经营分析☆ ◇300172 中电环保 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司深耕环保行业三十年，形成了水务、固危废、烟气治理三大核心主业，包括：工业水处理、城镇污水
及水环境治理；固废危废、污泥耦合、土壤修复及资源化利用；烟气及VOCs治理；高端装备国产化及智慧
环保等。为电力、石化、煤化工、冶金、新能源、煤矿、建材等工业客户，以及城镇环保提供全流程、定
制化系统解决方案，服务涵盖研发设计、核心设备制造、装备系统集成、工程总承包、智慧化运维和项目
投资等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水环境治理(行业) 5.08亿 70.92 1.54亿 76.96 30.40
污泥耦合处理(行业) 1.06亿 14.75 1689.73万 8.42 15.99
烟气治理(行业) 9100.45万 12.70 2264.66万 11.28 24.89
其他业务(行业) 1159.85万 1.62 669.87万 3.34 57.75
─────────────────────────────────────────────────
工业水处理(产品) 3.72亿 51.90 1.01亿 50.34 27.17
城镇水环境治理(产品) 1.36亿 19.02 5341.53万 26.62 39.20
污泥耦合处理(产品) 1.06亿 14.75 1689.73万 8.42 15.99
烟气治理(产品) 9100.45万 12.70 2264.66万 11.28 24.89
其他业务(产品) 1159.85万 1.62 669.87万 3.34 57.75
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.07亿 98.72 1.96亿 97.89 27.78
国外(地区) 918.83万 1.28 423.13万 2.11 46.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业水处理(产品) 1.57亿 49.79 4752.70万 51.76 30.28
城镇水环境治理(产品) 6899.44万 21.88 2328.19万 25.36 33.74
污泥耦合处理(产品) 5603.28万 17.77 922.26万 10.04 16.46
烟气治理(产品) 2488.23万 7.89 726.94万 7.92 29.22
其他业务(产品) 839.57万 2.66 451.89万 4.92 53.82
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.15亿 99.79 9148.33万 99.63 29.08
国外(地区) 65.41万 0.21 33.65万 0.37 51.44
─────────────────────────────────────────────────
水环境治理(业务) 2.26亿 71.67 7080.89万 77.12 31.34
污泥耦合处理(业务) 5603.28万 17.77 922.26万 10.04 16.46
烟气治理(业务) 2488.23万 7.89 726.94万 7.92 29.22
其他业务(业务) 839.57万 2.66 451.89万 4.92 53.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水环境治理(行业) 5.85亿 69.89 1.80亿 79.80 30.77
污泥耦合处理(行业) 1.62亿 19.40 1913.15万 8.48 11.78
烟气治理(行业) 7044.75万 8.41 1742.12万 7.72 24.73
其他业务(行业) 1917.61万 2.29 901.42万 4.00 47.01
─────────────────────────────────────────────────
工业水处理(产品) 3.77亿 45.01 1.04亿 46.30 27.72
