经营分析☆ ◇300188 国投智能 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电子数据取证；公共安全大数据；网络空间安全与社会治理
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
企业(行业) 2.06亿 42.39 7859.01万 45.80 38.17
司法机关(行业) 1.99亿 40.91 6081.32万 35.44 30.60
行政执法(行业) 7430.91万 15.30 2953.60万 17.21 39.75
其他(行业) 680.38万 1.40 267.22万 1.56 39.27
─────────────────────────────────────────────────
公共安全数智化(产品) 2.35亿 48.37 6850.25万 39.92 29.15
电子数据取证(产品) 1.84亿 37.85 9525.73万 55.51 51.82
企业数智化服务(产品) 6224.03万 12.81 604.85万 3.52 9.72
三拓(产品) 468.08万 0.96 180.31万 1.05 38.52
─────────────────────────────────────────────────
华东及华南(地区) 2.40亿 49.40 1.01亿 59.00 42.20
东北及华北(地区) 1.42亿 29.23 3415.55万 19.90 24.06
西南及西北(地区) 8684.42万 17.88 3077.75万 17.93 35.44
华中及其他(地区) 1696.93万 3.49 542.60万 3.16 31.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
司法机关(行业) 6.35亿 45.02 6611.64万 14.65 10.41
企业(行业) 5.72亿 40.54 3.08亿 68.32 53.91
行政执法(行业) 1.63亿 11.52 6522.10万 14.45 40.12
其他(行业) 4122.80万 2.92 1165.05万 2.58 28.26
─────────────────────────────────────────────────
电子数据取证(产品) 5.48亿 38.80 2.75亿 60.86 50.17
公共安全大数据(产品) 4.26亿 30.18 3522.97万 7.80 8.27
数字政务与企业数字化(产品) 3.20亿 22.65 8455.63万 18.73 26.45
新网络空间安全(产品) 1.18亿 8.37 5689.67万 12.60 48.17
─────────────────────────────────────────────────
华东及华南(地区) 6.01亿 42.61 2.15亿 47.65 35.77
东北及华北(地区) 4.09亿 28.99 1.24亿 27.53 30.37
西南及西北(地区) 3.17亿 22.44 8728.80万 19.34 27.56
华中及其他(地区) 8410.03万 5.96 2478.54万 5.49 29.47
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.36亿 87.60 --- --- ---
代理(销售模式) 1.75亿 12.40 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
企业(行业) 3.09亿 55.34 1.26亿 62.32 40.86
司法机关(行业) 1.71亿 30.61 4177.79万 20.65 24.48
行政执法(行业) 6919.43万 12.41 3000.40万 14.83 43.36
其他(行业) 914.02万 1.64 446.50万 2.21 48.85
─────────────────────────────────────────────────
电子数据取证(产品) 2.06亿 37.02 1.22亿 60.42 59.23
公共安全大数据(产品) 2.00亿 35.83 3658.99万 18.08 18.31
数字政务与企业数字化(产品) 1.26亿 22.66 3247.52万 16.05 25.70
新网络空间安全(产品) 2504.09万 4.49 1102.05万 5.45 44.01
─────────────────────────────────────────────────
华东及华南(地区) 3.02亿 54.21 1.39亿 68.72 46.01
西南及西北(地区) 1.21亿 21.76 3245.24万 16.04 26.75
东北及华北(地区) 1.09亿 19.47 2273.72万 11.24 20.94
华中及其他(地区) 2544.69万 4.56 809.60万 4.00 31.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
企业(行业) 7.37亿 41.64 4.23亿 58.87 57.36
司法机关(行业) 7.22亿 40.83 1.78亿 24.84 24.69
行政执法(行业) 2.41亿 13.62 8526.87万 11.88 35.39
其他(行业) 6910.68万 3.91 3166.82万 4.41 45.83
─────────────────────────────────────────────────
电子数据取证(产品) 7.11亿 40.21 4.24亿 59.11 59.65
公共安全大数据(产品) 6.72亿 38.00 1.45亿 20.13 21.50
数字政务与企业数字化(产品) 2.78亿 15.74 8605.41万 11.99 30.90
新网络空间安全(产品) 1.07亿 6.04 6293.00万 8.77 58.87
─────────────────────────────────────────────────
华东及华南(地区) 8.16亿 46.10 4.05亿 56.40 49.64
东北及华北(地区) 5.31亿 30.03 1.75亿 24.42 32.99
西南及西北(地区) 3.43亿 19.39 1.13亿 15.68 32.81
华中及其他(地区) 7919.22万 4.48 2516.62万 3.51 31.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.98亿 79.02 --- --- ---
代理(销售模式) 3.71亿 20.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.45亿元，占营业收入的31.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 15970.10│ 11.32│
│第二名 │ 13605.85│ 9.64│
│第三名 │ 6549.54│ 4.64│
│第四名 │ 5216.46│ 3.70│
│第五名 │ 3199.57│ 2.27│
│合计 │ 44541.51│ 31.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.76亿元，占总采购额的18.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8623.10│ 8.95│
│第二名 │ 3980.21│ 4.13│
│第三名 │ 2140.87│ 2.22│
│第四名 │ 1461.14│ 1.52│
│第五名 │ 1398.94│ 1.45│
│合计 │ 17604.26│ 18.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第3号——行业信息披露》中“软件与信息技术服务业
”相关披露规范开展信息披露工作。
2026年作为公司“十五五”规划开局跃迁元年，公司全面落地“两稳三拓一服务”中长期发展战略，稳
固电子数据取证、公共安全数智化两大核心基本盘，拓展海外市场、具身智能、数字反欺诈与新金融安全三
条业务增长方向，以企业数字化服务为集团数字化产业落地载体，持续推动业务结构迭代升级，推动业务从
以国内G端业务为主，逐步向“G端基本盘稳固+B端金融增量突破+海外全球化布局+AI硬件新赛道崛起”的多
元生态化格局转型。
（一）行业现状及公司所处行业地位及优势
当前全球数字经济迈入从“工具革新”向“智能跃迁”的关键转型期，数字安全、AI垂直场景应用、数
