经营分析☆ ◇300190 维尔利 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
垃圾渗滤液处理；湿垃圾处理；沼气工程；生物天然气业务；工业节能环保；油气回收；VOCs治理；生物
燃油
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业-解决方案(行业) 14.61亿 89.09 2.13亿 76.93 14.56
生物能源(行业) 1.79亿 10.91 6382.55万 23.07 35.67
─────────────────────────────────────────────────
BOT项目运营(产品) 5.71亿 34.80 1.29亿 46.67 22.62
环保工程(产品) 3.86亿 23.55 4298.05万 15.53 11.12
运营服务(产品) 3.12亿 19.05 7835.39万 28.32 25.08
设备销售(产品) 2.63亿 16.04 532.95万 1.93 2.03
其他(产品) 6255.20万 3.81 1204.90万 4.35 19.26
节能服务(产品) 4513.90万 2.75 883.23万 3.19 19.57
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 6.83亿 41.63 1.14亿 41.24 16.71
东北(地区) 2.66亿 16.19 5477.39万 19.80 20.63
西南(地区) 2.04亿 12.43 2371.58万 8.57 11.63
华北(地区) 1.70亿 10.36 2067.97万 7.47 12.17
华南(地区) 1.40亿 8.56 1474.50万 5.33 10.50
西北(地区) 9374.80万 5.71 2359.59万 8.53 25.17
华中(地区) 7301.01万 4.45 1874.14万 6.77 25.67
海外(地区) 1111.37万 0.68 633.68万 2.29 57.02
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.40亿 100.00 2.77亿 100.00 16.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
BOT运营服务(产品) 2.47亿 31.03 4712.48万 25.66 19.10
运营服务(产品) 2.19亿 27.58 7706.06万 41.97 35.14
环保设备(产品) 1.61亿 20.31 3525.92万 19.20 21.84
环保工程(产品) 1.41亿 17.69 1806.56万 9.84 12.84
节能服务(产品) 1402.23万 1.76 271.21万 1.48 19.34
其他(产品) 1295.90万 1.63 340.41万 1.85 26.27
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.94亿 37.02 7782.01万 42.38 26.44
东北(地区) 1.55亿 19.55 5029.05万 27.39 32.36
西南(地区) 1.11亿 13.93 1978.27万 10.77 17.86
华南(地区) 8095.73万 10.18 1159.62万 6.32 14.32
华北(地区) 6515.29万 8.19 698.56万 3.80 10.72
西北(地区) 3517.81万 4.42 1197.45万 6.52 34.04
海外(地区) 2711.86万 3.41 -21.97万 -0.12 -0.81
华中(地区) 2617.80万 3.29 539.65万 2.94 20.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保行业-解决方案(行业) 19.03亿 92.92 1.66亿 81.44 8.72
