，公司归属于“信息传输、软件和信息技术服务业（I）”
中的“软件和信息技术服务业”，行业大类代码为65。
公司专注于铁路行车安全监控系统软件产品的研发与生产、铁路综合运维服务，以及铁路与城市轨道交
通领域的乘客资讯系统和通信系统产品。主营业务涵盖铁路行车安全监控系统、铁路通信系统、乘客资讯系
统及相关技术服务的开发、销售、系统集成与技术支持。
（一）铁路行业：投资创新高，“十五五”规划打开增量空间
铁路作为国民经济大动脉，在促进社会发展、服务经济建设中发挥着重要的作用。2025年，铁路“十四
五”规划实现圆满收官。在此期间，全国铁路营业里程由14.63万公里增至16.5万公里，增长12.8%；高铁由
3.79万公里增至5.04万公里，增长32.98%。我国已成功建成世界规模最大、先进发达的高速铁路网，铁路运
输实现由瓶颈制约型向基本适应型的历史性转变。进入“十五五”时期，铁路建设是基本实现社会主义现代
化夯实基础、全面发力的关键阶段。根据规划，到2030年，全国铁路营业里程将达到18万公里左右，其中高
铁6万公里左右，复线率和电气化率分别提升至64%和78%。届时，战略骨干通道将全面加强，“八纵八横”
高铁网系统成网，区域互联互通水平显著提升，货运网络能力大幅增强，铁路服务国家重大战略、促进经济
社会发展、维护保障国家安全的战略支撑能力将全面增强。
从投资力度来看，根据国家铁路局数据，2025年全国铁路完成固定资产投资9015亿元，同比增长6%，年
度投资规模创历史新高。新线投产3109公里，其中高铁2862公里，铁路投资拉动作用充分显现，铁路基础设
施体系持续完善。
受益于铁路固定资产投资持续高位运行及“十五五”铁路网建设规划的稳步推进，铁路行车安全监控系
统、铁路综合信息化及运维服务的市场需求有望保持稳定增长。随着“八纵八横”高铁网系统成网、战略骨
干通道全面加强，“十五五”期间新增铁路里程约1.5万公里，其中高铁约1万公里，每一条新建线路均需配
套完整的行车安全监控系统，包括综合视频监控、铁路通信枢纽、动力环境监控等核心产品，为公司铁路行
车安全监控业务带来直接增量订单。同时，我国早期建设的高铁线路已进入设备更新周期，铁路行车安全监
控系统、通信系统的设计寿命通常为1015年，2010年前后投入运营的线路正迎来集中升级改造窗口，随着铁
路运营里程突破18万公里，既有线路的系统更新换代与运维服务需求持续释放，公司可依托现有技术优势，
拓展从设备供应向“产品+运维+服务”全生命周期解决方案转型，为公司铁路业务板块提供持续发展动力。
（二）城市轨道交通行业：存量规模扩大，细分龙头持续受
益根据中国城市轨道交通协会统计，截至2025年12月31日，我国内地累计有58个城市投运城轨交通线路
382条，线路长度累计13071.58公里。2025年全年新增城轨交通运营线路910.80公里。新增运营新线、新段
或延长线开通运营的城市共计24个。全年共新开通车站569座（换乘车站重复计算），新增运营线路21条及
延伸段34段。
随着城轨交通运营里程持续增长，既有线路的运维改造、系统升级需求逐步释放，为乘客信息系统、广
播系统等存量市场带来持续业务机会。公司在城市轨道交通领域具备良好的品牌影响力，旗下全资子公司北
海通信在细分市场中占据领先地位，竞争优势显著。北海通信在城轨广播系统（PA）市场占有率常年稳居行
业第一；乘客信息系统（PIS）是车载PIS领域唯一获得全部中车主机厂及庞巴迪、阿尔斯通等合资厂合格供
方认证的供应商。北海通信的项目案例遍及全国，为超过70%的国铁城市以及超过95%的城轨城市提供领先的
乘客信息发布系统解决方案，同时为亚洲、非洲、美洲等海外客户提供优质的产品和服务。凭借深厚的技术
积累、广泛的市场覆盖和丰富的项目经验，公司有望持续受益于城轨交通建设与存量升级的双重需求。
