经营分析☆ ◇300185 通裕重工 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大型铸锻件的研发、制造及销售，为能源电力、矿山、石化、海工装备、压力容器、机械、军工、航空航
天等行业提供大型高端装备的核心部件。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
风电主轴（含锻造、铸造主轴）( 6.58亿 23.03 1.56亿 27.05 23.68
产品)
其他锻件(产品) 5.90亿 20.64 1.69亿 29.37 28.69
铸件(产品) 5.41亿 18.91 1.13亿 19.67 20.98
能源收入(产品) 2.66亿 9.30 --- --- ---
粉末冶金产品(产品) 2.44亿 8.54 3138.29万 5.44 12.85
锻件坯料(产品) 2.08亿 7.28 1763.94万 3.06 8.47
结构件及成套设备（含冶金设备、 1.95亿 6.82 2341.96万 4.06 12.00
核电业务）(产品)
风电装备模块化业务(产品) 1.41亿 4.92 1314.53万 2.28 9.34
其他(产品) 1525.46万 0.53 --- --- ---
贸易收入(产品) 73.92万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 53.40亿 90.32 8.14亿 87.42 15.25
其他业务(行业) 5.73亿 9.68 1.17亿 12.58 20.46
───────────────────────────────────────────────
其他锻件(产品) 10.54亿 17.83 2.49亿 26.69 23.59
风电主轴（含锻造、铸造主轴）( 10.33亿 17.48 2.25亿 24.19 21.81
产品)
风电装备模块化业务(产品) 10.05亿 16.99 4579.42万 4.92 4.56
铸件(产品) 9.78亿 16.54 1.63亿 17.52 16.69
其他产品(产品) 5.73亿 9.68 1.17亿 12.58 20.46
锻件坯料(产品) 5.37亿 9.07 3774.07万 4.05 7.03
粉末冶金产品(产品) 3.95亿 6.67 4223.08万 4.53 10.70
结构件及成套设备（含冶金设备、 3.39亿 5.74 5133.75万 5.51 15.14
核电业务）(产品)
───────────────────────────────────────────────
境内收入(地区) 42.09亿 71.19 7.58亿 81.43 18.02
境外收入(地区) 17.04亿 28.81 1.73亿 18.57 10.15
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 59.13亿 100.00 9.31亿 100.00 15.75
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他锻件(产品) 5.58亿 19.40 1.32亿 32.76 23.62
其他(补充)(产品) 4.88亿 16.96 5736.85万 14.26 11.76
风电装备模块化业务(产品) 4.44亿 15.43 1767.50万 4.39 3.98
风电主轴（含锻造、铸造主轴）( 4.17亿 14.51 1.01亿 25.17 24.26
产品)
铸件(产品) 3.30亿 11.46 2748.39万 6.83 8.33
锻件坯料(产品) 2.48亿 8.61 2026.83万 5.04 8.18
结构件及成套设备（含冶金设备、 1.97亿 6.85 2389.97万 5.94 12.13
核电业务）(产品)
粉末冶金产品(产品) 1.95亿 6.79 2259.34万 5.61 11.57
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 50.39亿 87.65 8.87亿 88.45 17.61
其他业务(行业) 7.10亿 12.35 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
铸件(产品) 12.61亿 21.93 1.89亿 18.88 15.03
风电主轴(产品) 9.12亿 15.86 2.53亿 25.21 27.74
其他锻件(产品) 7.94亿 13.82 2.39亿 23.87 30.15
其他产品(产品) 7.81亿 13.59 1.23亿 12.25 15.73
风电装备模块化业务(产品) 6.97亿 12.12 3036.99万 3.03 4.36