生物能源(行业) 1.45亿 7.08 3781.88万 18.56 26.10
─────────────────────────────────────────────────
环保工程(产品) 6.75亿 32.95 260.61万 1.28 0.39
BOT项目运营(产品) 5.86亿 28.61 1.14亿 55.80 19.41
设备销售(产品) 4.06亿 19.85 5909.37万 29.00 14.54
运营服务(产品) 2.85亿 13.94 951.27万 4.67 3.33
其他(产品) 4918.31万 2.40 1169.56万 5.74 23.78
节能服务(产品) 4603.05万 2.25 715.70万 3.51 15.55
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 8.93亿 43.63 1.00亿 49.24 11.23
华北(地区) 2.74亿 13.37 4607.46万 22.61 16.83
东北(地区) 2.63亿 12.83 -513.58万 -2.52 -1.95
西南(地区) 2.14亿 10.46 633.78万 3.11 2.96
西北(地区) 1.56亿 7.60 3648.52万 17.90 23.45
华南(地区) 1.32亿 6.46 851.99万 4.18 6.44
华中(地区) 8804.04万 4.30 901.92万 4.43 10.24
海外(地区) 2749.37万 1.34 212.84万 1.04 7.74
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.48亿 100.00 2.04亿 100.00 9.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保工程(产品) 3.18亿 31.71 3809.81万 18.02 11.96
BOT运营服务(产品) 2.80亿 27.91 6736.59万 31.87 24.03
运营服务(产品) 1.94亿 19.33 3007.04万 14.23 15.49
环保设备(产品) 1.80亿 17.90 6707.28万 31.73 37.30
节能服务(产品) 2465.38万 2.45 644.32万 3.05 26.13
技术服务(产品) 410.82万 0.41 178.45万 0.84 43.44
其他(产品) 284.74万 0.28 53.39万 0.25 18.75
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.92亿 48.96 1.30亿 61.61 26.48
东北(地区) 1.71亿 16.99 5532.35万 26.17 32.43
华北(地区) 1.42亿 14.10 9398.41万 44.46 66.35
西南(地区) 7035.31万 7.00 3796.06万 17.96 53.96
华南(地区) 6291.70万 6.26 1224.78万 5.79 19.47
华中(地区) 3893.01万 3.88 -1.32亿 -62.66 -340.22
西北(地区) 2066.47万 2.06 1213.09万 5.74 58.70
海外(地区) 747.50万 0.74 193.92万 0.92 25.94
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.66亿元，占营业收入的22.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 16199.56│ 9.88│
│第二名 │ 5279.70│ 3.22│
│第三名 │ 5171.31│ 3.15│
