经营分析☆ ◇300185 通裕重工 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大型铸锻件的研发、制造及销售，为能源电力、矿山、石化、海工装备、压力容器、机械、军工、航空航
天等行业提供大型高端装备的核心部件。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他锻件(产品) 6.94亿 23.60 1.86亿 47.45 26.82
铸件(产品) 5.14亿 17.46 7545.59万 19.22 14.68
风电装备模块化业务(产品) 5.05亿 17.16 1156.61万 2.95 2.29
风电主轴（含锻造、铸造主轴）(产品) 3.95亿 13.43 5110.59万 13.02 12.93
能源收入(产品) 2.75亿 9.35 4074.30万 10.38 14.80
粉末冶金产品(产品) 2.11亿 7.16 -166.11万 -0.42 -0.79
结构件及成套设备（含冶金设备、核电 1.72亿 5.83 1500.54万 3.82 8.75
业务）(产品)
锻材(产品) 1.60亿 5.43 308.47万 0.79 1.93
其他(产品) 1645.03万 0.56 1097.86万 2.80 66.74
贸易收入(产品) 28.23万 0.01 2580.19 0.00 0.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 55.83亿 90.73 7.11亿 90.78 12.74
其他业务(行业) 5.71亿 9.27 7226.40万 9.22 12.67
─────────────────────────────────────────────────
其他锻件(产品) 13.72亿 22.29 3.81亿 48.59 27.75
风电装备模块化业务(产品) 13.19亿 21.44 3564.77万 4.55 2.70
铸件(产品) 10.59亿 17.20 1.17亿 14.90 11.02
风电主轴（含锻造、铸造主轴）(产品) 8.34亿 13.55 1.13亿 14.46 13.59
其他产品(产品) 5.71亿 9.27 7226.40万 9.22 12.67
粉末冶金产品(产品) 3.83亿 6.23 975.84万 1.25 2.55
锻材(产品) 3.51亿 5.70 2232.57万 2.85 6.37
结构件及成套设备（含冶金设备、核电 2.66亿 4.32 3281.48万 4.19 12.34
业务）(产品)
─────────────────────────────────────────────────
境内收入(地区) 36.46亿 59.25 5.28亿 67.43 14.49
境外收入(地区) 25.08亿 40.75 2.55亿 32.57 10.18
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 61.54亿 100.00 7.84亿 100.00 12.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他锻件(产品) 6.77亿 24.74 1.76亿 46.58 26.07
风电装备模块化业务(产品) 5.84亿 21.37 1975.16万 5.21 3.38
铸件(产品) 3.52亿 12.87 4278.95万 11.30 12.15
风电主轴（含锻造、铸造主轴）(产品) 3.38亿 12.36 5535.93万 14.62 16.38
能源收入(产品) 2.70亿 9.88 2535.65万 6.69 9.38
粉末冶金产品(产品) 2.03亿 7.42 1498.71万 3.96 7.39
锻材(产品) 1.85亿 6.78 1515.70万 4.00 8.17
结构件及成套设备（含冶金设备、核电 9747.08万 3.56 1464.00万 3.87 15.02
业务）(产品)
其他(产品) 2764.92万 1.01 1421.79万 3.75 51.42
贸易收入(产品) 7.06万 0.00 6.04万 0.02 85.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 52.47亿 90.33 9.02亿 89.84 17.19
其他业务(行业) 5.61亿 9.67 1.02亿 10.16 18.18
─────────────────────────────────────────────────
其他锻件(产品) 13.74亿 23.65 3.26亿 32.44 23.70
