经营分析☆ ◇300182 捷成股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新媒体版权运营、影视内容制作与发行、音视频技术服务和数字教育业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新媒体版权运营板块(行业) 13.04亿 89.83 4.36亿 96.99 33.45
数字化营销服务板块(行业) 1.37亿 9.47 1117.36万 2.48 8.13
音视频技术板块(行业) 786.80万 0.54 220.54万 0.49 28.03
影视内容制作与发行板块(行业) 234.25万 0.16 17.27万 0.04 7.37
─────────────────────────────────────────────────
影视版权运营及服务(产品) 13.04亿 89.83 4.36亿 96.99 33.45
数字化营销服务(产品) 1.37亿 9.47 1117.36万 2.48 8.13
音视频技术(产品) 786.80万 0.54 220.54万 0.49 28.03
影视剧内容制作(产品) 234.25万 0.16 17.27万 0.04 7.37
─────────────────────────────────────────────────
版权运营收入(业务) 13.04亿 89.83 4.36亿 96.99 33.45
数字化营销服务收入(业务) 1.37亿 9.47 1117.36万 2.48 8.13
解决方案及产品销售收入(业务) 786.80万 0.54 220.54万 0.49 28.03
影视剧发行及内容制作收入(业务) 234.25万 0.16 17.27万 0.04 7.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
广电行业外企业客户(行业) 22.67亿 80.95 7.13亿 80.85 31.46
广电行业客户(行业) 5.20亿 18.56 1.66亿 18.77 31.86
机关、事业单位及其它(行业) 1152.48万 0.41 367.17万 0.42 31.86
部队客户(行业) 228.03万 0.08 -27.98万 -0.03 -12.27
─────────────────────────────────────────────────
影视版权运营及服务(产品) 27.01亿 96.46 8.61亿 97.56 31.86
数字化营销服务板块(产品) 3843.18万 1.37 84.42万 0.10 2.20
音视频整体解决方案(产品) 3789.03万 1.35 1206.81万 1.37 31.85
影视剧内容制作(产品) 2279.72万 0.81 857.94万 0.97 37.63
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 10.31亿 36.80 6.71亿 76.05 65.09
华北(地区) 8.31亿 29.69 9421.01万 10.68 11.33
华东(地区) 5.58亿 19.94 6410.21万 7.27 11.48
华中(地区) 1.67亿 5.95 1877.74万 2.13 11.27
西南(地区) 8662.28万 3.09 975.83万 1.11 11.27
东北(地区) 5774.16万 2.06 258.95万 0.29 4.48
西北(地区) 3692.39万 1.32 415.96万 0.47 11.27
境外（含中国港澳台）(地区) 3205.16万 1.14 1770.21万 2.01 55.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新媒体版权运营板块(行业) 14.76亿 99.20 5.51亿 99.81 37.32
影视内容制作与发行板块(行业) 4307.01万 2.89 74.87万 0.14 1.74
音视频技术板块(行业) 985.18万 0.66 30.52万 0.06 3.10
分部间抵销(行业) -4106.00万 -2.76 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
版权运营收入(产品) 14.76亿 99.20 5.51亿 99.81 37.32
解决方案及产品销售收入(产品) 985.18万 0.66 --- --- ---