│第四名 │ 5146.71│ 3.14│
│第五名 │ 4795.13│ 2.92│
│合计 │ 36592.40│ 22.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.96亿元，占总采购额的7.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2444.57│ 1.79│
│第二名 │ 2253.96│ 1.65│
│第三名 │ 1725.37│ 1.27│
│第四名 │ 1595.08│ 1.17│
│第五名 │ 1579.94│ 1.16│
│合计 │ 9598.93│ 7.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）业务内容介绍
1、环境解决方案业务
1.1城市及农业废弃物资源化处理业务
该板块按工艺链路顺序，涵盖垃圾湿垃圾处理、渗滤液处理及沼气业务，聚焦各类城乡及农业有机废弃
物的资源化利用与无害化处置。湿垃圾处理业务针对餐厨、厨余两类垃圾，通过机械分选、生物水解、厌氧
发酵等组合工艺，实现无害化、减量化处理，同步产出工业级混合油等资源化产品；垃圾渗滤液处理方面，
针对垃圾堆放、填埋过程中产生的高浓度有机废水，公司依托分体式膜生化反应器等核心工艺，为垃圾填埋
场、焚烧厂提供综合处理解决方案，确保达标排放；沼气业务由子公司杭能环境主导，采用预处理、厌氧发
酵、沼气提纯等工艺，处理畜禽粪污、秸秆、果蔬垃圾等产生的各类有机物料，生产沼气及生物天然气，同
时实现沼液、沼渣的资源化利用。综上，公司具备为有机废弃物资源化及无害化处理提供整体解决方案的能
力，也奠定了向生物能源转型的基础。
1.2工业环保节能
该业务板块涵盖工业节能、油气回收及VOCs治理、工业废水处理三大业务，聚焦工业领域环保治理与节
能降耗。工业节能业务由子公司维尔利（苏州）能源开展，面向钢铁、水泥等高危耗能行业，提供变频节能
、煤气发电、余热回收利用等服务，通过合同能源管理模式，实现可燃气体及工业废热、废水的资源化循环
利用；油气回收及VOCs治理业务由子公司都乐制冷负责，为石化企业提供油气回收设备的全流程服务，同时
为各类工业企业提供VOCs治理达标排放服务，覆盖油库、炼油厂、加油站等多场景；工业废水处理业务通过
物理、化学、生物等多元工艺，实现工业废水达标排放或生产回用，其中工业环保事业部专注煤化工、焦化
废水处理，控股子公司北京汇恒重点负责酒厂废水处理。综上，该板块的各子公司是公司向工业服务领域转
型的有力抓手。
2、能源业务
2.1生物天然气业务
生物天然气是以农作物秸秆、畜禽粪污、餐厨垃圾、食品加工废水、造纸及酿造废液等各类城乡与工业
有机废弃物为原料，经厌氧发酵、净化提纯制取的可再生天然气。公司对市政及工业项目厌氧发酵产生的沼
气进行提纯处理，生产可再生生物天然气，并通过管网并网供气或加工为CNG/LNG等形式对外销售。
2.2生物燃油业务
生物燃油是以动植物油、废弃油脂为原料制备的可再生清洁燃料，可作为车用柴油调和组分。公司依托
餐厨垃圾处理业务优势，整合废弃油脂资源，通过专业化工艺把废油脂加工成符合可持续航空燃料（SAF）
生产商指标的UCO，供应给SAF工厂。
2.3工业废物资源化业务
公司对一般工业垃圾、生活垃圾等可燃生物质进行资源化处置，制备RDF、SRF等替代燃料，供应给有替
代燃料及碳减排需求的大型企业，实现固废能源化利用。
（二）公司业务模式公司主要业务模式包括O＆M、设备销售及安装、EPC、BOT/BOO、EMC等，具体如下
：
1、O＆M（委托运营）
委托运营模式指业主方通过签订委托运营合同，将设施运营与维护工作交由公司负责。公司承担设施日
常运行管理，业主方向公司支付运营服务成本及管理报酬。
2、工程与设备等环保节能解决方案类
公司根据客户实际需求与项目工艺要求，提供从核心设备供应到工程总承包的一体化服务。公司具备核
心设备研发、制造与供应能力，可结合项目需求为客户提供定制化技术方案，生产销售节能环保设备，并负