“十五五”期间，全国城轨交通运营里程预计将突破15000公里，年均新增约8001000公里，公司作为细
分领域龙头企业，将充分受益于新建线路的PIS/PA系统配套需求。与此同时，我国早期建设的城轨线路已运
行1015年，乘客信息系统、广播系统等核心设备进入集中更新周期，随着智慧城轨建设方兴未艾，新一代信
息技术与传统城轨业务的深度融合对PIS/PA系统提出更高要求，公司持续加大研发投入，在车载PIS、地面P
IS等领域保持技术领先，有望在智能化升级浪潮中持续巩固市场地位。
（三）软件与信息技术服务业：政策与技术双轮驱动，国产化替代加速
软件与信息技术服务业作为支撑国民经济和社会发展的基础性、战略性、先导性产业，对经济社会运行
发挥着重要的支撑与引领作用。据工业和信息化部统计，2025年我国软件和信息技术服务收入达154831亿元
，同比增长13.2%；行业利润总额为18848亿元，同比增长7.3%。随着“人工智能+”行动向纵深推进，软件
技术与各行业的融合不断深化，在提升全要素生产率的同时，正系统性地推动产业新赛道培育与资源配置效
率优化。
公司所属的软件和信息技术服务业是国家重点支持的战略性产业。“十四五”以来，国家持续出台相关
政策，推动软件产业高质量发展，鼓励信息技术在传统基础设施领域的深度应用。轨道交通行业作为典型的
复杂巨系统，对软件系统的稳定性、安全性、实时性要求极高，行业进入门槛较高。
随着大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术与传统轨道交通业务的加速融合，智能化、无人化、
数字化成为行业发展方向。“十五五”规划明确提出推动铁路智能化、绿色化发展，公司在铁路站台自适应
安全门系统（已通过终试）、基于龙芯的PIS设备、鸿蒙系统移植等前沿领域的前瞻性布局，契合行业技术
升级方向，有望在新一轮技术迭代中扩大市场份额。在关键信息基础设施自主可控的政策导向下，轨道交通
核心软件及系统的国产化替代进程加快，公司作为拥有完全自主知识产权的轨道交通软件供应商，核心产品
不依赖国外授权，在国产化替代浪潮中具备显著竞争优势。此外，雅万高铁等“一带一路”标志性项目的成
功运营，为我国轨道交通技术和标准输出树立了典范，公司子公司北海通信已在亚洲、非洲、美洲等市场完
成初步布局，马来西亚ETS3项目等标杆项目的成功实施，为公司进一步拓展海外市场、实现技术输出奠定了
坚实基础。
公司在铁路行车安全监控、乘客信息系统等领域拥有完整的软件产品体系和核心自主知识产权，截至报
告期末累计获得软件著作权332项、有效专利110项（其中发明专利33项），并主导或深度参与多项行业标准
制订。持续的技术积累为公司适应行业技术升级趋势、保持市场竞争力提供了有力支撑。
三、核心竞争力分析
公司自成立以来，持续专注于铁路行车安全监控系统软件的研发、生产、销售及相关技术服务，并通过
战略收购不断拓展业务版图。2016年底收购易维迅，全面进入铁路综合运维服务领域；2017年底收购北海通
信，新增铁路及城市轨道交通乘客资讯系统与通信系统业务。公司依托专利、软件著作权及核心技术秘密构
建行业技术壁垒，取得包括CRCC认证在内的多项铁路行业关键资质，并通过优化治理结构与资本运作持续提
升综合竞争力。
（一）核心管理团队优势
公司拥有一支专业能力突出、管理经验丰富的核心团队，尤其在产品研发及关键技术领域优势显著。团
队以技术人员为主体，深度支撑高复杂度的铁路安全监控产品开发。
截至本报告期末，公司拥有各类专业认证人员如下：国家认证高级工程师17人，企业资深高级工程师13
人；工信部认定的信息系统项目管理师18人，系统集成项目管理工程师10人；电子信息联合会认证项目经理
22人；通过MCSE、CCDA认证的工程师4人；国家一级建造师19人。研发与实施团队均具备多年铁路行业产品