风电主轴（含锻造、铸造主轴）(产品) 13.07亿 22.50 2.80亿 27.85 21.40
铸件(产品) 9.73亿 16.76 1.60亿 15.94 16.44
其他产品(产品) 5.61亿 9.67 1.02亿 10.16 18.18
风电装备模块化业务(产品) 5.12亿 8.81 2763.41万 2.75 5.40
粉末冶金产品(产品) 4.17亿 7.18 4556.61万 4.54 10.92
锻材(产品) 3.76亿 6.48 3020.87万 3.01 8.03
结构件及成套设备（含冶金设备、核电 2.88亿 4.96 3319.62万 3.31 11.52
业务）(产品)
─────────────────────────────────────────────────
境内收入(地区) 42.62亿 73.37 7.20亿 71.70 16.89
境外收入(地区) 15.47亿 26.63 2.84亿 28.30 18.37
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 58.09亿 100.00 10.04亿 100.00 17.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售23.03亿元，占营业收入的37.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 139356.05│ 22.65│
│第二名 │ 26327.87│ 4.28│
│第三名 │ 24671.89│ 4.01│
│第四名 │ 23178.09│ 3.77│
│第五名 │ 16760.15│ 2.72│
│合计 │ 230294.04│ 37.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购20.09亿元，占总采购额的44.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 50895.11│ 11.39│
│第二名 │ 42252.34│ 9.46│
│第三名 │ 39496.45│ 8.84│
│第四名 │ 37380.10│ 8.37│
│第五名 │ 30909.22│ 6.92│
│合计 │ 200933.23│ 44.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
公司系国有控股上市公司、国家高新技术企业，是集冶炼、锻造、铸造、焊接、热处理、机加工、涂装
于一体的综合性研发制造平台企业，确立了“打造世界一流高端装备及新能源供应商”的战略发展定位，以
及“一航（航空）、一高（高端装备）、两海（海外、海工）、两新（新能源、新材料）”的“1122”战略
布局。可为能源电力（含风电、水电、火电、核电）、石化、船舶、海工装备、冶金、航空航天、矿山、水
泥等行业提供大型高端装备的核心部件。
（1）风电类产品仍是公司主要的产品类型。公司依靠综合性研发制造平台优势，可以同时为陆上/海上
风电的双馈式/直驱式/半直驱式风电机组批量提供锻件、铸件和结构件产品，主要产品形式包括风电锻造主
轴、铸造主轴、轮毂、机架、轴承座、转子机壳、定子机座等。2024年12月，公司首台套14MW大型海上风电
转子房产品在青岛基地成功下线，将进一步促进公司海外市场和海上风电业务的开发。
（2）铸钢业务实现高质量发展。2024年公司成立了铸钢事业部，整合现有的厂房、设备和人员打造铸
钢生产线，成功实现当年投产、当年见效，为客户提供高端装备配套大型铸钢件的铸造、精加工及装配一体
化服务，市场涵盖能源装备(水电、核电、火电、燃气发电、储能等)、海工石油、矿山机械、冶金机械等大
型高端装备领域，产品材料包括不锈钢、耐热钢、高强钢、低温用钢等，最大可生产单重150吨铸钢件。公
司已成为核电汽轮机外缸铸钢件供应商，标志着公司大型高端铸钢制造能力进一步提升并具备全球一流竞争
力。
（3）核装备业务提升公司成套装备研制能力。公司依托自身综合研发实力和产业链优势进入了核装备
制造领域，尤其是“国民融合”以来，已为中国核电工程有限公司、中国核动力研究设计院、中核四〇四有
限公司等单位持续提供了能在各种工况下使用的涉核成套设备，成为中核集团合格供应商，并获得中国核电
工程公司4A级供应商、中核工程第二项目部十佳供应商等荣誉。公司核装备事业部主要负责公司涉核高端装
备产品的研发制造等相关工作，涵盖营销、设计、技术、质量、售后等环节，完成了与中国核电工程公司合
作的高放废物热室内转运装置（热室吊车）、中低放废物热室外转运系统、核电站主设备及附属设备吊装安
装工具，与中国核动力研究设计院合作的含硼废液高效固化生产线等产品。
（4）其他锻件业务结构升级。公司其他锻件产品种类较多，涵盖轴类、筒类、齿圈等各种锻件，主要