责现场安装调试与移交。在此基础上，公司同时拥有工程总承包（EPC）服务能力，可采用EPC模式提供“交
钥匙”工程，完成整体设计、设备制造、配套采购及安装施工等全流程服务。
3、投资运营类模式
公司通过投资、建设并长期持有或阶段性运营项目来实现收益。其中，BOT模式（建设—运营—移交）
在合作期满后将项目资产无偿移交业主，而BOO模式（建设—拥有—运营）则由公司长期持有资产并自主运
营，公司生物天然气业务即采用类BOO模式，负责沼气资源化利用系统的投资、建设及运营，通过后端天然
气销售获取市场化收益。此外，公司还采用合同能源管理（EMC）模式，与用能单位以契约形式约定节能目
标，公司提供节能服务，用能单位以节能效益支付公司的投入及合理利润。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展整体情况报告期内，公司业务主要涵盖环境解决方案与生物能源两大板块。其中，环境
解决方案板块包括垃圾渗滤液处理、湿垃圾处理、工业节能、油气回收及VOCs治理等；生物能源板块包括沼
气工程、生物天然气、生物燃油等。
1、环保行业情况
环保行业属于典型的政策驱动型行业，经过二十余年持续发展，行业政策体系日趋完善，顶层设计与法
治政策保障不断健全，但同时也进入市场规模增速放缓、污染治理领域新建需求收窄的阶段，传统污染防治
板块逐步向提质增效转型。受政策落地节奏、市场需求结构变化等因素影响，近年来环保行业整体市场需求
有所下降，尤以新建投资需求减少最为明显。在政策引导下，环保行业正逐步向系统化、精准化、市场化方
向发展，行业整体由污染防治攻坚转向高质量发展与高水平保护协同推进的新阶段。《中华人民共和国生态
环境法典》正式出台，整合覆盖环保、大气、水、土壤、固废、碳减排等领域法律法规，构建起统一的生态
环境法律体系，为行业长期规范发展提供坚实法治保障；“十五五”规划纲要对新型能源体系建设、节能降
碳改造、清洁能源发展、全国碳市场建设等作出系统部署，进一步明确行业发展方向。与此同时，环保行业
强政策驱动的特征，也使得市场需求与空间受政策落地执行力度、资金落实情况影响较大。当前环保行业发
展趋势清晰，已从末端治理、工程驱动的规模扩张，转向减污降碳协同、存量运营、价值创造的高质量发展
模式。
2、生物能源行业情况
生物能源行业是能源绿色转型的重要方向，也是双碳战略的关键支撑。顺应全球能源结构调整、低碳减
排趋势以及我国能源安全保障需要，在可再生能源替代化石能源、资源循环利用及交通领域脱碳的推动下，
行业发展不断加快，已从早期试点示范、单一项目建设的起步阶段，逐步进入资源化利用、全产业链协同、
高质量替代、市场化价值逐步释放的快速发展阶段。
生物能源行业政策体系不断完善，为行业发展提供了有力保障。2025年施行的《中华人民共和国能源法
》，从法律层面明确了生物质能、生物燃油属于可再生能源，为行业规范发展奠定了法治基础。2026年“十
五五”规划纲要将生物能源纳入新型能源体系建设重点，支持多元化开发利用，推动非粮生物燃料、生物天
然气、可持续航空燃料产业化发展，统筹生物质资源利用，并完善碳核算与市场化价值实现机制。2025年出
台的《绿色金融支持项目目录》为相关项目拓宽了融资渠道，中央预算内投资专项支持技术攻关与规模化推
广，多项细分政策进一步规范行业标准、明确发展方向，推动生物能源从试点示范逐步走向产业化应用。当
前，我国能源结构加快向绿色低碳转型，可再生能源比重持续提高。生物能源具有原料来源广、应用场景多
、减碳效果明显等特点，在交通、工业、农业等领域的需求逐步扩大。行业正从传统生物质焚烧发电、单一
项目建设的模式，向农林废弃物资源化高效利用、生物燃油规模化替代、碳资产协同开发转型，朝着减污降
碳协同增效方向稳步发展，成为推动国内能源转型与生态环境保护的重要力量，生物能源行业未来发展空间
广阔。
（二）公司所处细分行业情况
1、环境解决方案
1.1城市及农业废弃物资源化处理
在城镇化推进、垃圾分类全面铺开以及“无废城市”建设的背景下，垃圾渗滤液、湿垃圾及沼气工程等