设计、系统开发和项目实践经验，为业务持续发展提供了坚实的人才基础。
（二）研发能力和技术产品优势
公司及多家子公司均为国家高新技术企业，内部设有技术委员会及多条产品研发线，涵盖动环、视频、
防灾和测试等方向。公司与北京交通大学、西南交通大学等高校共建联合实验室和创新孵化机制，紧密跟踪
前沿技术，强化人才培养，并设立“世纪瑞尔创新基金”推动产学研深度合作。
公司系统构建知识管理体系，推进技术复用与平台化开发，持续升级新一代铁路行车安全监控系统、铁
路与城市轨道交通PIS/PA系统，并不断完善客站旅服系统运维能力，提升旅客服务体验。在创新应用方面，
重点开发基于ARM的嵌入式技术、通用监控平台控制与管理软件，以及行车安全监控组/构件库，有效提升系
统稳定性与复用率，同时积极探索多媒体组播等新技术的行业应用。
公司主营产品包括铁路行车安全监控系统、乘客服务系统、信息/机电运维服务及支撑平台。业务纵向
延伸至运营调度、综合运维及监控前端，横向拓展至行车安全与客运服务相关专业，持续完善铁路集成应用
体系。
（三）市场营销能力优势
作为中国铁路行车安全监控领域的领先企业，公司深刻理解客户需求，确保产品与技术紧密贴合铁路发
展实际。通过战略性并购，公司在城市轨道交通PIS/PA系统及铁路旅服运维领域亦取得领先市场地位。公司
拥有一支专业的销售团队，并持续加大市场投入力度，为业务增长奠定了坚实基础。
（四）人才优势
公司高度重视人才引进与培养，管理层及核心技术人员均拥有深厚的行业积累。截至本报告期末，公司
核心技术人员为119人，占员工总数的11.48%。公司积极引进高素质技术人才，为员工提供多元发展平台。
根据2024年修订并执行的职称与执业资格津贴制度，有效激发了员工提升动力。同时，公司通过系统性赋能
培训，不断提升员工业务能力，为可持续发展提供坚实人才保障。
（五）公司治理规范优势
自上市以来，公司始终将规范治理和投资者关系管理作为重点。报告期内，根据最新法规修订《公司章
程》及多项内部制度，保障股东会、董事会及各专门委员会依法规范运作。公司通过官网、业绩说明会、互
动易平台、投资者邮箱和热线等多种渠道与投资者保持密切沟通，增强市场认同，持续塑造公司在资本市场
的良好形象。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，面对全球经济复苏乏力和国内产业结构深度调整的双重挑战，公司坚持“稳中求进、创新突破
”的工作总基调，紧紧围绕董事会制定的年度经营计划，充分发挥自身的核心竞争力，通过加大市场开拓、
强化研发管理、提升质量管控、深化内部管理等措施，实现精益运营，较好地完成了年度经营目标。公司实
现营业收入866868367.33元，同比增加2.31%；实现营业利润53649560.29元，同比增加55.51%；利润总额52
471880.05元，同比增加46.57%；归属于上市公司股东的净利润51506490.03元，同比增加50.72%；报告期末
，公司总资产2094003465.89元，较年初增加3.01%。
铁路行业：报告期内，公司铁路行业各类主要业务发展情况如下：（1）铁路行车安全监控系统实现营
业收入236894866.92元，同比增加20.47%，毛利率31.84%，同比增加2.41个百分点；（2）铁路综合信息化
业务实现营业收入333461593.11元，同比增加8.31%，毛利率26.08%，同比增加0.14个百分点。
城市轨道交通行业：报告期内，城市轨道交通乘客信息系统业务实现营业收入293186297.90元，同比减
少6.14%，毛利率47.81%，同比增加0.95个百分点。
报告期内主要完成工作如下：
加大市场开拓
报告期内，公司持续强化市场拓展力度，推动铁路和城市轨道交通市场业务稳健发展。（1）铁路市场
：巩固存量，拓展增量。一是深耕存量市场：通过技术升级优化既有产品，提升智能化水平，延长产品生命