锻件坯料(产品) 4.53亿 7.88 1583.67万 1.58 3.49
粉末冶金产品(产品) 4.00亿 6.97 5458.49万 5.44 13.63
冶金设备(产品) 1.91亿 3.33 3581.58万 3.57 18.71
管模(产品) 1.49亿 2.58 4340.06万 4.33 29.21
压力容器锻件(产品) 5679.87万 0.99 1020.43万 1.02 17.97
核电业务(产品) 5389.05万 0.94 842.13万 0.84 15.63
───────────────────────────────────────────────
境内收入(地区) 44.51亿 77.43 8.41亿 83.86 18.90
境外收入(地区) 12.98亿 22.57 1.62亿 16.14 12.47
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 57.49亿 100.00 10.03亿 100.00 17.45
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售22.03亿元，占营业收入的37.25%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 109724.20│ 18.56│
│第二名 │ 43206.25│ 7.31│
│第三名 │ 32583.99│ 5.51│
│第四名 │ 19402.80│ 3.28│
│第五名 │ 15344.70│ 2.60│
│合计 │ 220261.93│ 37.25│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购20.14亿元，占总采购额的49.74%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 74131.45│ 18.31│
│第二名 │ 42983.78│ 10.62│
│第三名 │ 32914.34│ 8.13│
│第四名 │ 31159.13│ 7.70│
│第五名 │ 20195.23│ 4.99│
│合计 │ 201383.92│ 49.74│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司系国有控股上市公司、国家高新技术企业，以“打造国际一流的能源装备制造商及知名的功能材料
供应商”作为战略目标，长期从事大型锻件、铸件、结构件及硬质合金等功能材料的研发、制造及销售，现
已形成集“冶炼/电渣重熔、铸造/锻造/焊接、热处理、机加工、大型成套设备设计制造、涂装”于一体的
完整制造链条，可为能源电力（含风电、水电、火电、核电）、石化、船舶、海工装备、冶金、航空航天、
军工、矿山、水泥、造纸等行业提供大型高端装备的核心部件。
1、能源装备制造板块
（1）风电类产品。风电类产品是公司主要的产品类型，公司依靠综合性研发制造平台优势，可以同时
为陆上/海上风电的双馈式/直驱式/半直驱式风电机组批量提供锻件、铸件和结构件产品。
同时，公司通过风电装备模块化业务，将风电关键核心部件、辅助件，通过装配形成模块化产品向风电
整机制造商供货，交货形式由关键核心部件升级为模块化产品。公司密切关注风电机组大型化以及成本持续
优化的发展趋势，不断通过技术研发创新夯实风电主轴领先地位，公司利用现有的适配大型产品的铸造产能
和近20年风电主轴机加工环节累积经验的协同综合优势，是国内最早切入风电铸造主轴产品领域的企业之一
，已为风电客户规模化批量提供了铸造主轴。
（2）管模及其他锻件产品。管模是生产球墨铸铁管的模具，球墨铸管广泛用于城镇供排水管道，少量
用于燃气管道，服务于城镇基础公用事业。公司的管模产品规格涵盖DN50mm-DN3000mm,其中DN3000mm管模是
目前世界上规格最大的管模产品。公司其他锻件产品种类较多，涵盖轴类、筒类、齿圈等各种锻件，主要产
品形式有抽水蓄能机组等水电锻件、船用轴系锻件、压力容器锻件等，产品广泛应用于电力、冶金、矿山、
水泥、化工及重型机械制造业。
（3）锻件坯料产品。全资子公司宝泰机械从事锻件产品的原材料——大型锻件坯料的制备，即通过电
弧炉、精炼炉等把废钢、合金等原材料冶炼成钢锭（锻件坯料），优先满足公司锻件订单生产，其余对外销
售。
2、功能材料板块
公司在珠海成立了全资子公司珠海通裕新材料科技集团有限公司，作为公司功能材料整合优化、做强做
大的平台，并将全资子公司济南冶科所的100%股权划转至通裕新材。济南冶科所是我国江北地区最大的硬质
合金生产基地之一，主要从事硬质合金及相关产品的研制、生产和销售，年产能1,500吨。生产过程以碳化
钨、钴粉等为原材料，通过混料、压制、烧结、深加工等工序，生产包括金刚石压机生产用顶锤、棒材、盾
构刀具、数控金属切削工具等，产品远销美国、加拿大、意大利、德国、日本、韩国等。报告期内，公司继