据要素流通、跨境公共安全治理已成为全球各国战略布局的核心赛道，也是数字经济竞争的核心制高点，全
球各国均持续加大政策扶持与产业投入，争夺数字经济产业话语权与治理主导权。国内数字经济保持增长，
是实体经济高质量发展的重要推动力。根据工业和信息化部公开数据，我国数字经济规模已突破65万亿元，
占GDP比重超过42%。在“人工智能+”行动推动下，第三方机构预测2026年国内数字经济规模有望突破70万
亿元，GDP占比超45%；其中数字产业化规模预计突破13万亿元，产业数字化规模预计突破57万亿元，分别占
比约18.5%、81.5%，将形成“以实体融合为主、技术驱动赋能”的双向增长格局。然而，行业高增长背后是
竞争格局的重塑：传统软件服务毛利承压，单纯的技术堆砌已无法构建护城河，市场正加速向“场景化、智
能化、合规化”的高价值领域集中。
1.软件和信息技术服务业是数字经济发展的重要支撑产业
软件与信息技术服务业是数字经济建设的重要基础，行业整体保持稳健扩容、内部结构持续优化。伴随
《数据安全法》《生成式人工智能服务管理暂行办法》《数据要素×三年行动计划（2024—2026年）》等一
系列政策落地实施，行业正朝着规范化、智能化、合规化方向加速演进。
根据工信部官方运行监测数据，2026年国内软件行业保持增长，一季度软件业务收入3.49万亿元，同比
增长11.6%；1-5月软件业务收入达6.25万亿元，同比增长10.3%；上半年软件业务收入7.72万亿元，同比增
长9.5%，行业保持发展韧性，但增速放缓，反映出传统业务增长动能有所减弱。从收入结构来看，信息技术
服务收入占比持续提升，1-5月占比达68.5%，云计算、大数据服务持续保持两位数高速增长。
在技术迭代及政策共同驱动下，细分市场持续发展。工业软件领域推进国产替代及AI技术融合，亿欧智
库/中商产业研究院预测，2026年市场规模预计突破4,000亿元，重点工业企业数字化研发设计工具普及率、
关键工序数控化率分别达86.3%、69.5%，国产工业软件已实现重点制造行业全覆盖。金融科技软件深度赋能
数字金融生态，智能风控、涉案资金溯源、数字反诈等场景交易处理规模持续扩大。同时，AI技术与软件行
业深度融合，大模型、智能体、智能编程等新技术全面落地，AI智能取证、智能测试、自动化运维等创新应
用加速商业化，正在重构软件开发与运维范式，推动行业从传统工具服务向数字智能基础设施方向升级。AI
智能取证、自动化运维等创新应用不仅催生新增量，更对企业的技术转化能力提出更高要求。
2.当前数字经济与软件业发展的特征与趋势
结合政策导向、技术迭代与市场需求变化，软件与数字安全行业中长期成长逻辑清晰，呈现多项发展趋
势，与公司战略布局方向契合，为公司中长期多元业务增长提供坚实支撑。但同时也应当客观看到，受部分
地方财政支出节奏、项目招投标进度、部分政企客户预算调整等因素影响，报告期内行业需求释放存在结构
化分化，部分企业短期业绩面临压力。行业主要趋势如下：
一是全域数据安全与智能治理刚需持续释放，行业基本盘稳固，但短期项目落地节奏存在扰动。随着数
据合规监管体系持续完善、AI技术广泛普及，数据全生命周期防护、AI内容鉴伪、全域智能反诈、零信任安
全治理成为政企客户的刚性需求。第三方机构预测2026年全球数字取证市场规模预计增至1,558.4亿美元，2
025-2026年复合增速达11.54%。国内公共安全大数据、网络空间安全、智能取证赛道相互融合，政策层面的
长期投入具备基础，但部分区域受财政因素影响，存在项目审批周期拉长、招标及交付延后的情况。中长期
看，系统建设及升级存在市场机会，但能否转化为订单及收入，取决于市场竞争、客户预算、项目实施进度
等多重条件。
二是跨境网络犯罪多发，海外安全治理存在市场机会，海外业务尚处在培育爬坡阶段。当前电信网络诈
骗、跨境数据犯罪、暗网交易呈现跨境化、产业化、智能化特征，AI换脸、虚拟货币洗钱等新型跨境作案模
式大幅提升全球治理难度。根据联合国公开数据，2025年全球电信网络诈骗造成经济损失达1,141亿美元，
两年规模翻倍，东南亚成为全球电诈高发核心区域。“一带一路”部分沿线国家公共安全基础设施、取证装
备、反诈体系存在短板，对取证装备、大数据反诈平台、跨境网络安全治理解决方案存在需求。IIM信息《2
026-2030年全球及中国智慧警务市场报告》预测2026年全球电子取证、智能警用装备市场保持增长，东南亚
、中东、非洲成为重要潜在市场，年均增速预计维持11%以上。海外业务拓展面临地缘环境差异、渠道建设
周期长、本地化适配投入大等挑战，海外业务对出海企业当期业绩贡献有限，属于中长期业务布局方向。
三是具身智能技术应用加快推进，智能安防赛道试点落地高峰，但商业化规模化验证尚需周期。市场普
遍认为2026年为具身智能规模化商用探索之年，大模型、多模态感知、机器人硬件技术持续迭代，AI技术逐
步向物理作业场景延伸，安防、巡检、应急、市域治理等场景人机协同需求增加。中商产业研究院《2026-2
031年全球及中国具身智能机器人调研分析及投资前景研究预测报告》预测，2026年全球具身智能机器人市
场规模预计突破130亿元，中国市场规模有望达60亿元，2025-2031年年均复合增速72.76%。国网等央企集中
采购智能巡检、安防巡逻等具身智能设备，政企端潜在落地场景丰富。但行业整体以试点项目为主，大规模
批量采购较为审慎，从试点到规模化复制存在时间周期，相关业务对当期营收贡献有限。
四是金融合规监管持续强化，新金融安全赛道存在增量机会，但需求转化为收入尚需时间。伴随数据要
素市场化改革推进，金融行业“两卡”治理、跨境资金监管、深度伪造风险防控等监管要求不断完善。第三
方机构预测2026年全球深度伪造检测市场预计达111.8亿美元，检测类软件占比超37%；全球已有43个国家出
台深度伪造监管法规，企业AI安全合规投入持续提升，银行、运营商、跨境金融机构对智能风控、涉案资金
溯源、人脸声纹核验、AI反诈的需求增长，催生全新新金融安全蓝海市场。但金融机构客户项目选型、论证
、试点测试流程较为严格，新业务从需求出现到形成营业收入存在滞后，短期内难以完全对冲企业经营面临
的阶段性压力。
3.关键细分市场发展情况
（1）“两稳”业务之电子数据取证
行业现状：全球电子数据取证行业持续稳健扩容，根据BusinessResearchInsights《电子发现市场分析
-2035年增长报告》，预测2026年全球市场规模预计达171.9亿美元，2025-2035年复合增速约12.48%。行业
增长主要来自网络犯罪治理、各国数据安全与司法取证法规持续完善、政企数字化转型。当前AI自动化、智
能分析、区块链存证已逐步应用于移动设备、云端、IoT设备取证场景，有效提升取证效率与证据合规性。
同时，行业发展仍面临加密技术迭代、跨境数据调取约束、AI伪造数据干扰等技术挑战。
国内市场方面，智研咨询《中国电子数据取证行业市场分析预测及发展战略研究报告》预测，2026年国
内电子数据取证行业规模预计达38亿元，同比增长11%。国内网民规模持续增长，2026年6月预计达11.4亿人
，互联网普及率超81%，网络犯罪全面向非接触式线上场景迁移，电信网络诈骗等新型网络犯罪高发，推动
司法取证、反诈取证需求持续扩容。行业竞争逐步摆脱传统硬件价格竞争，发展转向AI智能化升级、存量设
备迭代更新、跨行业场景拓展、海外合规方案输出；AI+区块链融合、隐私计算、跨境取证协作将成为重要
技术探索方向。
公司所处行业地位及优势：公司作为国内电子数据取证行业龙头企业，具备全证据链取证装备研发、全
产业链自主可控生产能力，核心软硬件产品实现100%国产化自主可控，构建了国内最完善的国产化电子数据
取证整体解决方案。依托自研AI原生技术体系与自主取证操作系统MYOS，公司形成三大差异化竞争能力：一
是应用取证适配能力行业领先，依托Qiko3.0系统，精准适配各类小众应用实战场景，累计支持超千款应用
取证，提升实战取证覆盖率；二是实现行业首创全流程自动化取证，通过自研自动化操作技术，搭建全链路
闭环取证流程，有利于降低人工投入，提升基层办案取证效率与数据精准度；三是建成全覆盖取证装备生态
，MYOS系统全面覆盖现场勘查、数据采集、智能取证全场景，深度适配基层公检法实战需求。
2026年上半年，公司持续深化“取证3.0+AI原生取证”战略，落地多项技术创新与产品迭代成果。发布
星睿取证大模型一体机、AI-6200手机智能自动化取证方舱、DC-7610无人机临检大师等12款AI取证新品，精
准解决移动端全自动取证、低空安全现场核验等行业痛点。持续推进全国公检法近20万套存量设备智能化升
级，星火内网研判平台、取证云SaaS平台实现全国省份全覆盖、92个地市私有化落地；同步迭代轻量化资金
取证模块，适配新金融安全业务，输出涉案虚拟币溯源、交易流水分析工具；完成多语种海外取证整机与实
验室交付方案研发，打造适配全球司法合规要求的出海产品。上述产品及方案落地不等于全部形成当期收入