周期，增强客户黏性；同时深化后市场服务，提供运维托管、数据分析等增值服务，与客户建立长期合作关
系，形成可持续收入；二是突破增量市场：聚焦铁路“智能化”和“无人化”发展趋势，加快新产品研发；
布局货运铁路、重载铁路等新兴领域，参与专项工程建设，挖掘细分市场增长点。（2）城市轨道交通市场
：区域深耕与模式升级并进。一是聚焦核心区域：依托京津冀主场优势，巩固重点城市市场份额，并积极拓
展长三角、大湾区等高潜力市场；二是升级服务模式：从单一设备供应向“产品+运维+服务”转型，提供全
生命周期解决方案，提升客户价值与业务持续性。通过上述举措，公司进一步夯实市场竞争力，为未来增长
奠定基础。（3）海外市场：海外业务实现战略性突破。全资子公司北海通信自2019年启动“出海战略规划
”以来，已逐步构建覆盖中亚、东南亚及南美洲的全球化业务网络。报告期内，公司在马来西亚、印尼及沙
特等重点市场推进的标杆项目取得里程碑进展。特别是马来西亚ETS3项目，北海通信作为关键设备供应商，
提供的全套车载乘客信息系统解决方案（涵盖广播系统、媒体系统、监控系统、AVOD娱乐点播系统、WIFI网
络系统及车载电台等子系统）在首列车8000公里无故障运行试验中表现卓越，系统的稳定性与兼容性均达到
国际标准，为公司海外技术输出树立了典范。与此同时，公司将通过与合作伙伴的深度协同，联合开发定制
化解决方案，加速本土化技术适配与服务升级。未来，公司将持续以东南亚、中东为支点，强化海外项目承
接能力，将国内先进的轨道技术产品和服务输出至全球市场。
强化研发管理
公司始终将技术创新作为核心驱动力。报告期内，公司持续强化研发管理体系，重点围绕机制创新、资
源聚焦和成果转化三个维度展开：（1）机制创新：公司成立由内外部专家组成的技术委员会，构建涵盖“
技术发掘-立项评审-成果激励”的闭环管理机制。围绕行业趋势与发展热点开展专点研究，为公司识别新的
战略方向、新产品及新业务奠定基础。报告期内，公司颁布自主研发项目立项、研发产品推广等十余项激励
制度，有效激发了研发创新活力。同时，定期召开研发团队研讨会，围绕既有产品技术突破及新业务战略发
展方向进行深入研讨，推动研发方向持续校准与迭代。（2）资源聚焦：公司继续保持稳定的研发投入，实
施研发资源动态调配机制，对成熟稳定的产品实行精益化维护或小版本迭代，同时集中优势资源攻坚站台安
全门等前沿领域，确保关键方向上的持续的创新能力。（3）成果转化：公司知识产权矩阵持续扩容。截至
报告期末，公司已获得110项有效专利授权及332项软件著作权，并主导或深度参与多项行业标准制订。未来
，公司将持续强化基础研发，坚持自主创新，持续加强研发体系建设，以巩固并提升公司的核心竞争力。
提升质量管控
公司持续运行“全生命周期安全风险管理”体系，涵盖产品功能、系统交付安全、工程现场安全、生产
制造安全、信息安全、环境保护及职业健康与安全等领域。报告期内，公司推动各体系持续有效运行，确保
体其适宜性、充分性和有效性，顺利通过多项认证并获证书。截至本报告披露日，公司持有的有效认证包括
：CRCC（5项）铁路产品认证、IRIS（银级）铁路行业质量管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO2
0000-1信息技术服务管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO450
01职业健康安全管理体系认证、CMMI（3级）认证、信息系统安全集成服务（三级）及售后服务认证（五星
级）等。
探索新业务
报告期内，公司稳步推进“双轮驱动”的发展战略，在夯实主营业务的基础上，前瞻性布局“第二增长
曲线”。公司成立由总经理直接领导，战略、投资、技术和市场等多部门协同参与的专项工作组，并联合外