城市与农业废弃物资源化处理领域的市场需求持续释放。近年来，国家出台《生活垃圾填埋场环境污染隐患
排查治理工作方案》《固体废物综合治理行动计划》等政策，推动填埋场污染管控与渗滤液处理设施提标改
造，行业重心正从工程建设转向长效运维服务。当前行业已从末端治理、工程驱动的规模扩张，转向减污降
碳协同、存量运营、价值创造的高质量发展模式。与此同时，湿垃圾处理正加速向资源化、无害化、规范化
发展，“十五五”期间设施建设与改造需求旺盛。环保行业虽政策整体向好，但市场需求与空间更取决于政
策落地执行力度及资金落实情况。在沼气及生物天然气领域，2025年发布的农业CCER方法学将规模化粪污沼
气利用、农业废弃物集中处理纳入碳市场，叠加《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》对生物质能的支
持，为沼气项目开辟了碳资产增值新路径，产业迎来规范化、市场化发展的重要窗口期。
公司在该领域拥有深厚的技术积淀与丰富的项目经验。垃圾渗滤液处理方面，公司深耕近二十年，是多
项行业技术规范的主编单位，掌握MBR、厌氧、膜处理等核心技术，累计承接项目超400项，总处理规模达18
万吨/天，在技术、项目经验、运营团队及商业模式等方面形成综合竞争优势。湿垃圾处理方面，公司具备
预处理、厌氧及水处理完整工艺链，已承建餐厨及厨余垃圾处置项目七十余项，上海松江、嘉定、金山等标
杆项目稳定运行，示范效应显著。沼气工程方面，全资子公司杭能环境深耕有机废弃物处理与生物天然气工
程三十余年，技术水平国内先进，已承接350余项项目，服务优然牧业、中粮集团、认养一头牛等大型企业
，并参与多项大中型示范工程。未来公司将重点拓展设施改造、委托运营及运维服务，并积极拓展能源化利
用与碳资产相关业务。
1.2工业环保节能
在工业领域，节能降碳与污染治理受到多重政策强力驱动。2026年，工信部等四部门印发《节能装备高
质量发展实施方案（2026—2028年）》，五部门印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，推动工业
节能改造、能效提升及节能装备升级；同年3月，《中华人民共和国生态环境法典》正式出台，为油气回收
与VOCs治理提供了顶层法律保障；《空气质量持续改善行动计划》《关于推动成品油流通高质量发展的意见
》等政策则要求VOCs进入全流程精细化管控与减污降碳协同治理新阶段。工业水处理方面，依据国务院政府
工作报告及相关部署，市场正向提标改造、再生水回用、难降解废水深度治理、智慧低碳运维等方向延伸，
煤化工、焦化、酒厂、含氟废水及油田废水等细分领域空间广阔。
公司全资子公司维尔利（苏州）能源专注工业节能，依托余热利用、能效提升等技术，以合同能源管理
及综合解决方案服务钢铁、化工、水泥等高耗能行业，已承接近百项项目，并积极布局煤层气发电及数据中
心、大工业制冷等新业务。子公司都乐制冷作为多项油气回收行业标准的参编单位，累计销售千余套油气回
收设备，在石油石化、化工VOCs治理领域竞争力突出，并与维尔利（苏州）能源协同拓展制冷业务。工业废
水处理方面，公司聚焦酒厂废水、煤化工及焦化废水，并拓展含氟废水、油田废水等业务，已在多个行业完
成脱盐水、中水回用及高盐废水零排放项目；控股子公司北京汇恒在酒厂废水处理领域与贵州茅台、四川郎
酒等知名酒企合作落地多个项目，后续将进一步向乳业、酿造、食品加工等方向拓展。公司还作为核心参编
单位，参与了焦化废水、工业废水回用及浓盐水处理等多项标准编制工作。
2、生物能源行业
2.1生物天然气业务
生物天然气是以农作物秸秆、畜禽粪污、餐厨垃圾、食品加工、造纸酿造等有机废弃物为原料，经厌氧
发酵、净化提纯制成的绿色低碳天然气。我国农业、城市及工业有机废弃物资源丰富，为生物天然气产业发
展提供了充足原料保障。
在“双碳”目标与能源结构转型背景下，国家持续出台政策支持生物质能清洁替代、新能源供暖及生物
天然气多元化应用，先后发布《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》《可再生能源替代行动的指导意见