，相关业务收入实现取决于客户采购、项目实施、验收进度。
（2）“两稳”业务之公共安全数智化
行业现状：2026年数据要素价值持续释放，大数据产业迎来发展期，根据中国国际大数据产业博览会数
据，预测2026年国内数据产业规模预计突破6.5万亿元，未来五年年均增速预计保持15%以上；其中大数据核
心产业规模预计突破2.1万亿元，同比增速超18%。IDC《中国IT安全市场预测，2025—2029》预测，2026年
国内网络安全市场规模有望突破800亿元，全球市场规模突破2,450亿美元。
当前网络安全威胁呈现智能化、隐蔽化、产业化特征，勒索软件、供应链攻击、AI深度伪造诈骗等新型
威胁持续高发，深度伪造检测、智能反诈、全域数据治理市场需求上升。2026年全球深度伪造市场规模预计
达111.8亿美元，语音伪造检测市场规模达39.6亿美元，国内AI换脸、声纹克隆诈骗案件同比大幅增长，驱
动公共安全大数据智能化、精准化治理需求持续扩容。技术层面，大模型、隐私计算、图数融合、AI智能检
测、零信任架构成为行业标配，行业能力从被动防御向主动感知、智能研判、全域运营升级，具备“大数据
+网络安全”全栈自研能力的企业具备竞争优势。行业普遍面临算力投入较高、数据治理难度大、合规防护
体系建设复杂等痛点。
公司所处行业地位及优势：公司是国内公共安全大数据领域核心领先企业，拥有完全自主可控的全栈大
数据与AI技术体系，形成涵盖数据治理、本体建模、多智能体协同、密码恢复、智能装备、AI安全检测的全
链条业务能力。2026年上半年，公司以“打造真实世界数据操作系统”为核心主线，全面推进产品架构升级
与AI原生研发转型，实现技术、产品、研发模式全方位升级。
技术创新方面，全面推进AI驱动的数据操作系统重构。全新研发大数据智能化操作系统，支持自然语言
驱动的本体自动构建、可视化映射与全链路业务编排，多智能体协同系统框架同步落地，自动完成80%以上
的数据体系构建。核心产品性能实现代差级跃升。底层数据库MassDB在大系统建设项目中广泛应用，产品功
能和性能达到行业领先水平，构建面向AI应用的行业向量数据库和海量知识图谱库。大数据装备产品完成研
发突破。密码恢复系统覆盖400多种加密算法，对齐国际领先水平，上半年销量同比增长，首次实现海外出
口；求索数据智能盒子完成原型机开发并获市场端积极反馈，形成潜在市场商机。
（3）“三拓”之海外市场
行业现状：当前“一带一路”沿线跨境电信诈骗、数据泄露、AI深度伪造等新型网络犯罪多发，第三方
机构预测2026年全球网络犯罪造成经济损失或将高达12万亿美元。东南亚、中东、非洲各国公共安全建设思
路迎来重大转变，不再局限于零散警用设备采购，全面启动国家级网络安全综合治理体系建设，对电子数据
取证、网络防护、警务大数据、AI智能风控成套标准化解决方案需求上升。境外传统厂商以碎片化取证工具
为主，缺失“取证+大数据+网络安全”一体化全栈技术闭环，难以处置跨境电诈、深度伪造等复合型、高对
抗犯罪案件。同时印尼、泰国、越南等东南亚国家出台数据本地存储、跨境传输监管规则，单纯软硬件单品
出口模式难以满足当地合规准入，市场需逐步向“产品+配套服务+持续运营”全链条综合交付模式演进，能
够输出一站式交钥匙国家级安全治理整体方案的企业，将牢牢掌握市场竞争主动权。
公司所处行业地位及优势：公司海外业务以“全球警火商”为核心定位，依托国投集团央企平台支撑，
构建“智能装备出海+大数据安全方案出海+标准体系服务出海”三位一体全球化业务模式。重点布局东南亚
、中东、非洲三大核心海外区域，业务覆盖全球40余个国家；在澜湄合作区域，是各国建设国家级反诈中心
、标准化电子物证实验室的首选合作方。依托国内反诈治理成熟实践，公司将经实战验证的电信网络诈骗打
击治理中国模式转化为可复制落地的国际通用标准，填补全球公共安全市场全栈一体化解决方案供给空白。
公司将国内反诈治理实践转化为对外输出的解决方案，与境外厂商产品形成差异化。公司海外业务竞争
优势主要体现在：一是全栈完整方案优势，拥有国内独有、全球领先的“电子数据取证+公共安全数智化+网
络安全+具身智能”一体化解决方案，完整覆盖前端勘查感知、中台智能研判、后端反诈风控处置全业务闭
环，构筑高壁垒技术体系与客户高替换成本，与海外厂商单一碎片化产品形成差异化竞争优势；二是实战落
地优势，全系产品均历经国内国家级反诈专项等高并发、高对抗实战场景充分验证。相较于海外厂商高度定
制化开发模式，公司标准化实战包开箱即用，部署响应速度快、综合性价比突出，高度匹配新兴市场预算有
限、项目落地时效要求高的现实需求，可精准适配跨境电诈、跨境数据犯罪等主流高发案件处置场景；三是
属地化服务优势，已完成电子取证、AI鉴真、虚拟货币监管、智能无人机等全线核心产品多语言改造与海外
场景适配。公司搭建全球远程技术支持中心（RCC），7×24小时提供多语种远程研判、数据修复、系统运维
服务，实现前端轻量化部署、后台专家算力强力支撑，大幅降低海外客户长期运维投入。
报告期内，公司海外业务订单实现较快增长，上半年新签订单同比超过2025年全年。渠道层面，完成东
南亚、中亚、中东、非洲、东欧核心区域优质代理商布局，补齐重点区域合作伙伴与市场覆盖短板；标杆项
目层面，顺利落地柬埔寨、老挝、阿联酋三大国家级电子物证与反诈数据安全一体化实验室项目，打造区域
网络安全治理标杆样板；创新产品层面，推出跨境反诈大数据一体机、多语种取证云、跨境数据安全检测平
台三款专属AI出海产品，构筑技术代差领先优势；服务输出层面，面向澜湄成员国常态化开展专项技术培训
与资质认证，推动取证整机、大数据平台、具身智能机器人多品类产品协同对外输出。
（4）“三拓”之具身智能
行业现状：安防具身智能机器人处于规模化试点阶段，城市治理、工业园区、口岸对人机协同巡防存在
需求。中商产业研究院预测，2026年中国具身智能机器人市场规模预计达60亿元，全球预计超130亿元；IDC
预测2026年中国具身智能机器人市场规模将突破110亿美元，应用场景拓展至当前3倍以上；头部厂商人形机
器人预计实现数万台级交付，消费级足式机器人销量将突破10万台。各地市域治理、智慧园区、口岸监管亟
需人机协同巡防方案。行业多数厂商以硬件产品为主，缺少“大数据研判+终端网络安全防护”一体化能力
，具备全栈自研底座的厂商竞争优势显著。未来趋势包括大模型与机器人硬件深度融合、多模态感知能力升
级、人机协同作业模式成熟，推动行业从单点智能向系统智能演进。
公司所处行业地位及优势：公司联合中保华安、慧仑科技成立保安机器人产业发展联盟，采用“交付+
运营”双轨模式开展业务。依托公共安全数智化底座形成差异化壁垒，拥有公共安全研判、合规留痕、全域
调度全套自研技术，搭建安防空间智能平台，协同硬件合作伙伴实现人机协同业务闭环。公司具备四大核心
优势：1.数据优势：依托海量、多品牌、全域终端持续迭代数据，形成独有安防数据飞轮，同行短期内无法
快速复制赶超；2.行业优势：掌握行业安全事件核心入口，拥有平台入口、能力定义、数据标准、安全合规
、生态结算等顶层话语权；3.身份优势：国资公共安全国家队身份，在部分政企场景具备准入优势；4.商业
优势：采用多层可持续订阅现金流与生态分账模式，摆脱单一硬件销售，商业模式稳健可规模化。
2026年上半年，公司发布“元枢”商业安防机器人大脑、室内巡检礼宾机器人、室外巡逻机器人、智能
穿戴装备四大标准化产品，落地多地市域治理、大型工业园区、学校等标杆项目；将机器人整机同步纳入海
外出海产品清单，配套海外警务园区、边境口岸大数据+安全一体化项目输出。该业务尚处试点推广阶段，
大规模商业化仍需验证，对当期业绩贡献有限。
（5）“三拓”之新金融安全与数字反欺诈
行业现状：金融、运营商行业反诈、人脸核验、资金溯源合规监管趋严，数字反欺诈市场存在增长机会
。2026年上半年，公安部数据显示AI换脸、声音克隆类诈骗案件同比上涨超300%，累计涉案金额突破50亿元
，深度伪造检测已成为金融机构刚需。据MarketResearchFuture预测，2035年全球深度伪造检测市场规模预
计达900.89亿美元，复合年增长率29.1%；2030年全球语音深度伪造检测市场预计将突破147.2亿美元，年复
合增长率38.6%。
伴随数据要素改革推进，金融行业“两卡”治理、跨境资金监管、深度伪造防范等政策陆续出台，银行
、运营商、跨境金融机构对数字化风控、涉案资金溯源、深度伪造人脸与声纹核验的需求增加。传统金融风
控厂商在涉网黑灰产、虚拟币追踪、深度伪造检测等实战能力有限，公共安全数智化（含网络安全）成熟反
诈、鉴伪、数据治理能力向B端转化存在市场空间。SaaS轻量化订阅模式逐步兴起，无需自建算力、按需付
费的产品具备高弹性增长空间，推动行业由传统项目制向平台化、服务化方向演进。
公司所处行业地位及优势：依托整合后公共安全数智化板块千万级涉诈黑样本、深度伪造鉴伪、资金溯