城镇水环境治理(产品) 2.08亿 24.88 7560.91万 33.51 36.29
污泥耦合处理(产品) 1.62亿 19.40 1913.15万 8.48 11.78
烟气治理(产品) 7044.75万 8.41 1742.12万 7.72 24.73
其他业务(产品) 1917.61万 2.29 901.42万 4.00 47.01
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.96亿 95.13 2.11亿 93.59 26.51
国外(地区) 4081.74万 4.87 1446.79万 6.41 35.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业水处理(产品) 1.24亿 34.99 3627.49万 35.45 29.36
城镇水环境治理(产品) 1.18亿 33.48 4662.14万 45.56 39.44
污泥耦合处理(产品) 7690.03万 21.78 1051.79万 10.28 13.68
烟气治理(产品) 2548.30万 7.22 593.41万 5.80 23.29
其他业务(产品) 892.74万 2.53 298.28万 2.91 33.41
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.31亿 93.69 9606.83万 93.88 29.04
国外(地区) 2226.96万 6.31 626.27万 6.12 28.12
─────────────────────────────────────────────────
水环境治理(业务) 2.42亿 68.47 8289.63万 81.01 34.29
污泥耦合处理(业务) 7690.03万 21.78 1051.79万 10.28 13.68
烟气治理(业务) 2548.30万 7.22 593.41万 5.80 23.29
其他业务(业务) 892.74万 2.53 298.28万 2.91 33.41
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.16亿元，占营业收入的30.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6060.54│ 8.46│
│第二名 │ 4681.97│ 6.54│
│第三名 │ 4315.51│ 6.02│
│第四名 │ 4150.48│ 5.79│
│第五名 │ 2391.13│ 3.34│
│合计 │ 21599.63│ 30.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.05亿元，占总采购额的19.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4183.76│ 7.92│
│第二名 │ 2758.69│ 5.22│
│第三名 │ 1302.16│ 2.47│
│第四名 │ 1222.84│ 2.32│
│第五名 │ 1079.29│ 2.04│
│合计 │ 10546.74│ 19.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
中电环保是环境治理服务商，国家级制造业单项冠军企业，国家级专精特新“小巨人”企业，拥有国家
级科技企业孵化器，是集技术创新，产业孵化与综合服务于一体的环保行业骨干企业。公司深耕环保行业三
十年，形成了水务、固危废、烟气治理三大核心主业，包括：工业水处理、城镇污水及水环境治理；固废危
废、污泥耦合、土壤修复及资源化利用；烟气及VOCs治理；高端装备国产化及智慧环保等。为电力、石化、
煤化工、冶金、新能源、煤矿、建材等工业客户，以及城镇环保提供全流程、定制化系统解决方案，服务涵
盖研发设计、核心设备制造、装备系统集成、工程总承包、智慧化运维和项目投资等。
公司经过创新迭代，构建主业筑基、创新驱动、资本赋能“一体两翼”发展格局，一体：以水务、固危