》等文件，推动生物天然气并入管网、车用燃料、发电等场景应用，并加快相关工程设计、绿色定价、绿证
交易等配套机制建设。随着能耗强度下降目标明确及天然气保供需求提升，生物天然气市场前景广阔。根据
落基山研究所及中国产业发展促进会生物质能产业分会关于碳中和目标下的生物天然气行业展望研究，碳中
和目标下，生物天然气消费需求将显著增加，具体需求变化展望如下：
公司依托自身及子公司杭能环境在厌氧发酵、沼气工程领域的长期积累，搭建专业能源业务平台，加速
拓展生物天然气全链条业务，已落地临江生物天然气示范项目、浙江山鹰、宿州山鹰、上海宝山再生能源利
用中心、山西运城餐厨及渗滤液沼气资源化等多个项目。该类项目由业主方提供原料气，公司负责沼气资源
化利用系统的投资、建设与运营，并开展后端天然气并网销售业务。依托自主掌握的渗滤液处理、厌氧发酵
及提纯核心工艺，公司在项目前期对沼气产量与品质进行调研研判，在项目执行过程中，对客户前端沼气生
产的渗滤液厌氧单元提供运行指导，保障沼气生产稳定高效。后续，公司将依托自身在渗滤液、餐厨厨余垃
圾处理等市政领域，以及子公司杭能环境在农村畜禽废弃物处理等农业领域积累的长期客户资源，快速锁定
市场、复制推广临江示范项目模式，扩大项目规模、形成集约化优势。报告期内，公司子公司维尔利生物能
源与中油合能签署生物天然气绿色权益购销协议，实现生物天然气绿色溢价，开启生物能源绿色发展新篇章
。目前公司及子公司拥有300余项日产1万m3以上沼气工程案例，为生物天然气业务拓展提供丰富存量资源。
2.2生物燃油业务
2024年4月，国家能源局发布《关于公示生物柴油推广应用试点的通知》，正式启动我国生物柴油试点
推广。2025年以来，生物燃油产业政策持续完善：2月国务院办公厅印发《关于推动成品油流通高质量发展
的意见》，推动生物柴油等绿色清洁燃料流通管理规范化；5月国家能源局发布《关于组织开展绿色液体燃
料技术攻关和产业化试点的通知》，支持可持续航空燃料、可持续柴油等生物燃油研发与产业化；9月国家
发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，将绿色甲醇、可持续航空燃料项目纳入重点支
持范畴；10月商务部印发《关于拓展绿色贸易的实施意见》，鼓励生物柴油在船舶保税加注、外贸运输等场
景应用。目前，生物柴油已在道路交通领域试点应用，生物船燃、生物航煤（SAF）在航运及航空领域逐步
规模化推广。在政策引导与国际脱碳需求双重驱动下，生物燃油替代空间持续扩大，市场前景广阔。
公司将紧抓绿色低碳转型机遇，依托在餐厨垃圾处理领域积累的技术与项目资源，组建专业生物燃油团
队，搭建自主可控的废弃油脂收运体系，并积极开拓东南亚及欧洲市场。未来公司将通过产业链合作、技术
研发与产业投资等方式，持续拓展SAF原料供应渠道及国际客户资源，构建稳定可持续的生物燃油供应链体
系，规划整体处理能力提升至30万吨/年。
2.3工业废物资源化业务
在国家大力推进废弃物循环利用、“无废城市”建设及固废综合治理背景下，《关于加快构建废弃物循
环利用体系的意见》《固体废物综合治理行动计划》等政策相继出台，明确提出提升工业固废、建筑垃圾资
源化利用率，推动大宗固废综合利用与能源化利用，行业向减量化、高值化、资源化加速转型。
公司积极布局工业废物资源化业务，组建专业团队，在长三角地区重点开展垃圾衍生燃料（RDF）业务
，通过对一般工商业低热值废弃物进行资源化处置与成型加工，生产替代化石燃料的可燃清洁能源，实现固
废减量化与能源化利用，培育新的业务增长点。
三、核心竞争力分析
(一)技术优势在绿色低碳发展的政策背景下，顺应新质生产力及高质量发展的新发展要求，环保行业也
迎来产业升级迭代，智慧化转型的新发展阶段，技术创新成为企业实现突破与可持续发展的核心竞争力。公
司作为国内较早布局环保领域的国家级高新技术企业，二十余年来始终坚持以技术研发为核心，紧密围绕市