源全套自研算法，打造面向电信、金融行业风控产品，同时为社会公众提供防诈骗的守护服务，实现客群从
G端向B端，再向C端的跃迁，开辟公司第二增长曲线。公司具备三大核心优势：1.数据优势：依托公共安全
数智化板块积累的千万级涉诈黑样本库与实战化风控算法，覆盖电信网络诈骗全链条特征，形成电信和金融
反欺诈底层引擎；2.技术优势：深度伪造鉴伪、资金溯源、交易流水分析等能力均为自研，AI鉴伪模型经过
海量实战数据训练，识别准确率高，虚拟币追踪与涉案资金溯源能力行业领先；3.协同优势：对内联动电子
数据取证输出交易溯源工具、联动公共安全数智化板块输出AI鉴伪与数据安全能力，对外向东南亚跨境金融
机构输出跨境风控与数据合规解决方案。
2026年上半年取得商业化进展：落地头部股份制银行“反诈哨兵”全流程风控平台，中标三大运营商全
国批量人脸核验、两卡涉诈预警服务订单，实现业务商业化跑通；搭建数字反欺诈SaaS平台、金融资金取证
溯源系统、行业风控数据Token服务产品线，将大数据板块合规风控模型、涉诈样本库标准化封装，面向金
融机构开放接口调用；报告期内新增金融类客户220余家，订单同比增速128%。
合规提示：B端金融客户准入、续购存在较高门槛，业务可持续增长受客户预算、行业竞争、产品迭代
效果影响，相关业务尚在拓展期。
（6）“一服务”之企业数智化服务
行业现状：中国数字政府市场呈现“总量稳增、结构重构”特征。据IDC《中国数字政府市场预测，202
5—2030》预测，2030年中国数字政府市场规模预计达1,857亿元人民币，2025—2030年CAGR为4.1%；预测20
26年国内市场规模约1,870亿元，全球规模突破6,800亿美元。建设模式由一次性项目投资转向政企合作，注
重长期运营、服务化和效果导向。央国企数字化转型需求提升，对数据安全防护能力同步提出要求。数据要
素市场化配置改革纵深推进，2026年被定位为“数据要素价值释放年”，预计全年中国数据产业规模将突破
6.5万亿元。未来趋势包括AIAgent全面渗透政务场景、低空经济基础设施加速建设、央国企数字化转型深化
，推动行业从数字化向数智化跃迁。
公司所处行业地位及优势：作为国投集团数字化服务平台，对内承接国投集团“五大一体化平台”建设
，同步复用公共安全数智化底座能力对外提供企业数字化服务。公司具备如下竞争优势：1.平台化优势：依
托国投集团资源，构建覆盖企业数字化的全栈服务能力，形成“平台+应用+数据+安全”一体化交付模式，
满足央国企复杂场景需求；2.智能化优势：AI数字人体系迭代，建成120+专项智能体，覆盖财务、风控、数
据安全全场景。
2026年上半年，公司高标准落地国资穿透式监管体系，围绕财务数智化、全域数据治理、数智监督系统
升级三大任务，建成集团统一数据底座。人工智能赛道实现标杆突破，完成数字人3.0迭代升级，启动投研
智能体研发，面向投研、财务、法务、安全生产等多场景布局AI应用，打造适配央国企一级产业投资的差异
化AI产品。
报告期间，公司及子公司在相关行业领域获得了主管机构、行业协会、产业联盟、业内媒体等多方的认
可和各项荣誉，列举部分如下：
2026年1月，国投智能荣获“福建省消防协会2025年度消防科技创新企业”称号。
2026年3月，国投智能选送案例“借助AI构建多元帮扶体系”成功入选团结智库研究院“统一战线助力
共同富裕”典型案例。
2026年4月，国投智能入选2025新财富最佳上市公司百强。
2026年5月，国投智能入选国务院国资委“国有企业建设世界一流专业领军重点企业名单”。本次名单
全国仅遴选100家，入选企业均为各行业标杆领军力量。
2026年6月，国投智能“人工智能内容安全鉴真解决方案”入选工信部“2025年人工智能应用典型案例
”。
2026年6月，国投智能入选由上海市信息安全行业协会、安在新媒体联合编制的《2026中国AI安全产业
发展调查报告》“2026AI安全产业全景图”。
2026年6月，国投智能入选嘶吼安全产业研究院《2026AI+网络安全产业图谱》。
所处行业政策及发展趋势
国家高度重视发展数字经济，并将其上升到国家战略层面，《政府工作报告》释放出大力发展数字经济
的积极政策信号。上半年国家发布《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，将“深入推进数字中国
建设，提升数智化发展水平”作为独立篇章，明确提出到2030年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到1
2.5%，为未来五年的数字经济发展划定了清晰路线。当前，我国已基本形成完善的数字经济顶层设计与细化
的地方推进举措相结合的政策体系。数字经济政策部署已成为我国构建现代化产业、市场、治理体系的重要
组成部分，成为推进中国式现代化的重要驱动力量。数字经济政策的持续落地，将带动数字安全、软件信息
技术、AI行业应用等相关产业发展，但政策红利释放转化为公司实际经营业绩，仍受宏观经济环境、行业竞
争格局、客户预算、项目落地进度、技术商业化节奏等多重因素共同影响，存在不确定性。
报告期内，在电子数据取证、公共安全数智化、具身智能、新金融安全、企业数智化细分行业。
（二）公司主要业务
国投智能是国内电子数据取证行业龙头企业、公共安全数智化领先企业、网络空间安全与社会治理领域
国家队。公司以国投集团的战略规划为指引，以服务国家数字中国、网络强国战略为己任，制定“十五五”
时期“两稳三拓一服务”战略框架，推动经营模式由机会驱动向战略驱动转变，致力于成为世界一流数据智
能与安全服务企业。
“两稳”即稳固电子数据取证、公共安全数智化两大核心优势业务，持续筑牢行业龙头地位。
“三拓”一是拓市场，从国内到国际，抓住“一带一路”的发展机遇；二是拓技术和场景，从大模型到
具身智能，从公安智能化到商业安防机器人领域；三是拓高价值客群，推动业务从TOG到TOB到TOC，从反诈
到反欺诈，服务新金融安全。
“一服务”为做优企业数智化服务，赋能国投集团数字化转型，同时面向外部市场开展相关业务拓展。
公司业务围绕“两稳三拓一服务”战略有序布局，形成以大数据操作系统（QKOS）为共性技术基座，构
建以公共安全数智化、电子数据取证为基石业务，具身智能、新金融安全、企业数智化服务协同发展的五大
业务航道，形成6大产品类目、40个产品体系、130多个产品系列。公司综合运用数字化、信息化技术，为政
府机关、企事业单位提供公共安全、行政执法、社会治理、企业数字化转型相关产品及解决方案。主要客户
包括公检法司、政府机关和企事业单位，业务覆盖全国各省、市、自治区，并已拓展至部分“一带一路”沿
线国家。
（三）公司主要产品及用途
1．“两稳”之公共安全数智化
公司依托多年在大数据领域积累的实战经验和技术优势，以大数据操作系统（QKOS）为共性技术基座，
结合美亚“天擎”公共安全大模型的技术优势，实现数据全生命周期治理、分析、服务、应用和运营管理能
力的组件化、模块化，着力服务执法大数据智能化，助力社会治理现代化建设。公司持续参与公共安全大数
据标准编制和大数据平台总体设计与建设实施，参与全国及多省市大数据平台顶层规划与建设落地，为行业
高阶数字化、智能化升级提供强有力技术与实践支撑。
报告期内，公司在技术体系层面取得突破性进展。公司全面启动以本体论（Ontology）为核心的数据治
理体系重构，对标国际领先的数据操作系统方法论，搭建起涵盖本体建模、数据操作系统、智能应用平台、
AI技术平台的全栈技术体系。公司自主构建了以实体—关系—规则—行为—场景五维模型为核心的智能本体
平台，支持自然语言驱动的本体自动构建与可视化映射，实现业务语义与数据资产的统一建模，保障所有AI
输出结果可审查、可溯源。同步落地多智能体协同治理机制，依托动态工作流技术实现治理流程的智能化编
排，实现80%以上的自动化能力。底层自主研发的新一代超大规模数据库MassDB，节省基础设施成本50%以上
，计算性能行业领先，首次将向量数据库应用于大系统建设，为大模型场景落地、海量数据智能检索提供核
心算力支撑。
2.“两稳”之电子数据取证
国投智能是国内电子数据取证行业龙头企业，具备全证据链取证装备体系、全产业链取证研发智能制造
体系以及覆盖全行业的完整解决方案体系，电子数据取证产品图谱。公司产品涵盖数据采集、现场勘查、实
验室取证分析等业务场景，持续围绕“技术、区域、行业”三个维度，技术维度从传统取证对象往新技术方
向延伸，区域维度逐渐下沉地市、区县市场，行业维度不断拓展行政执法、政府部门及海外市场。公司深度
参与电子数据取证国家级标准及行业标准的制定，持续深耕并引领行业从狭义取证往广义取证不断发展，在
取证综合能力、系统建设、市场占有率等方面均处于行业领先。
报告期内，公司继续围绕取证3.0战略，全方位提升前后端的取证产品能力与技术壁垒。前端取证装备
领域，公司推出行业首个手机全自动化取证产品AI-6200手机智能自动化取证方舱，依托端到端AI架构构建