部专家，重点围绕与现有核心技术具备协同性或具有前瞻性的技术的新业务方向，系统开展探索工作。
深化内部管理
报告期内，公司持续深化内部管理，夯实高质量发展根基。（1）团队建设：实施人才梯队建设战略，
聚焦人均产值与工作效率双提升。（2）供应链优化与成本管控：拓展优质供应商资源，发展长期战略伙伴
关系，提升关键物料储备保障能力；推行集中采购与动态比价等机制，实现精准降本；（3）资金与合同管
理：强化合同全流程跟踪及项目回款管理，深化客户协同，优化应收账款分档机制，加大催收考核力度，全
面提升资金周转效率；（4）财务信息化建设：升级财务信息化系统，实现财务、业务、客户数据一体化管
理，增强数据驱动决策能力；（5）文化与制度建设：设立员工互助基金，组织开展多样化活动，深化企业
文化渗透，增强团队凝聚力和归属感；持续完善内控制度，强化关键环节监督，筑牢合规管理防线；（6）
品牌沟通效能提升：及时更新公司官网“投资者关系管理”栏目内容，推进子公司北海通信中英文官网改版
上线，加强各单位微信公众号建设，持续提升投资者及社会各方对公司的认知与了解。
●未来展望:
（一）公司面临的市场竞争格局
公司长期聚焦铁路行车安全监控、铁路通信监控、铁路综合视频监控、铁路防灾安全监控、铁路及城市
轨道交通乘客资讯系统、通信系统及综合运维服务等业务领域，在相关细分市场具备一定的技术积累、项目
经验和客户基础。随着铁路及城市轨道交通行业持续向数字化、智能化、安全化方向发展，行业竞争逐步由
单一产品竞争转向平台能力、系统集成能力、项目交付能力和持续服务能力的综合竞争。客户对产品稳定性
、安全性、兼容性、国产化适配能力及运维保障能力的要求不断提升，市场竞争更趋充分。
总体来看，公司所处行业仍具有较大的发展空间，但同时面临市场竞争加剧、客户要求提升、技术迭代
加快等挑战。公司将持续巩固核心业务优势，提升综合解决方案能力和服务保障能力，增强市场竞争力。
（二）公司发展战略
公司将立足铁路行车安全监控主业，围绕“稳存量、拓增量、强平台、提质量、促协同”的总体思路，
持续推进核心产品升级、平台能力建设和业务结构优化，推动公司由项目驱动向“项目驱动、产品驱动、服
务驱动”协同发展的模式转变。
在产品发展方面，公司将持续完善铁路行车安全监控系统、综合运维服务平台、铁路及城市轨道交通乘
客资讯系统和通信系统产品线，不断提升产品的稳定性、安全性、兼容性和智能化水平，逐步形成覆盖前端
感知、数据传输、平台处理和业务应用的产品体系。
在技术发展方面，公司将围绕平台化、构件化、云边协同、智能分析、安全可信和国产化适配等方向，
持续强化软件平台、算法应用、数据治理和系统安全等核心能力，提升产品复用能力、系统交付效率和项目
实施质量。在业务发展方面，公司将在保持既有业务稳定发展的基础上，进一步拓展升级改造、运维服务和
数据应用等业务，增强收入结构的稳定性和可持续性。同时，公司将加强各业务板块之间的资源协同，提升
整体经营效率。
在团队建设方面，公司将持续优化组织结构和人才梯队建设，完善专业化、梯度化的人才体系，增强中
层骨干力量和基层团队活力，为公司长期发展提供组织和人才保障。
（三）公司2026年度经营计划
1、总体经营思路：2026年，公司将围绕铁路、城市轨道交通及海外等重点领域，坚持“稳存量、拓增
量、强产品、提效率、控风险”的经营方针，持续夯实轨道交通主业基础，积极培育新业务和新产品增长点
，推动经营规模、盈利能力、现金流水平和发展质量协同提升，进一步增强公司综合竞争力和可持续发展能
力。
2、重点业务发展方向：（1）铁路及高铁新建业务方面，公司将继续巩固视频监控、动环监控等核心产
品的市场优势，稳定传统业务基本盘，并围绕安全门、视频巡防、压缩存储、信创升级等方向持续拓展，推
动业务结构优化和市场份额提升。（2）城市轨道交通业务方面，公司将坚持新造市场与后市场并重，持续