影视剧发行及内容制作收入(产品) 201.01万 0.14 74.87万 0.14 37.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
广电行业外企业客户(行业) 33.09亿 84.70 11.45亿 92.18 34.60
广电行业客户(行业) 5.69亿 14.57 8965.17万 7.22 15.75
部队客户(行业) 1611.98万 0.41 733.87万 0.59 45.53
机关、事业单位及其它(行业) 1183.76万 0.30 11.90万 0.01 1.01
院校及科研院所(行业) 51.79万 0.01 4.17万 0.00 8.05
─────────────────────────────────────────────────
影视版权运营及服务(产品) 36.95亿 94.57 11.99亿 96.49 32.44
音视频整体解决方案(产品) 1.11亿 2.84 3796.59万 3.06 34.25
影视剧内容制作(产品) 1.01亿 2.59 569.03万 0.46 5.63
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 13.42亿 34.36 8.13亿 65.47 60.59
华北(地区) 12.26亿 31.37 1.52亿 12.27 12.44
华东(地区) 7.29亿 18.65 1.48亿 11.91 20.30
西北(地区) 2.60亿 6.65 4514.55万 3.63 17.38
华中(地区) 1.59亿 4.08 2848.11万 2.29 17.87
西南(地区) 1.27亿 3.25 2783.46万 2.24 21.95
境外（含中国港澳台）(地区) 3990.74万 1.02 2435.78万 1.96 61.04
东北(地区) 2447.80万 0.63 273.26万 0.22 11.16
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售15.95亿元，占营业收入的56.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 83653.67│ 29.87│
│第二名 │ 21360.06│ 7.63│
│第三名 │ 20940.73│ 7.48│
│第四名 │ 18618.32│ 6.65│
│第五名 │ 14893.25│ 5.32│
│合计 │ 159466.03│ 56.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.27亿元，占总采购额的41.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 25805.87│ 14.59│
│第二名 │ 16824.43│ 9.52│
│第三名 │ 10344.18│ 5.85│
│第四名 │ 10279.45│ 5.81│
│第五名 │ 9433.96│ 5.34│
│合计 │ 72687.88│ 41.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务为新媒体版权运营及发行，公司以“内容版权运营”为战略核心，秉承“多轮
次-多渠道-多场景-多模式-多年限”的业务变现核心经营理念，集全司资源构建以“版权”为核心的产业链
，业务进一步聚焦新媒体版权运营及发行。此外，公司积极践行2023年度公司管理层提出的“以资源型版权
业务为主体+以AIGC、版权创新业务为两翼”的“一体两翼”新发展战略，报告期内，公司同步积极拓展数
字营销、影视发行、内容出海、微短剧、小程序短带长等版权创新业务，以及AI视频等人工智能业务，形成
主业突出的业务盈利生态。
2024年1-6月，公司实现营业总收入1451373744.98元，较上年同期下降2.45%；实现归属于母公司的净
利润249969286.00元，较上年同期下降29.06%，主要系报告期内公司根据市场变化调整经营策略，加大版权
采购导致成本摊销同比增加所致，随着公司陆续新片发行，以及融资能力有效改善，将有助于公司开展版权
内容运营业务。
未来公司将紧密围绕内容版权运营、AIGC的发展方向，积极落实“以资源型版权业务为主体+以AIGC、
版权创新业务为两翼”的“一体两翼”战略布局，充分利用平台优势、业界资源优势，积极拓展相关业务，