全自动取证体系，实现手机取证全流程无人值守、取证流程合法合规，有效降低人工投入，提升取证作业效
率。公司发布DC-7610无人机临检大师便携式设备，可现场快速提取无人机电子数据，自动识别无人机闯入
禁飞区、超限定高度飞行等黑飞违法行为，精准判别设备刷机篡改行为，补齐无人机一线现场执法取证短板
，为低空违法案件查处提供完整、合法、有效的电子数据支撑。针对新型终端取证难题，公司推出同时支持
iOS、Android、鸿蒙NEXT的智能投屏取证系统，在新手机提权困难的场景下，可完成所见即所得的自动化翻
屏、截屏、屏幕结构化识别；并针对国际应用取证难的问题发布了国际应用取证系统，将手机取证、投屏取
证、云取证无缝顺畅贯通，让用户无忧取证，在全国试点和云南某部督案件中发挥了重要支撑作用。公司AI
原生架构Qiko3.0取证智能体的研发，依托AI自主编程技术实现取证插件自动化迭代优化，可快速适配各类
一线实战取证场景诉求。
系列新品在全国第四届新型涉网犯罪论坛、公安行业取证技术沙龙、全国代理商大会等发布亮相，获得
行业客户广泛认可，新品试用与实战应用已覆盖全国28个以上省份，充分论证了全自动化取证新模式的可行
性与实用性。平台端层面，开展星火平台和取证云平台的双网双平台建设。在互联网侧的取证VPN网内，取
证云平台以SaaS化服务方式，进行涉网数据采集取证、专项分析与赋能。在客户内网侧，星火平台进行电子
取证采集数据汇聚、研判分析，深度对接AI大模型赋能取证分析。星火平台聚焦产品持续迭代，就取证、分
析、情报等核心模块新增完善14大功能，包含第三方数据导入治理、账号画像、主题库建设等能力；深度贯
彻“AllinAI”战略，依托AI大模型赋能取证新增完善4大功能，包括AI线索分析推荐、群聊分析、人像检索
等，全方位赋能实战办案。星火产品支撑包括涉缅北电诈案、国家打击两用物项专项行动多起部省市重大案
件实战，多地客户授予锦旗及表扬信。
此外，取证云平台V3版本正式发布，新增某国际应用监测、图片地理位置研判、哈希解密等能力。打造
微信小程序+PC端双向联动的取证新模式，实现多元取证及涉网违法行为分析能力与移动便捷性深度融合。
发布的星睿取证分析大模型一体机V2，为取证分析赋能、取证竞赛解题场景量身打造，搭载强悍算力的大模
型装备。包括图片OCR、以文搜图、群聊分析、人物画像等取证大模型赋能功能和数据分析、APK解析、逆向
分析等取证赛事解题功能，助力一线开展数据深度挖掘、线索智能推荐、案件精准推理、取证比赛解题工作
。报告期内通过大模型赋能星火平台实战、支撑多次省级取证比武赛事，显著提升取证分析工作效率。
3.“一服务”之企业数智化行业
2026年上半年，公司锚定数字化转型战略布局，明确国投云网作为集团统一数字化业务服务平台定位，
统筹承接集团数字化建设与技术服务工作，以穿透式监管、人工智能两大核心主线攻坚突破，同步夯实集团
信息化保障、市场化业务拓展，“一服务”板块发展取得阶段性落地成果。
在管理信息化方面，一是高标准落地国资穿透式监管体系，围绕财务数智化、全域数据治理、数智监督
系统升级三大任务，建成集团统一数据底座，落地“一企一屏”经营分析平台，搭建覆盖投资、合同、薪酬
等领域智能监管模型，满足国资实时在线、智能预警监管要求。二是人工智能赛道实现标杆突破，国投云网
完成数字人3.0迭代升级，启动投研智能体研发，面向投研、财务、法务、安全生产等多场景布局AI应用，
打造适配央国企一级产业投资的差异化AI产品，构建集团统一智算资源池，为集团智能化转型提供算力、模
型、应用一体化支撑。三是集团数字底座与信息化服务提质增效，稳步推进五大一体化平台建设，扩容国投
数智云支撑近50家成员企业上云，完善零信任、纵深防御网络安全体系，有序落地信创集采与系统替代任务
，全年完成两万六千余条运维工单，常态化开展服务满意度调研，筑牢集团“十五五”数智化转型支撑底座
。
在企业数智化外部市场化拓展领域，一是依托集团内部落地成熟的穿透式监管、数据湖、AI智能体、零
信任安全等成熟解决方案，提炼可复制标准化数字化产品，重点面向能源、投资、制造类国企输出财务数智
监管、安全生产管控、企业数据治理、一体化运维服务，形成差异化市场竞争力。二是搭建产业生态合作体
系，联动美亚国云、厦门安胜、江苏税软等生态伙伴，建立渠道共享、技术共建、联合打单、协同交付常态
化机制，在网络安全、人工智能、数据治理、安全生产、财税数字化等领域抱团开拓外部市场，整合各方技
术优势互补补齐业务能力短板，拓宽项目获取渠道。三是依托行业重点培育资质赋能品牌拓客，强化对外品
牌背书，以AI投研智能体、数字人3.0、集团数据湖等标杆案例作为核心推介抓手，面向外部央国企开展方
案交流、产品演示，在市场化服务方面，上半年中标21个项目，合同金额2,309万元，为全年市场化业务增
收打开增长空间。
4.1“三拓”之海外市场
公司海外市场拓展紧扣“一带一路”沿线国家公共安全建设刚需，依托央企平台资源与国内多年一线执
法实战技术积累，摒弃传统企业单一设备出口模式，采用体系化、立体化、长效化出海策略，围绕产品、服
务、方案、产业四大维度实现完整能力闭环输出。公司深耕海外核心市场，通过搭建本地化运营团队、培育
本土合作渠道、开展属地化产品适配与迭代开发、推进装备本地化生产调试等方式，扎根区域市场、适配属
地政策、缩短交付链条、提升合规能力，逐步构建可持续的海外产业生态。通过产品硬核落地、服务持续赋
能、方案标准输出、产业深度扎根的四维体系化模式，助力东南亚、中东、非洲沿线国家提升新型网络犯罪
打击能力与公共安全综合治理水平。
报告期内，依托国投智能在电子数据取证行业20多年积累，整合全证据链取证装备、全产业链取证研发
智能制造以及覆盖全行业的完整解决方案的能力，经过深度地调研海外客户的需求，在半年内完成了海外电
子数据取证产品体系。产品涵盖数据采集、现场勘查、实验室取证分析等业务场景，持续围绕“技术、区域
、行业”三个维度，技术维度从数据采集向自动化、智能化数据采集与分析延伸，以不同地区的海外客户对
电子设备和APP需求为牵引，结合Qiko3.0快闪小程序快速响应客户需求，可同时满足海外客户常规通用需求
与定制化场景需求。公司计划于下半年实现国内、国际产品版本同步发布，有望进一步提升产品迭代效率与
海外客户服务体验，持续夯实海外市场产品竞争力。公司将持续深耕海外市场，为海外客户提供优质的产品
与服务。力争五年时间内电子数据取证从国内龙头迈向世界一流，实现具有自主知识产权的“全球警火商”
发展愿景。
风险提示：相关经营目标为公司阶段性战略规划，基于当前行业环境及市场研判制定，受地缘政治、海
外合规政策、市场竞争、项目落地进度等多重因素影响，能否顺利达成存在不确定性，不构成对投资者的业
绩承诺。
4.2“三拓”之具身智能
公司聚焦安防领域具身智能赛道，搭建“元系列”全栈具身智能产品体系，核心包括RSOC机器人安全运
营中心（RoboticSecurityOperationsCenter）、HRCC人机协同中心（Human-RobotCollaborationCenter）
、SWMC安防世界模型中心（SecurityWorldModelCenter）三大技术平台。形成“平台+终端+穿戴设备”的一
体化业务架构。其中，人机协同中心联动元保室外巡逻机器人、元驰巡逻机器狗、元礼室内巡检迎宾机器人
等机器人产品，搭配元甲数字背心、元见智能眼镜、元知智能摄像耳机等智能穿戴装备，构建“地面+空中+
水面”全域智能安防体系。
目前公司相关产品和解决方案已在产业园区、智慧校园、商务写字楼、码头等多场景完成落地验证，首
批100台保安机器人于2026年7月正式入列服役。基于整体业务规划，公司计划2026年落地首个标杆城市，完
成场景验证和规模化试点；2027年复制至10个城市，完善商业模式与产业生态布局；2028年进军海外。
风险提示：相关业务发展目标为公司阶段性规划，受制于行业商业化进度、客户采购节奏、场景适配迭
代等因素，落地时间、覆盖规模及收益转化均存在不确定性。现阶段该业务仍处于试点验证与商业模式打磨
阶段，尚未形成规模化营收，对公司当期经营业绩贡献有限。
4.3“三拓”之新金融安全与数字反欺诈
公司将从公共安全端积累十多年的反诈与风控能力，复制到金融与运营商等高价值客户，实现从ToG到T
oB、ToC客群的跃升。一是新金融安全方面，面向银行、金融机构、大型央国企及中小企业，已形成链上安
全监管、大企业财税风控、普惠信贷风控三大产品矩阵。核心产品“税小盾”依托自有税务大数据能力，已
服务超500家企业和金融机构；2026年作为“跃迁元年”，新金融安全业务目标落地5个银行及运营商标杆项
目，链上新金融安全，对接香港执法部门，在香港推进链上安全监管产品。二是数字反欺诈方面，研发反诈
卫士APP、涉诈风险核验终端、反诈SDK等创新产品，面向全国通讯运营商营业厅及银行网点规模化复制推广
，未来将覆盖数万营业网点的规模；研发广东反诈中台，向C端用户销售防诈系列服务，贯通预警、复核、