提升车载PIS、地面PA/PIS等产品的市场覆盖能力和交付能力，增强在维保、备件、改造升级等领域的持续
经营能力。（3）铁路运维业务方面，公司将坚持在稳步优化铁路运维业务结构的基础上，推进相关平台产
品布局，拓展公司在新型基础设施领域的发展空间。（4）海外业务方面，公司将围绕中国主导建设项目、
海外主机厂项目及区域市场项目分类推进，持续加强海外产品适配、市场拓展和品牌建设，逐步完善国际化
业务布局。
3、产品与研发工作重点：2026年，公司将继续以市场需求为导向推进产品升级和技术创新，重点提升
既有核心产品的稳定性、兼容性、标准化和产品化水平，持续增强对铁路、城轨及机场等业务板块的支撑能
力。同时，公司将围绕智能运维、平台化软件及行业智能化应用等方向推进新产品开发，提升产品附加值和
解决方案能力。公司将加强研发资源统筹配置，推动人工智能、大语言模型、知识图谱、多模态处理等技术
与现有产品和平台深度融合，提升智能分析、辅助运维和知识服务能力。研发管理方面，公司将持续优化需
求、设计、测试、转化全流程机制，强化成果转化和知识产权布局，提升研发效率与投入产出水平。
4、经营管理保障措施：公司将持续强化项目全过程管理，提升项目交付质量、成本控制水平和风险识
别能力，推动项目执行、收入确认和回款管理协同提升。资金管理方面，公司将坚持现金流优先原则，合理
平衡传统业务回款与新业务投入节奏，确保经营发展与资金安全相匹配。同时，公司将继续推进人才梯队建
设和组织能力提升，优化人员结构和资源配置效率，加强专业人才培养和跨部门协同。公司还将持续完善品
牌建设、企业文化和合规管理体系，不断提升市场影响力、组织凝聚力和规范运作水平，为年度经营目标实
现提供有力保障。
（四）风险因素及应对措施
公司在经营过程中可能面临宏观经济波动、行业投资周期变化、市场竞争加剧、技术迭代、海外业务拓
展及应收账款回收等方面的风险。公司已结合自身业务特点及经营情况，对主要风险进行了梳理分析，并制
定了相应应对措施，但相关措施的实施效果仍可能受到外部环境变化等因素影响，提请投资者关注以下风险
。
1、主营业务集中于铁路及城市轨道交通领域的风险
公司主营业务目前主要集中于铁路及城市轨道交通领域，主要提供铁路行车安全监控系统产品、铁路综
合信息化产品，以及城市轨道交通乘客资讯系统、通信系统等相关产品与服务。2025年，公司来自上述行业
的营业收入为86354.28万元，占主营业务收入的99.62%。公司经营业绩与铁路及城市轨道交通行业的投资规
模、建设节奏、更新改造进度及行业景气度具有较强相关性。若未来相关行业投资规模下降、项目推进节奏
放缓、市场需求发生较大变化，或市场竞争进一步加剧，则可能对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将在持续巩固铁路及城市轨道交通主业优势的基础上，进一步提升行车安全监控、乘客
资讯系统、通信系统等产品的系列化、综合化和平台化能力，增强产品附加值和整体解决方案能力；同时，
积极拓展更新改造、运维服务、机场及其他相关领域业务，逐步优化收入结构，提升公司整体抗风险能力。
2、行业政策及市场投资波动风险
公司所处的铁路及城市轨道交通行业受国家产业政策、财政资金安排、基础设施投资周期及地方政府投
资能力等因素影响较大。当前，地方政府债务压控力度持续加大，部分地区城市轨道交通投资规划进一步收
紧，可能导致相关项目开工节奏放缓、新建项目减少或投资规模下降；同时，铁路市场新线建设持续减少，
设备更新改造市场推进力度若不及预期，亦可能对公司铁路业务订单获取及收入增长造成不利影响。
应对措施：公司将持续跟踪国家产业政策、行业规划及重点客户投资动向，及时调整经营策略和资源配
置；在铁路及城市轨道交通领域，进一步提升更新改造、运维服务、系统升级和产品替换类业务占比，增强