续加强对钛系金属固态储氢合金材料配方优化及加快推进系统合成相关的研发工作。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式：公司采购的主要原材料以废钢、生铁及铁合金等为主。公司采取比价采购、招标采购相
结合的采购模式，对常规的原、辅材料的采购，坚持同样产品比质量、同样质量比价格、同样价格比服务的
“三比”原则。同时，坚持各类材料从合格供应方比价采购，按“供应方管理制度”对供应方进行评价，实
行动态管理。对公司产品质量影响较大的原材料或批量较大的物资按规定实行招标采购。
2、生产模式：公司采取订单式生产模式，以销定产。公司围绕营销中心的市场订单组织生产。计划调
度中心接到营销中心的订单后，对合同、图纸及相关技术文件进行登记，根据不同的工艺给各生产车间下达
生产指令。计划调度中心据生产计划，向各生产车间分配生产任务。
3、销售模式：公司产品的销售工作由营销中心负责，营销中心由国内业务部和国际业务部组成。公司
营销中心负责跟踪客户订单需求，并与质量管理部门、技术部门一起为客户提供售前、售中、售后服务。公
司建立了从客户询价、技术评审、价格评审、交期评审、产品在线跟踪、售后服务等一系列完善的销售管理
服务流程，确保为客户提供高效、便捷、周到的销售服务。
（三）报告期内公司主要业绩驱动因素
根据国家能源局于2023年7月31日召开的三季度例行新闻发布会介绍，今年上半年，我国可再生能源继
续保持良好发展势头，非化石能源装机达到13.8亿千瓦。上半年全国可再生能源新增装机1.09亿千瓦，同比
增长98.3%。其中，风电新增并网2299万千瓦，抽水蓄能330万千瓦，常规水电新增并网206万千瓦。6月13日
，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》提出，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.
5兆瓦的风电场开展改造升级。风电行业继续保持良好的发展趋势，公司充分利用综合性研发制造平台优势
，抓住行业发展有利于机遇，促进公司风电锻造主轴、铸造主轴及铸件等风电类产品，以及抽水蓄能锻件、
船用锻件等其他锻件产品的生产销售，今年上半年，公司共销售约2,900支风电主轴；同时报告期内原材料
价格波动较为平稳，保障了公司主营业绩持续增长。报告期内，公司实现营业收入285,974.10万元，同比下
降0.61%；实现归属于上市公司股东的净利润18,307.42万元，同比增长65.08%。截止2023年6月底，公司及
子公司拥有在手订单约15.59亿元，新订单将滚动式获取。
二、核心竞争力分析
（一）综合性的研发制造平台优势
公司已形成集“特钢冶炼/电渣重熔-锻造/铸造/焊接-热处理-机加工-大型成套设备设计制造-涂装-物
流”于一体的完整制造链条，公司依托于三大核心工艺——锻造、铸造、焊接，形成了机械制造领域大型综
合性研发制造平台，根据市场需求不断拓展产品系列和应用领域，规避了单一产品带来的市场风险，可为能
源电力（含风电、水电、火电、核电）、石化、船舶、海工装备、冶金、航空航天、军工、矿山、水泥、造
纸等行业提供大型高端装备的核心部件，并逐步向高端成套装备拓展。
（二）国资+上市的资信优势
在国有控股股东珠海港集团的大力支持下，公司连续两年完成再融资，充分利用资本市场融资支持实体
产业升级发展，资本实力显著增强；银行融资成本保持基准利率以下，债务结构更加合理；此外，国有控股
后也为公司在产业链合作中带来更好资信和更多潜在机会，未来在国家新能源战略中赢得了更广阔的发展前
景。
（三）自主研发创新优势
公司系国家级高新技术企业，拥有国家认定企业技术中心、山东省工程技术研究中心、山东省工程实验
室、山东省工业设计中心、山东省大型风电主轴工程实验室、山东省大型精密管模制备示范工程技术研究中
心等。公司长期从事大型铸锻件及结构件的研发、制造及销售，在生产经营的过程中开展了大量的自主创新
工作。
（四）完备的质保体系
公司检测中心通过了国家实验室认证，获得了CNAS认可标志，严格把控产品质量。公司拥有超声波探伤
仪、直读光谱仪、电子万能试验机、冲击试验机、蔡司万能显微镜、三坐标测量仪等先进试验检测设备80余
台套，可进行化学成分、无损检测、力学性能、金相、三维尺寸检测等各项分析。公司始终坚持“以品质占
领市场、以信誉赢得客户”为原则，产品质量、交货期、售后服务等得到了客户的充分认可。凭借过硬的产
品质量及高效完善的售后服务，公司与国内外近千家企业保持着长期稳定的合作关系，产品销往国内二十多
个省市自治区、国外四十多个国家和地区。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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