处置、调证和规则迭代，形成统一的风险管控平台，目标2,000万使用人群；对社会民众，公司还推出了防
诈守护的产品，让每一通来电都有迹可循，让每一次诈骗都被阻断。“美亚鉴真”小程序依托海量深度伪造
和反诈应用高质量数据集，识别换脸等身份冒用的风险，强化风险环节的核验，跻身数字反欺诈第一品牌，
目前用户数已达40万，累计调用上亿次；同步发布国际版鉴真方案，拓展马来西亚、土耳其等海外商机。
风险提示：新金融安全、数字反欺诈业务尚处于商业化拓展初期，标杆项目复制、规模化推广、海外商
机转化均需要一定周期，业务持续增长及盈利兑现存在不确定性。
（四）公司经营模式
1.研发模式
公司始终聚焦行业前沿技术发展趋势，坚持自主创新与技术迭代，结合市场需求开展先进技术、标准的
引进、消化与二次创新，持续提升核心技术研发能力与产品竞争力。公司在厦门、北京、广州、西安等多地
布局研发基地，统筹负责电子数据取证、公共安全数智化、具身智能、新金融安全与数字反欺诈、企业数智
化服务等全品类产品的技术研发、产品迭代与技术管理工作。
公司严格遵循CMMI5高级别研发管理体系，坚持以市场为导向、以客户需求为中心，搭建端到端需求闭
环机制，全面规范产品研发全流程，持续提升研发效率、产品质量与客户满意度。公司将产品研发项目全生
命周期划分为规划、概念、启动、研发实施、发布、结项、维护七个阶段，覆盖软硬件开发过程中的需求分
析、方案设计、编码开发、样机制作、测试验证等核心环节，可根据不同产品、项目的差异化特点灵活调整
流程，兼顾标准化规范性与市场化敏捷性。通过前期深度需求分析与方案设计，保障研发成果贴合市场真实
需求，具备产业化落地价值；通过全流程测试验证与试点落地，保障产品功能完备、性能稳定、体验优良。
各阶段均明确核心任务、输入输出标准与管控要求，实现项目质量、进度、成本全维度可控，保障研发目标
有序落地。
2.采购模式
公司建立完善的采购与供应商管理制度，严格执行《采购管理办法》《供应商管理办法》，遵循“集中
采购、依法合规、诚实信用、效率与效益并重”的原则，依托母公司集采资源优势，统筹指导子公司大额采
购工作，在保障产品交付效率、项目实施进度的同时，持续优化采购成本。
供应商管理方面，公司建立常态化动态考核机制，采购部门联合业务、技术、质控等多部门，从资质、
产能、质量、交付、服务等多维度对供应商进行年度综合考评，同步推送考核结果、落实优胜劣汰。公司持
续深化与优质战略供应商的协同合作，优化供应链体系，充分发挥供应链协同增值效应，保障公司生产、研
发、销售全链条稳定运转。
3.生产模式
根据公司所处行业及产品特点，公司聚焦研发设计、市场销售、技术服务等高附加值核心环节，硬件产
品生产、组装制造环节主要由控股子公司美亚中敏承接落地。公司严格执行ISO9001质量管理体系、ISO1400
1环境管理体系，同步落地NPI新产品研发导入、CMMI软件研发等标准化管理体系，系统识别并管控产品安全
、环保、能耗、安全生产、公共卫生等各类风险因素，通过标准化、体系化管理，全面保障生产安全、产品
质量稳定可靠。
4.销售模式
公司采用“直销+渠道”双轮驱动的销售模式，持续优化全国营销体系布局，推动营销架构从总部集中
式向区域本地化转型，落实“做强区域、做大省份、做深地市、做细区县”的市场下沉战略。公司设立北京
、厦门、上海、广州、武汉、成都、西安、香港八大基地，借助基地辐射周边省份带动营销，通过建设战略
型、业务型基地，提升本地化销售和运营能力。
直销模式主要面向重点行业、重点单位，公司建立专属直销团队，通过客户深度对接、招投标信息挖掘
、定制化方案输出等方式，直接获取客户需求、签订销售合同、落地项目服务，聚焦核心大客户深度经营。
渠道模式分为代理合作与生态协同两类，公司已经建成覆盖全国的签约代理商网络，作为直销模式下沉
基层市场的重要补充；同时通过大项目集成、生态共建等方式与行业伙伴协同合作，快速切入新兴区域、新
兴行业市场，扩大项目订单规模。
公司持续从客户分层管理、组织架构协同、行业场景深耕、考核机制优化等维度迭代销售模式，完善“
直销深耕核心客户、渠道下沉增量市场”的联合拓展体系，保障公司业务长期稳健增长。
（五）公司主要的业绩驱动因素
报告期内，公司新签订单金额71559万元，同比增长6.5%；实现营业收入48573万元，同比下降12.89%。
其中，公共安全数智化营业收入23497万元，同比下降14.86%；电子数据取证营业收入18384万元，同比下降
10.93%；企业数智化服务营业收入6224万元，同比下降17.25%；三拓业务营业收入468万元，不适用同比对
比口径。
面对整体业绩承压的经营态势，公司通过细化经营管控、AI技术赋能主业、新兴业务拓展、专项攻坚及
营销机制革新等多项举措，对冲传统业务波动影响，实现新增订单稳步增长，新兴业务持续突破，经营基本
面保持稳健。
报告期内，公司业绩驱动因素及主要经营成果如下：
1.细化经营目标管控，压实主体经营责任，实现新签订单同比增长
报告期内，公司严格围绕年度整体经营目标及全面预算管理体系要求，将核心经营指标逐层拆解，细化
落实至8家核心业务主体、五条产品线及重点取证行业市场。公司通过常态化研判市场商机，精准测算业绩
缺口，制定专项补短板、补增量工作举措，梳理形成重点项目攻坚清单与核心工作推进台账，明确各业务单
元主攻方向与落地节奏。同时，公司联动财务、运管、党群与人力资源部等职能部门，对签单规模、营业收
入、毛利水平、费用管控、人工成本、利润总额等关键经营指标进行多轮核算、细化拆解，将经营责任压实
至各层级责任单元，强化全流程过程跟踪、动态督导与考核管控，稳步推进年度经营目标落地，有效缓解业
绩承压态势。
为平稳把控全年业绩达成节奏，公司以上年度同期经营数据为基准，结合各业务主体商机储备情况、在
手订单交付周期及项目落地进度，分层制定公司整体及各子公司季度、半年度阶段性经营目标。通过常态化
经营分析、业绩复盘、专项调度与督导落实，公司一季度、半年度新签合同规模均实现同比增长，阶段性经
营目标顺利达成，为全年经营稳步推进筑牢基础。
2.AI赋能产品创新，夯实主业基本盘，加快新兴行业拓展
公司坚守“两稳”战略基石，持续巩固核心主业竞争优势。电子数据取证业务保持行业领先市场地位，
新一代PM5000取证装备实现代差级技术突破，L4级自动化取证能力投入实战应用，在手机解锁等行业关键“
卡脖子”技术领域取得重要攻关成果，有效解决一线取证痛点难题。公共安全大数据业务持续深化“天擎”
行业大模型落地应用，搭建行业专属智能体体系，相关智能化能力在公共安全、应急管理等核心场景广泛部
署。依托AI技术全链条赋能，公司传统业务逐步摆脱人力依赖，加速从传统人力密集型模式向智能驱动、技
术赋能模式转型，业务经营质效、产品竞争力有效提升。
同时，公司全力推进“三拓”战略落地，持续培育第二增长曲线。具身智能业务实现从0到1的突破，首
批保安机器人于2026年7月正式投入商用，产品矩阵覆盖室外巡逻、室内迎宾、巡逻机器狗等多类形态，落
地场景逐步覆盖国内多省市及港澳、非洲、欧洲、东南亚等海外区域。产品支持模块化定制开发，依托自研
“元枢”智能平台搭建警保联动一体化能力，创新落地RaaS（机器人即服务）新商业模式，通过按需租赁、
按效果付费的轻量化合作模式，降低客户采购与应用门槛，配套完整的4S运维服务体系，叠加持续迭代的增
值服务，构建人机协同的商业安防全新范式。新金融安全业务深耕企业端赛道，财税风控资金溯源、风险追
踪等核心产品落地多家标杆客户，商业化落地路径跑通、市场验证持续深化。国际市场拓展取得阶段性突破
，海外取证实验室建设稳步推进，与“一带一路”沿线国家业务合作持续落地，海外专属产品矩阵初步成型
，为后续海外规模化拓展奠定基础。
3.组建专项攻坚专班，迭代市场化营销机制，对冲经营发展压力
针对报告期内业绩承压、历史应收账款盘活难度大等经营痛点，公司统筹营销中心、党群与人力资源部
、财务等多部门力量，专项组建资产攻坚与化债工作专班，聚焦逾期及疑难应收账款开展专项清收工作，有
效压降坏账计提风险、盘活存量资产、缓解整体经营压力。公司建立应收账款分级分类精细化管理机制，实
施差异化回款管控：正常账期款项由各业务单元常态化跟进，保障日常经营资金有序回笼；一般性逾期款项
由党群与人力资源部牵头、首席代表督办，各大区负责人及区域业务人员对接推进回款；回收难度较高的疑
难逾期项目，交由化债专班集中研判、一项目一策精准处置，切实提升资金回款效率与资产周转质量。
在营销体系建设方面，公司持续迭代市场化经营机制，推行区域首席代表制度，由公司经营班子成员分
别担任全国31个省市区及港澳专区首席代表，统筹整合内外部资源，赋能属地业务拓展、项目落地与客户维
护。同时，公司充分依托国投集团央企平台优势，输出核心技术、解决方案与行业服务能力，赋能区域市场
拓展深耕渗透，提升存量市场深挖能力与增量市场开拓能力，有效对冲传统主业业务下滑带来的经营压力，