废、烟气治理三大环保主业为核心，打造全产业链环境治理能力，筑牢公司可持续发展基本盘；左翼：依托
国家级科技企业孵化器与产业创新平台，深化“政产学研金才”协同联动，加速核心技术攻关、科技成果转
化与企业孵化，打造公司创新增长引擎；右翼：以资本运营为纽带，依托扬子江环境集团、扬子江环境研究
院、环保创新中心等平台载体，通过混合所有制模式联动地方国资、产业基金，开展产业链资源整合与生态
布局，实现产业与资本的双向赋能，延伸业务布局，放大产业协同效应。
公司以EP、EPC、BOT、EPCO、智慧化运维及环保高端装备制造等多元商业模式，打造了智慧环保系统集
成、环保设施智慧化运维、创新平台运营三大业态；特色业务包括：废水处理零排放及纳滤膜分离、全膜法
水处理、分布式智慧水体/水质净化、污泥干化耦合处理等，客户覆盖大工业与市政两大核心领域。
公司资质齐全，包括：环境工程设计甲级、环境设施运营甲级、环保工程专业承包一级、市政公用工程
施工总承包、机电工程施工总承包、建筑机电安装工程专业承包、压力容器及ASME设计制造等。凭借行业领
先的技术、成熟的项目管理经验和敬业协作的精英团队，完成了众多大型优质工程，并获得国家循环利用重
点工程、国家环保实用技术示范工程、国家战略性新兴产业示范工程等称号，客户遍布全国，并拓展至亚洲
、欧洲、非洲、美洲，特别是“一带一路”国家，树立了优良的品牌形象。
(一）水务业务
公司旗下中电环保水务产业，主要从事大工业水处理和城镇污水处理及水环境治理业务，可为客户提供
全流程、定制化的水环境综合治理解决方案，是公司成立以来的核心基石业务。
1、大工业水处理
公司为电力、石化、煤化工、新能源、冶金、煤矿等国家重点工业客户提供从原水、脱盐水及废污水处
理、中水回用到零排放全过程业务，综合服务能力突出。核心业务涵盖：废污水处理、中水回用、再生水利
用、零排放，原水、脱盐水、海水淡化、凝结水精处理、循环水等系统工程，主要业务模式为EPC、EP、EPC
O。
废水处理零排放及纳滤膜分离特色业务：公司牵头承担国家科技重大水专项，研发的“零排放”自主创
新技术和集成系统，成功入选《国家工业节水工艺、技术和装备征集》。该技术结合纳滤膜分离工艺，通过
废水源头分质、末端减排，有效实现中水回用、废水达标排放、资源回收，达到最终资源化利用与废水“零
排放”，具有“节能降耗、低污染、智能化”等优势，已在电力、石化、冶金、煤化工、新能源、精密制造
等工业领域成功推广。
全膜法水处理特色业务：采用公司自主研发的全膜法工艺及系统设备，有效分离及浓缩水中悬浮物、有
机物、盐类等污染物，具有“高效去污、绿色脱盐、废水减排、节能降耗”等优点，出水品质可以达到工业
高纯水标准，已在石化、冶金、煤化工、火电、新能源、电子等工业水处理领域广泛推广应用，市场占有率
位于全国前列。
核电凝结水精处理业务：核电凝结水精处理是公司核电高端环保装备领域的核心支柱业务，技术实力与
工程能力达到国际先进水平。公司自主研发的大直径核电凝结水精处理设备，已于2025年成功入选江苏省首
台（套）重大装备名录。该设备具备高效净化凝结水、深度提升水质的核心能力，为核电机组安全、稳定、
高效运行提供了关键保障。这一重要突破，不仅标志着公司在核电水处理关键领域的技术领先地位，更为我
国核电产业的安全、高效、绿色发展贡献了坚实的装备支撑。
海水淡化业务：海水淡化是公司水资源高效利用的重要战略业务，未来发展空间广阔。公司自主掌握双
膜法、高效能量回收、核电能源耦合等核心技术，具备系统运行稳定、能耗低、出水水质优等优势，拥有设
计研发、装备集成、工程实施、运营维护一体化服务能力，可为核电、火电、石化、市政、海岛等多场景提
供定制化系统解决方案，助力区域水资源安全保障与绿色低碳发展。
2、城镇水环境治理
公司为客户提供城镇及工业园区废污水处理、中水回用、水环境综合治理等业务，主要业务模式为EPC
、EPCO、BOT。
分布式智慧水体/水质净化特色业务：采用自主研发的CBS模块式一体化装置，主要包括“高效沉淀/气
浮+悬浮污泥床/三相增强生物反应器”等核心技术，入选《生态环境部绿色“一带一路”技术储备库》。该
技术按照“源头截污、就地净化、集散结合、净水回补”的思路，在黑臭河道、泵站前池、污水汇集区域就