产品形式有船用轴系锻件、水电机组锻件等，产品广泛应用于船舶、电力、冶金、矿山、化工及重型机械制
造业。船用锻件方面，主要产品形式有大型船用轴系、舵系锻件，如中间轴、螺旋桨轴、舵杆、舵销、曲拐
等。公司先后取得了中国CCS、法国BV、劳氏LR、挪威DNV、美国ABS、日本NK、韩国KR、意大利RINA及俄罗
斯RS等九家船级社工厂认可证书，并将船用锻件业务延伸至广阔的海外市场，在提供常规舵杆、舵销等产品
的基础上，还致力于满足客户多元化、个性化需求，定制化生产特殊形状锻件等前沿产品。多年来，公司紧
跟船舶工业高端化、智能化、绿色化的发展趋势，持续优化船用产品的制造能力和产品结构。水电锻件方面
，公司可以生产水轮机主轴、发电机主轴、磁轭圈等水电机组关键核心部件，并利用产业平台优势，抓住国
家大力开发水电资源的历史机遇，持续开发新的水电机组配套产品。
（二）报告期内公司主要业绩驱动因素
根据国家能源局公布的数据，2025年上半年，我国风电行业呈现出强劲的发展势头。新增并网容量达到
5139万千瓦，其中陆上风电占主导地位，新增4890万千瓦，海上风电也实现了249万千瓦的新增并网。截至2
025年6月底，全国风电累计并网容量已达到5.73亿千瓦，同比增长22.7%。其中陆上风电5.28亿千瓦，海上
风电4420万千瓦。今年上半年，风电、太阳能发电新增装机规模较去年同期翻一番。风电行业的持续发展带
动了公司风电产品市场需求的增长及价格回升，公司抓住有利时机抢抓风电产品订单及交付，促进公司主营
业绩持续向好。
在“打造世界一流高端装备及新能源装备供应商”的战略定位指引下，公司紧紧围绕产业高端化、大型
化、国际化的战略部署，以改善创新和精益管理为抓手，不断开发新产品、新技术、新工艺，拓展延伸产业
链条；强化成本控制，提高产品竞争力。在公司董事会领导下和广大员工的共同努力下，公司生产经营工作
和改革发展各项工作推进有条不紊、取得良好成效，今年上半年，风电转子房产品已实现小批量生产；公司
首套超大型核电高压外缸铸钢件（净重120吨，浇注重量250吨）完成浇注；向客户交付了首套6G80ME型船用
低速柴油机半组合式曲轴毛坯粗加工锻件，进一步巩固了公司在船用轴系锻件制造领域的市场地位。
二、核心竞争力分析
（一）综合性的研发制造平台优势
公司已形成集“特钢冶炼/电渣重熔-锻造/铸造/焊接-热处理-机加工-大型成套设备设计制造-涂装”于
一体的完整制造链条，公司依托于三大核心工艺——锻造、铸造、焊接，成为我国工业装备大型综合性研发
制造平台，可根据市场需求不断拓展产品结构，规避了单一产品带来的市场风险，可为能源电力（含风电、
水电、火电、核电）、石化、船舶、海工装备、冶金、航空航天、矿山、水泥等行业提供大型高端装备的核
心部件，并逐步向高端成套装备拓展。
（二）国有控股上市公司的资信优势
在国有控股股东的大力支持下，公司充分利用资本市场融资支持实体产业升级发展，资本实力显著增强
；银行融资成本保持基准利率以下，债务结构更加合理。此外，国有控股后也为公司在产业链合作中带来更
好资信和更多潜在机会，“国民融合”以来，公司已为中国核电工程有限公司、中国核动力研究设计院、中
核四〇四有限公司等单位持续供应了能在各种工况下使用的涉核成套设备，成为中核集团合格供应商，并获
得中国核电工程公司4A级供应商、中核工程第二项目部十佳供应商等荣誉。
（三）自主研发创新优势
公司系国家级高新技术企业，拥有国家认定企业技术中心、山东省工程技术研究中心、山东省工程实验
室、山东省工业设计中心、山东省大型风电主轴工程实验室、山东省大型精密管模制备示范工程技术研究中
心等。公司长期从事大型铸锻件及结构件的研发、制造及销售，在生产经营的过程中开展了大量的自主创新
工作。近年来，公司自主研发的“ZSK2309A数控龙门动梁复合式三坐标深孔钻镗床”、“DN3000大型球墨铸
铁管管模”、“全纤维一体成型磁轭圈锻件”、“高强高韧铸造风电主轴”和“9MW海上锻造风力发电主轴
”等多项新产品通过山东省机械工业科学技术协会组织的科学技术成果鉴定，整体技术均达到国际先进水平
。
（四）完备的质保体系
公司检测中心通过了国家实验室认证，获得了CNAS认可标志，严格把控产品质量。公司拥有超声波探伤
仪、直读光谱仪、电子万能试验机、冲击试验机、蔡司万能显微镜、三坐标测量仪等先进试验检测设备80余
台套，可进行化学成分、无损检测、力学性能、金相、三维尺寸检测等各项分析。公司凭借过硬的产品质量
及高效完善的售后服务，与国内外近千家企业保持着长期稳定的合作关系，产品销往国内二十多个省市自治
区、国外四十多个国家和地区。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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