保障公司整体经营平稳有序发展。
二、核心竞争力分析
（一）核心技术、研发与自主创新能力
1．国内电子数据取证行业龙头地位优势：公司是国内电子数据取证行业龙头企业，取证对象从介质延
伸至网络、云端等所有产生、处理、传输和存储电子数据的领域，取证应用从电子数据研判分析、检察审证
、法庭示证拓展到数据核查、治安临检、基层采证等。公司拥有市场上支持率领先、覆盖面广泛的电子数据
取证产品体系和综合解决方案。产品体系涵盖计算机取证、移动智能终端取证、互联网取证、云取证、物联
取证、汽车取证、区块链取证、综合取证、取证云平台等，在提供取证产品的同时，为客户提供实验室建设
、平台建设和配合服务等综合解决方案。
2026年上半年，公司紧扣取证3.0战略模式，构建L4级自动化取证与QIKO3.0大模型智能取证双引擎。业
务端推出L4级智能自动化取证方舱，迈入取证全自动化、标准化新阶段，提升取证数据质量，实现基层取证
免值守、一线采集零门槛，切实推动取证业务提质增效。针对小众应用不断增多的行业现状，QIKO3.0依托
大模型能力实现应用快速解析，建立“简单问题1小时响应、普通需求3天支持、复杂需求5天支持”的135快
速响应机制，为公共安全、司法、政务领域输出标准化、高效率、智能化技术方案，赋能行业高质量发展。
依托深厚的物联设备取证技术积淀，公司推出无人临检装备，为无人机执法提供有力工具。
平台层面，围绕取证3.0战略推进“星火”平台、取证云平台双网双平台建设。互联网侧取证VPN内网中
，取证云平台以SaaS化服务模式，开展涉网数据采集取证、专项分析与业务赋能；客户内网侧，“星火”平
台实现取证数据汇聚研判，深度对接AI大模型赋能取证分析。2026年6月，公司举办第二季度产品发布会，
发布无人机临检大师、星睿取证分析大模型一体机V2、取证云平台V3等多款新品，全面提升电子数据取证作
业效率与智能化水平。后续公司将持续研判行业技术演进方向，发挥软硬件一体化优势，迭代优化电子数据
取证产品与核心技术。
2．公共安全数智化综合业务能力：作为数字经济的重要赋能主体，公司融合电子数据取证、大数据、
人工智能三大核心技术，打造覆盖数据全生命周期的完整业务体系，面向各级司法机关、政府部门及企事业
单位，输出数据治理、智能应用、安全防护的一站式解决方案，推动数据要素价值释放。核心能力主要体现
在数据治理、安全防护两大方面：
一是完备的数据治理体系。公司自主研发的大数据操作系统（QKOS），实现数据全流程智能化管控，底
层搭载MassDB新一代超大规模数据库，相较传统大数据组件可节约50%以上存储空间，已在全国二十余个省
份落地部署。报告期内，公司推进以本体论（Ontology）为核心的数据治理体系升级，对标国际先进数据操
作系统方法论，将分散数据表映射为统一语义模型，让机器理解业务语义而非仅读取字段，从根源破解海量
数据场景下的数据可用性难题。同步搭建多智能体协同治理框架，设置分工明确的智能体角色，依托动态工
作流实现治理流程智能编排，推动大部分数据体系构建工作自动化落地。公司深度参与公共安全大数据领域
标准体系建设，支撑两项行业标准正式发布。
二是全链条安全防护方案。立足公共安全数智化领域技术积累，构建包含数据分类分级、加密脱敏、防
泄漏、访问控制、操作审计在内的全链条安全防护体系，为数据合规流通筑牢技术底座。新一代数据操作系
统架构将权限管控前置至数据接入环节，权限标签随数据血缘同步向下游流转，即便数据经过多轮加工处理
，原始权限约束持续生效，践行“治理内生于安全”的设计理念。AI安全维度设置入口层、数据层、工具层
、执行层四道安全闸门，所有AI操作均需完成权限校验、方案审核、人工审批，全流程操作留痕、可追溯审
计，保障AI应用限定在业务语义边界之内运行。
3．人工智能技术驱动全产品线转型升级：公司积极落实国务院国资委“人工智能+”战略，推进“Alli
nAI”战略落地，推动AI能力从内部提效向产业赋能延伸。依托大数据操作系统（QKOS）底座，以自研大模
型技术贯穿全产品线研发、迭代、交付全流程，加速各类软硬件产品向生成式AI架构升级迭代，锻造公共安
全领域新质生产力，支撑公司“两稳三拓一服务”战略中AI技术底座建设任务。
2026年上半年，公司正式发布“数据智能全家桶”能力体系，完成知识（MYROS本体知识模型）、数据
（QKOS大数据操作系统）、智能（AIP“天擎+QIKO”）三大体系融合统一，实现项目定制能力向标准化交付
体系的战略升级。依托“天擎”、QIKO智能体平台打造Qiko3.0取证智能体，已在多个行业客户单位开展试
点应用，支撑快速取证适配业务。2026年5月生态合作大会上，公司集中展示AI原生全栈产品体系，推出的Q
iko3.0取证智能体有效提升重大紧急案件处置效率。
在基础大模型领域，2026年上半年加大美亚“天擎”公共安全大模型研发投入，迭代升级至V5版本，形
成671B、32B、4B多参数版本矩阵，适配云端部署、私有化部署、边缘一体机等多样化部署场景，上下文窗
口拓展至128K，行业幻觉率显著压降。报告期内，“天擎”公共安全大模型入选福建省人工智能优质行业垂
直模型名录，子公司美亚柏科研究所获评福建省人工智能优质企业，行业权威认可度进一步提升。
未来公司将持续深耕AI技术创新，聚焦公共安全智能化赛道，依托自主可控的AI核心技术筑牢数字安全
屏障。
4．坚持创新驱动，夯实研发硬实力：公司秉持“创新即研发，研发即投资”的发展理念，持续加大主
业研发资源投入。截至2026年6月30日，公司有效授权专利866项，国际发明专利5项。其中，发明专利700项
，实用新型专利76项，外观专利90项；软件著作权1431项；参与制定57项国家标准、44项行业标准、22项地
方标准。
2026年上半年，新增参与制定10项国家标准;新增授权专利35项，其中发明专利33项；新增发表论文12
篇，其中EI/SCI论文1篇；荣获国投集团科技创新奖一等奖等3项省部级科技进步奖。
公司拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、福建省电子数据存取证重点实验室、福建省电子数据
取证及鉴定工程技术研究中心、福建省新型研发机构、厦门市网络空间安全技术创新中心等多层次研发平台
。下属的福建美亚柏科司法鉴定中心配置国内一流电子数据无尘工作室，建成国际化标准网络演习靶场，配
套厦门市超级计算中心（云计算中心）提供算力保障。公司先后承担国家重点研发专项、国家科技支撑计划
、国家信息安全专项等国家及部省级科研项目60余项。
报告期内，公司通过科学的研发创新管理机制在技术领域形成独特的核心技术优势，在技术创新、产品
研发等方面持续创新突破。
（二）优质的客户群体和丰富的行业经验
公司依托技术领先、质量过硬的产品体系和专业高效的服务能力，构建了以公检法司、政府部门及大中
型企事业单位为核心的优质客户群。业务覆盖智慧警务、智慧安防、数字经济、数字政府、数据安全、互联
网、金融、教育等多个战略性领域，并与客户建立了长期稳定的战略合作关系。这些优质客户普遍具备雄厚
的综合实力和良好的行业信誉，有助于降低公司的经营风险和财务风险。
作为网络空间安全及大数据领域的深耕者，公司经过二十余年的行业积累，通过持续深入的客户合作，
精准把握各行业信息化需求的演变规律和差异化特征，形成三大竞争优势：1.产品服务优势：具备丰富的产
品研发、项目实施与服务交付的实战经验；2.需求洞察优势：深度理解客户信息化建设需求与行业发展趋势
；3.迭代创新优势：依托一线客户反馈持续打磨产品性能、优化服务体系。
公司系统沉淀重点行业服务经验，推动成熟解决方案跨领域复制落地，在拓宽市场边界的同时，为客户
输出更加全面专业的服务支撑。“深耕细分赛道+跨行业赋能”的业务模式，构筑起公司独特的竞争壁垒。
（三）体系化、产业化、智能化、全覆盖的产品体系及解决方案能力
公司作为国内电子数据取证行业龙头企业、公共安全数智化领先企业以及网络空间安全与社会治理领域
的国家队，在打击犯罪、网络安全、社会治理等多个领域深耕，为公检法、政府机关及企事业单位提供一站
式综合解决方案。技术与产品发展战略，持续围绕“产品装备化，大数据智能化”展开，以大数据操作系统
（QKOS）为共性基座，结合人工智能技术支撑，融合网络空间安全技术与开源情报技术，赋能公司四大产品
航道发展。在电子数据取证领域，拥有完整的全证据链取证装备，产品涵盖电子数据取证、数据分析、数据
安全以及人工智能相关产品，逐步打破国外技术垄断，确立了国内电子数据取证的行业标准。在公共安全数
智化领域，推出了新一代大数据操作系统，首次实现行业内数据体系自动化构建；完成MassDB分布式并行数
据库，功能和性能行业内领先；发布“求索”智能分析魔方硬件装备产品，实现多智能体协同的数据智能化
分析计算。在新金融安全与数字反欺诈方面，新金融安全聚焦金融、财税、监管赛道，构建AI金融财税风控