近设置，具有“装备模块化，布置灵活，工期短；出水品质高、可回用；可计量；智能化运行”等特点，具
备智慧水务、系统节能、资源回用等优点，为国考、省考断面水质达标提供保障，有效实现了智慧节能减排
、资源循环利用、绿色低碳等双碳目标。
（二）固危废及土壤修复业务
公司旗下中电环保固废产业，依托专利核心技术与自研污泥干化耦合处理工艺及系统设备，构建了以污
泥干化耦合资源化处理为核心，污染场地土壤修复、餐厨垃圾处理、油泥处理、危险废物处置、垃圾焚烧发
电、农林废弃物发电、生物质耦合发电等多业务协同发展的产业格局，主要业务模式为EPC、EPCO、BOT。
1、污泥干化耦合处理特色业务
公司为城镇和工业客户提供污泥处理系统解决方案。依托自主研发的污泥干化耦合处理核心技术产品（
获评国家“一带一路”百强环保技术、入选《国家工业和通信业节能技术装备推荐项目》、获河南省科技进
步二等奖、江苏省科技创新成果转化奖等）、定制化系统解决方案及成熟的商业模式，联合国央企与产泥单
位，顺应国家推行的“燃煤+生物质耦合发电，规模化协同处理固废”模式，落实国家“污泥无害化处理和
资源化利用”政策方案。
该技术核心是利用电厂余热对污泥干化处理，再与电厂燃煤耦合发电，属于高效的可再生能源利用方式
；有效利用燃煤电厂富余产能、低品质蒸汽、烟气治理等现有系统，实现节能控煤、干泥热值利用、烟气超
净排放、粉煤灰综合利用，同步完成污泥减量化、无害化、资源化和规模化处置；有效破解城镇污泥围城的
环境污染问题，助力“无废城市”建设，实现经济、社会和环境效益的统一。
目前公司污泥设计处理总规模近300万吨/年，污泥干化耦合焚烧通过生物质能替代实现控煤减碳，从源
头上减少二氧化碳的产生和排放，为国家“碳达峰、碳中和”行动落地提供了产业实践支撑。
2、土壤修复
公司为客户提供城镇及工业园区一站式、全方位的土壤修复解决方案。始终贯彻“精准治污、科学治污
、依法治污”理念，采用先进的工程、技术等管理手段，针对不同类型土壤中的污染物，灵活采用原/异位
固化稳定化技术、原/异位化学氧化还原技术、水泥窑协同处置技术、植物修复技术、地下水抽出处理技术
、地下水修复可渗透反应墙技术、多相抽提技术、异位土壤洗脱技术等技术，为工业污染场地、耕地污染场
地、矿山污染场地等提供定制化土壤修复服务，实现地块污染物移除、削减与修复，使地块土壤质量达到再
利用标准，切实解决工业废物、生活垃圾、农业药剂等引发的土壤污染问题，实现土壤资源循环再利用，保
障农产品质量安全与人居环境安全。
3、餐厨垃圾处理：餐厨垃圾经过预处理后完成三相分离，分拣出的粗固渣外运焚烧，分离出的油脂对
外销售实现资源化，液相和分离出的有机质固相混合后进入厌氧发酵系统生产沼气，沼气经处理后实现资源
化利用，沼渣沼液经固液分离后，固渣外运焚烧，沼液进入渗滤液处理站，处理达标排放，全流程实现污染
物无害化处置与资源化最大化回收利用。
4、危险废物处置：通过稳定固化法、化学法等预处理工艺，对危险废物中的有毒有害物质进行改性无
害化处理，再通过锅炉、水泥窑或专用焚烧炉安全焚烧、卫生填埋等实现安全处置。
5、含油污泥处理处置：含油污泥首先进行筛选调质，调质产生的油泥进入加热罐进行加热，经过三相
分离机分离，水、油分别回收处置。分离的固体与筛选产生的固体一起进入固体分配装置，再经预处理后进
入浮选系统，浮选产生的固体进入热分离单元，产生的固渣综合处理，产生的液体（油和水）回流至回收装
置，实现资源回收利用与污染物无害化处置。
（三）烟气治理业务
公司旗下的中电环保科技有限公司，是专业从事大气污染防治的国家高新技术企业，为火电、石化、冶
金、焦化、建材等客户提供烟气脱硫、脱硝、除尘等超低排放、余热利用及VOCs治理等综合服务，主要业务
模式为EP、EPC、BOT。
公司自主研发的烟气治理一体化核心技术，包括：CCFB半干法脱硫（具有核心技术与业绩优势）、石灰
石石膏法和氨法脱硫、SCR、SNCR及尘硝一体化、布袋和湿式静电除尘等超低排放综合治理技术等。最新研
发的定连排余热回收技术能够实现定连排热量全回收，经济效益显著；冷却塔节水装置显著提高冷却塔收水
效率，对中国西北等缺水地区显得尤为有意义；CEEP-HLDI钙基干式脱硫适用于焦炉、工业窑炉、生物质锅