对存量市场的深耕能力；对于新兴领域，公司将坚持审慎投入、试点先行、循序推进的原则，结合自身技术
积累和市场验证情况稳步开展产品研发和业务拓展，防范盲目投入风险。
3、经营管理及境外业务拓展风险
受宏观经济波动、市场竞争加剧等因素影响，国内城市轨道交通市场竞争进一步加剧，可能对公司订单
获取、产品价格及盈利水平产生不利影响。与此同时，境外部分目标项目所在国家或地区存在政治局势不稳
定、财政状况承压、项目决策周期较长等情况，可能导致公司境外市场拓展进度不及预期。此外，公司在产
品或服务及销售过程中，若出现质量缺陷、履约瑕疵、安全管理不到位或合规问题，可能引致责任赔偿、行
政处罚或声誉损失，从而对公司经营产生不利影响。
应对措施：公司将持续优化业务结构，稳步提升传统优势业务市场份额，同时积极拓展更新改造、运维
服务、机场及其他相关应用领域，增强业务抗周期能力；持续加强对境外重点市场的国别风险研判，优先布
局政治环境相对稳定、付款条件较好、合作基础较强的区域和项目，合理控制海外业务拓展节奏；同时，进
一步完善产品质量控制、项目实施管理、安全生产管理和合规管理体系，加强重点环节风险识别与过程管控
，降低因产品质量、履约管理或合规事项引发责任赔偿及处罚的风险。
4、技术迭代及研发风险
公司所处行业属于技术密集型行业，技术升级、产品迭代和应用场景演进较快，市场竞争日趋激烈。若
公司不能持续准确把握行业技术发展趋势、关键技术演进方向及客户需求变化，或研发投入、技术储备、人
才建设未能及时匹配市场发展需要，可能导致研发方向与市场需求脱节、研发成果转化不及预期、产品竞争
力下降，从而对公司经营发展产生不利影响。
应对措施：公司将坚持以市场需求为导向，持续加大研发投入，完善研发体系建设和技术人才储备，统
筹推进新产品开发、既有产品迭代升级及技术平台建设；同时，加强研发、市场、项目实施和售后服务之间
的协同联动，提高技术成果转化效率，确保技术方向与行业趋势、客户需求保持一致，不断提升公司技术实
力和创新水平。
5、人力资源风险
科技型企业普遍面临人才流动性较高、知识结构更新较快等挑战，高素质人才已成为行业竞争的重要要
素。随着公司业务规模持续扩大和新业务、新产品持续推进，公司对研发、技术、项目管理、市场拓展等方
面专业人才的需求不断增加。若公司不能及时引进、培养和保留关键人才，或核心人才出现流失，可能对公
司技术创新、项目执行和经营发展产生不利影响。
应对措施：公司高度重视人才队伍建设，持续完善人才规划、招聘录用、培训开发及薪酬激励体系，强
化核心团队稳定性和人才梯队建设；同时，结合业务发展需要，不断优化岗位配置和人才培养机制，提升组
织效能和员工发展匹配度。报告期内，公司人才队伍整体保持稳定，流失风险总体较低。
6、应收账款回收及坏账损失风险
截至报告期末，公司应收账款余额较期初略有上升。公司客户主要为各铁路局、铁路建设单位、中国中
车及其他大型国有企业或行业客户，整体资信状况较好，但相关客户付款审批流程通常较长，大部分项目付
款周期在1至2年或更长时间，且合同中一般约定5%至10%的质保金于质保期结束后支付，因此公司应收账款
余额相对较大。若未来宏观经济环境、客户经营状况或行业资金状况发生不利变化，可能导致公司应收账款
回收周期延长，甚至发生坏账损失，从而对公司经营业绩和现金流状况产生不利影响。
应对措施：公司将持续加强应收账款全过程管理，完善客户信用评估、合同评审、账龄监控、回款考核
和责任落实机制，强化销售、项目、财务等部门协同催收；同时，持续优化客户和业务结构，提高优质客户
和高回款质量项目占比，积极控制新增应收账款规模，降低坏账风险。报告期内，公司未发生重大坏账损失
，主要客户整体信用状况良好，应收账款总体风险可控。
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