全链路解决方案，已形成普惠信贷风控、个贷金融风控、链上安全监管、大企业财税风控四大产品矩阵；在
数字反欺诈方面，配合国家“两卡”行动，推出了对办卡和复机的风险分级核验系统，识别换脸等身份冒用
的识别系统。在具身智能方面，发布“元系列”全栈具身智能产品矩阵，安防业务通过“元枢”商业安防机
器人大脑实现业务闭环，平台由三个中心构成：RSOC机器人安全运营中心（RoboticSecurityOperationsCen
ter），HRCC人机协同中心（Human-RobotCollaborationCenter），SWMC安防世界模型中心（SecurityWorld
ModelCenter）。其中人机协同中心联动元保室外巡逻机器人、元驰巡逻机器狗、元礼室内巡检迎宾机器人
等机器人产品，搭配元甲数字背心、元见智能眼镜、元知智能摄像耳机等智能穿戴装备，构建全域安防体系
，已在产业园区、智慧校园、商务写字楼、码头等多场景完成落地验证。在企业数智化方面，依托国投集团
内部成熟落地案例封装可复制产品，面向投资类国企打造投研智能体，面向能源企业输出AI场站集控、安全
生产智能管控平台；面向各级国资单位提供财务数智化、穿透式风险监督成套系统，推动AI深度嵌入企业经
营全流程，依托一体化产品矩阵，落地国投集团数智化重点工程，同时形成可复制、安全合规的央国企数字
化整体方案。
（四）组织与人才优势
公司致力于营造“尊重知识、尊重人才、尊重创造”的环境氛围，建立一支有创新能力、能打硬仗、帮
客户创造价值的高素质人才队伍，把人才凝聚起来，让人才的优势转化为发展的优势，在主营业务巩固及创
新业务持续投入期，“以人为本，构筑企业人才高地”。截至2026年6月底，公司研发技术人员占比64%，高
中级职称人数392人，国家、省部级人才8人。在组织建设方面，公司积极贯彻落实国投集团战略和管控优化
部署，深化子公司专业化运营管理平台建设，通过对管理要素、管理机制的全面梳理，优化公司机构设置、
人员配置，突出强化“4+N”能力建设，努力实现系统性提升专业化管理水平和企业核心竞争力的整体目标
。公司通过多渠道、多举措引进人才，持续加强人才的培养力度，为人才提供渐次成长的岗位阶梯，提供能
发挥人才价值的工作平台。
（五）特色化营销服务模式
“培训带动销售”是公司特色市场营销模式，在培训服务方面，培训服务作为公司市场战略的重要抓手
，形成了“培训得市场、培训促服务、培训获需求”的特色市场营销模式。公司构建了集课程、师资、教材
、认证于一体的科学培训体系。同时，秉持着深耕行业领域的理念，通过紧贴行业业务技术方向、搭建实战
情景模拟教学、研究前沿技术应用等方式，不断打磨业务课程，实现了培训服务质量的全面提升；同时，公
司获批福建省人力资源和社会保障厅“第二批省级专业技术人员继续教育基地”、福建省人力资源和社会保
障厅、福建省财政厅的“省级高技能人才培训基地”等重要教育培训资质。此外，公司与人社部深度合作，
搭建成熟、完善的培训证书体系，并出版了国内首套《电子数据取证分析师(四级)/(三级）》教材，夯实了
电子数据取证领域的行业影响力。在技术支持服务方面，公司秉承“以客户为中心”的服务理念，打造一流
的服务团队，形成立体化的线上线下服务网络。同时，公司进一步改革创新服务模式，整合集团资源，做强
技术能力，实现技术服务与八大基地建设的有效融合，创造“远程合成服务作战中心”+“现场服务”的新
模式，通过强化线上服务能力、加强信息化建设等措施，大幅提升了技术服务的响应速度，并有效的提高了
服务资源的利用率，进而实现降本增效。公司在培训和技术服务上持续以“客户需求的快速响应和提供优质
持续服务”为核心，不断探索将服务与产品相结合，提升客户满意度。
（六）股东及产业链协同赋能
通过国投集团有效链接、资源赋能和整合，形成完整、高效的资源生态系统，实现在数据经济领域的共
同发展。一是战略赋能，随着国投集团的战略调整，公司成为国投集团“新兴未来产业”板块的重要企业。
同时，公司重要子公司国投云网加挂“国投信息中心”牌子，承担国投集团管理信息化和产业数字化的重任
，突出了公司作为网络安全与社会治理领域的国家队身份，进一步聚焦智能领域的研发和技术创新，增强服
务数字经济、国家安全的能力。二是运营赋能，双方共同谋划“8848+”的战略赋能，围绕“数据更智能，
网络更安全”的发展使命，立足公司发展实际，合理配置资源，优化业务结构，提升运营效率；三是研发赋
能，联合成立网络安全联合实验室，并推出阶段性成果。在国投集团的支持下，公司成功挂牌“国投集团AI
万链实验室”暨“国投集团科技创新人才培养示范基地”称号。在加强与国投集团资源协同的同时，公司紧
密围绕基石及创新赛道，积极整合产业链资源，通过技术互补、产业合作、品牌效应、项目集成、投资融资
、人才交流等模式，初步形成了多行业、全链条的产业生态布局。目前生态企业已超过500家，包括全资、
控股、参股及上下游产业链企业，通过国投集团的有效链接和业务协同，公司内部初步实现生态伙伴资源化
和资源目录集团化，聚焦大数据智能化、数据安全、网络空间安全、数字政务与企业数字化等领域，积极扩
展生态增量收入。通过生态企业间形成资源、技术、人才的聚集和共享，不断拓展完善产业链，共同推动国
家网络空间安全和社会治理现代化建设的信息化支撑，实现高质量发展。
（七）品牌影响力
公司品牌“国投智能”秉承“数据更智能、网络更安全”的企业使命，持续强化公司作为“网络空间安
全与社会治理领域”的“国家队”身份，突出自身“大数据和人工智能”的行业属性，旨在打造服务于国家
战略的国之重器，并力争成为全球领先的数据智能及安全服务公司。“美亚柏科”则作为公共安全产品和行
业品牌，服务于公司的整体战略，继续发挥其在电子数据取证、公共安全数智化等方面的行业影响力。公司
品牌架构不断完善，目前已拥有多个知名业务品牌，包括美亚柏科（电子数据取证与公共安全数智化）、国
投云网（企业数字化）、税软（财税风控、新金融安全与数字反欺诈）、新德汇（海外业务、警火商生态）
、中检美亚（市场监管）、安胜网络（网络安全）、国投智能（南京）信息科技（纪检监察）等。公司持续
深化大数据、人工智能等新质生产力的研发应用，积极推动关键核心技术自主可控，巩固在电子数据取证、
公共安全数智化等领域的市场领先地位。同时，大力拓展数字政务、企业数字化、网络空间安全等战略新兴
业务市场，实现了业务多元化发展。
（八）卓越党建优势
2026年上半年，公司将党建优势转化为决胜“十五五”的核心竞争力，构建“融合赋能、实干担当”的
卓越党建新格局。一是政治引领把方向，筑牢思想根基。公司党委坚持“第一议题”制度，将党的二十届四
中全会精神与“ALLINAI”战略深度融合。通过“智慧大讲堂”与集中轮训，统一全员思想，确保在行业转
型关键期，全体干部员工政治站位高、战略定力足，将“国之大者”内化为攻克“卡脖子”技术的行动自觉
。二是融合攻坚促经营，释放红色动能。坚决杜绝党建业务“两张皮”，创新实施“融合攻坚”机制。围绕
两稳三拓一服务，组建党员突击队与专班。在手机解锁技术突破、国家级反诈平台建设中，党员带头啃“硬
骨头”，将支部建在项目上，让党旗飘在研发一线，直接推动核心技术迭代与市场订单落地。三是强基固本
育人才，锻造过硬队伍。深化三项制度改革，坚持“投资于人”理念。通过“美亚干校”与“数字工匠学院
”，加速年轻干部选拔与高层次人才引进。建立“能上能下、能进能出”机制，激发队伍活力。四是正风肃
纪优生态，护航高质量发展。构建“大监督”体系，将纪检监督嵌入招投标、投资并购等关键环节。以清廉
文化护航科技创新，营造风清气正的干事创业环境，为公司打造世界一流数字化科技企业提供坚强政治保证
。
三、主营业务分析
1.概述
在整体业务布局上，公司全面落地“两稳三拓一服务”中长期发展战略，其中“两稳”即稳固电子数据
取证、公共安全数智化两大核心优势业务，持续筑牢行业龙头地位。“三拓”一是拓市场，从国内到国际，
抓住“一带一路”的发展机遇；二是拓技术和场景，从大模型到具身智能，从公安智能化到商业安防机器人
领域；三是拓高价值客群，推动业务从TOG到TOB到TOC，从反诈到反欺诈，服务新金融安全。“一服务”为
做优企业数智化服务，赋能国投集团数字化转型，同时面向外部市场开展相关业务拓展。
公司构建了以自研大数据操作系统（QKOS）为统一技术基座，以电子数据取证、公共安全数智化为基石
业务，具身智能、新金融安全、企业数智化服务协同发展的五大核心业务航道，已形成6大产品类目、40个
产品体系、130余个产品系列的完整产品矩阵。公司依托大数据、人工智能、智能硬件等核心技术能力，面
向公检法司、各级政府机关、企事业单位客户，提供公共安全、行政执法、社会治理、企业数字化转型等场
景化产品与整体解决方案，业务覆盖全国各省、市、自治区，并已拓展至部分“一带一路”沿线国家和地区
，实现国内、国际市场协同发展。
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