构建集数字文化、数字技术于一体的具有国际创新技术的数字文化产业集团。
（一）稳固推进新媒体版权运营及发行业务，聚焦主业
报告期内，公司进一步夯实了国内新媒体版权运营龙头的优势地位，以影视版权为核心，加大内容集成
力度，在确保国产影视内容市场占有规模的基础上提高内容质量，向产业化、国际化方向拓展。
1、构建国内最大版权平台、版权储备遥遥领先
公司作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内容运营商，集版权采购
、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余家出品公司，积累了10万余小时的影视、动漫、节目版权内
容，面向广电、互联网新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行，全面覆盖数字电视、OTT、IPTV、电脑
、平板、手机、户外流媒体等全媒体终端。可以为影视节目内容的新媒体发行提供一体化的数字化分销及运
营推广服务，构建了上、中、下游全产业融合式服务的视频数字版权供应链平台。
2024年1-6月，公司进一步加大版权采购的力度，存量版权数量处于市场领先水平，是国内头部的影视
版权运营与分销平台。报告期内，公司在新媒体上线多部优质院线电影，包括《飞驰人生2》、《年会不能
停！》、《三大队》、《一闪一闪亮星星》、《末路狂花钱》、《涉过愤怒的海》、《金手指》、《维和防
暴队》、《潜行》、《再见，李可乐》、《照明商店》、《临时劫案》等；上线多部卫视黄金档剧集，包括
《创想季》、《一路向前》、《川流》、《星星的故乡》等；在产业化、国际化方向拓展的布局下，引进优
质海外电影《无主之地》、《盟军敢死队》等；引进海外优质少儿内容《猫和老鼠在纽约1-2》等，同时向
海外国家及地区输出国内优秀作品《烟火人家》、《晓朝夕》等。与此同时，公司不断深挖现有客户需求与
合作，加大片库的发行力度，增强片库的变现能力；同时公司进一步强化新业务模式的探索，与合作伙伴深
入进行联合运营合作，以公司的海量内容为赋能，开展联合运营，共享多元收益。
2、积极推进产业化布局与国际化发展
除丰富版权规模外，在发行渠道方面，公司与视频互联网、运营商、数字电视/IPTV/OTT等多屏伙伴达
成长久内容合作，并将国内优秀影视剧海外全媒体发行，与国际200多个国家地区的电视台、有线电视台、
运营商、视频网站建立了合作关系，并在YouTube、Facebook等海外主流视频媒体平台深耕运营。渠道方面
以年度合作框架方式形成深度绑定，并获得渠道年度采购预算和数据，公司覆盖了全部主流影视内容播放渠
道，主要包括腾讯视频、优酷、爱奇艺、华为视频、咪咕视频等在内的互联网视频渠道，包括数字电视、IP
TV、OTT等在内的TV渠道，以及快手、头条系的新型短视频平台，丰富的下游渠道为公司发展奠定了坚实基
础，并通过与渠道的深度绑定，提升内容集成能力，抓住多平台付费文化兴起的机会，在多屏终端开展业务
。
此外，公司还不断尝试探索新的版权内容变现模式，抓住5G时代大屏端发展机遇，拓展家庭多屏数字发
行模式，创建从内容供给、内容宣发、内容排播、内容消费结算的完整发行体系，打造家庭客厅影院。新形
势下，公司不断拓展多渠道变现的能力，不断提升公司经营的稳定性和抗风险能力。
（二）多元布局第二增长曲线业务，实现向上突破
公司围绕版权培育新型业务模式，积极开展数字营销、影视发行、内容出海、微短剧、小程序短带长等
版权创新业务，与合作伙伴创新业务场景带来全新合作与营收空间。
1、积极布局短剧、微短剧业务
报告期内，公司结合自身的渠道优势，积极布局短剧微短剧方面的内容集成与流量运营生态。公司已形
成短剧、短视频、长视频、影视宣传视频物料等多元综合内容梯队，并广泛汇聚MCN、流量大V账号，开展内
容推流与结算分账，搭建传播矩阵。
2、坚持引进来、走出去，加强内容出海力度
报告期内，在产业化、国际化方向拓展的布局下，公司引进优质海外电影《无主之地》、《盟军敢死队
》等；引进海外优质少儿内容《猫和老鼠在纽约1-2》等。面向国际市场，公司向海外国家及地区输出国内
优秀作品《烟火人家》、《晓朝夕》，类别涵盖古装，甜宠，爱情等。公司在海外主流视频媒体平台YouTub
e深耕运营，半年新增订阅数774万，账户总订阅数超过2800万；半年新增频道22条，目前频道总数161条频
道。超过百万订阅数频道5条，近半数为超过10万订阅频道。除YouTube以外公司在Facebook平台粉丝规模接
近千万。
（三）大幅提升AI能力，赋能内容生产