场需求推进成果转化，在夯实传统环保业务技术壁垒的同时，更为公司向生物能源领域战略转型提供了关键
支撑。
公司及子公司参编多项行业规范，先后荣获三次国家科技进步二等奖、一次三等奖，承担及参与“十三
五”水专项、国家重点研发计划（固废资源化专项）等30余项国家及省部级科研项目。公司为国家级专精特
新“小巨人”企业，旗下多家子公司获评省市级专精特新企业。报告期内，公司先后获得中国环境保护产业
协会2025年度环境技术进步奖一等奖及二等奖、江苏省科学技术奖三等奖。
依托长期技术积淀，公司已掌握成熟的厌氧发酵与沼气提纯技术，拥有膜分离法、醇胺法、加压水洗法
、变压吸附法四种主流生物天然气提纯工艺，可全面适配不同原料、不同场景的资源化利用需求。同时，在
餐厨垃圾处理领域形成的工艺与资源整合能力，也为生物燃油业务拓展奠定了坚实技术基础，支撑公司从环
保治理向绿色能源顺利延伸。
（二）业务转型与多板块协同优势经过二十余年深耕，公司已从单一渗滤液处理服务商，发展为覆盖城
市环境治理、工业节能环保、有机废弃物资源化等多领域的综合平台。目前，公司以科技力量为支撑，已稳
步推进向生物能源与工业服务领域的战略转型。
公司前期在市政环保与农业领域形成的丰富项目积淀和资源优势，为切入生物能源赛道奠定了坚实基础
。传统业务涵盖垃圾渗滤液处理、餐厨厨余垃圾处理、畜禽粪污处理等，均与厌氧产沼、有机废弃物资源化
高度相关，使得公司在全国范围内积累了大量可开发的生物质资源与稳定客户基础，为生物天然气业务规模
化落地提供了天然优势。同时，公司在餐厨垃圾处理领域积累的丰富项目资源，也使其在生物燃料油业务的
原料端具备突出规模优势。
近年来，公司明确将业务转型重点聚焦于生物天然气与生物燃油两大方向，积极布局绿色能源新赛道，
并取得了显著进展，推动公司从“有机废弃物资源化专家”向“工业领域可持续发展服务商”升级，实现传
统业务与成长型业务接续发力，持续优化业务结构与增长动能。
（三）项目资源与一体化运营优势公司在长期环保项目经营过程中积累了丰富的项目资源与运营管理经
验，为业务转型提供了有利条件。依托在全国范围内承接的各类市政及工业环保项目，公司能够较为顺畅地
挖掘和落实生物质资源，稳步推进生物天然气项目拓展，有利于形成规模化、可复制的业务模式。同时，凭
借已有的水处理技术和项目运营基础，公司在开拓生物能源业务的过程中，可同步为客户提供综合环境治理
服务，促进环保业务与能源业务协同发展，增强客户合作粘性、提高资源利用效率，在务实推进业务转型的
过程中，逐步形成自身特色优势，提升转型成效。
（四）高品质服务与品牌优势作为国内较早从事环保综合治理的企业，公司已构建起方案设计、装备制
造、工程承包、项目运营一体化服务能力，在市政环保、工业节能环保等领域建成一批稳定运行的示范项目
，形成了良好的市场口碑与品牌影响力，为业务转型提供了可靠支持。
近年来，公司高度重视售后服务体系建设，通过常态化专业培训、跨业务经验交流等方式持续强化售后
团队能力建设，有效提升团队技术水平与应急响应效率，为客户提供及时、专业、高效的全周期售后支持，
显著提升客户满意度与合作黏性，持续夯实服务质量与品牌价值。报告期内，公司持续完善全周期服务体系
，提升运营管控与服务精细化水平，进一步强化项目稳定性、降低运营成本，既巩固传统业务竞争力，也为
生物天然气、生物燃油等新业务高质量拓展提供有力支撑。
（五）团队及人才优势公司高度重视人才队伍建设，坚持外部引进与内部培养相结合，打造了一支行业
经验丰富、战略执行力强的管理与技术团队，能够精准把握行业变革趋势，高效推进业务转型与结构优化。
公司不断创新多元化激励机制，针对不同业务单元实施差异化激励，将公司发展、股东价值与核心团队
利益深度绑定，充分激发团队活力与创新动力。未来，公司将持续优化薪酬体系，探索子公司股权、创新创
业激励等长效机制，吸引和留住核心人才，为公司战略升级、绿色能源业务做大做强及高质量可持续发展提
供坚实人才保障。
四、主营业务分析
1、概述
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