炉等烟气脱硫，具有脱硫效率高、系统简单、脱硫灰可综合利用的特点；HTR-3SO脱硝技术适用于工业窑炉
（玻纤窑炉、沸腾炉等）、燃气锅炉等烟气脱硝，具有脱硝效率高、系统简单、投资运行成本低的特点。
公司核心技术始终聚焦降耗减排及资源回收利用，以山西焦化脱硫脱硝项目为例，单个项目每年可以减
少二氧化碳排放1.4万吨，在大气污染治理主赛道，参与国家碳达峰、碳中和行动落地。
（四）智慧环保
公司旗下的中电智慧科技有限公司，是专业提供智慧环保、智慧工厂等全场景解决方案的国家高新技术
企业，为“双软企业”、“软件骨干企业”、“AAA信用企业”、“国家科技型中小企业”。公司紧扣“工
业互联网+”、“工业4.0”、“中国制造2025”发展趋势，打造了环保产业新质生产力的核心载体，为火电
、核电、石化、市政等客户，提供智慧环保、智慧水务、厂网河一体化监控平台、智慧工厂、数字化工厂、
智慧园区、能源管理、物联网系统、安防系统等系统解决方案，包括：智能仪表系统、自动化系统、过程分
析仪表及高低压配电系统设计与实施、PLC/SCADA系统编程调试、报警系统集成、智能视频监控、工业物联
网平台部署等。
面对智慧环保产业发展的机遇，公司充分发挥自身环保主业优势，整合互联网、物联网、人工智能等数
字科技，创新应用“工业互联网+环保”模式，打造集信息收集、传输、反馈、监控、预警、运营、管理于
一体的智慧环保一体化平台，可实现对工程建设、项目运营、工业生产等全周期、全系统的智能化管控，具
备“自动化、可视化、数字化、智能化”的特点，实现精细化管理、能耗实时管控，达成降本增效、高效节
能、绿色安全的运营目标，发挥数字生产要素的效能。
（五）产业创新平台
公司发挥上市公司综合优势，联合“政产学研金才”资源，紧扣“一体两翼”发展格局，聚焦核心特色
业务，打造环保产业创新平台，实现平台收益与产业赋能双向协同。平台通过股权合作、投资并购、平台孵
化等多元方式，引进高端人才团队与核心技术，深化科技创新，推动科技成果向环保产业转化，整合产业链
上下游资源，形成产业集聚效应。平台构建了完善的“3337”运营体系。三区：国家级环保服务业集聚区、
国家级科技企业孵化器、生态环境产业创新集聚区，定位环保高端服务，突出科技创新，提供环境治理第三
方专业服务；三联盟：国家级环保产业技术创新联盟，定位科技成果产业化，突出产业协同创新；三载体：
研发载体-扬子江生态环境产业研究院、产业载体-扬子江环境集团、人才双创载体-南京环保产业创新中心
暨创新公司；七大特色功能：成果转化、产业孵化加速、智慧环保、产业基金、展示推广交易、高端装备集
成及综合服务等。
成果转化方面：采用“自主研发+创新联合体+产学研深度合作”的多元模式，嫁接高校、科研院所的研
发优势资源，加速科技成果转化与产业化落地，持续提升公司技术开发与成果转化能力，推动技术迭代和创
新；同时，积极申报并获得政府专项补助的支持。
产业孵化方面：平台作为国家级科技企业孵化器、省级创新创业示范基地等，采用股权合作、平台服务
和产业孵化等多种形式，发挥“平台孵化器”功能，包括：
通过股权合作方式，已成功孵化三大核心平台载体：扬子江生态环境产业研究院，作为“平台型新型研
发机构”，系联合东南大学（国家重点实验室）及其人才团队、江宁开发区管委会共同设立，通过市级新研
机构备案，以市场需求导向研发，发挥平台的“造血功能”，针对核心技术攻关，设立专项课题和经费，与
科研院校进行“课题分包”，有效解决科技应用“最后一公里”，赋能产业创新发展；南京环保产业创新中
心暨创新公司，作为“平台型人才公司”，系联合南京大学及其人才团队、江宁开发区管委会等共同设立，
构建了“平台投人才、人才助人才、成果市场化”创新培育机制；扬子江环境集团，作为“平台型产业载体
”，系联合紫金集团管理的南京市产业发展基金、江宁开发区所属江宁经开投资等设立，采用混合所有制形
式，致力于扬子江流域水、土环境综合治理，助力长江大保护、长江经济带高质量发展。
通过平台服务和产业孵化方式，平台已集聚多个高端人才团队，引进和孵化企业50余家，拥有专利和软
件著作权等三百余项，为政府引进人才、孵化企业、吸收就业提供支撑，创造了良好的经济和社会效益；其