2024年3月，公司自主研发的AI智能创作引擎ChatPV正式发布，并接入华为云盘古大模型的通用语言解
析能力，服务于AI视频创作应用。ToB端，公司已经开发出了针对广电、影视行业、短视频制作机构及MCN运
营商的B端应用，可实现AI文本与脚本生成、AI平面物料生成、AI虚拟主持人新闻播报、AI一键成片等，并
已在多家电视台、影视公司等专业机构开始应用。ToC端，ChatPV已于7月底正式上线公测。此次开放公测的
ChatPV将提供影视二创、一键成片、数字人、文生视频等AI智能视频创作功能，更多功能将陆续上线。
2024年7月，公司与华为云公司签订《视频大模型合作协议》，双方将投入各自优势资源，共同建设具
有行业竞争力的视频大模型，共同探索视频大模型在影视及音视频生产等领域的AI商业化落地，以及培养视
频大模型数据训练服务的交付能力。视频大模型将为文化和创意产业带来全新的内容创作工具，降低生产制
作成本，提高内容的吸引力和传播效率。同时，视频大模型训练所投入的高质量数据集，在数据清洗后将形
成优质“视频语料库”，面向国内数百家大模型、垂类模型开放数据训练，提高国内视频大模型的训练效率
。
（四）积极开拓AR/VR、数字人元宇宙等创新技术，驱动内容生产
报告期内，公司旗下子公司作为领先的虚拟体验技术解决方案服务商，致力于为政府企业、品牌、明星
、名人及每一个人打造元宇宙分身（数字人），构建数字人元宇宙，提供数字人全栈技术服务，推出数字人
四大产品体系，即实时数字人产品体系、AI数字人、MAS（MetaAvatarShow）元宇宙分身秀平台，现已广泛
应用于广电媒体、品牌营销、电商直播/短视频、政府文旅、教育娱乐、影视番剧、AR/VR/AI，NFT/元宇宙
等各类线上线下不同场景，助力各行业合作伙伴低本高效高质量地打造元宇宙内容和互动体验。目前已为包
括央视、中国移动、华为、阿里巴巴、海尔集团等世界500强在内的近1000家客户提供产品或服务，累计打
造数字人超过1000个。
二、核心竞争力分析
公司拥有完善的价值评估体系、丰富的客户资源、海量版权库和优秀的平台运营能力。公司内容版权业
务经过多年来的发展，已经在版权数量和质量、品牌影响力、分销运营模式、移动生态体系建设等方面取得
了显著的优势，构成较为明显的规模壁垒。
随着内容付费率的上升，优质内容成为核心，公司存量版权数量处于市场领先水平，是国内领先的影视
版权运营分销平台，公司版权储备领跑市场。
1、强大的市场格局引领融合服务
作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内容运营商，公司集版权采购
、数字分销、内容运营于一身，携手国内外千余家出品公司，积累了海量的影视、动漫、节目版权内容，面
向广电、互联网新媒体、运营商等媒体渠道进行数字化发行，全面覆盖数字电视、OTT、IPTV、电脑、平板
、手机、户外流媒体等全媒体终端。一个由“海量数字内容矩阵”、“全产业媒体发行集群”和“全媒体终
端交互式覆盖”形成的“云”、“端”、“场”一体化的运营模式，带来了上中下游全产业融合式服务的文
化传播生态。
2、规模优势提升公司市场话语权
公司的版权运营业务为了满足国内新媒体用户对优质内容的海量需求，一方面通过国际影节影展引进海
外电影的新媒体版权经由监管部门审批引进国内新媒体发行，一方面以参投方式进入影视联合出品，优先获
得优质电影电视剧的新媒体版权。同时，面向国内广大的儿童娱乐亲子市场，独家引进国际优质儿童动漫及
IP，国内新媒体落地，产品化运营，来满足不同年龄儿童、不同能力培养方向的整体产品输出平台，并围绕
IP开展品牌授权，联合合作伙伴推出舞台剧、嘉年华、衍生品、线下互动课程等，服务于线上营销与IP落地
孵化。
3、完善的运营体系打造高品质内容矩阵
公司建立了完善的市场信息调研、影片价值评估、视频版权采购、数据分析、版权分销、版权运营以及
影视产品新媒体宣发等流水化运营体系。与千家出品公司建立了深厚的合作关系，形成涵盖电影、电视剧、
动漫、综艺、原创等数字内容矩阵。
4、全方位的媒体渠道覆盖提升内容发行效率
新媒体发行渠道全面覆盖，保障版权发行效率。公司全面覆盖各类新媒体终端，全媒体交互式覆盖，形
成以手机、个人电脑为核心的“智慧娱乐”；以数字电视、IPTV、OTT为核心配合移动终端互动的“智慧家
庭”；以户外液晶、交通移动电视、酒店电视等公共终端资源为核心的“智慧城市”。以用户为核心，终端
为载体，应用场景为导向，在多屏时代引领产业融合式服务运营。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