中，平台孵化的国科环境集团、国科环保研究院等企业，与公司主业形成业务互补，助力公司产业链延伸及
市场拓展，并创造房租等平台收入。公司加大平台物理空间建设，投资建设的生态环境产业创新集聚区（一
期），为平台技术研发、成果转化、人才引进、产业孵化加速提供了坚实的物理载体支撑。
（六）公司宗旨及综合优势
公司始终秉承“改善环境、创新务实、合作共赢”的宗旨，奉行“诚信、创新、卓越”的经营理念，坚
持“人才引领、敬业精业、价值共享”的人才观和“做强主业、做优平台”的发展思路，发挥“全链条系统
解决方案、精英团队与核心技术、品牌业绩与客户资源、创新平台与产业资本”等优势，形成了“一个平台
、两类客户、三项主业、四大特色、五点优势”的成熟发展格局。
依托国家级制造业单项冠军、国家级专精特新“小巨人”、国家级科技企业孵化器等创新平台，公司以
三十年行业深耕为根基，以技术创新与产业升级为引擎，不断巩固细分领域龙头地位，提升核心竞争力与行
业影响力。
展望未来，公司将紧抓绿色低碳与新型工业化发展机遇，持续发挥细分市场龙头优势，以价值创造为目
标、改善环境为己任，面向工业与市政客户，提供环境治理及资源利用的综合服务，为股东创造持续稳定的
回报，为人才搭建价值实现平台，全力推动公司高质量、可持续发展，建设“天蓝、水清、地净”的美丽中
国，致力打造技术领先、品牌卓越、驰名中外的百年中电。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况及发展阶段
2025年是“十四五”规划收官之年，也是全面推进美丽中国建设的关键一年，全国生态环境保护工作会
议明确以更高标准深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，系统谋划“十五五”生态环境保护工作，为环保产业
发展划定了核心方向。当前，我国生态环境治理行业正从传统末端治理，向“源头管控-过程循环-资源利用
-智慧治理”全链条、一体化模式深度转型，技术迭代、数智化赋能、跨界融合成为产业升级的核心驱动力
。在政策刚性约束与市场内生需求的双重驱动下，具备核心技术研发能力、全链条综合服务能力、资源化利
用能力的企业，将在行业格局重塑中占据核心优势。
1、水务产业
水污染治理是环保行业的核心成熟板块，2025年国家层面持续强化水资源刚性约束，统筹水资源、水环
境、水生态“三水”协同治理，推动水污染治理从“水质达标”向“生态健康、人水和谐”的美丽河湖建设
升级。工业水处理领域，石化、煤化工、核电、火电、新能源等重点行业的水资源消耗与排放管控持续趋严
，污水资源化再生利用、零排放已成为行业发展核心目标，非常规水资源（再生水、海水淡化水、矿井水）
开发利用成为行业重要增量方向。城镇水务领域，污水处理提质增效、黑臭水体长效治理、乡镇农村污水治
理、污泥无害化资源化处置等细分市场持续释放需求，行业正从单一工程建设向全生命周期智慧运维转型。
2、固危废产业
2025年，我国固体废物治理进入全链条、系统化管控的新阶段，政策层面明确构建“源头减量、过程管
控、末端利用、全链条无害化”的综合治理体系，推动固废治理从末端处置向全过程防控转型。当前行业整
体呈现市场集中度低、产业化水平有待提升的特点，污泥产量逐年递增但规范化处置率仍有提升空间，工业
固废综合利用、危险废物精细化管控、土壤污染源头防控、历史遗留固废堆存场所整治等领域市场空间持续
释放。随着“无废城市”建设持续深化，具备规模化协同处置能力、资源化核心技术、全流程信息化管控能
力的企业，将获得更大的市场竞争优势。
3、烟气治理产业
国内烟气治理行业已完成电力领域超低排放改造的全面覆盖，行业发展重心全面转向非电领域提标改造
与多污染物协同治理，非电市场已成为行业发展的核心主战场。2025年，国家层面持续推进焦化、水泥两大
重点行业超低排放改造，明确了分阶段改造目标与严苛的排放限值，同时强化VOCs全流程综合治理，推动烟
气治理行业向高效化、低碳化、减污降碳协同增效方向升级。在双碳战略驱动下，非电行业超低排放改造、
存量设施提效升级、VOCs综合治理、余热回收利用等细分领域持续释放市场空间，具备一体化解决方案能力
、核心节能低碳技术的企业将主导行业发展。
（二）行业周期性特点
生态保护和环境治理行业具备显著的政策驱动属性，呈现“弱周期+长周期”的叠加发展特征。随着生
态文明建设持续深化，环保政策刚性持续增强，全社会环保意识不断提升，行业需求将保持长期稳定释放，
具备广阔的发展前景。同时，随着技术创新与产业升级，行业从传统工程建设向运营服务、资源化利用延伸
，盈利模式从一次性工程收入向长期稳定的运营收入转型，进一步弱化了行业周期性波动，增强了企业经营
的稳定性与可持续性。
（三）公司所处的行业地位
公司深耕生态环境治理行业三十年，已形成水务、固危废、烟气治理及产业创新平台协同发展的全产业
链业务布局，在工业水处理、城镇污水及水环境治理、固危废处理、污泥耦合处理、土壤修复及餐厨垃圾处
理、烟气及VOCs治理、高端装备及智慧环保等细分领域中，凭借领先的研发技术、成熟的项目经验、优秀的
人才团队，完成了众多大型优质工程，并获得多项国家级环保示范项目。2025年，公司核心竞争力持续提升
，成功入选工业和信息化部“第九批制造业单项冠军企业”，核心产品“核电凝结水精处理设备”被认定为
单项冠军产品。
在工业水处理领域，公司在核电、火电等细分领域的市场占有率位于国内行业前列，客户涵盖了电力、
石化、冶金、新能源、煤化工、煤矿等国家重点工业企业，并拓展至亚洲、欧洲、一带一路国家等海外市场
；在城镇及工业园区污水处理、再生水回用、水环境综合治理等领域，已投资建设或承建、运营近30个污水
处理项目，形成了成熟的投资、建设、运营一体化服务能力；在污泥耦合处理领域，已在全国建设近20个污
泥耦合处理项目，设计处理总规模近300万吨/年；在烟气治理领域，公司已形成烟气脱硫、脱硝、除尘等超
低排放、余热利用及VOCs治理等综合服务能力，并持续推进业务新领域拓展。
（四）行业政策影响
2025年，国家围绕美丽中国建设、“双碳”战略落地，密集出台环保领域顶层设计与配套政策，形成了
全方位、多层次的政策支持体系，为环保行业高质量发展筑牢根基。1月召开的全国生态环境保护工作会议
，明确了全年环保工作的核心发展方向；今年以来，多部门先后印发《美丽城市建设实施方案》《关于加强
生态环境领域科技创新推动美丽中国建设的实施意见》《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》《关
于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》等一系列政策文件，同时财政部陆续下达2026年多批次环
境治理相关资金预算，推动环保技术迭代升级，持续扩容行业市场空间，为环保产业高质量发展筑牢根基。
1、水务产业
2025年，国家出台多项针对性政策，持续强化水务领域治理力度，主要包括：《乡村全面振兴规划（20
24—2027年）》以及《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，加强农村生态环境治理，
基本消除农村较大面积黑臭水体；实施《入河排污口监督管理办法》，明确入河排污口设置审批、监督管理
、监测监控全流程要求；《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》，明确严格用水总量和强度双控
；《关于持续推进城市更新行动的意见》，加强城市生活污水收集、处理和再生利用及污泥处理处置设施建
设改造；《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》，明确到2027年全国美丽河湖建成率达到40%
左右，持续推进流域综合治理与黑臭水体长效治理；《关于全面推进江河保护治理的意见》，统筹水灾害、
水资源、水生态、水环境“四水同治”，明确加强再生水、海水淡化水、矿坑（井）水等非常规水利用；《
城镇污水处理厂污染物排放标准》修改单，核心污染物排放指标由单一日均值达标调整为日均值+瞬时值双
控达标，进一步收紧排放限值；《落实水资源刚性约束制度考核办法》，为强化水资源节约集约安全利用，
改善河湖生态环境，对各省（
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